MỤC LỤC
Trang
Lời mở đầu
1
Chơng 1: Vốn trong doanh nghiệp vừa và nhỏ
2
I/ Doanh nghiệp vừa và nhỏ trong nền kinh tế thị trờng
2
1.1. Khái niệm
2
1.2.Các tiêu thức xác định Doanh nghiệp vừa và nhỏ
2
1.3 . Vai trò của doanh nghiệp vừa và nhỏ trong nền kinh tế
3
II/ Nguồn vốn cho Doanh nghiệp vừa và nhỏ
5
2.1. Khái niệm về vốn
5
2.2 Các nguồn cung ừng vốn của doanh nghiệp
6
2.2.1.Nguồn vốn chủ sở hữu
6
2.2.2 Nguồn vốn chính thức
6
2.2.3. Nguồn vốn phi chính thức (PCT)
11
Chơng 2: Thực trạng vấn đề huy động vốn của các Doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam.
13
I. Doanh nghiệp vừa và nhỏ trong quá trình phát triển kinh tế Việt Nam.
13
II. Tình hình huy động vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam
15
2.1. Thực trạng vấn đề huy động vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ
15
2.1.1. Vốn chủ sở hữu
16
2.1.2. Nguồn vốn chính thức
17
2.1.3. Nguồn vốn phi chính thức
23
2.2. Đánh giá nguyên nhân của những khó khăn trong huy động vốn cho doanh nghiệp vừa và nhỏ
24
Chơng 3: Giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ
26
I. Một số giải pháp huy động vốn có hiệu quả của doanh nghiệp vừa và nhỏ
26
1.1. Giải pháp 1
26
1.2. Giải pháp 2
27
1.3 Giải pháp 3
29
1.4. Giải pháp 4
31
II. Một số kiến nghị với Nhà nớc
34
Kết luận
36
Tài liệu tham khảo
37
50 trang |
Chia sẻ: lvcdongnoi | Lượt xem: 2276 | Lượt tải: 2
Bạn đang xem trước 20 trang tài liệu Đề tài Thực trạng và giải pháp huy động vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
nhá v× c¸c doanh nghiÖp nµy vèn Ýt, thiÕu c¸c ®iÒu kiÖn cÇn thiÕt ®Ó vay vèn vµ ®æi míi c«ng nghÖ.
Bªn c¹nh ®ã, h×nh thøc mua m¸y mãc thiÕt bÞ theo ph¬ng thøc tr¶ chËm còng cã nh÷ng h¹n chÕ nhÊt ®Þnh. Ch¼ng h¹n, mua theo ph¬ng thøc nµy doanh nghiÖp sÏ ph¶i chÞu chi phÝ kinh doanh sö dông vèn kh¸ cao. MÆt kh¸c, sÏ chØ mua theo ph¬ng thøc tr¶ chËm ®îc nÕu doanh nghiÖp cã uy tÝn, cã truyÒn thèng tÝn dông sßng ph¼ng còng nh t×nh h×nh tµi chÝnh lµnh m¹nh.
Thø hai, vèn kh¸ch hµng øng tríc. Trong qu¸ tr×nh kinh doanh, khi ký hîp ®ång ®Æt hµng kh¸ch hµng thêng ph¶i ®Æt cäc tríc mét sè tiÒn nhÊt ®Þnh, sè tiÒn ®Æt cäc nµy doanh nghiÖp ®îc sö dông mÆc dï cha s¶n xuÊt vµ cung cÊp s¶n phÈm hay dÞch vô cho kh¸ch hµng. Tuú theo lîng mua hµng cña kh¸ch, th«ng thêng doanh nghiÖp chiÕm dông ®îc tõ hai nguån:
- Vèn øng tríc cña kh¸ch hµng lín
Vèn øng tríc cña ngêi tiªu dïng
Th«ng thêng sè vèn chiÕm dông nµy lµ kh«ng lín. MÆt kh¸c, ®Ó s¶n xuÊt s¶n phÈm (dÞch vô) doanh nghiÖp ph¶i ®Æt hµng (nguyªn vËt liÖu,...) nªn l¹i bÞ ngêi cÊp hµng chiÕm dông vèn cña doanh nghiÖp còng theo h×nh thøc nµy nªn nÕu c¸c qu¸ tr×nh kinh doanh diÔn ra b×nh thêng th× sè d vèn chiÕm dông nµy lµ kh«ng lín.
Tuy nhiªn, kinh doanh trong thÞ trêng hiÖn t¹i ®ßi hái doanh nghiÖp ph¶i tÝnh to¸n, c©n nh¾c rÊt cÈn träng v× kh«ng ph¶i chØ tån t¹i lîng vèn nhÊt ®Þnh kh¸ch hµng ®Æt cäc tríc mµ bªn c¹nh ®ã l¹i tån t¹i lîng tiÒn kh¸ch hµng chiÕm dông l¹i khi mua hµng cña doanh nghiÖp, lîng tiÒn ®ã nhiÒu khi lµ rÊt lín.
Ch¬ng 2
Thùc tr¹ng vÊn ®Ò huy ®éng vèn
cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ë ViÖt Nam.
I. Doanh nghiÖp võa vµ nhá trong qu¸ tr×nh ph¸t triÓn kinh tÕ ViÖt Nam
Trong nh÷ng n¨m gÇn ®©y, sè lîng Doanh nghiÖp võa vµ nhá ë níc ta ph¸t triÓn mét c¸ch kh¸ nhanh, theo c¸c sè liÖu thèng kª vµ kÕt qu¶ tæng ®iÒu tra c¸c tæ chøc kinh tÕ th× ®Õn cuèi n¨m 1999 sè lîng c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá lµ 43.772 doanh nghiÖp chiÕm tØ träng 91% tæng sè c¸c Doanh nghiÖp thuéc mäi thµnh phÇn kinh tÕ. Trong n¨m 2000 sè doanh nghiÖp míi ®îc thµnh lËp theo LuËt doanh nghiÖp díi nhiÒu h×nh thøc víi sè vèn ®¨ng ký trung b×nh trªn díi 1 tû ®ång, hÇu hÕt sè doanh nghiÖp nµy còng cã quy m« võa vµ nhá vµ nÕu xÐt theo chØ tiªu lao ®éng díi 200 ngêi th× doanh nghiÖp võa vµ nhá cã 46.834 doanh nghiÖp chiÕm tØ träng 97% tæng sè doanh nghiÖp. Nh vËy, xÐt vÒ mÆt sè lîng th× doanh nghiÖp ë níc ta ®Òu cã quy m« võa vµ nhá chiÕm 91 – 97% tæng sè doanh nghiÖp vµ cha tÝnh ®Õn kho¶ng 1,4 triÖu hé s¶n xuÊt kinh doanh c¸ thÓ. Nh vËy, c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá gi÷ mét vai trß v« cïng quan träng trong nÒn kinh tÕ, nhËn thøc ®îc ®iÒu ®ã §¶ng vµ Nhµ níc ta ®· x¸c ®Þnh: “ph¸t triÓn doanh nghiÖp võa vµ nhá lµ mét trong nh÷ng chiÕn lîc träng t©m trong nh÷ng n¨m tíi.”
Tuy nhiªn, do c¬ chÕ c¹nh tranh cña nÒn kinh tÕ thÞ trêng vµ sù ¶nh hëng cña t×nh h×nh khñng ho¶ng tµi chÝnh, kinh tÕ cña mét sè níc trong khu vùc còng nh trªn thÕ giíi ®· cã t¸c ®éng, ¶nh hëng kh«ng nhá tíi c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá lµm cho c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ë níc ta béc lé nh÷ng mÆt h¹n chÕ vµ gÆp kh«ng Ýt c¸c khã kh¨n trong ho¹t ®éng kinh doanh. Cô thÓ lµ:
ViÖc chuyÓn dÞch c¬ cÊu ®Çu t vµo c¸c lÜnh vùc s¶n xuÊt s¶n phÈm vËt chÊt ®· cã suy gi¶m so víi ®Çu t vµo c¸c ho¹t ®éng kinh doanh, th¬ng m¹i cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá lµm gi¶m ®¸ng kÓ sù ®ãng gãp vµo GDP cña lo¹i h×nh doanh nghiÖp nµy. Tuy nhiªn, ngay c¶ trong lÜnh vùc th¬ng m¹i - dÞch vô th× t×nh tr¹ng hµng biªn giíi, hµng ®· qua sö dông, hµng nhËp lËu (chñ yÕu tõ Trung Quèc) trµn ngËp trªn thÞ trêng víi gi¸ rÎ còng g©y cho c¸c doanh nghiÖp nµy rÊt nhiÒu khã kh¨n. ThÞ trêng vµ kh¸ch hµng bÞ thu hÑp céng víi sù lóng tóng trong qu¶n lý ®· dÉn tíi viÖc mét sè doanh nghiÖp bÞ ph¸ s¶n hoÆc buéc ph¶i gi¶i thÓ h¹n chÕ phÇn nµo vai trß cña lo¹i h×nh Doanh nghiÖp nµy trong ph¸t triÓn kinh tÕ.
Tr×nh ®é c«ng nghÖ, trang thiÕt bÞ, m¸y mãc võa cò, võa l¹c hËu l¹i kh«ng ®ång bé ®· dÉn ®Õn viÖc s¶n phÈm lµm ra kh«ng phï hîp víi nhu cÇu, thÞ hiÕu ngêi tiªu dïng do ®ã h¹n chÕ rÊt lín kh¶ n¨ng c¹nh tranh cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá trªn thÞ trêng.
Lùc lîng c«ng nh©n kü thuËt vµ lao ®éng lµnh nghÒ ®îc ®µo t¹o lµm viÖc trong c¸c doanh nghiÖp cßn qu¸ Ýt; viÖc ®µo t¹o, ®µo t¹o l¹i diÔn ra kh«ng thêng xuyªn vµ ®ång bé dÉn ®Õn t×nh tr¹ng thõa ë n¬i nµy nhng l¹i thiÕu ë n¬i kh¸c kh«ng ®¸p øng ®îc yªu cÇu cña s¶n xuÊt, céng víi ®éi ngò c¸n bé thiÕu kü n¨ng qu¶n lý vµ ®iÒu hµnh nªn viÖc qu¶n lý vµ sö dông lao ®éng v« cïng khã kh¨n dÉn ®Õn hiÖu qu¶ ho¹t ®éng cña Doanh nghiÖp võa vµ nhá kh«ng cao, n¨ng suÊt lao ®éng thÊp, thu nhËp kh«ng æn ®Þnh.
T×nh tr¹ng thiÕu vèn cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá, ®©y lµ mét vÊn ®Ò bøc sóc vµ ®¸ng lo ng¹i nhÊt hiÖn nay. Sù suy gi¶m cña kinh tÕ khu vùc sau cuéc khñng ho¶ng tµi chÝnh tiÒn tÖ diÔn ra cuèi n¨m 97 ®Çu n¨m 98 ®· cã t¸c ®éng trùc tiÕp tíi nÒn kinh tÕ níc ta ®Æc biÖt lµ c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá. Mét sè nhµ ®©ï t níc ngoµi ®· rót vèn ®Çu t ë VN vÒ kh«i phôc kinh tÕ trong níc, mét sè kh¸c do e ng¹i vÒ sù æn ®Þnh cña nÒn kinh tÕ trong níc vµ khu vùc (®©y lµ thÞ trêng chñ yÕu cña c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá) kh«ng ®Çu t thªm hoÆc rót vèn ®Çu t sang thÞ trêng kh¸c dÊn ®Õn sù sôt gi¶m khñng khiÕp cña nguån vèn ®Çu t trùc tiÕp níc ngoµi. Vµ cuèi cïng c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá lµ ngêi g¸nh chÞu trùc tiÕp hËu qu¶ cña viÖc suy gi¶m nguån vèn nµy.{sè liÖu cô thÓ}. H¬n n÷a viÖc tiÕp cËn víi c¸c nguån vèn kh¸c l¹i rÊt khã kh¨n, trong ®ã nguån vèn chñ yÕu ®èi víi c¸c ho¹t ®éng kinh doanh cña c¸c doanh nghiÖp lµ nguån vèn vay tõ c¸c ng©n hµng th¬ng m¹i nhng thùc tÕ hiÖn nay l¹i cã rÊt Ýt c¸c Doanh nghiÖp ®ñ c¸c ®iÒu kiÖn thÕ chÊp, b¶o ®¶m tiÒn vay theo yªu cÇu cña ng©n hµng ®Ó vay vèn, tû träng vèn vay ng©n hµng cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá chØ chiÕm 20% nhu cÇu vèn ho¹t ®éng. Nh×n chung c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ®Òu dùa vµo nguån vèn tù cã lµ chÝnh hoÆc huy ®éng tõ c¸c nguån kh¸c nh b¹n bÌ, ngêi th©n... ViÖc c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá kh«ng tiÕp cËn vµ sö dông ®îc c¸c nguån vèn ®Æc biÖt lµ nguån vèn tÝn dông lµ h¹n chÕ lín nhÊt ®èi víi sù ph¸t triÓn cña lo¹i h×nh Doanh nghiÖp nµy.
C¸c chÝnh s¸ch vÜ m«, vi m« nh»m hç trî Doanh nghiÖp võa vµ nhá cßn h¹n chÕ, nÆng vÒ h×nh thøc, thiÕu híng dÉn cô thÓ nh chÝnh s¸ch ®èi víi Doanh nghiÖp sö dông nhiÒu lao ®éng n÷, chÝnh s¸ch vay vèn tÝn dông víi l·i suÊt u ®·i nh»m gi¶i quyÕt viÖc lµm cho ngêi lao ®éng, c¸c hÖ thèng th«ng tin, c¸c dÞch vô t vÊn vÒ mÆt hµng, thÞ trêng, c«ng nghÖ, thiÕt bÞ, m«i trêng luËt ph¸p, th«ng lÖ quèc tÕ vÒ kinh doanh... kh«ng ®¸p øng ®îc c¸c nhu cÇu cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá.
Nh÷ng khã kh¨n phiÒn to¸i ®èi víi Doanh nghiÖp võa vµ nhá xung quanh c¸c thñ tôc kª khai h¶i quan, thñ tôc tÝn dông vay vèn, tÝnh thuÕ, hoµn tr¶ thuÕ, nhµ ®Êt ... vÉn cßn lµ nçi lo l¾ng, b¨n kho¨n cña c¸c Doanh nghiÖp.
2. T×nh h×nh huy ®éng vèn cña c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá ë ViÖt Nam.
2.1 Thùc tr¹ng vÊn ®Ò huy ®éng vèn cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá.
Khi chuyÓn sang c¬ chÕ thÞ trêng, t×nh h×nh kh¸ phæ biÕn ë hÇu hÕt c¸c Doanh nghiÖp lµ t×nh tr¹ng thiÕu vèn. §èi víi c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá t×nh tr¹ng thiÕu vèn lµ mét tÊt yÕu kh«ng thÓ tr¸nh khái . Theo sè liÖu ®iÒu tra ë Hµ Néi n¨m 1994 cã h¬n 60% Doanh nghiÖp thiÕu vèn chØ ®¸p øng ®îc mét phÇn nhá nhu cÇu vÒ vèn cña Doanh nghiÖp. §ã lµ do nhiÒu nguyªn nh©n, nhng tríc hÕt ph¶i kÓ ®Õn lµ sù t¸c ®éng cña t×nh tr¹ng l¹m ph¸t, sù biÕn ®éng cña gi¸ c¶ trong níc vµ thÕ giíi trong mét thêi gian dµi lµm cho sau mçi chu kú s¶n xuÊt kh«ng ®ñ t¸i t¹o, kh«ng bï ®¾p ®îc sè vèn ban ®Çu hoÆc sù d ra kh«ng ®¸ng kÓ. Sù thiÕu vèn cßn do nhiÒu Doanh nghiÖp cã hiÖu qu¶ kinh doanh thÊp, thËm chÝ cã n¬i cã lóc kh«ng cã hiÖu qu¶, lµm cho lîng vèn hao hôt, mÊt dÇn (th©m hôt vèn); t×nh tr¹ng chiÕm dông vèn lÉn nhau, nî nÇn lßng vßng, d©y da gi÷a c¸c Doanh nghiÖp vµ c¸c tæ chøc kinh tÕ ®ang diÔn ra rÊt nghiªm träng (trong giai ®o¹n II cña qu¸ tr×nh thanh to¸n c«ng nî, sè nî ph¶i xö lý lªn tíi 18.000 tû ®ång). Nhng ®¸ng chó ý nhÊt lµ sù thiÕu vèn t¬ng ®èi ®ang diÔn ra trªn b×nh diÖn réng vµ kh¸ gay g¾t. §ã lµ nh÷ng trêng hîp Doanh nghiÖp cã yªu cÇu më réng kinh doanh hoÆc yªu cÇu ®æi míi c«ng nghÖ, n©ng cao chÊt lîng s¶n phÈm, ®Ó cã thÓ ®øng v÷ng trong c¹nh tranh ph¸t triÓn, nhng kh«ng cã nguån cung øng vèn (vèn trong d©n kh«ng huy ®éng ®îc, vèn ng©n hµng cho vay rÊt h¹n chÕ). Cô thÓ nguån vèn cho Doanh nghiÖp võa vµ nhá ®îc thÓ hiÖn ë b¶ng díi ®©y.
B¶ng 1: C¬ cÊu vèn cña c¸c DNVVN ë mét sè tØnh
§¬n vÞ tÝnh: %
Nguån vèn
Hµ Néi
Qu¶ng Ninh
H¶i Phßng
Tæng sè TB
Vèn chñ së h÷u
45,6
49,3
46,7
47,2
Vay ngêi th©n, b¹n bÌ
24,7
24,5
22,3
24,3
Vay nãng
2,2
2,5
2,15
2,4
Vay ng©n hµng
24
20,5
21,5
21,1
§ãng gãp c«ng nh©n
1,9
2,3
3,5
2,5
C¸c nguån kh¸c
1,6
1,7
3,8
2,2
Nguån: Tæ chøc lao ®éng thÕ giíi (1998)
Tõ b¶ng trªn ta thÊy, lîng vèn huy ®éng ®îc cña c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá chñ yÕu tõ c¸c nguån c¸ nh©n nh cña chñ doanh nghiÖp, b¹n bÌ, ngêi th©n vµ c¸c kho¶n vay kh«ng chÝnh thøc kh¸c, chiÕm 75,2%; lîng vèn vay tõ ng©n hµng vµ ®ãng gãp cña c«ng nh©n chØ chiÕm mét lîng nhá 23,6%, cßn l¹i lµ tõ mét sè nguån kh¸c 2,2%. §iÒu nµy chøng tá c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá gÆp khã kh¨n trong viÖc huy ®éng vèn ®Ó s¶n xuÊt kinh doanh nhÊt lµ tõ phÝa ng©n hµng.
ë Hµ Néi, hiÖn t¹i chØ cã kho¶ng 25% Doanh nghiÖp ngoµi quèc doanh ®îc vay vèn ng©n hµng; 11,9% Doanh nghiÖp vay vèn tõ c¸c hîp t¸c x· tÝn dông... Nh÷ng c¶n trë ë tÇm vÜ m« dÉn ®Õn viÖc cung øng vèn cho Doanh nghiÖp hiÖn nay ®ang trë thµnh vÊn ®Ò bøc xóc. MÆt kh¸c, thÞ trêng vèn trung vµ dµi h¹n cha ph¸t triÓn, kh«ng thu hót m¹nh mÏ c¸c nguån vèn nhµn rçi trong x· héi nh»m ®¸p øng cho nhu cÇu vèn cña c¸c Doanh nghiÖp.
§Ó cô thÓ h¬n, ta h·y xem xÐt thùc tr¹ng t×nh h×nh huy ®éng vèn cña Doanh nghiÖp võa vµ nhá tõ c¸c nguån vèn sau:
2.1.1. Vèn chñ së h÷u:
Lµ lo¹i vèn thêng ®îc t¹o ra tõ vèn riªng cña c¸c nghiÖp chñ, vèn ®ãng gãp cña c¸c cæ ®«ng, b¹n bÌ, hä hµng... Nguån vèn nµy chiÕm kho¶ng 5 - 10% vèn lu©n chuyÓn cña Doanh nghiÖp võa vµ nhá.
Thùc tÕ ta thÊy hiÖn nay c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá thêng sö dông phÇn lín nguån vèn nµy vµo viÖc kinh doanh chiÕm kho¶ng 47,2% trªn tæng sè vèn toµn Doanh nghiÖp.
§Ó huy ®éng ®îc nguån vèn nµy, Doanh nghiÖp ®· gÆp ph¶i rÊt nhiÒu khã kh¨n:
- Do ®Æc ®iÓm cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá lµ ë chç ngêi chñ Doanh nghiÖp chØ cã ph¬ng tiÖn tµi chÝnh ë mét møc ®é nhÊt ®Þnh nªn hä kh«ng thÓ bá ra nhiÒu h¬n sè vèn mµ hä ®· ®ãng gãp vµo Doanh nghiÖp , lîng vèn nµy thêng kh«ng ®æi trong suèt qu¸ tr×nh kinh doanh cña doanh nghiÖp .
M«i trêng kinh doanh, m«i trêng ®Çu t, chÕ ®é ph¸p lý kh«ng æn ®Þnh cha khuyÕn khÝch t¹o ®iÒu kiÖn cho c¸c luång tiÒn nhµn rçi ®îc ®Çu t vµo Doanh nghiÖp.
V× vËy mµ nguån vèn nµy cha ®îc tËn dông mét c¸ch triÖt ®Ó, trong khi c¸c doanh nghiÖp ®ang ë t×nh tr¹ng ®ãi vèn th× lîng tiÒn “chÕt” vÉn n»m trong tói cña ngêi d©n kh¸ lín.
2.1.2 Nguån vèn chÝnh thøc.
Nguån vèn nµy ®îc ®¸nh gi¸ lµ cã triÓn väng trong t¬ng lai. Nhng hiÖn nay c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá cßn cha tiÕp cËn ®îc nhiÒu vµ triÖt ®Ó víi nguån vèn nµy, tØ träng c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá vay ®îc tõ nguån vèn chÝnh thøc chØ chiÕm mét tû lÖ rÊt khiªm tèn so víi c¸c Doanh nghiÖp nhµ níc vµ c¸c doanh nghiÖp lín kh¸c.
2.1.2.1 Doanh nghiÖp võa vµ nhá víi nguån vèn vay ng©n hµng.
XÐt trªn tæng thÓ, c¸c sè liÖu rót ra tõ mét tµi liÖu do ng©n hµng Trung ¦¬ng Ên hµnh cho thÊy phÇn tÝn dông trung vµ dµi h¹n so víi toµn bé c¸c lo¹i tÝn dông mµ hÖ thèng ng©n hµng ®· cÊp trong 9 th¸ng ®Çu n¨m 1997 chiÕm 19%. Con sè nµy chØ lµ con sè trung b×nh vµ hiÓn nhiªn lµ kh«ng tÝnh ®Õn sù kh¸c biÖt rÊt lín gi÷a c¸c ng©n hµng trong ho¹t ®éng tÝn dông cã kú h¹n. Tuy nhiªn con sè nµy cho phÐp nhËn thÊy r»ng nh×n chung phÇn tÝn dông cã kú h¹n vÉn cßn thÊp vµ c¸c ng©n hµng cßn tra ®îc tØ lÖ 20% tÝn dông cã kú h¹n trªn tæng sè tÝn dông ng©n hµng Nhµ níc yªu cÇu. Nhu cÇu vay vèn cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá kh¸ cao trong ®ã ng©n hµng kh«ng ®¸p øng ®îc ®Çy ®ñ nhu cÇu ®ã.
B¶ng 2: Møc ®é vay vèn tõ ng©n hµng.
§¬n vÞ: %
Møc ®é vay vèn tõ ng©n hµng
1995
1996
1997
1998
Kh«ng vay ®îc tõ ng©n hµng
55,9
35,5
28,4
22,5
<10% tæng sè DNVVN vay ®îc vèn
5,3
6,3
8,2
9,4
10% - 30% cÇu vÒ vèn cña DNVVN
20,1
35,1
38,6
41,2
30% - 50% cÇu vÒ cña DNVVN
12,3
15,5
16,5
17,7
>50% cÇu vÒ vèn cña DNVVN
6,4
7,6
8,3
9,2
Nguån: UNIDO - MPI(1998)
Ta thÊy sè Doanh nghiÖp võa vµ nhá vay ®îc vèn qua c¸c n¨m t¨ng lªn nhng cßn rÊt chËm do c¸c h×nh thøc vay ng©n hµng ph¶i tr¶i qua c¸c thñ tôc nghiªm ngÆt, phiÒn hµ vµ thÕ chÊp chÆt chÏ, ph¶i cã luËn chøng cô thÓ cña ph¬ng ¸n kinh doanh... Trªn thùc tÕ chØ cã kho¶ng 30 - 40% sè chñ Doanh nghiÖp cã yªu cÇu ®îc vay. H¬n n÷a l·i suÊt vay vèn cña ng©n hµng cha khuyÕn khÝch ph¸t triÓn lo¹i h×nh Doanh nghiÖp nµy.
Trong khu vùc kinh tÕ quèc doanh, Doanh nghiÖp võa vµ nhá chÞu chung c¬ chÕ qu¶n lý vèn cña Nhµ níc:
Thø nhÊt, Doanh nghiÖp ®îc giao vèn vµ b¶o toµn vèn.
Thø hai, kh¶ n¨ng t¹o vèn kh«ng ®îc th«ng qua quü khÊu hao c¬ b¶n, qua lîi nhuËn ®Ó l¹i trÝch quü ph¸t triÓn.
Thø ba, vay ng©n hµng: Kh¶ n¨ng vay ng©n hµng cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá quèc doanh chØ cã thÓ thùc hiÖn ®îc nÕu triÓn väng doanh thu cña Doanh nghiÖp cho phÐp tr¶ nî trong 2 - 3 n¨m. V× vËy chØ cã mét sè rÊt Ýt cã thÓ lµm ®îc trong mÊy n¨m.
§èi víi ng©n hµng quèc doanh:
C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá chiÕm kho¶ng 70% kh¸ch hµng cña c¸c ng©n hµng quèc doanh, phÇn tÝn dông cã kú h¹n mµ c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá nµy nhËn ®îc cã thÓ ®îc ®¸nh gi¸ b»ng kho¶ng 15% toµn bé c¸c kho¶n tÝn dông mµ c¸c ng©n hµng nµy cung cÊp. Mét trong c¸c lý do gi¶i thÝch lîng tÝn dông cã kú h¹n do c¸c ng©n hµng quèc doanh cÊp kh«ng cao lµ ë chç c¸c ng©n hµng nµy kh«ng cã ®ñ nguån lùc tµi chÝnh dµi h¹n. Nhng gÇn ®©y mét sè ng©n hµng ®îc giao qu¶n lý “nguån tµi trî” do ®èi t¸c níc ngoµi cÊp, do ®ã c¸c ng©n hµng sÏ cã nguån tµi chÝnh cÇn thiÕt ®Ó cÊp tÝn dông cã kú h¹n cho nh÷ng kh¸ch hµng ®¸p øng ®îc mét sè ®iÒu kiÖn nhÊt ®Þnh. C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá sÏ cã c¬ héi vay ®îc nhiÒu vèn h¬n.
§èi víi Ng©n hµng cæ phÇn
C¸c ng©n hµng nµy chñ yÕu híng ho¹t ®éng vµo tÝn dông ng¾n h¹n. Tuy nhiªn Doanh nghiÖp võa vµ nhá khã vay ®îc nguån vèn nµy do Ýt cã tµi s¶n thÓ chÊp, h¬n n÷a vÊn ®Ò khã kh¨n c¬ b¶n mµ c¸c ng©n hµng thêng gÆp ph¶i ®ã lµ thiÕu nguån tµi chÝnh dµi h¹n, dÉn ®Õn g©y khã kh¨n cho viÖc ®i vay.
§èi víi Ng©n hµng liªn doanh
Ho¹t ®éng trong viÖc cÊp tÝn dông cã kú h¹n phÇn nµy chiÕm trung b×nh kho¶ng 20% so víi toµn bé lîng tÝn dông mµ ng©n hµng liªn doanh cÊp. Tuy vËy, c¸c ng©n hµng nµy quan t©m nhiÒu ®Õn kh¸ch hµng lµ nh÷ng Doanh nghiÖp quèc doanh lín vµ nh÷ng Doanh nghiÖp liªn doanh hay 100% vèn níc ngoµi h¬n lµ c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá.
C¸c kho¶n tÝn dông cã kú h¹n mµ c¸c ng©n hµng nµy cÊp cho Doanh nghiÖp võa vµ nhá lµ c¸c Doanh nghiÖp quèc doanh nhá vµ c¸c Doanh nghiÖp t nh©n cã quy m« t¬ng ®èi lín.
§èi víi Ng©n hµng níc ngoµi
C¸c kho¶n vay ®îc ghi b»ng ngo¹i tÖ, còng nh ng©n hµng liªn doanh. C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ë ViÖt Nam hÇu nh kh«ng thÓ huy ®éng ®îc vèn tõ nguån nµy.
2.1.2.2 Doanh nghiÖp võa vµ nhá víi nguån thuª mua tµi chÝnh.
HiÖn nay cã c¸c c«ng ty thuª mua tµi chÝnh ®îc thµnh lËp ë ViÖt Nam:
C¸c c«ng ty do nh÷ng ng©n hµng ViÖt Nam lËp ra: 3 c«ng ty cã nguån gèc tõ Vietcombank, VBARD; BIDV.
C¸c c«ng ty liªn doanh cã: “Vietnam International leasing compaty Ltd” (VILC) “VENA leasing Company” (VENA); “Vietnam leasing Company Ltd” (VLC).
Trong ®ã ®èi t¸c ViÖt Nam lµ: ®èi t¸c víi VILC lµ Incombank; ®èi t¸c VENA, Trêng Thµnh trading & series company Ltd”. C¸c c«ng ty 100% vèn níc ngoµi.
C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá cã thÓ ®Ò nghÞ c¸c c«ng ty nµy cho thuª ®éng s¶n vµ bÊt ®éng s¶n mµ hä dù kiÕn ký hîp ®ång víi c¸c c«ng ty cho thuª tµi chÝnh vµ cã sù høa hÑn vÒ bÊt ®éng s¶n tuú theo t×nh h×nh. §©y lµ nh÷ng h×nh thøc cung cÊp vèn rÊt cã kh¶ quan cho Doanh nghiÖp võa vµ nhá ë ViÖt Nam, ngay c¶ trong lÜnh vùc n«ng nghiÖp. Doanh nghiÖp sÏ cã kh¶ n¨ng sö dông vèn trong khi cha cã ®ñ vèn vµ cam kÕt tr¶ vèn lÉn l·i theo ®Þnh kú ®· tho¶ thuËn víi c«ng ty cho thuª tµi chÝnh. Quy tr×nh xÐt duyÖt cho thuª tµi chÝnh ®îc c¸c c«ng ty nµy quy ®Þnh.
Khã kh¨n trong khi thuª mua tµi chÝnh lµ:
+ C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá cha quen thuéc víi viÖc huy ®éng nguån vèn nµy.
+ C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá khi ®i thuª ph¶i chÞu mét l·i suÊt cao(bï phÇn khÊu hao m¸y mãc nguyªn vËt liÖu).
+ C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá cßn ph¶i thuyÕt tr×nh kÕ ho¹ch s¶n xuÊt cung cÊp th«ng tin cña Doanh nghiÖp cho c¸c c«ng ty thuª mua tµi chÝnh biÕt. §©y chÝnh lµ mét h¹n chÕ lín ®èi víi Doanh nghiÖp võa vµ nhá t×m kiÕm ®Õn nguån vèn nµy.
2.1.2.3 Quü hç trî ph¸t triÓn
Ho¹t ®éng th«ng qua ng©n hµng phôc vô ngêi nghÌo, quü tÝn dông nh©n d©n, quü ph¸t triÓn n«ng th«n, liªn hiÖp hîp t¸c x·, quü hç trî ®Çu t quèc gia.
§Õn th¸ng 9 n¨m 1998, trong c¶ níc cã gÇn 5 tû USD nhµn rçi, hµng ngh×n tû cña quü hç trî ®Çu t quèc gia cha ®îc sö dông, hµng chôc ngh×n ha ®Êt, nhµ xëng cha sö dông ®óng. Nh×n chung nguån vèn chÝnh thøc nµy ®¸p øng ®îc 25,6% nghiªn cøu vèn cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá. N¨m 1998 ngµnh ng©n hµng dµnh tíi 35% (4500 tû ®ång), tæng d nî cho c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá song tû lÖ nµy cßn ë møc thÊp. Sau khi NghÞ ®Þnh 43/1999/N§-CP ngµy 29/6/1999 cña ChÝnh phñ ra ®êi, Quü hç trî ph¸t triÓn ®· ®¹t ®îc mét sè kÕt qu¶ kh¶ quan nh: n¨m 2000 ®· thÈm ®Þnh gÇn 1000 dù ¸n, ký h¬n 1300 hîp ®ång tÝn dông cã gi¸ trÞ h¬n 6.800 tû ®ång vµ gi¶i ng©n h¬n 4.700 tû ®ång, thùc hiÖn cho vay l¹i 765 triÖu USD b»ng vèn ODA, bíc ®Çu ®· hç trî l·i suÊt sau ®Çu t cho 49 dù ¸n víi sè tiÒn lµ 11,5 tû ®ång.
Tuy vËy, viÖc vay vèn tõ nguån nµy vÉn gÆp ph¶i nh÷ng khã kh¨n cßn tån t¹i sau: ®èi tîng cßn ë ph¹m vi hÑp nhÊt lµ víi c¸c doanh nghiÖp thuéc tØnh, thµnh phè kh«ng thuéc vïng khã kh¨n hoÆc ®Æc biÖt khã kh¨n; vÒ thÕ chÊp (b¶o ®¶m tiÒn vay) còng lµ nh÷ng yÕu tè mµ c¸c chñ ®Çu t kh«ng thÓ kh¾c phôc ®îc, ®ã lµ cha kÓ ®Õn møc vay tèi ®a tõ 50 – 70% so víi nhu cÇu cña dù ¸n, chñ dù ¸n ph¶i bá ra sè cßn thiÕu qu¸ nhiÒu nªn lóng tóng kh«ng biÕt xoay vµo ®©u. Mét khã kh¨n n÷a ®èi víi c¸c DNVVN lµ th«ng tin, c¸c chñ ®Çu t kh«ng ®îc tiÕp xóc víi c¸c v¨n b¶n vÒ c¬ chÕ tÝn dông ®Çu t ph¸t triÓn, nãi c¸ch kh¸c lµ kh«ng c¬ quan nµo phæ biÕn c¸c NghÞ quyÕt, NghÞ ®Þnh vµ c¸c v¨n b¶n cña Nhµ níc vÒ tÝn dông ®Çu t vµ ph¸t triÓn.; khã kh¨n nµy cßn ®Æc biÖt h¬n ®èi víi c¸c doanh nghiÖp d©n doanh v× kh«ng cã c¬ quan cÊp trªn.
