Đề tài Thực trạng và giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh của Công ty TNHH chứng khoán ngân hàng ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam

ch kh¸ch hµng vµ chÝnh s¸ch s¶n phÈm, c«ng nghÖ, AGRISECO ®Æt môc tiªu lµ chiÕm lÜnh 25% thÞ phÇn, trong ®ã, kh¸ch hµng ë ngoµi khu vùc Hµ Néi vµ thµnh phè Hå ChÝ Minh dù ®Þnh chiÕm 30%. Ph¸t triÓn vÒ ®Þa bµn ho¹t ®éng: Dù ®Þnh kÕt thóc giai ®o¹n kiÖn toµn c«ng ty sÏ cã phßng giao dÞch vµ ®¹i lý nhËn lÖnh ë c¸c thµnh phè lín gåm: H¶i Phßng, Vinh, HuÕ, §µ N½ng vµ CÇn Th¬. M¹ng l­íi ®¹i lý nhËn lÖnh sÏ ®­îc më ®Õn hÇu hÕt c¸c thµnh phè vµ thÞ x·. Ph¸t triÓn vÒ kinh doanh vµ s¶n phÈm: C«ng ty phÊn ®Êu ®Õn cuèi giai ®o¹n kiÖn toµn sÏ triÓn khai toµn bé 5 nghiÖp vô kinh doanh chøng kho¸n. §ång thêi, nghiÖp vô cho thuª kÐt s¾t sÏ ®i vµo ho¹t ®éng. Ph¸t triÓn vÒ uy tÝn vµ lîi nhuËn: AGRISECO sÏ lµ c«ng ty chøng kho¸n ®éc quyÒn kinh doanh chøng kho¸n ë ®Þa bµn ngoµi Hµ Néi vµ thµnh phè Hå ChÝ Minh víi tinh thÇn trë thµnh c«ng ty chøng kho¸n cña n«ng th«n, n«ng nghiÖp vµ n«ng d©n. Lîi nhuËn dù tÝnh t¨ng víi tèc ®é 50%/ n¨m. Nh»m ®¹t ®­îc nh÷ng môc tiªu chiÕn l­îc vµ c¸c chØ tiªu kÕ ho¹ch nªu trªn, trong 3 n¨m tíi c«ng ty sÏ tËp trung triÓn khai c¸c chÝnh s¸ch vÒ kh¸ch hµng, chÝnh s¸ch s¶n phÈm vµ c«ng nghÖ. ChÝnh s¸ch kh¸ch hµng ®­îc tËp trung vµo c¸c kh©u: qu¶ng c¸o, tiÖn Ých vµ chÕ ®é ­u ®·i vÒ phÝ. Tõ chÝnh s¸ch kh¸ch hµng, AGRISECO triÓn khai chÝnh s¸ch s¶n phÈm vµ c«ng nghÖ, trong ®ã, tËp trung vµo c¸c viÖc: §a d¹ng ho¸ s¶n phÈm, n©ng cao chÊt l­îng s¶n phÈm mµ cô thÓ lµ cung cÊp c¸c s¶n phÈm cã hµm l­îng th«ng tin cao, thêi gian ®¸p øng nhanh nhÊt vµ víi mét v¨n ho¸ kinh doanh mang ®Ëm tÝnh c«ng nghiÖp. §ång thêi c«ng ty chuÈn bÞ mét sè c¸n bé tinh th«ng nghiÖp vô ®Ó cung cÊp c¸c th«ng tin ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ chÊt l­îng cao, x©y dùng c¸c ch­¬ng tr×nh phÇn mÒm tiªn tiÕn víi c¸c ph­¬ng ph¸p dù b¸o, dù ®o¸n vµ ra quyÕt ®Þnh cã sö dông To¸n tµi chÝnh ë møc tiªn tiÕn trong viÖc cung cÊp c¸c s¶n phÈm nãi trªn. 3.2. Nh÷ng thuËn lîi vµ khã kh¨n cña AGRISECO. Qu¸ tr×nh huy ®éng vèn cho nÒn kinh tÕ th«ng qua viÖc ph¸t hµnh tr¸i phiÕu ChÝnh phñ, tr¸i phiÕu c«ng tr×nh vµ tr¸i phiÕu c«ng ty, còng nh­ viÖc ph¸t hµnh cæ phiÕu cña c¸c c«ng ty cæ phÇn ®ßi hái ph¶i cã nh­ng tæ chøc kinh tÕ thùc hiÖn viÖc ph¸t hµnh, lµm ®¹i lý mua b¸n nh»m t¹o tÝnh thanh kho¶n cho c¸c c«ng cô nî nµy. ChÝnh v× vËy, c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®­îc coi lµ chñ thÓ chÝnh trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam. C¸c tæ chøc kinh tÕ ViÖt Nam ®· thµnh lËp hay cã dù ®Þnh thµnh lËp ®Òu cã nh÷ng thuËn lîi nhÊt ®Þnh. C¸c tæ chøc nµy ®Òu nhËn ®­îc sù hç trî cña c¸c c¬ quan h÷u quan, ®Æc biÖt lµ Uû ban chøng kho¸n Nhµ N­íc. C¸c v¨n b¶n ph¸p lý c¬ b¶n ®· ®­îc ban hµnh. Trong 2 n¨m ho¹t ®éng ®Çu tiªn, c¸c kho¶n thuÕ, phÝ, lÖ phÝ ho¹t ®éng kinh doanh ®Òu kh«ng ph¶i nép. Qu¸ tr×nh cæ phÇn ho¸ c¸c doanh nghiÖp Nhµ n­íc tiÕp tôc ®­îc ®Èy m¹nh theo h­íng g¾n chÆt qu¸ tr×nh cæ phÇn ho¸ víi qu¸ tr×nh ph¸t hµnh cæ phiÕu ra c«ng chóng th«ng qua c¸c c«ng ty chøng kho¸n. Nhµ n­íc më thÞ tr­êng Chøng kho¸n B¶ng II t¹i Hµ Néi dµnh cho c¸c chøng kho¸n ch­a ®ñ ®iÒu kiÖn niªm yÕt t¹i trung t©m giao dÞch chøng kho¸n thµnh phè Hå ChÝ Minh. Giao dÞch trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n tËp trung ®­îc më réng dÉn ®Õn quy m« vµ ph­¬ng thøc quèc tÕ nh­: khíp lÖnh nhiÒu lÇn, møc ký quü gi¶m, biªn ®é dao ®éng t¨ng... Cïng víi tÊt c¶ ®iÒu ®ã, nÒn kinh tÕ ViÖt Nam bÊt chÊp kinh tÕ thÕ giíi suy gi¶m vÉn ®ang ®µ ph¸t triÓn m¹nh. Tæng s¶n phÈm quèc néi n¨m 2002 ­íc ®¹t 541 ngh×n tû ®ång, t¨ng 7,04% so víi n¨m 2001. Víi kÕt qu¶ ®ã, ViÖt Nam ®­¬c xÕp vµo nhãm n­íc cã tèc ®é t¨ng tr­ëng kinh tÕ cao nhÊt (cïng víi Trung Quèc vµ Hµn Quèc). §êi sèng vËt chÊt vµ tinh thÇn cña c¸c tÇng líp d©n c­ ®­îc c¶i thiÖn. Cho ®Õn nay, thu nhËp t¨ng kho¶ng 10% so víi 10 n¨m tr­íc. Kinh tÕ ph¸t triÓn, thÞ tr­êng vµ gi¸ c¶ æn ®Þnh t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi ®Ó thùc hiÖn c¸c môc tiªu kinh tÕ x· héi, ®ång thêi còng lµ ®iÒu kiÖn thuËn lîi ®Ó thÞ tr­êng chøng kho¸n ph¸t triÓn. Mét trong nh÷ng ®iÒu kiÖn hµng ®Çu cña ng©n hµng No&PTNT ViÖt Nam lµ ®a d¹ng ho¸ s¶n phÈm, më réng c¸c dÞch vô, nghiÖp vô ngoµi tÝn dông, trong ®ã “kinh doanh chøng kho¸n võa tËp d­ît ®¸p øng yªu cÇu hiÖn ®¹i, võa chuÈn bÞ nguån lùc cho ho¹t ®éng lín h¬n vµ h­íng tíi x©y dùng thµnh tËp ®oµn tµi chÝnh vµo nh÷ng n¨m tiÕp theo”. AGRISECO ®­îc ®Çu t­ 100% vèn tõ ng©n hµng No&PTNT ViÖt Nam-mét ng©n hµng cã ho¹t ®éng tèt nhÊt hiÖn nay, víi m¹ng l­íi kh¸ch hµng réng kh¾p trªn toµn quèc. AGRISECO ra ®êi thõa kÕ ®­îc bÒ dµy ho¹t ®éng cña ng©n hµng mÑ, hiÖn cã tíi ? chi nh¸nh t¹i c¸c tØnh, thµnh phè, quËn huyÖn trong c¶ n­íc vµ cã quan hÖ ®¹i lý víi ? ng©n hµng, tæ chøc tµi chÝnhvµ ®ang tµi trî cho nhiÒu dù ¸n lín trong vµ ngoµi n­íc. Ng©n hµng No& PTNT ViÖt Nam còng lµ mét trong nh÷ng ®¬n vÞ ho¹t ®éng tÝch cùc trong thÞ tr­êng chøng kho¸n. Nh÷ng dÞch vô cña ng©n hµng mÑ còng gióp Ých rÊt nhiÒu cho AGRISECO trong b­íc ®Çu ho¹t ®éng cña m×nh. MÆt kh¸c, AGRISECO cã ®éi ngò c¸n bé trÎ, t­ c¸ch ®¹o ®øc tèt, n¨ng ®éng, s¸ng t¹o, ®­îc ®µo t¹o bµi b¶n vµ cã giÊy phÐp hµnh nghÒ. §©y còng lµ ®iÓm thuËn lîi cho c«ng ty trong qu¸ tr×nh kinh doanh cña m×nh. Tuy nhiªn, víi mét thÞ tr­êng chøng kho¸n ho¹t ®éng cßn ë møc “s¬ khai”, tr×nh ®é hiÓu biÕt cña ng­êi d©n cßn h¹n chÕ vµ c¬ chÕ qu¶n lý cßn nhiÒu bÊt cËp th× cïng víi nh÷ng c«ng ty chøng kho¸n kh¸c, AGRISECO ph¶i ®èi mÆt víi rÊt nhiÒu khã kh¨n. Cho ®Õn nay, trªn thÞ tr­êng ®· cã 10 c«ng ty chøng kho¸n ®­îc cÊp giÊy phÐp ho¹t ®éng. S¾p tíi, Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc cßn dù ®Þnh cÊp giÊy phÐp cho 2-3 c«ng ty n÷a, v× vËy, AGRISECO sÏ ®èi mÆt víi t×nh h×nh c¹nh tranh rÊt gay g¾t. ThÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam vÉn ch­a héi tô ®ñ ®iÒu kiÖn vÒ khung ph¸p lý, sè l­îng c«ng ty niªm yÕt cßn Ýt, do vËy t×nh h×nh vÉn ch­a ®­îc c¶i thiÖn c¨n b¶n. HiÖn nay, gi¸ trÞ mçi phiªn giao dÞch rÊt thÊp, c¸c c«ng ty chøng kho¸n l¹i r¬i vµo t×nh tr¹ng khã kh¨n, bëi v× c¸c kho¶n thu chñ yÕu tõ nghiÖp vô m«i giíi, c¸c nghiÖp vô kh¸c l¹i ch­a ph¸t triÓn. Thªm vµo ®ã sù hiÓu biÕt vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n cña c¸c nhµ kinh tÕ vµ ho¹ch ®Þnh chÝnh s¸ch, chñ doanh nghiÖp cßn rÊt “khiªm tèn”, c¸c c«ng ty ng¹i lªn sµn giao dÞch, v× vËy trong h¬n 100 doanh nghiÖp ®ñ tiªu chuÈn niªm yÕt th× chØ cã 21 c«ng ty niªm yÕt. DiÔn biÕn gi¸ trªn thÞ tr­êng rÊt phøc t¹p, khã