Đề tài Tình hình sử dụng vốn tại công ty - Định giá và tư vấn đầu tư quốc tế

sö dông vèn sÏ gióp doanh nghiÖp ®¹t ®­îc môc tiªu t¨ng gi¸ trÞ tµi s¶n cña chñ së h÷u vµ c¸c môc tiªu kh¸c cña doanh nghiÖp nh­ n©ng cao uy tÝn s¶n phÈm trªn thÞ tr­êng, n©ng cao møc sèng cña ng­êi lao ®éng…v× khi ho¹t ®éng kinh doanh mang l¹i lîi nhuËn th× doanh nghiÖp cã thÓ më réng quy m« s¶n xuÊt, t¹o thªm c«ng ¨n viÖc lµmcho ng­ßi lao ®éng vµ møc sèng cña ng­êi lao ®éng còng ngµy cµng ®­îc c¶i thiÖn. §iÒu ®ã gióp cho n¨ng suèt lao ®éng cña doanh nghiÖp ngµy cµng ®­îc n©ng cao, t¹o sù ph¸t triÓn cho doanh nghiÖp vµ c¸c ngµnh liªn quan. §ång thêi nã còng lµm t¨ng c¸c kho¶n ®ong gãp cho ng©n s¸ch Nhµ n­íc. Nh­ vËy, viÖc n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vè cña doanh nghiÖp kh«ng nh÷ng ®em l¹i hiÖu qu¶ thiÕt thùc cho doanh nghiÖp vµ ng­êi lao ®éng mµ cßn cã ¶nh h­ëng ®Õn sù ph¸t triÓn cña c¶ nÒn kinh tÕ vµ to·n x· héi. Do ®ã, c¸c doanh nghiÖp ph¶i lu«n t×m ra c¸c biÖn ph¸p phï hîp ®Ó n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vè cña doanh nghiÖp. Ch­¬ng II: Ph©n tÝch thùc tr¹ng vµ hiÖu qu¶ sö dông vèn t¹i c«ng ty Cæ phÇn §Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ (VALUINCO., JSC) Sù h×nh thµnh, ph¸t triÓn vµ ®Æc ®iÓm vÒ c¬ cÊu tæ chøc qu¶n lý LÞch sö h×nh thµnh vµ ph¸t triÓn cña C«ng ty C«ng ty Cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ ®­îc thµnh lËp theo quyÕt ®Þnh sè 1567/QD – BTC vµ 1607/QD – BTC ngµy 04/04/2006 vµ ngµy 30/05/2006 cña bé tr­ëng Bé Tµi chÝnh vÒ cÊp thÎ thÈm ®Þnh viªn vÒ gi¸. C«ng ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ cã trô së chÝnh t¹i 85 Kim M· Th­îng, Ba §×nh, Hµ Néi. Lµ mét trong sè nh÷ng doanh nghiÖp ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ – dÞch vô tµi chÝnh chuyªn nghiÖp ®Çu tiªn t¹i ViÖt Nam, ®ång thêi (VALUINCO., JSC) cßn nhËn thiÕt kÕ vµ thi c«ng c¸c c«ng tr×nh x©y dùng. NhiÒu c«ng tr×nh vµ h¹ng môc c«ng tr×nh do C«ng ty trùc tiÕp thi c«ng ®· x©y dùng ®­îc uy tÝn lín ®èi víi b¹n hµng…ThÞ tr­êng ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty còng ®­îc më réng kh¾p n¬i trong c¶ n­íc. KÕt hîp theo ®ã (VALUINCO., JSC) cßn cung cÊp mét sè danh môc dÞch vô thÈm ®Þnh gi¸ vµ gi¸m ®Þnh hµng hãa cïng c¸c dÞch vô t­ vÊn vÒ hç trî doanh nghiÖp, ®¸p øng cho nhiÒu môc ®Ých kh¸c nha: môc ®Ých thÕ chÊp vay vèn ng©n hµng; môc ®Ých ®Ó ph¸t m¹i tµi s¶n theo ph¸n quyÕt cña c¬ quan tµi