Chuyên đề Hướng dẫn giao dịch và khai thác thông tin trong phân tích và Đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam

)25.500 9.5004.000 (B3)28.0007.000 (M3)22.500 24.50015.000 (B2)29.0005.500 (M2)15.500 34.50010.000 (B1)30.00010.000 (M1)10.000 Tích luӻ bán BánGiáMuaTích luӻ mua © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-23 VÝ dô 3: Khíp lÖnh ®Þnh kú cã lÖnh ATO • Giá tham chiӃu cӫa lҫn khӟp lӋnh trѭӟc ÿó là 26.000 ÿӗng • Qua sә lӋnh ta có giá khӟp lӋnh cӫa cә phiӃu XYZ là 27.000 ÿӗng 1.000 (B4)ATO3.000 (M4) 11.50010.500 (B3)26.00025.500 21.50010.000 (B2)27.00025.500 21.50028.0007.000 (M3)25.500 21.50029.0005.500 (M2)18.500 31.50010.000 (B1)30.00010.000 (M1)13.000 Tích luӻBánGiáMuaTích luӻ © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-24 Ví dө 1: LӋnh LO (khӟp lӋnh liên tөc) • KӃt quҧ khӟp lӋnh: - Giá 98 - KL khӟp 1000 - Giá 100 - KL khӟp 1000 Cә phiӃu AAA Giá tham chiӃu: 99 Sә lӋnh nhѭ sau: 1000 (B)100 1000 (A)98100(C) 5000 KL BánGiá bánGiá MuaKL Mua Sә lӋnh sau khi khӟp: 100(C) 3000 KL BánGiá bánGiá MuaKL Mua 7© Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-25 Ví dө 2: LӋnh LO khӟp lӋnh liên tөc KL Thӵc hiӋnKL Mua 52.000 51.000 50.000 50.500 53.000 KL BánGiá 0 0 500 500 Dѭ mua: 500 tҥi mӭc giá 50.500 Dѭ bán 2000 tҥi mӭc giá 52.000 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-26 LÖnh giíi h¹n • ‡u ®iÓm: • LÖnh giíi h¹n gióp cho nhμ ®Çu t‡ dù tÝnh ®‡îc møc lêi hoÆc lç khi giao dÞch ®‡îc thùc hiÖn • Nh‡îc ®iÓm: • Nhμ ®Çu t‡ khi ra lÖnh giíi h¹n cã thÓ ph¶i nhËn rñi ro do mÊt c¬ héi ®Çu t‡, ®Æc biÖt lμ trong tr‡êng hîp gi¸ thÞ tr‡êng bá xa møc gi¸ giíi h¹n (ngoμi tÇm kiÓm so¸t cña kh¸ch hμng). Trong mét sè tr‡êng hîp, lÖnh giíi h¹n cã thÓ kh«ng ®‡îc thùc hiÖn ngay c¶ khi gi¸ giíi h¹n ®‡îc ®¸p øng v× kh«ng ®¸p øng ®‡îc c¸c nguyªn t¾c ‡u tiªn trong khíp lÖnh. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-27 2. LÖnh thӏ trѭӡng (MP) • LÖnh thÞ tr‡êng • Lμ lo¹i lÖnh ®‡îc sö dông rÊt phæ biÕn trong c¸c giao dÞch chøng kho¸n. Khi sö dông lo¹i lÖnh nμy, nhμ ®Çu t‡ s½n sμng chÊp nhËn mua hoÆc b¸n theo møc gi¸ cña thÞ tr‡êng hiÖn t¹i vμ lÖnh cña nhμ ®Çu t‡ lu«n lu«n ®‡îc thùc hiÖn, Tuy nhiªn, møc gi¸ do quan hÖ cung - cÇu chøng kho¸n trªn thÞ tr‡êng quyÕt ®Þnh. V× vËy, lÖnh thÞ tr‡êng cßn ®‡îc gäi lμ lÖnh kh«ng rμng buéc. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-28 LӋnh thӏ trѭӡng (MP) • LӋnh mua tҥi mӭc giá bán thҩp nhҩt hoһc lӋnh bán tҥi mӭc giá mua cao nhҩt hiӋn có trên thӏ trѭӡng • NӃu khӕi lѭӧng ÿһt lӋnh cӫa lӋnh MP vүn chѭa thӵc hiӋn hӃt thì lӋnh MP sӁ ÿѭӧc xem là lӋnh mua tҥi mӭc giá bán cao hѫn hoһc lӋnh bán tҥi mӭc giá mua thҩp hѫn tiӃp theo hiӋn có trên thӏ trѭӡng • NӃu KL ÿһt lӋnh cӫa lӋnh MP vүn còn, lӋnh MP sӁ ÿѭӧc chuyӇn thành lӋnh giӟi hҥn mua (bán) tҥi mӭc giá cao (thҩp) hѫn mӝt ÿѫn vӏ yӃt giá so vӟi giá giao dӏch cuӕi cùng trѭӟc ÿó • Không nhұp ÿѭӧc khi không có lӋnh ÿӕi ӭng • ChӍ sӱ dөng trong phiên khӟp lӋnh liên tөc (9:00 – 10:00) 8© Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-29 LӋnh thӏ trѭӡng (MP) • LӋnh không ghi giá (ghi MP - giá thӏ trѭӡng) Ví dө: Mua REE 1.000cp @MP Bán SAM 500cp @MP • Trình tӵ khӟp: • LӋnh ÿӕi ӭng? Không cóÆ LӋnh bӏ tӯ chӕi • CóÆ Xét Giá tӕt nhҩt: Khӟp hӃt?Æ Chҩm dӭt • Không khӟp hӃtÆ Giá tӕt kӃ tiӃp. Khӟp hӃt?Æ Chҩm dӭt • Không khӟp hӃtÆ Giá tӕt kӃ tiӃp… • … • Khӕi lѭӧng lӋnh MP hӃt?Æ Chҩm dӭt • Khӕi lѭӧng lӋnh MP cònÆ Chӡ trên sә lӋnh tҥi mӭc giá thӵc hiӋn cuӕi cùng +1 ÿѫn vӏ yӃt giá nӃu là lӋnh MP mua (-1 ÿѫn vӏ yӃt giá nӃu là lӋnh MP bán) © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-30 Ví dө vӅ lӋnh MP • Sә lӋnh cә phiӃu BBB nhѭ sau: • KӃt quҧ khӟp lӋnh: 3000 - 1000(120) - 2000(121) 2000 chuyӇn thành lӋnh LO mua tҥi mӭc giá 122 2000121 1000120 KL BánGiá bánGiá muaKL Mua 5000 MP © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-31 Ví dө vӅ lӋnh MP • Sә lӋnh cә phiӃu BBB sau khi so khӟp nhѭ sau: • KӃt quҧ khӟp lӋnh: 3000 - 1000(120) - 2000(121) 2000 chuyӇn thành lӋnh LO mua tҥi mӭc giá 122 1222000 KL BánGiá bánGiá muaKL Mua © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-32 Ví dө vӅ lӋnh MP • Sә lӋnh cә phiӃu XYZ nhѭ sau: • KӃt quҧ khӟp lӋnh: 2600 - 1000(135) - 1600(134) Sә lӋnh sau khi khӟp: 2600 (D)MP134(B) 2000 1000 (C)137135(A) 1000 KL BánGiá bánGiá muaKL Mua 1000 (C)137134(B) 400 KL BánGiá bánGiá muaKL Mua 9© Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-33 ¦u nh‡îc ®iÓm cña lÖnh thÞ tr‡êng • ‡u ®iÓm: • Lu«n lu«n ®‡îc khíp lÖnh • T¨ng tÝnh thanh kho¶n cho thÞ tr‡êng • Phï hîp víi c¸c nhμ ®Çu t‡ lín, ®· cã ®Çy ®ñ th«ng tin • Nh‡îc ®iÓm • G©y ra sù biÕn ®éng gi¸ bÊt th‡êng • §‡îc ¸p dông chñ yÕu trong c¸c tr‡êng hîp b¸n chøng kho¸n, c¸c chøng kho¸n “nãng” © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-34 LÖnh ATO (cNJ) • Là lӋnh mua hoһc bán chӭng khoán nhѭng không ghi mӭc giá, do ngѭӡi ÿҫu tѭ ÿѭa ra cho ngѭӡi môi giӟi ÿӇ thӵc hiӋn theo giá khӟp lӋnh. • Khӕi lѭӧng giao dӏch cӫa lӋnh ATO ÿѭӧc cӝng vào tәng khӕi lѭӧng khӟp lӋnh nhѭng lӋnh ATO chӍ ÿѭӧc phân bә sau khi lӋnh giӟi hҥn ÿã ÿѭӧc phân bә hӃt. (Trong thӡi gian ÿһt lӋnh, lӋnh ATO ÿѭӧc sҳp xӃp theo thӭ tӵ ѭu tiên sau lӋnh giӟi hҥn) • LӋnh ATO chӍ có giá trӏ trong mӝt ÿӧt khӟp lӋnh và không có giá trӏ trong ÿӧt khӟp lӋnh tiӃp theo © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-35 3. LӋnh ATO (mӟi) ¾ Là lӋnh ÿһt mua/bán tҥi mӭc giá mӣ cӱa ¾ LӋnh không ghi giá (ghi ATO) Ví dө: Mua REE 1.000cp @ATO Bán SAM 500cp @ATO ¾ LӋnh ATO ѭu tiên trѭӟc lӋnh giӟi hҥn khi so khӟp lӋnh. ¾ Giá thӵc hiӋn (nӃu lӋnh ÿѭӧc thӵc hiӋn) là giá khӟp lӋnh xác ÿӏnh giá mӣ cӱa ¾ HiӋu lӵc cӫa lӋnh: Trong phiên khӟp lӋnh ÿӏnh kǤ xác ÿӏnh giá mӣ cӱa (8:30 – 9:00). © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-36 Ví dө vӅ lӋnh ATO • Ví dө 1: sә lӋnh CP CCC vӟi giá tham chiӃu 80 2000 (A)7683 (D)1000 1000 (B)ATO84 (C)1500 KL BánGiá bánGiá muaKL Mua • KӃt quҧ khӟp lӋnh: giá 83 - KL 2500 • B (1000), A (1500), C (1500) , D (1000) • Sә lӋnh sau khi so khӟp: 500 (A)76 KL BánGiá bánGiá muaKL Mua 10 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-37 