Đề tài Hoàn thiện và nâng cao chất lượng các hoạt động kinh doanh chứng khoán của CTCK Ngân hàng Công thương

o”. IBS ®­îc ®Çu t­ 100% vèn tõ ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam- mét ng©n hµng cã ho¹t ®éng tèt nhÊt hiÖn nay, víi m¹ng l­íi kh¸ch hµng réng kh¾p trªn toµn quèc. IBS ra ®êi thõa kÕ ®­îc bÒ dµy ho¹t ®éng cña ng©n hµng mÑ, hiÖn cã tíi chi nh¸nh t¹i c¸c tØnh, thµnh phè, quËn huyÖn trong c¶ n­íc vµ cã quan hÖ ®¹i lý víi c¸c ng©n hµng, tæ chøc tµi chÝnh vµ ®ang tµi trî cho nhiÒu dù ¸n lín trong vµ ngoµi n­íc. Ng©n hµng C«ng th­¬ng ViÖt Nam còng lµ mét trong nh÷ng ®¬n vÞ ho¹t ®éng tÝch cùc trong TTCK. Nh÷ng dÞch vô cña ng©n hµng mÑ còng gióp Ých rÊt nhiÒu cho IBS trong b­íc ®Çu ho¹t ®éng cña m×nh. MÆt kh¸c, IBS cã ®éi ngò c¸n bé trÎ, t­ c¸ch ®¹o ®øc tèt, n¨ng ®éng, s¸ng t¹o, ®­îc ®µo t¹o bµi b¶n vµ cã giÊy phÐp hµnh nghÒ. §©y còng lµ ®iÓm thuËn lîi cho c«ng ty trong qu¸ tr×nh kinh doanh cña m×nh. 2.4.2 §iÓm yÕu, th¸ch thøc vµ nguyªn nh©n. Víi nh÷ng g× mµ c«ng ty ®· ®¹t ®­îc trong h¬n ba n¨m qua cã thÓ nhËn thÊy r»ng tiÒm n¨ng ph¸t triÓn cña c«ng ty lµ rÊt lín. Sù quan t©m cña Ng©n hµng C«ng th­¬ng ViÖt Nam, ChÝnh phñ ®· t¹o ®iÒu kiÖn cho c«ng ty ho¹t ®éng ph¸t triÓn. §iÒu nµy ®­îc thÓ hiÖn qua sù quyÕt t©m cña toµn thÓ c¸n bé nh©n viªn trong c«ng ty nh»m tõng b­íc ®­a c«ng ty trë thµnh c«ng ty hµng ®Çu ho¹t ®éng trªn TTCK ViÖt Nam. Tuy nhiªn víi nh÷ng h¹n chÕ tr­íc m¾t nh­ trªn ®ßi hái cÇn ph¶i cã sù ®¸nh gi¸ nghiªm tóc vµ rót ra nh÷ng bµi häc ®Ó tõ ®ã c«ng ty ngµy cµng ph¸t triÓn m¹nh mÏ h¬n. Qua qu¸ tr×nh ho¹t ®éng l·nh ®¹o cña c«ng ty còng ®· d¸m nh×n th¼ng vµo nh÷ng vÊn ®Ò khã kh¨n cña thÞ tr­êng còng nh­ tõ b¶n th©n c«ng ty, tõ ®ã ®­a ra nh÷ng ®èi s¸ch phï hîp víi thùc tiÔn. VÒ nh÷ng h¹n chÕ kÓ trªn xuÊt ph¸t tõ nh÷ng nguyªn nh©n sau: Ho¹t ®éng marketing cña c«ng ty cßn yÕu: TiÒm n¨ng kh¸ch hµng cña thÞ tr­êng rÊt lín nh­ng kh¸ch hµng hiÖn t¹i cßn qu¸ Ýt. Mét phÇn do c¸c ho¹t ®éng Marketing cña c«ng ty ch­a ph¸t triÓn, ch­a tiÕp cËn ®­îc víi kh¸ch hµng tiÒm n¨ng. nh»m ph©n lo¹i kh¸ch hµng, x©y dùng mét quy tr×nh cung cÊp dÞch vô t­¬ng øng cho mäi lo¹i kh¸ch hµng. ChÝnh s¸ch kh¸ch hµng ®­îc tËp trung vµo c¸c kh©u: Qu¶ng c¸o, tiÖn Ých vµ chÕ ®é ­u ®·i vÒ phÝ. Tuy nhiªn cho ®Õn nay, c«ng t¸c Marketing cña c«ng ty vÉn ch­a tèt, dÉn ®Õn th«ng tin ch­a ®Çy ®ñ ¶nh h­ëng ®Õn ph©n tÝch chøng kho¸n, ¶nh h­ëng ®Õn t­ vÊn ®Çu t­ cho kh¸ch hµng. Trªn thùc tÕ, c«ng ty vÉn ch­a chñ ®éng trong c«ng t¸c t×m kiÕm kh¸ch hµng. HÇu hÕt c¸c kh¸ch hµng ®· më tµi kho¶n t¹i c«ng ty lµ nh÷ng kh¸ch hµng tù ®Õn víi c«ng ty. MÆt kh¸c, viÖc tuyªn truyÒn vÒ chøng kho¸n vµ TTCK ch­a ®­îc c«ng ty chó träng ph¸t triÓn. Cho ®Õn nay c«ng ty vÉn ch­a x©y dùng ®­îc trang Web ®Ó c«ng chóng ®Çu t­ t×m hiÓu vµ theo dâi nh÷ng th«ng tin cÇn thiÕt. IBS vÉn ch­a tËn dông ®­îc hÕt lîi thÕ cña Ng©n hµng C«ng th­¬ng ViÖt Nam. Ng©n hµng C«ng Th­¬ng ViÖt Nam lµ mét trong bèn ng©n hµng th­¬ng m¹i quèc doanh lín nhÊt n­íc ta hiÖn nay. Víi sè vèn ®iÒu lÖ 1700 tû ®ång ng©n hµng c«ng th­¬ng cã c¸c chi nh¸nh giao dÞch trªn toµn quèc, sè l­îng kh¸ch hµng rÊt lín trong mäi lÜnh vùc, mäi thµnh phÇn kinh tÕ. IBS cã thÓ dùa vµo vÞ thÕ, tiÒm n¨ng cña ng©n hµng mÑ ®Ó më réng thªm c¸c dÞch vô mµ c¸c c«ng ty chøng kho¸n kh¸c kh«ng cã ®­îc. Tõ thùc tr¹ng cña IBS trong thêi gian qua, cïng víi c¸c kÕt qu¶ ®¹t ®­îc còng nh­ c¸c mÆt h¹n chÕ, c«ng ty cÇn cã c¸c biÖn ph¸p kÞp thêi ®Ó tiÕp tôc ph¸t huy thÕ m¹nh, kh¾c phôc ®iÓm yÕu ®Ó ngµy cµng ph¸t triÓn v÷ng vµng trªn TTCK ViÖt Nam. ThiÕu kinh nghiÖm kinh doanh thùc tÕ nªn c«ng ty vÉn cßn lóng tóng khi triÓn khai c¸c nghiÖp vô kinh doanh. §iÒu nµy còng dÔ hiÓu khi TTCK ViÖt Nam võa míi ®i vµo ho¹t ®éng vµ lµ c«ng ty chøng kho¸n thµnh lËp muén so víi c¸c c«ng ty chøng kho¸n kh¸c. C¸c nghiÖp vô cña c«ng ty tuy ®· triÓn khai hÕt nh­ng cßn h¹n chÕ, chñ yÕu chØ lµ nghiÖp vô m«i giíi vµ tù doanh, l­u ký cßn c¸c nghiÖp vô kh¸c th× ch­a ph¸t triÓn. MÆt kh¸c, sè c«ng ty niªm yÕt trªn thÞ tr­êng cßn Ýt, hµng ho¸ cho thÞ tr­êng hiÕm hoi th× nghiÖp vô b¶o l·nh ph¸t hµnh cña c«ng ty khã ®Ó ®­îc thùc hiÖn ®­îc. Bªn c¹nh ®ã, c«ng ty vÉn ch­a më réng tèi ®a quan hÖ ®èi ngo¹i cña m×nh ®Ó tÝch luü kinh nghiÖm qu¶n lý, kinh nghiÖm kinh doanh, khoa häc kü thuËt hiÖn ®¹i... C¬ së vËt chÊt ch­a ®¸p øng ®­îc yªu cÇu cña kinh doanh: Khoa häc kü thuËt ngµy cµng ph¸t triÓn vµ c¬ së vËt chÊt kü thuËt kinh doanh bÞ hao mßn v« h×nh rÊt nhanh. MÆt kh¸c viÖc bu«n b¸n chøng kho¸n diÔn ra rÊt nhanh, thêi gian lµ tiÒn b¹c, hÖ thèng c«ng nghÖ th«ng tin ph¶i ®ñ m¹nh ®Ó xö lý chÝnh x¸c vµ kÞp thêi. MÆc dï v¨n phßng lµm viÖc còng nh­ c¸c trang thiÕt bÞ cña ®­îc ®¸nh gi¸ lµ kh¸ tèt so víi c¸c c«ng ty chøng kho¸n kh¸c, nh­ng muèn thùc hiÖn c¸c nghiÖp vô l­u ký chøng kho¸n, nghÜa lµ kh¸ch hµng ký göi chøng kho¸n cho c«ng ty, c«ng ty tiÕn hµnh kinh doanh hé kh¸ch hµng, thanh to¸n tiÒn l·i vµ cæ tøc, trªn thùc tÕ, hÖ thèng tin häc ch­a ®ñ m¹nh ®Ó cã thÓ ®¸p øng nhu cÇu cña kh¸ch hµng. §ång thêi khoa häc kü thuËt ph¸t triÓn ngµy cµng m¹nh mÏ mµ c«ng ty ch­a thÓ nhanh chãng n©ng cÊp ®­îc hÖ thèng c¬ së vËt chÊt kü thuËt s½n cã cña m×nh nªn hiÖn t¹i vÉn ch­a ®¸p øng ®­îc tèt yªu cÇu cña kinh doanh chøng kho¸n. T©m lý cña nhµ ®Çu t­ : §a sè viÖc mua b¸n cæ phiÕu diÔn ra gi÷a c¸c nhµ ®Çu t­ nhá víi t©m lý ®Çu t­ “ng¾n h¹n” nh»m mua cæ phiÕu theo biÕn ®éng gi¸ h¬n lµ dùa vµo ®¸nh gi¸ tiÒm n¨ng ph¸t triÓn cña c«ng ty th«ng qua viÖc ®¸nh gi¸ t×nh tr¹ng tµi chÝnh vµ thÞ tr­êng mét c¸ch toµn diÖn. C¸c nhµ ®Çu t­ ViÖt Nam ch­a cã thãi quen ph¶i tr¶ tiÒn khi sö dông c¸c dÞch vô hä ®­îc cung cÊp, thÞ tr­êng chØ cã rÊt Ýt lo¹i chøng kho¸n nªn hä vÉn cã thÓ theo dâi vµ tù quyÕt ®Þnh cho b¶n th©n nªn mua, b¸n chøng kho¸n nµo, vµo lóc nµo. ChÝnh v× thÕ, dÞch vô qu¶n lý danh môc ®Çu t­ ch­a thùc sù ®­îc c¸c nhµ ®Çu t­ cho lµ cÇn thiÕt. MÆt kh¸c, hä vÉn ch­a thÊy ®­îc lîi Ých khi cã mét danh môc ®Çu t­ hîp lý mµ chØ sî mÊt phÝ, cho nªn mÆc dï lµ mét dÞch vô tèt vµ rÊt cã hiÖu qu¶ nh­ng qu¶n lý danh môc ®Çu t­ còng kh«ng ®­îc c¸c nhµ ®Çu t­ quan t©m. 2.4.3 Nh©n tè ¶nh h­ëng tíi chÊt l­îng ho¹t ®éng kinh doanh cña CTCK . 