ph¸n; môc ®Ých g¸n nî hoÆc chuyÓn vèn cho vay thµnh cæ phÇn; môc ®Ých lµm c¬ së ®Ó mua b¸n; môc ®Ých ®Ó gãp vèn – liªn doanh, liªn kÕt cæ phÇn hãa doanh nghiÖp, mua vµ b¸n doanh nghiÖp; môc ®Ých lµm c¬ së ®Ó tÝnh thuÕ; môc ®Ých lµm c¬ së ®Ó båi th­êng trong lÜnh vùc b¶o hiÓm vµ tö vÊn hç trî, thu håi, qu¶n lý c«ng nî… Ngµnh nghÒ kinh doanh cña c«ng ty DÞch vô vÒ x©y l¾p vËt liÖu x©y dùng, t­ vÊn x©y dùng DÞch vô thÈm ®Þnh gi¸ tµi s¶n vµ bÊt ®éng s¶n DÞch vô gi¸m ®Þnh hµng hãa xuÊt nhËp khÈu DÞch vô t­ vÊn vµ hç trî doanh nghiÖp DÞch vô cung cÊp th«ng tin thÞ tr­êng C«ng t¸c tæ chøc c¸n bé vµ lao ®éng cña c«ng ty C«ng ty Cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ (VALUINCO., JSC) ¸p dông hÖ thèng qu¶n lý chÊt l­îng ISO 9001:2000 trong qu¶n lý vµ ®iÒu hµnh nh»m môc ®Ých h­íng tíi sù chuyªn nghiÖp trong t­ vÊn tµi chÝnh. (VALUINCO., JSC) ®¸p øng ®Çy ®ö nh÷ng tiªu chuÈn hÕt søc kh¾t khe vÒ rµo c¶n ph¸p lý, nh©n sù, tr×nh ®é chuyªn m«n vµ c¬ së vËt chÊt kü thuËt, ®­îc ®Æt ra ®èi víi mét doanh nghiÖp, dÞch vô chuyªn nghiÖp. Ban l·nh ®¹o (VALUINCO,. JSC) víi ph­¬ng ch©m: “con ng­êi lµ yÕu tè quan träng nhÊt quyÕt ®Þnh thµnh c«ng” víi ph­¬ng ch©m trªn (VALUINCO., JSC) kh«ng ngõng hoµn thiÖn vµ n©ng cao kü n¨ng chuyªn m«n nghiÖp vô cña c¸n bé trong c«ng ty. Tæng gi¸m ®èc vµ c¸c gi¸m ®èc bé phËn (VALUINCO., JSC) lµ nh÷ng ng­êi ®­îc ®µo t¹o trong ngµnh kinh tÕ qu¶n lý, luËt vµ x©y dùng kü thuËt ®· ®­îc nhËn nh÷ng häc hµm, häc vÞ cao quý TiÕn sü, Th¹c sü, chuyªn gia…®· tr¶i qua nhiÒu n¨m tÝch lòy kinh nghiÖm lµm viÖc. V× vËy (VALUINCO., JSC) lu«n cã cïng tÇm nh×n vµ th¸i ®é chia sÎ víi quý kh¸ch hµng. Phßng kü thuËt: tham m­u cho gi¸m ®èc vÒ mÆt qu¶n lý, h¹ch to¸n kinh tÕ, thùc hiÖn c¸c quy ®Þnh cña Nhµ n­íc vÒ tµi chÝnh – kÕ to¸n. Tham m­u cho c«ng ty quyÒn qu¶n lý sö dông vèn, quyÒn tù ®Çu t­ liªn doanh, liªn kÕt… chuyÓn nh­îng thay thÕ, cÇm cè tµi s¶n, thuéc quyÒn qu¶n lý cñ c«ng ty theo quy ®Þnh cña ph¸p luËt. GĐ chi nhánh Tiền Gian GĐ chi nhánh TP HCM GĐ chi nhánh Bình Định Công ty VALUINCO., JSC Giám đốc tư vấn doanh nghiệp Phó Tổng GĐ Ban Giám Đốc GĐ Đầu tư GĐ kinh doanh Văn phòng công ty VALUINCOM., JSC Chi nhánh TP HCM Phòng tư vấn quản lý thu hồi công nợ Phòng tư vấn đầu tư Phòng tư vấn quản lý thu hồi công nợ Phòng kỹ thuật Phòng TĐG máy móc thiết bị Phòng giám định dự án Đội Bảo vệ KCN Tân Bình Phòng quản lý dự án Phòng đầu tư tài chính Phòng tài chính kế tóan