Đề tài Công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương (VietinBank) Hoàn Kiếm

ng t¨ng, n¨m 2006 lµ 3.8 lÇn vµ n¨m 2005 lµ 3.6 lÇn cho thÊy c«ng ty ®· sö dông vèn cã hiÖu qu¶. Thêi gian dù tr÷ hµng tån kho, thêi gian thu håi c«ng nî vµ thêi gian thanh to¸n c«ng nî ph¶i tr¶ t­¬ng ®èi ng¾n, gi¶m so víi n¨m 2005 do C«ng ty ®· ®Èy m¹nh viÖc b¸n hµng vµ tÝch cùc h¬n trong viÖc thu håi c«ng nî nªn kh«ng bÞ chiÕm dông vèn. Hµng hãa cã tèc ®é lu©n chuyÓn nhanh, kh«ng cã hµng ho¸ kÐm phÈm chÊt. - C¸c chØ tiªu møc sinh lîi: N¨m 2006 tû suÊt lîi nhuËn gép ®¹t 13%, hÖ sè l·i rßng ®¹t 3.33%, ®iÒu nµy cho thÊy ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña C«ng ty cã hiÖu qu¶, c¸c chØ tiªu møc sinh lîi ®¹t ®­îc ë møc hîp lý. - Nh­ vËy, t×nh h×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña C«ng ty t¨ng tr­ëng qua c¸c n¨m, t×nh h×nh tµi chÝnh æn ®Þnh, m«i tr­êng kinh doanh thuËn lîi, xu h­íng ph¸t triÓn cao, cã ®ñ kh¶ n¨ng thanh to¸n c¸c kho¶n nî ph¶i tr¶. C¸c chØ tiªu thanh kho¶n, ho¹t ®éng, c«ng nî vµ lîi nhuËn biÕn ®éng t­¬ng ®èi tèt, hîp lý. 4. ThÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ 4.1. Tæng møc ®Çu t­ vµ nguån vèn ®Çu t­ B¶ng 14: Tæng møc ®Çu t­ vµ nguån vèn ®Çu t­ dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß §¬n vÞ: VN §ång ChØ tiªu Vèn ®Çu t­ theo Q§ 1667 ngµy 14/09/04 cña H§QT TËp ®oµn Than VN Vèn ®Çu t­ ®iÒu chØnh theo Q§ 407 ngµy 27/02/07 cña H§QT TËp ®oµn Than VN Tæng vèn ®Çu t­ 77.668.560.000 84.086.217.000 A. Vèn cè ®Þnh 64.136.700.000 69.305.869.000 1. Chi phÝ x©y dùng 18.758.744.000 22.515.430.000 2. Chi phÝ thiÕt bÞ 31.843.841.000 28.690.651.000 3. Chi phÝ qu¶n lý  dù ¸n, chi phÝ kh¸c 8.834.868.000 12.419.154.000 4. Chi phÝ dù phßng 4.699.247.000 5.680.633.000 B. Vèn l­u ®éng 9.750.000.000 10.027.950.000 C. L·i vay trong thêi gian XDCB 3.781.860.000 4.752.397.000 (Nguån: B¸o c¸o thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ - P. kh¸ch hµng DN võa vµ nhá) - Nguån vèn ®Çu t­ ch­a kÓ VL§: 74.058.267.000 ®ång + Vèn tù cã: 44.058.267.000 ®ång + Vèn vay NHCT Hoµn KiÕm: 30.000.000.000 ®ång 4.2. TÝnh to¸n hiÖu qu¶ cña dù ¸n * C¬ së tÝnh to¸n: - Thêi gian tÝnh hiÖu qu¶ cña dù ¸n t¹m tÝnh lµ 10 n¨m - S¶n l­îng tiªu thô vµ doanh thu: + S¶n l­îng tiªu thô hµng n¨m: N¨m thø 1 sau khi x©y dùng c¬ b¶n xong thö nghiÖm l« hµng ®Çu tiªn, t¹m tÝnh 2500T/n¨m ®¹t 83% c«ng suÊt dù ¸n. C¸c n¨m tiÕp theo lµ 3000T/n¨m ®¹t 100% c«ng suÊt dù kiÕn. + Gi¸ b¸n: Dùa trªn gi¸ nhËp khÈu c¸c lo¹i thuèc næ an toµn hÇm lß cã søc c«ng ph¸ lín trªn thÕ giíi ®Ó x¸c ®Þnh gi¸ b¸n s¶n phÈm nh­ sau: Thuèc næ Superdyne, gi¸ nhËp: 1.395 USD/tÊn (21,6 triÖu ®ång/tÊn) Thuèc næ P3151, gi¸ nhËp: 1.830 USD/tÊn (27,8 triÖu ®ång/tÊn) Thuèc næ GOMA2, gi¸ nhËp: 1.750 USD/tÊn (26,7 triÖu ®ång/tÊn) Gi¸ b¸n t¹m tÝnh cña lo¹i thuèc næ nhò t­¬ng hÇm lß lµ 19.149 ngµn ®ång/tÊn, gi¶m 2,5 ®Õn 8,7 triÖu ®ång/tÊn so víi c¸c s¶n phÈm nhËp ngo¹i. - Chi phÝ s¶n xuÊt: c¨n cø vµo sè liÖu do nhµ cung cÊp d©y chuyÒn thiÕt bÞ cung cÊp + Chi phÝ NVL: Theo ®Þnh møc tiªu hao cña d©y chuyÒn vµ gi¸ thµnh cña NVL mµ nhµ cung cÊp d©y chuyÒn thiÕt bÞ cung cÊp, t¹m tÝnh 9.779 ngµn®ång/tÊn. + Chi phÝ ®iÖn n¨ng: t¹m tÝnh 143 ngµn ®ång/tÊn. + Chi phÝ nh©n c«ng: Bao gåm tiÒn l­¬ng, tiÒn c«ng, phô cÊp vµ BHXH ph¶i tr¶ cho ng­êi lao ®éng t¹m tÝnh 687 ngµn ®ång/tÊn. + Chi phÝ kh¸c ®­îc ­íc tÝnh b»ng 6% so víi chi phÝ trùc tiÕp. Chi phÝ kh¸c t¹m tÝnh lµ 631 ngµn ®ång/tÊn bao gåm chi phÝ dÞch vô mua ngoµi vµ c¸c chi phÝ liªn quan ®Õn ho¹t ®éng kh¸c cña dù ¸n. + Chi phÝ söa ch÷a lín TSC§ t¹m tÝnh 419 ngµn ®ång/tÊn vµ ®­îc ph©n bæ ®Òu cho c¸c n¨m cña dù ¸n. + Chi phÝ qu¶n lý cña dù ¸n t¹m tÝnh b»ng 10 % chi phÝ trùc tiÕp lµ 1.154 ngµn ®ång/tÊn. + Chi phÝ tiªu thô cña dù ¸n b»ng 0.1% chi phÝ trùc tiÕp t¹m tÝnh lµ 15 ngµn ®ång/tÊn. - KhÊu hao TSC§: phÇn x©y l¾p ®­îc khÊu hao trong 10 n¨m, phÇn thiÕt bÞ khÊu hao trong 7 n¨m, chi phÝ dù phßng vµ chi phÝ kh¸c khÊu hao trong 5 n¨m. KhÊu hao theo ph­¬ng ph¸p ®­êng th¼ng. - L·i vay ng©n hµng tÝnh b»ng l·i suÊt huy ®éng TGTK 12 th¸ng tr¶ l·i sau cña NHCVN + 3,5%/n¨m nh­ng kh«ng thÊp h¬n 12%/n¨m. * C¸c b¶ng tÝnh to¸n hiÖu qu¶ cña dù ¸n B¶ng 15: S¶n l­îng vµ doanh thu dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß ChØ tiªu N¨m 1 N¨m 2 N¨m 3 N¨m 4 N¨m 5 N¨m 6 N¨m 7 N¨m 8 N¨m 9 N¨m10 S¶n l­îng (T/n¨m) 2500 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 Gi¸ b¸n (ngµn ®/TÊn) 19149 19149 19149 19149 19149 19149 19149 19149 19149 19149 Doanh thu (Tr®) 47,873 57,447 57,447 57,447 57,447 57,447 57,447 57,447 57,447 57,447 (Nguån: B¸o c¸o thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ - P. kh¸ch hµng DN võa vµ nhá) B¶ng 16: Chi phÝ ho¹t ®éng dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß §¬n vÞ: TriÖu ®ång Kho¶n môc N¨m 1 N¨m 2 N¨m 3 N¨m 4 N¨m 5 N¨m 6 N¨m 7 N¨m 8 N¨m 9 N¨m10 Chi phÝ NVL 24,448 29,337 29,337 29,337 29,337 29,337 29,337 29,337 29,337 29,337 Chi phÝ ®iÖn n¨ng 358 429 429 429 429 429 429 429 429 429 Chi phÝ nh©n c«ng 1,720 2,064 2,064 2,064 2,064 2,064 2,064 2,064 2,064 2,064 Chi phÝ kh¸c 1,628 1,953 1,953 1,953 1,953 1,953 1,953 1,953 1,953 1,953 Chi phÝ söa ch÷a lín 1047.5 1257 1257 1257 1257 1257 1257 1257 1257 1257 Chi phÝ qu¶n lý 3627.5 4353 4353 4353 4353 4353 4353 4353 4353 4353 Chi phÝ tiªu thô 37.5 45 45 45 45 45 45 45 45 45 Tæng céng 32,865 39,438 39,438 39,438 39,438 39,438 39,438 39,438 39,438 39,438 (Nguån: B¸o c¸o thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ - P. kh¸ch hµng DN võa vµ nhá) B¶ng 17: KhÊu hao dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß §¬n vÞ: TriÖu ®ång Kho¶n môc N¨m 1 N¨m 2 N¨m 3 N¨m 4 N¨m 5 N¨m 6 N¨m 7 N¨m 8 N¨m 9 N¨m 10 X©y l¾p 2252 2252 2252 2252 2252 2252 2252 2252 2252 2252 ThiÕt bÞ 4099 4099 4099 4099 4099 4099 4099 Chi phÝ kh¸c 3620 3620 3620 3620 3620 Tæng 9970 9970 9970 9970 9970 6350 6350 2252 2252 2252 (Nguån: B¸o c¸o thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ - P. kh¸ch hµng DN võa vµ nhá) B¶ng 18: L·i vay dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß §¬n vÞ: TriÖu ®ång ChØ tiªu N¨m 1 N¨m 2 N¨m 3 N¨m 4 N¨m 5 D nî ®Çu kú 30000 24000 18000 12000 6000 Tr¶ nî gèc trong kú 6000 6000 6000 6000 6000 D nî cuèi kú 24000 18000 12000 6000 0 L·i vay (12%/n¨m) 3600 2880 2160 1440 720 (Nguån: B¸o c¸o thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ - P. kh¸ch hµng DN võa