2.4.3.1 Nh©n tè chñ quan 2.4.3.1.1 YÕu tè tæ chøc qu¶n lý Ta ®· biÕt ho¹t ®éng cña CTCK rÊt ®a d¹ng vµ phøc t¹p kh¸c h¼n víi c¸c doanh nghiÖp s¶n xuÊt vµ th­¬ng m¹i th«ng th­êng v× CTCK lµ mét ®Þnh chÕ tµi chÝnh ®Æc biÖt. V× v©y, øng víi c¸c TTCK kh¸c nhau, c¸c CTCK kh¸c nhau sÏ cã hÖ thèng tæ chøc qu¶n lý kh¸c nhau. Së dÜ nh­ vËy, v× viÖc tæ chøc qu¶n lý cña mét CTCK sÏ ¶nh h­ëng trùc tiÕp tíi hiÖu qu¶ ho¹t ®éng nãi chung vµ ho¹t ®éng kinh doanh nãi riªng cña c«ng ty. NÕu tæ chøc qu¶n lý kh«ng khoa häc sÏ lµm cho viÖc thùc hiÖn c¸c nghiÖp vô kh«ng ®ång bé, ¨n khíp dÉn ®Õn sai sãt vµ kÕt qu¶ lµ ¶nh h­ëng ®Õn toµn bé ho¹t ®éng kh¸c cña c«ng ty. Do c¸c nghiÖp vô cña CTCK cã ®Æc thï lµ ®éc lËp víi nhau nh­ng vÉn cã nh÷ng ¶nh h­ëng nhÊt ®Þnh víi nhau, v× vËy tæ chøc qu¶n lý cña CTCK ph¶i ®¸p øng ®­îc yªu cÇu nµy. C¸c phßng ban ph¶i tæ chøc hîp lý sao cho võa ®¶m b¶o nghiÖp vô ®­îc thùc hiÖn nhanh chãng, chÝnh x¸c, võa b¶o mËt th«ng tin. Cã nh­ vËy th× CTCK míi cã thÓ tiÕn hµnh ho¹t ®éng kinh doanh mét c¸ch an toµn vµ æn ®inh. 2.4.3.1.2. YÕu tè con ng­êi YÕu tè con ng­êi ë ®©y chñ yÕu lµ nãi ®Õn ®éi ngò nh©n viªn cña CTCK. Chøng kho¸n lµ mét lÜnh vùc ®ßi hái ng­êi nh©n viªn ph¶i cã chuyªn m«n nghiÖp vô v÷ng vµng vµ cã kh¶ n¨ng ph©n tÝch ®¸nh gi¸ còng nh­ kh¶ n¨ng nh¹y bÐn ®èi víi c¸c th«ng tin cña thÞ tr­êng. V× vËy cã thÓ nãi nh©n viªn cña CTCK ph¶i lµ nh÷ng chuyªn gia trong lÜnh vùc m×nh phô tr¸ch. NÕu hä nhËn ®inh sai mét th«ng tin nµo ®ã sÏ dÉn ®Õn viÖc c¸c nhµ ®Çu t­ mÊt lßng tin vµo c«ng ty. Trong tr­êng hîp sai sãt ®ã cßn nhá th× kh¸ch hµng sÏ tõ bá c«ng ty nµy sang c«ng ty kh¸c, nh­ng nÕu sai sãt lín th× kh«ng nh÷ng h×nh ¶nh cña c«ng ty bÞ ¶nh h­ëng mµ nã cßn t¸c ®éng ®Õn thÞ tr­êng, bëi kh¸ch hµng sÏ g©y ra ph¶n øng d©y truyÒn nhanh chãng vµ khã cã thÓ dù ®o¸n ®iÒu g× x¶y ra. Ngoµi ra còng kh«ng thÓ phñ nhËn ¶nh h­ëng cña c¸c nhµ qu¶n lý c¸c CTCK trong yÕu tè vÒ con ng­êi. Hä lµ ng­êi quyÕt ®Þnh c¸c chÝnh s¸ch, chiÕn l­îc cña c«ng ty, ngoµi viÖc ph¶i am hiÓu tæng thÓ c¸c nghiÖp vô, hä cßn cÇn cã kh¶ n¨ng tæ chøc l·nh ®¹o. V× vËy ®èi víi CTCK, yªu cÇu ®èi víi mét ng­êi qu¶n lý lµ rÊt cao. 2.4.3.1.3. YÕu tè tµi chÝnh §èi víi bÊt kú mét doanh nghiÖp nµo th× vÊn ®Ò tµi chÝnh còng lµ vÊn ®Ò rÊt quan träng. T×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng ty tèt tøc lµ c«ng ty lµm ¨n hiÖu qu¶, cã l·i. Nã sÏ quyÕt ®Þnh ®Þnh h­íng còng nh­ quy m« ho¹t ®éng kinh doanh trong giai ®o¹n tiÕp theo cña c«ng ty. NÕu tµi chÝnh kh«ng tèt, kh«ng nh÷ng ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty kh«ng thÓ më réng ®­îc mµ cßn lµm gi¶m sót uy tÝn vµ lßng tin cña kh¸ch hµng ®èi víi c«ng ty. Mµ ®èi víi CTCK ¶nh h­ëng cña c«ng ty ®èi víi kh¸ch hµng lµ rÊt quan träng. V× trong chøc n¨ng ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty thùc chÊt lµ ph¶i cung cÊp c¸c dÞch vô, ®¸p øng c¸c yªu cÇu vÒ chøng kho¸n cña kh¸ch hµng, nÕu kh«ng cã ®ñ n¨ng lùc tµi chÝnh ®Ó ®­a ra c¸c tiÖn Ých phôc vô kh¸ch hµng th× sÏ kh«ng cßn ai muèn hîp t¸c víi c«ng ty n÷a. Riªng ®èi víi ViÖt Nam th× yÕu tè tµi chÝnh cßn ®Æc biÖt quan träng bëi sè vèn ®iÒu lÖ cña c«ng ty quyÕt ®Þnh c¶ c¸c nghiÖp vô mµ c«ng ty ®­îc phÐp ho¹t ®éng. H¬n n÷a, do kh¸ch hµng më tµi kho¶n t¹i CTCK nªn c«ng ty kh«ng nh÷ng ph¶i coi träng tµi chÝnh cña m×nh mµ cßn ph¶i quan t©m tíi c¸c tµi kho¶n cña kh¸ch hµng. C«ng ty ph¶i më vµ qu¶n lý tµi s¶n cña kh¸ch hµng t¸ch biÖt víi nhau. 2.4.3.1.4. YÕu tè c«ng nghÖ Cuéc sèng ngµy cµng ph¸t triÓn nªn c«ng nghÖ ®èi víi tÊt c¶ c¸c ngµnh nghÒ ®Òu rÊt quan träng. Nh­ng ®èi víi ngµnh chøng kho¸n th× thêi gian g¾n liÒn víi tiÒn b¹c nÕu th«ng tin kh«ng nhanh chãng, chÝnh x¸c th× sÏ g©y ra nh÷ng hËu qu¶ ®¸ng tiÕc. Do CTCK lµ trung gian nªn hä lµ cÇu nèi gi÷a c¸c chñ thÓ cña thÞ tr­êng, v× vËy th«ng tin hä cËp nhËt ®­îc còng nh­ ph¶i c«ng bè l¹i cho nhiÒu ®èi t­îng, nhiÒu ®Þa ®iÓm. VËy nÕu kh«ng cã c«ng nghÖ hiÖn ®¹i, th«ng tin kh«ng truyÒn ®Õn ®­îc víi c¸c nhµ ®Çu t­, hay trung t©m giao dÞch kh«ng thÓ chuyÓn th«ng tin cho c¸c CTCK th× kh¸ch hµng bÞ thua lç, CTCK còng thua lç vµ thÞ tr­êng khã cã thÓ ho¹t ®éng lµnh m¹nh ®­îc. Ngay trong néi bé mét c«ng ty, viÖc trang bÞ c«ng nghÖ ®Ó th«ng tin gi÷a c¸c phßng ban, nh©n viªn còng lµ mét yÕu tè t¸c ®éng kh«ng nhá tíi hiÖu qu¶ ho¹t ®éng cña c«ng ty. ë nh÷ng n­íc cã TTCK ph¸t triÓn, c«ng nghÖ cña hä v« cïng hiÖn ®¹i v× vËy hä cã thÓ më réng thÞ tr­êng, rót ng¾n mäi kho¶ng c¸ch gi÷a c¸c quèc gia vµ lµm cho nÒn kinh tÕ thÕ giíi ph¸t triÓn h¬n. Cßn ®èi víi mét TTCK míi ®i vµo ho¹t ®éng ch­a l©u nh­ ë n­íc ta th× vÊn ®Ò c«ng nghÖ cã ¶nh h­ëng rÊt lín vµ lµ yÕu tè cÇn thiÕt hiÖn nay cho c¸c CTCK ®Ó cã thÓ ph¸t triÓn c¸c nghiÖp vô cña m×nh. 2.4.3.1.5. KiÓm so¸t néi bé Nguyªn t¾c b¶o mËt th«ng tin cña c¸c CTCK lµ mét nguyªn t¾c sÏ quyÕt ®Þnh yÕu tè th¾ng lîi trong c¹nh tranh cña c«ng ty. V× vËy c«ng t¸c kiÓm so¸t néi bé lµ rÊt cÇn thiÕt. TÊt nhiªn kh«ng ph¶i chØ cã th«ng tin míi cÇn kiÓm so¸t, ngay tõ c¸c quy tr×nh nghiÖp vô, c¸c thñ tôc tiÕn hµnh nghiÖp vô cña CTCK ®Òu ph¶i ®­îc kiÓm so¸t chÆt chÏ ®Ó ®¶m b¶o kh«ng vi ph¹m ph¸p luËt vµ n©ng cao chÊt l­îng ho¹t ®éng cña c«ng ty. §Ó lé th«ng tin hay vi ph¹m ph¸p luËt ®Òu dÉn ®Õn kÕt qu¶ lµ c«ng ty sÏ thÊt b¹i träng ho¹t ®éng kinh doanh. 2.4.3.2 Nh©n tè kh¸ch quan 2.4.3.2.1 Sù ph¸t triÓn cña nÒn kinh tÕ TTCK lµ mét bé phËn cña thÞ tr­êng tµi chÝnh cña mét quèc gia hay nãi réng ra nã lµ mét bé phËn cña nÒn kinh tÕ. V× vËy sù ph¸t triÓn cña nÒn kinh tÕ cã ¶nh h­ëng trùc tiÕp ®Õn sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña TTCK. Vµ dÜ nhiªn CTCK còng chÞu sù t¸c ®éng rÊt nhiÒu cña nÒn kinh tÕ. NÕu kinh tÕ ph¸t triÓn c¸c doanh nghiÖp sÏ thu hót ®­îc nhiÒu lîi nhuËn, hä mong muèn ®­îc më réng s¶n xuÊt kinh doanh. Do ®ã hä cÇn vèn vµ ph­¬ng ph¸p h÷u hiÖu ®Ó cã nguån vèn trung vµ dµi h¹n lµ huy ®éng trªn TTCK. Khi ®ã hä ®· trë thµnh nh÷ng nhµ ph¸t hµnh. NÕu lµ c¸ nh©n b¹n cã thÓ dïng thu nhËp nhiÒu h¬n do kinh tÕ ph¸t triÓn ®Ó ®Çu t­ chøng kho¸n thu lîi nhuËn. TÊt c¶ nh÷ng ho¹t ®éng ®ã CTCK ®Òu cã thÓ ®øng ra thùc hiÖn cho hä v× ®ã lµ chøc n¨ng cña CTCK. CTCK ph¸t triÓn sÏ thóc ®Èy TTCK ph¸t triÓn vµ TTCK l¹i thóc ®Èy nÒn kinh tÕ ph¸t triÓn. §ã lµ ¶nh h­ëng tÝch cùc. Ng­îc l¹i, nÕu kinh tÕ kh«ng ph¸t triÓn mäi ®iÒu trªn kh«ng x¶y ra, kh«ng cã nhµ ®Çu t­ th× kh«ng cã thÞ tr­êng vµ còng kh«ng cã CTCK. 2.4.3.2.2 YÕu tè ph¸p lý §©y lµ yÕu tè kh«ng thÓ thiÕu ®èi víi TTCK nãi chung vµ víi CTCK nãi riªng. Nh­ mäi doanh nghiÖp kh¸c trong nÒn kinh tÕ, CTCK cÇn ph¶i tu©n thñ ph¸p luËt cña mçi quèc gia mµ trong ®ã nã ®­îc thµnh lËp. Cã thÓ coi yÕu tè ph¸p lý ë ®©y lµ nh÷ng luËt ®Þnh cña c¸c c¬ quan qu¶n lý vµ gi¸m s¸t TTCK cña mçi quèc gia. Hä cã quyÒn cao nhÊt trong viÖc ra c¸c quyÕt ®Þnh ®èi v¬i thÞ tr­êng vµ v× vËy nh÷ng quyÕt ®Þnh ®ã cã ¶nh h­ëng