2.1.2.4 Nguån vèn phi chÝnh phñ vµ chÝnh phñ
HiÖn nay cã nhiÒu tæ chøc quèc tÕ nh ILO, UNIDO, ZDH tæ chøc ph¸t triÓn Hµ Lan, viÖc Friedrich Erbert (§øc, ESCAP...) rÊt quan t©m tíi sù ph¸t triÓn cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ë ViÖt Nam: Cô thÓ
- Dù ¸n VIE/98/MO2/SID: Gi÷a chÝnh phñ ViÖt Nam (qua VCCI - phßng th¬ng m¹i vµ c«ng nghiÖp ViÖt Nam) víi chÝnh phñ Thôy §iÓn - ILO. Cã trÞ gi¸ 1,7 tr USD lµ dµnh cho Doanh nghiÖp võa vµ nhá.
- Dù ¸n “Tµi chÝnh n«ng th«n”: dù ¸n nµy víi thêi h¹n dù kiÕn lµ 4 n¨m ®îc tµi trî nhê mét kho¶n vay 120 tr USD do “HiÖp héi ph¸t triÓn quèc tÕ” (IDA) cÊp cho Nhµ níc ViÖt Nam. Môc ®Ých cña dù ¸nlµ hç trî nh÷ng cè g¾ng cña chÝnh phñ ViÖt Nam trong viÖc c¶i thiÖn ®êi sèng t¹i c¸c vïng n«ng th«n. §Ó lµm ®îc ®iÒu ®ã c¸c môc tiªu ®îc ®Ò ra nh sau:
+ KhuyÕn khÝch ®Çu t ë khu vùc t nh©n.
+ T¨ng cêng kh¶ n¨ng tµi trî cho ®Çu t thuéc khu vùc t nh©n.
+N©ng cao kh¶ n¨ng tiÕp cËn dÞch vô tµi chÝnh cña ngêi nghÌo t¹i c¸c vïng n«ng th«n.
Qua gãc ®é mµ chóng ta quan t©m, dù ¸n nµy thÓ hiÖn díi h×nh thøc mét “nguån tµi trî” trÞ gi¸ 100 tr USD. Gäi lµ quü ph¸t triÓn n«ng th«n, quü nµy dïng ®Ó t¸i tµi trî cho c¸c kho¶n vay ng¾n, trung vµ dµi h¹n do c¸c Ng©n hµng trong níc cÊp cho c¸c hé kinh doanh, c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá t¹i vïng n«ng th«n.
- Quü ph¸t triÓn Doanh nghiÖp võa vµ nhá (SMDF): Dù ¸n nµy cã thêi gian 3 n¨m do céng ®ång Ch©u ¢u tµi trî, môc tiªu cña dù ¸n nµy lµ gióp ®ì ViÖt Nam t rong qu¸ tr×nh chuyÓn sang nÒn kinh tÕ thÞ trêng. §Ó thùc hiÖn ®îc môc tiªu nµy, nhiÒu ho¹t ®éng ®îc ®Ò ra nh»m thóc ®Èy sù ph¸t triÓn cña c¸c Doanh nghiÖp quèc doanh vµ t nh©n võa vµ nhá trong 24 tØnh thµnh, nh»m t¨ng cêng ph¸t triÓn kinh tÕ, x· héi ®Æc biÖt lµ t¹o c«ng ¨n viÖc lµm. Dù ¸n cã mét quü tµi chÝnh kho¶ng 25tr USD ®Ó t¸i tµi trî, mét phÇn danh cho c¸c kho¶n vay cã kú h¹n mµ nhiÒu ng©n hµng trong níc ®îc tham gia cÊp cho c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ®¸p øng ®ñ yªu cÇu.
- Nguån tµi trî Mª K«ng (MFL): §©y lµ nguån tµi trî trÞ gi¸ 5 tr USD do c«ng ty tµi chÝnh quèc tÕ (SFI) trùc tiÕp vËn hµnh vµ qu¶n lý, SFI lµ mét trong nh÷ng c«ng ty cña Ng©n hµng thÕ giíi qu¶n lý vµ hç trî thµnh lËp quü ph¸t triÓn Doanh nghiÖp võa vµ nhá.
Dù ¸n MPDF víi thêi gian vËn hµng 5 n¨m, ®· më réng ho¹t ®éng cña m×nh sang ViÖt Nam, Lµo, Campuchia. Dù ¸n cã môc ®Ých thóc ®Èy thµnh lËp vµ ph¸t triÓn Doanh nghiÖp võa vµ nhá ®Þa ph¬ng. Mét mÆt b»ng c¸ch cung cÊp hµng lo¹t c¸c dÞch vô t vÊn phong phó gióp ®ì c¸c tæ chøc ®Þa ph¬ng cã ho¹t ®éng ¶nh hëng ph¸t triÓn Doanh nghiÖp.
- Qua thùc tÕ nghiªn cøu c¸c nguån tµi trî vÒ vèn cña c¸c dù ¸n trªn ta thÊy c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá cßn gÆp mét sè nh÷ng khã kh¨n sau:
+ Nguån vèn cña c¸c dù ¸n cßn h¹n hÑp cha ®ñ ®¸p øng nhu cÇu vÒ vèn cña c¸c Doanh nghiÖp.
+ Møc ®é cung cÊp chØ giíi h¹n trong mét sè Doanh nghiÖp nhÊt ®Þnh.
+ Thêi gian tµi trî ng¾n h¹n 3 - 5 n¨m, kh«ng ®ñ ®Ó c¸c Doanh nghiÖp ph¸t triÓn Doanh nghiÖp, quay vßng vèn trong chu kú ho¹t ®éng kinh doanh.
+ Thñ tôc cho vay cßn nhiÒu víng m¾c.
+ C¸c tæ chøc qu¶n lý nguån vèn cßn ph ©n t¸n, kh«ng ®ång bé, kh«ng quy ®îc vÒ mét ®Çu mèi qu¶n lý ®Ó Doanh nghiÖp võa vµ nhá tiÕp cËn mét c¸ch dÔ dµng.
2.1.3 Nguån vèn phi chÝnh thøc (PCT)
ë ViÖt Nam cã c¸c h×nh thøc huy ®éng vèn PCT nh: Vay nh©n th©n b¹n bÌ, ngêi quen, nh©n viªn trong Doanh nghiÖp; Hôi hä, cÇm cè tµi s¶n; Vay ngêi cho vay chuyªn nghiÖp; øng tríc vèn b»ng b¸n non; øng tríc hµng ho¸; nguyªn vËt liÖu; b¸n tr¶ chËm.
KÕt qu¶ ®iÒu tra 5 tØnh thµnh phè ta thÊy trong 316 Doanh nghiÖp cã nhu cÇu vay vèn th× cã tû lÖ c¸c Doanh nghiÖp vay víi h×nh thøc phi chÝnh thøc nh b¶ng díi ®©y:
B¶ng 3: C¸c h×nh thøc huy ®éng vèn phi chÝnh thøc cña DNVVN
§¬n vÞ: %
TT
C¸c h×nh thøc huy ®éng vèn PCT
Tû lÖ Doanh nghiÖp vay
1
Vay nh©n th©n, b¹n bÌ
48,4
2
Huy ®éng qua hôi hä
3,2
3
øng tríc vèn cña ngêi bao tiªu s¶n phÈm
13,3
4
øng tríc vèn cña ngêi cung cÊp NVL
20,9
5
Huy ®éng thªm vèn ®Ó thùc hiÖn doanh vô
6,0
6
Vay ngêi lao ®éng trong DN
6,3
7
H×nh thøc kh¸c
6,0
Nguån: B¸o c¸o ®iÒu tra 5 tØnh, thµnh phè cña nhãm nghiªn cøu (10/1998)
Theo c¸c chuyªn gia tµi chÝnh, khã cã thÓ ®Þnh lîng chÝnh x¸c quy m« vèn PCT, nhng cã thÓ íc tÝnh dùa vµo tû träng tiÒn mÆt trong tæng lîng tiÒn lu th«ng (M3). Tû träng tiÒn mÆt chiÕm kho¶ng 33% tæng l¬ng M3, hiÖn nay tû lÖ ®ã lµ 45%, tû lÖ nµy lµ kh¸ cao so víi c¸c níc ASEAN (15%). Tõ ®ã cã thÓ thÊy r»ng quy m« vèn PCT lµ kh¸ lín, chiÕm kho¶ng 25% tæng vèn kinh doanh cña Doanh nghiÖp võa vµ nhá.
Tuy nhiªn vÒ h×nh thøc huy ®éng vèn phi chÝnh thøc vÉn cßn gÆp ph¶i nh÷ng khã kh¨n: lín nhÊt ®ã lµ cha cã m«i trêng ph¸p lý thuËn lîi, do ®ã mét sè h×nh thøc huy ®éng vèn lo¹i nµy thêng dÉn ®Õn ®æ vì nh hôi, hä, vay nãng... Ngoµi ra cßn cã c¸c khã kh¨n nh l·i suÊt cao vµ thêi h¹n vay ng¾n.
KÕt qu¶ ®iÒu tra nhãm nghiªn cøu thu ®îc nh sau: khã kh¨n lín nhÊt lµ cha ®îc ph¸p luËt b¶o hé (44,5% DN), tiÕp ®Õn l·i suÊt cao (31,6% DN); thêi gian vay ng¾n (24,7% DN), khã kh¨n kh¸c (4,3%). Nh×n chung c¸c h×nh thøc huy ®éng vèn PCT cha ®Þnh h×nh c¶ vÒ quy m«, l·i suÊt... Sù gÆp gì gi÷a ngêi vay vµ ngêi cho vay mang tÝnh tù ph¸t, khi gÆp trë ng¹i thêng dÉn ®Õn viÖc tù gi¶i quyÕt víi nhau, nªn thêng dÉn ®Õn hËu qu¶ khã lêng tríc.
Ph¹m vi vµ quy m« nguån vèn nµy kh«ng lín, v× vËy khi vay chñ Doanh nghiÖp ph¶i c©n nh¾c c¸c nhËn xÐt c¸ nh©n cña nh÷ng ngêi gióp ®ì tµi chÝnh, g©y nªn mèi quan hÖ tµi chÝnh c¸ nh©n cao, thËm chÝ va ch¹m tíi sù ®éc lËp trong kinh doanh.
Nh vËy, ®èi víi c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá th× vèn ®ang trë thµnh mét vÊn ®Ò bøc xóc nhÊt hiÖn nay. ViÖc vay vèn lµ mét khã kh¨n lín mµ kh«ng ph¶i DNVVN nµo còng lµm tèt ®îc, ®iÒu nµy g©y c¶n trë lín ®èi víi qu¸ tr×nh ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. §Ó hiÓu râ vÊn ®Ò nµy, ta h·y t×m hiÓu t¹i sao DNVVN l¹i gÆp khã kh¨n trong viÖc huy ®éng vèn.
2.2 §¸nh gi¸ nguyªn nh©n cña nh÷ng khã kh¨n trong huy ®éng vèn cho Doanh nghiÖp võa vµ nhá.
Huy ®éng vèn cho c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá (qua thùc tr¹ng ph©n tÝch ë trªn) gÆp rÊt nhiÒu khã kh¨n, tùu chung l¹i ta thÊy cã c¸c nguyªn nh©n sau ®©y:
- Tríc tiªn ph¶i nãi ®Õn ®ã lµ do chÝnh ®Æc ®iÓm cña lo¹i h×nh Doanh nghiÖp võa vµ nhá lµ: Vèn Ýt, tr×nh ®é qu¶n lý, n¨ng lùc c«ng nghÖ cßn h¹n chÕ, møc ®é rñi ro cña ®Çu t kh¸ cao v× vËy cha hÊp dÉn ®îc c¸c nhµ ®Çu t vµ thiÕu vèn lµ mét tÊt yÕu.
