Đề tài Phân tích hoạt động tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tư và xây dựng Giao thông vận tải

u cÇu VL§ th­êng xuyªn lµ l­îng vèn ng¾n h¹n doanh nghiÖp cÇn ®Ó tµi trî cho 1 phÇn TSL§ , ®ã lµ hµng tån kho vµ c¸c kho¶n ph¶i thu ( TSL§ kh«ng ph¶i lµ tiÒn ) Nhu cÇu VL§ th­êng xuyªn = Tån kho vµ c¸c kho¶n ph¶i thu – Nî ng¾n h¹n Thùc tÕ cã thÓ x¶y ra nh÷ng tr­êng hîp sau ®©y: - Nhu cÇu VL§ th­êng xuyªn > 0 tøc lµ tån kho vµ c¸c kho¶n ph¶i thu > nî ng¾n h¹n. T¹i ®©y c¸ch sö dông nî ng¾n h¹n cña doanh nghiÖp lín h¬n c¸c nguån vèn ng¾n h¹n mµ doanh nghiÖp cã ®­îc tõ bªn ngoµi , doanh nghiÖp ph¶i dïng nguån vèn dµi h¹n ®Ó tµi trî vµo phÇn chªnh lÖch. Gi¶i ph¸p trong tr­êng hîp nµy lµ nhanh chãng gi¶i phãng hµng tån kho vµ gi¶m c¸c kho¶n ph¶i thu ë kh¸ch hµng . - Nhu cÇu VL§ th­êng xuyªn <0 cã nghÜa lµ c¸c nguån vèn ng¾n h¹n tõ bªn ngoµi ®· d­ thõa ®Ó tµi trî c¸c sö dông ng¾n h¹n cña doanh nghiÖp. Doanh nghiÖp kh«ng cÇn nhËn vèn ng¾n h¹n ®Ó tµi trî cho chu kú kinh doanh dÉn ®Õn t×nh tr¹ng mÊt c©n ®èi trong nguån vèn ng¾n h¹n vµ dµi h¹n ( vèn ng¾n h¹n nhiÒu , vèn dµi h¹n Ýt ) hoÆc mÊt c©n ®èi trong ®Çu t­ dµi h¹n ( ®Çu t­ dµi h¹n qu¸ nhiÒu ) Gi¶i ph¸p lµ : + T¨ng c­êng vay vèn dµi h¹n + Gi¶i phãng hµng tån kho; t¨ng thu tõ kh¸ch hµng ®Ó tr¶ nî ng¾n h¹n + Gi¶m ®Çu t­ dµi h¹n Nh­ vËy, ®Ó ®¶m b¶o nguån vèn vµ sö dông vèn kinh doanh, ®¶m b¶o sù lµnh m¹nh vÒ tµi chÝnh doanh nghiÖp , tr­íc tiªn ph¶i cã VL§ th­êng xuyªn >= 0 nghÜa lµ ®¶m b¶o tµi trî TSC§ b»ng nguån vèn dµi h¹n. Nõu nhu cÇu VL§ th­êng xuyªn > 0 => ph¶i t×m c¸ch gi¶m hµng tån kho ,t¨ng thu tõ c¸c kho¶n ph¶i thu ë kh¸ch hµng ; nÕu nhu cÇu VL§ th­êng xuyªn h¹n chÕ vay ng¾n h¹n tõ bªn ngoµi. 1.3.1.3.Ph©n tÝch kÕt cÊu tµi s¶n vµ nguån vèn trong BCKQKD Ph©n tÝch kÕt cÊu tµi s¶n vµ nguån vèn ngoµi viÖc so s¸nh cuèi kú so víi ®Çu kú vÒ sè tuyÖt ®èi vµ tû träng, ta cßn ph¶i so s¸nh , ®¸nh gi¸ tû träng tõng lo¹i tµi s¶n vµ nguån vèn chiÕm trong tæng sè vµ xu h­íng biÕn ®éng cña chóng. 1.3.1.4.Ph©n tÝch kh¸i qu¸t c¸c chØ tiªu tµi chÝnh trung gian vµ cuèi cïng trong B¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh 1.Trong ph©n tÝch tµi chÝnh , c¸c nhµ ph©n tÝch th­êng kÕt hîp chÆt chÏ nh÷ng ®¸nh gi¸ vÒ tr¹ng th¸i tÜnh víi nh÷ng ®¸nh gi¸ vÒ tr¹ng th¸i ®éng ®Ó ®­a ra mét bøc tranh toµn c¶nh vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. NÕu nh­ tr¹ng th¸i tÜnh ®­îc thÓ hiÖn qua B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n th× tr¹ng th¸i ®éng ( sù dÞch chuyÓn c¸c dßng tiÒn ) ®ù¬c ph¶n ¸nh qua b¶ng kª nguån vèn vµ sö dông vèn ( B¶ng tµi trî ) qua b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh. Th«ng qua c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh nµy , c¸c nhµ ph©n tÝch cã thÓ ®¸nh gi¸ nh÷ng thay ®æi vÒ ng©n quü cña doanh nghiÖp. Nh­ vËy, gi÷a c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh cã mèi liªn hÖ rÊt chÆt chÏ ; nh÷ng thay ®æi trªn B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n ®­îc lËp ®Çu kú vµ cuèi kú cïng víi kh¶ n¨ng tù tµi trî ®­îc tÝnh tõ b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh ®­îc thÓ hiÖn trªn b¶ng tµi trî vµ liªn quan mËt thiÕt tíi ng©n quü cña doanh nghiÖp. 2.Khi ph©n tÝch tr¹ng th¸i ®éng , trong mét sè tr­êng hîp nhÊt ®Þnh , ng­êi ta cßn chó träng tíi c¸c chØ tiªu qu¶n lý trung gian nh»m ®¸nh gi¸ chi tiÕt h¬n t×nh h×nh tµi chÝnh vµ dù b¸o nh÷ng ®iªm m¹nh vµ ®iÓm yÕu cña doanh nghiÖp . Nh÷ng chØ tiªu nµy lµ c¬ së ®Ó x¸c lËp nhiÒu hÖ sè ( tû lÖ ) rÊt cã ý nghÜa vÒ ho¹t ®éng c¬ cÊu vèn v..v cña doanh nghiÖp - L·i gép = Doanh thu – Gi¸ vèn hµng b¸n - Thu nhËp tr­íc khÊu hao vµ l·i = L·i gép – Chi phÝ b¸n hµng , qu¶n lý ( kh«ng kÓ khÊu hao vµ l·i vay) - Thu nhËp tr­íc thuÕ vµ l·i = Thu nhËp tr­íc khÊu hao vµ l·i – KhÊu hao - Thu nhËp tr­íc thuÕ = Thu nhËp tr­íc thuÕ vµ l·i – L·i vay - Thu nhËp sau thuÕ = Thu nhËp tr­íc thuÕ – ThuÕ thu nhËp doanh nghiÖp Trªn c¬ së ®ã ,nhµ ph©n tÝch cã thÓ x¸c ®Þnh møc t¨ng tuyÖt ®èi vµ møc t¨ng t­¬ng ®èi cña c¸c chØ tiªu qua c¸c thêi kú ®Ó nhËn biÕt t×nh h×nh ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp . §ång thêi , nhµ ph©n tÝch còng cÇn so s¸nh chóng víi c¸c chØ tiªu cïng lo¹i cña c¸c doanh nghiÖp cïng ngµnh ®Ó ®¸nh gi¸ vÞ thÕ cña doanh nghiÖp. Môc tiªu cña ph­¬ng ph¸p nµy lµ x¸c ®Þnh , ph©n tÝch mèi liªn hÖ vµ ®Æc ®iÓm c¸c chØ tiªu trong B¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh , ®ång thêi so s¸nh chóng qua mét sè niªn ®é kÕ to¸n liªn tiÕp vµ víi sè liÖu trung b×nh cña ngµnh (nÕu cã )®Ó ®¸nh gi¸ xu h­íng thay ®æi tõng chØ tiªu vµ kÕt qu¶ kinh doanh cña doanh nghiÖp so víi c¸c doanh nghiÖp kh¸c . 1.3.1.Ph©n tÝch c¸c nhãm chØ tiªu ®Æc tr­ng tµi chÝnh doanh nghiÖp Trong ph©n tÝch tµi chÝnh , c¸c tû sè tµi chÝnh chñ yÕu th­êng ®­îc ph©n thµnh 4 nhãm chÝnh: * Nhãm c¸c chØ tiªu vÒ t×nh h×nh vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n : §©y lµ nhãm chØ tiªu ®­îc sö dông ®Ó ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng ®¸p øng c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n cña doanh nghiÖp . * Nhãm chØ tiªu vÒ c¬ cÊu tµi chÝnh : Nhãm chØ tiªu nµy ph¶n ¸nh møc ®é æn ®Þnh vµ tù chñ tµi chÝnh còng nh­ kh¶ n¨ng sö dông nî vay cña doanh nghiÖp * Nhãm chØ tiªu vÒ n¨ng lùc ho¹t ®éng: §©y lµ nhãm chØ tiªu ®Æc tr­ng cho viÖc sö dông tµi nguyªn , nguån lùc cña doanh nghiÖp. * Nhãm tû sè vÒ lîi nhuËn vµ ph©n phèi lîi nhuËn : Nhãm chØ tiªu nµy ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ s¶n xuÊt – kinh doanh tæng hîp nhÊt cña mét doanh nghiÖp Tuú theo môc tiªu ph©n tÝch tµi chÝnh mµ nhµ ph©n tÝch chó träng nhiÒu h¬n tíi nhãm tû sè nµy hay nhãm tû sè kh¸c . Ch¼ng h¹n , c¸c chñ nî ng¾n h¹n ®Æc biÖt quan t©m tíi t×nh h×nh kh¶ n¨ng thanh to¸n cña ng­êi vay.Trong khi ®ã, c¸c nhµ ®Çu t­ dµi h¹n quan t©m nhiÒu h¬n ®Õn kh¶ n¨ng ho¹t ®éng vµ hiÖu qu¶ s¶n xuÊt – kinh doanh . Hä còng cÇn nghiªn cøu t×nh hnhf vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n ®Ó ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng cña doanh nghiÖp ®¸p øng nhu cÇu thanh to¸n hiªn t¹i vµ xem xÐt lîi nhuËn ®Ó dù tÝnh kh¶ n¨ng tr¶ nî cuèi cïng cña doanh nghiÖp.Bªn c¹nh ®ã , hä còng chó träng tíi tû sè vÒ c¬ cÊu vèn v× sù thay ®æi tû sè nµy sÏ ¶nh h­ëng ®¸ng kÓ tíi lîi Ých cña hä. §Ó chi tiÕt h¬n ta xem xÐt tõng nhãm chØ sè mét 1.3.2.1. Nhãm chØ tiªu vÒ t×nh h×nh vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n T×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp ®­îc thÓ hiÖn kh¸ râ nÐt qua c¸c chØ tiªu vª kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp .Kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp ph¶n ¸nh mèi quan hÖ tµi chÝnh gi÷a c¸c kho¶n cã kh¶ n¨ng thanh to¸n trong kú víi nh÷ng kho¶n ph¶i thanh to¸n trong kú . Nhãm chØ tiªu nµy bao gåm v¸c chØ tiªu chñ yÕu sau * HÖ sè thanh to¸n nhanh : Lµ tû sè gi÷a c¸c tµi s¶n quay vßng nhanh víi nî ng¾n h¹n. Tµi s¶n quay vßng nhanh lµ nh÷ng tµi s¶n cã thÓ nhanh chãng chuyÓn ®æi thµnh tiÒn , bao gåm : chøng kho¸n ng¾n h¹n, c¸ kho¶n ph¶i thu . Tµi s¶n dù tr÷ lµ c¸c tµi kho¶n khã chuyÓn thµnh tiÒn h¬n trong tæng tµi s¶n l­u ®éng vµ dÔ bÞ lç nhÊt nÕu ®­îc b¸n . Do vËy, tû sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh cho biÕt kh¶ n¨ng hoµn tr¶ c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n kh«ng phô thuéc vµo viÖc b¸n tµi s¶n dù tr÷ vµ ®­îc x¸c ®Þnh b»ng c¸ch lÊy tµi s¶n l­u ®éng trõ phÇn dù tr÷ chia cho nî ng¾n h¹n. Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh = (Tµi s¶n l­u ®éng – Dù tr÷ )/ Nî ng¾n h¹n. Th«ng th­êng nÕu tû sè nµy lín h¬n 1 th× t×nh h×nh thanh to¸n cña doanh nghiÖp lµ kh¶ quan vµ ng­îc l¹i nÕu nhá h¬n 1 th× t×nh h×nh thanh to¸n cña doanh nghiÖp lµ khã kh¨n. Tuy vËy, nÕu tû lÖ nµy qu¸ cao sÏ dÉn ®Õn t×nh tr¹ng ø ®äng vèn , gi¶m vßng quay cña tiÒn . * HÖ sè thanh to¸n hiÖn hµnh = Tµi s¶n l­u ®éng / Nî ng¾n h¹n Tû lÖ trªn cµng lín th× kh¶ n¨ng thanh to¸n nî ng¾n h¹n cµng cao vµ ng­îc l¹i nÕu hÖ sè trªn <1 th× doanh nghiÖp kh«ng ®ñ kh¶ n¨ng thanh to¸n nî ng¾n h¹n.Th«ng th­êng b»ng 2 lµ coi lµ hîp lý , ®­îc ®a sè chñ nî chÊp nhËn. * HÖ sè thanh to¸n tøc thêi : HÖ sè nµy ®­îc tÝnh b»ng tû sè gi÷a c¸c kho¶n tiÒn mÆt vµ coi nh­ tiÒn mÆt ( TiÒn göi Ng©n hµng , ng©n phiÕu ..) víi sè nî ng¾n h¹n cña doanh nghiÖp. ChØ tiªu nµy cã ý nghÜa ®Æc biÖt quan träng ®èi víi c¸c mÆt hµng mµ ho¹t ®éng khan hiÕm tiÒn mÆt ( quay vßng vèn nhanh ) . C¸c doanh nghiÖp nµy cÇn ph¶i ®­îc h×nh thanh to¸n mét c¸c ®óng h¹n , nhanh chãng ®Ó ho¹t ®éng ®­îc b×nh th­êng . Doanh nghiÖp rÊt quan t©m tíi chØ sè nµy v× nã thÓ hiÖn toµn bé sè tiÒn mÆt vµ coi nh­ tiÒn mÆt cña doanh nghiÖp ( kh«ng thÓ kÓ ®Õn c¸c kho¶n ph¶i thu v× trong tøc thêi kh«ng thÓ tr«ng chê vµo c¸c kho¶n nµy ) cã thÓ ®¶m b¶o tr¶ ®­îc bao nhiªu phÇn toµn bé sè nî ng¾n h¹n cña doanh nghiÖp ngay lËp tøc . Tû lÖ thanh to¸n tøc thêi ( Htt) = Vèn b»ng tiÒn / Nî ®Õn h¹n NÕu Htt > 0,5 th× t×nh h×nh thanh to¸n cña doanh nghiÖp lµ kh¶ quan cßn Htt < 0,5 th× doanh nghiÖp ®ang gÆp khã kh¨n trong thanh to¸n Nh­ng nÕu chØ sè nµy qu¸ cao th× kh«ng tèt v× c¸c kho¶n vèn b»ng tiÒn qu¸ nhiÒu lµm vßng quay tiÒn chËm l¹i , tõ ®ã lµm gi¶m hiÖu qu¶ sö dông vèn 1.3.2.2. Nhãm chØ tiªu vÒ c¬ cÊu tµi chÝnh. Kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn cña doanh nghiÖp ®­îc thÓ hiÖn qua c¸c tû lÖ mµ c¸c tû lÖ nµy th­êng ®o l­êng vèn gãp cña c¸c chñ së h÷u doanh nghiÖp so víi phÇn tµi trî cña c¸c chñ nî ®èi víi c¸c doanh nghiÖp , nã cã ý nghÜa quan träng trong ph©n tÝch tµi chÝnh . Bëi lÏ chñ nî nh×n sè vèn cña chñ së h÷u doanh nghiÖp ®Ó thÓ hiÖn møc ®é tin t­ëng vµo sù ®¶m b¶o an toµn cho c¸c mãn nî . Nõu chñ së h÷u doanh nghiÖp chØ ®ãng gãp mét tû lÖ nhá trong tæng sè vèn th× rñi ro trong s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp lµ do c¸c chñ nî g¸nh chÞu .Ngoµi ra, nÕu doanh nghiÖp thu ®­îc lîi nhuËn nhiÒu h¬n tiÒn l·i ph¶i tr¶ th× lîi nhuËn dµnh cho c¸c chñ doanh nghiÖp t¨ng lªn ®¸ng kÓ . * HÖ sè nî tæng tµi s¶n = Tæng nî ph¶i tr¶ / Tæng tµi s¶n Tû lÖ nµy ®­îc dïng ®Ó ®o l­êng sù gãp vèn cña chñ doanh nghiÖp so víi sè nî vay. Chñ nî rÊt ­a thÝch mét tû sè nî võa ph¶i , tû sè nî cµng thÊp, hÖ sè an toµn cµng cao, mãn nî cña hä cµng ®­îc ®¶m b¶o vµ hä cã c¬ së ®Ó tin t­ëng vµo sù ®¸o nî ®óng h¹n cña con nî .Khi tû sè nî cao , tøc lµ chñ doanh nghiÖp chØ gãp mét phÇn nhá trªn tæng sè vèn , th× sù rñi ro trong kinh doanh ®­îc chuyÓn sang chñ nî g¸nh chÞu mét phÇn . §ång thêi , khi tû sè nî cao th× chñ doanh nghiÖp cµng cã lîi râ rÖt, v× khi ®ã hä chØ bá ra mét l­îng vèn nhá , nh­ng l¹i ®­îc sö dông mét l­îng tµi s¶n lín , vµ khi doanh lîi vèn lín h¬n l·i suÊt tiÒn vay th× phÇn lîi nhu©n cña hä ra t¨ng rÊt nhanh . MÆt kh¸c , khi tû sè nî cao th× møc ®é an toµn trong kinh doanh cµng kÐm , v× chØ cÇn mét kho¶n nî tíi h¹n kh«ng tr¶ ®­îc sÏ rÊt dÔ lµm cho c¸n c©n thanh to¸n mÊt th¨ng b»ng , xuÊt hiÖn nguy c¬ ph¸ s¶n . * HÖ sè nî cæ phÇn = Tæng nî ph¶i tr¶ / Vèn chñ së h÷u * HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i vay = ( Lîi nhuËn tr­íc thuÕ + l·i vay )/ L·i vay HÖ sè nµy cµng cao th× thÓ hiÖn kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i ®èi víi c¸c kho¶n vay cµng lín , doanh nghiÖp cµng cã uy tÝn h¬n khi ®i vay v× c¸c chñ nî sÏ an t©m h¬n khi cho vay. * HÖ sè c¬ cÊu tµi s¶n = TSC§ hoÆc TSL§ / Tæng tµi s¶n HÖ sè nµy ®­îc dïng ®Ó ®¸nh gi¸ tr×nh ®é sö dông vèn cña doanh nghiÖp.Tuú theo tõng lo¹i h×nh s¶n xuÊt mµ hÖ sè nµy ë møc ®é cao thÊp kh¸c nhau * HÖ sè c¬ cÊu nguån vèn = Tæng vèn chñ së h÷u / Tæng nguån vèn HÖ sè nµy thÓ hiÖn møc ®é tù chñ vÒ tµi chÝnh cña c«ng ty , hÖ sè cµng cao , kh¶ n¨ng tù chñ vÒ tµi chÝnh cña c«ng ty cµng lín 1.3.2.3. Nhãm chØ tiªu vÒ n¨ng lùc ho¹t ®éng C¸c tû sè ho¹t ®éng ®­îc sö dông ®Ó ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n cña doanh nghiÖp , vèn cña doanh nghiÖp ®­îc dïng ®Ó ®Çu t­ cho c¸c lo¹i h×nh tµi s¶n kh¸c nhau nh­ tµi s¶n cè ®Þnh ,tµi s¶n l­u ®éng . Do ®ã , c¸c nhµ ph©n tÝch kh«ng chØ quan t©m tíi viÖc ®o l­êng hiÖu qu¶ sö dông tæng tµi s¶n mµ cßn chó träng tíi hiÖu qu¶ sö dông cña tõng bé phËn cÊu thµnh tæng tµi s¶n cña doanh nghiÖp. ChØ tiªu doanh thu ®­îc sö dông chñ yÕu trong tÝnh to¸n c¸c tû sè nµy ®Ó xem xÐt kh¶ n¨ng ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp * Vßng quay dù tr÷ = Doanh thu thu thuÇn / Dù tr÷ * Kú thu tiÒn b×nh qu©n Trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng , viÖc ph¸t sinh c¸c kho¶n ph¶i thu , ph¶i tr¶ lµ ®iÒu tÊt yÕu . Khi c¸c kho¶n ph¶i thu cµng lín , chøng tá vèn cña doanh nghiÖp bÞ chiÕm dông cµng nhiÒu ( ø ®äng kh©u thanh to¸n ) . Nhanh chãng gi¶i phãng vèn bÞ ø ®äng trong kh©u thanh to¸n lµ mét bé phËn quan träng cña c«ng t¸c tµi chÝnh . V× vËy, c¸c nhµ ph©n tÝch tµi chÝnh rÊt quan t©m tíi thêi gian thu håi c¸c kho¶n ph¶i thu vµ chØ tiªu kú thu tiÒn b×nh qu©n ra ®êi víi môc ®Ých th«ng tin vÒ kh¶ n¨ng thu håi vèn trong thanh to¸n . Kú thu tiÒn b×nh qu©n = C¸c kho¶n ph¶i thu / Doanh thu b×nh qu©n 1 ngµy Trong ®ã Doanh thu b×nh qu©n mét ngµy = Doanh thu / 360 * HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cè ®Þnh : ChØ tiªu nµy cho biÕt mét ®ång tµi s¶n cè ®Þnh t¹o ra ®­îc bao nhiªu ®ång doanh thu trong mét n¨m. Tµi s¶n cè ®Þnh ë ®©y ®­îc x¸c ®Þnh lµ gi¸ trÞ cßn l¹i ®Õn thêi ®iÓm b¸o c¸o . Gi¸ trÞ tµi s¶n cè ®Þnh lµ gi¸ trÞ thuÇn cña c¸ lo¹i tµi s¶n cè ®Þnh tÝnh theo gi¸ trÞ ghi trªn sæ s¸ch kÕ to¸n , tøc lµ nguyªn gi¸ tµi s¶n cè ®Þnh khÊu trõ phÇn hao mßn phÇn tµi s¶n cè ®Þnh ®Õn thêi ®iÓm tÝnh . HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cè ®Þnh = Doanh thu / TSC§ * HiÖu suÊt sö dông tæng tµi s¶n : ChØ tiªu nµy cßn gäi lµ vßng quay cña toµn bé tµi s¶n , nã ®­îc ®o b»ng tû sè gi÷a doanh thu vµ tæng tµi s¶n vµ cho biÕt mét ®ång tµi s¶n ®em l¹i bao nhiªu ®ång doanh thu. Nã còng thÓ hiÖn sè vßng quay trung b×nh toµn bé vèn cña doanh nghiÖp trong thêi kú b¸o c¸o . HÖ sè nµy lµm râ kh¶ n¨ng tËn dông vèn triÖt ®Ó vµo s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. ViÖc t¨ng vßng quay ( tèc ®é ) kinh doanh nµy lªn lµ yÕu tè quan träng lµm t¨ng lîi nhuËn cho doanh nghiÖp, ®ång thêi lµm t¨ng kh¶ n¨ng c¹nh tranh , uy tÝn cña doanh nghiÖp trªn thÞ tr­êng HiÖu suÊt sö dông TSC§= Doanh thu thuÇn / TSC§ 1.3.2.4. Nhãm chØ tiªu vÒ lîi nhuËn vµ ph©n phèi lîi nhuËn §©y lµ mét trong nh÷ng néi dung ph©n tÝch ®­îc c¸c nhµ ®Çu t­ quan t©m, c¸c nhµ tÝn dông quan t©m ®Æc biÖt v× nã g¾n liÒn víi lîi Ých cña hä c¶ vÒ hiÖn t¹i va t­¬ng lai. NÕu nh­ c¸c nhãm chØ tiªu trªn ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ tõng ho¹t ®éng riªng biÖt cña doanh nghiÖp th× tû lÖ kh¶ n¨ng sinh lîi ph¶n ¸nh tæng hîp nhÊt hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh vµ hiÖu n¨ng qu¶n lý cña doanh nghiÖp , tõ ®ã ra nh÷ng quyÕt ®Þnh phï hîp cho lîi Ých cña riªng m×nh. Nhãm c¸c chØ tiªu kh¶ n¨ng sinh lîi * Doanh lîi tiªu thô s¶n phÈm : §Ó ®¸nh gi¸ ho¹t ®éng s¶n xuÊt – kinh doanh thÞnh v­îng hay suy tho¸i , ngoµi viÖc xem xÐt chØ tiªu doanh thu ®¹t ®­îc trong kú , c¸c nhµ ph©n tÝch cßn x¸c ®Þnh sè lîi nhuËn sau thuÕ c¸ trong mét tr¨m ®ång doanh thu Doanh lîi tiªu thô s¶n phÈm = TNST / DT ChØ tiªu nµy thay ®æi cã thÓ do chi phÝ hoÆc gi¸ b¸n s¶n phÈm thay ®æi . Kh«ng ph¶i lóc nµo gi¸ trÞ cña nã cao còng tèt . NÕu nã cao do chi phÝ ( gi¸ thµnh s¶n phÈm ) g¶m th× tèt nh­ng nÕu nã cao do gi¸ b¸n t¨ng lªn trong tr­êng hîp c¹nh tranh kh«ng thay ®æi th× ch­a ph¶i lµ tèt v× tÝnh c¹nh tranh cña doanh nghiÖp sÏ gi¶m ( tiªu thô s¶n phÈm gi¶m ) * Doanh lîi vèn chñ së h÷u ( Tû sè thu nhËp sau thuÕ ) : ROE ROE = TNST / VCSH ChØ tiªu doanh lîi vèn chñ së h÷ ®­îc x¸c ®Þnh b»ng c¸ch chia thu nhËp sau thuÕ cho vèn chñ së h÷u . Nã ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh lîi cña vèn chñ së h÷ vµ ®­îc c¸c nhµ ®Çu t­ ®Æc biÖt quan t©m khi hä quyÕt ®Þnh bá vèn ®Çu t­ vµo doanh nghiÖp. T¨ng møc doanh lîi vèn chñ së h÷u lµ mét môc tiªu quan träng nhÊt trong ho¹t ®éng qu¶n lý tµi chÝnh doanh nghiÖp. * Doanh lîi tµi s¶n : ROA ROA = TNTT&L /TS hoÆc ROA= TNST/TS §©y lµ mét chØ tiªu tæng hîp nhÊt ®­îc dïng ®Ó ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng sinh lîi cña mét ®ång vèn ®Çu t­ .Tuú thuéc vµo t×nh h×nh cô thÓ cña doanh nghiÖp ®­îc ph©n tÝch vµ ph¹m vi so s¸nh mµ ng­êi ta lùa chän thu nhËp tr­íc thuÕ vµ l·i hoÆc thu nhËp sau thuÕ ®Ó so s¸nh víi tæng tµi s¶n. Ngoµi c¸c chØ sè trªn ®©y , c¸c nhµ ph©n tÝch tµi chÝnh còng ®Æc biÖt quan t©m tíi viÖc tÝnh to¸n vµ ph©n tÝch nh÷ng tØ sè liªn quan tíi c¸c chñ së h÷u vµ gi¸ trÞ th­êng. Ch¼ng h¹n : Tû lÖ hoµn vèn cæ phÇn = TNST / Vèn cæ phÇn Thu nhËp cæ phiÕu = TNST / Sè l­îng cæ phiÕu th­êng Tû lÖ tr¶ cæ tøc = L·i cæ phiÕu / Thu nhËp cæ phiÕu Tû lÖ / lîi nhuËn = Gi¸ cæ phiÒu / Thu nhËp cæ phiÕu Ch­¬ng 2 : thùc tr¹ng t×nh h×nh PH©n tÝch tµi chÝnh cña c«ng ty cæ phÇn ®Çu t­ vµ x©y dùng giao th«ng 2.1. S¬ l­îc vÒ qu¸ tr×nh h×nh thµnh vµ ph¸t triÓn cña c«ng ty C«ng ty X©y dùng & dÞch vô GTVT lµ mét doanh nghiÖp Nhµ n­íc ®­îc thµnh lËp theo quyÕt ®Þnh sè 136/1999 – Q§ - BGTVT ngµy 15 th¸ng 1 n¨m 1999 cña Bé tr­ëng bé giao th«ng vËn t¶i cã trô së chÝnh t¹i sè 18 ®­êng Gi¶i phãng - §èng §a – Hµ Néi §Õn n¨m 2004 lµ n¨m mµ C«ng ty ®­îc Bé GTVT vµ C«ng ®oµn ngµnh GTVT ViÖt Nam chñ tr­¬ng cho thùc hiÖn CPH tõ C«ng ty X©y dùng vµ DÞch vô GTVT trùc thuéc C«ng ®oµn ngµnh GTVT ViÖt Nam sang C«ng ty Cæ phÇn §Çu t­ vµ X©y dùng Giao th«ng . Ngay tõ nh÷ng ngµy®Çu n¨m 2004 c«ng t¸c chuÈn bÞ cho viÖc chuyÓn ®æi ®· ®­îc tiÕn hµnh vµ ®Õn ngµy 03/06/2004 Bé GTVT chÝnh thøc cã quyÕt ®Þnh 1666/Q§ cña Bé tr­ëng Bé GTVT vÒ viÖc chuyÓn sang c«ng ty Cæ phÇn.Sau ®óng 1 th¸ng tõ khi cã quyÕt ®Þnh cña Bé GTVT C«ng ty ®· khÈn tr­¬ng hoµn tÊt c¸c thñ tôc ph¸p luËt ®Ó ngµy 01/7/2004 chÝnh thøc ho¹t ®éng theo C«ng ty Cæ phÇn. Ngµnh nghÒ kinh doanh chñ yÕu : X©y dùng c«ng tr×nh giao th«ng S¶n xuÊt vËt liÖu x©y dùng Kinh doanh nhµ nghØ , kh¸ch s¹n an uèng Du lÞch l÷ hµnh trong n­íc, quèc tÕ Kinh doanh xuÊt nhËp khÈu hµng ho¸ Mua b¸n , ký göi , ®¹i lý giíi thiÖu s¶n phÈm TiÕp thÞ, kh¶o s¸t thÞ tr­êng, giao l­u th­¬ng m¹i D¹y nghÒ vµ giíi thiÖu viÖc lµm XuÊt khÈu lao ®éng §µo t¹o, cung øng lao ®éng trong n­íc Trong 1 n¨m ho¹t ®éng C«ng ty cã nh÷ng khã kh¨n vµ thuËn lîi sau: ThuËn lîi C«ng ty míi thµnh lËp ®­îc 5 n¨m trùc thuéc C«ng ®oµn ngµnh GTVT ViÖt Nam ®­îc thõa h­ëng uy tÝn cña C«ng ®oµn ngµnh trªn nhiÒu lÜnh vùc trong ®ã cã c«ng t¸c t×m kiÕm c«ng viÖc , më réng thÞ tr­êng. §éi ngò CNV trÎ, nhiÖt t×nh trong c«ng viÖc NÒn tµi chÝnh cña c«ng ty lµnh m¹nh nhÊt lµ tõ khi CPH ®Õn nay Cã bé m¸y qu¶n lý gän nhÑ ®oµn kÕt tõ L·nh ®¹o ®Õn c¸c phßng ban ®Òu t©m huyÕt x©y dùng C«ng ty ngµy cµng ph¸t triÓn. Bªn c¹nh ®ã cßn cã sù quan t©m vµ chØ ®¹o s©u s¾c cña C«ng ®oµn ngµnh GTVT ViÖt Nam trong qu¸ tr×nh h×nh thµnh vµ ph¸t triÓn cña c«ng ty trong nh÷ng n¨m qua ,t¹o ®µ cho SXKD trong n¨m 2004 ho¹t ®éng cã hiÖu qu¶ h¬n. Khã kh¨n Mét sè c«ng tr×nh thi c«ng cã nguy c¬ mÊt c©n ®èi vÒ tµi chÝnh , c¸n bé chØ huy yÕu vÒ chuyªn m«n, n¨ng lùc qu¶n lý ®iÒu hµnh kh«ng phï hîp víi c«ng viÖc ®­îc giao dÉn ®Õn gi¶m uy tÝn víi mét sè Chñ ®Çu t­ nÕu kh«ng kÞp thêi ®iÒu chØnh. C¬ chÕ giao kho¸n tõ C«ng ty cho c¸c ®¬n vÞ vµ qu¶n lý ®iÒu hµnh s¶n xuÊt cña c«ng ty cßn nhiÒu bÊt cËp ch­a phï hîp víi n¨ng lùc cña c¸n bé ®¬n vÞ vµ phßng ban nghiÖp vô §Çu t­ vèn cho ®¬n vÞ thi c«ng ch­a kiÓm so¸t ®­îc mét c¸ch chÆt chÏ dÉn ®Õn mét vµi ®¬n vÞ lîi dông dïng tiÒn cho thi c«ng ®Ó lµm c«ng viÖc kh¸c kh«ng phôc vô ®óng cho môc ®Ých ®­îc c«ng ty giao Do chuyÓn ®æi tõ h×nh thøc qu¶n lý cò sang h×nh thøc qu¶n lý míi lµ C«ng ty cæ phÇn Ýt nhiÒu còng cã ¶nh h­ëng tíi t©m tÝ cña mét sè CBCNV do ch­a thÝch øng kÞp thêi víi ph­¬ng thøc qu¶n lý míi §éi ngò c¸n bé kü thuËt vµ c«ng nh©n lµnh nghÒ cßn thiÕu ch­a ®¸p øng kÞp so víi nhu cÇu ph¸t triÓn cña C«ng ty Nguån vèn cho ho¹t ®éng SXKDcßn eo hÑp Nh÷ng thµnh qu¶ ®¹t ®­îc n¨m 2004. MÆcdï cã nh÷ng thuËn lîi nh­ng khã kh¨n còng kh«ng nhá.Xong víi sù nç lùc cña tËp thÓ Ban l·nh ®¹o vµ CBCNV trong C«ng ty d­íi sù l·nh ®¹o cña C«ng ®oµn GTVT ViÖt Nam C«ng ty ®· tõng b­íc æn ®Þnh vµph¸t triÓn v÷ng ch¾c ®¹t ®­îc mét sè thµnh tùu ®¸ng kÓ X¸c ®Þnh ®óng ®­êng lèi cña §¶ng , chñ tr­¬ng cña CÝnh phñ , C«ng ®oµn ngµnh GTVT ViÖt Nam chØ ®¹o C«ng ty X©y dùng vµ dÞch vô GTVT thùc hiÖn CPH thµnh c«ng ®¸nh dÊu sù chuyÓn biÕn mang tÝnh chiÕn l­îc lín phï hîp víi xu thÕ cña thêi ®¹i.