dù ®o¸n. Thêi gian ®Çu gi¸ t¨ng liªn tôc nh­ng khèi l­îng b¸n l¹i rÊt Ýt, ng­îc l¹i khi thÞ tr­êng xuèng dèc liªn tôc gi¸ gi¶m th× l¹i b¸n ra nhiÒu mµ kh«ng mua. §iÒu nµy lµm cho c¸c c«ng ty chøng kho¸n thùc sù khã kh¨n. §ång thêi, khi thÞ tr­êng ho¹t ®éng tÎ nh¹t, kÐm s«i ®éng còng t¸c ®éng kh«ng Ýt ®Õn t©m lý cña nh©n viªn c«ng ty. C¶m gi¸c buån tÎ trªn sµn giao dÞch ®· phÇn nµo khiÕn c¸c nh©n viªn mÊt ®i c¶m gi¸c hµo høng vµ h¨ng say lµm viÖc. MÆt kh¸c, mÆc dï khung ph¸p lý cho ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng chøng kho¸n ®· ®­îc ban hµnh nh­ng vÉn ch­a thùc sù hoµn chØnh, míi chØ cã nghÞ ®Þnh lµ v¨n b¶n ph¸p lý cao nhÊt ®iÒu chØnh ho¹t ®éng vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n. Mét sè ®iÓm liªn quan ®Õn ph¸t hµnh chøng kho¸n ch­a ®­îc quy ®Þnh râ nh­: viÖc ph¸t hµnh vµ niªm yÕt chøng kho¸n cña c¸c ng©n hµng th­¬ng m¹i cæ phÇn... Bªn c¹nh ®ã, c¸c quy ®Þnh vÒ c«ng khai s¶n xuÊt- kinh doanh, c¬ cÊu së h÷u, bé m¸y qu¶n trÞ cña doanh nghiÖp ch­a ®­îc ¸p dông mét c¸ch réng r·i, ho¹t ®éng kinh doanh cña hÇu hÕt c¸c c«ng ty chøng kho¸n vµ c¸c chñ thÓ kh¸c tham gia cung cÊp dÞch vô trªn thÞ tr­êng ®Òu bÞ thua lç mµ ch­a t×m ra biÖn ph¸p kh¾c phôc. Theo ®¸nh gi¸ cña Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc th× AGRISECO lµ thø 8 trong 10 c«ng ty chøng kho¸n (chØ ra ®êi tr­íc c«ng ty chøng kho¸n ng©n hµng Ngo¹i th­¬ng vµ c«ng ty cæ phÇn chøng kho¸n §Ö NhÊt), sè c¸n bé Ýt song ®¹t lîi nhuËn cao, trong khi c¸c c«ng ty chøng kho¸n kh¸c ®ang bÞ thua lç. Víi 60 tû vèn ®iÒu lÖ ®­îc cÊp ban ®Çu, c«ng ty vÉn ch­a triÓn khai tÊt c¶ c¸c nghiÖp vô ®­îc phÐp do thiÕu vèn vµ thiÕu ng­êi. C«ng ty cÇn vèn ®Ó thùc hiÖn c¸c kÕ ho¹ch vµ ®Ò ¸n kinh doanh ®· ®Ò ra. AGRISECO ®· ®Ö tr×nh 2 ®Ò ¸n lín lµ ®Ò ¸n §­a chøng kho¸n vÒ n«ng th«n vµ Thµnh lËp Quü hç trî cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp Nhµ n­íc võa vµ nhá ë n«ng th«n. C¨n cø vµo phª duyÖt cña Tæng gi¸m ®èc, theo tinh thÇn ®Ò ¸n, ®Ó triÓn khai b¶o l·nh ph¸t hµnh cho 1.500 doanh nghiÖp Nhµ n­íc võa vµ nhá, c«ng ty cÇn cã sè vèn lµ 300 tû ®ång. Khi tiÕn hµnh nghiÖp vô b¶o l·nh ph¸t hµnh, nÕu kh«ng ®ñ vèn, c¸c c«ng ty chøng kho¸n ph¶i liªn kÕt ®Ó thùc hiÖn hîp ®ång b¶o l·nh, trong ®ã, c«ng ty nµo cã vèn ®iÒu lÖ lín sÏ ®ãng vai trß “cÇm chÞch”. Thùc tÕ cho thÊy, vèn cµng lín th× cµng cã lîi vµ søc c¹nh tranh cµng cao. Do vËy, hiÖn t¹i, AGRISECO vÉn cßn thiÕu vèn, ®©y còng lµ mét khã kh¨n cña c«ng ty. MÆt kh¸c, AGRISECO vÉn cã hÖ thèng c¸n bé c«ng nh©n viªn cßn qu¸ máng. Toµn c«ng ty cã 30 c¸n bé c«ng nh©n viªn ë c¶ trô së chÝnh t¹i Hµ Néi vµ chi nh¸nh ë thµnh phè Hå ChÝ Minh. Khi Nhµ n­íc më thªm Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n t¹i Hµ Néi nghÜa lµ c«ng viÖc vÒ ®¹i thÓ sÏ t¨ng gÊp ®«i, trong ®ã cã 3 ng­êi ph¶i nhËp lÖnh hµng ngµy t¹i sµn. Cïng víi ®iÒu ®ã, khi m¹ng l­íi chi nh¸nh më réng cÇn c¸n bé lµm viÖc t¹i chi nh¸nh vµ qu¶n lý c¸c ®¹i lý nhËn lÖnh, khi chuyÓn giai ®o¹n cÇn c¸n bé ®Ó më réng c¸c phßng vµ bæ sung c¸n bé cho c¸c bé phËn hiÖn míi b¾t ®Çu triÓn khai. Víi sè l­îng c¸n bé c«ng nh©n viªn nh­ hiªn nay, thùc sù AGRISECO gÆp rÊt nhiÒu khã kh¨n. AGRISECO lµ c«ng ty chøng kho¸n trùc thuéc Ng©n hµng No&PTNT ViÖt Nam. Nh­ng cho ®Õn nay, AGRISECO vÉn ch­a ®­îc c­ xö nh­ ®èi víi chi nh¸nh cÊp I, ch­a ®¸p øng hÕt tinh thÇn lµ mét c«ng ty TNHH mét thµnh viªn. Theo c«ng v¨n 824/NHNO- TCKT ngµy 08/4/2002 cña Ng©n hµng No&PTNT ViÖt Nam th× AGRISECO vÉn ph¶i chuyÓn ®æi tµi kho¶n ®Ó hoµ chung vµo c©n ®èi cña Ng©n hµng mÑ. §©y lµ vÊn ®Ò rÊt khã kh¨n vÒ c¬ chÕ qu¶n lý mµ AGRISECO gÆp ph¶i. AGRISECO vÉn ph¶i chÞu quy chÕ riªng cña Ng©n hµng No&PTNT ViÖt Nam. 3.3. C¸c gi¶i ph¸p nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh t¹i c«ng ty chøng kho¸n Ng©n hµng No&PTNT ViÖt Nam. Sau khi nghiªn cøu nh÷ng ®iÒu kiÖn thuËn lîi, nh÷ng mÆt cßn h¹n chÕ vµ nguyªn nh©n dÉn tíi ®iÒu ®ã, chóng ta thÊy r»ng AGRISECO cÇn ph¶i cã nh÷ng biÖn ph¸p ®Ó kh¾c phôc khã kh¨n nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ kinh doanh cña c«ng ty. 3.3.1. KÕ ho¹ch ho¸ ho¹t ®éng Marketing. §Ó ®¸p øng môc tiªu më réng thÞ phÇn còng nh­ n©ng cao uy tÝn cña m×nh trªn thÞ tr­êng, AGRISECO cÇn ph¶i ph¸t triÓn m¹nh c«ng t¸c kÕ ho¹ch ho¸ ho¹t ®éng Marketing vµ x©y dùng nh÷ng néi dung cô thÓ ®Ó cã thÓ thùc hiÖn tèt ho¹t ®éng nµy. Môc tiªu cña ho¹t ®éng Marketing phôc vô chung cho môc tiªu chung cña c«ng ty trong t­¬ng lai, cô thÓ lµ nh»m vµo kh¸ch hµng tiÒm n¨ng cña c«ng ty, thu hót ®­îc cµng nhiÒu kh¸ch hµng cµng tèt. Kh¸ch hµng ë ®©y kh«ng chØ ®¬n thuÇn lµ c¸c nhµ ®Çu t­ c¸ nh©n mµ cßn lµ c¸c tæ chøc kinh tÕ cã ý ®Þnh tham gia thÞ tr­êng chøng kho¸n. Khi ®· x¸c ®Þnh ®­îc môc tiªu cña ho¹t ®éng, b­íc tiÕp theo lµ tiÕn hµnh ph©n ®o¹n thÞ tr­êng. §o¹n thÞ tr­êng ®­îc hiÓu lµ mét nhãm c¸c nhµ ®Çu t­ cã ph¶n øng nh­ nhau ®èi víi cïng mét tËp hîp kÝch thÝch cña Marketing vµ ph©n ®o¹n thÞ tr­êng lµ qu¸ tr×nh ph©n chia c¸c kh¸ch hµng thµnh nhãm trªn c¬ së nh÷ng ®iÓm kh¸c biÖt vÒ nhu cÇu, vÒ tÝnh c¸ch hay vÒ hµnh vi. Nh­ vËy, vÒ thùc chÊt viÖc ph©n ®o¹n thÞ tr­êng lµ ph©n chia theo nh÷ng tiªu thøc nhÊt ®Þnh thÞ tr­êng tæng thÓ quy m« lín, kh«ng ®ång nhÊt, mu«n h×nh mu«n vÎ vÒ nhu cÇu thµnh c¸c nhãm (®o¹n, khóc) nhá h¬n ®ång nhÊt vÒ nhu cÇu. C¸c tiªu thøc cã thÓ dïng ®Ó ph©n ®o¹n thÞ tr­êng: §èi víi nhµ ®Çu t­ c¸ nh©n: C¬ së ph©n ®o¹n Tiªu thøc ph©n ®o¹n §Þa lý MiÒn (B¾c, Trung, Nam), vïng... D©n sè-x· héi Tuæi, giíi tÝnh, thu nhËp, nghÒ nghiÖp, tr×nh ®é häc vÊn, tÝnh tr¹ng h«n nh©n... T©m lý Th¸i ®é, ®éng c¬, c¸ tÝnh, lèi sèng, thãi quen, v¨n ho¸ Hµnh vi ®Çu t­ Lý do ®Çu t­, lîi Ých t×m kiÕm, sè l­îng vµ tû lÖ ®Çu t­,... §èi víi nhµ ®Çu t­ tæ chøc: Tiªu thøc C¸c vÝ dô vÒ chñng lo¹i Quy m« Nhá, võa, lín Lo¹i h×nh së h÷u T­ nh©n, Nhµ n­íc, liªn doanh... Lo¹i h×nh tæ chøc S¶n xuÊt, kinh doanh, tæ chøc phi kinh tÕ... §Þa ®iÓm tæ chøc MiÒn, vïng, tØnh... §Ó x¸c ®Þnh mét ®o¹n thÞ tr­êng cã hiÖu qu¶ th× viÖc ph©n ®o¹n thÞ tr­êng ph¶i ®¹t ®­îc nh÷ng yªu cÇu vÒ tÝnh ®o l­êng, tÝnh tiÕp cËn, tÝnh quan träng vµ tÝnh kh¶ thi. TÝnh ®o l­êng ®­îc tøc lµ quy m« vµ hiÖu qu¶ cña thÞ tr­êng ph¶i ®o l­êng ®­îc. TÝnh tiÕp cËn ®­îc tøc lµ c«ng ty ph¶i nhËn biÕt vµ phôc vô ®­îc ®o¹n thÞ tr­êng ®· ph©n chia theo tiªu thøc nhÊt ®Þnh. TÝnh quan träng tøc lµ ®o¹n thÞ tr­êng ph¶i bao gåm c¸c kh¸ch hµng cã nhu cÇu ®ång nhÊt víi quy m« lín ®Ó cã kh¶ n¨ng sinh lêi ®­îc. TÝnh kh¶ thi tøc lµ cã thÓ cã ®ñ nguån lùc ®Ó h×nh thµnh vµ ph¸t triÓn ch­¬ng tr×nh marketing riªng biÖt cho tõng ®o¹n thÞ tr­êng ®· ph©n chia. Sau ®ã c«ng ty cÇn ph¶i lùa chän thÞ tr­êng môc tiªu. Dùa trªn kÕt qu¶ ph©n tÝch m«i tr­êng kinh doanh, nhiÖm vô vµ môc tiªu mµ c«ng ty mong muèn ®¹t tíi, thùc chÊt cña viÖc lùa chän thÞ tr­êng môc tiªu lµ lùa chän nh÷ng nhãm kh¸ch hµng tiÒm n¨ng mµ c«ng ty sÏ phôc vô víi c¸c dÞch vô nhÊt ®Þnh. Nh÷ng thÞ tr­êng môc tiªu lùa chän cã thÓ lµ mét hay mét sè ®o¹n thÞ tr­êng chÝnh hay toµn bé thÞ tr­êng. Khi lùa chän c¸c thÞ tr­êng môc tiªu, cÇn lµm râ c¸c vÊn ®Ò: Lo¹i h×nh dÞch vô hay nghiÖp vô nµo sÏ mang ra phôc vô nhu cÇu cña kh¸ch hµng Quy m« vµ kh¶ n¨ng t¨ng tr­ëng cña thÞ tr­êng Kh¶ n¨ng thu lîi nhuËn Møc ®é phï hîp gi÷a mét bªn lµ nhu cÇu cña kh¸ch hµng ë c¸c thÞ tr­êng ®­îc lùa chän vµ bªn kia lµ kh¶ n¨ng tho¶ m·n nh÷ng nhu cÇu ®ã. Tuú thuéc vµo viÖc ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ nh÷ng vÊn ®Ò nãi trªn mµ c«ng ty sÏ lùa chän nh÷ng thÞ tr­êng tiÒm n¨ng tèt nhÊt cho m×nh. Cuèi cïng, c«ng ty cÇn ph¶i ®Ò ra ch­¬ng tr×nh hµnh ®éng vµ dù ®o¸n ng©n s¸ch. Mét ch­¬ng tr×nh hµnh ®éng cho toµn bé kÕ ho¹ch Marketing cña c«ng ty lµ cÇn thiÕt ®Ó ®¶m b¶o r»ng kÕ ho¹ch nµy sÏ ®­îc thùc hiÖn d­íi sù kiÓm so¸t vµ ®iÒu khiÓn cña c¸c nhµ qu¶n trÞ Marketing. Ch­¬ng tr×nh hµnh ®éng ph¶i tr¶ lêi ®­îc c¸c c©u hái sau: DÞch vô nµy sÏ ®­îc thùc hiÖn nh­ thÕ nµo? Khi nµo ®­îc thùc hiÖn? Ai cã tr¸ch nhiÖm thùc hiÖn? Tæng chi phÝ cho nã lµ bao nhiªu? §ång thêi cÇn ph¶i dù ®o¸n ng©n s¸ch hay nh÷ng kÕt qu¶ tµi chÝnh cã cña kÕ ho¹ch Marketing. Nh÷ng dù ®o¸n nµy ®­îc dùa trªn mét sè chØ tiªu cô thÓ: Doanh sè dù kiÕn = PhÝ dÞch vô ´ Sè lÇn dù kiÕn sö dông dÞch vô Lîi nhuËn dù kiÕn = Doanh sè dù kiÕn - Tæng chi phÝ dù kiÕn ViÖc sö dông vµ nghiªn cøu ®ång bé c¸c gi¶i ph¸p vµ kiÕn nghÞ trªn sÏ gãp phÇn gióp c«ng ty ngµy cµng hoµn thiÖn h¬n trong ho¹t ®éng kinh doanh còng nh­ cñng cè vÞ trÝ cña m×nh trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam. X©y dùng chiÕn l­îc kh¸ch hµng toµn diÖn, hîp lý: ChÝnh s¸ch kh¸ch hµng cã mét vÞ trÝ hÕt søc quan träng trong toµn bé ho¹t ®éng kinh doanh cña mét c«ng ty chøng kho¸n. Víi ph­¬ng ch©m phôc vô: “HiÖu qu¶ kinh doanh cña nhµ ®Çu t­ lµ môc tiªu cña AGRISECO” th× mét gi¶i ph¸p vÒ kh¸ch hµng ®óng ®¾n sÏ lµ mét yÕu tè quyÕt ®Þnh vÞ trÝ cña AGRISECO trong m«i tr­êng c¹nh tranh ngµy cµng gay g¾t ®Ó giµnh thÞ phÇn víi c«ng ty chøng kho¸n kh¸c. ChÝnh s¸ch kh¸ch hµng cã thùc hiÖn ®­îc hay kh«ng phô thuéc vµo kÕt qu¶ cña viÖc sö dông nhiÒu chÝnh s¸ch cô thÓ kh¸c nhau, mçi chÝnh s¸ch ®ã sÏ ®ãng vai trß nhÊt ®Þnh nh­ng cã mèi quan hÖ víi nhau. Mét chÝnh s¸ch kh¸ch hµng hîp lý bao gåm: ChÝnh s¸ch gi¸ c¶ hÊp dÉn: Trong m«i tr­êng c¹nh tranh quyÕt liÖt nh­ hiÖn nay, c¸c møc phÝ cña c«ng ty ph¶i ®­îc ¸p dông mét c¸ch linh ho¹t, phï hîp trªn c¬ së c©n ®èi chi phÝ, lîi nhuËn, thÞ phÇn vµ c¸c môc tiªu kh¸c mµ c«ng ty theo ®uæi. Møc phÝ ®­a ra ph¶i phï hîp tõng ®èi t­îng kh¸ch hµng, tõng lo¹i dÞch vô, tõng thêi ®iÓm cô thÓ ®Ó võa duy tr× ®­îc mèi quan hÖ l©u dµi víi kh¸ch hµng, võa thu hót thªm kh¸ch hµng míi. §Ó thùc hiÖn ®iÒu nµy, c«ng ty cã thÓ tiÕn hµnh ph©n tæ kh¸ch hµng theo nh÷ng tiªu chÝ nhÊt ®Þnh. VÝ dô, ®èi víi kh¸ch hµng cã uy tÝn, th­êng xuyªn cã nh÷ng giao dÞch víi gi¸ trÞ lín sÏ ®­îc h­ëng møc phÝ ­u ®·i. §a d¹ng ho¸ c¸c lo¹i h×nh dÞch vô, c¶i tiÕn quy tr×nh nghiÖp vô ®Ó tho¶ m·n nhu cÇu ngµy cµng ®a d¹ng vµ ph¸t triÓn cña kh¸ch hµng. §iÒu nµy ®ßi hái AGRISECO cÇn ph¶i nghiªn cøu, häc hái vµ ®­a ra c¸c dÞch vô míi, cung cÊp th«ng tin cËp nhËt nhÊt, nhËn lÖnh vµ th«ng b¸o kÕt qu¶ khíp lÖnh tËn nhµ... Chñ ®éng t×m kh¸ch hµng lµ mét ho¹t ®éng kh«ng thÓ thiÕu nh»m më réng vµ n©ng cao sè l­îng kh¸ch hµng ®Õn víi m×nh. ChÝnh s¸ch nµy kh«ng nh÷ng nh»m vµo c¸c nhµ ®Çu t­ trong n­íc mµ cßn nh»m vµo c¶ c¸c nhµ ®Çu t­ n­íc ngoµi, kh«ng nh÷ng nh»m vµo c¸c nhµ ®Çu t­ c¸ nh©n mµ cßn nh»m vµo c¸c tæ chøc. Thùc hiÖn ®­îc chÝnh s¸ch nµy, tøc lµ t×m ®­îc kh¸ch hµng míi, c«ng ty sÏ cã nhiÒu lîi nhuËn h¬n, cã c¬ héi tèt trong viÖc thùc hiÖn nghiÖp vô b¶o l·nh ph¸t hµnh cho kh¸ch hµng míi, tõ ®ã cã c¬ së thùc hiÖn c¸c nghiÖp vô m«i giíi, qu¶n lý danh môc ®Çu t­... cho kh¸ch hµng ®Ó t×m kiÕm lîi nhuËn vµ n©ng cao uy tÝn cña m×nh. B¶o ®¶m phong c¸ch giao tiÕp v¨n minh, lÞch sù, tËn t×nh, chu ®¸o chÝnh lµ mét nghÖ thuËt gi÷ kh¸ch hµng hiÖu qu¶ nhÊt. Th¸i ®é cña nh©n viªn cã thÓ t¹o nªn h×nh ¶nh cña c«ng ty trong kh¸ch hµng. V× vËy, phong c¸ch giao tiÕp vµ t¸c phong lµm viÖc cña c¸n bé sÏ ¶nh h­ëng lín ®Õn hiÖu qu¶ cña viÖc thu hót kh¸ch hµng. Ngoµi ra, c¸c c¸n bé nh©n viªn cßn ph¶i lµm viÖc víi tinh thÇn tr¸ch nhiÖm cao, cÈn thËn kh«ng ®Ó m¾c sai sãt, nhÇm lÉn t¹o sù an t©m, tin t­ëng tuyÖt ®èi tõ phÝa kh¸ch hµng. Tæ chøc héi nghÞ kh¸ch hµng: AGRISECO cã thÓ ®Þnh kú tæ chøc héi nghÞ kh¸ch hµng bëi v× ®©y sÏ lµ n¬i gÆp gì, trao ®æi, häc tËp kinh nghiÖm gi÷a c¸c nhµ ®Çu t­ víi nhau, gi÷a c¸c nhµ ®Çu t­ víi c«ng ty. Vµ h¬n thÕ n÷a, héi nghÞ kh¸ch hµng sÏ cã lîi cho c¶ hai bªn, kh¸ch hµng vµ c«ng ty. VÒ phÝa kh¸ch hµng, tr­íc hÕt hä sÏ ®­îc cung cÊp nh÷ng v¨n b¶n ph¸p lý míi nhÊt liªn quan ®Õn chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n, tr¸nh ®­îc nh÷ng sai ph¹m kh«ng ®¸ng cã khi tham gia ®Çu t­ trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n. TiÕp ®Õn, hä cã thÓ tham kh¶o nh÷ng bµi ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ cña c¸c chuyªn gia trong c«ng ty vÒ t×nh h×nh thÞ tr­êng chøng kho¸n, t×nh h×nh ho¹t ®éng kinh doanh cña c¸c c«ng ty niªm yÕt. C¸i lîi mµ kh¸ch hµng cã ®­îc chÝnh lµ ë chæ: dùa trªn c¸c th«ng tin cã ®­îc, hä tù biÕt ®iÒu g× nªn vµ kh«ng nªn lµm, ®Çu t­ nh­ thÕ nµo trong thêi gian tíi ®Ó cã hiÖu qu¶ cao nhÊt. VÒ phÝa c«ng ty, héi nghÞ kh¸ch hµng lµ mét dÞp tèt ®Ó t¨ng c­êng mèi quan hÖ víi c¸c nhµ ®Çu t­, lµ mét dÞp ®Ó c¸c nhµ ®Çu t­ hiÓu kü h¬n vÒ c«ng ty ty th«ng qua c¸c lo¹i h×nh dÞch vô mµ c«ng ty ®ang cung cÊp cho hä. Héi nghÞ kh¸ch hµng sÏ gióp cho c«ng ty tiÕp cËn, t×m hiÓu cÆn kÏ h¬n nhu cÇu vµ thu thËp th«ng tin ph¶n håi tõ phÝa c¸c nhµ ®Çu t­ vµ c«ng chóng. H¬n n÷a, th«ng qua héi nghÞ kh¸ch hµng, c«ng ty cßn cho thÊy kh¸ch hµng lµ t©m ®iÓm cña mäi ho¹t ®éng kinh doanh cña m×nh, lµ mèi quan t©m hµng ®Çu cña m×nh ®Ó tõ ®ã kh¸ch hµng cã niÒm tin v÷ng ch¾c vµo c«ng ty. 3.3.2. HiÖn ®¹i ho¸ c¬ së vËt chÊt, ph­¬ng tiÖn ho¹t ®éng kinh doanh. Cïng víi sù ph¸t triÓn vµ s«i ®éng cña thÞ tr­êng chøng kho¸n, c«ng ty chøng kho¸n AGRISECO còng buéc ph¶i cã sù ph¸t triÓn kh«ng ngõng vµ viÖc hiÖn ®¹i ho¸ c¬ së vËt chÊt, ph­¬ng tiÖn kinh doanh lµ mét tÊt yÕu ®ang ®­îc quan t©m hiÖn nay. Víi t×nh h×nh cña c«ng ty nh­ hiÖn nay, c«ng ty nªn tËp trung c¸c gi¶i ph¸p vÒ c«ng nghÖ th«ng tin, ®ã lµ: Tiªu