Phòng lien doanh đầu tư Phòng tư vấn pháp lý công việc Chi nhánh Tiền Giang Ban nghiên cứu thị trường và tiếp thị Chi nhánh Tiền Giang Hội đồng quản trị Cơ cấu tổ chức sản xuất của công ty Thùc tr¹ng qu¶n lý vµ sö dông vèn t¹i c«ng ty cæ ®Þnh gi¸ vµ ®Çu t­ quèc tª C¬ cÊu vèn vµ nguån vèn cña C«ng ty C¬ cÊu nguån vèn cña c«ng ty §Ó xem xÐt c«ng t¸c qu¶n lý vµ sö dông vèn còng nh­ hiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty trong nh÷ng n¨m gÇn ®©y ta kh«ng thÓ kh«ng quan t©m ®Õn tû träng cña tõng bé phËn vèn vµ c«ng dông kinh tÕ cña chóng. Muèn thuËn lîi trong c«ng t¸c qu¶n lý vµ ®¸nh gi¸, th­êng ph©n chia vèn kinh doanh thµnh hai bé phËn: Vèn cè ®Þnh vµ vèn l­u ®éng. C¬ cÊu vèn cña c«ng ty Cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ trong 3 n¨m thµnh lËp nh­ sau: B¶ng1: C¬ cÊu vèn cña c«ng ty Cæ phÇn x©y l¾p H¶i Long N¨m chØ tiªu 2006 2007 2008 Sè tiÒn Tû lÖ Sè tiÒn Tû lÖ Sè tiÒn Tû lÖ Tæng vèn 7543215 100 9757976 100 9402556 100 VC§ 3023281 40,07 2693887 27,61 2865187 30,48 VL§ 4519934 53,93 7064089 72,39 6537369 69,52 Nguån: TrÝch b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh c¸c n¨m 2006, 2007, 2008 Qua b¶ng sè liÖu trªn cho thÊy trong 3 n¨m gÇn ®©y tû träng vèn l­u ®éng cña C«ng ty chiÕm xÊp xØ 70% tæng sè vèn kinh doanh, cßn cè ®Þnh chØ chiÕm xÊp xØ 30%. KÕt cÊu nµy ®­îc gi¶i thÝch lµ hîp lý v× s¶n phÈm cña c«ng ty hÇu hÕt lµ c¸c c«ng tr×nh cÇn ®­îc ®Þnh gi¸ vµ c¸c c«ng tr×nh ®ang thi c«ng dë dang nªn cÇn sö dông tû träng lín c¸c kháan dù tr÷ vµ gi¸ trÞ c¸c c«ng tr×nh dë dang thi c«ng cßn tµi s¶n cè ®Þnh chØ cÇn mét l­îng nhÊt ®Þnh nµo ®ã. Tuy vËy t¸c ®éng cña hai bé phËn vèn trªn ®èi víi kÕt qu¶ kinh doanh cña c«ng ty lµ kh«ng thÓ coi nhÑ bÊt cø bé phËn nµo ®­îc bëi v×: - Tµi s¶n cè ®Þnh cña c«ng ty ngoµi bé phËn nhµ kho, trô së chÝnh. C¸c thiÕt bÞ v¨n phßng, thiÕt bÞ phôc vô cho qu¶n lý vµ ®i l¹i th× phÇn lín chÝnh lµ c¸c m¸y mãc, thiÕt bÞ dông cô cho s¶n xuÊt kinh doanh vµ thi c«ng c¸c c«ng tr×nh. Mµ nh­ chóng ta biÕt, nÕu thiÕu c¸c thiÕt bÞ nµy th× ho¹t ®éng cña c«ng sÏ bÞ ®×nh trÖ, mÆt kh¸c nÕu vèn l­u ®éng kh«ng ®ñ ®¸p øng chonhu cÇu vÒ c¸c kho¶n nguyªn vËt liÖu, chi phÝ l­¬ng cho c«ng nh©n tiÕn hµnh lµm hå s¬ thÇu, mua thÇu x©y l¾p…. §ång thêi cã thiÕt bÞ hiÖn ®¹i cßn gióp cho c«ng viÖc ®Þnh gi¸ cña c«ng ty ®­îc nhanh h¬n vµ chÝnh x¸c h¬n. ChÝnh v× vËy viÖc t×m gi¶i ph¸p ®Ó t¨ng c­êng hiÖu qu¶ sö dông tõng bé phËn gióp phÇn