§©y lµ thµnh tùu quan träng nhÊt n¨m 2004. Tõ khi CPH ban l·nh ®¹o c«ng ty rÊt n¨ng ®éng vµ s¸ng t¹o, ®oµn kÕt nhÊt trÝ x©y dùng c«ng ty nhanh chãng ph¸t triÓn kÓ c¶ vÒ gi¸ trÞ s¶ng l­îng vµ thu nh¹ap cña CBCNV , më réng thÞ tr­êng kinh doanh vµ qui m« ho¹t ®éng réng kh¾p c¶ n­íc KÞp thêi ®­a ra nh÷ng chÝnh s¸ch vµ qui chÕ néibé hîplý kÝch thÝch®­îc lùc l­îng s¶n xuÊt ph¸t triÓn , cong ty cã thu nhËp mé c¸ch ch¾c ch¾n , ®¬i vÞ thi c«ng hoµn toµn chñ ®éng chØ tËp trung vµo chØ ®¹o s¶n xuÊt ®¹t hiÖu qu¶ kh«ng ph¶i lo vèn nh­ tr­íc ®©y. Ban l·nh ®¹o c«ng ty ®· kÞp thêi thÝch øngvíi ph­¬ng ph¸p qu¶n lý tiªn tiÕn, gi¶i quyÕt tèt mét sè ®iÓm nãng cãnguy c¬ thua lç , nhanh chãng lÊy l¹i uy tÝn víi chñ ®Çu t­ ®em l¹i hiÖu qu¶ kinh tÕ cao cho c«ng ty nh­ : + Kh¾c phôc kÞp thêi nh÷ng h¹n chÕ trong qu¶n lý s¶n xuÊt c¸c c«ng tr×nh QL 2- Tuyªn Quang, ®­êng QL 15A – Hµ TÜnh , ®­êng Hå ChÝ Minh-NghÖ An do ®éi XDCT 2 thi c«ng.Khu vùc MiÒn n¨m vµ QL 15A – Hµ tÜnh do ®éi XDCT4 thi c«ng.§Õn nay c¸c c«ng tr×nh nµy ®· khëi s¾c trë l¹i , uy tÝn víi chñ ®Çu t­ ®­îc n©ng lªn ®em l¹i hiÖu qu¶ kinh tÕ cho c«ng ty + §· tham gia ®Êu thÇu vµ tróng thÇu 6 c«ng tr×nh cã tæng gi¸ trÞ lµ 212.854 triÖu ®ång Khi chuyÓn sang c«ng ty cæ phÇn ®êi sèng vËt chÊt vµ tinh thÇn cña CBCNV trong c«ng ty ®· ®­îc c¶i thiÖn ®¸ng kÓ Gi¸ trÞ s¶n l­îng thùc hiÖn n¨m 2004 §¬n vÞ tÝnh : TriÖu ®ång TT Tªn c«ng tr×nh GTSL n¨m 2004 Ghi chó Thùc hiÖn NghiÖm thu A 1 2 3 4 5 6 B 1 2 3 4 S¶n xuÊt x©y l¾p XÝ nghiÖp x©y dùng CT1 XÝ nghiÖp x©y dùng CT2 Ban ®iÒu hµnh phÝa nam Ban®iÒu hµnh Tuyªn Quang §éi x©y dùng c«ng tr×nh 5 C¸c ®¬n vÞ kh¸c S¶n xuÊt kinh doanh kh¸c Ho¹t ®éng du lÞch Kinh doanh XNK Trung t©m thÝ nghiÖm Trung t©m ®µo t¹o 135.613 50.541 25.967 24.641 16.620 10.571 7.273 1.676 1.071 433 141 31 118.140 52.008 22.883 18.951 14.864 7.479 1.955 1.676 1.101 433 141 31 Tæng céng 137.289 119.816 VÒ c«ng t¸c tæ chøc : N¨m 2004 C«ng ty b¨t ®Çu thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ do ®ã 6 th¸ng ®Çu n­m c«ng t¸c tæ chøc kh«ng cã biÕn ®éng lín trõ mét sè CNV xin chuyÓn c«ng t¸c . Tõ ngµy 01/7/2004 C«ng ty chuyÓn sang ho¹t ®éng theo c¬ chÕ míi hÇu hÕt c¸c c¸n bé trong ban l·nh ®¹o cò , c¸c ®ång chÝ tr­ëng phã phßng c¸c phßng ban vµ ®¬n vÞ trùc thuéc ®Òu ®­îc bæ nhiÖm trëe l¹i lµm viÖc trßng c«ng ty CP nªn c«ng t¸c tæ chøc kh«ng cã g× s¸o trén lín, bªn c¹nh ®ã viªvj s¾p xÕp l¹i mét sè chøc danh c¸n bé, nh©n viªn nghiÖp vô c¸c phßng ban cho phï hîp víi chuyªn m«n ®­îc ®µo t¹o , t¨ng c­êng c«ng t¸c thu nhËn nh©n tµi , tuyÓn dông c¸n bé trÎ cho c«ng ty. B­íc sang nh÷ng ngµy ®Çu n¨m 2005 Ban l·nh ®¹o c«ng ty häp ®Ó ®¸nh gi¸ l¹i c«ng t¸c c¸n bé trong thêi gian võa qua , bè trÝ s¾p xÕp cho hîp lý h¬n:§Ò b¹t mét quyÒn tr­ëng phßng , 1 phã phßng KH-KT, thay ®æi mét sè chøc danh chophï hîp víi n¨ng lùc tõng c¸n bé phôc vô tèt cho sù nghiÖp ph¸ triÓn cña c«ng ty §Ò xuÊt víi H§QT tr×nh §¹i Héi ®ång cæ ®«ng cho thµnh lËp xong C«ng ty TNHH t­ vÊn X©y dùng C«ng tr×nh – TCI.Ngµy 03/02/2005 H§QT ®· nhÊt trÝ th«ng qua ®Ò nghÞ cña Tæng gi¸m ®èc vÒ viÖc lËp thªm mét c«ng ty TNHH T­ vÊn Th­¬ng m¹i vµ Du lÞch- TCI ho¹t ®éng trong lÜnh vùc th­¬ng m¹i,du lÞch vµ t­ vÊn ph¸p luËt trong x©y dùng phôc vô cho môc ®Ých ®a nghµnh nghÒ vµ chñ ®éng cho SXKD nh÷ng n¨m tiÕp theo. §Ò xuÊt vµ ®· ®­îc H§QT bæ nhiÖm 1 Phã Tæng Gi¸m ®èc phô tr¸ch vÒ c«ng t¸c kinh doanh VÒ ®êi sèng cña CBCNV n¨m 2004 vµ c¸c ho¹t ®éng x· héi: L­¬ng b×nh qu©n 1.688.300®ång / ng­êi/th¸ng §êi sèng tinh thÇn : §a sè CBCNV ®Òu phÊn khëi lµm viÖc nhiÖt t×nh C¸c tæ chøc ®oµn thÓ nh­ C«ng ®oµn, §oµn thanh niªn Céng s¶n Hå ChÝ Minh, ®­îc quan t©m vµ t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi vÒ tµi chÝnh vµ thêi gian ®Ó ho¹t ®éng coi ®©y nhe mét ®éng lùc ®Ó ph¸t triÓn s¶n xuÊt t¹o ra bÇu kh«ng khÝ vui t­¬i tho¶i m¸i . Duy tr× tèt viÖc th¨m hái ®éng viªn CB CNV vµ gia ®×nh khi gÆp khã kh¨n Thùc hiÖn ®óng chÕ ®é ®ãng BHXH , BHYT cho CB CNV toµn c«ng ty C«ng t¸c thi ®ua khen th­ëng KÕt thóc n¨m c«ng t¸c 2004 c¸c ®¬n vÞ vµ phßng ban ®· tæ chøc tæng kÕt ®Ó ®¸nh gi¸ c¸c ho¹t ®«ngj cña m×nh trªn tÊt c¶ c¸c lÜnh vùc s¶n xuÊt , ®êi sèng vµ cã v¨n b¶n b¸o c¸o vÒ C«ng ty.Ngµy 02/2/2005 Héi ®ång thi ®ua khen th­ëng C«ng ty ®· häp ®Ó xÐt duyÖt c¸c danh hiÖu thi ®ua n¨m 2004 , kÕt qu¶ ®¹t ®­îc nh­ sau: Danh hiÖu tËp thÓ : - Cã 4 tËp thÓ lao ®éng xuÊt s¾c lµ : + TËp thÓ phßng TC- KT + TËp thÓ phßng KH- KT + TËp thÓ XN XDCT1 + TËp thÓ XN XDCT II - Cã 5 tËp thÓ lao ®éng giái lµ: + TËp thÓ phßng TC- HC + TËp thÓ TT ThÝ NghiÖm VL + TËp thÓ §éi XDCT7 +TËp thÓ ®éi XDCT 8 Danh hiÖu c¸ nh©n: - ChiÕn sü thi ®ua cÊp ngµnh cã 11 ng­êi - Chiªn sü thi ®ua cÊp c¬ së cã 24 ng­êi - Lao ®éng giái cã 50 ng­êi VÒ ®Çu t­ m¸y mãc thiÕt bÞ : Trong n¨m 2004 nhÊt lµ 6 th¸ng cuèi n¨m do nhu cÇu s¶n xuÊt kinh doanh t¨ng cao C«ng ty ®· mua s¾m thªm mét sè thiÕt bÞ m¸y mãc. §· kÝ hîp ®ång mua 3 lu rung, 2 m¸y xóc , 1 « t« con sÏ sö dông trong quý I n¨m 2005 tõ nguån vèn b¸n cæ phiÕu vµ nguån vèn tù cã cña c«ng ty. 2.2. T×nh h×nh ph©n tÝch tµi chÝnh ë c«ng ty T¹i c«ng ty Cæ phÇn x©y dùng vµ dÞch vô giao th«ng vËn t¶i , nguån th«ng tin chñ yÕu sö dông trong ph©n tÝch tµi lµ nguån th«ng tin tõ néi bé doanh nghiÖp ,®ã lµ c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh cña c«ng ty bao gåm : B¸o c¸o kÕt qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh, B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n vµ B¸o c¸o chi tiÕt doanh thu vµ chi phÝ c¸c c«ng tr×nh .Bªn c¹nh ®ã , c«ng ty cßn sö dông tíi nh÷ng th«ng tin bªn ngoµi doanh nghiÖp nh­: th«ng tin thÞ tr­êng, th«ng tin vÒ c¸c chÝnh s¸ch, th«ng tin vÒ chØ sè trung b×nh ngµnh ... HiÖn nay , c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh ë c«ng ty ®­îc giao cho kÕ to¸n tr­ëng C«ng ty ®¶m nhiÖm.KÕ to¸n tr­ëng cã nhiÖm vô chØ ®¹o vµ tæ chøc h­íng dÉn thùc hiÖn viÖc ph©n tÝch.KÕ to¸n tr­ëng cña c«ng ty lµ ng­êi ®­a ra kÕt luËn cuèi cïng trong ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh vµ tõ ®ã tham gia víi ban gi¸m ®èc vÒ ph­¬ng h­íng vµ chiÕn l­îc ph¸t triÓn cña c«ng ty trong thêi gian tíi .D­íi sù chØ ®¹o cña kÕ to¸n tr­ëng th× bé phËn kÕ to¸n tæng hîp sÏ thùc hiÖn viÖc tæng hîp c¸c sè liÖu tõ c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh ®Ó tiÕn hµnh ph©n tÝch tµi chÝnh. 2.2.1. Nh÷ng nÐt c¬ b¶n vÒ t×nh h×nh ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty nh÷ng n¨m gÇn ®©y B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n n¨m 2003 vµ 2004 (§¬n vÞ : §ång) Tµi s¶n M· sè 31/12/2003 31/12/2004 1 2 3 4 A. TSL§ vµ ®Çu t­ ng¾n h¹n 100 83.063.622.994 96.748.127.354 I.TiÒn 110 13.409.291.688 159.669.239 1.TiÒn mÆt t¹i quü(gåm c¶ ng©n phiÕu) 111 178.972.797 20.333.492 2.TiÒn göi Ng©n hµng 112 13.230.318.891 139.335.747 3.TiÒn ®ang chuyÓn 113 0 II.C¸c kho¶n ®Çu t­ tµi chÝnh ng¾n h¹n 120 0 1.§Çu t­ tµi chÝnh ng¾n h¹n 121 0 2.§Çu t­ tµi chÝnh ng¾n h¹n kh¸c 128 0 3.Dù phßng gi¶m gi¸ ®Çu t­ ng¾n h¹n 129 0 III.C¸c kho¶n ph¶i thu 130 41.719.519.116 74.648.129.544 1.Ph¶i thu cña kh¸ch hµng 131 41.298.231.826 66.060.144.653 2.Tr¶ tr­íc cho ng­êi b¸n 132 20.000.000 4.430.296.233 3.ThuÕ gi¸ trÞ gia t¨ng ®­îc khÊu trõ 133 227.287.290 3.402.844.669 4.Ph¶i thu néi bé 134 174.000.000 - Vèn kinh doanh ë c¸c ®¬n vÞ trùc thuéc 135 - Ph¶i thu néi bé kh¸c 136 174.000.000 5.C¸c kho¶n ph¶i thu kh¸c 138 754.873.989 6.Dù phßng ph¶i thu khã ®ßi 139 IV.Hµng tån kho 140 27.617.594.955 17.547.882.028 1.Hµng mua ®ang ®i trªn ®­êng 141 2.Nguyªn vËt liÖu tån kho 142 3.C«ng cô, dông cô trong kho 143 35.016.852 74.645.999 4.Chi phÝ s¶n xuÊt kinh doanh dë dang 144 27.582.578.103 17.473.236.029 5.Thµnh phÈm tån kho 145 6.Hµng ho¸ tån kho 146 7.Hµng göi ®i b¸n 147 8.Dù phßng gi¶m gi¸ hµng tån kho 149 V.Tµi s¶n l­u ®éng kh¸c 150 317.217.235 4.392.446.543 1.T¹m øng 151 12.400.000 2.963.701.743 2.Chi phÝ tr¶ tr­íc 152 54.817.235 500.000.000 3.Chi phÝ chê kÕt chuyÓn 153 6.752.307.500 4.Tµi s¶n thiÕu chê xö lý 154 5.C¸c kho¶n thÕ chÊp,ký c­îc, kü quü NH 155 250.000.000.0 928.744.800 VI.Chi sù nghiÖp 160 0 1. Chi sù nghiÖp n¨m tr­íc 151 2.Chi sù nghiÖp n¨m nay 162 B.Tµi s¶n cè ®Þnh vµ ®Çu t­ dµi h¹n 200 17.717.112.576 6.603.985.627 I.Tµi s¶n cè ®Þnh 210 17.714.112.576 6.603.985.627 1.Tµi s¶n cè ®Þnh h÷u h×nh 211 17.703.896.707 6.600.140.444 - Nguyªn gi¸ 212 24.989.657.767 12.420.737.456 - Gi¸ trÞ hao mßn luü kÕ 213 7.285.761.060 5.280.597.012 2.Tµi s¶n cè ®Þnh cho thuª tµi chÝnh 214 0 - Nguyªn gi¸ 215 -Gi¸ trÞ hao mßn luü kÕ 216 3.Tµi s¶n cè ®Þnh v« h×nh 217 10.215.869 3.845.183 - Nguyªn gi¸ 218 66.587.352 66.857.352 - Gi¸ trÞ hao mßn luü kÕ 219 56.641.483 63.012.169 II.C¸c kho¶n ®Çu t­ tµi chÝnh dµi h¹n 220 3.000.000 1.§Çu t­ chøng kho¸n dµi h¹n 221 3.000.000 2.Gãp vèn liªn doanh 222 3.§Çu t­ dµi h¹n kh¸c 228 4.Dù phßng gi¶m gi¸ ®Çu t­ dµi h¹n 229 III.Chi phÝ x©y dùng c¬ b¶n dë dang 230 IV.C¸c kho¶n ký quü , ký c­îc dµi h¹n 240 Tæng céng tµi s¶n 250 100.780.735.570 103.352.112.981 Nguån vèn 31/12/2003 31/12/2004 A.Nî ph¶i tr¶ 300 81.302.898.089 92.863.147.588 I.Nî ng¾n h¹n 310 74.550.530.589 88.365.780.088 1. Vay ng¾n h¹n 311 17.301.971.000 24.116.376.312 2. Nî dµi h¹n ®Õn h¹n tr¶ 312 3. Ph¶i tr¶ cho ng­êi b¸n 313 12.411.240.787 32.720.843.064 4.Ng­êi mua tr¶ tiÒn tr­íc 314 8.801.970.895 7.288.974.232 5. ThuÕ vµ c¸c kho¶n ph¶i nép cho Nhµ n­íc 315 1.084.595.387 460.760.476 6.Ph¶i tr¶ c«ng nh©n viªn 315 7.Ph¶i tr¶ cho c¸c ®¬n vÞ néi bé 317 34.945.954.521 21.212.973.360 8. C¸c kho¶n ph¶i tr¶ , ph¶i nép kh¸c 318 4.798.000 2.565.852.644 II.Nî dµi h¹n 320 6.752.367.500 4.492.367.500 1.Vay dµi h¹n 321 6.752.367.500 43492.367.500 2.Nî dµi h¹n kh¸c 322 III.Nî kh¸c 330 0 5.000.000 1.Chi phÝ ph¶i tr¶ 331 2.Tµi s¶n thõa chê xö lý 332 3.NhËn ký quü , ký c­îc dµi h¹n 333 6.000.000 B.Nguån vèn chñ së h÷u 400 19.477.837.481 10.488.965.394 I.Nguån vèn, quü 410 19.477.837.481 10.310.561.949 1. Nguån vèn kinh doanh 411 19.047.392.684 7.571.838.000 2.Chªnh lÖch ®¸nh gi¸ l¹i tµi s¶n 412 3. Chªnh lÖch tû gi¸ 413 4. Quü ®Çu t­ ph¸t triÓn 414 5. Quü dù phßng tµi chÝnh 415 6. Quü dù phßng trî cÊp mÊt viÖc lµm 416 95.764.900 2.738.723.949 7. Lîi nhuËn ch­a ph©n phèi 417 8. Quü khen th­ëng vµ phóc lîi 418 334.679.897 9. Nguån vèn ®Çu t­ x©y dùng c¬ b¶n 419 II. Nguån kinh phÝ 420 0 178.403.445 1. Quü qu¶n lý cña cÊp trªn 421 2. Nguån kinh phÝ sù nghiÖp 422 0 178.403.445 - Nguån kinh phÝ sù nghiÖp n¨m tr­íc 423 - Nguån kinh phÝ sù nghiÖp n¨m nay 424 - Nguån kinh phÝ h×nh thµnh TSC§ 425 Tæng céng nguån vèn 430 100.780.735.570 103.352.112.981 (Nguån : Phßng kÕ to¸n tæng hîp - C«ng ty XD vµ dÞch vô GTVT ) 2.2.1.1. Ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn Tõ sè liÖu cña BC§KT , ta lËp b¶ng ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn theo b¶ng sau: ChØ tiªu N¨m 2003 N¨m 2004 Sö dông vèn Nguån vèn Sö dông vèn Nguån vèn L­îng Tû träng L­îng Tû träng L­îng Tû träng L­îng Tû träng 1.Vèn b»ng tiÒn 13.409.219.688 13,2% 159.669.239 0,15% 2.Ph¶i thu 41.719.519.116 41,3% 74.648.129.544 72,2% 3.Hµng tån kho 27.617.594.955 27,3% 17.547.882.028 17% 4.TSL§ Kh¸c 317.217.235 0,3% 4.392.446.543 4,2% 5.TSC§ 17.717.112.576 17,9% 6.603.985.627 6,45% 6.Nî ng¾n h¹n 74.550.530.589 74% 88.365.780.088 85% 8.Nî dµi h¹n 6.752.367.500 6,6% 4.492.367.500 4,3% 9.VCSH 19.477.837.481 19,4% 10.488.965.394 10,7% Céng 100.780.735.570 100% 100.780.735.570 100% 103.352.112.981 100% 103.352.112.981 100% Trong n¨m 2004 nguån vèn vµ sö dông vèn t¨ng 2.571.377.411 ®ång , xÐt vÒ môc tiªu t¨ng tr­ëng vµ ph¸t triÓn th× môc tiªu nµy lµ kh¶ quan, Trong ®ã sö dông vèn chñ yÕu n»m trong hµng ho¸ b¸n chÞu (72,2%) nÕu nhu cÇu cña thÞ tr­êng kh«ng cao th× ®iÒu ®ã cã thÓ chÊp nhËn ®­îc , nÒu ng­îc l¹i lµ ®iÒu kh«ng mong muèn. MÆt kh¸c , nguån VCSH gi¶m so víi n¨m tr­íc, nguyªn nh©n lµ do vay ng¾n h¹n t¨ng lªn. Gi¶i ph¸p cÇn thiÕt trong tr­êng hîp nµy lµ ph¶i t¨ng c­êng thu håi c¸c kho¶n nî tõ phÝa kh¸ch hµng. Trong ®ã, sö dông vèn ®Çu t­ vµo TSL§ t¨ng lµm ®Çu t­ vµo TSC§, nguyªn nh©n chñ yÕu lµ do c«ng ty chuyÓn sang cæ phÇn ho¸. 