Ví dө vӅ lӋnh ATO ¾ Ví dө 2: Cә phiӃu CCC giá tham chiӃu 100 2000 (A)102 2000 (B)ATO105 (C)1500 KL BánGiá bánGiá muaKL Mua 9 KӃt quҧ khӟp lӋnh: giá 102-KL 1500 (C-B) 9 KL 500 cӫa lӋnh ATO tӵ ÿӝng bӏ hӫy 9 Sә lӋnh sau khi so khӟp 2000 (A)102 KL BánGiá bánGiá muaKL Mua © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-38 4. LӋnh ATC ¾ Là lӋnh ÿһt mua/bán tҥi mӭc giá ÿóng cӱa ¾ LӋnh không ghi giá (ghi ATC) Ví dө: Mua REE 1.000cp @ATC Bán SAM 500cp @ATC ¾ LӋnh ATC ѭu tiên trѭӟc lӋnh giӟi hҥn khi so khӟp lӋnh. ¾ Giá thӵc hiӋn (nӃu lӋnh ÿѭӧc thӵc hiӋn) là giá khӟp lӋnh xác ÿӏnh giá ÿóng cӱa ¾ HiӋu lӵc cӫa lӋnh: Trong phiên khӟp lӋnh ÿӏnh kǤ xác ÿӏnh giá ÿóng cӱa (10:00 – 10:30). © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-39 Tóm tҳt các loҥi lӋnh Trong nѭӟc Nѭӟc ngoài Trong nѭӟc Nѭӟc ngoài ATO/ATC Tӵÿӝng hӫy Tӵÿӝng hӫy Tӵÿӝng hӫy Tӵÿӝng hӫy LO Chӡ trên sә lӋnh Tӵÿӝng hӫy Chӡ trên sә lӋnh Chӡ trên sә lӋnh MP Phҫn còn lҥi Tӵÿӝng hӫy Phҫn còn lҥi Phҫn còn lҥi Chӡ trên sә lӋnh Chӡ trên sә lӋnh Chӡ trên sә lӋnh LO Chӡ trên sә lӋnh Tӵÿӝng hӫy Chӡ trên sә lӋnh Chӡ trên sә lӋnh Mua Bán Ĉ ӏn h kǤ ÿó ng /m ӣ cӱ a Li ên tө c ATO/ATC sӁ tӵ ÿӝng bӏ hӫy khi thӏ trѭӡng chuyӇn trҥng thái LӋnh mua nѭӟc ngoài sӁ tӵ ÿӝng bӏ hӫy phҫn không ÿѭӧc khӟp © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-40 5. LÖnh dõng (stop order) • Kh¸i niÖm: • Lμ lo¹i lÖnh ®Æc biÖt ®Ó b¶o ®¶m cho c¸c nhμ ®Çu t‡ cã thÓ thu lîi nhuËn t¹i mét møc ®é nhÊt ®Þnh (b¶o vÖ lîi nhuËn) vμ phßng chèng rñi ro trong tr‡êng hîp gi¸ chøng kho¸n chuyÓn ®éng theo chiÒu h‡íng ng‡îc l¹i. Sau khi ®Æt lÖnh, nÕu gi¸ thÞ tr‡êng ®¹t tíi hoÆc v‡ît qua møc gi¸ dõng th× khi ®ã lÖnh dõng thùc tÕ sÏ trë thμnh lÖnh thÞ tr‡êng. • Ph©n lo¹i: • Cã hai lo¹i lÖnh dõng: LÖnh dõng ®Ó b¸n vμ lÖnh dõng ®Ó mua. LÖnh dõng ®Ó b¸n lu«n ®Æt gi¸ thÊp h¬n thÞ gi¸ hiÖn t¹i cña mét chøng kho¸n muèn b¸n. Ng‡îc l¹i, lÖnh dõng ®Ó mua lu«n ®Æt gi¸ cao h¬n thÞ gi¸ cña chøng kho¸n cÇn mua. 11 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-41 LÖnh dõng • Hai c¸ch sö dông lÖnh dõng cã tÝnh chÊt b¶o vÖ 1. B¶o vÖ tiÒn lêi cña ng‡êi kinh doanh trong mét th‡¬ng vô ®· thùc hiÖn. 2. B¶o vÖ tiÒn lêi cña ng‡êi b¸n trong mét th‡¬ng vô b¸n khèng. • Hai c¸ch sö dông lÖnh dõng cã tÝnh chÊt phßng ngõa 1. Phßng ngõa sù thua lç qu¸ lín trong tr‡êng hîp mua b¸n ngay. 2. Phßng ngõa sù thua lç qu¸ lín trong tr‡êng hîp b¸n tr‡íc mua sau. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-42 LÖnh dõng • ‡u ®iÓm: • LÖnh dõng mua cã t¸c dông rÊt tÝch cùc ®èi víi nhμ ®Çu t‡ trong viÖc b¸n khèng. LÖnh dõng b¸n cã t¸c dông b¶o vÖ kho¶n lîi nhuËn hoÆc h¹n chÕ thua lç ®èi víi c¸c nhμ ®Çu t‡. • Nh‡îc ®iÓm: • Khi cã mét sè l‡îng lín c¸c lÖnh dõng ®‡îc "ch©m ngßi”, sù n¸o lo¹n trong giao dÞch sÏ x¶y ra khi c¸c lÖnh dõng trë thμnh lÖnh thÞ tr‡êng, tõ ®ã bãp mÐo gi¸ c¶ chøng kho¸n vμ môc ®Ých cña lÖnh dõng lμ giíi h¹n thua lç vμ b¶o vÖ lîi nhuËn kh«ng ®‡îc thùc hiÖn. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-43 LÖnh dõng giíi h¹n (stop limit order) • Kh¸i niÖm: • Lμ lo¹i lÖnh sö dông ®Ó nh»m kh¾c phôc sù bÊt ®Þnh vÒ møc gi¸ thùc hiÖn tiÒm Èn trong lÖnh dõng. §èi víi lÖnh dõng giíi h¹n, ng‡êi ®Çu t‡ ph¶i chØ râ hai møc gi¸: mét møc gi¸ dõng vμ mét møc gi¸ giíi h¹n. Khi gi¸ thÞ tr‡êng ®¹t tíi hoÆc v‡ît qua møc gi¸ dõng th× lÖnh dõng sÏ trë thμnh lÖnh giíi h¹n thay v× thμnh lÖnh thÞ tr‡êng. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-44 LÖnh dõng giíi h¹n (stop limit order) • VÝ dô: ¤ng HiÓn ra mét lÖnh dõng b¸n 100 cæ phiÕu TMS, gi¸ dõng 55, gi¸ giíi h¹n 54. §iÒu nμy cã nghÜa lμ lÖnh trªn sÏ ®‡îc kÝch ho¹t t¹i møc gi¸ 55 hay thÊp h¬n, tuy nhiªn v× cã lÖnh giíi h¹n 54 nªn lÖnh nμy kh«ng ®‡îc thùc hiÖn t¹i møc gi¸ thÊp h¬n 54. Qu¸ tr×nh thùc hiÖn lÖnh dõng b¸n sÏ gåm 2 b‡íc: B‡íc 1, lÖnh dõng ®‡îc ch©m ngßi; B‡íc 2, thùc hiÖn lÖnh t¹i møc gi¸ giíi h¹n hoÆc tèt h¬n. 12 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-45 LÖnh dõng giíi h¹n (stop limit order) • ‡u ®iÓm: • KÕt hîp ‡u ®iÓm cña lÖnh dõng vμ lÖnh giíi h¹n • Nh‡îc ®iÓm: • H¹n chÕ cña lÖnh dõng giíi h¹n lμ kh«ng ®‡îc ¸p dông trªn thÞ tr‡êng OTC v× kh«ng cã sù c©n b»ng gi÷a gi¸ cña nhμ m«i giíi vμ ng‡êi ®Æt lÖnh. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-46 Giao dӏch chӭng khoán cӫa nhà ÿҫu tѭ nѭӟc ngoài © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-47 Giao dӏch chӭng khoán cӫa nhà ÿҫu tѭ nѭӟc ngoài • Khӟp lӋnh ÿӏnh kǤ • LӋnh MUA nѭӟc ngoài nӃu không ÿѭӧc khӟp hoһc chӍ ÿѭӧc khӟp mӝt phҫn vào thӡi ÿiӇm khӟp lӋnh thì toàn bӝ hoһc phҫn còn lҥi cӫa lӋnh mua ÿó sӁ TӴ ĈӜNG Bӎ HӪY BӒ • Khӟp lӋnh liên tөc • LӋnh MUA nѭӟc ngoài không ÿѭӧc khӟp ngay sӁ tӵ ÿӝng bӏ hӫy bӓ. • Khi khӕi lѭӧng nhà ÿҫu tѭ nѭӟc ngoài ÿѭӧc phép mua ÿã hӃt, lӋnh MUA nѭӟc ngoài nhұp vào hӋ thӕng sӁ không ÿѭӧc chҩp thuұn © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-48 Giao dӏch chӭng khoán cӫa nhà ÿҫu tѭ nѭӟc ngoài • Giao dӏch thӓa thuұn: • Khӕi lѭӧng ÿѭӧc phép mua sӁ ÿѭӧc giҧm xuӕng ngay khi giao dӏch thӓa thuұn ÿѭӧc thӵc hiӋn giӳa nhà ÿҫu tѭ nѭӟc ngoài mua và nhà ÿҫu tѭ trong nѭӟc bán. • Khӕi lѭӧng ÿѭӧc phép mua sӁ ÿѭӧc tăng lên ngay khi kӃt thúc viӋc thanh toán giao dӏch ÿѭӧc thӵc hiӋn giӳa nhà ÿҫu tѭ nѭӟc ngoài bán vӟi mӝt nhà ÿҫu tѭ trong nѭӟc. • Khӕi lѭӧng chӭng khoán ÿѭӧc mua sӁ không thay ÿәi nӃu giao dӏch thӓa thuұn giӳa hai nhà ÿҫu tѭ nѭӟc ngoài vӟi nhau. 13 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-49 Ĉѫn vӏ giao dӏch, ÿѫn vӏ yӃt giá và biên ÿӝ giao ÿӝng giá © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-50 §¬n vÞ giao dÞch • L« ch½n (round- lot) • L« lÎ (odd- lot) • L« lín (block -lot) • Tuy nhiªn, ngoμi viÖc quy ®Þnh ®¬n vÞ giao dÞch thèng nhÊt nh‡ trªn, t¹i mét sè Së GDCK cßn quy ®Þnh ®¬n vÞ giao dÞch t‡¬ng øng víi gi¸ trÞ thÞ tr‡êng cña chøng kho¸n ®ã. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-51 Liªn hÖ VN: §¬n vÞ giao dÞch • T¹i TTGDCK TPHCM • L« ch½n: 100 CP (áp dөng tӯ 7.6.2007) • L« lÎ: 1->99 CP • L« lín: > 20.000 CP (áp dөng tӯ 7.5.2007) • Không quy ÿӏnh ÿѫn vӏ giao dӏch ÿӕi vӟi giao dӏch thӓa thuұn trái phiӃu • T¹i TTGDCK Hμ Néi • §¬n vÞ giao dÞch: 100 CP • §èi víi giao dÞch tho¶ thuËn: tèi thiÓu 5000 CP • Tr¸i phiÕu: 100.000.000 ®ång mÖnh gi¸ © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-52 §¬n vÞ yÕt gi¸ • §¬n vÞ yÕt gi¸ (quotation unit) lμ c¸c møc gi¸ tèi thiÓu trong ®Æt gi¸ chøng kho¸n (tick size). §¬n vÞ yÕt gi¸ cã t¸c ®éng tíi tÝnh thanh kho¶n cña thÞ tr‡êng còng nh‡ hiÖu qu¶ cña nhμ ®Çu t‡. • §¬n vÞ yÕt gi¸ ®‡îc tÝnh riªng cho tõng lo¹i chøng kho¸n kh¸c nhau (cæ phiÕu, tr¸i phiÕu) vμ cã thÓ ¸p dông theo møc thang luü tiÕn víi thÞ gi¸ chøng kho¸n. • §èi víi c¸c giao dÞch theo ph‡¬ng ph¸p tho¶ thuËn, th«ng th‡êng c¸c thÞ tr‡êng chøng kho¸n kh«ng quy ®Þnh ®¬n vÞ yÕt gi¸. 14 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-53 Giao dӏch tҥi TTGD CK TP HCM 100 ÿӗng<= 49.900 500 ÿӗng50.000 – 99.500 1000 ÿӗng>= 100.000 Ĉ.Vӏ yӃt giáMӭc giá 25.050 25.170 25.230 25.000 25.100 25.200 25.300 25.400 ƒ Ĉѫn vӏ yӃt giá: 50.000 49.900 90.500 87.000 51.500 51.000 50.500 105.000 104.000 103.000 102.000 101.000 90.700 87.400 51.230 103.700 102.500 101.230 100.000 99.500 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-54 §¬n vÞ yÕt gi¸ trªn TTGDCK Hμ Néi • (Trích Ĉi͋m 4 Quy͇t ÿ͓nh 245/QĈ-UBCK ngày 4/5/2005 cͯa Chͯ t͓ch UBCKNN v͉ vi͏c ban hành H˱ͣng d̳n quy ÿ͓nh ÿăng ký, giao d͓ch chͱng khoán và công b͙ thông tin b̭t th˱ͥng cͯa t͝ chͱc ÿăng ký giao d͓ch chͱng khoán t̩i TTGDCKHN) • 5. Ĉѫn vӏ giao dӏch, ÿѫn vӏ yӃt giá • 5.1. Không áp dөng ÿѫn vӏ giao dӏch ÿӕi vӟi giao dӏch thoҧ thuұn cә phiӃu và giao dӏch trái phiӃu. • 5.2. Ĉѫn vӏ yӃt giá ÿӕi vӟi giao dӏch cә phiӃu và trái phiӃu là 100 ÿӗng. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-55 Giao dӏch tҥi TTGD CK Hà Nӝi ƒ Thӡi gian giao dӏch: Tӯ 9h00-11h00 sáng vào tҩt cҧ các làm viӋc trong tuҫn, trӯ các ngày lӉ tӃt. ƒ Phѭѫng thӭc giao dӏch: khӟp lӋnh liên tөc 8h00 9h00 11h00 25.050 25.170 25.230 25.000 25.100 25.200 25.300 25.400 25.500 25.600 25.700 25.800 25.900 Cә phiӃu giao dӏch trên sàn có mӋnh giá 10.000 ÿ/ Cә phҫn ƒ Ĉѫn vӏ yӃt giá: 100 ÿӗng. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-56 Giao dӏch tҥi TTGD CK Hà Nӝi ƒ Giá tham chiӃu: Giá tham chiӃu cӫa cә phiӃu là bình quân gia quyӅn các giá thӵc hiӋn qua phѭѫng thӭc giao dӏch báo giá cӫa ngày có giao dӏch gҫn nhҩt. • Ĉѫn vӏ giao dӏch: 100 cә phiӃu 100 800 5.200 5.300 5.400 5.500 5.600 5.700 5.800 5.900 90 5.170 5.230 • Biên ÿӝ dao ÿӝng giá: ±10%. Giá trҫn = giá tham chiӃu + (giá tham chiӃu x 10%) (giá tӕi ÿa ÿһt mua/bán) Giá sàn = giá tham chiӃu - (giá tham chiӃu x 10%) (giá tӕi thiӇu ÿһt mua/bán) 45.300 49.830 40.770 ( Giá tham chiӃu) 49.800 40.800 (Giá trҫn) (Giá sàn) 15 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-57 Giao dӏch tҥi TTGD CK Hà Nӝi ƒ HiӋu lӵc cӫa lӋnh: ÿӃn hӃt phiên hoһc cho ÿӃn khi lӋnh bӏ huӹ trên hӋ thӕng. ƒ Nguyên tҳc thӵc hiӋn lӋnh giao dӏch báo giá • Ѭu tiên vӅ mӭc giá (L͟nh có m΁c giá tͩt nh̽t ÿ́ͻc thΉc hi͟n tŕͳc) • Ѭu tiên vӅ thӡi gian (N͗u có nhi͙u l͟nh cùng m΁c giá thì l͟nh nào ÿ́ͻc nhͅp vào h͟ thͩng tŕͳc s͕ ÿ́ͻc thΉc hi͟n tŕͳc) • Mӭc giá thӵc hiӋn sӁ là mӭc giá cӫa lӋnh ÿѭӧc nhұp vào hӋ thӕng trѭӟc. • LӋnh giao dӏch có thӇ ÿѭӧc thӵc hiӋn toàn bӝ hoһc mӝt phҫn theo bӝi sӕ cӫa ÿѫn vӏ giao dӏch. • Sӱa, hӫy lӋnh: ÿѭӧc phép huӹ lӋnh hoһc thay ÿәi mӭc giá ÿӕi vӟi các lӋnh chѭa ÿѭӧc khӟp hoһc phҫn còn lҥi cӫa lӋnh ÿã khӟp mӝt phҫn. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-58 Biªn ®é giao ®éng gi¸ • Giíi h¹n thay ®æi gi¸ hμng ngμy ®‡îc x¸c ®Þnh dùa trªn gi¸ c¬ b¶n vμ th«ng th‡êng lμ gi¸ ®ãng cöa ngμy h«m tr‡íc, møc gi¸ ®ã gäi lμ gi¸ tham chiÕu. Giíi h¹n thay ®æi gi¸ cã thÓ quy ®Þnh theo mét tû lÖ cè ®Þnh hoÆc møc cè ®Þnh theo gi¸ c¬ b¶n. • C¸c nhμ ®Çu t‡ cã thÓ ®Æt lÖnh cña hä gi÷a gi¸ trÇn (ceiling price) vμ gi¸ sμn (floor price), bÊt kú lÖnh mua hay b¸n chøng kho¸n nμo n»m ngoμi giíi h¹n trªn ®Òu bÞ lo¹i ra khái hÖ thèng. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-59 Liªn hÖ VN: Biªn ®é giao ®éng gi¸ • T¹i TTGDCK TP.HCM: 5% • T¹i TTGDCK Hμ Néi: 10% © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-60 Mӝt sӕ quy ÿӏnh khác • Cә phiӃu, CCQ mӟi niêm yӃt • Tә chӭc NY, CTCK tѭ vҩn niêm yӃt phҧi ÿѭa ra mӭc giá giao dӏch dӵ kiӃn làm tham chiӃu trong ngày giao dӏch ÿҫu tiên • Biên ÿӝ dao ÿӝng giá trong ngày ÿҫu tiên - 20% • ChӍ nhұn lӋnh giӟi hҥn và khӟp lӋnh mӝt lҫn theo phѭѫng thӭc khӟp lӋnh ÿӏnh kǤ • NӃu trong 3 ngày giao dӏch ÿҫu tiên, CP, CCQ mӟi niêm yӃt chѭa có giá, tә chӭc niêm yӃt sӁ phҧi xác ÿӏnh lҥi giá giao dӏch dӵ kiӃn 16 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-61 Mӝt sӕ quy ÿӏnh khác • Sӱa, hӫy lӋnh • Trong khӟp lӋnh ÿӏnh kǤ: không ÿѭӧc hӫy lӋnh ÿѭӧc ÿһt trong cùng ÿӧt khӟp lӋnh. Ĉѭӧc hӫy lӋnh chѭa ÿѭӧc thӵc hiӋn (hӃt) trong lҫn khӟp lӋnh ÿӏnh kǤ/liên tөc trѭӟc ÿó. • Trong khӟp lӋnh liên tөc: ÿѭӧc phép hӫy các lӋnh chѭa ÿѭӧc thӵc hiӋn. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-62 Giao dÞch mua b¸n chøng kho¸n trªn SGDCK © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-63 Giao dÞch mua b¸n thñ c«ng t¹i SμnGDCK © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-64 Giao dÞch mua b¸n qua m¸y tÝnh ®iÖn tö • Giao dÞch b¸n tù ®éng • Giao dÞch ®iÖn tö tù ®éng ho¸ hoμn toμn Gi¸ giao dÞch t¹i SGDCK sÏ ®‡îc x¸c lËp theo ph‡¬ng ph¸p so khíp c¸c tËp hîp lÖnh hoÆc ®¬n lÖnh. NÕu nh‡ gi¸ giao dÞch ®‡îc x¸c lËp theo ph‡¬ng ph¸p so khíp ®¬n lÖnh th× vÒ tÝnh chÊt cña gi¸ còng ®‡îc h×nh thμnh nh‡ giao dÞch thñ c«ng. Tr‡êng hîp gi¸ giao dÞch x¸c lËp theo tËp hîp lÖnh ®¨ng ký th× gi¸ chèt lμ møc gi¸ cho khèi l‡îng giao dÞch lμ lín nhÊt. 17 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-65 S¬ ®å c¸c b‡íc trong giao dÞch mua b¸n chøng kho¸n trªn SGDCK Së giao dÞch B¶ng ®iÖn Th«ng b¸o kÕt qu¶ §Êu gi¸ vμ th‡¬ng l‡îng M«i giíi A M«i giíi B Trung t©m ký chøng kho¸n vμ thanh to¸n bï trõ chøng kho¸n (6) (6) (5) Kh¸ch hμng (Ng‡êi mua) Hîp ®ång LÖnh mua C«ng ty CK A Phßng tiÕp thÞ Phßng giao dÞch Phßng thanh to¸n Chøng kho¸n Vèn Ng©n hμng uû th¸c A Kh¸ch hμng (Ng‡êi b¸n) Hîp ®ång LÖnh b¸n