vµ nhá) B¶ng 19: KÕt qu¶ kinh doanh dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß §¬n vÞ: TriÖu ®ång Kho¶n môc N¨m 1 N¨m 2 N¨m 3 N¨m 4 N¨m 5 N¨m 6 N¨m 7 N¨m 8 N¨m 9 N¨m 10 Doanh thu 47873 57447 57447 57447 57447 57447 57447 57447 57447 57447 Chi phÝ ho¹t ®éng 32865 39438 39438 39438 39438 39438 39438 39438 39438 39438 KhÊu hao 9970 9970 9970 9970 9970 6350 6350 2252 2252 2252 LN tr­íc thuÕ vµ l·i vay 5038 8039 8039 8039 8039 11659 11659 15757 15757 15757 L·i vay 3600 2880 2160 1440 720 Lîi nhuËn tr­íc thuÕ 1438 5159 5879 6599 7319 11659 11659 15757 15757 15757 ThuÕ TNDN 402.6 1444.5 1646.1 1847.7 2049.3 3264.5 3264.5 4411.9 4411.9 4411.9 Lîi nhuËn sau thuÕ 1035 3714 4233 4751 5270 8394 8394 11345 11345 11345 Dßng tiÒn hµng n¨m tõ dù ¸n 14605 16564 16363 16161 15960 14744 14744 13597 13597 13597 TÝnh to¸n c¸c chØ sè: LN tr­íc thuÕ/DT (%) 3.00 8.98 10.23 11.49 12.74 20.30 20.30 27.43 27.43 27.43 LN sau thuÕ/Vèn tù cã (%) 2.35 8.43 9.61 10.78 11.96 19.05 19.05 25.75 25.75 25.75 LNST/Tæng V§T (%) 1.23 4.42 5.03 5.65 6.27 9.98 9.98 13.49 13.49 13.49 NPV 15024 IRR (%) 0.18 (Nguån: B¸o c¸o thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ - P. kh¸ch hµng DN võa vµ nhá) B¶ng 20: B¶ng tÝnh ®iÓm hoµ vèn dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß §¬n vÞ: TriÖu ®ång Kho¶n môc N¨m 1 N¨m 2 N¨m 3 N¨m 4 N¨m 5 N¨m 6 N¨m 7 N¨m 8 N¨m 9 N¨m10 §Þnh phÝ 18283 18505 17785 17065 16345 12005 12005 7907 7907 7907 KhÊu hao 9970 9970 9970 9970 9970 6350 6350 2252 2252 2252 L·i vay 3600 2880 2160 1440 720 Chi phÝ söa ch÷a lín 1047.5 1257 1257 1257 1257 1257 1257 1257 1257 1257 Chi phÝ qu¶n lý 3627.5 4353 4353 4353 4353 4353 4353 4353 4353 4353 Chi phÝ tiªu thô 37.5 45 45 45 45 45 45 45 45 45 BiÕn phÝ 28152 33783 33783 33783 33783 33783 33783 33784 33784 33784 Tæng chi phÝ 46435 52288 51568 50848 50128 45788 45788 41690 41690 41690 Doanh thu 47,873 57,447 57,447 57,447 57,447 57,447 57,447 57,447 57,447 57,447 §iÓm hoµ vèn lêi lç(%) 0.93 0.78 0.75 0.72 0.69 0.51 0.51 0.33 0.33 0.33 (Nguån: B¸o c¸o thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ - P. kh¸ch hµng DN võa vµ nhá) B¶ng 21: B¶ng c©n ®èi tr¶ nî dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß §¬n vÞ: TriÖu ®ång ChØ tiªu N¨m 1 N¨m 2 N¨m 3 N¨m 4 N¨m 5 N¨m 6 N¨m 7 N¨m8 N¨m9 N¨m 10 Nguån tr¶ nî 6499.7 7839.3 8098.5 8357.7 8616.9 8007.3 8007.3 7023.4 7023.4 7023.4 60% khÊu hao 5982.0 5982.0 5982.0 5982.0 5982.0 3810.0 3810.0 1350.9 1350.9 1350.9 50% LNST 517.7 1857.2 2116.4 2375.6 2634.8 4197.2 4197.2 5672.5 5672.5 5672.5 Tr¶ nî gèc 6000 6000 6000 6000 6000 - - - - - C©n ®èi 499.7 1839.3 2098.5 2357.7 2616.9 8007.3 8007.3 7023.4 7023.4 7023.4 (Nguån: B¸o c¸o thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ - P. kh¸ch hµng DN võa vµ nhá) NhËn xÐt: - Víi møc l·i suÊt chiÕt khÊu lÊy b»ng l·i suÊt vay b×nh qu©n cña c¸c ng©n hµng ®¶m b¶o phï hîp víi diÔn biÕn cña nguån vèn huy ®éng trªn thÞ tr­êng lµ 12% th× gi¸ trÞ hiÖn t¹i rßng NPV lµ 15.024 triÖu ®ång, cho thÊy dù ¸n kh¶ thi vµ cã hiÖu qu¶. - Dù ¸n cã tû suÊt hoµn vèn néi bé IRR b»ng 18% cao h¬n l·i suÊt vay ng©n hµng vµ l·i suÊt chiÕt khÊu dù kiÕn. Do vËy, dù ¸n ®Çu t­ ®­îc coi lµ hiÖu qu¶. - Thu nhËp rßng BQ cña dù ¸n: 14.993 triÖu ®ång - Lîi nhuËn rßng BQ: 6.983 triÖu ®ång - Thu nhËp BQ dïng tr¶ nî: 7.649 triÖu ®ång - Thêi gian hoµn vèn: 5 n¨m (phï hîp víi thêi gian tr¶ nî). 4.3. Ph©n tÝch ®é nh¹y cña dù ¸n - Khi chi phÝ t¨ng 4% - Khi doanh thu gi¶m 4% * Khi chi phÝ t¨ng 4%: B¶ng 22: §é nh¹y cña dù ¸n khi chi phÝ t¨ng 4% §¬n vÞ: TriÖu ®ång Kho¶n môc N¨m 1 N¨m 2 N¨m 3 N¨m 4 N¨m 5 N¨m 6 N¨m 7 N¨m 8 N¨m 9 N¨m 10 Doanh thu 47873 57447 57447 57447 57447 57447 57447 57447 57447 57447 Chi phÝ ho¹t ®éng 34180 41016 41016 41016 41016 41016 41016 41016 41016 41016 KhÊu hao 9970 9970 9970 9970 9970 6350 6350 2252 2252 2252 LN tr­íc thuÕ vµ l·i vay 3723 6461 6461 6461 6461 10081 10081 14179 14179 14179 L·i vay 3600 2880 2160 1440 720 Lîi nhuËn tr­íc thuÕ 123 3581 4301 5021 5741 10081 10081 14179 14179 14179 ThuÕ TNDN 34.5 1002.8 1204.4 1406.0 1607.6 2822.8 2822.8 3970.2 3970.2 3970.254 Lîi nhuËn sau thuÕ 89 2579 3097 3615 4134 7259 7259 10209 10209 10209 Dßng tiÒn hµng n¨m tõ dù ¸n 13659 15429 15227 15025 14824 13609 13609 12461 12461 12461 TÝnh to¸n c¸c chØ sè: LN tr­íc thuÕ/DT (%) 0.26 6.23 7.49 8.74 9.99 17.55 17.55 24.68 24.68 24.68 LN sau thuÕ/Vèn tù cã(%) 0.20 5.85 7.03 8.21 9.38 16.48 16.48 23.17 23.17 23.17 LNST/Tæng V§T(%) 0.11 3.07 3.68 4.30 4.92 8.63 8.63 12.14 12.14 12.14 NPV 9445 IRR(%) 0.16 (Nguån: B¸o c¸o thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ - P. kh¸ch hµng DN võa vµ nhá) NhËn xÐt: Nh­ vËy, nÕu chi phÝ cña dù ¸n t¨ng 4%, NPV = 9.445 triÖu ®ång > 0, tû suÊt hoµn vèn néi bé cña dù ¸n ®¹t 16% cao h¬n l·i suÊt vay ng©n hµng vµ tû suÊt chiÕt khÊu dù kiÕn. Do ®ã dù ¸n vÉn ®¶m b¶o hiÖu qu¶ vµ kh¶ n¨ng tr¶ nî.  * Khi doanh thu gi¶m 4%: B¶ng 23: §é nh¹y cña dù ¸n khi doanh thu gi¶m 4% §¬n vÞ: TriÖu ®ång Kho¶n môc N¨m 1 N¨m 2 N¨m 3 N¨m 4 N¨m 5 N¨m 6 N¨m 7 N¨m 8 N¨m 9 N¨m 10 Doanh thu 45958 55149 55149 55149 55149 55149 55149 55149 55149 55149 Chi phÝ ho¹t ®éng 32865 39438 39438 39438 39438 39438 39438 39438 39438 39438 KhÊu hao 9970 9970 9970 9970 9970 6350 6350 2252 2252 2252 LN tr­íc thuÕ vµ l·i vay 3123 5741 5741 5741 5741 9361 9361 13459 13459 13459 L·i vay 3600 2880 2160 1440 720 Lîi nhuËn tr­íc thuÕ -477 2861 3581 4301 5021 9361 9361 13459 13459 13459 ThuÕ TNDN -133.5 801.11 1002.7 1204.3 1405.9 2621.1 2621.1 3768.5 3768.5 3768.5 Lîi nhuËn sau thuÕ -343 2060 2578 3097 3615 6740 6740 9691 9691 9691 Dßng tiÒn hµng n¨m tõ dù ¸n 13227 14910 14708 14507 14305 13090 13090 11943 11943 11943 TÝnh to¸n c¸c chØ sè: LN tr­íc thuÕ/DT (%) -1.04 5.19 6.49 7.80 9.10 16.97 16.97 24.40 24.40 24.40 LN sau thuÕ/Vèn tù cã(%) -0.78 4.68 5.85 7.03 8.21 15.30 15.30 22.00 22.00 22.00 LNST/Tæng V§T(%) -0.41 2.45 3.07 3.68 4.30 8.02 8.02 11.52 11.52 11.52 NPV 6897 IRR (%) 0.15 (Nguån: B¸o c¸o thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ - P. kh¸ch hµng DN võa vµ nhá) NhËn xÐt: Nh­ vËy, nÕu doanh thu cña dù ¸n gi¶m 4%, NPV = 6.897 triÖu ®ång > 0, tû suÊt hoµn vèn néi bé cña dù ¸n ®¹t 15% cao h¬n l·i suÊt vay ng©n hµng vµ tû suÊt chiÕt khÊu dù kiÕn. Do ®ã dù ¸n vÉn ®¶m b¶o hiÖu qu¶ vµ kh¶ n¨ng tr¶ nî. 4.4. KÕ ho¹ch vay vèn vµ tr¶ nî * KÕ ho¹ch vay vèn: - Sè tiÒn cho vay: 30.000.000.000 ®ång (Ba m­¬i tû ®ång ch½n) - Ph­¬ng thøc cho vay: Cho vay theo dù ¸n ®Çu t­ - Môc ®Ých: Thùc hiÖn toµn bé gãi thÇu sè 1 (thiÕt kÕ, cung cÊp thiÕt bÞ, h­íng dÉn gi¸m s¸t thi c«ng x©y dùng, l¾p ®Æt, ch¹y thö, ®µo t¹o vµ chuyÓn giao c«ng nghÖ) thuéc dù ¸n ®Çu t­ d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng hÇm lß. - H×nh thøc ph¸t tiÒn vay: nhËn nî b»ng VN§ ®Ó mua ngo¹i tÖ theo tû gi¸ cña NHCT t¹i ngµy nhËn nî ®Ó thanh to¸n cho nhµ cung cÊp theo hîp ®ång giao nhËn thÇu. - Thêi gian vay: 06 n¨m (trong ®ã thêi gian gi¶i ng©n ©n h¹n: 01 n¨m) - L·i suÊt huy ®éng tiÒn göi tiÕt kiÖm 12 th¸ng tr¶ l·i sau cña NHCTVN + 3,5%/n¨m nh­ng kh«ng thÊp h¬n 12%/n¨m. - TiÕn ®é gi¶i ng©n ®Ó thanh to¸n cho nhµ thÇu: Tæng gi¸ trÞ hîp ®ång giao nhËn thÇu 1.829.413 USD, trong ®ã: + 10% tæng gi¸ trÞ hîp ®ång trÞ gi¸ 182,941.3 USD vµ 50% tiÒn ®µo t¹o vµ chuyÓn giao c«ng nghÖ trÞ gi¸ 90.000 USD: C«ng ty ®· thanh to¸n b»ng vèn tù cã. + Sau khi giao nhËn xong vËt t­ thiÕt bÞ trän bé sÏ thanh to¸n 70% gi¸ trÞ b»ng ph­¬ng thøc tÝn dông chøng tõ. VËt t­ thiÕt bÞ trän bé ®­îc giao lµm 3 chuyÕn hµng, do ®ã C«ng ty ®Ò nghÞ Ng©n hµng xem xÐt më 03 th­ tÝn dông vµ thanh to¸n theo tõng phÇn: B¶ng 24: Gi¸ trÞ vËt t­ thiÕt bÞ dù ¸n D©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß §VT: USD Chi tiÕt Gi¸ trÞ Thêi gian giao hµng dù kiÕn Thanh to¸n 70% b»ng ph­¬ng thøc L/C ChuyÕn hµng 1: ThiÕt bÞ chÝnh (bao gåm c¶ chi phÝ thiÕt kÕ) 877.081,5 Cuèi 06/2007 613.957,05 ChuyÕn hµng 2: èng thÐp cÊp tho¸t n­íc 49.339,5 Cuèi 07/2007 34.537,65 ChuyÕn hµng 3: M¸y ®ãng thuèc 323.320,0 Cuèi 8/2007 226.324 Tæng céng 1.249.741 874.818,7 (Nguån: B¸o c¸o thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ - P. kh¸ch hµng DN võa vµ nhá) + Gi¸ trÞ cßn l¹i cña hîp ®ång giao nhËn thÇu trÞ gi¸ 681.653 USD sÏ thanh to¸n TTR sau khi chñ ®Çu t­ ký biªn b¶n hoµn thµnh tõng h¹ng môc. (Gi¸ trÞ nµy nhµ thÇu yªu cÇu ph¶i cã b¶o l·nh thanh to¸n cña Ng©n hµng phÝa chñ ®Çu t­). * KÕ ho¹ch tr¶ nî: - Trong thêi gian ©n h¹n: kh«ng ph¶i tr¶ nî gèc, tr¶ l·i 3 th¸ng 1 lÇn vµo ngµy cuèi th¸ng cña th¸ng thø ba tÝnh trªn d­ nî thùc tÕ. - Trong thêi gian tr¶ nî: + Tr¶ nî gèc thµnh 20 kú h¹n, ®Þnh kú 3 th¸ng mét lÇn vµo ngµy cuèi th¸ng cña th¸ng thø 3, sè tiÒn 1.500 triÖu ®ång/kú h¹n. + Tr¶ l·i 3 th¸ng mét lÇn vµo ngµy cuèi th¸ng cña th¸ng thø 3. LÞch tr¶ nî gèc vµ l·i cô thÓ sÏ ®­îc tho¶ thuËn l¹i sau khi ®· gi¶i ng©n xong. - Nguån tr¶ nî: tõ 60% nguån khÊu hao, 50% lîi nhuËn sau thuÕ cña dù ¸n vµ c¸c nguån thu hîp ph¸p kh¸c cña C«ng ty. 4.5. Ph©n tÝch rñi ro + Rñi ro do nhu cÇu s¶n phÈm gi¶m: S¶n phÈm thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß ch­a cã mÆt trªn thÞ tr­êng ViÖt Nam mµ ph¶i nhËp khÈu víi gi¸ rÊt ®¾t. MÆt kh¸c theo quy ho¹ch ph¸t triÓn ngµnh than ®Õn n¨m 2020 cña ChÝnh phñ th× nhu cÇu sö dông lo¹i s¶n phÈm nµy cho viÖc khai th¸c than ngµy cµng t¨ng. Do vËy, ®é rñi ro khi ®Çu t­ dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng hÇm lß lµ t­¬ng ®èi thÊp. + Rñi ro c¹nh tranh: Víi viÖc ®Çu t­ dù ¸n trªn, s¶n phÈm thuèc næ nhò t­¬ng hÇm lß sÏ lµ s¶n phÈm ®éc quyÒn trªn thÞ tr­êng ViÖt Nam. §ång thêi víi gi¸ b¸n c¹nh tranh (gi¶m tõ 2,5 dÕn 8 triÖu ®ång/tÊn so víi c¸c s¶n phÈm cïng lo¹i nhËp khÈu), s¶n phÈm thuèc næ nµy võa ®¸p øng ®­îc nhu cÇu sö dông ngµy cµng t¨ng ë trong n­íc, võa thay thÕ c¸c s¶n phÈm thuèc næ nhËp ngo¹i víi gi¸ ®¾t, t¨ng tÝnh c¹nh tranh cña s¶n phÈm. + Rñi ro tõ chi phÝ: dù kiÕn nÕu tæng chi phÝ s¶n xuÊt cña dù ¸n t¨ng 4% th× dù ¸n vÉn cã hiÖu qu¶, ®¶m b¶o kh¶ n¨ng tr¶ nî ng©n hµng (theo b¶ng tÝnh to¸n ®é nh¹y cña dù ¸n). + Ph©n tÝch rñi ro hoµn tr¶ vèn vay: Chñ ®Çu t­ dù ¸n lµ C«ng ty C«ng nghiÖp hãa chÊt má - TKV, mét ®¬n vÞ cã chøc n¨ng s¶n xuÊt kinh doanh ®Æc thï, ho¹t ®éng hiÖu qu¶ vµ lµ kh¸ch hµng truyÒn thèng, uy tÝn cña Ng©n hµng. MÆt kh¸c kho¶n vay cã tµi s¶n b¶o ®¶m h×nh thµnh tõ vèn vay nªn ®¶m b¶o kh¶ n¨ng tr¶ nî cho Ng©n hµng. C. KÕt luËn - Dù ¸n "D©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ an toµn nhò t­¬ng hÇm lß" lµ mét dù ¸n gãp phÇn vµo viÖc n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông cña thuèc næ, ®¶m b¶o an toµn trong c¸c má hÇm lß cã khÝ vµ bôi næ, phï hîp víi chñ tr­¬ng hiÖn ®¹i ho¸ ngµnh vËt liÖu næ c«ng nghiÖp. Dù ¸n kh¶ thi, cã hiÖu qu¶, ®¶m b¶o kh¶ n¨ng tr¶ nî cho ng©n hµng trong thêi h¹n vay vèn. - Dù ¸n ®¸p øng ®ñ c¸c ®iÒu kiÖn vay vèn cña ng©n hµng. - Chñ ®Çu t­ lµ C«ng ty C«ng nghiÖp Hãa chÊt má - TKV víi ngµnh nghÒ kinh doanh ®Æc thï, ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh liªn tôc ph¸t triÓn cã t×nh h×nh tµi chÝnh lµnh m¹nh, kh¶ n¨ng tù chñ tµi chÝnh vµ thanh to¸n c¸c kho¶n nî ®Õn h¹n. MÆt kh¸c trong quan hÖ tÝn dông, C«ng ty lu«n thÓ hiÖn uy tÝn cña m×nh, thùc hiÖn vay vèn tr¶ nî gèc vµ l·i ®Çy ®ñ ®óng h¹n vµ lµ kh¸ch hµng truyÒn thèng cña Ng©n hµng. - Cho vay ®Çu t­ dù ¸n: "d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß" víi sè tiÒn 30 tû ®ång sÏ ®em l¹i c¸c nguån thu cho Ng©n hµng: + Thu l·i tiÒn vay: 10.350 triÖu ®ång + Thu tõ phÝ më vµ thanh to¸n L/C: 1.500 USD + Thu phÝ thanh to¸n TTR: 1.630 USD + Thu phÝ b¶o l·nh thanh to¸n: 5.000 USD - ViÖc cho vay ®èi víi C«ng ty kh«ng nh÷ng ®em l¹i nguån thu tõ l·i tiÒn vay mµ cßn lµm t¨ng nguån thu dÞch vô tõ phÝ më L/C, thanh to¸n TTR, phÝ chuyÓn tiÒn, gãp phÇn lµm t¨ng t¨ng lîi nhuËn cña chi nh¸nh, ®ång thêi duy tr× ®­îc mèi quan hÖ víi kh¸ch hµng truyÒn thèng. V× vËy, ®Ò nghÞ Ban Gi¸m ®èc duyÖt cho vay dù ¸n "D©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß" ®èi víi C«ng ty C«ng nghiÖp Hãa chÊt má nh­ sau: - Sè tiÒn cho vay: 30.000.000.000 ®ång (Ba m­¬i tû ®ång ch½n) - Ph­¬ng thøc cho vay: Cho vay theo dù ¸n ®Çu t­ II. §¸nh gi¸ vÒ c«ng t¸c thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ t¹i Ng©n hµng C«ng Th­¬ng Hoµn KiÕm §¸nh gi¸ c«ng t¸c thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­: D©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß Qua viÖc nghiªn cøu cô thÓ dù ¸n: "D©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß", ta cã thÓ cã mét sè ®¸nh gi¸ vÒ c«ng t¸c thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ t¹i Ng©n hµng C«ng Th­¬ng Hoµn KiÕm nh­ sau: - VÒ néi dung thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­: "D©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß" ®­îc thÈm ®Þnh dùa trªn hÖ thèng c¸c chØ tiªu ph©n tÝch tµi chÝnh ®Çy ®ñ, viÖc thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n còng ®­îc dùa trªn nh÷ng sè liÖu kh¸ chÝnh x¸c do sè liÖu nµy ®· ®­îc x¸c minh l¹i. - VÒ ph­¬ng ph¸p thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­: dù ¸n ®­îc thÈm ®Þnh theo ph­¬ng ph¸p tr×nh tù kÕt hîp víi ph­¬ng ph¸p thÈm ®Þnh dùa vµo ph©n tÝch ®é nh¹y cña dù ¸n. - VÒ quy tr×nh thÈm ®Þnh: c¸c b­íc tiÕn hµnh thÈm ®Þnh dù ¸n trªn ®· ®­îc thùc hiÖn ®Çy ®ñ chÝnh x¸c theo quy tr×nh thÈm ®Þnh do Ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam quy ®Þnh. - Th«ng tin phôc vô cho c¸n bé thÈm ®Þnh chñ yÕu lµ th«ng tin tõ kh¸ch hµng vay vèn. - Dù ¸n nµy ®­îc c¸n bé am hiÓu lÜnh vùc mµ dù ¸n dù kiÕn ®Çu t­, nhiÒu kinh nghiÖm t¸c thÈm ®Þnh. §¸nh gi¸ chung vÒ c«ng t¸c thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ cña Ng©n hµng C«ng Th­¬ng Hoµn KiÕm Nh÷ng kÕt qu¶ ®¹t ®­îc VÒ quy tr×nh thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ HiÖn nay Ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam ®· ban hµnh quy tr×nh cho vay dù ¸n ®Çu t­. §iÒu nµy t¹o ra sù thèng nhÊt trong thÈm ®Þnh cña toµn bé hÖ thèng Ng©n hµng. Quy tr×nh thÈm ®Þnh ®· ®­îc h­íng dÉn râ rµng, ®Çy ®ñ vµ chi tiÕt tõng yÕu tè ph¶i xem xÐt, t¹o thuËn lîi cho c¸n bé thÈm ®Þnh cã thÓ nh×n nhËn dù ¸n toµn diÖn vÒ mäi mÆt. C¸c kh©u tõ tiÕp nhËn hå s¬, thu thËp ph©n tÝch th«ng tin, råi tiÕn hµnh thÈm ®Þnh vÒ thu ®Çu t­, vÒ tÝnh chÊt ph¸p lý cña dù ¸n, thÈm ®Þnh vÒ ph­¬ng diÖn cña thÞ tr­êng, ph­¬ng diÖn kü thuËt, ph­¬ng diÖn tµi chÝnh,… ®Òu ®­îc ®Æt trong mét quy tr×nh hîp lý, kÕt hîp chÆt chÏ víi nhau, hç trî cho nhau t¹o nªn chÊt l­îng cña c«ng t¸c thÈm ®Þnh dù ¸n. Qua ®ã ta thÊy: - Ph©n ®Þnh râ vÒ quyÒn h¹n vµ tr¸ch nhiÖm ®èi víi c¸n bé, c¸c phßng liªn quan. - Quy râ tr×nh tù t¸c nghiÖp, phèi hîp thùc hiÖn c¸c b­íc c«ng viÖc, x¸c ®Þnh râ néi dung c¬ b¶n cÇn ph¶i tiÕn hµnh, phôc vô cho viÖc ph¸n quyÕt tÝn dông trung vµ dµi h¹n, b¶o l·nh vay vèn. VÒ ph­¬ng ph¸p thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ C«ng t¸c thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ ®­îc tiÕn hµnh trªn sù kÕt hîp ph­¬ng ph¸p thÈm ®Þnh theo tr×nh tù vµ ph­¬ng ph¸p thÈm ®Þnh dùa vµo ph©n tÝch ®é nh¹y. Trong khi thÈm ®Þnh, ngoµi tu©n thñ nh÷ng quy chÕ, h­íng dÉn cña Ng©n hµng C«ng th­¬ng ViÖt Nam, Ng©n hµng Nhµ n­íc, Bé Tµi chÝnh,… NHCT Hoµn KiÕm còng cã ph­¬ng ph¸p nghÖ thuËt riªng t¹o nªn chÊt l­îng cao trong c«ng t¸c thÈm ®Þnh. VÒ néi dung thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ ViÖc thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ n»m trong mét quy tr×nh thÈm ®Þnh thèng nhÊt ®­îc ban hµnh bëi Ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam. ThÈm ®Þnh tµi chÝnh nh­ lµ kh©u thÈm ®Þnh cuèi cïng sau khi ®· tiÕn hµnh thÈm ®Þnh c¸c khÝa c¹nh kh¸c cña dù ¸n ®Çu t­ nh­: khÝa c¹nh thÞ tr­êng, khÝa c¹nh kü thuËt, khÝa c¹nh tæ chøc qu¶n lý thùc hiÖn dù ¸n, khÝa c¹nh ph©n tÝch m«i tr­êng x· héi,… §Ó thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ mét c¸ch chÝnh x¸c, c¸n bé thÈm ®Þnh cÇn ph¶i x¸c minh tÝnh chÝnh x¸c cña nguån sè liÖu do chñ ®Çu t­ cung cÊp. §iÒu nµy ®­îc Ng©n hµng ®Æc biÖt quan t©m bëi c¸c nguån sè liÖu nµy lµ d÷ liÖu quan träng ®Ó tÝnh to¸n c¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­. VÒ nguån th«ng tin phôc vô cho c«ng t¸c thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ Tõ nguån sè liÖu do kh¸ch hµng cung cÊp, c¸n bé thÈm ®Þnh tiÕn hµnh ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ ®é chÝnh x¸c cña c¸c nguån th«ng tin th«ng qua viÖc so s¸nh víi c¸c dù ¸n t­¬ng tù, hoÆc ®¸nh gi¸ th«ng qua viÖc nghiªn cøu thÞ tr­êng. Do ®ã Ng©n hµng ®· xö lý tèt nguån th«ng tin ®Çu vµo cña dù ¸n. Bªn c¹nh nguån th«ng tin do chñ dù ¸n cung cÊp, Ng©n hµng rÊt chó träng nh÷ng nguån th«ng tin khai th¸c tõ c¸c ph­¬ng tiÖn th«ng tin ®¹i chóng, tõ hÖ thèng Ng©n hµng, tõ c¸c c¬ quan qu¶n lý Nhµ n­íc,… §ång thêi, viÖc thu nhËp th«ng tin trùc tiÕp còng lu«n ®­îc coi träng, Ng©n hµng kh«ng chØ c¨n cø vµo nh÷ng b¸o c¸o tµi chÝnh mµ quan träng h¬n lµ nh÷ng ho¹t ®éng cô thÓ, tõ nh÷ng ng­êi lao ®éng cô thÓ ë doanh nghiÖp. Nguån th«ng tin nµy ®«i khi l¹i chÝnh x¸c h¬n cho c«ng t¸c thÈm ®Þnh. VÒ c¸n bé thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ HiÖn nay, c«ng t¸c thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ do hai phßng ®¶m nhËn ®ã lµ phßng dÞch vô kh¸ch hµng vµ phßng qu¶n lý rñi ro. C¸n bé thÈm ®Þnh ®Òu lµ nh÷ng ng­êi cã tr×nh ®é chuyªn m«n nghiÖp vô v÷ng vµng, ®ång thêi lu«n cã ý thøc trau dåi häc hái thªm kiÕn thøc nh»m ®¸p øng nhu cÇu ngµy cµng cao cña ho¹t ®éng thÈm ®Þnh. Ng©n hµng C«ng Th­¬ng Hoµn KiÕm còng chó ý ph©n c«ng c¸n bé thÈm ®Þnh chuyªn m«n ho¸ theo tõng ngµnh, lÜnh vùc ®Çu t­. Ngoµi ra Ng©n hµng rÊt chó ý ®Õn c«ng t¸c ®¹o t¹o, båi d­ìng chuyªn m«n cho c¸n bé thÈm ®Þnh. Ng©n hµng ®· liªn tôc cö c¸n bé tham gia c¸c kho¸ båi d­ìng nghiÖp vô cho NHCT ViÖt Nam, Ng©n hµng Nhµ n­íc thµnh phè Hµ Néi, ngay t¹i Ng©n hµng còng tæ chøc nh÷ng buæi héi th¶o vÒ chuyªn m«n. Nh÷ng c«ng t¸c nµy ®· t¹o ®iÒu kiÖn n©ng cao chÊt l­îng lµm viÖc tµi Ng©n hµng nãi chung vµ c«ng t¸c thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ nãi riªng. Nh÷ng tån t¹i vµ nguyªn nh©n Nh÷ng tån t¹i Tuy ®¹t ®­îc nh÷ng kÕt qu¶ rÊt tèt ë trªn nh­ng trong c«ng t¸c thÈm ®Þnh cña NHCT Hoµn KiÕm vÉn cßn tån t¹i nh÷ng h¹n chÕ nhÊt ®Þnh, chÝnh nh÷ng h¹n chÕ nµy ®· lµm cho chÊt l­îng thÈm ®Þnh cña Ng©n hµng cßn ch­a cao nh­ mong muèn, vµ Ng©n hµng vÉn kh«ng tr¸nh khái nh÷ng dù ¸n kh«ng hiÖu qu¶. Sau khi cho vay nhiÒu lÇn ph¶i gi¶m l·i suÊt hay gia h¹n nî, g©y khã kh¨n cho ng©n hµng. - VÒ quy tr×nh thÈm ®Þnh: + Ho¹t ®éng thÈm ®Þnh t¹i Ng©n hµng ®­îc tiÕn hµnh bëi hai phßng dÞch vô kh¸ch hµng vµ qu¶n lý rñi ro. ChØ cã phßng kh¸ch hµng ®­îc tiÕp xóc trùc tiÕp víi kh¸ch hµng, cßn phßng qu¶n lý rñi ro chñ yÕu dùa vµo dù ¸n do kh¸ch hµng cung cÊp. Do ®ã dÔ dÉn ®Õn nh÷ng ý kiÕn kh¸c nhau. + Quy tr×nh thÈm ®Þnh ®­îc ban hµnh chung cho tÊt c¶ c¸c dù ¸n xin vay vèn t¹i Ng©n hµng. Tuy nhiªn, trªn thùc tÕ kh«ng ph¶i dù ¸n nµo còng gièng nhau nªn cÇn cã nh÷ng h­íng dÉn cô thÓ cho tõng lo¹i dù ¸n ®Çu t­ ®Ó ®¶m b¶o chÊt l­îng c«ng t¸c thÈm ®Þnh. - Néi dung thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ + ViÖc thÈm ®Þnh doanh thu cña dù ¸n ®Çu t­ th­êng ®­îc c¸n bé thÈm ®Þnh ®¸nh gi¸ theo c¶m tÝnh hoÆc theo kÕ ho¹ch cña doanh