trùc tiÕp tíi thÞ tr­êng. NÕu hä thay ®æi mét sè quy ®Þnh, gi¶ sö vÒ thñ tôc ph¸t hµnh,vÒ phiªn giao dÞch, vÒ h×nh thøc khíp lÖnh hay vÒ thuÕ mét c¸ch tiªu cùc hay tÝch cùc ®Òu cã nh÷ng t¸c ®éng t­¬ng øng ngay tíi c¸c CTCK. CTCK sÏ ho¹t ®éng thuËn tiÖn h¬n, cã hiÖu qu¶ h¬n hay sÏ bÞ bã buéc, lµm ¨n thua lç mét phÇn phô thuéc vµo yÕu tç ph¸p lý do c¸c c¬ quan qu¶n lý vµ gi¸m s¸t thÞ tr­êng ban hµnh. 2.4.3.2.3. Sù ph¸t triÓn cña TTCK. CTCK kh«ng thÓ tån t¹i vµ t¸ch rêi khái TTCK. Sù ph¸t triÓn cña TTCK ë ®©y lµ sù ph¸t triÓn c¶ cung vµ cÇu chøng kho¸n, c¸c thµnh viªn tham gia thÞ tr­êng cïng sù ph¸t triÓn cña c¸c trung gian tµi chÝnh vµ c¸c ho¹t ®éng kh¸c. Mét thÞ tr­êng kh«ng cã hµng ho¸ th× kh«ng tån t¹i v× kh«ng cã g× ®Ó mua vµ b¸n. NÕu TTCK kh«ng ph¸t triÓn th× CTCK còng kh«ng ph¸t triÓn ®­îc v× CTCK lµ mét chñ thÓ chÝnh tham gia trªn TTCK. TTCK ph¸t triÓn cïng víi hÖ thèng c«ng bè th«ng tin, hÖ thèng ®¨ng ký, hÖ thèng c«ng bè c«ng khai cña nã ®· cung cÊp cho c¸c nhµ ®Çu t­ c¸c th«ng tin ®Çy ®ñ vµ chÝnh x¸c liªn quan ®Õn chøng kho¸n, t¨ng ®é tin cËy cho thÞ tr­êng vµ gi¶i quyÕt vÊn ®Ò th«ng tin kh«ng c©n xøng vµ rñi ro ®¹o ®øc. Tõ ®ã, c¸c nhµ ®Çu t­ cã niÒm tin tham gia ®Çu t­, mµ CTCK lµ cÇu nèi cho hä. 2.4.3.2.4. Nh©n tè con ng­êi §©y còng lµ nh©n tè quan träng ¶nh h­ëng ®Õn ho¹t ®éng cña C«ng ty chøng kho¸n. Mét CTCK kh«ng thÓ ho¹t ®éng tèt nÕu c¸c nhµ ®Çu t­ cã t©m lý kh«ng tèt vÒ TTCK nãi chung vµ C«ng ty chøng kho¸n nãi riªng. Tõ ®ã c¸c C«ng ty chøng kho¸n lu«n ph¶i t×m c¸ch t¹o nh÷ng h×nh ¶nh tèt trong c¸c nhµ ®Çu t­ ®Ó tõ ®ã hä tin t­ëng vµo ho¹t ®éng cña C«ng ty. Trªn ®©y lµ nh÷ng vÊn ®Ò chung vÒ ho¹t ®éng cña c«ng ty chøng kho¸n, Sau ®©y chóng ta sÏ ®i t×m hiÓu vÒ thùc tr¹ng ho¹t ®éng cña C«ng ty chøng kho¸n C«ng Th­¬ng. Ch­¬ng III HOµN THIÖN Vµ n©ng cao CHÊT l­îng c¸c ho¹t ®éng cña c«ng ty chøng kho¸n c«ng th­¬ng 3.1. §Þnh h­íng ho¹t ®éng cña UBCKNN vµ cña IBS trong thêi gian tíi. 3.1.1. §Þnh h­íng cña UBCKNN. Do TTCK ViÖt Nam lµ thÞ tr­êng míi ra ®êi . Do ®ã cÇn ph¶i cã mét chiÕn l­îc cô thÓ ®Ó ph¸t triÓn TTCK ViÖt Nam trong giai ®o¹n 2003-2010 víi chiÕn l­îc nµy th× Uû ban chøng kho¸n ®Ò ra môc tiªu tæng qu¸t lµ:“Cñng cè, æn ®Þnh vµ n©ng cao chÊt l­îng ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng, tõng b­íc më réng ph¹m vi, quy m« thÞ tr­êng; t¨ng c­êng hiÖu qu¶ qu¶n lý gi¸m s¸t thÞ tr­êng, b¶o vÖ ng­êi ®Çu t­. Gãp phÇn ph¸t triÓn thÞ tr­êng tµi chÝnh ViÖt Nam, ®¶m b¶o æn ®Þnh vµ an ninh tµi chÝnh, tiÒn tÖ quèc gia; n©ng cao kh¶ n¨ng c¹nh tranh vµ chñ ®éng héi nhËp thÞ tr­êng tµi chÝnh quèc tÕ. T¹o ra m«i tr­êng nh»m thóc ®Èy tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ vµ huy ®éng nguån vèn cho ®Çu t­ ph¸t triÓn”. Môc tiªu giai ®o¹n 2003-2005 lµ cñng cè TTCK vµ hoµn thiÖn x©y dùng c¬ së h¹ tÇng c¬ b¶n cho thÞ tr­êng, tõng b­íc ph¸t triÓn quy m«, ph¹m vi ho¹t ®éng TTCK. NhiÖm vô chñ yÕu cña giai ®o¹n nµy lµ hoµn thiÖn khung ph¸p luËt cho ho¹t ®éng TTCK, t¨ng cung hµng hãa, hoµn thiÖn c¬ së vËt chÊt, kü thuËt cña thÞ tr­êng, x©y dùng vµ ph¸t triÓn c¸c ®Þnh chÕ ho¹t ®éng trªn thÞ tr­êng. Mét sè chØ tiªu cô thÓ cña giai ®o¹n nµy lµ: PhÊn ®Êu ®­a tæng gi¸ trÞ thÞ tr­êng ®¹t møc 2-3% GDP. X©y dùng trung t©m giao dÞch chøng kho¸n ban ®Çu cho cæ phiÕu cña c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá t¹i Hµ Néi. Hoµn thiÖn, n©ng cÊp hÖ thèng giao dÞch tù ®éng t¹i trung t©m giao dÞch chøng kho¸n thµnh phè Hå ChÝ Minh ®Ó thay thÕ hÖ thèng giao dÞch ban ®Çu. Ph¸t triÓn c¸c c«ng ty niªm yÕt, c«ng ty chøng kho¸n, thµnh lËp mét sè c«ng ty qu¶n lý quü vµ quü ®Çu t­ chøng kho¸n. Môc tiªu giai ®o¹n 2006-2010 lµ t¨ng c­êng n¨ng lùc, n©ng cao chÊt l­îng ho¹t ®éng cung cÊp dÞch vô cña TTCK. NhiÖm vô chñ yÕu lµ më réng vµ t¨ng c­êng n¨ng lùc cña thÞ tr­êng, hiÖn ®¹i ho¸ c¬ së h¹ tÇng kü thuËt, dÞch vô, khuyÕn khÝch t¨ng c­êng kh¶ n¨ng c¹nh tranh, thóc ®Èy héi nhËp quèc tÕ. ChÝnh v× thÕ c¸c chØ tiªu cô thÓ cña giai ®o¹n nµy lµ: Tæng gi¸ trÞ thÞ tr­êng ®¹t møc 10-15% GDP. N©ng cÊp thÞ tr­êng giao dÞch chøng kho¸n thµnh phè Hå ChÝ Minh thµnh Së giao dÞch chøng kho¸n, hÖ thèng gi¸m s¸t thÞ tr­êng, th«ng tin thÞ tr­êng tù ®éng ho¸ hoµn toµn. KÕt nèi m¹ng giao dÞch diÖn réng gi÷a Së giao dÞch víi c¸c c«ng ty chøng kho¸n, ®­a giao dÞch qua m¹ng Internet. Cïng víi ®iÒu ®ã, sÏ tiÕn hµnh n©ng cÊp thÞ tr­êng giao dÞch chøng kho¸n Hµ Néi trë thµnh thÞ tr­êng phi tËp trung (OTC). §ång thêi thµnh lËp trung t©m l­u ký ®éc lËp, cung cÊp ®ång thêi c¸c dÞch vô thanh to¸n, l­u ký, ®¨ng ký chøng kho¸n tËp trung, phôc vô cho ho¹t ®éng giao dÞch chøng kho¸n cña Së giao dÞch chøng kho¸n vµ Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n; l­u ký chøng kho¸n ch­a niªm yÕt; tiÕn tíi më tµi kho¶n l­u ký ®Õn tõng nhµ ®Çu t­. T¨ng c­êng sè l­îng vµ chÊt l­îng c¸c c«ng ty niªm yÕt, c«ng ty chøng kho¸n, c«ng ty qu¶n lý quü vµ quü ®Çu t­ chøng kho¸n. Thµnh lËp thÝ ®iÓm mét sè c«ng ty ®Þnh møc tÝn nhiÖm. TTCK ViÖt Nam víi nh÷ng b­íc ®i cô thÓ vµ cã sù qu¶n lý s¸t sao cña UBCKNN sÏ tõng b­íc héi nhËp thÞ tr­êng vèn quèc tÕ. Më réng liªn kÕt thÞ tr­êng vèn víi c¸c n­íc trong khu vùc theo tiªu chuÈn chung. Tham gia quy chÕ niªm yÕt chÐo trªn c¸c së giao dÞch cña c¸c n­íc trong khu vùc ASEAN, t¹o tiÒn ®Ò cho viÖc huy ®éng vèn trªn thÞ tr­êng quèc tÕ. 3.1.2. §Þnh h­íng cña IBS Lµ mét c«ng ty chøng kho¸n ra ®êi muén h¬n so víi c¸c c«ng ty chøng kho¸n kh¸c trªn thÞ tr­êng, IBS thõa kÕ ®­îc nh÷ng kinh nghiÖm cña c¸c c«ng ty ®i tr­íc vµ ®· cã nh÷ng b­íc ®i kh¸ bµi b¶n. Sau ®©y lµ ®Þnh h­íng cña IBS trong thêi gian tíi. - TiÕp tôc hoµn thiÖn vµ ban hµnh c¸c quy chÕ quy tr×nh ho¹t ®éng - Chó träng c«ng t¸c nghiªn cøu vµ triÓn khai tr­¬ng tr×nh vÒ marketing ®Æc biÖt trong lÜnh vùc triÓn khai s¶n phÈm míi ®Ó ®¶m b¶o ®¸p øng nhu cÇu cña thÞ tr­êng, th©m nhËp ®­îc thÞ tr­êng, khai th¸c ®­îc c¸c nhu cÇu tiÒm Èn nh­ng còng ®¶m b¶o ®­îc hiÖu qu¶ trong ho¹t ®éng cña tõng ho¹t ®éng. - N©ng cao h¬n n÷a chÊt l­îng dÞch vô vµ ®Èy m¹nh c«ng t¸c ph©n tÝch vµ t­ vÊn ®Çu t­. - Tæ chøc c¸c kho¸ ®µo t¹o chuyªn s©u ®Ó n©ng cao kiÕn thøc cho c¸c bé phËn nh©n viªn ®Æc biÖt c¸c néi dung vÒ ph©n tÝch c¬ b¶n vµ kü thuËt. - Kh¶o s¸t, th¨m dß lùa chän vµ xóc tiÕn mua c¸c phÇn mÒm hç trî ph©n tÝch c¬ b¶n, ph©n tÝch kü thuËt, ®Þnh gi¸ c«ng ty vµ qu¶n lý danh môc ®Çu t­ nh»m n©ng cao h¬n n÷a tÝnh chuyªn nghiÖp trong ho¹t ®éng cña c«ng ty - TiÕp tôc nghiªn cøu ®Ó hoµn thiÖn hÖ thèng c«ng nghÖ th«ng tin Môc tiªu chiÕn l­îc xuyªn suèt