chuÈn hãa hÖ thèng th«ng tin kh¸ch hµng, bao gåm nhiÒu d÷ liÖu kh¸c nhau, h×nh thµnh ng©n hµng d÷ liÖu phôc vô cho nhiÒu môc ®Ých sö dông vµ khai th¸c kh¸c nhau. ThiÕt kÕ vµ cµi ®Æt côc bé còng nh­ m¹ng toµn diÖn ®Ó viÖc trao ®æi th«ng tin ®­îc diÔn ra nhanh chãng, thuËn lîi, an toµn. Cã ch­¬ng tr×nh dù phßng, kÕ ho¹ch s½n sµng øng phã víi t×nh tr¹ng bÞ x©m nhËp bÊt hîp ph¸p, bÞ mÊt liªn l¹c trong khi giao dÞch còng nh­ trong tr­êng hîp khÈn cÊp. Tr­íc m¾t, AGRISECO cÇn hoµn thiÖn trang Web, ®ång thêi triÓn khai x©y dùng mét hÖ thèng tin häc m¹nh, ®¶m b¶o vi tÝnh ho¸ toµn bé c¸c nghiÖp vô chøng kho¸n, x©y dùng hÖ thèng cung cÊp th«ng tin cho c¸c nhµ ®Çu t­, x©y dùng tr­íc mét b­íc c¬ së vËt chÊt ®Ó t¹o ®iÖu kiÖn cho kh¸ch hµng kinh doanh qua m¹ng. 3.3.3. X©y dùng chiÕn l­îc vÒ nguån nh©n lùc. Ph¸t huy m¹nh mÏ n¨ng lùc cña ban l·nh ®¹o: Ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n lµ mét ho¹t ®éng cßn nhiÒu míi mÎ, phøc t¹p, chøa ®ùng nhiÒu rñi ro, thÞ tr­êng chøng kho¸n lµ mét trong nh÷ng thÞ tr­êng biÕn ®éng nhiÒu nhÊt vµ chÞu sù qu¶n lý chÆt chÏ cña Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc, Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n. C¸c v¨n b¶n ph¸p quy trong lÜnh vùc nµy th­êng xuyªn ®­îc ®iÒu chØnh, thËm chÝ cã nhiÒu thay ®æi mang tÝnh b­íc ngoÆt. Do ®ã, ban l·nh ®¹o c«ng ty cÇn th­êng xuyªn theo dâi s¸t sao c¸c v¨n b¶n nµy còng nh­ c¸c biÕn ®éng trªn thÞ tr­êng vµ nh÷ng thay ®æi cña kh¸ch hµng. C¸n bé c«ng ty ph¶i cã c¸i nh×n toµn diÖn, bao qu¸t, kÕt hîp víi ®Çu ãc ph©n tÝch tæng hîp, linh ho¹t s¸ng t¹o ®­a ra c¸c biÖn ph¸p nhanh chãng kÞp thêi phï hîp víi tõng thêi ®iÓm, tõng diÔn biÕn ®Ó kh«ng bá lì c¬ héi kinh doanh mµ vÉn h¹n chÕ tèi ®a nh÷ng rñi ro cã thÓ x¶y ra. §Ó cã ®­îc phÈm chÊt nµy c¸n bé l·nh ®¹o cÇn biÕt tËn dông vµ tÝch luü nh÷ng kinh nghiÖm quý b¸u cã ®­îc trong qu¸ tr×nh lµm viÖc, ®ång thêi th­êng xuyªn trau dåi kiÕn thøc, tÝch luü chuyªn m«n nghÒ nghiÖp v÷ng vµng, cã kh¶ n¨ng qu¶n lý vµ cã ®Çu ãc ph¸n ®o¸n nhanh nh¹y. Trong qu¸ tr×nh lµm viÖc ph¶i kÕt hîp trao ®æi th«ng tin chÆt chÏ víi Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc, Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n vµ c¸c chi nh¸nh cña c«ng ty. Bªn c¹nh ®ã, ban l·nh ®¹o còng ph¶i nghiªn cøu ®­a ra c¸c chÝnh s¸ch khen th­ëng vµ kû luËt thÝch hîp c¶ vÒ vËt chÊt lÉn tinh thÇn, ®Ó khuyÕn khÝch ®éng viªn kÞp thêi, t¹o ®éng lùc phÊn ®Êu lµnh m¹nh cho mäi thµnh viªn trong c«ng ty. Th­êng xuyªn ®µo t¹o båi d­ìng ®éi ngò c¸n bé: §Ó thùc hiÖn ®Þnh h­íng trë thµnh c«ng ty chøng kho¸n cã tÇm cì, kinh doanh trªn tÊt c¶ c¸c nghiÖp vô th× mét yÕu tè quan träng kh«ng thÓ thiÕu ®­îc lµ nh©n tè con ng­êi trong viÖc tæ chøc, qu¶n lý vµ vËn hµnh c¸c nghiÖp vô cña c«ng ty. Mét c«ng ty chøng kho¸n cã thÓ trang bÞ c¬ së vËt chÊt, kü thuËt hiÖn ®¹i trong mét thêi gian ng¾n nh­ng kh«ng thÓ cã ngay ®­îc mét ®éi ngò c¸n bé cã tr×nh ®é t­¬ng xøng trong mét thêi gian ng¾n ®­îc. V× vËy, c«ng ty cÇn ph¶i cã mét kÕ ho¹ch (c¶ ng¾n h¹n vµ dµi h¹n) phï hîp trong viÖc ®µo t¹o ®éi ngò c¸n bé cho hiÖn t¹i vµ t­¬ng lai. Kh¸ch hµng chøng kho¸n lµ kh¸ch hµng cã tr×nh ®é hiÓu biÕt ph¸p luËt rÊt cao, bu«n b¸n chøng kho¸n diÔn ra rÊt nhanh vµ phøc t¹p. V× vËy ®Ó cung cÊp dÞch vô cho ®èi t­îng nµy ®ßi hái ng­êi lµm chøng kho¸n ph¶i cã tr×nh ®é cao vÒ ph¸p luËt, tin häc vµ nghiÖp vô. C¸n bé cña c«ng ty chøng kho¸n ph¶i lµ nh÷ng ng­êi am hiÓu vÒ kü thuËt, th«ng tin vÒ nghiÖp vô, kÕt hîp lý luËn vµ thùc tiÔn trong mäi t×nh huèng ®Ó t¹o ra hiÖu qu¶ kinh doanh cao. HiÖn nay, víi xu h­íng héi nhËp kinh tÕ, c«ng ty cÇn cã nhiÒu chuyªn gia giái ®Ó cã ®ñ n¨ng lùc b¾t kÞp vµ hoµ nhËp vµo nÒn kinh tÕ s«i ®éng ®ã. ChÝnh v× thÕ, c«ng ty cÇn cã ch­¬ng tr×nh, kÕ ho¹ch ®µo t¹o ®éi ngò c¸n bé toµn diÖn: Yªu cÇu c¸n bé ho¹t ®éng trong lÜnh vùc nµy ph¶i cã mét tr×nh ®é chuyªn m«n, ngo¹i ng÷, tin häc nhÊt ®Þnh vµ th­êng xuyªn ph¶i häc tËp vµ trau dåi thªm. §Þnh kú tæ chøc kiÓm tra tr×nh ®é, cã chÕ ®é khen th­ëng ®èi víi nh÷ng ng­êi cã tr×nh ®é v­ît møc yªu cÇu. KhuyÕn khÝch, t¹o ®iÒu kiÖn trî gióp kinh phÝ cho c¸c c¸n bé ®i häc n©ng cao tr×nh ®é chuyªn m«n nghiÖp vô, nhÊt lµ c¸c c¸n bé trÎ. §Æc biÖt ­u tiªn nh÷ng c¸ nh©n phÊn ®Êu ®¹t c¸c häc vÞ nh­ th¹c sÜ, tiÕn sÜ...§©y lµ lùc l­îng ®­a c«ng ty tiÕp cËn, lµm chñ c¸c c«ng nghÖ hiÖn ®¹i, b¾t kÞp víi xu h­íng ph¸t triÓn chung. Quy ho¹ch vµ ®µo t¹o ®éi ngò c¸n bé chñ chèt, c¸n bé nguån cho c«ng ty. Bªn c¹nh nh÷ng yªu cÇu vÒ chuyªn m«n, c¸n bé c«ng ty còng cÇn ph¶i cã nh÷ng phÈm chÊt vµ t¸c phong lµm viÖc khoa häc. Cô thÓ lµ c¸n bé ph¶i cã tinh thÇn tr¸ch nhiÖm cao, cã ®¹o ®øc nghÒ nghiÖp, kh«ng ®Ó x¶y ra c¸c vô viÖc tiªu cùc lµm thÊt tho¸t tµi s¶n cña c«ng ty, g©y thiÖt h¹i cho kh¸ch hµng, ¶nh h­ëng xÊu tíi uy tÝn cña c«ng ty. Con ng­êi- nh©n tè quyÕt ®Þnh tíi sù ph¸t triÓn- lµ trung t©m cña mäi ho¹t ®éng. ChuÈn bÞ tèt nguån nh©n lùc sÏ cã ý nghÜa nhÊt ®Þnh ®èi víi viÖc thùc hiÖn thµnh c«ng nh÷ng nç lùc ph¸t triÓn cña c«ng ty. 3.3.4. T¨ng c­êng x©y dùng c¸c mèi quan hÖ c«ng ty chøng kho¸n n­íc ngoµi. §Ó gi÷ v÷ng vµ t¨ng c­êng uy tÝn ®èi ngo¹i cña AGRISECO, cÇn ®Èy m¹nh viÖc x©y dùng c¸c quan hÖ ®èi ngo¹i, më réng quan hÖ ®Ó tranh thñ kü thuËt, kinh nghiÖm qu¶n lý cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n n­íc ngoµi. AGRISECO cÇn cñng cè vµ më réng quan hÖ ®èi ngo¹i vèn cã, chän c¸c c«ng ty chøng kho¸n, ®èi t¸c n­íc ngoµi phï hîp víi tõng lÜnh vùc ®èi ngo¹i cña tõng khu vùc ®Ó thiÕt lËp mèi quan hÖ chÆt chÏ víi c¸c c«ng ty cã uy tÝn cao. T¨ng c­êng nghiªn cøu trao ®æi kinh nghiÖm, n¾m b¾t nhanh nh¹y c¸c xu thÕ míi cña thÞ tr­êng ®Ó thÝch øng vµ cã ®èi s¸ch kÞp thêi khi cã biÕn ®éng. §ång thêi, AGRISECO cÇn më réng c¸c quan hÖ song ph­¬ng vµ ®a ph­¬ng, x©y dùng vµ ph¸t triÓn mèi quan hÖ chÆt chÏ víi c«ng ty chøng kho¸n c¸c n­íc ASEAN, ®Æc biÖt víi c¸c c«ng ty chøng kho¸n cña c¸c n­íc l¸ng giÒng nh­: Th¸i Lan, Trung Quèc... 3.3.5. N©ng cao n¨ng lùc ph©n tÝch thÞ tr­êng. Ph©n tÝch thÞ tr­êng lµ mét nhiÖm vô rÊt quan träng vµ lµ mét trong nh÷ng yÕu tè quyÕt ®Þnh ®Õn sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña c«ng ty chøng kho¸n. Kh¶ n¨ng më réng vµ ph¸t triÓn cña c«ng ty phô thuéc rÊt nhiÒu vµo uy tÝn vµ chÊt l­îng cña c¸c dÞch vô cung cÊp. Cã thÓ nãi, ph©n tÝch thÞ tr­êng lµ mét mòi nhän c¹nh tranh vÒ dÞch vô gi÷a c¸c c«ng ty chøng kho¸n. Trong ®iÒu kiÖn hiÖn nay, khi c¸c c«ng ty chøng kho¸n míi ®i vµo ho¹t ®éng, c¸c lîi thÕ c¹nh tranh ch­a cã sù ph©n biÖt râ rÖt th× yÕu tè chñ yÕu ®Ó thu hót chÝnh lµ chÊt l­îng dÞch vô mµ c«ng ty cung cÊp, cô thÓ h¬n, ®ã lµ chÊt