C«ng ty CK B Phßng tiÕp thÞ Phßng giao dÞch Phßng thanh to¸n Chøng kho¸n Ng©n hμng uû th¸c B Vèn (1) (2) (3) (4) (7) (8) (9) (9) © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-66 Nhμ ®Çu t‡ Më tμi kho¶n §Æt lÖnh Nép tiÒn ký quü Lu ký Trô së chÝnh, chi nh¸nh hoÆc ®¹i lý nhËn lÖnh TruyÒn lÖnh ¬ ®¹i diÖn giao dÞch t¹i sμn NhËp lÖnh M¸y chñ cña TTGDCK Nhμ m«i giíi chøng kho¸n Quy tr×nh giao dÞch © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-67 §Æt lÖnh TTGDCK C«ng ty chøng kho¸n A C«ng ty chøng kho¸n B Ngêi Mua Ngêi Mua Ngêi B¸n Ngêi B¸n ViÕt lÖnh ViÕt lÖnh ViÕt lÖnh ViÕt lÖnh TruyÒn lÖnh mua TruyÒn lÖnh mua TruyÒn lÖnh b¸n TruyÒn lÖnh b¸n © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-68 Ttgdck Trung t©m thanh to¸n bï trõ C«ng ty CK B C«ng ty CK A Ngêi mua Ngêi b¸n TiÒn T+2 TiÒn T+3 TiÒn T+0 TiÒn T+3 CK(T+3) CK T+3 CK(T+2) CK T+0 Tr×nh tù thanh to¸n 18 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-69 B‡íc 1: Më tμi kho¶n • Nhμ ®Çu t‡ muèn mua hoÆc b¸n chøng kho¸n ph¶i tiÕn hμnh më tμi kho¶n t¹i mét c«ng ty chøng kho¸n (CTCK) lμ thμnh viªn cña SGDCK. Phßng tiÕp thÞ ®¹i diÖn cho CTCK sÏ ký hîp ®ång uû th¸c víi nhμ ®Çu t‡ ®Ó më tμi kho¶n giao dÞch. Thñ tôc më tμi kho¶n còng t‡¬ng tù nh‡ më tμi kho¶n ng©n hμng, trong ®ã chñ tμi kho¶n cÇn ph¶i cung cÊp c¸c th«ng tin thiÕt yÕu ®Ó phôc vô cho môc ®Ých qu¶n lý cña CTCK. • C¸c lo¹i tμi kho¶n: • Tμi kho¶n tiÒn mÆt (Cash account). • Tμi kho¶n b¶o chøng (Margin account) • Tμi kho¶n tïy nghi (Diseretionary account) • Tμi kho¶n liªn kÕt (Joint account) • Tμi kho¶n chung (Partnership account) • Tμi kho¶n ñy th¸c (Fiduciary account) • Tμi kho¶n l‡u tr÷ cho ng‡êi ch‡a ®Õn tuæi tr‡ëng thμnh (Mior's Custodian Account) • Tμi kho¶n giao dÞch quyÒn lùa chän (Options Account) • Tμi kho¶n ®¸nh sè hoÆc ghi m· (Numbered or coded Account) © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-70 më tμi kho¶n giao dÞch C«ng ty chøng khãan ®Çu tiªn t¹i ViÖt Nam 9 §iÒn vμo giÊy Yªu cÇu më tμi kho¶n vμ ký ch÷ ký mÉu 9 §iÒn vμ ký Hîp ®ång Më tμi kho¶n Giao dÞch 9 BVSC cung cÊp Sè tμi kho¶n cho kh¸ch hμng © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-71 Liªn hÖ VN • Ng‡êi ®Çu t‡ kh«ng ®‡îc phÐp ®ång thêi ®Æt lÖnh mua vμ b¸n ®èi víi 1 lo¹i cæ phiÕu, chøng chØ quý ®Çu t‡ trong cïng 1 ngμy giao dÞch • Ng‡êi ®Çu t‡ chØ ®‡îc cã 1 TK giao dÞch chøng kho¸n vμ chØ ®‡îc më t¹i 1 CTCK duy nhÊt • Ký quý 70%, T+3 ph¶i thanh to¸n ®ñ 100% © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-72 C¸ch thøc ®Ó qu¶n lý tõ 2 TK trë lªn • LÝ do cÇn 2 TK trë lªn • BiÖn ph¸p 19 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-73 B‡íc 2: Ra lÖnh giao dÞch • ViÖc ra lÖnh cã thÓ ®‡îc thùc hiÖn theo h×nh thøc ra lÖnh trùc tiÕp hoÆc gi¸n tiÕp qua ®iÖn tho¹i, telex, fax, hÖ thèng m¸y tÝnh ®iÖn tö tuú thuéc vμo sù ph¸t triÓn cña thÞ tr‡êng. Khi nhËn ®‡îc lÖnh, nh©n viªn m«i giíi ph¶i kiÓm tra tÝnh chÝnh x¸c cña c¸c th«ng sè trªn lÖnh. • PhiÕu lÖnh mua vμ lÖnh b¸n th«ng th‡êng ®‡îc in b»ng hai mμu mùc kh¸c nhau ®Ó dÔ ph©n biÖt. • Trªn phiÕu lÖnh th«ng th‡êng bao gåm c¸c néi dung chñ yÕu sau: PhiÕu lÖnh Mua hay B¸n; C¸c th«ng tin vÒ kh¸ch hμng (Hä vμ tªn, m· sè tμi kho¶n, Sè chøng minh nh©n d©n, Sè hé chiÕu...); Lo¹i chøng kho¸n mua hoÆc b¸n (th‡êng ghi m· chøng kho¸n ®ang yÕt trªn SGDCK); Khèi l‡îng; Gi¸; Lo¹i lÖnh vμ ®Þnh chuÈn lÖnh; Sè hiÖu lÖnh ban ®Çu; Thêi gian nhËn lÖnh; §ît giao dÞch; Ngμy giao dÞch; Ký tªn kh¸ch hμng; Ký tªn nh©n viªn nhËn lÖnh vμ kiÓm so¸t; Ký tªn tr‡ëng phßng giao dÞch. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-74 ĈÆt lÖnh giao dÞch NguyÔn V¨n A C 1 0 7 72 2 REE 9.900 60 A NguyÔn V¨n A Ph¬ng thøc ®Æt lÖnh - Trùc tiÕp - Qua ®iÖn tho¹i - Qua ñy quyÒn © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-75 PhiӃu lӋnh Mua / Bán Chӭng khoán TTGDCK Hͫ Chí Minh © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-76 PhiӃu lӋnh Mua / Bán Chӭng khoán TTGDCK Hà nͱi 20 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-77 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-78 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-79 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-80 21 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-81 B‡íc 3: ChuyÓn phiÕu lÖnh ®Õn phßng giao dÞch CTCK • Phßng giao dÞch cã tr¸ch nhiÖm xem xÐt c¸c th«ng sè trªn phiÕu lÖnh, nÕu thÊy hîp lÝ th× chuyÓn lÖnh ®Õn ng‡êi m«i giíi t¹i SGDCK vμ ghi thêi gian chuyÓn lÖnh vμo phiÕu lÖnh. • C¸c néi dung kiÓm tra © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-82 B‡íc 4: ChuyÓn lÖnh ®Õn ng‡êi m«i giíi t¹i SGDCK • PhiÕu lÖnh ®‡îc chuyÓn tíi nhμ m«i giíi t¹i Sμn giao dÞch, néi dung bao gåm c¸c th«ng sè: • Mua/B¸n; • Lo¹i chøng kho¸n; • Sè l‡îng; • Lo¹i lÖnh vμ ®Þnh chuÈn lÖnh; • Sè tμi kho¶n cña nhμ ®Çu t‡ • Thêi gian; • M· sè tμi kho¶n kh¸ch hμng. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-83 B‡íc 5: ChuyÓn lÖnh ®Õn bé phËn khíp lÖnh • Trªn Sμn giao dÞch, nhμ m«i giíi t¹i Sμn sau khi nhËn ®‡îc lÖnh tõ CTCK ph¶i chuyÓn lÖnh tíi bé phËn nhËn lÖnh vμ khíp lÖnh cña SGDCK ®Ó tham gia ®Êu gi¸. • LÖnh chuyÓn ngoμi c¸c th«ng sè nh‡ b‡íc 4 cßn cã m· sè (sè hiÖu) nhμ m«i giíi t¹i sμn. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-84 B‡íc 6: Khíp lÖnh vμ th«ng b¸o kÕt qu¶ giao dÞch • §Õn giê ra gi¸ chèt giao dÞch, SGDCK sÏ th«ng b¸o kÕt qu¶ giao dÞch cña tõng lo¹i chøng kho¸n niªm yÕt trªn SGD. §ång thêi kÕt qu¶ giao dÞch sÏ ®‡îc chuyÓn ®Õn trung t©m l‡u ký vμ thanh to¸n bï trõ chøng kho¸n còng nh‡ t¹i c¸c CTCK thμnh viªn. • KÕt qu¶ giao dÞch ®‡îc SGDCK th«ng b¸o trªn mμn h×nh thμnh viªn t¹i SGDCK gåm c¸c néi dung chÝnh: Sè hiÖu cña lÖnh giao dÞch; Sè hiÖu x¸c nhËn giao dÞch; M· sè chøng kho¸n; Gi¸ thùc hiÖn; Sè luîng mua hoÆc b¸n; Thêi gian giao dÞch ®‡îc thùc hiÖn; LÖnh mua hay b¸n; Ký hiÖu cña lÖnh; Sè hiÖu tμi kho¶n cña kh¸ch hμng; Sè hiÖu ®¹i diÖn giao dÞch (nhμ m«i giíi t¹i Sμn) cña thμnh viªn. 22 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-85 B‡íc 7: B¸o kÕt qu¶ giao dÞch vÒ CTCK • Nhμ m«i giíi t¹i Sμn sau khi nhËn ®‡îc kÕt qu¶ giao dÞch sÏ b¸o vÒ cho Phßng giao dÞch CTCK víi c¸c néi dung chÝnh: Sè hiÖu nhμ m«i giíi t¹i Sμn; Sè hiÖu lÖnh; §· mua/b¸n; M· chøng kho¸n; Sè l‡îng; Gi¸; Sè hiÖu nhμ m«i giíi ®èi t¸c; thêi gian. • Phßng giao dÞch sÏ ghi vμo phiÕu lÖnh cña c¸c kh¸ch hμng cã giao dÞch ë phÇn kÕt qu¶ giao dÞch néi dung: sè l‡îng, gi¸ c¶ vμ thêi gian. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-86 H‡íng dÉn ®äc b¶ng giao dÞch © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-87 D¹ng b¶ng däc (bsc) © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-88 D¹ng b¶ng ngang (bsc) 23 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-89 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-90 B‡íc 8: X¸c nhËn giao dÞch vμ lμm thñ tôc thanh to¸n • Phßng giao dÞch chuyÓn c¸c phiÕu lÖnh cã giao dÞch ®Õn Phßng thanh to¸n (th‡êng lμ bé phËn KÕ to¸n). Cuèi buæi giao dÞch, Phßng thanh to¸n c¨n cø vμo c¸c kÕt qu¶ giao dÞch lËp b¸o c¸o kÕt qu¶ giao dÞch vμ chuyÓn kÕt qu¶ ®Õn trung t©m l‡u ký vμ thanh to¸n bï trõ chøng kho¸n ®Ó tiÕn hμnh qu¸ tr×nh thanh to¸n. • §ång thêi, sau khi ®· cã kÕt qu¶ giao dÞch, CTCK göi cho kh¸ch hμng mét phiÕu x¸c nhËn ®· thi hμnh xong lÖnh. X¸c nhËn nμy cã vai trß nh‡ mét ho¸ ®¬n hÑn ngμy thanh to¸n víi kh¸ch hμng. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-91 B‡íc 9: Thanh to¸n vμ hoμn tÊt giao dÞch • Trung t©m l‡u ký vμ thanh to¸n bï trõ chøng kho¸n tiÕn hμnh so khíp kÕt qu¶ giao dÞch do SGDCK cung cÊp vμ b¸o c¸o kÕt qu¶ giao dÞch cña c¸c CTCK ®Ó tiÒn hμnh thanh to¸n bï trõ. • Trong thêi gian T+x ngμy, trung t©m l‡u ký vμ thanh toμn bï trõ chøng kho¸n sÏ thùc hiÖn viÖc chuyÓn quyÒn së h÷u chøng kho¸n tõ ng‡êi b¸n sang ng‡êi mua vμ Ng©n hμng chØ ®Þnh thanh to¸n sÏ thanh to¸n bï trõ tiÒn tõ ng‡êi mua sang ng‡êi b¸n th«ng qua hÖ thèng tμi kho¶n cña c¸c CTCK t¹i ng©n hμng. ViÖc bï trõ c¸c kÕt qu¶ giao dÞch sÏ kÕt thóc b»ng viÖc in ra c¸c chøng tõ thanh to¸n. C¸c chøng tõ nμy ®‡îc göi cho c¸c CTCK vμ lμ c¬ së ®Ó thùc hiÖn thanh to¸n vμ giao nhËn gi÷a c¸c CTCK. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-92 H×nh thøc thanh to¸n bï trõ (hastc) Tr¸i phiÕu víi gi¸ trÞ tÝnh theo mÖnh gi¸ ≥ 10.000.000.000 ®ång Kh¸ch hμng ®‡îc quyÒn lùa chän 1 trong 3 h×nh thøc: + §a ph‡¬ng (T+3) + Song ph‡¬ng (T+2) + Trùc tiÕp (T+1 ÿӃn T+15) Cæ phiÕu víi khèi l‡îng ≥ 100.000 c/p Tr¸i phiÕu víi gi¸ trÞ tÝnh theo mÖnh gi¸ < 10.000.000.000 ®ång §a ph‡¬ng (T+3) Cæ phiÕu víi khèi l‡îng < 100.000 c/p H×nh thøc thanh to¸nGiao dÞch 24 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-93 BiÓu phÝ giao dÞch chøng kho¸n (BVSC) Nhμ ®Çu t‡ lμ c¸ nh©n GDKL tÝnh theo ngμy GD ƒGiao dÞch CC Quü ®Çu t: 0,25% ƒGiao dÞch tr¸i phiÕu: 0,15% ƒGiao dÞch cæ phiÕu (theo GTGD): ¬ Díi 50 tr.®: 0,45% ¬ Tõ 50 tr.® ®Õn díi 100tr.®: 0,40% ¬ Tõ 100tr.® ®Õn díi 300 tr.®: 0,35% ¬ Tõ 300 tr.® ®Õn 500 tr.®: 0,30% ¬Trªn 500 tr.®: 0.25% GD tho¶ thuËn cp: 0,25% Tæng gi¸ trÞ GD cæ phiÕu trong ngμy (gåm GD khíp lÖnh vμ GD tháa thuËn) ®¹t trªn 500 tr, møc phÝ GD cæ phiÕu sÏ lμ 0,25%. Nhμ ®Çu t‡ lμ tæ chøc Giao dÞch tr¸i phiÕu: 0,10% Giao dÞch cæ phiÕu: 0,25% © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-94 BiÓu phÝ l‡u ký vμ chuyÓn kho¶n chøng kho¸n ¾ PhÝ lu ký: 2 ®ång/l« CK/th¸ng ¾ PhÝ chuyÓn kho¶n chøng kho¸n: 10 ®ång/l« CK/lÇn vμ tèi ®a 500.000 ®ång/lÇn. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-95 Ph‡¬ng ph¸p tÝnh chØ sè VN Index va Hastc Index © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-96 VN-Index • ChØ sè thÞ tr‡êng chøng kho¸n ViÖt Nam - VNIndex lμ chØ sè ph¶n ¸nh møc gi¸ trªn TTCK trong mét ngμy cô thÓ so s¸nh víi møc gi¸ c¶ t¹i thêi ®iÓm gèc. ChØ sè ®‡îc cÊu thμnh bëi 2 yÕu tè lμ lo¹i chøng kho¸n träng sè vμ gi¸ cña tõng chøng kho¸n cÊu thμnh. • ë ViÖt Nam, trong giai ®o¹n ®Çu chØ sè VN Index lμ chØ sè duy nhÊt cho ®¹i diÖn c¸c cæ phiÕu ®‡îc niªm yÕt trªn TTGDCK. ChØ sè nμy ®‡îc tÝnh theo ph‡¬ng ph¸p träng sè gi¸ trÞ thÞ tr‡êng. 25 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-97 Th«ng tin vÒ TTCKVN VN Index!!! © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-98 • C«ng thøc tÝnh Vn-Index • P1i x Q1i: lμ tæng gi¸ trÞ thÞ tr‡êng t¹i thêi ®iÓm tÝnh to¸n • P0i x Q0i: lμ tæng gi¸ trÞ thÞ tr‡êng t¹i thêi ®iÓm gèc • P1i: lμ gi¸ c¶ giao dÞch thùc tÕ cña phiÕu c«ng ty t¹i thêi ®iÓm tÝnh to¸n i. • P0i: lμ gi¸ c¶ giao dÞch thùc tÕ cña cæ phiÕu c«ng ty t¹i thêi ®iÓm gèc • Q1i, Q0i: lμ sè l‡îng cæ phÇn cña c«ng ty t¹i thêi ®iÓm tÝnh to¸n vμ thêi ®iÓm gèc. • Trong qu¸ tr×nh tÝnh to¸n chØ sè, bªn c¹nh sù biÕn ®éng vÒ gi¸ cæ phiÕu lμm thay ®æi gi¸ trÞ chØ sè cßn cã mét sè nh©n tè kh¸c lμm thay ®æi c¬ cÊu sè cæ phiÕu niªm yÕt nh‡ thªm, bít, t¸ch, gép cæ phiÕu. Trong tr‡êng hîp nμy sÏ ¶nh h‡ëng ®Õn tÝnh kh«ng liªn tôc cña chØ sè, nghÜa lμ chØ sè ngμy b¸o c¸o kh«ng ®ång nhÊt víi ngμy tr‡íc ®ã. Do ®ã cÇn ph¶i ®‡a thªm vμo sù ®iÒu chØnh nμy b»ng hÖ sè chia cña c«ng thøc trªn. ¦ ¦ = = = n i ii n i ii qp qp VNIndex 1 00 1 11 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-99 Vn-Index • HÖ sè chia míi (d) = Sè chia cò × (Tæng gi¸ trÞ thÞ tr‡êng c¸c CP sau khi thay ®æi) / (Tæng gi¸ trÞ thÞ tr‡êng c¸c CP tr‡íc khi thay ®æi). • Tr‡êng hîp cã cæ phiÕu míi ®‡a vμo niªm yÕt, sè chia míi ®‡îc tÝnh nh‡ sau: • HÖ sè chia míi (d) = Sè chia cò × (Tæng gi¸ trÞ thÞ tr‡êng cña CP niªm yÕt cò + Gi¸ thÞ tr‡êng cña CP niªm yÕt míi)/ (Tæng gi¸ trÞ thÞ tr‡êng cña c¸c CP niªm yÕt cò) • VN Index = 100 × (Tæng gi¸ trÞ thÞ tr‡êng c¸c CP sau khi thay ®æi)/ (HÖ sè chia míi) © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-100 Vn-Index • VÝ dô: t¹i phiªn thø nhÊt, ngμy 28-7-2000, ta cã kÕt qu¶ giao dÞch t¹i thêi ®iÓm gèc nh‡ sau: 444.000.000Céng 204.000.00012 triÖu17.000SAMC¸p VLVT 240.000.00015 triÖu16.000REEC¬ ®iÖn l¹nh Gi¸ trÞ thÞ tr‡êngSè l‡îngGi¸M· CKTªn Cty 26 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-101 Vn-Index • VN- Index ngμy 28-7-2000: • Phiªn thø 2, ngμy 31-7-2000: Gi¸ cæ phiÕu REE lμ 16300®; Gi¸ cæ phiÕu SAM lμ 17.200®. VN Index = (16.000 x 15 triÖu) + (17.000 x 12 triÖu) (16.000 x 15 triÖu) + (17.000 x 12 triÖu) × 