qu¸ tr×nh ho¹t ®éng cña IBS lµ: “Ph¸t triÓn vµ ph¸t triÓn bÒn v÷ng”. HiÖn t¹i, c«ng ty ®· qua giai ®o¹n h×nh thµnh (2001-2002) vµ b­íc vµo giai ®o¹n kiÖn toµn c«ng ty (2002-2005), trong giai ®o¹n nµy, IBS sÏ tÝch luü kinh nghiÖm trong kinh doanh chøng kho¸n, cÈn träng, b¶o toµn vèn, gãp phÇn lµm s«i ®éng TTCK vµ kh¼ng ®Þnh uy tÝn cña IBS trªn TTCK. §Õn giai ®o¹n 2005-2010 lµ giai ®o¹n ph¸t triÓn c«ng ty. Cho ®Õn nay, trªn thÞ tr­êng ®· cã 14 c«ng ty chøng kho¸n ®­îc cÊp giÊy phÐp ho¹t ®éng. V× vËy, IBS sÏ ®èi mÆt víi t×nh h×nh c¹nh tranh rÊt gay g¾t. TTCK ViÖt Nam vÉn ch­a héi tô ®ñ ®iÒu kiÖn vÒ khung ph¸p lý, sè l­îng c«ng ty niªm yÕt cßn Ýt, do vËy t×nh h×nh vÉn ch­a ®­îc c¶i thiÖn c¨n b¶n. HiÖn nay, gi¸ trÞ mçi phiªn giao dÞch rÊt thÊp, c¸c c«ng ty chøng kho¸n l¹i r¬i vµo t×nh tr¹ng khã kh¨n, bëi v× c¸c kho¶n thu chñ yÕu tõ nghiÖp vô m«i giíi, c¸c nghiÖp vô kh¸c l¹i ch­a ph¸t triÓn. Thªm vµo ®ã sù hiÓu biÕt vÒ chøng kho¸n vµ TTCK cña c¸c nhµ kinh tÕ vµ ho¹ch ®Þnh chÝnh s¸ch, chñ doanh nghiÖp cßn rÊt “khiªm tèn”, c¸c c«ng ty ng¹i lªn sµn giao dÞch, v× vËy trong h¬n 100 doanh nghiÖp ®ñ tiªu chuÈn niªm yÕt th× chØ cã 21 c«ng ty niªm yÕt. DiÔn biÕn gi¸ trªn thÞ tr­êng rÊt phøc t¹p, khã dù ®o¸n. Thêi gian ®Çu gi¸ t¨ng liªn tôc nh­ng khèi l­îng b¸n l¹i rÊt Ýt, ng­îc l¹i khi thÞ tr­êng xuèng dèc liªn tôc gi¸ gi¶m th× l¹i b¸n ra nhiÒu mµ kh«ng mua. §iÒu nµy lµm cho c¸c c«ng ty chøng kho¸n thùc sù khã kh¨n. §ång thêi, khi thÞ tr­êng ho¹t ®éng tÎ nh¹t, kÐm s«i ®éng còng t¸c ®éng kh«ng Ýt ®Õn t©m lý cña nh©n viªn c«ng ty. C¶m gi¸c buån tÎ trªn sµn giao dÞch ®· phÇn nµo khiÕn c¸c nh©n viªn mÊt ®i c¶m gi¸c hµo høng vµ h¨ng say lµm viÖc. MÆt kh¸c, mÆc dï khung ph¸p lý cho ho¹t ®éng cña TTCK ®· ®­îc ban hµnh nh­ng vÉn ch­a thùc sù hoµn chØnh, míi chØ cã nghÞ ®Þnh lµ v¨n b¶n ph¸p lý cao nhÊt ®iÒu chØnh ho¹t ®éng vÒ chøng kho¸n vµ TTCK. Mét sè ®iÓm liªn quan ®Õn ph¸t hµnh chøng kho¸n ch­a ®­îc quy ®Þnh râ nh­: viÖc ph¸t hµnh vµ niªm yÕt chøng kho¸n cña c¸c ng©n hµng th­¬ng m¹i cæ phÇn... Bªn c¹nh ®ã, c¸c quy ®Þnh vÒ c«ng khai s¶n xuÊt- kinh doanh, c¬ cÊu së h÷u, bé m¸y qu¶n trÞ cña doanh nghiÖp ch­a ®­îc ¸p dông mét c¸ch réng r·i, ho¹t ®éng kinh doanh cña hÇu hÕt c¸c c«ng ty chøng kho¸n vµ c¸c chñ thÓ kh¸c tham gia cung cÊp dÞch vô trªn thÞ tr­êng ®Òu bÞ thua lç mµ ch­a t×m ra biÖn ph¸p kh¾c phôc. Theo ®¸nh gi¸ cña Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc th× IBS lµ thø 7 trong 14 c«ng ty chøng kho¸n. Sè c¸n bé Ýt song ®¹t lîi nhuËn cao, trong khi c¸c c«ng ty chøng kho¸n kh¸c ®ang bÞ thua lç. Víi 55 tû vèn ®iÒu lÖ ®­îc cÊp ban ®Çu, c«ng ty vÉn ch­a triÓn khai tÊt c¶ c¸c nghiÖp vô ®­îc phÐp do thiÕu vèn vµ thiÕu ng­êi. C«ng ty cÇn vèn ®Ó thùc hiÖn c¸c kÕ ho¹ch vµ ®Ò ¸n kinh doanh ®· ®Ò ra. Khi tiÕn hµnh nghiÖp vô b¶o l·nh ph¸t hµnh, nÕu kh«ng ®ñ vèn, c¸c c«ng ty chøng kho¸n ph¶i liªn kÕt ®Ó thùc hiÖn hîp ®ång b¶o l·nh, trong ®ã, c«ng ty nµo cã vèn ®iÒu lÖ lín sÏ ®ãng vai trß “cÇm chÞch”. Thùc tÕ cho thÊy, vèn cµng lín th× cµng cã lîi vµ søc c¹nh tranh cµng cao. Do vËy, hiÖn t¹i, IBS vÉn cßn thiÕu vèn, ®©y còng lµ mét khã kh¨n cña c«ng ty. MÆt kh¸c, IBS vÉn cã hÖ thèng c¸n bé c«ng nh©n viªn cßn qu¸ máng. Toµn c«ng ty cã 57 c¸n bé c«ng nh©n viªn ë c¶ trô së chÝnh t¹i Hµ Néi vµ chi nh¸nh ë thµnh phè Hå ChÝ Minh. Khi Nhµ n­íc më thªm Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n t¹i Hµ Néi nghÜa lµ c«ng viÖc vÒ ®¹i thÓ sÏ t¨ng gÊp ®«i, trong ®ã cã 3 ng­êi ph¶i nhËp lÖnh hµng ngµy t¹i sµn. Cïng víi ®iÒu ®ã, khi m¹ng l­íi chi nh¸nh më réng cÇn c¸n bé lµm viÖc t¹i chi nh¸nh vµ qu¶n lý c¸c ®¹i lý nhËn lÖnh, khi chuyÓn giai ®o¹n cÇn c¸n bé ®Ó më réng c¸c phßng vµ bæ sung c¸n bé cho c¸c bé phËn hiÖn míi b¾t ®Çu triÓn khai. Víi sè l­îng c¸n bé c«ng nh©n viªn nh­ hiªn nay, thùc sù IBS gÆp rÊt nhiÒu khã kh¨n. IBS lµ c«ng ty chøng kho¸n trùc thuéc Ng©n hµng C«ng th­¬ng ViÖt Nam. Nh­ng cho ®Õn nay, IBS vÉn ch­a ®­îc c­ xö nh­ ®èi víi chi nh¸nh cÊp I, ch­a ®¸p øng hÕt tinh thÇn lµ mét c«ng ty TNHH mét thµnh viªn. 3.2 C¸c gi¶i ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh t¹i c«ng ty chøng kho¸n Ng©n hµng C«ng th­¬ng ViÖt Nam. Sau khi nghiªn cøu nh÷ng ®iÒu kiÖn thuËn lîi, nh÷ng mÆt cßn h¹n chÕ vµ nguyªn nh©n dÉn tíi ®iÒu ®ã, chóng ta thÊy r»ng IBS cÇn ph¶i cã nh÷ng biÖn ph¸p ®Ó kh¾c phôc khã kh¨n nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ kinh doanh cña c«ng ty. 3.2.1 §a d¹ng vµ ph¸t triÓn ®ång bé c¸c ho¹t ®éng Mét ®Æc tr­ng cña CTCK lµ c¸c bé phËn ho¹t ®éng t­¬ng ®èi ®éc lËp, nh­ng ®iÒu nµy kh«ng cã nghÜa lµ chóng kh«ng cã mèi quan hÖ ¶nh h­ëng lÉn nhau. Tr¸i l¹i, gi÷a c¸c ho¹t ®éng cña C«ng ty cã mèi liªn hÖ chÆt chÏ, bæ sung hç trî vµ ¶nh h­ëng lÉn nhau rÊt nhiÒu. Bëi vËy, ®Ó n©ng cao chÊt l­îng ho¹t ®éng, IBS kh«ng cßn c¸ch nµo h¬n lµ ph¶i thùc hiÖn ®a d¹ng ho¸, ph¸t triÓn ®ång ®Òu c¸c ho¹t ®éng cña m×nh, t¹o nªn mét søc m¹nh tæng hîp cho c«ng ty. ChÊt l­îng ho¹t ®éng ®­îc n©ng cao, C«ng ty sÏ t¹o ®­îc uy tÝn trªn thÞ tr­êng, ho¹t ®éng kinh doanh cã ®iÒu kiÖn ph¸t triÓn h¬n vµ do ®ã cã thÓ n©ng cao tiÒm lùc vÒ vèn. Ng­îc l¹i, uy tÝn vµ tiÒm lùc vèn cña C«ng ty cã t¸c dông thóc ®Èy qu¸ tr×nh ph¸t triÓn, thùc hiÖn tèt h¬n n÷a c¸c ho¹t ®éng. Lµ mét trong nh÷ng c«ng ty cã sè vèn ®iÒu lÖ lín hiÖn nay (55tû ®ång) céng víi sù hç trî cña ng©n hµng mÑ, IBS cã ®ñ ®iÒu kiÖn vµ kh¶ n¨ng ®Ó thùc hiÖn tÊt c¶ c¸c ho¹t ®éng. §èi víi tÊt c¶ c¸c ho¹t ®éng ®· triÓn khai, IBS cÇn tiÕp tôc thùc hiÖn n©ng cao chÊt l­îng ho¹t ®éng. §ång thêi ph¶i tËp chung nghiªn cøu thÞ tr­êng ®Ó triÓn khai më réng c¸c ho¹t ®éng ch­a thùc hiÖn ch­a thùc hiÖn. VÒ ho¹t ®éng t­ vÊn ®Çu t­, hiÖn nhu cÇu kh¸ch hµng ®èi víi ho¹t ®éng nµy lµ rÊt lín. §©y còng lµ ®iÒu dÔ hiÓu v× ®a sè c¸c nhµ ®Çu t­ trªn thÞ tr­êng hiÖn nµy lµ nh÷ng nhµ ®Çu t­ nhá, kh«ng chuyªn, cßn ®ang rÊt bì ngì tr­íc lÜnh vùc kinh doanh míi mÎ nµy. V× vËy, hä rÊt cÇn cã lêi khuyªn tõ nh÷ng ng­êi cã kiÕn thøc réng h¬n vµ nhiÒu kinh nghiÖm h¬n trong lÜnh vùc chøng kho¸n vµ TTCK ®Ó gióp hä ®­a ra ®­îc quyÕt ®Þnh ®Çu t­ ®óng ®¾n nhÊt. Bªn c¹nh nh÷ng kh¸ch hµng ®· vµ ®ang tham gia TTCK, cßn mét khèi l­îng lín kh¸ch hµng tiÒm Èn chuÈn bÞ tham gia ®Çu t­ vµo TTCK th× nh÷ng kiÕn thøc vÒ chøng kho¸n vµ TTCK cña hä r©t h¹n chÕ do ®ã IBS cÇn sím ®­a ra kÕ ho¹ch cô thÓ ®Ó t­ vÊn cho kh¸ch hµng ®­îc tèt h¬n. 3.2.2 X©y dùng chiÕn l­îc vÒ nguån nh©n lùc. Nh­ ®· ph©n tÝch, ®Ó ph¸t triÓn ho¹t ®éng cña CTCK ®iÒu quan träng nhÊt lµ vèn vµ nh©n lùc. HiÖn nay IBS cã vèn ®iÒu