l­îng cña dÞch vô t­ vÊn cña c«ng ty cho kh¸ch hµng trong c¸c quyÕt ®Þnh ®Çu t­. H¬n n÷a, ®èi víi b¶n th©n c«ng ty, c¸c kÕt qu¶ ph©n tÝch trªn thÞ tr­êng còng lµ c¬ së ®Ó ®­a ra quyÕt ®Þnh ®Çu t­ nh»m mang l¹i lîi Ých cao nhÊt. Víi nh÷ng lý do ®ã, AGRISECO cÇn ph¶i hÕt søc quan t©m ®Õn viÖc ph¸t triÓn n¨ng lùc ph©n tÝch thÞ tr­êng cña m×nh. §Ó cã thÓ tiÕn hµnh ph©n tÝch thÞ tr­êng, c«ng ty chøng kho¸n ph¶i dùa trªn mét sè yÕu tè chuÈn vÒ hÖ thèng chÝnh s¸ch kinh tÕ, hÖ thèng ph¸p luËt, hÖ thèng th«ng tin thÞ tr­êng, sù ph¸t triÓn cña hÖ thèng tµi chÝnh, hÖ thèng ng©n hµng, hÖ thèng c¸c thÞ tr­êng hµng ho¸. §Æc biÖt, c«ng ty chøng kho¸n ph¶i chó ý ®Õn m«i tr­êng kinh doanh mµ ë ®©y sÏ bao gåm c¸c yÕu tè vÜ m« vµ vi m«. NÕu ph©n tÝch kinh tÕ vÜ m« chØ ra ®­îc c¸c ¶nh h­ëng cña nÒn kinh tÕ nãi chung ®Õn thÞ tr­êng chøng kho¸n th× dù ®o¸n diÔn biÕn trªn thÞ tr­êng sÏ chØ ra cho c«ng ty chøng kho¸n thêi ®iÓm thÝch hîp ®Ó thùc hiÖn viÖc mua b¸n chøng kho¸n ®ã. Kh¶ n¨ng dù ®o¸n diÔn biÕn thÞ tr­êng cña c«ng ty chøng kho¸n phô thuéc vµo kh¶ n¨ng thu thËp th«ng tin, kh¶ n¨ng ®¸nh gi¸ xu h­íng thÞ tr­êng vµ kh¶ n¨ng ®¸nh gi¸ ®éng th¸i t©m lý cña nhµ ®Çu t­. HiÖn nay, kh¶ n¨ng tiÕp cËn cña AGRISECO lµ t­¬ng ®èi tèt. Tuy nhiªn, c¸c th«ng tin nµy rÊt ®a d¹ng, AGRISECO cÇn ph¶i chó ý tíi viÖc sµng läc gi÷a nh÷ng th«ng tin thùc sù vµ th«ng tin gi¶ m¹o. Ph©n tÝch thÞ tr­êng lµ mét viÖc rÊt phøc t¹p,v× thÕ c«ng ty chøng kho¸n ph¶i cã hµm l­îng chuyªn m«n cao, kinh nghiÖm phong phó vµ kh¶ n¨ng nhËn ®Þnh s¾c bÐn. 3.3.6. Sö dông “Chinese Wall”-Bøc t­êng håi ©m. “Chinese Wall” lµ mét thuËt ng÷ ®­îc dïng ®Ó ®Æt tªn cho “Quy tr×nh qu¶n lý trong c«ng ty chøng kho¸n”. §ã lµ quy tr×nh cña c«ng ty trong viÖc qu¶n lý luång th«ng tin mËt hoÆc nh÷ng luång th«ng tin kh«ng ®­îc phæ biÕn réng r·i trong c«ng ty, vµ chØ nh÷ng ng­êi cÇn cho c«ng viÖc cña hä th× míi nhËn ®­îc nh÷ng th«ng tin nµy. Quy tr×nh “Chinese Wall” sÏ tr¸nh ®­îc c¸c hµnh vi mua b¸n néi gi¸n cña c¸c c¸n bé, nh©n viªn trong c«ng ty chøng kho¸n do n¾m b¾t ®­îc nh÷ng th«ng tin kh«ng phæ biÕn ra c«ng chóng. Thùc hiÖn quy tr×nh “Chinese Wall” bao gåm hai yÕu tè: Thø nhÊt: LËp hÖ thèng t­êng ng¨n c¸ch c¸c bé phËn víi nhau ®Ó mçi bé phËn chØ nhËn ®­îc th«ng tin cÇn thiÕt tõ c¸c bé phËn kh¸c. §iÒu nµy ®Æc biÖt quan träng ®èi víi c¸c c«ng ty cã thùc hiÖn nghiÖp vô tù doanh AGRISECO. Thø hai: C«ng ty ®­a ra nh÷ng quy ®Þnh b»ng v¨n b¶n vÒ nh÷ng sù h¹n chÕ trong giao dÞch ®­îc sö dông nh»m ng¨n chÆn giao dÞch néi gi¸n. §Ó thùc hiÖn ®­îc quy tr×nh qu¶n lý nµy, AGRISECO ph¶i ®¶m b¶o: Mét lµ: AGRISECO ph¶i qu¶n lý mét c¸ch chÆt chÏ luång th«ng tin ra vµo gi÷a c¸c phßng, bé phËn. Hai lµ: AGRISECO ph¶i th­êng xuyªn xem xÐt giao dÞch cña c¸n bé vµ thùc hiÖn l­u tr÷ mét c¸ch cã hÖ thèng c¸c b¸o c¸o vÒ giao dÞch cña c¸n bé trong c«ng ty. Ba lµ: AGRISECO ¸p dông vµ phæ biÕn réng r·i, th­êng xuyªn ®Ó nh©n viªn cña c«ng ty hiÓu vµ lµm quen víi quy tr×nh “Chinese Wall”. C«ng ty ph¶i th­êng xuyªn cËp nhËt nh÷ng th«ng tin míi nhÊt liªn quan ®Õn quy tr×nh vµ nh÷ng quy ®Þnh vÒ ®¹o ®øc nghÒ nghiÖp phæ biÕn cho c¸n bé c«ng ty, vµ c«ng ty ph¶i göi nh÷ng tµi liÖu liªn quan nµy mét c¸ch ®Þnh kú ®Õn tõng c¸n bé. Bèn lµ: AGRISECO ph¶i l­u gi÷ c¸c v¨n b¶n, tµi liÖu tÊt c¶ nh÷ng hµnh vi c­ìng chÕ nµo cã liªn quan ®Õn quy tr×nh: “Chinese Wall”. BÊt cø c¸c vi ph¹m nµo còng cÇn ®­îc ghi chÐp l¹i ®Ó nh¾c nhë c¸n bé tr¸nh m¾c ph¶i. N¨m lµ: AGRISECO ph¶i cã nh÷ng kiÓm so¸t chÆt chÏ víi c¸c giao dÞch trong khi c«ng ty ®ang xö lý c¸c th«ng tin kh«ng phæ biÕn ra c«ng chóng. Nh÷ng kiÓm so¸t nµy ¸p dông ngay c¶ víi nh÷ng giao dÞch tù doanh cña c«ng ty ®èi víi c¸c chøng kho¸n ®ang bÞ theo dâi. ViÖc thiÕu kiÓm so¸t nµy cã thÓ g©y ra nh÷ng kho¶n chi phÝ lín hoÆc tæn h¹i tíi uy tÝn cña c«ng ty trong viÖc chøng minh nh÷ng giao dÞch nµy kh«ng dùa vµo c¸c th«ng tin néi gi¸n hoÆc nh÷ng th«ng tin mËt. Theo c¸c nhµ ph©n tÝch kinh tÕ, thùc hÞªn tèt c«ng t¸c gi¸m s¸t néi bé vµ ¸p dông hÖ thèng “Chinese Wall” lµ ch×a khãa ®Ó ®¶m b¶o cho qu¸ tr×nh vËn hµnh vµ qu¶n lý c«ng ty chøng kho¸n ph¸t triÓn v÷ng ch¾c. 3.4. Mét sè kiÕn nghÞ. 3.4.1. KiÕn nghÞ víi ChÝnh phñ. 3.4.1.1. Hoµn thiÖn hÖ thèng v¨n b¶n ph¸p lý. ThÞ tr­êng chøng kho¸n lµ mét thÓ chÕ ®Æc biÖt bËc cao vµ lµ s¶n phÈm tinh tuý cña nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng, ho¹t ®éng víi nh÷ng thiÕt chÕ phøc t¹p vµ riªng biÖt, víi nh÷ng quy luËt chi phèi kh¾c nghiÖt, s©u s¾c vµ ¶nh h­ëng toµn diÖn ®Õn thùc tr¹ng ph¸t triÓn kinh tÕ-x· héi cña mét ®Êt n­íc khi cã nh÷ng biÕn ®éng. Víi c¬ chÕ vËn hµnh phøc t¹p, nªn c¸c qu¸ tr×nh tõ ph¸t hµnh chøng kho¸n trªn thÞ tr­êng s¬ cÊp cho ®Õn c¸c giao dÞch trªn thÞ tr­êng thø cÊp ®ßi hái ph¶i tu©n thñ c¸c quy ®Þnh nghiªm ngÆt cña luËt ph¸p vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n. Ngoµi c¸c quy ®Þnh nªu trªn, ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng chøng kho¸n cßn chÞu sù chi phèi cña c¸c v¨n b¶n luËt kh¸c trong c¸c lÜnh vùc th­¬ng m¹i, d©n sù, ®Çu t­ n­íc ngoµi, ph¸ s¶n...vv. Ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng chøng kho¸n nãi chung, bªn c¹nh nh÷ng ®Æc tÝnh ­u viÖt, thóc ®Èy nÒn kinh tÕ ph¸t triÓn, cßn chøa ®ùng nh÷ng h¹n chÕ, khuyÕt tËt cã thÓ dÉn tíi nh÷ng hËu qu¶ khã l­êng. V× vËy, sù ®iÒu chØnh, hoµn thiÖn hÖ thèng luËt ph¸p trong lÜnh vùc chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n nµy nh»m t¹o ra nh÷ng ®Æc tÝnh ­u viÖt, nh÷ng thÕ m¹nh cña nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng vµ h¹n chÕ tíi møc thÊp nhÊt nh÷ng t¸c ®éng tiªu cùc cã thÓ ph¸t sinh trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng thÞ tr­êng. Gi÷a c¸c chñ thÓ cña thÞ tr­êng h×nh thµnh nh÷ng mèi quan hÖ kinh tÕ-x· héi ®an xen. C«ng ty chøng kho¸n lµ mét chñ thÓ quan träng cña thÞ tr­êng, ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty cã hiÖu qu¶ tèt hay kh«ng, mét mÆt phô thuéc vµo t×nh h×nh chung cña thÞ tr­êng.Cho ®Õn nay, v¨n b¶n ph¸p luËt cao nhÊt vÒ lÜnh vùc chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n lµ nghÞ ®Þnh 48/1998/N§-CP cña ChÝnh phñ (ban hµnh ngµy 11/7/1998). Nh×n tæng thÓ, tuy ch­a cã mét ®¹o luËt chung vÒ ph¸t hµnh vµ kinh doanh chøng kho¸n nh­ mét sè n­íc trªn thÕ giíi, nh­ng trªn thùc tÕ, khung ph¸p luËt vÒ chøng kho¸n víi ba bé phËn cÊu thµnh tèi thiÓu cña nã ®· ®­îc h×nh thµnh, bao gåm: Nh÷ng quy ®Þnh vÒ tiªu chuÈn hµng ho¸ vµ ®iÒu kiÖn ph¸t hµnh, ®iÒu kiÖn vµ thÓ thøc kinh doanh, qu¶n lý Nhµ n­íc vµ gi¸m s¸t vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n. Tuy nhiªn, vÒ mÆt néi dung, c¸c quy ®Þnh hiÖn cã cßn béc lé