- Nguyªn nh©n b¾t nguån tõ bªn ngoµi Doanh nghiÖp:
+) M«i trêng kinh doanh cha æn ®Þnh: Tû lÖ l¹m ph¸t cao, tû lÖ göi vµ cho vay trung vµ dµi h¹n thÊp (4 - 6% tæng møc cho vay). Cßn nhiÒu rèi lo¹n do qu¸ tr×nh lµm ¨n chuyÓn ®æi (lµm ¨n chôp giùt...) tû lÖ tiÕt kiÖm thÊp (15%) lµ c¶n trë lín ®èi víi viÖc huy ®éng vèn.
+) ChÝnh s¸ch, ph¸p luËt: T¹o ra vÊn ®Ò bÊt b×nh ®¼ng khi cho vay vèn ®èi víi Doanh nghiÖp võa vµ nhá vµ c¸c Doanh nghiÖp kh¸c. Møc ®é ®Çu t vèn cho c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá cßn h¹n chÕ, c¸c trung t©m hç trî, tµi trî Doanh nghiÖp võa vµ nhá ®îc thµnh lËp nhng do kh«ng b¸m s¸t thùc tÕ ho¹t ®éng cßn mê nh¹t kÐm hiÖu qu¶.
+ Nhµ níc cha thµnh lËp ®îc mét tæ chøc chÆt chÏ ®Ó hç trî vèn cho Doanh nghiÖp võa vµ nhá nh nhiÒu quèc gia kh¸c ®· lµm, cha cã ®îc c¸c chÝnh s¸ch hç trî, u tiªn ph¸t triÓn Doanh nghiÖp võa vµ nhá t¹o hµnh lang ph¸p lý cho c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá. C¸c nguån vèn lín (ODA, FDI) th× giµnh cho c¸c c«ng tr×nh lín.
+ Ng©n hµng: Huy ®éng vèn trung vµ dµi h¹n cña ng©n hµng lµ thÞ trêng chøng kho¸n, ®ang cßn trong giai ®o¹n s¬ khai, c¸c s¶n phÈm trªn thÞ trêng tiÒn tÖ cha nhiÒu, kh¶ n¨ng thu hót lîng tiÒn nhµn rçi trong d©n cßn yÕu kÐm. V× vËy c¸c ng©n hµng thêng l©m vµo t×nh tr¹ng thiÕu vèn ®Ó cho vay. C¸c ng©n hµng thiÕu sù liªn th«ng, liªn kÕt trong viÖc kiÓm so¸t mäi ho¹t ®éng chu chuyÓn vèn cña Doanh nghiÖp, c¸c nh©n viªn ng©n hµng cha ®ñ kinh nghiÖm kiÕn thøc trong viÖc thÈm ®Þnh c¸c dù ¸n cña Doanh nghiÖp ®Ó ng©n hµng cung cÊp vèn cho Doanh nghiÖp ho¹t ®éng kinh doanh. Doanh nghiÖp võa vµ nhá khi vay tiÒn ng©n hµng thêng gÆp ph¶i thñ tôc rêm rµ ®iÒu kiÖn cho vay vÒ tµi s¶n thÕ chÊp thêng cao, mµ c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá thêng thiÕu tµi s¶n thÕ chÊp, quyÒn sö dông m¸y mãc, thiÕt bÞ, nhµ xëng nhÊt lµ quyÒn sö dông ®Êt cßn cha ®îc l©u dµi.
+ ThÞ trêng vèn, thÞ trêng chøng kho¸n hiÖn nay ®· cã nhng ho¹t ®éng cßn ë møc ®é s¬ khai, cha ph¸t triÓn, cha thÓ trë thµnh mét kªnh huy ®éng vèn hiÖu qu¶ cña doanh nghiÖp.
Ch¬ng 3
Gi¶i ph¸p huy ®éng vèn
cho c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá
1. Mét sè gi¶i ph¸p huy ®éng vèn cã hiÖu qu¶ cña Doanh nghiÖp võa vµ nhá.
§Ó huy ®éng vèn, vÒ nguyªn t¾c ta cã thÓ ®a ra nhiÒu c¸ch kh¸c nhau. XuÊt ph¸t tõ thùc tr¹ng cña vÊn ®Ò huy ®éng vèn ®· nªu trªn cïng víi nh÷ng khã kh¨n chÝnh c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá, ta cã thÓ ®a ra mét sè gi¶i ph¸p nh»m huy ®éng vèn mét c¸ch cã hiÖu qu¶ nhÊt cho Doanh nghiÖp vµ vµ nhá.
1.1 Gi¶i ph¸p 1: T¨ng cêng nguån vèn chñ së h÷u.
§©y lµ mét biÖn ph¸p ®¬n gi¶n nhÊt, Ýt tèn kÐm nhÊt ®èi víi Doanh nghiÖp. ThËt vËy “nguån vèn chñ së h÷u” lµ vèn ®ãng gãp cña c¸c cæ ®«ng hay ngêi chñ duy nhÊt, ®iÒu ®¸ng chó ý nhÊt lµ sè vèn nµy kh«ng g©y ra chi phÝ ®èi víi Doanh nghiÖp.
Tuy nhiªn vÊn ®Ò ®Æt ra lµ: ®èi víi c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá gi¶i ph¸p nµy khi thùc hiÖn gÆp ph¶i khã kh¨n ë chç ngêi chñ hoÆc c¸c héi viªn chØ cã ph¬ng tiÖn tµi chÝnh h¹n chÕ vµ nh vËy hä kh«ng thÓ bá ra nhiÒu h¬n sè vèn mµ hä ®· ®ãng gãp vµo Doanh nghiÖp ®îc. §Ó gi¶i quyÕt khã kh¨n nµy ta cã thÓ thµnh lËp mét tæ chøc víi chøc n¨ng t¨ng cêng vèn chñ së h÷u cho c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá b»ng c¸ch tham gia gãp vèn víi thêi gian h¹n chÕ trong Doanh nghiÖp. ViÖc tham gia cña c¸c tæ chøc nµy sÏ cho phÐp Doanh nghiÖp cã ®îc mét sè vèn nhiÒu h¬n ®Ó cã thÓ tham gia vît qua mét giai ®o¹n míi trong qóa tr×nh ph¸t triÓn vµ ngay khi b¾t ®Çu ho¹t ®éng, tæ chøc nµy sÏ nhîng l¹i phÇn gãp vèn cña m×nh cho c¸c héi viªn kh¸c khi møc ®é lîi nhuËn Doanh nghiÖp ®¹t ®îc cho phÐp Doanh nghiÖp cã ®ñ ph¬ng tiÖn mua l¹i.
Ngoµi ra Doanh nghiÖp cã thÓ huy ®éng b»ng c¸ch: ph¸t hµnh cæ phiÕu, tr¸i phiÕu, kªu gäi sù ®Çu t vèn bªn ngoµi vµo Doanh nghiÖp, tham gia thÞ trêng chøng kho¸n, thÞ trêng vèn.
§Ó sù tham gãp vèn cña c¸c cæ ®«ng c¬ sù thuËn tiÖn. C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá nªn cung cÊp th«ng tin cña Doanh nghiÖp cho kh¸ch hµng, cung cÊp nh÷ng dù ¸n, b¶n kÕ ho¹ch ®Çu t cña Doanh nghiÖp. Ngoµi ra Doanh nghiÖp còng nªn tËn dông nguån vèn ngay chÝnh trong Doanh nghiÖp, c«ng ty m×nh b»ng c¸ch khuyÕn khÝch ngêi lao ®éng, c«ng nh©n tham gia gãp vèn vµo c«ng ty.
1.2. Gi¶i ph¸p 2:Vay cã kú h¹n.
§©y lµ gi¶i ph¸p cæ ®iÓn mµ c¸c Doanh nghiÖp thêng nghÜ tíi. Víi tªn gäi “Vay trung vµ dµi h¹n” cã thÓ cã rÊt nhiÒu c¸ch thøc kh¸c nhau mµ c¸c Doanh nghiÖp thêng bÞ thiÕu th«ng tin.
ThËt vËy cÇn ph¶i biÕt r»ng tuú theo tæ chøc tµi trî vµ nguån tµi trî nh÷ng ®iÒu kiÖn mµ mét Doanh nghiÖp hay mét dù ¸n ®Çu t ph¶i tho¶ m·n còng nh nh÷ng ®iÒu kiÖn kÌm theo theo thay ®æi rÊt nhiÒu.
Do ®ã tuú theo ®Æc ®iÓm nguån tµi trî vµ ®Æc ®iÓm dù ¸n ®Çu t mµ Doanh nghiÖp cÇn ph¶i t×m hiÓu kü ®Ó cã thÓ göi hå s¬ xin vay ®Õn tæ chøc thÝch hîp nhÊt.
Vay ng©n hµng:
§©y lµ nguån huy ®éng vèn cã kh¶ n¨ng ®¹t ®îc kÕt qu¶ cao nhÊt vµ lµ nguån cã tÝnh chÊt ph¸t triÓn l©u dµi cho Doanh nghiÖp võa vµ nhá. Tuy nhiªn vÊn ®Ò huy ®éng tõ nguån nµy l¹i gÆp rÊt nhiÒu khã kh¨n (nh ®· ph©n tÝch ë trªn) v× vËy ®Ó gi¶i quyÕt nh÷ng khã kh¨n víng m¾c trªn ta cã thÓ ®a ra mét vµi gi¶i ph¸p sau:
§èi víi c¸c doanh nghiªp võa vµ nhá:
+) C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá cÇn chñ ®éng ®µo t¹o, ®µo t¹o l¹i díi nhiÒu h×nh thøc thÝch hîp nh»m trang bÞ n©ng cao kiÕn thøc chuyªn m«n, tay nghÒ, tr×nh ®é qu¶n lý cho ®éi ngò c¸n bé qu¶n lý nhÊt lµ c¸c «ng chñ vµ ®éi ngò c«ng nh©n trong Doanh nghiÖp. C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ph¶i chÊp hµnh nghiªm tóc ph¸p lÖnh kÕ to¸n - thèng kª. ChØ cã nh vËy míi cã thÓ thùc hiÖn c¸c yªu cÇu vÒ x©y dùng ph¬ng ¸n s¶n xuÊt kinh doanh, thùc hiÖn qu¶n lý vµ xö lý th«ng tin trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng, thùc hiÖn qu¶n lý tµi chÝnh chÆt chÏ t¹o lËp ®îc lßng tin tõ phÝa c¸c ng©n hµng th«ng qua qu¸ tr×nh ho¹t ®éng vµ quan hÖ vay tr¶.
+) C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ph¶i khai th¸c tèi ®a nguån vèn tù lùc cña m×nh vµ huy ®éng nguån vèn kh¸c phôc vô cho c¸c ph¬ng ¸n s¶n xuÊt kinh doanh víi yªu cÇu tiÕt kiÖm ®óng môc ®Ých, ®óng ®èi tîng vµ cã hiÖu qu¶.
+) C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ph¶i cã chÝnh s¸ch thu hót vµ ®éng viªn khai th¸c tèi ®a nguån lùc tõ ®éi ngò c¸n bé, c«ng nh©n trong Doanh nghiÖp, phôc vô cho qu¸ tr×nh ho¹t ®éng s¶n xuÊt, chó träng ®óng møc tíi lîi Ých, tinh thÇn cña ngêi lao ®éng.
VÒ phÝa ng©n hµng:
+) CÇn chñ ®éng tÝch cùc tham mu, t vÊn cho chÝnh phñ sím thµnh lËp quü b¶o l·nh tÝn dông cho Doanh nghiÖp võa vµ nhá: Quü nµy ®· ho¹t ®éng thÝ ®iÓm ë B¾c Giang vµ ®· ®em l¹i nhiÒu kÕt qu¶ tèt.
Quü b¶o l·nh tÝn dông cã vai trß lµ mét tæ chøc trung gian gi÷a ng©n hµng vµ Doanh nghiÖp, ho¹t ®éng trªn c¬ së b¶o l·nh mét phÇn nh»m hç trî c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá tiÕp cËn ®îc c¸c kho¶n vay ng¾n, trung vµ dµi h¹n (bao gåm c¶ gèc lÉn l·i) t¹i c¸c tæ chøc tÝn dông, th«ng qua viÖc cÊp b¶o l·nh t¸i b¶o l·nh tÝn dông, khuyÕn khÝch c¸c ho¹t ®éng tÝn dông lµnh m¹nh; §ång thêi chia xÎ rñi ro gi÷a quü b¶o l·nh tÝn dông, ng©n hµng vµ Doanh nghiÖp võa vµ nhá. Nh vËy c¸c Doanh nghiÖp, quü, ng©n hµng, c¶ ba ph¶i lµm ®óng chøc n¨ng vµ thiÖn chÝ th× quy tr×nh t¹o vèn cho c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá míi sím ®îc khai th«ng mét c¸ch tÝch cùc.
+) X©y dùng c¬ chÕ ®Çu t cho vay ®èi víi Doanh nghiÖp võa vµ nhá:
Thø nhÊt vÒ c¸c ®iÒu kiÖn vay vèn: §èi víi c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá hiÖn nay nh ph©n tÝch ë trªn lµ cßn nhiÒu bÊt cËp vÒ ®iÒu kiÖn vay vèn theo quy ®Þnh hiÖn hµnh bao gåm: Tµi s¶n thÕ chÊp; ph¬ng ¸n s¶n xuÊt kinh doanh vÒ chÊp hµnh chÕ ®é kÕ to¸n thèng kª...
Trong ®ã ®ang quan t©m lµ ®iÒu kiÖn vÒ tµi s¶n thÕ chÊp ®Ó ®îc vay vèn. §©y lµ vÊn ®Ò nan gi¶i víi c¸c Doanh nghiÖp vµ nhá, trong ®iÒu kiÖn tµi s¶n thÕ chÊp Ýt ái. Thùc tÕ vµ lý luËn ®· chøng minh r»ng: ®iÒu kiÖn quan träng nhÊt ®Ó ®¶m b¶o an toµn ®ång vèn cho vay kh«ng ph¶i lµ tµi s¶n thÕ chÊp mµ lµ tÝnh kh¶ thi cña ph¬ng ¸n kinh doanh, dù ¸n s¶n xuÊt kinh doanh cña Doanh nghiÖp. §iÒu ®ã cho phÐp chóng ta cã thÓ t×m gi¶i ph¸p kh¾c phôc t×nh tr¹ng thiÕu tµi s¶n thÕ chÊp vay vèn ng©n hµng tõ viÖc n©ng cao n¨ng lùc thÈm ®Þnh dù ¸n, ph¬ng ¸n vay vèn cña c¸c ng©n hµng. Cã thÓ ph©n ®Þnh mét sè d¹ng cô thÓ nh sau:
§èi víi c¸c Doanh nghiÖp ®îc b¶o l·nh tÝn dông mét phÇn vµ ®ñ tµi s¶n thÕ chÊp cho phÇn cßn l¹i th× yªu cÇu Doanh nghiÖp thùc hiÖn ®¶m b¶o nî ®ñ theo yªu cÇu.
§èi víi Doanh nghiÖp ®îc b¶o l·nh tÝn dông mét phÇn vµ tµi s¶n thÕ chÊp kh«ng ®ñ ®¶m b¶o cho phÇn cßn l¹i th× yªu cÇu dïng tµi s¶n h×nh thµnh b»ng vèn vay, tiÕp tôc ®¶m b¶o cho nî vay cßn l¹i.
§èi víi c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá kh«ng ®¸p øng ®ñ ®iÒu kiÖn nh hai d¹ng trªn th× ng©n hµng ph¶i chó träng thÈm ®Þnh dù ¸n, ph¬ng ¸n vay vèn b»ng c¸ch th«ng qua héi ®ång tÝn dông. Trong ®ã c¸c chuyªn gia t vÊn theo chuyªn m«n yªu cÇu, ®Ó quyÕt ®Þnh nªn ®Çu t hay kh«ng vµmøc ®é bao nhiªu.
Nh vËy ®ßi hái ®«i ngò c¸n bé thÈm ®Þnh kh«ng chØ tinh th«ng vÒ nghiÖp vô chuyªn m«n mµ cßn ph¶i hiÓu biÕt réng r·i c¸c nghiÖp vô bæ trî nh chuyªn m«n c¸c ngµnh kü thuËt vµ c¸c ngµnh kinh tÕ kh¸c. §ång thêi cÇn n¾m b¾t th«ng tin kÞp thêi, chÝnh x¸c vÒ c¸c ph¬ng ¸n, dù ¸n vay vèn.
Thø hai vÒ thêi h¹n cho vay: C¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá cã nhu cÇu vÒ vèn trung vµ dµi h¹n lín do ph¶i thay ®æi c«ng nghÖ, thiÕt bÞ nhiÒu do ®ã c¸c ng©n hµng cÇn lu ý trong viÖc x¸c ®Þnh thêi h¹n cho vao phï hîp víi kh¶ n¨ng sinh lêi vµ tuæi thä cña thiÕt bÞ. C¸c ng©n hµng kh«ng nªn gß Ðp vÒ mÆt thêi gian cho vay theo chñ quan sÏ dÉn ®Õn ¸p lùc vÒ tµi chÝnh ®èi víi c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá.
1.3. Gi¶i ph¸p 3: Cho thuª tµi chÝnh.
Lo¹i h×nh cho thuª (Leasing) ra ®êi tõ l©u nh»m tho¶ m·n nhu cÇu ®æi míi c«ng nghÖ song nã ho¹t ®éng m¹nh mÏ vµo thËp kû 50 ë Mü, Ch©u ¢u vµ NhËt B¶n ®Õn nay ®· ®îc quèc tÕ ho¸.
Cho thuª cã nghÜa lµ ngêi chñ së h÷u tµi s¶n cho ngêi kh¸c sö dông trong mét thêi gian nhÊt ®Þnh, ngêi sö dông ph¶i tr¶ mét kho¶n tiÒn theo lÞch tr×nh, hÕt thêi h¹n thuª, ngêi sö dông cã thÓ thuª tiÕp, mua hoÆc kh«ng mua tµi s¶n ®ã tuú theo c¸c ®iÒu kiÖn ®· tho¶ thuËn. H×nh thøc tÝn dông thuª mua cã u ®iÓm rÊt c¬ b¶n lµ nã gióp cho Doanh nghiÖp sö dông vèn ®óng môc ®Ých. Do ®Æc ®iÓm cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá lµ tr×nh ®é c«ng nghÖ l¹c hËu, vµ tay nghÒ c«ng nh©n nh×n chung lµ kh«ng cao do vËy thªm vµo ®ã lµ kh«ng cã ®ñ vèn ®Ó mua c¸c trang thiÕt bÞ s¶n xuÊt. Khi Doanh nghiÖp võa vµ nhá ký hîp ®ång thuª mua c¸c c«ng ty tµi chÝnh, Doanh nghiÖp kh«ng chØ nhËn ®îc m¸ymãc thiÕt bÞ mµ cßn nhËn ®îc t vÊn ®µo t¹o vµ híng dÉn kü thuËt cÇn thiÕt. Doanh nghiÖp sö dông m¸y mãc thiÕt bÞ cã thÓ tr¸nh ®îc nh÷ng tæn thÊt do mua m¸y thiÕt bÞ kh«ng ®óng yªu cÇu, kh«ng kiÓm tra kü hoÆc do mua nhÇm (mua ph¶i m¸y mãc l¹c hËu). Doanh nghiÖp võa vµ nhá sö dông ®îc m¸y mãc thiÕt bÞ cÇn thiÕt mµ kh«ng ph¶i ®Çu t mét lÇn víi vèn lín. MÆt kh¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá cã thÓ sö dông m¸y mãc, thiÕt bÞ cã thÓ gi¶m ®îc tû lÖ nî/ vèn. V× tr¸nh ph¶i vay tiÒn ng©n hµng th¬ng m¹i. Trong qu¸ tr×nh sö dông m¸y mãc, thiÕt bÞ Doanh nghiÖp võa vµ nhá cã thÓ tho¶ thuËn t¸i thuª víi Doanh nghiÖp cã chøc n¨ng thuª mua: ë ViÖt Nam, h×nh thøc nµy høa hÑn mét tiÒm n¨ng huy ®éng vèn sÏ ph¸t triÓn, vµ lµ mét c¬ héi ®Ó Doanh nghiÖp võa vµ nhá cã ®iÒu kiÖn ph¸t triÓn Doanh nghiÖp. N¨m 1993 C«ng ty dÖt ViÖt Th¾ng thuª 5 triÖu USD thiÕt bÞ dÖt cña Hµn Quèc vµ NhËt B¶n, tiÒn tÝnh vµo gi¸ thµnh , s¶n phÈm ®îc bªn cho thuª bao tiªu. Nhµ m¸y chÕ t¹o biÕn thÕ Hµ Néi ®¹t ®îc tho¶ thuËn leasing víi ®èi t¸c Thôy SÜ: toµn bé thiÕt bÞ, nguyªn liÖu, b¸n thµnh phÈm ®îc liªn doanh mua l¹i trÞ gi¸ 1,8 triÖu USD.
Nh vËy cho thÊy ho¹t ®éng leasing ë ViÖt Nam hiÖn nay ph¸t triÓn kh¸ thµnh c«ng tuy nhiªn theo ®¸nh gi¸ th× thÞ trêng thuª mua vÉn cßn bÞ bá ngá nhiÒu, nhµ níc kh«ng thu ®îc thuÕ c¸ nh©n, bªn ®i thuª mua ph¶i chÞu mét l·i suÊt kh¸ cao. V× vËy Nhµ níc cÇn thèng nhÊt qu¶n lý ®îc ho¹t ®éng nµy. §ã lµ:
- CÇn cã sù thèng nhÊt trong nhËn thøc còng nh ho¹t ®éng ë c¸c quan Doanh nghiÖp khi thùc hiÖn nghiÖp vô nµy.
- §Ó tr¸nh rñi ro, c¸c bªn thèng nhÊt mua l¹i phÝ b¶o hiÓm nµo ®ã ®Ó b¶o ®¶m lîi Ých cña c¸c bªn, phÝ b¶o hiÓm chñ së h÷u mua rñi ro ®îc båi thêng chñ së h÷u cã tr¸ch nhiÖm phôc håi tµi s¶n.
- Më réng h¬n n÷a nghiÖp vô cho thuª vÒ gi¸ trÞ, lo¹i tµi s¶n, ¸p dông thö nghiÖm mét sè h×nh thøc cho thuª vËn hµnh, thuª tµi s¶n. Më réng hµnh vi nµy ®èi víi c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá, c¸c Doanh nghiÖp t nh©n, hé kinh doanh n«ng nghiÖp.