lÖ 55 tû ®ång. Do ®ã ®µo t¹o vµ sö dông nh©n lùc lµ mét trong nh÷ng chÝnh s¸nh hµng ®Çu mang tÝnh chiÕn l­îc trong bÊt cø giai ®o¹n ph¸t triÓn nµo cña c«ng ty. Do tÝnh non trÎ cña thÞ tr­êng nªn hÇu hÕt c¸c nh©n viªn cña c«ng ty ®Òu tõ ngµnh ng©n hµng chuyÓn sang, sè nh©n viªn cßn l¹i ®a sè míi ra tr­êng, sè nh©n viªn ®· cã kinh nghiÖm tõ nh÷ng thÞ tr­êng tiªn tiÕn rÊt Ýt. Tr­íc thùc tÕ nµy, C«ng ty ph¶i t×m c¸ch khai th¸c mäi nguån nh©n lùc, kÕt hîp vµ tËn dông c¸c m« h×nh ®µo t¹o vµ nguån tµi trî kh¸c nhau ®Ó phôc vô cho c«ng t¸c x©y dùng vµ ph¸t triÓn ®éi ngò c¸n bé, nh©n viªn cña C«ng ty cã thÓ ¸p dông mét sè biÖn ph¸p sau - Cö c¸n bé tham gia c¸c c«ng tr×nh ®µo t¹o vµ kho¸ huÊn luyÖn ë trong vµ ngoµi n­íc vÒ phôc vô cho C«ng ty. - Phèi hîp víi c¸c ®¬n vÞ nghiªn cøu, tËn dông nguån tµi trî ®Ó tæ chøc c¸c kho¸ häc, n©ng cao tr×nh ®é cho nh©n viªn t¹i chÝnh c«ng ty. - KhuyÕn khÝch vµ t¹o ®iÒu kiÖn ®Ó c¸c nh©n viªn tù tóc ®i häc tËp vµ nghiªn cøu sau ®ã vÒ phôc vô C«ng ty. - Thùc hiÖn c¸c c«ng tr×nh tù nghiªn cøu, th­êng xuyªn tæ chøc c¸c cuéc héi th¶o, phæ biÕn kiÕn thøc trong néi bé C«ng ty. - Cã c¸c chÝnh s¸ch hç trî viÖc thuyªn chuyÓn, ®iÒu ®éng ®Ó ph¸t huy c¸c thÕ m¹nh cña tõng c¸ nh©n trong C«ng ty. - ChuÈn ho¸ c¸c tiªu chuÈn vÒ nh©n viªn cña C«ng ty, vÒ bé m¸y nh©n lùc, tõ ®ã cã nh÷ng h×nh thøc khen th­ëng thÝch ®¸ng - Hµng n¨m trÝch lËp quü ®µo t¹o ®Ó phôc vô cho c¸c môc ®Ých vÒ ®µo t¹o nguån nh©n lùc trong giai ®o¹n tiÕp theo. Trong chÝnh s¸ch nh©n lùc, C«ng ty nªn quan t©m thùc hiÖn chÝnh s¸ch "hoµ nhËp". §ã lµ viÖc kÕt hîp hµi hoµ gi÷a lîi Ých kh¸ch hµng vµ lîi Ých C«ng ty th«ng qua sù t«n träng vµ hç trî nh÷ng s¸ng t¹o, n¨ng ®éng cña c¸c ®¬n vÞ kinh doanh nh­ phßng giao dÞch, c¸c chi nh¸nh, bé phËn ho¹t ®éng. Mét lý do cña chÝnh s¸ch "hoµ nhËp" lµ do nh÷ng biÕn ®éng trªn TTCK nhiÒu khi kh«ng l­êng tr­íc ®­îc nªn c¸c ®¬n vi kinh doanh cÇn ®­îc trao quyÒn tù quyÕt trong ph¹m vi nhÊt ®Þnh vµ kh«ng g©y ¶nh h­ëng xÊu ®Ðn c¸c ho¹t ®éng dµi h¹n cña c«ng ty. §iÒu nµy gióp C«ng ty b¾t ®­îc nh÷ng c¬ héi ®Õn nhanh chãng vµ ch¸nh ®­îc rñi ro khi cã sù thay ®æi bÊt th­êng cña TTCK. NÕu x©y dùng ®­îc hÖ thèng chuyªn tr¸ch ph©n tÝch thÞ tr­êng, C«ng ty sÏ tr¸nh ®­îc sù trïng lËp l·ng phÝ vµ tiÕt kiÖm ®­îc thêi gian còng nh­ chi phÝ trong qóa tr×nh nghiªn cøu, ph©n tÝch vµ sö dông l­îng th«ng tin mét c¸ch cã hiÖu qu¶ nhÊt. 3.2.3 X©y dùng chiÕn l­îc kh¸ch hµng toµn diÖn, hîp lý: ChÝnh s¸ch kh¸ch hµng cã mét vÞ trÝ hÕt søc quan träng trong toµn bé ho¹t ®éng kinh doanh cña mét c«ng ty chøng kho¸n. Víi ph­¬ng ch©m phôc vô: “HiÖu qu¶ kinh doanh cña nhµ ®Çu t­ lµ môc tiªu cña IBS” th× mét gi¶i ph¸p vÒ kh¸ch hµng ®óng ®¾n sÏ lµ mét yÕu tè quyÕt ®Þnh vÞ trÝ cña IBS trong m«i tr­êng c¹nh tranh ngµy cµng gay g¾t ®Ó giµnh thÞ phÇn víi c«ng ty chøng kho¸n kh¸c. ChÝnh s¸ch kh¸ch hµng cã thùc hiÖn ®­îc hay kh«ng phô thuéc vµo kÕt qu¶ cña viÖc sö dông nhiÒu chÝnh s¸ch cô thÓ kh¸c nhau, mçi chÝnh s¸ch ®ã sÏ ®ãng vai trß nhÊt ®Þnh nh­ng cã mèi quan hÖ víi nhau. Mét chÝnh s¸ch kh¸ch hµng hîp lý bao gåm: ChÝnh s¸ch gi¸ c¶ hÊp dÉn: Trong m«i tr­êng c¹nh tranh quyÕt liÖt nh­ hiÖn nay, c¸c møc phÝ cña c«ng ty ph¶i ®­îc ¸p dông mét c¸ch linh ho¹t, phï hîp trªn c¬ së c©n ®èi chi phÝ, lîi nhuËn, thÞ phÇn vµ c¸c môc tiªu kh¸c mµ c«ng ty theo ®uæi. Møc phÝ ®­a ra ph¶i phï hîp tõng ®èi t­îng kh¸ch hµng, tõng lo¹i dÞch vô, tõng thêi ®iÓm cô thÓ ®Ó võa duy tr× ®­îc mèi quan hÖ l©u dµi víi kh¸ch hµng, võa thu hót thªm kh¸ch hµng míi. §Ó thùc hiÖn ®iÒu nµy, c«ng ty cã thÓ tiÕn hµnh ph©n tæ kh¸ch hµng theo nh÷ng tiªu chÝ nhÊt ®Þnh. VÝ dô, ®èi víi kh¸ch hµng cã uy tÝn, th­êng xuyªn cã nh÷ng giao dÞch víi gi¸ trÞ lín sÏ ®­îc h­ëng møc phÝ ­u ®·i. §a d¹ng ho¸ c¸c lo¹i h×nh dÞch vô, c¶i tiÕn quy tr×nh nghiÖp vô ®Ó tho¶ m·n nhu cÇu ngµy cµng ®a d¹ng vµ ph¸t triÓn cña kh¸ch hµng. §iÒu nµy ®ßi hái IBS cÇn ph¶i nghiªn cøu, häc hái vµ ®­a ra c¸c dÞch vô míi, cung cÊp th«ng tin cËp nhËt nhÊt, nhËn lÖnh vµ th«ng b¸o kÕt qu¶ khíp lÖnh tËn nhµ... Chñ ®éng t×m kh¸ch hµng lµ mét ho¹t ®éng kh«ng thÓ thiÕu nh»m më réng vµ n©ng cao sè l­îng kh¸ch hµng ®Õn víi m×nh. ChÝnh s¸ch nµy kh«ng nh÷ng nh»m vµo c¸c nhµ ®Çu t­ trong n­íc mµ cßn nh»m vµo c¶ c¸c nhµ ®Çu t­ n­íc ngoµi, kh«ng nh÷ng nh»m vµo c¸c nhµ ®Çu t­ c¸ nh©n mµ cßn nh»m vµo c¸c tæ chøc. Thùc hiÖn ®­îc chÝnh s¸ch nµy, tøc lµ t×m ®­îc kh¸ch hµng míi, c«ng ty sÏ cã nhiÒu lîi nhuËn h¬n, cã c¬ héi tèt trong viÖc thùc hiÖn nghiÖp vô b¶o l·nh ph¸t hµnh cho kh¸ch hµng míi, tõ ®ã cã c¬ së thùc hiÖn c¸c nghiÖp vô m«i giíi, qu¶n lý danh môc ®Çu t­... cho kh¸ch hµng ®Ó t×m kiÕm lîi nhuËn vµ n©ng cao uy tÝn cña m×nh. B¶o ®¶m phong c¸ch giao tiÕp v¨n minh, lÞch sù, tËn t×nh, chu ®¸o chÝnh lµ mét nghÖ thuËt gi÷ kh¸ch hµng hiÖu qu¶ nhÊt. Th¸i ®é cña nh©n viªn cã thÓ t¹o nªn h×nh ¶nh cña c«ng ty trong kh¸ch hµng. V× vËy, phong c¸ch giao tiÕp vµ t¸c phong lµm viÖc cña c¸n bé sÏ ¶nh h­ëng lín ®Õn hiÖu qu¶ cña viÖc thu hót kh¸ch hµng. Ngoµi ra, c¸c c¸n bé nh©n viªn cßn ph¶i lµm viÖc víi tinh thÇn tr¸ch nhiÖm cao, cÈn thËn kh«ng ®Ó m¾c sai sãt, nhÇm lÉn t¹o sù an t©m, tin t­ëng tuyÖt ®èi tõ phÝa kh¸ch hµng. Tæ chøc héi nghÞ kh¸ch hµng: IBS cã thÓ ®Þnh kú tæ chøc héi nghÞ kh¸ch hµng bëi v× ®©y sÏ lµ n¬i gÆp gì, trao ®æi, häc tËp kinh nghiÖm gi÷a c¸c nhµ ®Çu t­ víi nhau, gi÷a c¸c nhµ ®Çu t­ víi c«ng ty. Vµ h¬n thÕ n÷a, héi nghÞ kh¸ch hµng sÏ cã lîi cho c¶ hai bªn, kh¸ch hµng vµ c«ng ty. VÒ phÝa kh¸ch hµng, tr­íc hÕt hä sÏ ®­îc cung cÊp nh÷ng v¨n b¶n ph¸p lý míi nhÊt liªn quan ®Õn chøng kho¸n vµ TTCK, tr¸nh ®­îc nh÷ng sai ph¹m kh«ng ®¸ng cã khi tham gia ®Çu t­ trªn TTCK. TiÕp ®Õn, hä cã thÓ tham kh¶o nh÷ng bµi ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ cña c¸c chuyªn gia trong c«ng ty vÒ t×nh h×nh TTCK, t×nh h×nh ho¹t ®éng kinh doanh cña c¸c c«ng ty niªm yÕt. C¸i lîi mµ kh¸ch hµng cã ®­îc chÝnh lµ ë chæ: dùa trªn c¸c th«ng tin cã ®­îc, hä tù biÕt ®iÒu g× nªn vµ kh«ng nªn lµm, ®Çu t­ nh­ thÕ nµo trong thêi gian tíi ®Ó cã hiÖu qu¶ cao nhÊt. VÒ phÝa c«ng ty, héi nghÞ kh¸ch hµng lµ mét dÞp tèt ®Ó t¨ng c­êng mèi quan hÖ víi c¸c nhµ ®Çu t­, lµ mét dÞp ®Ó c¸c nhµ ®Çu t­ hiÓu kü h¬n vÒ c«ng ty ty th«ng qua c¸c lo¹i h×nh dÞch vô mµ c«ng ty ®ang cung cÊp cho hä. Héi nghÞ kh¸ch hµng sÏ gióp cho c«ng ty tiÕp cËn, t×m hiÓu cÆn kÏ h¬n nhu cÇu vµ thu thËp th«ng tin ph¶n håi tõ phÝa c¸c nhµ ®Çu t­ vµ c«ng chóng. H¬n n÷a, th«ng qua héi nghÞ kh¸ch hµng, c«ng ty cßn cho thÊy kh¸ch hµng lµ t©m ®iÓm cña mäi ho¹t ®éng kinh