2.2.1.2. Ph©n tÝch t×nh h×nh ®¶m b¶o nguån vèn cho ho¹t ®éng kinh doanh VÒ nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn ChØ tiªu N¨m 2003 N¨m 2004 1. Kho¶n ph¶i thu 41.719.519.116 74.648.129.544 2. Hµng tån kho 27.617.594.955 17.547.882.028 3. Nî ng¾n h¹n 74.550.530.589 88.365.780.088 Nhu cÇu VL§ th­êng xuyªn -521.346.518 3.830.231.484 VÒ vèn l­u ®éng th­êng xuyªn ChØ tiªu N¨m 2003 N¨m 2004 1. Tµi s¶n cè ®Þnh 17.717.112.576 6.603.985.627 2. Vèn chñ së h÷u 19.477.837.481 10.488.965.394 3. Nî dµi h¹n 6.752.367.500 4.492.367.500 VL§ th­êng xuyªn 30.442.582.557 12.600.583.521 Vèn b»ng tiÒn ChØ tiªu N¨m 2003 N¨m 2004 1. VL§ th­êng xuyªn 30.442.582.557 12.600.583.521 2. Nhu cÇu VL§ th­êng xuyªn -521.346.518 3.830.231.484 Vèn b»ng tiÒn 30.963.929.075 16.430.815.005 Tõ c¸c b¶ng trªn cho ta thÊy, vèn l­u ®éng th­êng xuyªn lµ d­¬ng trong c¶ hai n¨m , nh­ng nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn trong n¨m 2003 l¹i ©m. §iÒu nµy chøng tá , trong n¨m 2003 TSL§ ch­a ®­îc tµi trî v÷ng ch¾c b»ng nguån vèn ng¾n h¹n, hµng tån kho cßn qu¸ lín nªn ch­a thu håi hÕt vèn trong n¨m 2003, nh­ng ®iÒu nµy ®· ®­îc kh¾c phôc vµo n¨m sau. MÆt kh¸c vèn b»ng tiÒn thùc tÕ qu¸ nhá so víi nhu cÇu cña nã. §Ó kh¾c phôc nh­îc ®iÓm doanh nghiÖp cÇn gi¶m l­îng hµng tån kho b»ng c¸ch t×m ra c¸c biÖn ph¸p cô thÓ ®Ó gi¶i quyÕt nèt l­îng hµng tån ®äng, thay vay ng¾n h¹n b»ng vay dµi h¹n. 2.2.1.3. Ph©n tÝch kh¸i qu¸t c¸c chØ tiªu tµi chÝnh trung gian trong B¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña C«ng ty Cæ phÇn ®Çu t­ vµ dÞch vô Giao th«ng vËn t¶i B¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh ChØ tiªu M· sè Sè tiÒn N¨m 2003 N¨m 2004 1 2 3 4 -Tæng doanh thu Trong ®ã :doanh thu b¸n hµng xuÊt khÈu C¸c kho¶n gi¶m trõ (04+05+06+07) + ChiÕt khÊu + Gi¶m gÝa + Gi¸ trÞ hµng b¸n bÞ tr¶ l¹i + ThuÕ tiªu thô ®Æc biÖt , thuÕ XK ph¶i nép Doanh thu thuÇn (01-03) Gi¸ vèn hµng b¸n Lîi nhuËn gép (10-11) Chi phÝ b¸n hµng Chi phÝ qu¶n lý doanh nghiÖp Lîi nhuËn tõ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh(20-(21+23)) Thu nhËp tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh Chi phÝ ho¹t ®éng tµi chÝnh Lîi nhuËn ho¹t ®éng tµi chÝnh ( 31-32) C¸c kho¶n thu nhËp bÊt th­êng Chi phÝ bÊt th­êng Lîi tøc bÊt th­êng (41-42) Tæng lîi nhuËnh tr­íc thuÕ (30+40+50) ThuÕ thu nhËp doanh nghiÖp ph¶i nép Lîi nhuËn sau thuÕ ( 60-70) 01 02 03 04 05 06 07 10 11 20 21 22 30 31 32 40 41 42 50 60 70 80 106.715.522.613 0 0 0 0 0 0 106.715.522.613 100.312.591.256 6.402.931.357 0 2.944.643.588 3.458.287.769 32.810.889 0 32.810.889 28.571.429 103.111.114 -74.539.685 3.416.558.972 1.093.298.871 2.323.260.101 119.816.478.412 0 0 0 0 0 119.816.478.412 111.898.367.140 7.918.111.272 0 2.019.061.074 5.899.050.198 62.952.996 2.158.219.932 -2.095.266.936 0 3.803.783.262 1.065.059.313 2.738.723.949 Tõ b¶ng trªn cho ta thÊy nh÷ng thµnh tùu chñ yÕu sau: Doanh thu hµng n¨m cña doanh nghiÖp ®Òu n¨m sau cao h¬n n¨m tr­íc Gi¸ vèn hµng b¸n cã xu h­íng gi¶m dÇn , chøng tá doanh nghiÖp ®· thùc hiÖn tèt c¸c gi¶i ph¸p tiÕt kiÖm chi phÝ , gi¸ thµnh s¶n phÈm Lîi nhuËn tr­íc thuÕ vµ sau thuÕ ®Òu t¨ng hµng n¨m Chi phÝ b¸n hµng vµ qu¶n lý doanh nghiÖp gi¶m 2.2.1.4.Ph©n tÝch c¸c chØ tiªu vµ tû lÖ tµi chÝnh chñ yÕu ChØ tiªu N¨m 2003 N¨m 2004 1. HÖ sè thanh to¸n ng¾n h¹n= TSL§/Nî ng¾n h¹n 1,1142 1,088 2.HÖ sè thanh to¸n nhanh = (Vèn b»ng tiÒn + C¸c kho¶n ph¶i thu ) / Nî ng¾n h¹n 0,74 0,846 3. HÖ sè thanh to¸n tøc thêi = Vèn b»ng tiÒn / Nî ®Õn h¹n 0,164 4. HÖ sè nî trªn tæng tµi s¶n=Nî ph¶i tr¶ / Tæng tµi s¶n 0,813 0,895 5. HÖ sè nî vèn cæ phÇn = Nî ph¶i tr¶/ Vèn chñ së h÷u 4,17 8,85 6. HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i vay = ( LNTT + L·i vay)/Tæng tµi s¶n 0,03 0,057 7. HÖ sè c¬ cÊu nguån vèn chñ së h÷u = VCSH/ Tæng nguån vèn 0,19 0,1 8. Vßng quay hµng tån kho = Gi¸ vèn hµng b¸n / Hµng tån kho 3,6 6,38 9. Vßng quay VL§ = Doanh thu thuÇn / TSL§ 1,28 1,24 10. HiÖu suÊt sö dông TSC§ = Doanh thu thuÇn / TSC§ 6,03 18,15 11. HiÖu suÊt sö dông tæng tµi s¶n =Doanh thu thuÇn / Tæng tµi s¶n 1,058 1,159 12. Kú thu tiÒn b×nh qu©n =C¸c kho¶n ph¶i thu/ Doanh thu b×nh qu©n 1 ngµy 140,7 225,68 13. HÖ sè doanh thu = LNST / Doanh thu thuÇn 0,02 0,022 14. HÖ sè sinh lîi tæng tµi s¶n = ( LNST + L·i ph¶i tr¶ ) / VCSH 0,118 0,46 15. HÖ sè sinh lîi vèn chñ së h÷u = LNST/ VCSH 0,118 0,26 Dùa vµo ph©n tÝch c¸c chØ tiªu chñ yÕu trªn ta nhËn thÊy nh÷ng ®iÓm sau: Kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp ë møc ®é tèt , cã nghÜa lµ doanh nghiÖp cã kh¶ n¨ng ®¸p øng ®­îc c¸c kho¶n nî trong mçi n¨m, mÆc dï vËy kh¶ n¨ng øng phã cña doanh nghiÖp ®èi víi c¸c kho¶n nî tíi h¹n sÏ gÆp khã kh¨n trong n¨m 2004 T×nh h×nh cho thÊy, hÖ sè nî cao , t¨ng dÇn theo tõng n¨m, ®Æc biÖt lµ hÖ sè nî vèn cæ phÇn n¨m 2004 t¨ng gÊp ®«i n¨m 2003 . Trong kú tíi doanh nghiÖp cÇn ph¶i c¬ cÊu l¹i nî ng¾n h¹n , nÕu kh«ng sè nî võa cao , võa mÊt c©n ®èi gi÷a ng¾n h¹n vµ dµi h¹n C¸c kho¶n ph¶i thu t¨ng rÊt nhanh so víi c¸c kho¶n ph¶i tr¶ kh¸ch hµng . Doanh nghiÖp cÇn nghiªn cøu c¸ch thøc b¸n hµng chiÕt khÊu gi¶m gi¸ ®Ó thu tiÒn ngay HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cã thÓ chÊp nhËn ®­îc , tuy nhiªn hÖ sè doanh lîi thÊp , chøng tá chi phÝ b¸n hµng vµ chi phÝ qu¶n lý cßn qu¸ cao. Doanh nghiÖp cÇn cã nh÷ng biÖn ph¸p nh»m gi¶m chi phÝ nµy ®Æc biÖt trong n¨m 2005 2.2.2. Nh÷ng thµnh tùu ®¹t ®­îc Qu¸ tr×nh thùc hiÖn thµnh c«ng cæ phÇn ho¸ ®· ®¸nh dÊu sù chuyÓn biÕn mang tÝnh chiÕn l­îc phï hîp víi xu thÕ cña thêi ®¹i. Trong thêi gian qua víi sù nç lùc cña b¶n th©n m×nh , c«ng ty ®· ®¹t ®­îc nh÷ng thµnh c«ng to lín ®­a c«ng ty trë thµnh mét trong nh÷ng ngµnh x©y dùng cã uy tÝn cã søc c¹nh tranh cao.Nh÷ng thµnh tù ®¹t ®­îc cña c«ng ty ®· gãp phÇn quan träng vµo sù lín m¹nh cña x©y dùng nãi chung vµ ngµnh x©y dùng giao th«ng nãi riªng. Doanh thu cña c«ng ty ®¹t ®­îc trong thêi gian qua kh«ng ngõng t¨ng tr­ëng . NhÊt lµ tõ khi hoµn thµnh viÖc cæ phÇn ho¸ Ban l·nh ®¹o c«ng ty rÊt n¨ng ®éng vµ s¸ng t¹o, ®oµn kÕt nhÊt trÝ xay dùng c«ng ty nhanh chãng ph¸t triÓn kÓ c¶ vÒ gi¸ trÞ s¶n l­îng vµ thu nhËp cña c¸n bé c«ng nh©n viªn, më réng thÞ tr­êng kinh doanh vµ quy m« ho¹t ®éng réng kh¾p c¶ n­íc. C«ng ty ®· kÞp thêi ®­a ra nh÷ng chÝnh sach vµ quy chÕ néi bé kÝch thÝch lùc l­îng s¶n xuÊt ph¸t triÓn , ®ång thêi kh«ng ngõng ®iÒu chØnh ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cho phï hîp biÓu hiÖn ë kh¶ n¨ng thanh to¸n cña c«ng ty ®­îc b¶o ®¶m , viÖc ®¸p øng nhu cÇu vèn cho hoat ®«ng s¶n xuÊt kinh doanh ngµy mét tèt h¬n Trong n¨m, c«ng t¸c b¸o c¸o tµi chÝnh cña C«ng ty ®óng vµ ®Çy ®ñ theo quy ®Þnh cña nhµ n­íc . Táng hîp doanh thu chÝnh x¸c , kÞp thêi .KiÓm tra x¸c ®Þnh ®­îc d­ nî, kh¶ n¨ng thanh to¸n cña c¸c ®¬n vÞ s¶n xuÊt trong c«ng ty §¸p øng vèn kÞp thêi cho c¸c ®¬n vÞ thi c«ng , ®iÒu nµy gióp c«ng ty hoµn thµnh ®óng kÕ ho¹ch nh÷ng c«ng tr×nh thi c«ng vµ bµn giao ®óng thêi h¹n cho kh¸ch hµng C«ng ty cã mét ®éi ngò c¸n bé nh©n viªn trong phßng kÕ to¸n ®­îc ®µo t¹o chÝnh quy vµ lµ nh÷ng ng­êi trùc tiÕp thu thËp vµ xö lý c¸c th«ng tin kÕ to¸n nªn trong qu¸ tr×nh ph©n tÝch tµi chÝnh, hä n¾m b¾t râ b¶n chÊt cña vÊn ®Ò , ®iÒu ®ã rÊt thuËn lîi cho viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh ë c«ng ty 2.2.3. Nh÷ng tån t¹i vµ nguyªn nh©n trong qu¸ tr×nh ph©n tÝch tµi chÝnh cña c«ng ty VÒ t×nh h×nh tµi chÝnh Chi phÝ s¶n xuÊt cña c«ng ty t¨ng nhanh trong khi doanh thu ch­a t¨ng theo mét c¸ch t­¬ng xøng , do ®ã ¶nh h­ëng ®Õn lîi nhuËn cña c«ng ty Møc doanh lîi vèn chñ së h÷u vµ c¸c kho¶n vay ng¾n h¹n cña c«ng ty cßn cao vµ doanh lîi vèn cßn t­¬ng ®èi thÊp , ®iÒu nµy ¶nh h­ëng ®Õn viÖc thu hót c¸c nhµ ®Çu t­ Nguyªn nh©n chñ yÕu cña nh÷ng h¹n chÕ nµy lµ do ®Æc thï cña ngµnh x©y dùng . Nhµ thÇu cÇn bá mét phÇn vèn ra tr­íc ®Ó hoµn thµnh c«ng tr×nh céng víi thêi gian thu håi vèn l©u nªn nh÷ng kho¶n nî cña c«ng ty rÊt lín vµ c¸c kho¶n ph¶i thu cao lµ ®iÒu kh«ng thÓ tr¸nh khái VÒ t×nh h×nh ph©n tÝch tµi chÝnh C«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh cña c«ng ty ch­a ®­îc chuyªn m«n ho¸, viÖc tæ chøc ph©n tÝch tµi chÝnh ®­îc giao cho phßng kÕ to¸n ®¶m nhiÖm, dÉn ®Õn viÖc nh©n viªn kÕ to¸n kiªm nhiÖm lu«n nh©n viªn ph©n tÝch tµi chÝnh lµm cho chÊt l­îng c«ng viÖc kh«ng ®­îc ®¶m b¶o , kÐo theo viÖc chÊt l­îng ph©n tÝch tµi chÝnh ë c«ng ty kh«ng thÓ ®¹t ®­îc hiÖu qu¶ tèt nhÊt. C«ng ty ch­a sö dông tíi b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ vµ mét vµi th«ng tin bªn ngoµi doanh nghiÖp nªn ch­a thÓ ®¸nh gi¸ mét c¸ch chÝnh x¸c t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp Trªn ®©y lµ mét sè h¹n chÕ vµ nguyªn nh©n cña c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh cña c«ng ty , tuy ch­a ph¶i lµ tÊt c¶ nh­ng nh÷ng h¹n chÕ nµy lµ nh÷ng h¹n chÕ næi bËt nhÊt, ¶nh h­ëng ®Õn chÊt l­îng c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh ë c«ng ty. Ch­¬ng 3 : Mét sè gi¶i ph¸p nh»m n©ng cao t×nh h×nh ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i c«ng ty cæ phÇn x©y dùng vµ dÞch vô giao th«ng vËn t¶i 3.1.§Þnh h­íng ph¸t triÓn cña c«ng ty cæ phÇn x©y dùng vµ dÞch vô giao th«ng vËn t¶i N¨m 2005 lµ n¨m c«ng ty cã nhiÒu thuËn lîi h¬n so víi n¨m 2004 v× ®· cã mét sè kinh nghiÖm trong c«ng t¸c qu¶n lý , ®iÒu hµnh cña c«ng ty Cæ phÇn 6 th¸ng qua. C¸c mÆt vÒ tæ chøc vµ con ng­êi t­¬ng ®çi æn ®Þnh, c¸c hîp ®ång kinh tÕ ®· ®­îc ký kÕt trong n¨m 2005 t­¬ng ®èi cao Dù kiÕn ®Çu t­ tµi chÝnh n¨m 2005 §Ó ®¸p øng nhu cÇu cho SXKD n¨m 2005 , c«ng ty cÇn cã nh÷ng chÝnh s¸ch ®Çu t­ thÝch ®¸ng vÒ tµi chÝnh míi cã thÓ thùc hiÖn ®­îc gi¸ trÞ s¶n l­îng dù kiÕn trong n¨m 2005 lµ 175 – 185 tû : 1. Sö dông hiÖu qu¶ nguån vèn ®iÒu lÖ míi ®­îc ph¸t hµnh lÇn 2 lªn 15.100 triÖu ®ång ®· ®­îc §¹i héi ®ång th­êng niªn lÇn thø nhÊt th«ng qua ngµy 18/01/2005 b»ng c¸ch ph¸t hµnh thªm cæ phiÕu ®ång thêi tiÕp tôc khai th¸c tèt nguån vèn vay tõ c¸c ng©n hµng ®ang quan hÖ ®Ó phôc vô s¶n xuÊt 2. T¨ng c­êng c«ng t¸c tæ chøc s¶n xuÊt vµ qu¶n lý cã hiÖu qu¶ tõ c¸c dù ¸n ®· tróng thÇu , thi c«ng døt ®iÓm ®Ó nghiÖm thu thanh to¸n kÞp thêi tr¸nh tån ®äng vèn trong c¸c c«ng tr×nh 3. C­¬ng quyÕt kh«ng tham gia ®Êu thÇu c«ng tr×nh kh«ng râ nguån gèc ®Ó gi¶m thiÓu rñi ro trong qu¸ tr×nh SXKD 4. §Çu t­ mua s¾m thªm trang thiÕt bÞ phôc vô cho thi c«ng c¸c c«ng tr×nh lín tËp trung, tr¸nh ®Çu t­ gi¶n tr¶i kÐm hiÖu qu¶ dÉn ®Õn tû lÖ khÊu hao thÊp. Chó träng khai th¸c nh÷ng thiÕt bÞ ®· cã thÓ thu håi vèn phôc vô t¸i s¶n xuÊt më réng 5.§Çu t­ tµi chÝnh hîp lý cho viÖc thµnh lËp c«ng ty TNHH T­ vÊn X©y dùng C«ng tr×nh – TCI vµ C«ng ty TNHH Th­¬ng m¹i vµ du lÞch – TCI §Çu t­ vèn cho x©y dùng trô së C«ng ty khi xin ®­îc ®Êt khu hµnh chÝnh CÇu giÊy- Hµ Néi Bè trÝ bé m¸y qu¶n lý gän nhÑ, tinh th«ng , mét ng­êi cã thÓ lµm ®­îc nhiÒu viÖc ®Ó gi¶m bít biªn chÕ , ®ång thêi thùc hiÖn tiÕt kiÖm chi phÝ qu¶n lý. 3.2. Mét sè gi¶i ph¸p nh»m hoµn thiÖn c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh cña c«ng ty 3.2.1. VÒ nguån th«ng tin sö dông trong ph©n tÝch Nguån th«ng tin cã vai trß v« cïng quan träng , nã lµ mét yÕu tè quyÕt ®Þnh chÊt l­îng c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp.ChÝnh v× vËy, muèn ®¸nh gi¸ ®óng t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp vµ ®­a ra c¸c chiÕn l­îc kinh doanh phï hîp trong t­¬ng lai ®ßi hái th«ng tin ph¶i ®¶m b¶o ®Çy ®ñ ,chÝnh x¸c vµ trung thùc.§èi víi C«ng ty Cæ phÇn x©y dùng vµ dÞch vô giao th«ng vËn t¶i , c¸c th«ng tin ®­îc ph¶n ¸nh kh¸ ®Çy ®ñ trong c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh cña doanh nghiÖp .§Ó hoµn thiÖn c«ng t¸c tµi chÝnh th× viÖc n©ng cao chÊt l­îng nguån th«ng tin lµ mét yÕu tè rÊt quan träng .D­íi ®©y lµ mét sè gi¶i ph¸p cô thÓ: §èi víi nguån th«ng tin néi bé doanh nghiÖp ®­îc ph¶n ¸nh d­íi d¹ng c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh , ®Ó h¹n chÕ tèi thiÓu nh÷ng sai sãt cã thÓ x¶y ra , c¸c nh©n viªn phßng kÕ to¸n tæng hîp ph¶i tiÕn hµnh ghi chÐp mét c¸ch cÈn thËn vµ chÝnh x¸c c¸c nghiÖp vô kinh tÕ ph¸t sinh . C«ng ty ph¶i quan t©m tíi viÖc lËp b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ ®Ó qu¸ tr×nh ph©n tÝch ph¸t huy ®­îc tÝnh chÝnh x¸c cña nã C«ng ty cÇn x©y dùng mét quy tr×nh thu thËp vµ xö lý th«ng tin ®ång bé cã hÖ thèng. C«ng ty nªn øng dông m¸y vi tÝnh nèi m¹ng víi c¸c ®¬n vÞ trùc thuéc ®Ó thu thËp th«ng tin mét c¸ch chÝnh x¸c kÞp thêi ®Ó ®¶m b¶o cho qu¸ tr×nh ph©n tÝch.Nh­ng viÖc nµy còng kh«ng ph¶i ®¬n gi¶n v× chi phÝ mua s¾m hÖ thèng m¸y tÝnh phôc vô viÖc xö lý th«ng tin lµ t­¬ng ®èi cao C«ng ty cÇn quan t©m tíi viÖc thùc hiÖn kiÓm to¸n th­êng xuyªn vµ nghiªm tóc. Cã nh­ vËy míi gióp cho c«ng ty ph¸t hiÖn ra nh÷ng sai sãt trong kh©u kÕ to¸n , nhê ®ã sÏ lµm gi¶m h¹n chÕ ë møc thÊp nhÊt nh÷ng sai lÖch sè liÖu trong c¸c kh©u tiÕp theo vµ ®Æc biÖt lµ kh©u lËp b¸o c¸o kÕ to¸n §èi víi nguån th«ng tin bªn ngoµi doanh nghiÖp Th­êng xuyªn theo dâi nh÷ng biÕn ®éng ngoµi thÞ tr­êng nh­ : BiÕn ®éng cña nÒn kinh tÕ, gi¸ c¶ nguyªn vËt liÖu, nhu cÇu vµ thÞ hiÕu cña thÞ tr­êng hiÖn t¹i, l·i suÊt ng©n hµng, ho¹t ®éng cña c¸c chñ nî, con nî . §©y lµ nh÷ng vÊn ®Ò ¶nh h­ëng trùc tiÕp tíi t×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng ty 3.2.2. §µo t¹o, båi d­ìng vµ tuyÓn dông c¸n bé ph©n tÝch tµi chÝnh HiÖn nay t¹i c«ng ty, viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh ®Òu do c¸c c¸n bé phßng kÕ to¸n ®¶m nhiÖm, c«ng ty ch­a cã mét ®éi ngò c¸n bé chuyªn vÒ lÜnh vùc tµi chÝnh ®¶m nhËn viÖc nµy. NghiÖp vô kÕ to¸n vµ ph©n tÝch tµi chÝnh cã nhiÒu ®iÓm kh¸c biÖt v× vËy vÊn ®Ò ®Æt ra lµ , C«ng ty cÇn ph¶i cã sù ®Çu t­ thÝch ®¸ng , cã sù båi d­ìng phï hîp cho c¸n bé Phßng kÕ to¸n khi hä kiªm nhiÖm c¶ ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh . HoÆc thµnh lËp mét bé phËn chuyªn tr¸ch vÒ ph©n tÝch vµ kiÓm tra tµi chÝnh. 