nghiÖp, gi¸ b¸n s¶n phÈm th­êng dùa vµo ®¬n ®Æt hµng mµ ch­a ph©n tÝch dùa vµo yÕu tè cung cÇu. + NhiÒu kho¶n môc chi phÝ khi x¸c ®Þnh chi phÝ ®Çu t­ ®­îc Ng©n hµng bá qua hoÆc chÊp nhËn ®Þnh møc chi phÝ do kh¸ch hµng ®­a ra. + Ng©n hµng ch­a quan t©m ®Õn thêi gian thu håi vèn ®Çu t­, ®iÒu nµy ¶nh h­ëng ®Õn thêi gian tr¶ nî cña dù ¸n, vµ ¶nh h­ëng ®Õn kh¶ n¨ng cho vay c¸c dù ¸n kh¸c cña Ng©n hµng. + ThÈm ®Þnh kü thuËt gÆp nhiÒu khã kh¨n do c¸n bé thÈm ®Þnh chñ yÕu lµ tèt nghiÖp c¸c tr­êng §¹i häc khèi Kinh tÕ, nªn kh«ng cã chuyªn m«n s©u vÒ kü thuËt. - VÒ ph­¬ng ph¸p thÈm ®Þnh HiÖn t¹i Ng©n hµng ®ang ¸p dông hai ph­¬ng ph¸p lµ thÈm ®Þnh theo tr×nh tù vµ thÈm ®Þnh dùa vµo ph©n tÝch ®é nh¹y. Tuy nhiªn ph­¬ng ph¸p so s¸nh chØ tiªu lµ mét trong nh÷ng ph­¬ng ph¸p quan träng ®Ó ®¸nh gi¸ tÝnh hiÖu qu¶ vÒ mÆt tµi chÝnh cña dù ¸n ®Çu t­. Do c¸c dù ¸n kh¸c nhau sÏ ®­îc thÈm ®Þnh theo nh÷ng ph­¬ng ph¸p kh¸c nhau, mµ mçi ph­¬ng ph¸p cã nh÷ng ­u nh­îc ®iÓm riªng cña nã. ChÝnh v× vËy mµ c¸c chØ tiªu ®¸nh gi¸ cña dù ¸n vÉn cã nh÷ng sai xãt nhÊt ®Þnh. Th«ng th­êng c¸c c¸n bé tÝn dông th­êng tÝnh to¸n tÊt c¶ c¸c chØ tiªu sau ®ã dùa theo c¶m nhËn tÝnh chñ quan cña dù ¸n vµ tÝnh hiÖu qu¶ cña nã mµ lùa chän nh÷ng môc tiªu phï hîp. Nh­ vËy lµ ®«i khi chØ tiªu mµ ng©n hµng sö dông kh«ng ph¶n ¸nh chÝnh x¸c vÒ hiÖu qu¶ cña dù ¸n. VÒ c¸n bé thÈm ®Þnh HiÖn nay, c«ng t¸c ph©n c«ng qu¶n lý kh¸ch hµng cña c¸c NHTM ViÖt Nam nãi chung vµ NHCT Hoµn KiÕm nãi riªng ch­a cã sù ph©n c«ng c¸n bé tÝn dông theo ngµnh nghÒ kinh tÕ râ rµng. C¸n bé tÝn dông lµm viÖc chñ yÕu theo kiÓu ®a n¨ng, tÝch luü ®­îc nhiÒu kinh nghiÖm song kh«ng ®i chuyªn s©u vµo mét ngµnh cô thÓ nµo nªn kh«ng cã nhiÒu kiÕn thøc chuyªn ngµnh hÑp. NÕu c¸n bé ng©n hµng kh«ng cã kiÕn thøc chuyªn m«n cña riªng m×nh vÒ chuyªn ngµnh cÇn thÈm ®Þnh trong dù ¸n cña kh¸ch hµng sÏ ®­a ra nh÷ng ®¸nh gi¸ sai, g©y bøc xóc cho doanh nghiÖp hoÆc ng­îc l¹i, bÞ doanh nghiÖp th«ng tin sai mµ kh«ng biÕt, g©y ra nh÷ng quyÕt ®Þnh sai lÇm trong cho vay. Nguyªn nh©n Nguyªn nh©n kh¸ch quan - HiÖn nay hÖ thèng chÝnh s¸ch ph¸p luËt vÒ ho¹t ®éng cho vay cña c¸c Ng©n hµng th­¬ng m¹i ®ang ®­îc söa ®æi vµ bæ sung, cã nhiÒu thay ®æi ®ßi hái c¸n bé thÈm ®Þnh ph¶i th­êng xuyªn cËp nhËt th«ng tin ®Ó kÞp thêi thay ®æi theo nh÷ng ®iÒu chØnh cña ph¸p luËt. VÒ m«i tr­êng ph¸p lý, hÇu hÕt c¸c v¨n b¶n cßn chång chÐo nhau t¹o nªn nh÷ng kÏ hë kh«ng cã nh÷ng h÷u hiÖu ®èi víi chñ ®Çu t­. Thªm vµo ®ã c¸c v¨n b¶n ®­îc ban hµnh th­êng xuyªn cã sù thay ®æi lµm cho ®Çu t­ trë nªn kh«ng æn ®Þnh, lµm cho viÖc ®¸nh gia dù ¸n còng nh­ viÖc dù ®o¸n tr­íc c¸c t×nh h×nh ®Òu kh«ng chÝnh x¸c, dÉn ®Õn ¶nh h­ëng nhÊt ®Þnh ®Õn hiÖu qu¶ cña dù ¸n. C¸c v¨n b¶n thÈm ®Þnh tr­íc khi ®­a ®Õn ng©n hµng ®«i khi ®· ®­îc c¸c c¬ quan cã thÈm quyÒn thÈm ®Þnh tr­íc dÉn ®Õn c«ng t¸c thÈm ®Þnh cña ng©n hµng chØ lµ thñ tôc, nã lµm mÊt tÝnh tù chñ, ®éc lËp cña ng©n hµng. Nh­ vËy ho¹t ®éng cña NHCT Hoµn KiÕm sÏ bÞ ¶nh h­ëng bëi nh÷ng c¬ quan Nhµ n­íc nh­ ChÝnh phñ, Ng©n hµng Nhµ n­íc, Ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam,… - Sù phèi hîp gi÷a c¸c Ng©n hµng th­¬ng m¹i cßn h¹n chÕ. Do ®ã ¶nh h­ëng tíi chÊt l­îng nguån th«ng tin vÒ kh¸ch hµng vay vèn. Kh«ng nh÷ng thÕ, sù xuÊt hiÖn cña nhiÒu Ng©n hµng n­íc ngoµi, Ng©n hµng cæ phÇn ®· lµm gi¶m phÇn lín thÞ phÇn cña c¸c Ng©n hµng quèc doanh nãi chung vµ cña ng©n hµng C«ng th­¬ng Hoµn KiÕm nãi riªng. Kh¸ch hµng giê ®©y cã nhiÒu sù lùa chän h¬n, vµ ng­îc l¹i, vÒ phÝa ng©n hµng l¹i cã Ýt c¬ héi chän lùa c©n nh¾c nh÷ng dù ¸n hiÖu qu¶ h¬n. V× søc Ðp c¹nh tranh, Ng©n hµng muèn tËn dông tèi ®a, ®¸p øng tèi ®a nh÷ng kh¸ch hµng tíi víi m×nh, v× vËy mµ ®«i khi c«ng t¸c thÈm ®Þnh bÞ xem nhÑ sau môc tiªu vÒ t¨ng d­ nî hay t¨ng tØ träng cho vay trung dµi h¹n trong c¬ cÊu cho vay. - Kh¶ n¨ng lËp vµ qu¶n lý dù ¸n cña chñ ®Çu t­ h¹n chÕ nªn dù ¸n ®­îc lËp th­êng kh«ng b¸m s¸t thùc tÕ, cã nhiÒu biÕn ®éng khi ®i vµo thùc tÕ. §iÒu nµy g©y khã kh¨n cho c¸n bé thÈm ®Þnh v× kh«ng ®­îc tiÕp cËn víi dù ¸n hoµn chØnh vµ ®· ®­îc chuÈn hãa. Nguyªn nh©n chñ quan - YÕu tè con ng­êi ch­a ®¸p øng ®­îc yªu cÇu cña c«ng t¸c thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­. C¸n bé thÈm ®Þnh th­êng gÆp khã kh¨n trong b­íc thÈm ®Þnh thÞ tr­êng, thÈm ®Þnh kü thuËt cña dù ¸n ¶nh h­ëng tíi chÊt l­îng thÈm ®Þnh tµi chÝnh. Trong qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh cßn do c¸c giíi h¹n nh­ vÒ thêi gian vµ n¨ng lùc nªn cßn ch­a s¸ng suèt ph¸t hiÖn ra nh÷ng h¹n chÕ cña dù ¸n lµm cho chÊt l­îng thÈm ®Þnh ch­a cao. Mét ®iÒu còng ¶nh h­ëng lín ®Õn c«ng t¸c thÈm ®Þnh ®ã lµ c¸c v¨n b¶n ®­îc ban hµnh vµ söa ®æi liªn tôc lµm cho c¸c c¸n bé tÝn dông tiÕp cËn kh«ng kÞp thêi g©y ra nh÷ng thiÕu sãt nhÊt ®Þnh. - Th«ng tin phôc vô c«ng t¸c thÈm ®Þnh mang tÝnh ch¾p v¸, cËp nhËt chËm do chñ yÕu ®­îc lÊy tõ c¸c nguån kh¸c nhau vµ hå s¬ cña kh¸ch hµng. - HiÖn t¹i Ng©n hµng cßn thiÕu nhiÒu trang thiÕt bÞ hiÖn ®¹i phôc vô cho ph©n tÝch, dù b¸o. - Vµ mét nguyªn nh©n còng cã g©y ¶nh h­ëng ®Õn ho¹t ®éng thÈm ®Þnh ®ã lµ vÊn ®Ò ®Þa bµn ho¹t ®éng cña ng©n hµng: cßn qu¸ chËt hÑp, l¹i n»m trong khu phè cæ kh«ng thuËn lîi cho viÖc trao ®æi th«ng tin víi kh¸ch hµng,… CH¦¥NG III GI¶I PH¸P NH»M GãP PHÇN N¢NG CAO CHÊT L¦îNG THÈM §ÞNH TµI CHÝNH Dù ¸N §ÇU T¦ T¹I NG¢N HµNG C¤NG TH¦¥NG HOµN KIÕM I. Gi¶i ph¸p nh»m gãp phÇn n©ng cao chÊt l­îng thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ t¹i NHCT Hoµn KiÕm Coi träng c«ng t¸c båi d­ìng n©ng cao n¨ng lùc c¸n bé t¹i Ng©n hµng chÝnh lµ mÊu chèt n©ng cao chÊt l­îng c«ng t¸c thÈm ®Þnh trong toµn bé hÖ thèng N¨ng lùc cña c¸n bé thÈm ®Þnh lµ yÕu tè quan träng nhÊt, quyÕt ®Þnh chÊt l­îng cña c«ng t¸c thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­. Do ®ã, ®Ó hoµn thiÖn c«ng t¸c thÈm ®Þnh cÇn ph¶i hoµn thiÖn yÕu tè con ng­êi. Víi c¸n bé thÈm ®Þnh ®ßi hái ph¶i cã tr×nh ®é, hiÓu biÕt vµ phÈm chÊt ®¹o ®øc v× hä chÝnh lµ nh÷ng ng­êi thu thËp vµ xö lý th«ng tin cÇn thiÕt cña dù ¸n ®Çu t­. - §Ó cã ®­îc nh÷ng c¸n bé giái, kinh nghiÖm vµ ®¹o ®øc tèt, tr­íc hÕt ng©n hµng cÇn ph¶i chó träng kh©u tuyÓn dông. Trong tuyÓn chän, bè trÝ c¸n bé cÇn kÕt hîp hµi hßa gi÷a n¨ng lùc chuyªn m«n vµ t­ chÊt ®¹o ®øc. CÇn h­íng dÉn cho nh©n viªn míi n¾m râ môc tiªu, quy ®Þnh cña Ng©n hµng vµ c¸c chÕ ®é chÝnh s¸ch ph¸p luËt liªn quan. - Trong c«ng viÖc kh«ng chØ ®ßi hái c¸n bé cã chuyªn m«n giái, n¨ng ®éng linh ho¹t mµ cßn ®ßi hái cã ®¹o ®øc, kinh nghiÖm, kh¶ n¨ng giao tiÕp víi kh¸ch hµng, thu hót kh¸ch hµng, nh¹y bÐn víi th«ng tin… Muèn thÕ ng©n hµng ph¶i t¹o ra c¸c hoµn c¶nh ®iÒu kiÖn phï hîp ®Ó c¸n bé m¹nh d¹n vµ ph¸t huy hÕt nh÷ng phÈm chÊt ®ã cña m×nh. - N©ng cao tr×nh ®é nghiÖp vô cho c¸n bé thÈm ®Þnh. Ng©n hµng cÇn th­êng xuyªn cho c¸c c¸n bé thÈm ®Þnh tham gia c¸c líp ®µo t¹o ng¾n h¹n vÒ nghiÖp vô thÈm ®Þnh, c¸c buæi täa ®µm trao ®æi kinh nghiÖm, cung cÊp th«ng tin thÈm ®Þnh,… - Ng©n hµng nªn cã nh÷ng ®·i ngé hîp lý víi nh÷ng c¸n bé lµm viÖc tèt, cã thµnh tÝch tèt ®Ó t¹o cho hä mét sù ®éng viªn khÝch lÖ trong c«ng viÖc. HiÖn nay t¹i Ng©n hµng C«ng Th­¬ng Hoµn KiÕm c¸n bé tÝn dông ph¶i lµm lu«n c¶ c«ng viÖc thÈm ®Þnh do ®ã cã qu¸ nhiÒu c«ng viÖc chång chÊt nhau dÉn ®Õn hiÖu qu¶ kh«ng cao. Ng©n hµng nªn cã mét phßng thÈm ®Þnh riªng ®Ó gióp c¸n bé thÈm ®Þnh lµm viÖc cã hiÖu qu¶ h¬n. Néi dung, ph­¬ng ph¸p thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ cÇn ®Çy ®ñ, khoa häc vµ chÝnh x¸c h¬n - Cã thÓ nãi r»ng thÈm ®Þnh tµi chÝnh lµ kh©u cÇn thiÕt nhÊt trong viÖc x¸c ®Þnh dù ¸n cã hiÖu qu¶ hay kh«ng. ChÝnh v× vËy cÇn quan t©m h¬n ®Õn kh©u thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­. Tr­íc hÕt ®Ó hç trî cho c¸n bé thÈm ®Þnh, Ng©n hµng cã thÓ x©y dùng nh÷ng quy tr×nh, ph­¬ng ph¸p thÈm ®Þnh tµi chÝnh cô thÓ cho c¸c dù ¸n ph©n theo nhãm ngµnh nghÒ nhÊt ®Þnh ®Ó c¸n bé thÈm ®Þnh cã thÓ tr¸nh hay chó träng ®èi víi nh÷ng dù ¸n cã ®Æc ®iÓm, ®iÒu kiÖn kh¸c nhau. Tuy vËy khi thÈm ®Þnh mét dù ¸n ph¶i thÈm ®Þnh ®Çy ®ñ c¸c néi dung trong c«ng t¸c thÈm ®Þnh, vµ trong tõng néi dung ph¶i xem xÐt kü t×m nh÷ng gi¶i ph¸p hîp lý ®Ó kh«ng mang tÝnh h×nh thøc, ph¶i khoa häc, chÝnh x¸c vµ ®¸p øng ®­îc môc tiªu chung. - Chó ý thÈm ®Þnh tÝnh ®Çy ®ñ cña vèn ®Çu t­ Ng©n hµng cÇn xem xÐt ®Çy ®ñ tõng bé phËn trong tæng vèn ®Çu t­: Vèn ®Çu t­ cho tµi s¶n cè ®Þnh, vèn l­u ®éng dßng, vèn dù phßng, vèn tµi trî cho c¸c chi phÝ kh¸c. Trong ®ã cÇn chó ý ®Õn vèn ®Çu t­ cho tµi s¶n cè ®Þnh, v× nã chiÕm tØ träng lín trong tæng vèn ®Çu t­, ng©n hµng cÇn c¨n cø vµo b¶n thiÕt kÕ c«ng tr×nh ®Ó xem xÐt ®Çy ®ñ c¸c h¹ng môc c¸c thiÕt bÞ, sè l­îng vµ ®¬n gi¸. Ng©n hµng cÇn xem xÐt gi¸ trÞ cßn l¹i trªn sæ s¸ch, gi¸ trÞ sau khi ®¸nh gi¸ l¹i xem cã hîp lý kh«ng. Chñ ®Çu t­ th­êng gi¶m bít tæng vèn ®Çu t­ xuèng ®Ó dÔ vay vèn ng©n hµng h¬n. V× thÕ khi xem xÐt ng©n hµng kh«ng nªn chó ý nhiÒu ®Õn nh÷ng b¶m t­êng tr×nh cña chñ ®Çu t­ mµ cÇn xem xÐt c¸c b¶n thiÕt kÕ tuú theo c¸c lÜnh vùc mµ tÝnh to¸n tæng vèn ®Çu t­ cho hîp lý vµ chÝnh x¸c. §iÒu nµy gióp ng©n hµng tr¸nh ®­îc nh÷ng rñi ro cÇn thiÕt khi dù ¸n ®i vµo thùc hiÖn nh­ thiÕu vèn, dù ¸n ®×nh trÖ. - Trong qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh vÒ nguån vèn vay cÇn chó ý khi ®¸nh gi¸ vÒ nguån tµi trî, cÇn ®Æc biÖt xem xÐt ®iÒu kiÖn cô thÓ cña tõng nguån vay: Tr­íc hÕt ng©n hµng cÇn ®¸nh gi¸ xem dù ¸n khi vay cÇn bao nhiªu vèn vay vµ tû träng cña vèn chñ së h÷u chiÕm cã nhiÒu kh«ng. Th«ng th­êng c¸c ng©n hµng th­êng cho kh«ng cho vay c¸c dù ¸n mµ cã vèn chñ së h÷u nhá. §iÒu nµy l¹i ng­îc l¹i víi t©m lý cña chñ ®Çu t­, hä chØ muèn ®Çu t­ nhiÒu nhê nguån vèn vay chø kh«ng ph¶i tõ nguån chñ së h÷u lµ chÝnh. ChÝnh v× thÕ ng©n hµng cÇn xem xÐt kÜ l­ìng dù ¸n ph©n tÝch xem nguån tµi trî gåm nh÷ng bé phËn nµo, ®iÒu kiÖn cña tõng nguån vay, nhÊt lµ vÒ l·i suÊt, thêi h¹n tr¶, tõ ®ã ®¸nh gi¸ liÖu dù ¸n cã g¸nh nÆng vÒ tr¶ nî hay kh«ng. Hai nguån tr¶ nî chÝnh cña dù ¸n lµ lîi nhuËn sau thuÕ vµ khÊu hao, nh­ng ®iÒu nµy ®­îc ng©n hµng rÊt Ýt quan t©m, v× thÕ khi rñi ro x¶y ra chñ ®Çu t­ kh«ng ph¶i chØ tr¶ nî mçi ng©n hµng mµ nhiÒu chñ nî kh¸c. - N©ng cao ®é chÝnh x¸c khi dù to¸n c¸c yÕu tè doanh thu chi phÝ, dßng tiÒn cña dù ¸n: §©y lµ kh©u quan träng, vµ khã kh¨n nhÊt. §Ó dù ®o¸n ®­îc c¸c yÕu tè nµy chÝnh x¸c ng©n hµng cÇn xem xÐt kÜ dù ¸n. C¸c chØ tiªu nµy kh«ng ph¶i chØ dù ®o¸n trong thêi gian gÇn mµ suèt c¶ ®êi cña dù ¸n. C¸c chØ tiªu tÝnh to¸n vÒ chi phÝ s¶n xuÊt, gi¸ thµnh s¶n phÈm vµ c¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ cña dù ¸n, ng©n hµng cÇn tÝnh to¸n mét c¸ch hîp lý, chÝnh x¸c theo c¸c chØ tiªu nh­ chi phÝ cè ®Þnh, chi phÝ biÕn ®æi, tæng chi phÝ. Ng©n hµng cÇn ®Æc biÖt chó ý ®Õn nguån nguyªn liÖu ®Çu vµo, xem xÐt chóng nhËp tõ trong n­íc hay n­íc ngoµi, tõ ®ã tÝnh to¸n c¸c chi phÝ hîp lý. §Ó x¸c ®Þnh ®­îc doanh thu ng©n hµng ph¶i chó träng ®Õn 3 yÕu tè chÝnh ®ã lµ c«ng suÊt thùc hiÖn, møc tiªu thô vµ gi¸ b¸n s¶n phÈm, muèn dù ®o¸n ®­îc c«ng suÊt thùc hiÖn th× kh©u thÈm ®Þnh kÜ thuËt ph¶i chÝnh x¸c. Ng©n hµng cÇn xem møc ®é phï hîp cña c«ng nghÖ vµ trang thiÕt bÞ vÒ chñng lo¹i sè l­îng,… c«ng viÖc nµy ®ßi hái c¸n bé thÈm ®Þnh ph¶i hiÓu biÕt vÒ kü thuËt. Muèn dù ®o¸n ®­îc møc tiªu thô vµ gi¸ b¸n s¶n phÈm th× kh©u thÈm ®Þnh thÞ tr­êng ph¶i lµ chÝnh x¸c. Ng©n hµng cã thÓ ngiªn cøu ®èi thñ c¹nh tranh, nghiªn cøu ®iÓm m¹nh yÕu, c¬ héi rñi ro cña doanh nghiÖp, cña s¶n phÈm, ®¸nh gi¸ chÊt l­îng s¶n phÈm, tiÕn hµnh ®Þnh vÞ s¶n phÈm trªn thÞ tr­êng, ®ång thêi ¸p dông c¸c m« h×nh thèng kª, kinh tÕ l­îng ®Ó x¸c ®Þnh møc tiªu thô vµ gi¸ b¸n. Ng©n hµng còng nªn tham kh¶o c¸c dù b¸o vÒ t×nh h×nh kinh tÕ, t×nh h×nh thÞ tr­êng. - Lùa chän nh÷ng chØ tiªu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ tµi chÝnh phï hîp víi nh÷ng ®Æc ®iÓm cña tõng dù ¸n. Trong qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh dù ¸n cã rÊt nhiÒu c¸c ph­¬ng ph¸p vµ chØ tiªu kh¸c nhau. Dï ng©n hµng cã c¸c dù ®o¸n chÝnh x¸c ®Õn ®©u th× còng kh«ng thÓ nãi nã chÝnh x¸c hoµn toµn ®­îc. V× vËy cÇn t×m ra c¸c chØ tiªu phï hîp víi nh÷ng dù ¸n cã nh÷ng ®Æc ®iÓm kh¸c nhau, c¸c chØ tiªu mµ ta th­êng thÊy ®ã lµ: + NPV: Khi sö dông NPV nh­ mét tiªu chuÈn ®Ó ®¸nh gi¸ dù ¸n ®Çu t­, ta ph¶i ph©n biÖt gi÷a hai t×nh huèng. Tr­êng hîp thø nhÊt ta coi dù ¸n ®Çu t­ ®éc lËp víi nh÷ng dù ¸n kh¸c. Tr­êng hîp thø hai ta ph¶i lùa chän mét trong c¸c dù ¸n lo¹i trõ nhau. Khi sö dông chØ tiªu nµy Ng©n hµng nªn tÝnh víi c¸c møc l·i suÊt kh¸c nhau, víi nh÷ng dù ¸n dµi h¹n th× nªn sö dông kÕt hîp víi nh÷ng ph­¬ng ph¸p IRR, thêi gian hoµn vèn. + IRR: SuÊt hoµn vèn ®o l­êng tû lÖ hoµn vèn cña mét dù ¸n ®Çu t­, nã còng ®­îc sö dông lµm tiªu chuÈn ®Ó xem xÐt dù ¸n. T­¬ng tù NPV, khi sö dông IRR lªn mét tiªu chuÈn ®Çu t­ ta cÇn ph©n biÖt gi÷a hai tr­êng hîp nh­ vËy. ChØ tiªu nµy còng rÊt ®­îc chó ý víi nh÷ng dù ¸n dµi h¹n. + ChØ tiªu hoµn vèn: Thêi gian hoµn vèn (PP) cña mét dù ¸n lµ ®é dµi thêi gian ®Ó thu håi toµn bé kho¶n ®Çu t­ ban ®Çu cña dù ¸n. Theo ph­¬ng ph¸p ®¸nh gi¸ thêi gian hoµn vèn, nÕu rót ng¾n ®­îc thêi gian hoµn vèn sÏ tèt h¬n cho mét dù ¸n ®Çu t­. ChØ tiªu nµy cho phÐp ®o l­êng møc ®é rñi ro cña dù ¸n, vµ còng lµ chØ tiªu ®Ó ng©n hµng ®¸nh gi¸ xem dù ¸n cã b¶o ®¶m ®ñ tiÕn ®é hoµn tr¶ nî cña dù ¸n hay kh«ng? + Ngoµi c¸c chØ tiªu trªn ng©n hµng cßn cã thÓ sö dông c¸c chØ tiªu kh¸c nh­ PI, tû lÖ lîi Ých chi phÝ - B/C, MIRR,… ChØ sè doanh lîi (PI) lµ chØ sè ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh lîi cña dù ¸n, tÝnh b»ng tæng gi¸ trÞ hiÖn t¹i cña c¸c dßng tiÒn trong t­¬ng lai chia cho vèn ®Çu t­ bá ra ban ®Çu. PI cho biÕt mét ®ång vèn ®Çu t­ bá ra sÏ t¹o ra bao nhiªu ®ång thu nhËp. Thu nhËp nµy ch­a tÝnh ®Õn chi phÝ vèn ®Çu t­ ®· bá ra. PI = PI cµng cao th× dù ¸n cµng dÔ ®­îc chÊp nhËn, nh­ng tèi thiÓu ph¶i b»ng l·i suÊt chiÕt khÊu. NÕu kh«ng, chi phÝ c¬ héi ®· bá qua khi thùc hiÖn dù ¸n kh«ng ®­îc bï ®¾p bëi tû suÊt sinh lîi cña dù ¸n. Tr­êng hîp c¸c dù ¸n lµ ®éc lËp víi nhau. Dù ¸n nµo cã: PI > 1: ChÊp nhËn dù ¸n PI < 1: Lo¹i bá dù ¸n Trong tr­êng hîp nguån vèn bÞ giíi h¹n, chóng ta kh«ng thÓ xÕp h¹ng ­u tiªn c¸c dù ¸n theo tiªu chuÈn NPV cña nã. Thay vµo ®ã, chóng ta sÏ xÕp h¹ng ­u tiªn theo tû sè hiÖn gi¸ c¸c kho¶n thu nhËp trong t­¬ng lai so víi vèn ®Çu t­ bá ra ban ®Çu tøc lµ theo tiªu chuÈn tû sè sinh lîi PI. Tuy nhiªn tiªu chuÈn PI sÏ kh«ng hoµn toµn cã t¸c dông trong tr­êng hîp bÞ giíi h¹n t¹i bÊt kú mét n¨m nµo ®ã trong suèt kho¶ng thêi gian ho¹t ®éng cña dù ¸n. Tû sè lîi Ých - chi phÝ kinh tÕ B/C: th«ng th­êng gi¸ trÞ lîi Ých vµ chi phÝ kinh tÕ sÏ ®­îc quy chuyÓn vÒ mÆt b»ng thêi gian hiÖn t¹i. Khi tÝnh chØ tiªu nµy còng cã thÓ tÝnh theo gi¸ trÞ lîi Ých kinh tÕ t­¬ng ®­¬ng b×nh qu©n n¨m vµ chi phÝ kinh t­¬ng ®­¬ng b×nh qu©n n¨m. Khi chØ tiªu B/C ®­îc sö dông ®Ó ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ kinh tÕ - x· héi dù ¸n ®Çu t­ th× dù ¸n sÏ ®­îc chÊp nhËn khi B/C > 1 tøc lµ khi tæng chi cña dù ¸n quy vÒ mÆt b»ng thêi gian hiÖn t¹i lín h¬n tæng chi cña dù ¸n quy vÒ mÆt b»ng thêi gian hiÖn t¹i. Ng­îc l¹i, khi B/C ≤ 1 th× dù ¸n cã thÓ bÞ b¸c bá hoÆc ph¶i ®iÒu chØnh l¹i dù ¸n. Nãi chung víi mçi mét dù ¸n ®Çu t­ ng©n hµng chØ nªn ¸p dông nh÷ng chØ tiªu nµo phï hîp ®Ó ¸p dông. Sau ®ã tæng hîp l¹i vµ ®­a ra quyÕt ®Þnh ®óng ®¾n. §iÒu quan träng trong viÖc tÝnh to¸n c¸c chØ tiªu trªn lµ ng©n hµng ph¶i lÊy mét møc l·i suÊt chiÕt khÊu hîp lý. C¸c ng©n hµng th­êng lÊy l·i suÊt cho vay lµm l·i suÊt chiÕt khÊu nh­ng ®iÒu nµy lµ kh«ng hîp lý. Ng©n hµng nªn lÊy l·i suÊt b×nh qu©n gia quyÒn lµm l·i suÊt chiÕt khÊu vµ khi tÝnh c¸c chØ tiªu nªn lÊy mét vµi møc l·i suÊt chiÕt khÊu kh¸c nhau. - ThÈm ®Þnh ®é rñi ro vµ kh¶ n¨ng tr¶ nî cña dù ¸n cÇn chi tiÕt h¬n: + Víi ®é rñi ro cña dù ¸n: Trong thêi buæi hiÖn nay nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng lu«n lu«n biÕn ®éng, chÝnh v× thÕ gi¸ c¶ vµ møc tiªu thô s¶n phÈm còng biÕn ®éng theo. Sù lªn xuèng cña c¸c yÕu tè nµy lµm c¸c dù ®o¸n cña ng©n hµng sai lÖch so víi ban ®Çu. ChÝnh v× thÕ ng©n hµng cÇn coi träng kh©u thÈm ®Þnh rñi ro cña dù ¸n h¬n. CÇn ph¶i ®­a ra c¸c møc biÕn ®éng kh¸c nhau ®Ó cã thÓ xem xÐt ®é rñi ro cña dù ¸n mét c¸ch hîp lý. + ThÈm ®Þnh kh¶ n¨ng tr¶ nî: Khi mét dù ¸n ®i vµo thùc hiÖn ph¶i cã nguån vèn ®Çu t­ mµ nguån vèn nµy dù ¸n kh«ng chØ vay ng©n hµng mµ cã rÊt nhiÒu chñ nî. Do ®ã, khi thu ®­îc lîi nhuËn ng©n hµng kh«ng thÓ lÊy hÕt phÇn cho vay mµ chØ lÊy phÇn tû lÖ nµo ®ã. V× vËy ng©n hµng ph¶i t×m hiÓu nî chung cña dù ¸n ph¶i tr¶ vµ ph¶i tr¶ riªng ng©n hµng. Ngoµi ra, víi nh÷ng nguån tr¶ nî nhá h¬n nguån nî ph¶i tr¶ th× ng©n hµng ph¶i yªu cÇu chñ ®Çu t­ gi¶i thÝch thªm c¸c nguån kh¸c cã thÓ dïng ®Ó tr¶ nî cho ng©n hµng. N©ng cao c¬ chÕ ®iÒu hµnh, thu thËp th«ng tin, c«ng nghÖ ph¸t triÓn Mét ng©n hµng muèn ho¹t ®éng tèt kh«ng chØ phô thuéc vµo c¸n bé c«ng nh©n viªn trong ng©n hµng mµ quan träng nhÊt ®ã lµ sù chØ ®¹o ®óng h­íng cña ban l·nh ®¹o cÊp trªn. Ph¶i biÕt coi ho¹t ®éng thÈm ®Þnh lµ quan träng nhÊt ®Ó ®­a ra quyÕt ®Þnh cho vay hay kh«ng cho vay? Muèn vËy kh«ng chØ cÊp trªn chØ ®¹o tèt mµ c¸n bé thÈm ®Þnh còng ph¶i lµm viÖc hÕt søc chÝnh x¸c vµ nghiªm ngÆt.T¨ng c­êng kiÓm so¸t néi bé, triÓn khai nh÷ng quy chÕ vµ h­íng dÉn thÈm ®Þnh dù ¸n cña NHCT ViÖt Nam. - Trong thêi ®¹i th«ng tin ®ang bïng næ, c¹nh tranh gay g¾t kh«ng chØ gi÷a c¸c ng©n hµng trong n­íc mµ cßn c¶ nh÷ng ng©n hµng n­íc ngoµi. V× thÕ ng©n hµng cÇn ph¶i kh«ng ngõng hiÖn ®¹i ho¸ trang thiÕt bÞ th«ng tin: + C¸c nguån th«ng tin mµ NHCT Hoµn KiÕm cßn Ýt sö dông ®ã lµ CIC, tõ Ng©n hµng Nhµ n­íc, NHCT ViÖt Nam cÇn ®­îc t¨ng c­êng h¬n. Ng©n hµng cÇn t¨ng c­êng l¾p ®Æt c¸c phÇn mÒm ®ang ph¸t triÓn ®Ó thu thËp th«ng tin tèt h¬n. Mét dù ¸n khi thÈm ®Þnh nÕu cã nhiÒu th«ng tin sÏ gióp c¸n bé thÈm ®Þnh ®¸nh gi¸ t«t h¬n trong viÖc xem xÐt cã kh¶ thi hay kh«ng? Vµ gióp ng©n hµng tr¸nh ®­îc nh÷ng rñi ro nhÊt ®Þnh x¶y ra. - Mét vÊn ®Ò mµ NHCT Hoµn KiÕm ®· t×m c¸ch kh¾c phôc tõ rÊt l©u ®ã lµ vÊn ®Ò vÒ trô së. Do n»m trong ®Þa bµn phè cæ nªn viÖc x©y dùng më réng ng©n hµng lµ rÊt khã. V× thÕ ng©n hµng ®· cã kiÕn nghÞ lªn NHCT ViÖt Nam cÇn cã trô së míi ®Ó s¸nh ngang víi tÇm vãc cña ng©n hµng. Nh­ng song song víi viÖc kiÕn nghÞ, ng©n hµng cÇn tÝch luü nguån lùc tµi chÝnh ®Ó mua trô së míi. II. Nh÷ng kiÕn nghÞ nh»m n©ng cao chÊt l­îng thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ t¹i Ng©n hµng C«ng Th­¬ng Hoµn KiÕm KiÕn nghÞ ®èi víi Nhµ n­íc vµ c¸c Bé ngµnh cã liªn quan - §Ò nghÞ Ng©n hµng Nhµ n­íc phèi hîp víi c¸c Bé Tµi chÝnh, Bé KÕ ho¹ch vµ §Çu t­, Bé X©y dùng, Tæng côc Thèng kª,… x©y dùng ®Ò ¸n x¸c ®Þnh hÖ thèng chØ tiªu thÈm ®Þnh mang tÝnh chuÈn mùc cïng c¸c ng­ìng ®¸nh gi¸ cho tõng ngµnh c«ng nghiÖp, n«ng nghiÖp, x©y dùng c¬ b¶n,… lµm c¬ së ®Ó so s¸nh, ®¸nh gi¸ dù ¸n. - §Ò nghÞ c¸c bé, ngµnh cÇn phèi hîp chÆt chÏ trong viÖc thÈm ®Þnh vµ phª duyÖt c¸c dù ¸n ®Çu t­, n©ng cao tr×nh ®é, chÊt l­îng thÈm ®Þnh dù ¸n. - Nhµ n­íc cÇn quy ®Þnh râ h¬n tr¸ch nhiÖm cña chñ ®Çu t­ vµ ng­êi cã thÈm quyÒn quyÕt ®Þnh ®Çu t­, tr¸ch nhiÖm cña c¸c bªn ®èi víi c¸c kÕt qu¶ thÈm ®Þnh trong néi dung dù ¸n ®Çu t­. §· lµ chñ ®Çu t­ th× tho¸t ly khái chøc n¨ng qu¶n lý Nhµ n­íc ®Ó tËp trung vµo c«ng t¸c qu¶n lý x©y dùng, tæ chøc h¹ch to¸n, sö dông cã hiÖu qu¶ vèn ®Çu t­. - Nhµ n­íc chØ ®¹o c¸c doanh nghiÖp nghiªm tóc thùc hiÖn chÕ ®é kÕ to¸n, thèng kª vµ th«ng tin b¸o c¸o theo ®óng quy ®Þnh, thùc hiÖn chÕ ®é kiÓm to¸n b¾t buéc t¹o ®iÒu kiÖn gióp ng©n hµng trong viÖc ph©n tÝch t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp, tµi chÝnh dù ¸n. KiÕn nghÞ ®èi víi Ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam - Thø nhÊt vÒ viÖc tæ chøc ho¹t ®éng, Ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam cÇn cã nh÷ng v¨n b¶n, quy ®Þnh vÒ c«ng t¸c thÈm ®Þnh ph¶i hîp lý h¬n víi nh÷ng ®Æc ®iÓm riªng cña tõng chi nh¸nh. Lµm sao cho ho¹t ®éng cña c¸c ng©n hµng võa n»m trong khu«n khæ ph¸p lý nh­ng còng ph¶i t¹o cho hä tÝnh ®éc lËp, t¹o cho ng©n hµng n©ng cao ®­îc tÝnh tù chñ, tÝnh linh ®éng cña chÝnh m×nh. - VÒ viÖc thu thËp, xö lý th«ng tin: Ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam cÇn thiÕt lËp m¹ng l­íi th«ng tin ®Ó c¸c ng©n hµng trong n­íc cã thÓ trao ®æi th«ng tin, n¾m râ t×nh h×nh vµ dÆc ®iÓm cña tõng kh¸ch hµng trong hÖ thèng ng©n hµng,gióp hä gi¶i quyÕt tèt c¸c rñi ro x¶y ra. Ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam nªn tÝch luü nguån n¨ng lùc vÒ c«ng nghÖ, vËt chÊt s½n sµng cã nh÷ng c«ng nghÖ míi ¸p dông cho hÖ thèng ng©n hµng. - Ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam nªn t¨ng c­êng c«ng t¸c ®µo t¹o c¸n bé ng©n hµng, n©ng cao tr×nh ®é, kh¶ n¨ng ho¹t ®éng cña hä ®Æc biÖt vÒ ho¹t ®éng thÈm ®Þnh dù ¸n. - Mét vÊn ®Ò mµ Ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam cÇn chó ý h¬n ®èi víi NHCT Hoµn KiÕm ®ã lµ vÊn ®Ò trô së. Trong nh÷ng n¨m gÇn ®©y NHCT Hoµn KiÕm ®· ph¸t triÓn mét c¸ch nhanh chãng vµ ®iÒu kiÖn vÒ trô së hiÖn thêi kh«ng cßn phï hîp ngang b»ng víi tÇm vãc cña ng©n hµng n÷a. V× thÕ ng©n hµng cÇn t¨ng qui m« ho¹t ®éng, më réng trô së lµ hoµn toµn hîp lý vµ chÝnh ®¸ng. KiÕn nghÞ ®èi víi chñ ®Çu t­ - §Ò nghÞ c¸c chñ ®Çu t­ n©ng cao n¨ng lùc lËp vµ thÈm ®Þnh c¸c dù ¸n ®Çu t­, chÊp hµnh nghiªm chØnh viÖc x©y dùng vµ lËp dù ¸n theo ®óng néi dung quy ®Þnh trong th«ng t­ sè 09/BKH/VPT§ cña Bé KÕ ho¹ch vµ §Çu t­ vÒ x©y dùng vµ thÈm ®Þnh dù ¸n. - C¸c chñ ®Çu t­ cÇn ph¶i nhËn thøc ®óng vai trß, vÞ trÝ cña c«ng t¸c thÈm ®Þnh dù ¸n tr­íc khi quyÕt ®Þnh ®Çu t­ ®Ó cã nh÷ng dù ¸n thùc sù cã hiÖu qu¶. C¸c dù ¸n ph¶i ®­îc x¸c ®Þnh ®Çu t­ ®óng tæng sè vèn theo thêi ®iÓm x©y dùng, kh¾c phôc t×nh tr¹ng lµm víi khèi l­îng nhiÒu nh­ng tÝnh to¸n Ýt ®Ó dÔ ®­îc phª duyÖt. KÕt luËn Qua c¸c phÇn ®· tr×nh bµy ë trªn phÇn nµo chóng ta còng cã thÓ thÊy ®­îc tÇm quan träng cña ho¹t ®éng thÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­ ®èi víi c¸c ng©n hµng th­¬ng m¹i nãi chung vµ Ng©n hµng C«ng Th­¬ng Hoµn KiÕm nãi riªng. C«ng t¸c thÈm ®Þnh lµ mét c«ng viÖc hÕt søc phøc t¹p, ®ßi hái Ng©n hµng ph¶i lu«n hoµn thiÖn dÇn qua thùc tÕ chø kh«ng ®­îc dõng l¹i ë lý thuyÕt bëi thùc tÕ ho¹t ®éng ®Çu t­ lu«n cã sù biÕn ®éng. ViÖc sím hoµn thiÖn mét quy tr×nh thÈm ®Þnh, ®­a vµo mét sè chØ tiªu mµ c¸c n­íc ph¸t triÓn ®ang sö dông cïng víi nh÷ng gi¶i ph¸p cô thÓ vÒ c¬ chÕ chÝnh s¸ch, n¨ng lùc,… lµ thùc sù cÇn thiÕt ®Ó n©ng cao chÊt l­îng c«ng t¸c thÈm ®Þnh. Tuy nhiªn ®Ó lµm ®­îc ®iÒu ®ã ®ßi hái ph¶i cã sù nç lùc kh«ng chØ riªng cña ngµnh Ng©n hµng mµ ph¶i cã sù phèi hîp ®ång bé cña c¸c ngµnh, c¸c cÊp cã liªn quan. Cuèi cïng, mét lÇn n÷a em xin c¶m ¬n c« gi¸o h­íng dÉn Th.S NguyÔn Thu Hµ, cïng c¸c c¸n bé phßng Kh¸ch hµng Doanh nghiÖp võa vµ nhá - Ng©n hµng C«ng Th­¬ng Hoµn KiÕm ®· nhiÖt t×nh gióp ®ì em hoµn thµnh bµi viÕt nµy. Danh môc tµi liÖu tham kh¶o §Çu t­ cho hÖ thèng th«ng tin vµ hiÖn ®¹i hãa c«ng nghÖ Ng©n hµng gãp phÇn thÈm ®Þnh hiÖu qu¶ dù ¸n ®Çu t­, NguyÔn MËu S¬n, www.sbv.gov.vn. C¸c b¸o c¸o th­êng niªn cña Ng©n hµng C«ng Th­¬ng Hoµn KiÕm C«ng t¸c thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­ trong ho¹t ®éng cho vay cña c¸c Ng©n hµng th­¬ng m¹i ViÖt Nam nh×n tõ gãc ®é chuyªn m«n hãa, ThS NguyÔn §øc Th¾ng, www.hvnh.edu.vn. Gi¸o tr×nh Kinh tÕ ®Çu t­, TS. Tõ Quang Ph­¬ng, PGS.TS NguyÔn B¹ch NguyÖt - §H Kinh tÕ quèc d©n, Nxb §H KTQD, n¨m 2007. Gi¸o tr×nh LËp dù ¸n ®Çu t­, PGS.TS NguyÔn B¹ch NguyÖt - §H KTQD, Nxb Thèng Kª, n¨m 2005. LËp vµ thÈm ®Þnh hiÖu qu¶ tµi chÝnh dù ¸n ®Çu t­, §inh ThÕ HiÓn, Nxb Thèng kª, n¨m 2002. LuËt §Çu t­, Quèc Héi, Nxb ChÝnh trÞ quèc gia, Hµ Néi, n¨m 2005. Tµi chÝnh doanh nghiÖp hiÖn ®¹i, PGS.TS TrÇn Ngäc Th¬ - §H Kinh tÕ Tp. Hå ChÝ Minh, Nxb Thèng kª, n¨m 2005. ThÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t­, Vò C«ng TuÊn, Nxb Thµnh phè Hå ChÝ Minh, n¨m 2002. ThÈm ®Þnh tµi chÝnh dù ¸n, L­u ThÞ H­¬ng, Nxb Tµi chÝnh, n¨m 2004. T×nh huèng trong ®Çu t­, tµi liÖu cho c¸c khãa häc chuyªn ngµnh KT§T, cao häc vµ nghiªn cøu sinh, TS. NguyÔn Hång Minh, §H KTQD. www.mpi.gov.vn www.sbv.gov.vn www.vietinbank.com.vn MôC LôC DANH MôC B¶NG BIÓU B¶ng 1: C¬ cÊu nguån vèn huy ®éng t¹i NHCT Hoµn KiÕm 11 B¶ng 2: KÕt qu¶ ho¹t ®éng tÝn dông t¹i NHCT Hoµn KiÕm 12 B¶ng 3: KÕt qu¶ cña c¸c ho¹t ®éng dÞch vô kh¸c t¹i NHCT Hoµn KiÕm 13 B¶ng 4: C¸c ph­¬ng diÖn ph©n tÝch dù ¸n 19 B¶ng 5: Doanh thu hµng n¨m cña dù ¸n 20 B¶ng 6: Chi phÝ ho¹t ®éng hµng n¨m cña dù ¸n ®Çu t­ 21 B¶ng 7: KhÊu hao hµng n¨m cña dù ¸n ®Çu t­ 22 B¶ng 8: KÕ ho¹ch tr¶ nî cña dù ¸n ®Çu t­ 22 B¶ng 9: Tæng hîp doanh thu - chi phÝ, lîi nhuËn cña dù ¸n 23 B¶ng 10: Dßng tiÒn cña dù ¸n ®Çu t­ 24 B¶ng 11: KÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty CNHC Má 31 B¶ng 12: T×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng ty CNHC Má 32 B¶ng 13: Mét sè chØ tiªu tµi chÝnh chñ yÕu cña c«ng ty CNHC Má 34 B¶ng 14: Tæng møc ®Çu t­ vµ nguån vèn ®Çu t­ dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß 36 B¶ng 15: S¶n l­îng vµ doanh thu dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß 39 B¶ng 16: Chi phÝ ho¹t ®éng dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß 39 B¶ng 17: KhÊu hao dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß 40 B¶ng 18: L·i vay dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß 40 B¶ng 19: KÕt qu¶ kinh doanh dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß 41 B¶ng 20: B¶ng tÝnh ®iÓm hoµ vèn dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß 42 B¶ng 21: B¶ng c©n ®èi tr¶ nî dù ¸n d©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß 43 B¶ng 23: §é nh¹y cña dù ¸n khi doanh thu gi¶m 4% 46 B¶ng 24: Gi¸ trÞ vËt t­ thiÕt bÞ dù ¸n D©y chuyÒn s¶n xuÊt thuèc næ nhò t­¬ng an toµn hÇm lß 48