t¨ng hiÖu qu¶ sö dông tèng vèn kinh doanh nãi chung cña c«ng ty lµ rÊt cÇn thiÕt. §èi víi tµi s¶n l­u ®éng c«ng ty cµng ph¶i co sù qu¶n lý chÆt chÏ h¬n phï hîp h¬n v× nã cµn mét tû lÖ rÊt lín trong tæng vèn kinh doanh vµ cã kÕt cÊu phøc t¹p h¬n tµi s¶n cè ®Þnh. Cô thÓ nã cã c¬ cÊu nh­ sau: B¶ng 2: C¬ cÊu gi¸ trÞ tµi s¶n l­u ®éng cña C«ng ty cæ phÇn §Þnh gi¸ vµ ®Çu t­ quèc tÕ N¨m chØ tiªu 2006 2007 2008 Sè tiÒn Tû lÖ Sè tiÒn Tû lÖ Sè tiÒn Tû lÖ Tæng TSL§ 45199234 100 7064540 100 6537369 100 TiÒn mÆt 586492 18,98 565163 8,0 523989 8,0 Dù tr÷ 2276431 50,36 3327329 47,09 1050109 16,08 Kho¶n ph¶i thu 1657011 36,66 3172084 44,91 4963271 75,92 Nguån: TrÝch b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh cña C«ng ty trong 3 n¨m 2006, 2007,, 2008 C¬ cÊu gi¸ trÞ tµi s¶n l­u ®éng trªn ®©y ph¶n ¸nh t×nh h×nh chung cña hÇu hÕt c¸c c«ng ty ®ã lµ bé phËn kho¶n ph¶i thu vµ kho¶n dù tr÷ th­êng chiÕm tû lÖ cao trong tæng sè cßn l­u ®éng. VÒ c¸c kho¶n ph¶i thu th× c¸c c«ng ty nãi chung vµ c«ng ty CP §Þnh gi¸ vµ ®Çu t­ quèc tÕ nãi riªng khã ®iÒu chØnh ®­îc v× ®©y lµ nh÷ng kho¶n bªn A (chñ tr­¬ng ch×nh) ph¶i tr¶ th× ®· ®­îc quy ®Þnh râ tõng thêi h¹n trong b¶ng hîp ®ång x©y dùng råi. §©y chÝnh lµ t×nh tr¹ng c«ng ty bÞ chiÕm dông vèn t¹m thêi mét c¸ch hîp ph¸p trong thêi h¹n cña hîp ®ång X©y dùng. Tuy nhiªn ®èi víi nh÷ng kho¶n dù tr÷ chóng ta l¹i chã thÓ ®iÒu chØnh ®­îc ®Ó cã mét c¬ cÊu vèn thËt hîp lý. NÕu nh­ trong thêi kú bao cÊp kÕ ho¹ch hãa tËp trung vµ thêi kú ®Çu khi míi ¸p dông c¬ chÕ kinh tÕ thÞ tr­êng cã sù ®iÒu tiÕt vÜ m« cña Nhµ n­íc do vËt t­ khan hiÕm ph¶i ®Ó c¸c kho¶n dù tr÷ chiÕm tû lÖ cao ®¶m b¶o cho s¶n xuÊt ®­îc liªn tôc lµ phï hîp th× xu h­íng nµy hiÖn nay cÇn thay ®æi. Nh­ chóng ta ®· biÕt nÒn kinh tÕ ViÖt Nam sau khi ¸p dông c¬ chÕ kinh tÕ thÞ tr­êng tù do c¹nh tranh vµ chÝnh s¸ch kinh tÕ më víi nhiÒu thµnh phÇn kinh tÕ cïng tån t¹i ®· cã nh÷ng thay ®æi ®¸ng kÓ. Riªng vÒ mÆt vËt t­ cho X©y l¾p cã thÓ nãi trªn thÞ tr­êng cã rÊt nhiÒu lo¹i, nhiÒu h·ng s¶n xuÊt kh¸c nhau víi sè l­îng vµ chÊt l­îng ®a d¹ng ®iÒu ®ã còng cã nghÜa lµ vËt t­ cho ngµnh x©y l¾p kh«ng cßn khan hiÕm. ChÝnh v× vËy c«ng ty cã thÓ gi¶m bít tû träng cña kháan dù tr÷ trong doanh nghiÖp ®Ó cã thÓ cã thªm vèn ®Çu t­ vµo c¸c bé phËn kh¸c còng nh­ më réng ph¹m vi kinh doanh…C«ng ty Cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ ®· ¸p dông ®æi míi h­íng nµy mét c¸ch rÊt tèt biÓu hiÖn b»ng