doanh cña m×nh, lµ mèi quan t©m hµng ®Çu cña m×nh ®Ó tõ ®ã kh¸ch hµng cã niÒm tin v÷ng ch¾c vµo c«ng ty. 3.2.4 HiÖn ®¹i ho¸ c¬ së vËt chÊt, ph­¬ng tiÖn ho¹t ®éng kinh doanh. C¬ së vËt chÊt, trang bÞ kü thuËt vµ c«ng nghÖ phÇn mÒm lµ nh÷ng yÕu tè hç trî ®¾c lùc cho ho¹t ®éng cña c«ng ty diÔn ra su«n sÎ, ®¹t hiÖu qu¶ cao. V× vËy, C«ng ty cÇn chó träng ®Çu t­ vµo lÜnh vùc nµy. Sau ®©y lµ mét sè gîi ý ®èi víi C«ng ty vÒ vÊn ®Ò nµy: - Th­êng xuyªn n©ng cÊp trang thiÕt bÞ ho¹t ®éng kinh doanh cho c¸n bé c«ng nh©n viªn cña C«ng ty, ®¶m b¶o cho mäi ng­êi cã ®ñ ®iÒu kiÖn lµm viÖc theo t¸c phong c«ng nghiÖp, ph¸t huy tèi ®a kh¶ n¨ng lµm viÖc cña m×nh. - §Ó phôc vô kh¸ch hµng tèt h¬n, C«ng ty cÇn cã mét mµn h×nh tèt, chç ngåi cho kh¸ch hµng réng r·i tho¶i m¸i. b¶ng ®iÖn tö hiÖn nay cña C«ng ty phÇn nµo ch­a ®¸p øng ®­îc nhu cÇu cña kh¸ch hµng. C«ng ty cÇn trang bÞ b¶ng ®iÖn tö tèt h¬n. - Thùc hiÖn ®Æt lÖnh trùc tiÕp qua Internet gióp cho c¸c nhµ ®Çu t­ kh«ng ph¶i trùc tiÕp ®Õn C«ng ty ®Ó ®Æt lÖnh, tiÕt kiÖm thêi gian vµ chi phÝ cho nhµ ®Çu t­. Tãm l¹i, gi¶i ph¸p vÒ c«ng nghÖ th«ng tin cÇn tËp chung vµo c¸c mÆt sau: - Tiªu chuÈn ho¸ hÖ thèng th«ng tin kh¸ch hµng bao gåm nhiÒu nguån d÷ liÖu kh¸c nhau, ph©n lo¹i th«ng tin ®Ó phôc vô cho c¸c môc ®Ých kh¸c nhau. - ThiÕt kÕ vµ cµi ®Æt m¹ng côc bé còng nh­ m¹ng toµn diÖn ®Ó viÖc trao ®æi th«ng tin ®­îc diÔn ra nhanh chãng, thuËn lîi, an toµn. - Cã ch­¬ng tr×nh dù phßng kÕ ho¹ch s½n sµng øng phã víi t×nh tr¹ng vÞ x©m nhËp bÊt hîp ph¸p, bÞ mÊt liªn l¹c trong khi giao dÞch còng nh­ trong tr­êng hîp khÈn cÊp. Cïng víi sù ph¸t triÓn vµ s«i ®éng cña TTCK, c«ng ty chøng kho¸n IBS còng buéc ph¶i cã sù ph¸t triÓn kh«ng ngõng vµ viÖc hiÖn ®¹i ho¸ c¬ së vËt chÊt, ph­¬ng tiÖn kinh doanh lµ mét tÊt yÕu ®ang ®­îc quan t©m hiÖn nay. Víi t×nh h×nh cña c«ng ty nh­ hiÖn nay, c«ng ty nªn tËp trung c¸c gi¶i ph¸p vÒ c«ng nghÖ th«ng tin, ®ã lµ: Tiªu chuÈn hãa hÖ thèng th«ng tin kh¸ch hµng, bao gåm nhiÒu d÷ liÖu kh¸c nhau, h×nh thµnh ng©n hµng d÷ liÖu phôc vô cho nhiÒu môc ®Ých sö dông vµ khai th¸c kh¸c nhau. ThiÕt kÕ vµ cµi ®Æt côc bé còng nh­ m¹ng toµn diÖn ®Ó viÖc trao ®æi th«ng tin ®­îc diÔn ra nhanh chãng, thuËn lîi, an toµn. Cã ch­¬ng tr×nh dù phßng, kÕ ho¹ch s½n sµng øng phã víi t×nh tr¹ng bÞ x©m nhËp bÊt hîp ph¸p, bÞ mÊt liªn l¹c trong khi giao dÞch còng nh­ trong tr­êng hîp khÈn cÊp. Tr­íc m¾t, IBS cÇn hoµn thiÖn trang Web, ®ång thêi triÓn khai x©y dùng mét hÖ thèng tin häc m¹nh, ®¶m b¶o vi tÝnh ho¸ toµn bé c¸c nghiÖp vô chøng kho¸n, x©y dùng hÖ thèng cung cÊp th«ng tin cho c¸c nhµ ®Çu t­, x©y dùng tr­íc mét b­íc c¬ së vËt chÊt ®Ó t¹o ®iÖu kiÖn cho kh¸ch hµng kinh doanh qua m¹ng. 3.2.5 T¨ng c­êng x©y dùng c¸c mèi quan hÖ c«ng ty chøng kho¸n n­íc ngoµi. §Ó gi÷ v÷ng vµ t¨ng c­êng uy tÝn ®èi ngo¹i cña IBS, cÇn ®Èy m¹nh viÖc x©y dùng c¸c quan hÖ ®èi ngo¹i, më réng quan hÖ ®Ó tranh thñ kü thuËt, kinh nghiÖm qu¶n lý cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n n­íc ngoµi. IBS cÇn cñng cè vµ më réng quan hÖ ®èi ngo¹i vèn cã, chän c¸c c«ng ty chøng kho¸n, ®èi t¸c n­íc ngoµi phï hîp víi tõng lÜnh vùc ®èi ngo¹i cña tõng khu vùc ®Ó thiÕt lËp mèi quan hÖ chÆt chÏ víi c¸c c«ng ty cã uy tÝn cao. T¨ng c­êng nghiªn cøu trao ®æi kinh nghiÖm, n¾m b¾t nhanh nh¹y c¸c xu thÕ míi cña thÞ tr­êng ®Ó thÝch øng vµ cã ®èi s¸ch kÞp thêi khi cã biÕn ®éng. §ång thêi, IBS cÇn më réng c¸c quan hÖ song ph­¬ng vµ ®a ph­¬ng, x©y dùng vµ ph¸t triÓn mèi quan hÖ chÆt chÏ víi c«ng ty chøng kho¸n c¸c n­íc ASEAN, ®Æc biÖt víi c¸c c«ng ty chøng kho¸n cña c¸c n­íc l¸ng giÒng nh­: Th¸i Lan, Trung Quèc... 3.3 Mét sè kiÕn nghÞ. §Ó CTCK C«ng th­¬ng thùc sù trë thµnh mét ®Þnh chÕ tµi chÝnh trung gian ho¹t ®éng cã hiÖu qu¶ trªn TTCK, ph¸t huy tÝch cùc vai trß cña m×nh trong viÖc thóc ®Èy sù ph¸t triÓn cña TTCK nãi riªng vµ cña nÒn kinh tÕ nãi chung, chÝ víi sù nç lùc cña b¶n th©n c«ng ty th× ch­a ®ñ mµ cÇn ph¶i cã sù phèi hîp ®ång bé gi÷a c¸c cÊp, c¸c ngµnh cã thÈm quyÒn liªn quan. DÜ nhiªn, sù quan t©m cña chÝnh phñ còng rÊt cÇn thiÕt. Trªn c¬ së nh÷ng tån t¹i vµ nh÷ng h¹n chÕ nh÷gn nhu cÇu ch­a ®­îc ®¸p øng cña c«ng ty trong qóa tr×nh ho¹t ®éng , bµi viÕt xin ®­îc ®­a ra mét sè kiÕn nghÞ ®èi víi cæ phiÕu, Uû ban chøng kho¸n nn còng nh­ c¸c bé ngµnh liªn quan nh»m t¹o ®iÒu kiÖn cho c«ng ty ph¸t triÓn mét c¸ch toµn diÖn. 3.3.1. KiÕn nghÞ víi ChÝnh phñ. 3.3.1.1. Hoµn thiÖn hÖ thèng v¨n b¶n ph¸p lý. TTCK lµ mét thÓ chÕ ®Æc biÖt bËc cao vµ lµ s¶n phÈm tinh tuý cña nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng, ho¹t ®éng víi nh÷ng thiÕt chÕ phøc t¹p vµ riªng biÖt, víi nh÷ng quy luËt chi phèi kh¾c nghiÖt, s©u s¾c vµ ¶nh h­ëng toµn diÖn ®Õn thùc tr¹ng ph¸t triÓn kinh tÕ-x· héi cña mét ®Êt n­íc khi cã nh÷ng biÕn ®éng. Víi c¬ chÕ vËn hµnh phøc t¹p, nªn c¸c qu¸ tr×nh tõ ph¸t hµnh chøng kho¸n trªn thÞ tr­êng s¬ cÊp cho ®Õn c¸c giao dÞch trªn thÞ tr­êng thø cÊp ®ßi hái ph¶i tu©n thñ c¸c quy ®Þnh nghiªm ngÆt cña luËt ph¸p vÒ chøng kho¸n vµ TTCK. Ngoµi c¸c quy ®Þnh nªu trªn, ho¹t ®éng cña TTCK cßn chÞu sù chi phèi cña c¸c v¨n b¶n luËt kh¸c trong c¸c lÜnh vùc th­¬ng m¹i, d©n sù, ®Çu t­ n­íc ngoµi, ph¸ s¶n...vv. Ho¹t ®éng cña TTCK nãi chung, bªn c¹nh nh÷ng ®Æc tÝnh ­u viÖt, thóc ®Èy nÒn kinh tÕ ph¸t triÓn, cßn chøa ®ùng nh÷ng h¹n chÕ, khuyÕt tËt cã thÓ dÉn tíi nh÷ng hËu qu¶ khã l­êng. V× vËy, sù ®iÒu chØnh, hoµn thiÖn hÖ thèng luËt ph¸p trong lÜnh vùc chøng kho¸n vµ TTCK nµy nh»m t¹o ra nh÷ng ®Æc tÝnh ­u viÖt, nh÷ng thÕ m¹nh cña nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng vµ h¹n chÕ tíi møc thÊp nhÊt nh÷ng t¸c ®éng tiªu cùc cã thÓ ph¸t sinh trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng thÞ tr­êng. Gi÷a c¸c chñ thÓ cña thÞ tr­êng h×nh thµnh nh÷ng mèi quan hÖ kinh tÕ-x· héi ®an xen. C«ng ty chøng kho¸n lµ mét chñ thÓ quan träng cña thÞ tr­êng, ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty cã hiÖu qu¶ tèt hay kh«ng, mét mÆt phô thuéc vµo t×nh h×nh chung cña thÞ tr­êng. Nh×n tæng thÓ, tuy ch­a cã mét ®¹o luËt chung vÒ ph¸t hµnh vµ kinh doanh chøng kho¸n nh­ mét sè n­íc trªn thÕ giíi, nh­ng trªn thùc tÕ, khung ph¸p luËt vÒ chøng kho¸n víi ba bé phËn cÊu thµnh tèi thiÓu cña nã ®· ®­îc h×nh thµnh, bao gåm: Nh÷ng quy ®Þnh vÒ tiªu chuÈn hµng ho¸ vµ ®iÒu kiÖn ph¸t hµnh, ®iÒu kiÖn vµ thÓ thøc kinh doanh, qu¶n lý Nhµ n­íc vµ gi¸m s¸t vÒ chøng kho¸n vµ TTCK. Tuy nhiªn, vÒ mÆt néi dung, c¸c quy ®Þnh hiÖn cã cßn béc lé nhiÒu h¹n chÕ cÇn kh¾c phôc: HÖ thèng v¨n b¶n quy ph¹m ph¸p luËt vÒ chøng kho¸n vµ TTCK hÇu hÕt lµ c¸c v¨n b¶n d­íi luËt, cã gi¸ trÞ thÊp. C¸c v¨n b¶n thiÕu tÝnh hÖ thèng, cßn ch¾p v¸, thiÕu tÝnh ®ång bé vµ cßn chång chÐo gi÷a c¸c quy ®Þnh. Cßn bá ngá nhiÒu vÊn ®Ò thuéc vÒ chøng kho¸n vµ nhiÒu quan hÖ trong TTCK ch­a ®­îc luËt ph¸p quy ®Þnh, ®iÒu chØnh. HÇu hÕt c¸c quy ®Þnh ®­îc x©y dùng trªn c¬ së tham kh¶o, häc tËp kinh nghiÖm tæ chøc TTCK cña n­íc ngoµi mµ ch­a ®­îc hay cßn Ýt ®­îc kiÓm nghiÖm qua thùc tÕ t¹i ViÖt Nam. Do ®ã, trong thêi gian tíi, ChÝnh phñ cÇn xem xÐt, söa ®æi, bæ sung c¸c luËt, ph¸p lÖnh vµ c¸c v¨n b¶n ë c¸c ngµnh, lÜnh vùc liªn quan kh¸c nh»m t¹o nªn sù thèng nhÊt cao vµ æn ®Þnh trong hÖ thèng ph¸p luËt, t¹o c¬ së ph¸p lý thuËn lîi cho sù vËn hµnh vµ ph¸t triÓn cña TTCK ViÖt Nam. ChÝnh phñ cÇn nhanh chãng hoµn thiÖn nh÷ng v¨n b¶n quy ®Þnh, h­íng dÉn ho¹t ®éng cña TTCK còng nh­ c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®Ó phï hîp víi t×nh h×nh ph¸t triÓn thùc tÕ cña TTCK ViÖt Nam. MÆt kh¸c, víi t×nh h×nh vµ xu h­íng cña thÞ tr­êng hiÖn nay, ChÝnh phñ còng cÇn cã c¸c quy ®Þnh cô thÓ vÒ giao dÞch ®iÖn tö trong ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n. §iÒu nµy rÊt quan träng v× ®ã lµ c¬ së ph¸p lý cho c¸c giao dÞch sÏ rÊt phæ biÕn trong t­¬ng lai nµy. 3.3.1.2 ¦u ®·i thuÕ cho ho¹t ®éng chøng kho¸n ¦u ®·i thuÕ cho TTCK lµ chÝnh s¸ch quan träng v× nã liªn quan trùc tiÕp ®Õn lîi Ých cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n. HiÖn nay ngoµi viÖc h­ëng ­u ®·i vÒ thuÕ thu nhËp doanh nghiÖp trong hai n¨m ho¹t ®éng, c¸c c«ng ty chøng kho¸n cßn ®­îc gi¶m 50% sè thuÕ doanh nghiÖp trong hai n¨m tiÕp theo. Tuy nhiªn, quy ®Þnh ­u ®·i thuÕ nh­ vËy ®èi víi c¸c c«ng ty chøng kho¸n vÉn ch­a tho¶ ®¸ng do c¸c c«ng ty nµy míi ®i vµo ho¹t ®éng, doanh sè ch­a nhiÒu, TTCK ch­a s«i ®éng, ch­a ph¸t triÓn nªn hiÖu qu¶ ho¹t ®éng cßn thÊp. Ch¾c ch¾n c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®Òu bÞ l«c trong nh÷ng n¨m ®Çu ho¹t ®éng. Do vËy, hÕt thêi h¹n ®­îc gi¶m thuÕ nh­ trªn c¸c c«ng ty chøng kho¸n sÏ gÆp nhiÒu khã kh¨n khi tÝnh ®Õn hiÖu qu¶ kinh doanh. ChÝnh v× thÕ cÇn ph¶i cã chÝnh s¸ch ­u ®·i h¬n n÷a cho c¸c c«ng ty chøng kho¸n míi cã thÓ khuyÕn khÝch sù tham gia tÝch cùc cña c¸c tæ chøc kinh tÕ trong vµ ngoµi n­íc vµo TTCK. Cô thÓ, møc ­u ®·i trong thêi gian tíi nªn lµ miÔn thuÕ cho 5 n¨m ®Çu ho¹t ®éng vµ gi¶m thuÕ cßn 50% trong 3 hoÆc 5 n¨m tiÕp theo. §èi víi thuÕ gi¸ trÞ gia t¨ng, mÆc dï Bé tµi chÝnh ®· cam kÕt sÏ chÝnh thøc ®­a ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n vµo diÖn kh«ng chÞu thuÕ VAT ®­îc ghi t¹i ®iÒu 4 luËt thuÕ nµy, nh­ng c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®· kh«ng mÊy høng khëi v× viÖc ®­a vµo diÖn kh«ng chÞu thuÕ VAT ®ång nghÜa víi viÖc sÏ kh«ng ®­îc khÊu trõ thuÕ ®Çu vµo ®èi víi c¸c chi phÝ bá ra trong ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n. Cho nªn, c¸c c«ng ty chøng kho¸n nªn ®­îc ¸p dông thuÕ suÊt VAT ®èi víi ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n lµ 0%. Víi thuÕ suÊt nµy, c¸c c«ng ty sÏ ®­îc hoµn thuÕ ®Çu vµo ®èi víi c¸c chi phÝ bá ra vµ ®©y chÝnh lµ ®iÒu mµ kh«ng chØ IBS mµ c¸c c«ng ty chøng kho¸n kh¸c ®Òu mong ®îi. 3.3.2. KiÕn nghÞ víi Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc vµ trung t©m giao dÞch chøng kho¸n. §Ó ®¶m b¶o cho ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n ®­îc thùc hiÖn mét c¸ch c«ng b»ng, trung thùc, c«ng khai, b¶o vÖ lîi Ých cña nhµ ®Çu t­ vµ c«ng chóng tham gia ®Çu t­, c¸c chñ thÓ kinh doanh chøng kho¸n cßn ph¶i chÊp hµnh vÒ ®¹o ®øc kinh doanh, quy ®Þnh vÒ h¹n møc ¸p dông ®èi víi kinh doanh... do Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc vµ trung t©m giao dÞch chøng kho¸n quy ®Þnh. 3.3.2.1. Gi¸m s¸t vµ qu¶n lý vèn kh¶ dông ®èi víi c«ng ty chøng kho¸n NOC NOCR = x 100 > =100% Tæng rñi ro Trong ®ã: NOC: chØ tiªu vèn ho¹t ®éng rßng NOC = Tµi s¶n rßng (Tæng tµi s¶n - Tæng nî) -Tæng c¸c kho¶n gia t¨ng + Tæng c¸c kho¶n gi¶m trõ. Tæng rñi ro = Rñi ro thÞ tr­êng + Rñi ro ®èi t¸c + Rñi ro c¬ b¶n + Rñi ro tËp trung tÝn dông - PhÇn bï rñi ro Quy ®Þnh vÒ viÖc trÝch lËp dù phßng vèn ®iÒu lÖ: Quy ®Þnh nµy yªu cÇu c«ng ty chøng kho¸n trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng ph¶i trÝch 5% l·i rßng hµng n¨m ®Ó lËp quü dù phßng, bæ sung vèn ®iÒu lÖ cho ®Õn møc b»ng 10% vèn ®iÒu lÖ cña c«ng ty. ViÖc thùc hiÖn quü nµy ®­îc thùc hiÖn theo nh÷ng quy ®Þnh hiÖn hµnh ®èi víi c¸c lo¹i h×nh c«ng ty cæ phÇn vµ TNHH. 3.3.2.2.Quy ®Þnh vÒ chÕ ®é b¸o c¸o vµ c«ng khai ho¸ th«ng tin Quy ®Þnh nµy ®­îc ¸p dông ë c¸c TTCK trªn thÕ giíi, theo ®ã c¸c c«ng ty chøng kho¸n ph¶i c«ng khai ho¸ c¸c th«ng tin vÒ ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n cho c«ng chóng, ph¶i tu©n thñ chÕ ®é b¸o c¸o ®Þnh kú cho c¸c c¬ quan qu¶n lý ngµnh vµ Së giao dÞch chøng kho¸n nÕu c«ng ty lµ thµnh viªn. Ngoµi b¸o c¸o ®Þnh kú, c«ng ty chøng kho¸n ph¶i cã tr¸ch nhiÖm b¸o c¸o ®ét xuÊt khi cã sù kiÖn bÊt th­êng ¶nh h­ëng tíi ho¹t ®éng kinh doanh x¶y ra. §Æc biÖt lµ c¸c b¸o c¸o hµng quý cña c«ng ty chøng kho¸n ph¶i ®­îc c«ng ty kiÓm to¸n ®· ®­îc c¬ quan qu¶n lý Nhµ n­íc ngµnh chøng kho¸n chÊp nhËn x¸c nhËn. MÆt kh¸c, th«ng tin vÒ TTCK lµ c¬ së ho¹t ®éng cña TTCK, lµ yÕu tè ®Ó c¸c nhµ ®Çu t­ ®Þnh gi¸ mua b¸n chøng kho¸n. ë nhiÒu n­íc trªn thÕ giíi viÖc c«ng bè th«ng tin ®· trë thµnh mét thø v¨n ho¸ kinh doanh, bëi v× cæ ®«ng vµ nh÷ng ng­êi cã quyÒn lîi liªn quan ®Õn c«ng ty cÇn ®­îc th«ng tin kÞp thêi vµ chÝnh x¸c vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh, ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh vµ t×nh h×nh qu¶n lý, ®iÒu hµnh c«ng ty. C¸c th«ng tin sai lÖch trªn TTCK cã thÓ g©y nªn nh÷ng biÕn ®éng lín trong ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng còng nh­ sù ho¶ng lo¹n trong t©m lý cña c¸c nhµ ®Çu t­, ®Èy thÞ tr­êng ®Õn nh÷ng ®ét biÕn gi¸, t¹o nªn c¸c c¬n sèc ®èi víi hÖ thèng tµi chÝnh quèc gia, vµ do vËy ¶nh h­ëng xÊu ®Õn nÒn kinh tÕ. Trong giai ®o¹n toµn cÇu ho¸ kinh tÕ hiÖn nay, th«ng tin kh«ng minh b¹ch cã thÓ g©y nªn sù x¸o trén thÞ tr­êng, dÉn ®Õn ph¶n øng xÊu cña TTCK vµ nÒn kinh tÕ quèc gia. ChÝnh v× vËy, c«ng khai ho¸ th«ng tin ®­îc coi lµ nguyªn t¾c quan träng nhÊt cña TTCK. Ngay tõ ®Çu x©y dùng TTCK t¹i ViÖt Nam, Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc ®· lu«n coi träng nguyªn t¾c nµy, vµ cã nh÷ng quy ®Þnh cô thÓ vÒ viÖc b¾t buéc c«ng khai th«ng tin trªn TTCK. C¸c quy ®Þnh cña Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc ®èi víi viÖc c«ng bè th«ng tin cña c¸c tæ chøc niªm yÕt, c«ng ty qu¶n lý quü, c¸c tæ chøc ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n lµ t­¬ng ®èi chÆt chÏ, phï hîp víi th«ng lÖ quèc tÕ vÒ th«ng tin trªn thÞ tr­êng. VÊn ®Ò cßn l¹i chÝnh lµ tÝnh tù gi¸c cña c¸c tæ chøc cã tr¸ch nhiÖm ph¶i c«ng bè th«ng tin. XuÊt ph¸t tõ nhiÒu nguyªn nh©n kh¸c nhau, c¸c doanh nghiÖp ViÖt Nam ch­a cã thãi quen vµ ch­a s½n sµng c«ng bè c«ng khai th«ng tin vÒ t×nh h×nh ho¹t ®éng cña m×nh. §Ó gi¶i quyÕt tèt vÊn ®Ò nµy ®ßi hái ph¶i cã sù phèi hîp chÆt chÏ gi÷a c¸c c¬ quan Nhµ n­íc ®èi víi Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc. Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc vµ Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n cÇn nghiªn cøu, bæ sung, söa ®æi, cô thÓ ho¸ c¸c quy ®Þnh vÒ th«ng tin nh­ thêi ®iÓm, c¸ch thøc vµ néi dung c«ng bè th«ng tin, ®Æc biÖt liªn quan tíi nh÷ng vÊn ®Ò nh­ ph¸t hµnh cæ phiÕu míi, thay ®æi chÕ ®é kÕ to¸n, hîp nhÊt b¸o c¸o tµi chÝnh, c«ng bè Ên phÈm th­êng niªn, c«ng bè trªn b¸o... Nh÷ng quy ®Þnh nµy cÇn cô thÓ vµ phï hîp víi thùc tÕ ®Ó t¹o ®iÒu kiÖn cho c¸c c«ng ty niªm yÕt thùc hiÖn ®­îc tèt. §ång thêi Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc vµ Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n cÇn t¨ng c­êng th«ng tin vÒ thÞ tr­êng ®Ó ®Þnh h­íng ng­êi ®Çu t­, b¸c bá nh÷ng th«ng tin sai lÖch, g©y hoang mang hoÆc g©y nhiÔu. CÇn sím x©y dùng mét tê th«ng tin chÝnh thøc cña Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc, bªn c¹nh tê tin cña Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n cïng víi viÖc cËp nhËt trang Web th«ng tin ®Ó ®­a ra nh÷ng quan ®iÓm chÝnh thøc cña Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc vÒ nh÷ng vÊn ®Ò chøng kho¸n vµ TTCK, t¹o ®iÒu kiÖn cho c«ng chóng ®Çu t­ vµ nh÷ng ng­êi muèn t×m hiÓu lÜnh vùc nµy cã ®­îc nh÷ng th«ng tin ®¸ng tin cËy. 3.3.2.3. Tuyªn truyÒn vµ ®µo t¹o kiÕn thøc vÒ chøng kho¸n vµ TTCK ViÖc tuyªn truyÒn vµ qu¶ng b¸ réng r·i kiÕn thøc vÒ chøng kho¸n vµ TTCK cho c«ng chóng lµ ®iÒu hÕt søc quan träng vµ kh«ng nªn xem nhÑ v× ng­êi ta chØ cã thÓ tham gia “cuéc ch¬i” khi mµ hä tin r»ng ®· hiÓu “luËt ch¬i” vµ biÕt c¸ch tù m×nh giµnh chiÕn th¾ng trong cuéc ch¬i ®ã. Theo sè liÖu ®iÒu tra cña Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc, c«ng chóng cho r»ng tuy TTCK cßn lµ lÜnh vùc míi mÎ, chøa ®ùng nhiÒu rñi ro nh­ng còng kh«ng ph¶i lµ Ýt tiÒm n¨ng ®¸ng tr«ng ®îi. §a sè c¸c nhµ ®Çu t­ lµ tæ chøc, cho dï cã hay kh«ng ý ®Þnh huy ®éng vèn th«ng qua TTCK ®Òu mong muèn cã ®­îc hiÓu biÕt vÒ chøng kho¸n vµ TTCK. §èi víi nhµ ®Çu t­ c¸ nh©n, phÇn lín ®Òu ch­a qua ®µo t¹o kiÕn thøc vÒ chøng kho¸n vµ TTCK mµ chñ yÕu th«ng qua c¸c ph­¬ng tiÖn th«ng tin ®¹i chóng vµ c¸c buæi nãi chuyÖn ®Ò nªn hiÓu biÕt cña hä cßn h¹n chÕ. §iÒu nµy ph¶n ¸nh thùc tÕ lµ c«ng t¸c th«ng tin tuyªn truyÒn vµ ®µo t¹o kiÕn thøc vÒ chøng kho¸n vµ TTCK ch­a ®­îc triÓn khai m¹nh mÏ vµ hiÖu qu¶. Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc cÇn phèi hîp víi Bé gi¸o dôc vµ ®µo t¹o vµ c¸c c¬ quan chøc n¨ng trong ch­¬ng tr×nh ®µo t¹o vÒ chøng kho¸n vµ TTCK theo mét chuÈn nhÊt ®Þnh ®Ó tranh thñ sù liªn kÕt gi÷a ngµnh chøng kho¸n víi c¸c tr­êng ®¹i häc hoÆc c¸c trung t©m ®µo t¹o kh¸c gãp phÇn tuyªn truyÒn vµ ®µo t¹o mét c¸ch cã hiÖu qu¶ nhÊt. 3.3.3 KiÕn nghÞ víi Ng©n hµng c«ng Th­¬ng ViÖt Nam. 3.3.3.1 T¨ng vèn ®iÒu lÖ. T¨ng vèn lªn 200 tû vµo n¨m 2005, Ng©n hµng C«ng th­¬ng ViÖt Nam cÇn t¨ng vèn ®iÒu lÖ cho c«ng ty. 3.3.3.2 VÒ c¬ chÕ chÝnh s¸ch Nh­ ®· ®Ò cËp ë phÇn trªn, hiÖn t¹i IBS trong quan hÖ víi Ng©n hµng C«ng th­¬ng ViÖt Nam vÉn ch­a ®­îc c­ xö nh­ ®èi víi chi nh¸nh Ng©n hµng cÊp I, ch­a ®¸p øng hÕt tinh thÇn cña ®iÒu lÖ c«ng ty lµ mét c«ng ty TNHH mét thµnh viªn. ChÝnh v× vËy, Ng©n hµng C«ng th­¬ng ViÖt Nam cÇn cho c¸c Ban chuyªn m«n phèi hîp víi IBS x©y dùng c¸c c¬ chÕ, chÝnh s¸ch vÒ vèn, kÕ ho¹ch, tµi chÝnh, nh©n sù cho ®óng víi tinh thÇn cña ®iÒu lÖ vµ luËt ®Þnh ®èi víi c«ng ty TNHH mét thµnh viªn. 3.3.3.3 §µo t¹o n­íc ngoµi. §Ò ¸n thuª t­ vÊn vµ ®µo t¹o n­íc ngoµi do c¸c ®èi t¸c Th¸i Lan ®¶m nhiÖm lµ c¬ së cho viÖc ph¸t triÓn vµ c¹nh tranh bÒn v÷ng cña IBS vÒ l©u dµi. Do vËy, Ng©n hµng C«ng th­¬ng cÇn sím ®­a ®Ò ¸n vµo trong ch­¬ng tr×nh ®µo t¹o cña m×nh. Ho¹t ®éng cña IBS ®­îc lé tr×nh ho¸ cho mét kho¶ng thêi gian dµi, trong ®ã n¨m 2003 lµ n¨m b¶n lÒ gi÷a hai giai ®o¹n. KÕt qu¶ ®¹t ®­îc cña thêi gian võa qua lµ rÊt ®¸ng khÝch lÖ vµ ®· t¹o tiÒn ®Ò cho qu¸ tr×nh ph¸t triÓn thµnh c«ng trong nh÷ng n¨m tíi. ViÖc sö dông vµ nghiªn cøu ®ång bé c¸c gi¶i ph¸p vµ kiÕn nghÞ trªn sÏ gãp phÇn gióp c«ng ty ngµy cµng hoµn thiÖn h¬n trong ho¹t ®éng kinh doanh còng nh­ cñng cè vÞ trÝ cña m×nh trªn TTCK ViÖt Nam. KÕt luËn ë ViÖt Nam hiÖn t¹i c¸c CTCK ®ang cßn trong giai ®o¹n ®Çu vµ cßn nhiÒu bì ngì khi tham gia vµo TTCK cho dï gÆp kh«ng Ýt khã kh¨n trong ho¹t ®éng cña m×nh nh­ng c¸c c«ng ty còng ®· tÝch lòy ®­îc nhiÒu kinh nghiÖm ®Ó cã thÓ ph¸t triÓn tèt trong t­¬ng lai kh«ng xa. Tõ nh÷ng buæi ®Çu thµnh lËp CTCK Ng©n hµng C«ng th­¬ng ViÖt Nam ®· tõng b­íc kinh doanh cã hiÖu qu¶ vµ t¹o ®­îc lßng tin noi kh¸ch hµng nh­ lßng tin ë c«ng chóng ®Çu t­. Tuy nhiªn, chÆng ®­êng tr­íc m¾t ®çi víi c«ng ty lµ rÊt khã kh¨n vµ ®Çy thö th¸ch. Do ®ã, c«ng ty cÇn ph¶i cã nh÷ng b­íc ®i cô thÓ ®Ó tù m×nh v­ît qua nhøng khã kh¨n thö th¸ch h­íng tíi sù ph¸t triÓn bÒn v÷ng. Qua thêi gian nghiªn cøu vµ thùc tËp t¹i CTCK Ng©n hµng C«ng th­¬ng ViÖt Nam, em ®· hiÓu phÇn nµo c¸c ho¹t ®éng kinh doanh vµ m¹nh d¹n ®Ò ra mét sè gi¶i ph¸p vµ kiÕn nghÞ nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ kinh doanh cña c«ng ty. Em mong r»ng sÏ nhËn ®­îc nhiÒu ý kiÕn cña thÇy c« vµ c¸n bé c«ng ty ®Ó em cã thÓ hoµn thiÖn chuyªn ®Ò tèt nghiÖp cña m×nh. Em xin ch©n thµnh c¶m ¬n! tµi liÖu tham kh¶o Gi¸o tr×nh thÞ tr­êng chøng kho¸n Tr­êng §¹i häc Kinh tÕ quèc d©n. NXB Tµi chÝnh, 2002. C¸c v¨n b¶n ph¸p luËt vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n. NXB ChÝnh trÞ quèc gia Gi¸o tr×nh nh÷ng vÊn ®Ò c¬ b¶n vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n. Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc T¹p chÝ ®Çu t­ chøng kho¸n. Bé KÕ ho¹ch vµ ®Çu t­ T¹p chÝ Chøng kho¸n. Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc Th«ng tin chøng kho¸n. Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n thµnh phè Hå ChÝ Minh Thêi b¸o Kinh tÕ ViÖt Nam LuËn v¨n tèt nghiÖp kho¸ 41 9. Gi¸o tr×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp Môc lôc