nhiÒu h¹n chÕ cÇn kh¾c phôc: HÖ thèng v¨n b¶n quy ph¹m ph¸p luËt vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n hÇu hÕt lµ c¸c v¨n b¶n d­íi luËt, cã gi¸ trÞ thÊp. C¸c v¨n b¶n thiÕu tÝnh hÖ thèng, cßn ch¾p v¸, thiÕu tÝnh ®ång bé vµ cßn chång chÐo gi÷a c¸c quy ®Þnh. Cßn bá ngá nhiÒu vÊn ®Ò thuéc vÒ chøng kho¸n vµ nhiÒu quan hÖ trong thÞ tr­êng chøng kho¸n ch­a ®­îc luËt ph¸p quy ®Þnh, ®iÒu chØnh. HÇu hÕt c¸c quy ®Þnh ®­îc x©y dùng trªn c¬ së tham kh¶o, häc tËp kinh nghiÖm tæ chøc thÞ tr­êng chøng kho¸n cña n­íc ngoµi mµ ch­a ®­îc hay cßn Ýt ®­îc kiÓm nghiÖm qua thùc tÕ t¹i ViÖt Nam. Do ®ã, trong thêi gian tíi, ChÝnh phñ cÇn xem xÐt, söa ®æi, bæ sung c¸c luËt, ph¸p lÖnh vµ c¸c v¨n b¶n ë c¸c ngµnh, lÜnh vùc liªn quan kh¸c nh»m t¹o nªn sù thèng nhÊt cao vµ æn ®Þnh trong hÖ thèng ph¸p luËt, t¹o c¬ së ph¸p lý thuËn lîi cho sù vËn hµnh vµ ph¸t triÓn cña thÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam. Cô thÓ, ë LuËt doanh nghiÖp, cÇn chó ý tíi quy ®Þnh ph¸t hµnh chøng kho¸n, c«ng bè th«ng tin, b¸o c¸o cña doanh nghiÖp...; LuËt ®Çu t­ n­íc ngoµi: cÇn chó ý tíi quy ®Þnh vÒ h×nh thøc ®Çu t­ n­íc ngoµi gi¸n tiÕp, ph¸t hµnh cæ phiÕu vµ tr¸i phiÕu cña doanh nghiÖp cã vèn ®Çu t­ n­íc ngoµi...; Bé luËt h×nh sù: Chó ý tíi chÕ tµi h×nh sù ®èi víi téi ph¹m trong lÜnh vùc chøng kho¸n. ViÖc quy ®Þnh téi danh cã thÓ thùc hiÖn theo hai h­íng: (1) Quy ®Þnh c¸c chÕ tµi h×nh sù trong v¨n b¶n ph¸p luËt chuyªn ngµnh nh­ LuËt kinh tÕ hay luËt vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n. (2) Bæ sung c¸c téi danh liªn quan ®Õn lÜnh vùc chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n vµo Bé luËt h×nh sù hiÖn hµnh (Nh÷ng téi danh cã tÝnh chÊt ®Æc biÖt nghiªm träng nh­ giao dÞch néi gi¸n vµ thao tóng thÞ tr­êng...) ChÝnh phñ cÇn nhanh chãng hoµn thiÖn nh÷ng v¨n b¶n quy ®Þnh, h­íng dÉn ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng chøng kho¸n còng nh­ c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®Ó phï hîp víi t×nh h×nh ph¸t triÓn thùc tÕ cña thÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam. MÆt kh¸c, víi t×nh h×nh vµ xu h­íng cña thÞ tr­êng hiÖn nay, ChÝnh phñ còng cÇn cã c¸c quy ®Þnh cô thÓ vÒ giao dÞch ®iÖn tö trong ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n. §iÒu nµy rÊt quan träng v× ®ã lµ c¬ së ph¸p lý cho c¸c giao dÞch sÏ rÊt phæ biÕn trong t­¬ng lai nµy. ¦u ®·i thuÕ cho ho¹t ®éng chøng kho¸n ¦u ®·i thuÕ cho thÞ tr­êng chøng kho¸n lµ chÝnh s¸ch quan träng v× nã liªn quan trùc tiÕp ®Õn lîi Ých cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n. HiÖn nay ngoµi viÖc h­ëng ­u ®·i vÒ thuÕ thu nhËp doanh nghiÖp trong hai n¨m ho¹t ®éng, c¸c c«ng ty chøng kho¸n cßn ®­îc gi¶m 50% sè thuÕ doanh nghiÖp trong hai n¨m tiÕp theo. Tuy nhiªn, quy ®Þnh ­u ®·i thuÕ nh­ vËy ®èi víi c¸c c«ng ty chøng kho¸n vÉn ch­a tho¶ ®¸ng do c¸c c«ng ty nµy míi ®i vµo ho¹t ®éng, doanh sè ch­a nhiÒu, thÞ tr­êng chøng kho¸n ch­a s«i ®éng, ch­a ph¸t triÓn nªn hiÖu qu¶ ho¹t ®éng cßn thÊp. Ch¾c ch¾n c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®Òu bÞ l«c trong nh÷ng n¨m ®Çu ho¹t ®éng. Do vËy, hÕt thêi h¹n ®­îc gi¶m thuÕ nh­ trªn c¸c c«ng ty chøng kho¸n sÏ gÆp nhiÒu khã kh¨n khi tÝnh ®Õn hiÖu qu¶ kinh doanh. ChÝnh v× thÕ cÇn ph¶i cã chÝnh s¸ch ­u ®·i h¬n n÷a cho c¸c c«ng ty chøng kho¸n míi cã thÓ khuyÕn khÝch sù tham gia tÝch cùc cña c¸c tæ chøc kinh tÕ trong vµ ngoµi n­íc vµo thÞ tr­êng chøng kho¸n. Cô thÓ, møc ­u ®·i trong thêi gian tíi nªn lµ miÔn thuÕ cho 5 n¨m ®Çu ho¹t ®éng vµ gi¶m thuÕ cßn 50% trong 3 hoÆc 5 n¨m tiÕp theo. §èi víi thuÕ gi¸ trÞ gia t¨ng, mÆc dï Bé tµi chÝnh ®· cam kÕt sÏ chÝnh thøc ®­a ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n vµo diÖn kh«ng chÞu thuÕ VAT ®­îc ghi t¹i ®iÒu 4 luËt thuÕ nµy, nh­ng c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®· kh«ng mÊy høng khëi v× viÖc ®­a vµo diÖn kh«ng chÞu thuÕ VAT ®ång nghÜa víi viÖc sÏ kh«ng ®­îc khÊu trõ thuÕ ®Çu vµo ®èi víi c¸c chi phÝ bá ra trong ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n. Cho nªn, c¸c c«ng ty chøng kho¸n nªn ®­îc ¸p dông thuÕ suÊt VAT ®èi víi ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n lµ 0%. Víi thuÕ suÊt nµy, c¸c c«ng ty sÏ ®­îc hoµn thuÕ ®Çu vµo ®èi víi c¸c chi phÝ bá ra vµ ®©y chÝnh lµ ®iÒu mµ kh«ng chØ AGRISECO mµ c¸c c«ng ty chøng kho¸n kh¸c ®Òu mong ®îi. 3.4.2. KiÕn nghÞ víi Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc vµ trung t©m giao dÞch chøng kho¸n. §Ó ®¶m b¶o cho ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n ®­îc thùc hiÖn mét c¸ch c«ng b»ng, trung thùc, c«ng khai, b¶o vÖ lîi Ých cña nhµ ®Çu t­ vµ c«ng chóng tham gia ®Çu t­, c¸c chñ thÓ kinh doanh chøng kho¸n cßn ph¶i chÊp hµnh vÒ ®¹o ®øc kinh doanh, quy ®Þnh vÒ h¹n møc ¸p dông ®èi víi kinh doanh... do Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc vµ trung t©m giao dÞch chøng kho¸n quy ®Þnh. 3.4.2.1. Gi¸m s¸t vµ qu¶n lý vèn kh¶ dông ®èi víi c«ng ty chøng kho¸n NOC NOCR = * 100 > =100% Tæng rñi ro Trong ®ã: NOC: chØ tiªu vèn ho¹t ®éng rßng NOC = Tµi s¶n rßng (Tæng tµi s¶n - Tæng nî) -Tæng c¸c kho¶n gia t¨ng + Tæng c¸c kho¶n gi¶m trõ. Tæng rñi ro = Rñi ro thÞ tr­êng + Rñi ro ®èi t¸c + Rñi ro c¬ b¶n + Rñi ro tËp trung tÝn dông - PhÇn bï rñi ro Trong giai ®o¹n nµy, khi c¸c ®iÒu kiÖn cÇn thiÕt cßn ch­a hoµn thiÖn, chóng ta vÉn ¸p dông ph­¬ng ph¸p tÝnh nh­ ®· ®­îc x¸c ®Þnh trong NghÞ ®Þnh 48/1998/ N§-CP cña ChÝnh phñ vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n. §ã lµ ph­¬ng ph¸p x¸c ®Þnh møc vèn ho¹t ®éng rßng so víi tæng nî ®iªu chØnh. Tuy nhiªn, trong c«ng thøc tÝnh cô thÓ, cÇn ph¶i x¸c ®Þnh l¹i nh­ sau: Vèn kh¶ dông = Tæng tµi s¶n - C¸c kho¶n tµi s¶n gi¶m trõ + C¸c kho¶n gia t¨ng Vèn ho¹t ®éng rßng = Vèn kh¶ dông - Tæng nî ®iÒu chØnh Tæng nî ®iÒu chØnh = Tæng nî - C¸c kho¶n gi¶m trõ Hay: Vèn ho¹t ®éng rßng = Tæng tµi s¶n - Tæng nî ®iÒu chØnh -C¸c kho¶n tµi s¶n gi¶m trõ + C¸c kho¶n gia t¨ng Vµ: Vèn ho¹t ®éng rßng * 100 >= 8% Tæng nî ®iÒu chØnh Ph­¬ng ph¸p tÝnh møc “Vèn ho¹t ®éng rßng/ Tæng rñi ro” kh«ng nh÷ng cho phÐp c¸c c«ng ty chøng kho¸n x¸c ®Þnh ®­îc møc vèn ho¹t ®éng rßng cÇn thiÕt ph¶i duy tr× mµ cßn cho phÐp c¸c c«ng ty nµy x¸c ®Þnh ®­îc mét c¸ch trùc tiÕp nh÷ng rñi ro sÏ ph¶i ®èi mÆt trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng. ViÖc x¸c ®Þnh ®­îc c¸c rñi ro sÏ gióp cho c«ng ty chøng kho¸n cã nh÷ng ®èi s¸ch phï hîp ®Ó æn ®Þnh ho¹t ®éng vµ h¹n chÕ ®Õn møc thÊp nhÊt c¸c tæn thÊt cã thÓ x¶y ra. MÆc dï viÖc ¸p dông ph­¬ng ph¸p tÝnh theo chØ tiªu “Tæng rñi ro” trong thùc tÕ hÕt søc phøc t¹p, nh­ng c¸c n­íc hiÖn nay ®Òu cã xu h­íng chung lµ chuyÓn sang ¸p dông ph­¬ng ph¸p nµy. ViÖc triÓn khai ¸p dông ph­¬ng ph¸p nµy, trong thùc tÕ chØ cã hiÖu qu¶ khi chóng ta ®· héi tô ®ñ nh÷ng c¬ së cÇn thiÕt nh­ sù ph¸t triÓn cña thÞ tr­êng vµ c¸c c«ng ty chøng kho¸n; sù hoµn thiÖn cña c«ng t¸c kÕ to¸n, thèng kª; kh¶ n¨ng nhËn thøc cña mäi ng­êi vÒ c¸c lo¹i h×nh rñi ro... Thùc tiÔn cho thÊy, lo¹i h×nh vµ møc ®é rñi ro cña c¸c n­íc kh¸c nhau phô thuéc vµo nh÷ng ®iÒu kiÖn thùc tÕ cña m«i tr­êng kinh tÕ, chÝnh trÞ, x· héi cña n­íc ®ã. V× vËy, chóng ta chØ cã thÓ tham kh¶o, häc hái kinh nghiÖm chø kh«ng thÓ rËp khu«n m« h×nh cña mét n­íc cô thÓ nµo ®ã vµo thùc tiÔn ViÖt Nam. ViÖc ¸p dông mét c¸ch m¸y mãc nµy sÏ g©y ra nh÷ng sai lÖch nghiªm träng trong kÕt qu¶ ph©n tÝch vµ kÕt qu¶ ®ã sÏ ph¶n ¸nh kh«ng ®óng b¶n chÊt cña thÞ tr­êng chøng kho¸n vµ c¸c c«ng ty chøng kho¸n. Quy ®Þnh vÒ viÖc trÝch lËp dù phßng vèn ®iÒu lÖ: Quy ®Þnh nµy yªu cÇu c«ng ty chøng kho¸n trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng ph¶i trÝch 5% l·i rßng hµng n¨m ®Ó lËp quü dù phßng, bæ sung vèn ®iÒu lÖ cho ®Õn møc b»ng 10% vèn ®iÒu lÖ cña c«ng ty. ViÖc thùc hiÖn quü nµy ®­îc thùc hiÖn theo nh÷ng quy ®Þnh hiÖn hµnh ®èi víi c¸c lo¹i h×nh c«ng ty cæ phÇn vµ TNHH. 3.4.2.2.Quy ®Þnh vÒ chÕ ®é b¸o c¸o vµ c«ng khai ho¸ th«ng tin Quy ®Þnh nµy ®­îc ¸p dông ë c¸c thÞ tr­êng chøng kho¸n trªn thÕ giíi, theo ®ã c¸c c«ng ty chøng kho¸n ph¶i c«ng khai ho¸ c¸c th«ng tin vÒ ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n cho c«ng chóng, ph¶i tu©n thñ chÕ ®é b¸o c¸o ®Þnh kú cho c¸c c¬ quan qu¶n lý ngµnh vµ Së giao dÞch chøng kho¸n nÕu c«ng ty lµ thµnh viªn. Ngoµi b¸o c¸o ®Þnh kú, c«ng ty chøng kho¸n ph¶i cã tr¸ch nhiÖm b¸o c¸o ®ét xuÊt khi cã sù kiÖn bÊt th­êng ¶nh h­ëng tíi ho¹t ®éng kinh doanh x¶y ra. §Æc biÖt lµ c¸c b¸o c¸o hµng quý cña c«ng ty chøng kho¸n ph¶i ®­îc c«ng ty kiÓm to¸n ®· ®­îc c¬ quan qu¶n lý Nhµ n­íc ngµnh chøng kho¸n chÊp nhËn x¸c nhËn. MÆt kh¸c, th«ng tin vÒ thÞ tr­êng chøng kho¸n lµ c¬ së ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng chøng kho¸n, lµ yÕu tè ®Ó c¸c nhµ ®Çu t­ ®Þnh gi¸ mua b¸n chøng kho¸n. ë nhiÒu n­íc trªn thÕ giíi viÖc c«ng bè th«ng tin ®· trë thµnh mét thø v¨n ho¸ kinh doanh, bëi v× cæ ®«ng vµ nh÷ng ng­êi cã quyÒn lîi liªn quan ®Õn c«ng ty cÇn ®­îc th«ng tin kÞp thêi vµ chÝnh x¸c vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh, ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh vµ t×nh h×nh qu¶n lý, ®iÒu hµnh c«ng ty. C¸c th«ng tin sai lÖch trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n cã thÓ g©y nªn nh÷ng biÕn ®éng lín trong ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng còng nh­ sù ho¶ng lo¹n trong t©m lý cña c¸c nhµ ®Çu t­, ®Èy thÞ tr­êng ®Õn nh÷ng ®ét biÕn gi¸, t¹o nªn c¸c c¬n sèc ®èi víi hÖ thèng tµi chÝnh quèc gia, vµ do vËy ¶nh h­ëng xÊu ®Õn nÒn kinh tÕ. Trong giai ®o¹n toµn cÇu ho¸ kinh tÕ hiÖn nay, th«ng tin kh«ng minh b¹ch cã thÓ g©y nªn sù x¸o trén thÞ tr­êng, dÉn ®Õn ph¶n øng xÊu cña thÞ tr­êng chøng kho¸n vµ nÒn kinh tÕ quèc gia. ChÝnh v× vËy, c«ng khai ho¸ th«ng tin ®­îc coi lµ nguyªn t¾c quan träng nhÊt cña thÞ tr­êng chøng kho¸n. Ngay tõ ®Çu x©y dùng thÞ tr­êng chøng kho¸n t¹i ViÖt Nam, Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc ®· lu«n coi träng nguyªn t¾c nµy, vµ cã nh÷ng quy ®Þnh cô thÓ vÒ viÖc b¾t buéc c«ng khai th«ng tin trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n. C¸c quy ®Þnh cña Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc ®èi víi viÖc c«ng bè th«ng tin cña c¸c tæ chøc niªm yÕt, c«ng ty qu¶n lý quü, c¸c tæ chøc ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n lµ t­¬ng ®èi chÆt chÏ, phï hîp víi th«ng lÖ quèc tÕ vÒ th«ng tin trªn thÞ tr­êng. VÊn ®Ò cßn l¹i chÝnh lµ tÝnh tù gi¸c cña c¸c tæ chøc cã tr¸ch nhiÖm ph¶i c«ng bè th«ng tin. XuÊt ph¸t tõ nhiÒu nguyªn nh©n kh¸c nhau, c¸c doanh nghiÖp ViÖt Nam ch­a cã thãi quen vµ ch­a s½n sµng c«ng bè c«ng khai th«ng tin vÒ t×nh h×nh ho¹t ®éng cña m×nh. §Ó gi¶i quyÕt tèt vÊn ®Ò nµy ®ßi hái ph¶i cã sù phèi hîp chÆt chÏ gi÷a c¸c c¬ quan Nhµ n­íc ®èi víi Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc. Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc µ Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n cÇn nghiªn cøu, bæ sung, söa ®æi, cô thÓ ho¸ c¸c quy ®Þnh vÒ th«ng tin nh­ thêi ®iÓm, c¸ch thøc vµ néi dung c«ng bè th«ng tin, ®Æc biÖt liªn quan tíi nh÷ng vÊn ®Ò nh­ ph¸t hµnh cæ phiÕu míi, thay ®æi chÕ ®é kÕ to¸n, hîp nhÊt b¸o c¸o tµi chÝnh, c«ng bè Ên phÈm th­êng niªn, c«ng bè trªn b¸o... Nh÷ng quy ®Þnh nµy cÇn cô thÓ vµ phï hîp víi thùc tÕ ®Ó t¹o ®iÒu kiÖn cho c¸c c«ng ty niªm yÕt thùc hiÖn ®­îc tèt. §ång thêi Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc vµ Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n cÇn t¨ng c­êng th«ng tin vÒ thÞ tr­êng ®Ó ®Þnh h­íng ng­êi ®Çu t­, b¸c bá nh÷ng th«ng tin sai lÖch, g©y hoang mang hoÆc g©y nhiÔu. CÇn sím x©y dùng mét tê th«ng tin chÝnh thøc cña Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc, bªn c¹nh tê tin cña Trung t©m giao dÞch chøng kho¸n cïng víi viÖc cËp nhËt trang Web th«ng tin ®Ó ®­a ra nh÷ng quan ®iÓm chÝnh thøc cña Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc vÒ nh÷ng vÊn ®Ò chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n, t¹o ®iÒu kiÖn cho c«ng chóng ®Çu t­ vµ nh÷ng ng­êi muèn t×m hiÓu lÜnh vùc nµy cã ®­îc nh÷ng th«ng tin ®¸ng tin cËy. 3.4.2.3. Tuyªn truyÒn vµ ®µo t¹o kiÕn thøc vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖc tuyªn truyÒn vµ qu¶ng b¸ réng r·i kiÕn thøc vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n cho c«ng chóng lµ ®iÒu hÕt søc quan träng vµ kh«ng nªn xem nhÑ v× ng­êi ta chØ cã thÓ tham gia “cuéc ch¬i” khi mµ hä tin r»ng ®· hiÓu “luËt ch¬i” vµ biÕt c¸ch tù m×nh giµnh chiÕn th¾ng trong cuéc ch¬i ®ã. Theo sè liÖu ®iÒu tra cña Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc, c«ng chóng cho r»ng tuy thÞ tr­êng chøng kho¸n cßn lµ lÜnh vùc míi mÎ, chøa ®ùng nhiÒu rñi ro nh­ng còng kh«ng ph¶i lµ Ýt tiÒm n¨ng ®¸ng tr«ng ®îi. §a sè c¸c nhµ ®Çu t­ lµ tæ chøc, cho dï cã hay kh«ng ý ®Þnh huy ®éng vèn th«ng qua thÞ tr­êng chøng kho¸n ®Òu mong muèn cã ®­îc hiÓu biÕt vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n. §èi víi nhµ ®Çu t­ c¸ nh©n, phÇn lín ®Òu ch­a qua ®µo t¹o kiÕn thøc vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n mµ chñ yÕu th«ng qua c¸c ph­¬ng tiÖn th«ng tin ®¹i chóng vµ c¸c buæi nãi chuyÖn ®Ò nªn hiÓu biÕt cña hä cßn h¹n chÕ. §iÒu nµy ph¶n ¸nh thùc tÕ lµ c«ng t¸c th«ng tin tuyªn truyÒn vµ ®µo t¹o kiÕn thøc vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n ch­a ®­îc triÓn khai m¹nh mÏ vµ hiÖu qu¶. Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc cÇn phèi hîp víi Bé gi¸o dôc vµ ®µo t¹o vµ c¸c c¬ quan chøc n¨ng trong ch­¬ng tr×nh ®µo t¹o vÒ chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n theo mét chuÈn nhÊt ®Þnh ®Ó tranh thñ sù liªn kÕt gi÷a ngµnh chøng kho¸n víi c¸c tr­êng ®¹i häc hoÆc c¸c trung t©m ®µo t¹o kh¸c gãp phÇn tuyªn truyÒn vµ ®µo t¹o mét c¸ch cã hiÖu qu¶ nhÊt. 3.4.2.5. Thµnh lËp HiÖp héi c¸c nhµ kinh doanh chøng kho¸n Thùc tiÔn ho¹t ®éng cña nÒn kinh tÕ n­íc ta trong nh÷ng n¨m gÇn ®©y ®· cho thÊy râ tÇm quan träng cña HiÖp héi ngµnh nghÒ. Do vËy, ®èi víi c¸c c«ng ty chøng kho¸n sÏ ch¼ng khã kh¨n g× khi thuyÕt phôc hä thiÕt lËp vµ tham gia mét hiÖp héi nh÷ng doanh nghiÖp cïng chøc n¨ng vµo thêi ®iÓm nµy. §èi víi c¸c c«ng ty chøng kho¸n, sù ra ®êi cña HiÖp héi lµ rÊt cÇn thiÕt, mét tiÕng nãi chung ®øng ra b¶o vÖ lîi Ých chÝnh ®¸ng cho c¸c c«ng ty chøng kho¸n lµ nhu cÇu kh«ng thÓ thiÕu. C¸c c«ng ty chøng kho¸n tuy míi chØ ho¹t ®éng sau mét thêi gian ng¾n nh­ng tÊt c¶ hÇu nh­ ®ang chê ®ãn vµ s½n sµng gia nhËp hiÖp héi. V× vËy, ®Ó thµnh lËp HiÖp héi tr­íc m¾t ph¶i ®Æt ra ban trï bÞ c¸c b­íc liªn quan ®Õn HiÖp héi ph¶i lµ mét tæ chøc thùc sù ®em l¹i lîi Ých cho c¸c héi viªn. AGRISECO còng nh­ tÊt c¶ c¸c c«ng ty chøng kho¸n kh¸c ®Òu nhËn thøc r»ng, mét sù ®¬n lÎ sÏ khã lßng cã träng l­îng b»ng tiÕng nãi chung khi cïng ®Ò xuÊt mét vÊn ®Ò. Tuy nhiªn, nhu cÇu b×nh th­êng nµy cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n vÉn ch­a nhËn ®­îc sù gióp ®ì cña c¸c c¬ quan chøc n¨ng. C¸c c¬ quan nµy kh«ng thÓ gi÷ nguyªn sù bµng quan tr­íc nhu cÇu cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n mµ cÇn cã biÖn ph¸p cô thÓ tr­íc vÊn ®Ò nµy. KiÕn nghÞ víi Ng©n hµng No&PTNT ViÖt Nam. T¨ng ®Þnh biªn cho c«ng ty. Theo yªu cÇu c«ng viÖc AGRISECO ph¶i ph¸t triÓn thªm 3 bé phËn nghiÖp vô trùc thuéc phßng kinh doanh. HiÖn c«ng ty cã 30 c¸n bé tõ Ng©n hµng No&PTNT ViÖt Nam chuyÓn sang. N¨m nay, c«ng ty xin tuyÓn chän thªm c¸n bé ®Ó t¨ng ®Þnh biªn cho toµn c«ng ty lªn 60 c¸n bé, trong ®ã c¸n bé cho chi nh¸nh §µ N½ng lµ 12, chi nh¸nh thµnh phè Hå ChÝ Minh lµ 23, trô së chÝnh lµ 25. Më chi nh¸nh ë §µ N½ng. ViÖc më chi nh¸nh ë §µ N½ng lµ cÇn thiÕt bëi nhu cÇu qu¶n lý m¹ng l­íi nhËn lÖnh sÏ thµnh lËp trªn quy m« c¶ n­íc. §iÒu kiÖn kinh tÕ-x· héi còng nh­ ®Þa lý v¨n ho¸ cña §µ N½ng cho phÐp chi nh¸nh cã ®iÒu kiÖn kinh doanh tr­íc m¾t còng nh­ l©u dµi. Uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc còng khuyÕn khÝch c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®Æt c¬ së t¹i §µ N½ng ®Ó më réng kh¸ch hµng. Cã chi nh¸nh t¹i §µ N½ng còng lµ c¬ së ®Ó triÓn khai c¸c §Ò ¸n ®­a chøng kho¸n vÒ n«ng th«n vµ Thµnh lËp Quü hç trî cæ phÇn ho¸ c¸c doanh nghiÖp võa vµ nhá ë n«ng th«n. T¨ng vèn ®iÒu lÖ. §Ó t¨ng vèn lªn 300 tû vµo n¨m 2005, Ng©n hµng No&PTNT ViÖt Nam cÇn t¨ng vèn ®iÒu lÖ cho c«ng ty theo c¸c b­íc: N¨m 2003: T¨ng vèn ®iÒu lÖ lªn 160 tû ®ång N¨m 2004: T¨ng vèn ®iÒu lÖ lªn 250 tû ®ång N¨m 2005: T¨ng vèn ®iÒu lÖ lªn 300 tû ®ång VÒ c¬ chÕ chÝnh s¸ch Nh­ ®· ®Ò cËp ë phÇn trªn, hiÖn t¹i AGRISECO trong quan hÖ víi Ng©n hµng No&PTNT ViÖt Nam vÉn ch­a ®­îc c­ xö nh­ ®èi víi chi nh¸nh Ng©n hµng cÊp I, ch­a ®¸p øng hÕt tinh thÇn cña ®iÒu lÖ c«ng ty lµ mét c«ng ty TNHH mét thµnh viªn. ChÝnh v× vËy, Ng©n hµng NO&PTNT ViÖt Nam cÇn cho c¸c Ban chuyªn m«n phèi hîp víi AGRISECO x©y dùng c¸c c¬ chÕ, chÝnh s¸ch vÒ vèn, kÕ ho¹ch, tµi chÝnh, nh©n sù cho ®óng víi tinh thÇn cña ®iÒu lÖ vµ luËt ®Þnh ®èi víi c«ng ty TNHH mét thµnh viªn. 3.4.3.5. §µo t¹o n­íc ngoµi. §Ò ¸n thuª t­ vÊn vµ ®µo t¹o n­íc ngoµi do c¸c ®èi t¸c Th¸i Lan ®¶m nhiÖm lµ c¬ së cho viÖc ph¸t triÓn vµ c¹nh tranh bÒn v÷ng cña AGRISECO vÒ l©u dµi. Do vËy, Ng©n hµng NO&PTNT cÇn sím ®­a ®Ò ¸n vµo trong ch­¬ng tr×nh ®µo t¹o cña m×nh. Ho¹t ®éng cña AGRISECO ®­îc lé tr×nh ho¸ cho mét kho¶ng thêi gian dµi, trong ®ã n¨m 2003 lµ n¨m b¶n lÒ gi÷a hai giai ®o¹n. KÕt qu¶ ®¹t ®­îc cña thêi gian võa qua lµ rÊt ®¸ng khÝch lÖ vµ ®· t¹o tiÒn ®Ò cho qu¸ tr×nh ph¸t triÓn thµnh c«ng trong nh÷ng n¨m tíi. ViÖc sö dông vµ nghiªn cøu ®ång bé c¸c gi¶i ph¸p vµ kiÕn nghÞ trªn sÏ gãp phÇn gióp c«ng ty ngµy cµng hoµn thiÖn h¬n trong ho¹t ®éng kinh doanh còng nh­ cñng cè vÞ trÝ cña m×nh trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam. Môc lôc Ch­¬ng 1: Tæng quan vÒ c«ng ty chøng kho¸n vµ hiÖu qu¶ kinh doanh cña c«ng ty chøng kho¸n 1 1.1. Nh÷ng vÊn dÒ c¬ b¶n vÒ thÞ tr­êng chøng kho¸n 1 1.1.1. Vai trß cña thÞ tr­êng ®èi víi nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng 1 1.1.2. Nguyªn t¾c ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng chøng kho¸n 3 1.1.3. Hµng ho¸ trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n 4 1.2. Nh÷ng vÊn ®Ò chung vª C«ng ty chøng kho¸n 6 1.2.1. M« h×nh tæ chøc c«ng ty chøng kho¸n 6 1.2.2. C¸c nghiÖp vô c¬ b¶n cña C«ng ty chøng kho¸n 12 1.2.3. Nguyªn t¾c ho¹t ®éng vµ ®¹o ®øc nghÒ nghiÖp 17 1.3. HiÖu qu¶ kinh doanh cña C«ng ty chøng kho¸n vµ c¸c nh©n tè ¶nh h­ëng 19 1.3.1. §¸nh gi¸ hiÖu qu¶ kinh doanh cña C«ng ty chøng kho¸n 19 1.3.2. C¸c nh©n tè ¶nh h­ëng ®Õn hiÖu qu¶ kinh doanh chøng kho¸n 22 Ch­¬ng 2: thùc tr¹ng ho¹t ®éng cña C«ng ty TNHH chøng kho¸n ng©n hµng NO & PTNT ViÖt Nam 26 2.1. Ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam thêi gian qua 26 2.2. C«ng ty TNHH chøng kho¸n ng©n hµng NO & PTNT ViÖt Nam 29 2.2.1. Giíi thiÖu vÒ C«ng ty TNHH chøng kho¸n ng©n hµng NO & PTNT ViÖt Nam 29 2.2.2. Thùc tr¹ng ho¹t ®éng kinh doanh cña AGRISECO 38 2.2.3. §¸nh gi¸ hiÖu qu¶ kinh doanh cña C«ng ty 42 Ch­¬ng 3: gi¶i ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ kinh doanh cña C«ng ty TNHH chøng kho¸n ng©n hµng NO & PTNT ViÖt Nam 53 3.1. §Þnh h­íng ho¹t ®éng cña UBCKNN vµ cña AGRISECO 53 3.1.1. §Þnh h­íng cña UBCKNN 53 3.1.2. §Þnh h­íng cña AGRISECO 55 3.2. Nh÷ng thuËn lîi vµ khã kh¨n cña AGRISECO 57 3.3. C¸c gi¶i ph¸p nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh t¹i C«ng ty chøng kho¸n Ng©n hµng No & PTNT ViÖt Nam 60 3.3.1. KÕ ho¹ch ho¸ ho¹t ®éng marketing 60 3.3.2. HiÖn ®¹i ho¸ c¬ së vËt chÊt, ph­¬ng tiÖn ho¹t ®éng kinh doanh 65 3.3.3. X©y dùng chiÕn l­îc vÒ nguån nh©n lùc 66 3.3.4. T¨ng c­êng x©y dùng c¸c mèi quan hÖ C«ng ty chøng kho¸n n­íc ngoµi 67 3.3.5. N©ng cao n¨ng lùc ph©n tÝch thÞ tr­êng 68 3.3.6. Sö dông “Chinese Wall” - Bøc t­êng håi ©m 69 .4. Mét sè kiÕn nghÞ 70 3.4.1. KiÕn nghÞ víi chÝnh phñ 70 3.4.2. KiÕn nghÞ víi uû ban chøng kho¸n Nhµ n­íc vµ trung t©m giao dÞch chøng kho¸n 73 3.4.3. KiÕn nghÞ víi ng©n hµng No & PTNT ViÖt Nam 78