- T×m ra mèi quan hÖ gi÷a c¸c nguån vèn, th«ng qua c«ng ty thuª mua ®Ó gi¶i ng©n theo c¸c nguyªn t¾c cña hîp ®ång thuª mua mét hay nhiÒu bªn nh nguån vèn ODA cho vay l¹i, vèn tÝn dông cña ng©n s¸ch Nhµ níc. Theo ph¬ng ph¸p nµy th× vÉn b¶o toµn ®îc nguån vèn, ®¸p øng nhu cÇu sö dông cña Doanh nghiÖp, mµ kh¶ n¨ng thÊt tho¸t vèn rÊt thÊp, hiÖu qu¶ ®ång vèn cao h¬n so víi c¸c h×nh thøc th«ng thêng.
§Ó tr¸nh thua thiÖt trong c¸c hîp ®ång thuª mua víi níc ngoµi, c¸c hîp ®ång, thiÕt bÞ nhËp khÈu nhÊt thiÕt ph¶i cã sù thÈm ®Þnh vµ kiÓm tra.
§èi víi c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá thêng xuyªn gÆp khã kh¨n trong viÖc vay vèn trung vµ dµi h¹n ng©n hµng th× thuª tµi chÝnh cã thÓ ®îc xem lµ mét gi¶i ph¸p thay thÕ ®¬n gi¶n, thuËn tiÖn cho tÝn dông trung vµ dµi h¹n.
1.4. Gi¶i ph¸p 4:
Huy ®éng vèn tõ nguån vèn phi chÝnh thøc (PCT).
Nguån vèn huy ®éng phi chÝnh thøc cã ý nghÜa lµ nguån bæ sung cho h×nh thøc huy ®éng chÝnh thøc.
Doanh nghiÖp võa vµ nhá huy ®éng b»ng nguån vèn phi chÝnh thøc cã u ®iÓm lµ:
Thñ tôc vµ ®iÒu kiÖn vay vèn ®¬n gi¶n, ®¸p øng nhanh nh¹y kÞp thêi vèn kinh doanh cho c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá. Bæ sung kÞp thêi cho nguån vèn chÝnh thøc hoÆc tr¶ nî ®Õn h¹n. Bªn c¹nh c¸c nguån vèn th«ng thêng nh vay nh©n th©n, vay b¹n bÌ, vay cña nh÷ng ngêi cho vay chuyªn nghiÖp, vay cÇm cè, ch¬i hôi (hä)... Doanh nghiÖp võa vµ nhá cã thÓ huy ®éng vèn b»ng c¸ch.
- TÝn dông th¬ng m¹i tríc nhµ cung cÊp:
Trong ho¹t ®éng kinh doanh do ®Æc ®iÓm qu¸ tr×nh cung øng hµng ho¸ vµ thanh to¸n kh«ng thÓ khi nµo diÔn ra ®ång thêi nªn tÝn dông th¬ng m¹i xuÊt hiÖn vµ tån t¹i lµ mét tÊt yÕu kh¸ch quan. Thùc chÊt lu«n diÔn ra ®ång thêi qu¸ tr×nh Doanh nghiÖp nî kh¸ch hµng tiÒn vµ chiÕm dông tiÒn cña kh¸ch hµng. NÕu sè tiÒn Doanh nghiÖp chiÕm dông cña kh¸ch hµng lín h¬n sè tiÒn Doanh nghiÖp bÞ chiÕm dông th× sè tiÒn d ra sÏ mang b¶n chÊt tÝn dông th¬ng m¹i. Doanh nghiÖp võa vµ nhá cã thÓ sö dông h×nh thøc tÝn dông th¬ng m¹i chñ yÕu sau:
+) Thø nhÊt, Doanh nghiÖp võa vµ nhá cã thÓ mua m¸y mãc, thiÕt bÞ theo ph¬ng thøc tr¶ chËm. SÏ chØ cã ®îc h×nh thøc tÝn dông nµy nÕu ®îc ghi nî trong hîp ®ång mua b¸n vÒ gi¸ c¶ sè lÇn tr¶ vµ sè tiÒn tr¶ mçi lÇn, kho¶ng c¸ch gi÷a c¸c lÇn tr¶ tiÒn. Nh thÕ Doanh nghiÖp cã m¸y mãc thiÕt bÞ sö dông ngay nhng tiÒn l¹i cha ph¶i tr¶ ngay, sè tiÒn cha ph¶i tr¶ lµ sè tiÒn Doanh nghiÖp chiÕm dông ®îc cña nhµ cung øng.
Trong m«i trêng kinh doanh hiÖn nay, víi nhiÒu mÆt hµng th× mua b¸n cha ph¶i tr¶ ngay ®îc coi lµ mét chiÕn lîc Marketing cña ngêi b¸n hµng cho nªn Doanh nghiÖp dÔ dµng t×m ®îc nguån vèn tÝn dông lo¹i nµy. §Æc biÖt, khi thÞ trêng cã nhiÒu nhµ cung cÊp c¹nh tranh víi nhau, Doanh nghiÖp cµng cã lîi thÕ vÒ gi¸ c¶ vµ kú h¹n tr¶... Khi qu¸ tr×nh nµy diÔn ra mét c¸ch thêng xuyªn th× nguån tÝn dông nµy ®ãng vai trß nh mét nguån tÝn dông trung vµ dµi h¹n. Víi ph¬ng thøc tÝn dông nµy Doanh nghiÖp cã t hÓ ®Çu t chiÒu s©u víi vèn Ýt mµ kh«ng ¶nh hëng ®Õn t×nh h×nh tµi chÝnh cña Doanh nghiÖp m×nh. H×nh thøc tÝn dông mua tr¶ chËm nµy cã ý nghÜa rÊt lín ®èi víi Doanh nghiÖp võa vµ nhá thiÕu c¸c ®iÒu kiÖn ®Ó vay vèn tõ c¸c nguån kh¸c vµ kh«ng ®ñ tµi chÝnh ®Ó mua m¸y mãc thiÕt bÞ.
+) Thø hai: Vèn kh¸ch hµng øng tríc.
Trong qu¸ tr×nh kinh doanh, khi ký hîp ®ång kh¸ch hµng ph¶i ®Æt cäc tríc mét sè tiÒn nhÊt ®Þnh, sè tiÒn ®Æt cäc nµy Doanh nghiÖp ®îc sö dông mÆc dï cha s¶n xuÊt vµ cung øng s¶n phÈm (dÞch vô) cho kh¸ch hµng. Tuú theo lîng mua hµng cña kh¸ch, th«ng thêng Doanh nghiÖp võa vµ nhá cã thÓ chiÕm dông ®îc vèn tõ hai nguån sau:
· Vèn øng tríc cña kh¸ch hµng lín
· Vèn øng tríc cña ngêi tiªu dïng.
Th«ng thêng sè vèn chiÕm dông nµy lµ kh«ng lín. MÆt kh¸c, ®Ó s¶n xuÊt s¶n phÈm (dÞch vô) Doanh nghiÖp ph¶i ®Æt hµng (nguyªn vËt liÖu...) nªn l¹i bÞ ngêi cÊp hµng chiÕm dông vèn cña Doanh nghiÖp còng theo h×nh thøc nµy nªn nÕu c¸c qóa tr×nh kinh doanh diÔn ra b×nh thêng th× sè d vèn chiÕm dông h×nh thøc nµy lµ kh«ng lín.
Tuy nhiªn, kinh doanh trong thÞ trêng hiÖn t¹i ®ßi hái Doanh nghiÖp võa vµ nhá ph¶i tÝnh to¸n, c©n nh¾c thËn träng ®Ó cã thÓ tËn dông ®îc lîng vèn kh¸ch hµng ®Æt cäc tríc vµ bªn c¹nh ®ã han chÕ lîng tiÒn kh¸ch hµng chiÕm dông l¹i khi mua hµng cña Doanh nghiÖp mµ nÕu kh«ng ®Ó ý nhiÒu khi lµ rÊt lín.
§Ó ®¶m b¶o cho nguån vèn huy ®éng phi chÝnh thøc diÔn ra mét c¸ch thuËn lîi vµ kh¾c phôc ®îc nh÷ng khã kh¨n khi huy ®éng nguån vèn phi chÝnh thøc, Doanh nghiÖp võa vµ nhá ph¶i ®a d¹ng ho¸ c¸c nguån huy ®éng, chñ ®éng t×m kiÕm c¸c nguån vèn, h¹n chÕ rñi ro khi ®i vay. Muèn vËy Doanh nghiÖp võa vµ nhá ph¶i cã c¸c gi¶i ph¸p sau ®©y:
+ Ph¶i x©y dùng chiÕn lîc (kÕ ho¹ch) huy ®éng vèn phï hîp víi thùc tr¹ng thÞ trêng vµ m«i trêng kinh doanh trong tõng thêi kú. §ång thêi trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng, Doanh nghiÖp ph¶i lÊy chiÕn lîc kÕ ho¹ch lµm c«ng cô ®Þnh híng hµnh ®éng cña m×nh.
+ T¹o niÒm tin n¬i cung øng vèn, uy tÝn, danh tiÕng cña Doanh nghiÖp víi kh¸ch hµng lµ tµi s¶n v« gi¸ cña Doanh nghiÖp kh«ng ph¶i chØ trªn thÞ trêng tiªu thô mµ c¶ trªn thÞ trêng tµi chÝnh.
+ Chøng minh môc ®Ých sö dông vèn. Doanh nghiÖp ph¶i x©y dùng luËn chøng kinh tÕ kü thuËt v÷ng ch¾c cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh nãi chung, cho c¸c dù ¸n ®Çu t cô thÓ.
+ Huy ®éng vèn díi nhiÒu h×nh thøc kh¸c nhau, ®èi tîng kh¸c nhau ®¶m b¶o ph©n t¸n rñi ro vµ ®¶m b¶o cho qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh diÔn ra liªn tôc.
+ X¸c ®Þnh ®îc tÝnh hiÖu qu¶ cña sö dông vèn.
Bªn c¹nh c¸c gi¶i ph¸p trªn th× cÇn ph¶i cã gi¶i ph¸p ®Ó t¹o m«i trêng an toµn vµ thuËn lîi cho viÖc huy ®éng c¸c nguån vèn vµo s¶n xuÊt kinh doanh vµ gi¶i quyÕt nh÷ng khã kh¨n trong vÊn ®Ò huy ®éng vèn. §îc thÓ hiÖn ë b¶ng díi ®©y:
B¶ng 4: Nh÷ng khã kh¨n trong viÖc huy ®éng vèn vµ gi¶i ph¸p th¸o gì.
Nh÷ng khã kh¨n
Gi¶i ph¸p th¸o gì
DN khã tiÕp cËn víi nguån vèn
- H¹n chÕ ®éc quyÒn ho¹t ®éng kinh doanh cña NH
- ChÝnh s¸ch tµi chÝnh - tiÒn tÖ níi láng: gi¶m tû lÖ dù t÷ b¾t buéc, chuyÓn sang l·i suÊt thÞ trêng cã sù ®iÒu tiÕt cña nhµ níc (nhµ níc kh«ng nªn ®Þnh l·i suÊt trÇn)
- KhuyÕn khÝch huy ®éng mäi nguån vèn vµo kinh doanh.
- Më réng m¹ng líi, h×nh thøc huy ®éng vèn
- Ph¸t triÓn quü tÝn dông nh©n d©n
- KhuyÕn khÝch c¸c h×nh thøc huy ®éng vèn PCT cã lîi
Thêi h¹n vay ng¾n
- æn ®Þnh kinh tÕ vÜ m« (chèng l¹m ph¸t)
- T¨ng huy ®éng tiÒn göi dµi h¹n
- Hoµn thiÖn hÖ thèng ng©n hµng, thiÕt lËp c¸c ®Þnh chÕ tµi chÝnh cho vay dµi h¹n nh thÞ trêng chøng kho¸n, thÞ trêng vèn trung - dµi h¹n
M«i trêng ph¸p lý cha ®¶m b¶o
- T¹o lËp m«i trêng ph¸p lý an toµn; T¹o lËp khu«n khæ ph¸p lý ®èi víi c¸c h×nh thøc huy ®éng vèn míi ra ®êi
- Thùc hiÖn tèt luËt d©n sù.