100% = 100 VN Index = (16.300® x 15 tr) + (17.200® x 12 tr) (16.000® x 15 tr) + (17.000® x 12 tr) × 100 = 101,55 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-102 Vn-Index • Phiªn thø 3, ngμy 2-8-2000, gi¸ REE lμ 16.600®, gi¸ SAM lμ 17.500® vμ cã thªm cæ phiÕu HAP vμ TMS nh‡ng 2 cæ phiÕu nμy ch‡a tham gia vμo tÝnh chØ sè gi¸ v× ch‡a cã giao dÞch. VN Index = (16.600® x 15 tr) + (17.500® x 12 tr) (16.000® x 15 tr) + (17.000® x 12 tr) × 100 = 103,38 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-103 Vn-Index • Phiªn thø 4, ngμy 4-8-2000, cã thªm 2 cæ phiÕu n÷a lμ HAP vμ TMS tham gia giao dÞch. 30.800.000.0002.200.00014.000TMS 514.028.000Céng 213.600.000.00012.000.00017.800SAM 16.128.000.0001.008.00016.000HAP 253.500.000.00015.000.00016.900REE Gi¸ trÞ thÞ tr‡êngSè l‡îngGi¸M· CK © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-104 VN-Index • HÖ sè chia míi : • Nh‡ vËy, phiªn giao dÞch ngμy 4/8/2000, VNIndex ®· t¨ng 1,82 ®iÓm (105,2 – 103,38) = 1,76% (105,2/103,38) so víi phiªn tr‡íc. d1 = Tæng gi¸ trÞ thÞ tr‡êng cña tÊt cña c¸c cæ phiÕu Tæng gi¸ trÞ thÞ tr‡êng cña c¸c cæ phiÕu cò HÖ sè gèc× 514028 467100 = × 444000 = 488607,2 (16.900x15tr)+(17.800x12tr)+(16.000x1,008 tr)+(14.000x 2,2 tr) (16.900 x 15tr) + (17.800 x 12tr) × 444000 514028 d1 VN Index = × 100 = 105,2 27 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-105 C¸c giao dÞch ®Æc biÖt • Mua b»ng tμi kho¶n ký quü • B¸n khèng • Giao dÞch khèi • Giao dÞch l« lÎ • T¸ch gép cæ phiÕu • Giao dÞch kh«ng ®‡îc h‡ëng cæ tøc vμ quyÒn kÌm theo • Giao dÞch cæ phiÕu quü • Giao dÞch th©u tãm c«ng ty © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-106 Mua b»ng tμi kho¶n ký quü • Lμ viÖc mua hoÆc b¸n chøng kho¸n trong ®ã nhμ ®Çu t‡ chØ cã mét phÇn tiÒn hoÆc chøng kho¸n, phÇn cßn l¹i do c«ng ty chøng kho¸n cho vay. • B»ng c¸ch sö dông giao dÞch ký quü, nh÷ng ng‡êi ®Çu t‡ cã thÓ gia t¨ng lîi nhuËn ®Çu t‡ do giao dÞch nμy cã t¸c dông ®ßn bÈy tμi chÝnh rÊt m¹nh ®èi víi nhμ ®Çu t‡, ®ång thêi giao dÞch ký quü cã thÓ mang l¹i nh÷ng t¸c ®éng tÝch cùc nh‡ æn ®Þnh gi¸ chøng kho¸n vμ t¨ng c‡êng tÝnh thanh kho¶n cña thÞ tr‡êng. • Nhμ ®Çu t‡ tiÕn hμnh giao dÞch mua ký quü khi kú väng gi¸ chøng kho¸n sÏ t¨ng lªn. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-107 Mua b»ng tμi kho¶n ký quü • Muèn thùc hiÖn giao dÞch mua ký quü, nhμ ®Çu t‡ ph¶i më mét lo¹i tμi kho¶n ®Æc biÖt ®ã lμ tμi kho¶n ký quü. • Tû lÖ ký quü = Vèn chñ së h÷u / Gi¸ trÞ chøng kho¸n • Ký quü • Tû lÖ ký quü c¬ së • Tû lÖ ký quü duy tr× • LÖnh ký quü © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-108 Tμi kho¶n ký quü (vÝ dô) • B¹n cã $10,000 • Tû lÖ ký quü tèi thiÓu lμ 50%; tû lÖ ký quü duy tr× lμ 30% • B¹n mua 1.000 cæ phiÕu víi gi¸ $18 • Tû lÖ ký quü = $10,000/$18,000 = 55.56% • Khi gi¸ cæ phiÕu gi¶m xuèng cßn $10. • B¹n nî $8,000, bëi vËy tû lÖ ký quü lμ 20% $10 x 1,000 shares - $8,000 = $2,000 $2,000 / $10,000 = 20% 28 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-109 Qu¸ tr×nh b¸n khèng Ng‡êi b¸n khèng MG (CTCK) Ng‡êi cho vay CP Ng‡êi mua CP 0 CP 100 CP 100 CP $2,500B¸n khèng MG 0 CP $1,000 lîi nhuËn + lîi tøc tr¶ tõ ký quý$1,250 100 CP 100 CP $1,500 100 CP t¹i møc gi¸ $15/CP KÕt qu¶ sau khi b¸n khèng Gi¶ thiÕt kh«ng cã tr¶ cæ tøc vμ chi phÝ m«i giíi $1,250 ký quü Ng‡êi b¸n khèng Ng‡êi b¸n CP Ng‡êi cho vay CP 100 CP t¹i møc gi¸ $25/CP © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-110 Giao dÞch khèi • Lμ c¸c giao dÞch cã khèi l‡îng lín • Tiªu chÝ cña giao dÞch khèi ®‡îc quy ®Þnh dùa trªn khèi l‡îng giao dÞch (khèi l‡îng cæ phiÕu) hoÆc dùa trªn gi¸ trÞ giao dÞch (tÝnh theo thÞ gi¸). C¸c tiªu chÝ nμy ®‡îc thiÕt lËp phô thuéc vμo quy m« cña thÞ tr‡êng, quy m« c«ng ty vμ tÝnh thanh kho¶n cña tõng thÞ tr‡êng. • C¸c giao dÞch khèi ®‡îc thùc hiÖn theo hai ph‡¬ng thøc: (1) Ph‡¬ng thøc b¸o c¸o. (2) Ph‡¬ng thøc ngoμi giê, theo ®ã c¸c giao dÞch khèi diÔn ra sau khi thÞ tr‡êng ®ãng cöa, møc gi¸ do c¸c ®èi t¸c tho¶ thuËn, nh‡ng lÊy gi¸ ®ãng cöa lμm gi¸ tham chiÕu céng víi mét sè ®¬n vÞ yÕt gi¸. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-111 Giao dÞch l« lÎ • Giao dÞch l« lÎ (odd-lot trading) lμ c¸c giao dÞch cã khèi l‡îng nhá h¬n mét ®¬n vÞ giao dÞch. • C¸c giao dÞch nμy diÔn ra trªn SGDCK hoÆc thÞ tr‡êng OTC th«ng qua c¬ chÕ giao dÞch th‡¬ng l‡îng vμ tho¶ thuËn gi÷a nhμ ®Çu t‡ víi c«ng ty chøng kho¸n. • Gi¸ thùc hiÖn trong c¸c giao dÞch l« lÎ cã thÓ ®‡îc x¸c ®Þnh trªn c¬ së: lÊy gi¸ giao dÞch cña lo¹i chøng kho¸n ®ã trªn SGDCK chiÕt khÊu theo mét tû lÖ tho¶ thuËn so víi thÞ gi¸ hoÆc do CTCK tho¶ thuËn víi kh¸ch hμng. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-112 Giao dÞch cæ phiÕu míi ®‡a vμo niªm yÕt • Th«ng th‡êng cã 3 c¸ch x¸c ®Þnh gi¸ tham chiÕu cho cæ phiÕu míi ®‡a vμo niªm yÕt: • Gi¸ chμo b¸n ra c«ng chóng. • Gi¸ më cöa thÞ tr‡êng theo quan hÖ cung - cÇu cña cæ phiÕu, kh«ng giíi h¹n biªn ®é. • Gi¸ trung b×nh cña c¸c lÖnh ®Æt mua. • Ngoμi ra, trªn thùc tÕ nhiÒu SGDCK cßn vËn dông phèi hîp c¶ 3 c¸ch x¸c ®Þnh gi¸ tham chiÕu nãi trªn, hoÆc x©y dùng gi¸ tham chiÕu theo møc trÇn ®Ó khèng chÕ. 29 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-113 T¸ch, gép cæ phiÕu • T¸ch, gép cæ phiÕu lμ viÖc chia nhá hoÆc gép nhiÒu cæ phiÕu l¹i víi nhau thμnh mét cæ phiÕu míi. ViÖc t¸ch, gép cæ phiÕu sÏ kh«ng lμm thay ®æi vèn cña tæ chøc ph¸t hμnh, nh‡ng l¹i t¨ng, gi¶m sè l‡îng cæ phiÕu l‡u hμnh, do ®ã dÉn ®Õn thay ®æi gi¸ cæ phiÕu sau khi qu¸ tr×nh t¸ch, gép hoμn tÊt • VÒ nguyªn lý, gi¸ cæ phiÕu sau khi thùc hiÖn t¸ch, gép ®‡îc x¸c ®Þnh dùa trªn c¨n cø gi¸ giao dÞch tr‡íc khi thùc hiÖn t¸ch, gép nh©n víi tû lÖ t¸ch, gép cæ phiÕu. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-114 Giao dÞch kh«ng ®‡îc h‡ëng cæ tøc vμ quyÒn kÌm theo • X¶y ra khi TCPH chi tr¶ cæ tøc hoÆc trong thêi gian ch‡a hoμn tÊt giao dÞch. • Vμo nh÷ng ngμy giao dÞch kh«ng ®‡îc h‡ëng cæ tøc vμ chøng quyÒn, SGDCK sÏ c«ng bè trªn hÖ thèng c«ng bè th«ng tin ®Ó nhμ ®Çu t‡ biÕt vμ x¸c ®Þnh l¹i gi¸ tham chiÕu ®Ó giao dÞch. • VÒ nguyªn t¾c gi¸ tham chiÕu trong nh÷ng ngμy giao dÞch kh«ng ®‡îc h‡ëng cæ tøc vμ chøng quyÒn sÏ b»ng gi¸ giao dÞch tr‡íc ®ã (®‡îc nhËn cæ tøc vμ quyÒn) trõ ®i gi¸ trÞ cæ tøc vμ quyÒn ®‡îc nhËn. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-115 Phѭѫng pháp tính lãi cѫ bҧn trên cә phiӃu (EPS) • Công ty phɠi tính và trình bày trên báo cáo tài chính lãi cɇ bɠn trên c͕ phiɼu theo các khoɠn lͣi nhuɪn hoɴc l͗ phân b͕ cho c͕ ÿông s͟ hͯu c͕ phiɼu ph͕ thông cͧa công ty. Lãi cɇ bɠn trên c͕ phiɼu ÿɉͣc tính bɮng cách chia lͣi nhuɪn hoɴc l͗ phân b͕ cho c͕ ÿông s͟ hͯu c͕ phiɼu ph͕ thông cͧa công ty cho s͑ lɉͣng bình quân gia quyɾn cͧa s͑ c͕ phiɼu ph͕ thông ÿang lɉu hành trong kƒ. Lӧi nhuұn hoһc lӛ phân bә cho cә ÿông sӣ hӳu cә phiӃu phә thông Sӕ bình quân gia quyӅn cӫa cә phiӃu ÿang lѭu hành trong kǤ =Lãi cѫ bҧn trên cә phiӃu © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-116 EPS CѪ BҦN VÀ ĈIӄU CHӌNH THEO PHѬѪNG PHÁP BÌNH QUÂN TRӐNG SӔ KHӔI LѬӦNG ĈANG LѬU HÀNH 4 QUÝ GҪN NHҨT • Các trѭӡng hӧp ÿiӅu chӍnh EPS cѫ bҧn: • Trѭӡng hӧp tách, gӝp cә phiӃu, trҧ cә tӭc bҵng cә phiӃu, thѭӣng cә phiӃu: trong ngày giao dӏch không hѭӣng quyӅn, EPS cѫ bҧn sӁ ÿѭӧc ÿiӅu chӍnh theo tӹ lӋ tách, gӝp, trҧ cә tӭc hay tӹ lӋ thѭӣng cә phiӃu mӟi. • Trѭӡng hӧp phát hành quyӅn mua cә phiӃu cho cә ÿông hiӋn hӳu, EPS cѫ bҧn sӁ ÿѭӧc ÿiӅu chӍnh tѭѫng ӭng vӟi tӹ lӋ ÿiӅu chӍnh giá tham chiӃu cӫa cә phiӃu trong ngày giao dӏch không hѭӣng quyӅn (trong ngày giao dӏch không hѭӣng quyӅn, mã cә phiӃu ÿѭӧc ghi kèm ký hiӋu vӅ trҥng thái giao dӏch: XR, XA). • Các trѭӡng hӧp ÿiӅu chӍnh EPS cѫ bҧn vào kǤ báo cáo kӃ tiӃp: 30 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-117 Ví dө: các trѭӡng hӧp ÿiӅu chӍnh EPS cӫa mӝt sӕ Công ty niêm yӃt • Công ty cә phҫn AGIFISH: • EPS cѫ bҧn tính ÿӃn hӃt quý 2-2006 là 6.360 ÿ/cp. Ngày 02/08/2006, cә phiӃu AGF cӫa công ty giao dӏch không hѭӣng quyӅn mua thêm cә phiӃu vӟi giá 10.000 ÿ/cp, tӹ lӋ phân phӕi cho cә ÿông hiӋn hӳu là 5:1. Giá ÿóng cӱa gҫn nhҩt là 66.500 ÿ/cp. Giá tham chiӃu cho ngày 02/08 = (66.500 x 5 + 10.000 x 1) /(5 + 1) = 57.083 ÿ/cp. HӋ sӕ ÿiӅu chӍnh = 66.500 / 57.083 = 1,1650. Do ÿó EPS sӁ ÿѭӧc ÿiӅu chӍnh tѭѫng ӭng = 6.360 / 1,1650 = 5.459 ÿ/cp. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-118 Giao dÞch cæ phiÕu quü • Cæ phiÕu quü (treasury stocks) lμ cæ phiÕu ®· ph¸t hμnh vμ ®‡îc mua l¹i bëi chÝnh tæ chøc ph¸t hμnh. • ViÖc mua l¹i cæ phiÕu quü do tæ chøc ph¸t hμnh thùc hiÖn ph¶i ®‡îc sù chÊp thuËn cña SGDCK. • C«ng ty niªm yÕt muèn mua l¹i cæ phiÕu quü ph¶i xin phÐp SGDCK vμ nªu râ: nguån vèn thùc hiÖn mua l¹i; khèi l‡îng vμ thêi gian thùc hiÖn mua l¹i; c«ng ty chøng kho¸n ®‡îc uû th¸c thùc hiÖn lÖnh. • Th«ng th‡êng, ®Ó h¹n chÕ t¸c ®éng tíi gi¸ cæ phiÕu trªn thÞ tr‡êng, SGDCK quy ®Þnh khèi l‡îng cæ phiÕu mμ c«ng ty niªm yÕt ®‡îc mua l¹i qua c¸c phiªn giao dÞch, vμ sau khi mua l¹i c«ng ty niªm yÕt ph¶i n¾m gi÷ trong vßng 06 th¸ng kh«ng ®‡îc phÐp b¸n ra. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-119 Giao dÞch th©u tãm c«ng ty • Giao dÞch th©u tãm c«ng ty (take- over) ®‡îc thùc hiÖn th«ng qua ph‡¬ng thøc ®Êu thÇu mua cæ phiÕu (tender offer) trªn thÞ tr‡êng thø cÊp. Môc tiªu cña nhμ ®Çu t‡ khi thùc hiÖn giao dÞch th©u tãm c«ng ty lμ n¾m gi÷, kiÓm so¸t mét khèi l‡îng lín cæ phiÕu cã quyÒn biÓu quyÕt, nh»m n¾m quyÒn kiÓm so¸t c«ng ty, hoÆc s¸p nhËp c«ng ty. • UBCK c¸c n‡íc th‡êng quy ®Þnh giao dÞch th©u tãm sÏ thùc hiÖn th«ng qua ph‡¬ng thøc ®Êu thÇu mua l¹i cæ phiÕu. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-120 Mua b¸n chøng kho¸n trªn thÞ tr‡êng tù do 31 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-121 Ngѭӡi Mua Ngѭӡi Bán Tә chӭc phát hành (ÿҥi diӋn cӫa TCPH) Xác nhұn chuyӇn nhѭӧng, ÿәi tên tҥi sә sә ÿông, cҩp chӭng chӍ mӟi thoҧ thuұn giá, khӕi lѭӧng, hình thӭc thanh toán, phí, ký ÿѫn chuyӇn nhѭӧng… Môi giӟi tӵ do TiӅn Chӭng chӍ Nӝp ÿѫn chyӇn nhѭӧng Chӭng chӍ © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-122 Ngѭӡi Mua Ngѭӡi Bán Tә chӭc phát hành (ÿҥi diӋn cӫa TCPH) Xác nhұn chuyӇn nhѭӧng, ÿәi tên tҥi sә sә ÿông, cҩp chӭng chӍ mӟi Nӝp ÿѫn chyӇn nhѭӧng thoҧ thuұn giá, khӕi lѭӧng, hình thӭc thanh toán, phí, ký ÿѫn chuyӇn nhѭӧng… thoҧ thuұn giá, khӕi lѭӧng, hình thӭc thanh toán, phí và ký ÿѫn chuyӇn nhѭѫng… Chӭng chӍ TiӅn Môi giӟiCông ty chӭng khoán © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-123 Mua b¸n chøng kho¸n trªn thÞ tr‡êng tù do • C¸ch thøc kiÓm tra cæ phiÕu • Rñi ro khi mua b¸n cæ phiÕu trªn OTC ƒ Tính pháp lý cӫa Cә phiӃu ƒ Tranh chҩp vӅ quyӅn lӧi ÿi kèm vӟi cә phiӃu ƒ Rӫi ro trong thӫ tөc mua bán. ƒ Rӫi ro liên quan ÿӃn ÿánh giá hoҥt ÿӝng cӫa tә chӭc phát hành. ƒ Các rӫi ro khác • Nh÷ng l‡u ý vÒ chuyÓn nh‡îng • X¸c ®Þnh gi¸ • Nguån th«ng tin • Mua b¸n trªn thÞ tr‡êng tù do hiÖn nay © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-124 32 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-125 §Êu gi¸ cæ phÇn © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-126 Phѭѫng thӭc bán ÿҩu giá • 1.1. Ĉҩu giá trӵc tiӃp tҥi doanh nghiӋp ÿӕi vӟi trѭӡng hӧp có tәng mӋnh giá cӫa sӕ cә phҫn bán ÿҩu giá tӯ 1 tӹ ÿӗng trӣ xuӕng do Ban chӍ ÿҥo cә phҫn hóa tә chӭc bán. • 1.2. Ĉҩu giá tҥi các tә chӭc tài chính trung gian ÿӕi vӟi trѭӡng hӧp có tәng mӋnh giá cӫa sӕ cә phҫn bán ÿҩu giá trên 1 tӹ ÿӗng ÿӃn 10 tӹ ÿӗng và tӯ 1 tӹ ÿӗng trӣ xuӕng nӃu có nhu cҫu. Ban chӍ ÿҥo cә phҫn hóa lӵa chӑn và phӕi hӧp vӟi tә chӭc tài chính trung gian tә chӭc bán. • 1.3. Ĉҩu giá tҥi trung tâm giao dӏch chӭng khoán ÿӕi vӟi trѭӡng hӧp có tәng mӋnh giá cӫa sӕ cә phҫn bán ÿҩu giá trên 10 tӹ ÿӗng và tӯ 10 tӹ ÿӗng trӣ xuӕng nӃu có nhu cҫu. Ban chӍ ÿҥo cә phҫn hóa phӕi hӧp vӟi Trung tâm giao dӏch chӭng khoán hoһc tә chӭc tài chính trung gian thӵc hiӋn. • Ban chӍ ÿҥo cә phҫn ÿăng ký trӵc tiӃp hoһc thuê tә chӭc tài chính trung gian ÿăng ký thӵc hiӋn ÿҩu giá tҥi trung tâm giao dӏch chӭng khoán (thành phӕ Hà Nӝi hoһc thành phӕ Hӗ Chí Minh). © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-127 Ĉӕi tѭӧng và ÿiӅu kiӋn • Các cá nhân, tә chӭc ÿҫu tѭ trong nѭӟc và nѭӟc ngoài quy ÿӏnh tҥi ĈiӅu 4 Nghӏ ÿӏnh sӕ 187/2004/NĈ - CP ÿӅu có thӇ tham