3.2.3. VÒ tµi chÝnh Thùc hiÖn ®óng c¸c chÕ ®é qu¶n lý vÒ chÕ ®é tµi chÝnh, sö dông dóng môc ®Ých vèn ®iÒu lÖ . T¨ng c­êng huy ®éng vèn cña c¸c tæ chøc c¸ nh©n. ChØ tham gia vµo c¸c dù ¸n ®Êu thÇu cã nguån vèn ®¶m b¶o TÝch cùc quan hÖ chÆt chÏ vµ mËt thiÕt t¹o uy tÝn víi c¸c ng©n hµng T¨ng c­êng c«ng t¸c qu¶n lý tµi chÝnh ®èi víi c¸c ®¬n vÞ s¶n xuÊt. ChØ ®¹o c¸c ®¬n vÞ thµnh viªn thi c«ng gän gµng , døt ®iÓm vµ nghiÖm thu nhanh khèi l­îng ®· thi c«ng xong ®Ó thu håi vèn kÞp thêi , tr¸nh t×nh tr¹ng thi c«ng kh«ng døt ®iÓm , nghiÖp thu chËm dÉn ®Õn tån ®äng vèn ngay trong c«ng tr×nh ®ang thi c«ng 3.2.4. VÒ chÕ ®é chÝnh s¸ch C«ng ty cÇn tæ chøc khen th­ëng ®èi víi tËp thÓ hoµn thµnh tèt c«ng t¸c ph©n tÝch Khen th­ëng choc¸c c¸n bä ph©n tÝch cã nh÷ng kiÕn nghÞ , gi¶i ph¸p s¸ng t¹o mang l¹i lîi Ých cho c«ng ty §ång thêi ®­a ra c¸c h×nh thøc kû luËt lµm tæn h¹i ®Õn t×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng ty 3.2.5. VÒ hoµn thiÖn quy tr×nh ph©n tÝch tµi chÝnh §Ó ®­a ra nh÷ng quyÕt ®Þnh tµi chÝnh phï hîp ®Òu tuú thuéc vµo t×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng ty . V× vËy C«ng ty nªn thùc hiÖn ph©n tÝch theo mét quy tr×nh hoµn chØnh , hîp lý víi ®Çy ®ñ néi dung ph©n tÝch .Sau ®©y lµ mét quy tr×nh theo em lµ hîp lý trong qu¸ tr×nh ph©n tÝch: B­íc 1: ChuÈn bÞ ph©n tÝch tµi chÝnh X¸c ®Þnh vµ lËp kÕ ho¹ch ph©n tÝch Thu thËp vµ chuÈn bÞ th«ng tin Lùa chän nh÷ng nh©n viªn cã ®ñ tr×nh ®é vÒ nghiÖp vô còng nh­ kinh nghiÖm ®Ó tiÕn hµnh ph©n tÝch B­íc 2 : TiÕn hµnh ph©n tÝch Ph©n tÝch thu chi trong doanh nghiÖp §äc vµ kiÓm tra c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh trong doanh nghiÖp Ph©n tÝch tµi chÝnh vµ dù ®o¸n nhu cÇu tµi chÝnh cho doanh nghiÖp B­íc 3 : Tæng hîp kÕt qu¶ ph©n tÝch KÕt qu¶ ®¹t ®­îc §­a ra nh÷ng quyÕt ®Þnh tµi chÝnh Nh÷ng h¹n chÕ vµ nguyªn nh©n nhËn thÊy trong qu¸ tr×nh ph©n tÝch Trong c¸c b­íc trªn , b­íc 2 lµ b­íc quan träng nhÊt , trong ®ã viÖc dù ®o¸n nhu cÇu tµi chÝnh cña doanh nghiÖp lµ mét néi dung cña kÕ ho¹ch ho¸ tµi chÝnh .XÐt vÒ ho¹t ®éng thùc tiÔn trong qu¶n lý tµi chÝnh th× doanh nghiÖp lu«n n¶y sinh nhu cÇu “ dù ®Þnh” , “­íc tÝnh”. §ã chÝnh lµ nhu cÇu dù ®o¸n tµi chÝnh . MÆc dï vËy, viÖc dù do¸n nhu cÇu ®­îc chÝnh x¸c lµ mét ®iÒu kh«ng ®¬n gi¶n . Mét trong nh÷ng ph­¬ng ph¸p dù ®o¸n ng¾n h¹n , ®¬n gi¶n ®­îc diÔn ra nh­ sau: TÝnh sè d­ cñac¸c chØ tiªu trªn BC§KT n¨m b¸o c¸o Chän nh÷ng kho¶n chÞu biÕn ®éng trùc tiÕp vµ cã quan hÖ chÆt chÏ víi doanh thu. TÝnh tû lÖ phÇn tr¨m cña c¸c kho¶n ®ã víi doanh thu Dïng tû lÖ phÇn tr¨m ®· tÝnh ®­îc ë 2 ®Ó ­íc tÝnh nhu cÇu vèn kinh doanh , dùa vµo chØ tiªu doanh thu dù tÝnh cÇn ®¹t ®­îc ë nh÷ng n¨m sau §Þnh h­íng c¸c nguån trang tr¶i nhu cÇu t¨ng kinh doanh trªn c¬ së kÕt qu¶ kinh doanh thùc tÕ 3.3. Mét sè kiÕn nghÞ 3.3.1. KiÕn nghÞ ®èi víi nhµ n­íc Nhµ n­íc cÇn d­a ra nh÷ng quy ®Þnh mang tÝnh b¾t buéc ®èi víi viÖc thùc hiÖn ph©n tÝch tµi chÝnh ë c«ng ty , c¸c quy ®Þnh nµy ph¶i ®­îc x©y dùng mét c¸ch hîp lý , phï hîp víi t×nh h×nh ho¹t ®éng cña tõng lo¹i h×nh c«ng ty cô thÓ Nhµ n­íc cÇn t×m ra c¸c gi¶i ph¸p lµm ®¬n gi¶n ho¸ c¸c thñ tôc , t¹o ®iÒu kiÖn cho c¸c c«ng ty x©y dùng thu håi nî ®äng nhanh chãng 3.3.2.§èi víi c¸c ban ngµnh cã liªn quan Ng©n hµng nhµ n­íc cÇn cã nh÷ng ­u ®·i vÒ tÝn dông ®Ó c¸c doanh nghiÖp cã thÓ vay vèn ®Ô dµng h¬n t¹i c¸c Ng©n hµng th­¬ng m¹i , gi¶m bít c¸c thñ tôc trong qu¸ tr×nh vay vèn Bé tµi chÝnh cÇn sím x©y dùng hÖ thèng kiÓm tra gi¸m s¸t t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp. Nghiªm kh¾c xö lý nh÷ng hiÖn t­îng gian lËn , tham «, chiÕm dông trong c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh KÕt luËn Ph©n tÝch tµi chÝnh cã vai trß quyÕt ®Þnh tíi chÊt l­îng vµ hiÖu qu¶ ho¹t ®éng cña C«ng ty Cæ phÇn §Çu t­ vµ X©y dùng Giao th«ng. Víi môc tiªu kh«ng ngõng ph¸t triÓn ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh. C«ng ty ®· cã nh÷ng biÖn ph¸p cô thÓ, cÇn thiÕt ®Ó hoµn thiÖn quy tr×nh ph©n tÝch tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. Nh­ng viÖc x©y dùng vµ hoµn thiÖn nh÷ng gi¶i ph¸p nµy còng gÆp ph¶i nh÷ng h¹n chÕ nhÊt ®Þnh vµ ®ßi hái ph¶i cã thêi gian. §Ò tµi “ Ph©n tÝch t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty Cæ phÇn §Çu t­ vµ X©y dùng Giao th«ng” lµ mét ®Ò tµi phøc t¹p . Víi kh¶ n¨ng cã h¹n, trong chuyªn ®Ò cña m×nh em chØ xin tËp trung lµm râ nh÷ng vÊn ®Ò chÝnh sau: Kh¸i qu¸t nh÷ng vÊn ®Ò c¬ b¶n vÒ ph©n tÝch tµi chÝnh trong doanh nghiÖp, qua ®ã ®­a ra ®­îc nh÷ng vÊn ®Ò vÒ mÆt lý thuyÕt vÒ tr×nh tù tiÕn hµnh ph©n tÝch tµi chÝnh trong doanh nghiÖp, c¸c ph­¬ng ph¸p ph©n tÝch v.vv Giíi thiÖu tæng quan vÒ C«ng ty Cæ phÇn §Çu t­ vµ X©y dùng Giao th«ng, ®i s©u vµo thùc tr¹ng c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh cña c«ng ty tõ ®ã thÊy ®­îc nh÷ng kÕt qu¶ ®¹t ®­îc, h¹n chÕ vµ nguyªn nh©n cña nã Trªn c¬ së nh÷ng mÆt h¹n chÕ ®­a ra mét sè nh÷ng gi¶i ph¸p vµ kiÕn nghÞ ®èi víi viÖc hoµn thiÖn c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh ë c«ng ty. Em hi väng nh÷ng gi¶i ph¸p vµ kiÕn nghÞ cña m×nh sÏ ®ãng gãp phÇn nµo hoµn thiÖn h¬n c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh cña c«ng ty. Mét lÇn n÷a cho em xin ch©n thµnh c¶m ¬n sù h­íng dÉn cña thÇy gi¸o Th.S NguyÔn Quang Ninh vµ c¸c c¸n bé phßng kÕ to¸n C«ng ty Cæ phÇn §Çu t­ vµ DÞch vô Giao th«ng. Danh môc tµi liÖu tham kh¶o 1. Gi¸o tr×nh Tµi chÝnh doanh nghiÖp, PGS.TS. L­u ThÞ H­¬ng, NXB Thèng kª, 2003 2. Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp, TS. Vò Duy Hµo , TS . §µm V¨n HuÖ, Ths. NguyÔn Quang Ninh, NXB Thèng Kª, 1997 3. Gi¸o tr×nh Tµi chÝnh doanh nghiÖp, NguyÔn H¶i S¶n, NXB Thèng Kª,2001 4. T¹p chÝ tµi chÝnh 5. B¸o c¸o tæng kÕt ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh n¨m 2003,2004 , C«ng ty Cæ phÇn X©y dùng vµ DÞch vô Giao th«ng 6. B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n 2003,2004 7. B¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh 2003,2004 Môc lôc