- Xö lý nghiªm c¸c h×nh thøc kh«ng hîp ph¸p
- N©ng cao vai trß cña chÝnh quyÒn ®Þa ph¬ng, c¸c tæ chøc.
Thñ tôc rêm rµ
- ChuyÓn c¸c ng©n hµng sang ho¹t ®éng kinh doanh.
- H¹n chÕ sù ®éc quyÒn cho vay vèn cña ng©n hµng
Kh¶ n¨ng hoµn tr¶ vèn thÊp
- KhuyÕn khÝch c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ph¸t triÓn m¹nh dÇn lªn.
- Hç trî tÝn dông: Trùc tiÕp hoÆc th«ng qua gi¶m l·i suÊt
- Hç trî gi¸n tiÕp th«ng qua chÝnh s¸ch, c¬ së h¹ tÇng
Doanh nghiÖp khã tiÕp cËn NH
- Th«ng tin vÒ Doanh nghiÖp, khuyÕn khÝch lµm ¨n c«ng khai.
- Thµnh lËp quü b¶o l·nh tÝn dông.
2. Mét sè kiÕn nghÞ víi Nhµ níc.
§Ó t¹o ®iÒu kiÖn cho huy ®éng vèn cña c¸c Doanh nghiÖp. Tríc hÕt, Nhµ níc cÇn sím quy ho¹ch vµ ®Þnh híng chiÕn lîc cho sù ph¸t triÓn cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá. §iÒu nµy rÊt quan träng trong viÖc khuyÕn khÝch c¸c nghiÖp vô bá vèn kinh doanh, yªn t©m ®Çu t trung vµ dµi h¹n. Th«ng qua tæ nghiªn cøu c¬ chÕ chÝnh s¸ch ph¸t triÓn Doanh nghiÖp võa vµ nhá ®îc thµnh lËp 5/1999, chÝnh phñ n¾m b¾t ®îc thùc tr¹ng Doanh nghiÖp võa vµ nhá vµ c¸c ho¹t ®éng cña c¸c ®oµn thÓ, tæ chøc quèc tÕ hç trî tÝn dông tõ ®ã quy nguån vèn nµy vµo mét ®Çu mèi dÔ bÒ qu¶n lý, Doanh nghiÖp dÔ tiÕp cËn khi vay vèn. Trªn thùc tÕ hiÖn nay chØ cã kho¶ng 2 quü hç trî ph¸t triÓn lµ thùc sù cã hiÖu qu¶ ®èi víi Doanh nghiÖp võa vµ nhá.
Dùa vµo kinh nghiÖm mét sè níc nh §µi Loan, §øc, Singapo... vÒ c¸c chÝnh s¸ch hç trî ph¸t triÓn Doanh nghiÖp võa vµ nhá vµ ®¸nh gi¸ ®îc thùc tr¹ng nh÷ng khã kh¨n cña Doanh nghiÖp võa vµ nhá. ChÝnh phñ nªn thµnh lËp “quü ®Çu t vèn cho Doanh nghiÖp võa vµ nhá”.
C¸c chÝnh s¸ch khuyÕn khÝch Doanh nghiÖp võa vµ nhá cã thÓ sÏ kh«ng thµnh c«ng nÕu kh«ng cã sù hç trî vÒ mÆt tµi chÝnh cña Nhµ níc th«ng qua quü ®Çu t vèn. Môc tiªu träng t©m cña quü nµy lµ: Nhµ níc sÏ gãp vèn vµo c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá cã triÓn väng th«ng qua viÖc mua cæ phÇn hoÆc tr¸i phiÕu chuyÓn nhîng. §iÒu víi môc tiªu cña chiÕn lîc kinh tÕ hoÆc ngµnh u tiªn do chÝnh phñ quy ®Þnh. Lo¹i môc tiªu nh»m khuyÕn khÝch Doanh nghiÖp võa vµ nhá bao gåm: KhuyÕn khÝch xuÊt khÈu ph¸t triÓn thÞ trêng, giíi thiÖu c«ng nghÖ míi, hç trî doanh nh©n khëi ®éng kinh doanh. Trong ®iÒu kiÖn thÞ trêng vèn cha ph¸t triÓn th× ®©y lµ mét h×nh thøc cung cÊp vèn h÷u hiÖu cho c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá kh«ng cã kh¶ n¨ng huy ®éng vèn trªn thÞ trêng. Quü ®Çu t vèn sÏ tÝch cùc tham gia vµo viÖc qu¶n lý c¸c Doanh nghiÖp ®îc ®Çu t vµ ®ãng mét vai trß quan träng trong viÖc nu«i dìng chóng. Nguån vèn cña quü bao gåm: Vèn cÊp tõ ng©n s¸ch nhµ níc; vèn tµi trî cña c¸c tæ chøc, c¸ nh©n trong vµ ngoµi níc; vèn gãp cña c¸c tæ chøc tµi chÝnh; vèn gãp cña c¸c nhµ ®Çu t kh¸c (c¸ nh©n vµ Doanh nghiÖp).
KÕt luËn
Trªn ®©y lµ mét sè kÕt qu¶ nghiªn cøu cña ®Ò tµi. Do h¹n chÕ vÒ mÆt thêi gian vµ kinh nghiÖm... nªn néi dung ®Ò tµi cßn h¹n hÑp vµ cha thÓ ®Ò cËp mét c¸ch chi tiÕt, cô thÓ tõng lo¹i gi¶i ph¸p huy ®éng vèn ë ViÖt Nam; trong giíi h¹n cña mét ®Ò ¸n m«n häc, néi dung bµi viÕt nµy míi chØ ®i s©u vµo mét sè c¸c gi¶i ph¸p huy ®éng vèn mµ cã thÓ huy ®éng ®îc mét c¸ch cã hiÖu qu¶ nhÊt, gãp phÇn nhËn d¹ng c¸c gi¶i ph¸p huy ®éng vèn cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá, gióp c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá nhËn biÕt tõng gi¶i ph¸p vµ vËn dông linh ho¹t, lùa chän lo¹i gi¶i ph¸p huy ®éng vèn thÝch hîp víi Doanh nghiÖp m×nh nhÊt. Thªm vµo n÷a lµ c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ph¶i bæ sung, söa ®æi, hoµn thiÖn tæ chøc, qu¶n lý Doanh nghiÖp mét c¸ch cã hiÖu qu¶, t¹o ®iÒu kiÖn ®Ó huy ®éng vèn mét c¸ch dÔ dµng, thu hót ®îc c¸c nguån vèn ®Çu t vµo Doanh nghiÖp, gióp Doanh nghiÖp ngµy cµng ph¸t triÓn.
Tuy nhiªn, víi mét nÒn kinh tÕ n¨ng ®éng vµ ph¸t triÓn, c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ngµy cµng kh¼ng ®Þnh ®îc vÞ thÕ ph¸t triÓn cña m×nh, c¸c h×nh thøc huy ®éng vèn ngµy cµng phong phó, ®a d¹ng. §ßi hái Doanh nghiÖp ph¶i lu«n cËp nhËt th«ng tin, n¨ng ®éng t×m kiÕm c¸c nguån cung øng kh¸c nhau. Víi gi¸c ®é lµ nh÷ng ngêi nghiªn cøu, ®¸nh gi¸ c¸c vÊn ®Ò, ®iÒu ®ã buéc c¸c chuyªn viªn kinh tÕ ph¶i nghiªn cøu vµ t×m ra c¸c gi¶i ph¸p huy ®éng vèn cã hiªô qu¶ h¬n, phï hîp víi sù biÕn ®éng cña m«i trêng kinh doanh.
Tµi liÖu tham kh¶o
1. Thêi b¸o Kinh tÕ ViÖt Nam sè 261/12/1999
2. B¸o ViÖt Nam §«ng Nam ¸ 6/1998.
3. ThÞ trêng tµi chÝnh - tiÒn tÖ S16/2000; S8/2000; S6/2000
4. Th«ng tin tµi chÝnh S14/2000; S9/2000; S31/2000; S7/1999
5. Kinh tÕ thÕ giíi S2/2000
6. Nghiªn cøu kinh tÕ S5/2000
7. B¸o tµi chÝnh S6/2000; S8/2000
8. DiÔn ®µn Doanh nghiÖp S1/1999; S7/2000.
9. Tæ chøc vµ ®iÒu hµnh Doanh nghiÖp nhá - Difford M Bannback - PhD.
Nhµ xuÊt b¶n Khoa häc & Kü thuËt HN 8/1998.
10. Qu¶n trÞ Doanh nghiÖp trong c¸c nÒn kinh tÕ chuyÓn ®æi.
Nhµ xuÊt b¶n Thèng kª.
11. T×m kiÕm nguån vèn cho c¸c Doanh nghiÖp.
§inh Quang Hng - NXB Thanh Niªn.
12. Ph¸t triÓn DNNVV: kinh nghiÖm níc ngoµi vµ ph¸t triÓn DNNVV ë VN
Nhµ xuÊt b¶n Thèng kª_2001
13. Gi¸o tr×nh QTKDTH tËp 2
14. GT Nh÷ng néi dung c¬ b¶n vÒ qu¶n trÞ DNVVN
Môc lôc
Trang
Lêi më ®Çu
1
Ch¬ng 1: Vèn trong doanh nghiÖp võa vµ nhá
2
I/ Doanh nghiÖp võa vµ nhá trong nÒn kinh tÕ thÞ trêng
2
1.1. Kh¸i niÖm
2
1.2.C¸c tiªu thøc x¸c ®Þnh Doanh nghiÖp võa vµ nhá
2
1.3 . Vai trß cña doanh nghiÖp võa vµ nhá trong nÒn kinh tÕ
3
II/ Nguån vèn cho Doanh nghiÖp võa vµ nhá
5
2.1. Kh¸i niÖm vÒ vèn
5
2.2 C¸c nguån cung õng vèn cña doanh nghiÖp
6
2.2.1.Nguån vèn chñ së h÷u
6
2.2.2 Nguån vèn chÝnh thøc
6
2.2.3. Nguån vèn phi chÝnh thøc (PCT)
11
Ch¬ng 2: Thùc tr¹ng vÊn ®Ò huy ®éng vèn cña c¸c Doanh nghiÖp võa vµ nhá ë ViÖt Nam.
13
I. Doanh nghiÖp võa vµ nhá trong qu¸ tr×nh ph¸t triÓn kinh tÕ ViÖt Nam.
13
II. T×nh h×nh huy ®éng vèn cña c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá ë ViÖt Nam
15
2.1. Thùc tr¹ng vÊn ®Ò huy ®éng vèn cña c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá
15
2.1.1. Vèn chñ së h÷u
16
2.1.2. Nguån vèn chÝnh thøc
17
2.1.3. Nguån vèn phi chÝnh thøc
23
2.2. §¸nh gi¸ nguyªn nh©n cña nh÷ng khã kh¨n trong huy ®éng vèn cho doanh nghiÖp võa vµ nhá
24
Ch¬ng 3: Gi¶i ph¸p huy ®éng vèn cho c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá
26
I. Mét sè gi¶i ph¸p huy ®éng vèn cã hiÖu qu¶ cña doanh nghiÖp võa vµ nhá
26
1.1. Gi¶i ph¸p 1
26
1.2. Gi¶i ph¸p 2
27
1.3 Gi¶i ph¸p 3
29
1.4. Gi¶i ph¸p 4
31
II. Mét sè kiÕn nghÞ víi Nhµ níc
34
KÕt luËn
36
Tµi liÖu tham kh¶o
37
Các file đính kèm theo tài liệu này:
- Thực trạng và giải pháp huy động vốn của các Doanh nghiệp vừa và nhỏ.DOC