gia ÿҩu giá mua cә phҫn cӫa các doanh nghiӋp cә phҫn hoá theo các ÿiӅu kiӋn sau ÿây: 1.Các tә chӭc kinh tӃ, tә chӭc xã hӝi hoҥt ÿӝng theo luұt pháp ViӋt Nam và cá nhân ngѭӡi ViӋt Nam ÿӏnh cѭ ӣ trong nѭӟc (sau ÿây gӑi tҳt là nhà ÿҫu tѭ trong nѭӟc) ÿѭӧc quyӅn mua cә phҫn cӫa các doanh nghiӋp cә phҫn hoá vӟi sӕ lѭӧng không hҥn chӃ. 2.Các doanh nghiӋp có vӕn ÿҫu tѭ nѭӟc ngoài, ngѭӡi nѭӟc ngoài hoҥt ÿӝng hӧp pháp tҥi ViӋt Nam, ngѭӡi ViӋt Nam ÿӏnh cѭ ӣ nѭӟc ngoài (sau ÿây gӑi là nhà ÿҫu tѭ nѭӟc ngoài) ÿѭӧc mua cә phҫn cӫa các doanh nghiӋp cә phҫn hoá theo quy ÿӏnh cӫa pháp luұt ViӋt Nam. Nhà ÿҫu tѭ nѭӟc ngoài có nhu cҫu mua cә phҫn ӣ các doanh nghiӋp cә phҫn hoá phҧi mӣ tài khoҧn tҥi các tә chӭc cung ӭng dӏch vө thanh toán ÿang hoҥt ÿӝng trên lãnh thә ViӋt Nam và tuân thӫ pháp luұt ViӋt Nam.Mӑi hoҥt ÿӝng mua, bán cә phҫn; nhұn, sӱ dөng cә tӭc và các khoҧn thu khác tӯ ÿҫu tѭ mua cә phҫn ÿӅu phҧi thông qua tài khoҧn này. © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-128 Tìm hiӇu thông tin • Thông tin vӅ các ÿӧt ÿҩu giá cә phҫn tҥi Trung tâm Giao dӏch Chӭng khoán Hà Nӝi (TTGDCK Hà Nӝi) ÿѭӧc ít nhҩt trѭӟc 20 ngày làm viӋc trѭӟc ngày tә chӭc ÿҩu giá tҥi trө sӣ sӕ 2 Phan Chu Trinh, Quұn Hoàn KiӃm, Tp. Hà Nӝi; Thӡi báo Kinh tӃ ViӋt Nam ;Báo ÿӏa phѭѫng nѫI doanh nghiӋp bán cә phҫn ÿóng trө sӣ chính và ÿѭӧc cұp nhұt trên các Website và website cӫa công ty chӭng khoán ÿҥi lí tuǤ theo mӛi ÿӧt ÿҩu giá. • Thông tin chi tiӃt vӅ doanh nghiӋp bán ÿҩu giá cә phҫn, quy chӃ ÿҩu giá và các thông tin liên quan ÿѭӧc cung cҩp tҥi trө sӣ TTGDCK Hà Nӝi (sӕ2 Phan Chu Trinh, Quұn Hoàn KiӃm, Tp. Hà Nӝi); trө sӣ doanh nghiӋp bán ÿҩu giá cә phҫn; trө sӣ các công ty chӭng khoán ÿҥi lí và các website: và website cӫa các ÿҥi lí. • Nhà ÿҫu tѭ có thӇ trӵc tiӃp tham gia ÿҩu giá tҥi TTGDCK Hà Nӝi hoһc qua các công ty chӭng khoán ÿҥi lí. 33 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-129 Thӫ tөc tham gia ÿҩu giá • Ĉăng kí tham dӵ ÿҩu giá • Lұp phiӃu tham dӵ ÿҩu giá • Bӓ phiӃu tham dӵ ÿҩu giá • Nguyên tҳc xác ÿӏnh kӃt quҧ • Thanh toán tiӅn và xӱ lí tiӅn ÿһt cӑc © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-130 Mét sè kinh nghiÖm trong ®Êu gi¸ • C¸ch thøc chia nhá ®Ó bá gi¸ • X¸c ®Þnh gi¸ • Nguån th«ng tin © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-131 H‡íng dÉn ®äc th«ng tin trªn thÞ tr‡êng chøng kho¸n ViÖt Nam © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-132 Th«ng tin trong ®Çu t‡ chøng kho¸n • HÖ thèng th«ng tin cña TTCK lμ hÖ thèng chØ tiªu, t‡ liÖu liªn quan ®Õn chøng kho¸n vμ TTCK, lμ nh÷ng chØ tiªu ph¶n ¸nh bøc tranh cña TTCK vμ t×nh h×nh kinh tÕ, chÝnh trÞ t¹i nh÷ng thêi ®iÓm hoÆc thêi kú kh¸c nhau cña tõng quèc gia, tõng ngμnh, nhãm ngμnh... theo ph¹m vi bao qu¸t cña mçi lo¹i th«ng tin. • TTCK lμ thÞ tr‡êng cña th«ng tin, ai cã th«ng tin chÝnh x¸c vμ kh¶ n¨ng ph©n tÝch tèt th× sÏ ®Çu t‡ cã hiÖu qu¶, ng‡îc l¹i nhμ ®Çu t‡ thiÕu th«ng tin hoÆc th«ng tin sai lÖch (tin ®ån) sÏ ph¶i chÞu tæn thÊt khi ra c¸c quyÕt ®Þnh ®Çu t‡. “Mua tin ®ån/B¸n thùc tÕ” 34 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-133 Nguån th«ng tin • Th«ng tin tõ tæ chøc niªm yÕt - Th«ng tin trªn b¶n c¸o b¹ch - Th«ng tin ®Þnh kú - Th«ng tin bÊt th‡êng - Th«ng tin theo yªu cÇu • Th«ng tin tõ SGDCK • Th«ng tin tõ c¸c tæ chøc kinh doanh, dÞch vô chøng kho¸n • Th«ng tin vÒ giao dÞch chøng kho¸n • B¶ng giao dÞch, kÕt qu¶ giao dÞch • ChØ sè VN-Index © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-134 Mét sè trang web vÒ chøng kho¸n ë ViÖt Nam • ssc.gov.vn • vse.org.vn • hastc.org.vn • vcbs.com.vn • bsc.com.vn • bvsc.com.vn • icbs.com.vn • ssi.com.vn • fsc.com.vn • sanotc.com • Otc24h.com • Chungkhoanotc.com.vn • Vietstock.com.vn © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-135 C¸c th«ng tin cÇn l‡u ý • Doanh lîi • Lîi nhuËn biªn • Tû suÊt lîi nhuËn trªn vèn cæ phÇn • Së h÷u cña thμnh viªn H§QT • Cæ phiÕu n»m trong kho¶ng t¨ng gi¸ • Ngμnh • Quy m« vèn vμ c¬ cÊu së h÷u • ThÞ tr‡êng ®ang quan t©m ®Õn khu vùc kinh tÕ nμo • S¶n phÈm • C¸c ®¬n ®Æt hμng • Sù tham gia cña c¸c quü ®Çu t‡ • Møc ®é hiÓu râ vμ tin cËy vÒ c«ng ty © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-136 C¸c th«ng tin nh¹y c¶m • Giao dÞch cæ phiÕu quü • T¸ch, gép cæ phiÕu • Th‡ëng cæ phiÕu • Tr¶ cæ tøc • Ph¸t hμnh thªm cæ phiÕu • Giao dÞch cña cæ ®«ng l·nh ®¹o • Giao dÞch cña cæ ®«ng n‡íc ngoμi • Giao dÞch th©u tãm, s¸p nhËp 35 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-137 Mét sè l‡u ý khi ®Çu t‡ trªn TTCK ViÖt Nam • (1) Sù kh¸c biÖt gi÷a 2 TTGD: VÒ hμng ho¸, c¬ chÕ giao dÞch vμ diÔn biÕn gi¸, rñi ro vμ sinh lêi • (2) X¸c ®Þnh gi¸ trªn thÞ tr‡êng tù do • (3) Mèi quan hÖ gi÷a TTCK tù do vμ TTGD • (4) YÕu tè t©m lý trªn TTCK ViÖt Nam => Xu h‡íng ®Çu t‡ theo bÇy ®μn © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-138 Hѭӟng dүn cài ÿһt phҫn mӅm Metastock và sӱ dөng các trang Web vӅ PTKT ӣ ViӋt Nam © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-139 Cách tҧi dӳ liӋu • Cài phҫn mӅn metastock • Tҥo thѭ mөc DATA • Vào www.bsc.com.vn tҧi dӳ liӋu vӅmáy và ÿӇ ӣ thѭ mөc DATA • Chҥy phҫn mӅn Metastock, chҥy downloader • Vào Tools và chӑn Convert © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-140 Cách tҧi dӳ liӋu • Kích Browse ӣ phҫn source và chӑn All Files(*.*) • Trong phҫn Destination chӑn Folder C:\Data • Ҩn OK ÿӇ chѭѫng trình chҥy tiӃp 36 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-141 Sӱ dөng trang Web vӅ PTKT • www.vcbs.com.vn • www.bsc.com.vn © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-142 Sӱ dөng trang Web vӅ PTKT • B1: Truy cұp vào website: www.vcbs.com.vn; chӑn mөc vcbs Chart Analysis © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-143 B2: Chӑn các tiêu thӭc © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-144 www.bsc.com.vn • B1: Truy cұp vào website: www. bsc.com.vn; chӑn mөc giá chӭng khoán 37 © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-145 B2: Chӑn mөc BiӇu ÿӗ kӻ thuұt © Bé m«n TCQT&TTCK, Khoa NH-TCNguyÔn §øc HiÓn, MBA 14-146 B3: Chӑn biӇu ÿӗ nâng cao và các tiêu thӭc