viÖc gi¶m tõ 4709% kho¶n dù tr÷ trong tæng gi¸ trÞ tµi s¶n l­u ®«ng n¨m 1999 xuèng cßn 18,08% n¨m 2000 vµ ®iÒu nµy cÇn ph¸t huy tèt trong nh÷ng n¨m tíi. Tuy nhiªn, ®Ó ¸p dông tèt cÇn nghiªn cøu kü sù biÕn ®éng cña thÞ tr­êng vËt t­ x©y l¾p ®Ó cã thÓ ®­a ra tû träng kho¶n dù tr÷ hîp lý ®¶m b¶o s¶n xuÊt kinh doanh diÔn ra liªn tôc kh«ngbÞ gi¸n ®o¹n. NÕu cã thÓ gi¶m ø ®äng vèn ë bé phËn dù tr÷ vµ c¸c kho¶n ph¶i thu sÏ lµm cho vßng quay vèn l­u ®éng t¨ng lªn, hiÖu qu¶ sö dông vèn tèt h¬n ®­a ®Õn kÕt qu¶ kinh doanh ngµy cµng cao Nguån vèn cña C«ng ty ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ Ta cã thÓ xem xÐt vÒ c¬ cÊu nguån vèn cña c«ng ty qua b¶ng sau: B¶ng 3: C¬ cÊu nguån vèn cña C«ng ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn quèc tÕ N¨m chØ tiªu 2006 2007 2008 Sè tiÒn Tû lÖ Sè tiÒn Tû lÖ Sè tiÒn Tû lÖ Nî ph¶i tr¶ 4529934 59,92 604089 62,14 5554838 58,96 Nî ng¾n h¹n 3519934 46,66 5064089 51,89 4554838 48,34 Nî dµi h¹n 1000000 13,25 1000000 10,24 1000000 10,61 Vèn CSH 3023281 40,07 3696887 37,89 3865718 41,03 Tæng nguån vèn 7543215 100 9757976 100 9420556 100 Nguån: trÝch c¬ cÊu nguån vèn cña c«ng ty trong 3 n¨m 2006, 2007, 2008 Vèn t×nh h×nh chung ë n­íc ta thÞ tr­êng chøng kho¸n ch­a ph¸t triÓn nªn viÖc ph¸t hµnh c¸c lo¹i chøng kho¸n cæ phiÕu, tr¸i phiÕu thu hót ®Çu t­ trùc tiÕp nguån vèn rçi r·i trong d©n chóng ch­a thÓ thùc hiÖn ®­îc. C«ng ty chØ cæ phÇn hãa ®­îc mét phÇn nhá vµ ngu«ng vèn huy ®éng vèn cña c«ng ty lµ vay nî ng©n hµng vµ nî nhµ cung cÊp trong thêi h¹n cho phÐp. Chóng ta dÔ thÊy phÇn lín sè vèn thu hót tõ c¸c nguån ®Òu ®­îc bæ xung cho tµi s¶n l­u ®éng cña c«ng ty nhÊt ®Þnh lµ phÇn tû träng vÒ c¸c kho¶n ph¶i thu. Trong thêi gian tíi ®Ó h­íng ®i míi huy ®éng ®­îc vèn nhiÒu h¬n cã thÓ ®¸p øng ®­îc c¸c nhu cÇu cña kh¸ch hµng vÒ chÊt l­îng c«ng tr×nh, h¹ng môc c«ng tr×nh, më réng s¶n xuÊt, n©ng cao c«ng nghÖ thi c«ng… C«ng ty nen chó träng viÖc qu¶n lý vµ sö dông vèn. Sè vèn nµy ph¶i ®­îc ph©n bæ cho hîp lý ®Ó cã thÓ thu håi vèn tr¶ nî thanh to¸n c¸c kho¶n chi phÝ sö dông vèn; nép nghÜa vô cho Nhµ n­íc ®Çy ®ñ mµ vÉn thu ®­îc lîi nhuËn cho doanh nghiÖp t¨ng lîi tøc cho cæ ®«ng th× míi sö dông vèn cã hiÖu qu¶. T×nh h×nh thanh to¸n cña c«ng ty Ta xem xÐt t×nh h×nh thanh tãan cña c«ng ty ®èi víi nhµ n­íc. §Ó thùc hiÖn quyÒn b×nh ®¼ng gi÷a c¸c thµnh phÇn kinh tÕ trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng, c«ng ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ còng nh­ c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc. Theo quy ®Þnh 22/H§BT ra n¨m 1991 kho¶n thu sö dông vèn ng©n s¸ch ®­îc h¹ch tãan vµo chi phÝ s¶n xuÊt kinh doanh nh­ng theo nghÞ ®Þnh 59/CP cña chÝnh phñ ra n¨m 1996 C«ng ty ph¶i trÝch lîi nhuËn thuÕ ®Ó nép thu sö dông vèn ng©n s¸ch cho nhµ n­íc. Ngoµi khan ®ã c«ng ty ph¶i nép ®Çy ®ñ c¸c khan nh­ mäi doanh nghiÖp. ThÓ hiÖn ë b¶ng sau: B¶ng 4: t×nh h×nh thùc hiÖn nghÜa vô ®èi víi nhµ n­íc N¨m chØ tiªu 2006 2007 2008 Tæng nép cho nhµ n­íc 406894 635968 588563 Thu sö dông vèn ng©n s¸ch 10206 35438 23189 ThuÕ doanh thu (VAT) 201594 340879 353137 ThuÕ lîi tøc 52896 86491 53326 C¸c kho¶n nép kh¸c 101723 76316 76513 Nguån: trÝnh b¸o c¸o t×nh h×nh thùc hiÖn nghÜa vô ®èi vãi Nhµ n­íc cña c«ng ty c¸c n¨m 2006, 2007, 2008 Nh­ vËy hµng n¨m c«ng ty ph¶i trÝch mét kho¶n kh¸ lín lîi nhuËn sau thuÕ ®Ó nép thu sö dông vèn ng©n s¸ch. Cho nhµ n­íc con sè ®ã mçi n¨m ®Òu t¨ng chøng tá viÖc kinh doanh cña c«ng ty ngµy cµng ph¸t ®¹t vµ cã hiÖu qu¶ ngµy cµng cao h¬n. VÒ kho¶n thu thuÕ doanh thu (thuÕ VAT) ®èi víi c«ng ty hiÖn nay la møc thu qu¸ cao vµ møc thu nµy ®­îc nhµ n­íc t¹o ®iÒu kiÖn h¹ thÊp sÐ gióp c«ng ty cã thªm mét kháan vèn ®¸ng kÓ ®Ó ®Çu t­ cho s¶n xuÊt kinh doanh. XÐt ®Õn t×nh h×nh thanh to¸n cña c«ng ty ®èi víi kh¸ch hµng vµ c¸c chñ nî. Tuy tiÒn mÆt hµng c«ng ty nh÷ng n¨m gÇn ®©y cã gi¶m nh­ng c¸c kho¶n ph¶i thu l¹i t¨ng rÊt nhanh gióp cho vèn l­u ®éng cã tû lÖ t¨ng ®¸ng kÓ. §iÒu nµy ®¶m b¶o cho kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh cña c«ng ty lu«n lu«n lín h¬n 1 chøng tá t×nh h×nh tµi chÝnh lµnh m¹nh cña c«ng ty. §iÒu nµy gióp cho c«ng ty cã ®ñ møc ®é tÝn nhiÖm ®èi víi c¸c chñ nî ®Ó cã thÓ thu hót vèn ®Çu t­ bæ xung cho nhu cÇu vèn trong ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty. HiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty cæ phÇn ®ink gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ Mét sè nÐt chñ yÕu vÒ kÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ. KÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh lµ chØ tiªu tæng hîp nhÊt ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông s¶n xuÊt kinh doanh cña mét doanh nghiÖp. C«ng ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ ®Çu t­ quèc tÕ ®· ®¹t ®­îc kÕt qu¶ nh­ sau: B¶ng 5: Mét sè kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty N¨m chØ tiªu 2006 2007 2008 Tæng doanh thu 947367 13292,94 13298 Doanh Thu thuÇn 9162,31 12843,62 11954,08 Lîi nhuËn 304,36 499,32 487,23 Vèn l­u ®éng 4519,93 7064,54 6537,36 Nguån: TÝnh b¸o c¸o kÕt qu¶ häat ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty n¨m 2006, 2007, 2008 HiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty ®¸ng gi¸ hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n cè ®Þnh mét c¸ch chÝnh x¸c lµ mét trong nh÷ng viÖc lµm quan träng ®Ó t×m ra gi¶i ph¸p nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông chung. Thùc tÕ c«ng ty ®· dïng c¸c chØ tiªu sau: ChØ tiªu vÒ hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n cè ®Þnh ChØ tiªu vÒ tû suÊt lîi nhuËn cña tµi s¶n cè ®Þnh HÖ sè ®¶m nhiÖm cña tµi s¶n cè ®Þnh §©y lµ 3 chØ tiªu quan träng ®¸nh gi¸ kh¸ chÝnh x¸c tÝnh hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty ¶nh h­ëng ®Õn kÕt qu¶ kinh doanh nh­ thÕ nµo. B¶ng 6: Mét sè chØ tiªu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ t¹i s¶n cè ®Þnh N¨m chØ tiÓu 2006 2007 2008 2007 so víi 2006 2008 so víi 2007 TuyÖt ®èi % TuyÖt ®èi % Doanh thu 9473,67 13292,94 13298 3819,27 140,3 5,06 100 Vèn cè ®Þnh 2023,28 2693,88 2865,15 -329,4 89,1 171,3 106,3 Lîi nhuËn 304,36 499,32 487,23 194,96 164 -12,09 97,6 H/suÊt sö dông TSC§ 3,13 4,93 4,64 1,8 157,5 -0,29 94,1 H/suèt ®¶m nhËn TSC§ 0,31191 0,2026 0,2154 -0,1165 63,49 0,0128 106,3 Tû suÊt lîi nhuËn TSC§ 0,0321 0,0375 0,0366 0,0054 116,8 -0,0009 97,6 Nguån: trÝch b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh c¶u c«ng ty c¸c n¨m 2006, 2007, 2008 Trong ®iÒu kiÖn kh«ng cã møc trung b×nh ngµnh ta chØ cã thÓ ®¸nh gi¸ møc hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty theo thêi gian ( so s¸nh kÕt qu¶ 3 n¨m 2006, 2007, 2008) Doanh thu n¨m 2006 t¨ng so víi n¨m 2007 lµ 3819,27 triÖu (tøc lµ t¨ng 40,3%) trong khi ®ã vèn cè ®Þnh gi¶m 329,4 triÖu (tøc lµ gi¶m 10,9%) nh­ vËy cã thÓ nãi n¨m 2007 c«ng ty sö dông tµi s¶n cè ®Þnh cã hiÖu qu¶ cao h¬n n­am 2006 v× møc t¨ng doanh thu vµ lîi nhuËn ®Òu cao trong khi tµi s¶n cè ®Þnh gi¶m. §Õn n¨m 2008 tuy doanh thu t¨ng 5,06% triÖu (0,03%) sp víi n¨m 2007 vµ ®· t¨ng 171,3 triÖu (6,3%) nh­ng lîi nhuËn l¹i gi¶m 12,09 triÖu (2,4%). §iÒu nµy cho thÊy sù c¹nh tranh gay g¾t cña s¶n phÈm c¸c dÞch vô trªn thÞ tr­êng. Trong thêi gian tíi c«ng ty cÇn cã nh÷ng ®iÒu chØnh míi ®Ó cã thÓ s¶n xuÊt kinh doanh tèt h¬n kh¼ng ®Þnh vÞ trÝ cña m×nh trªn thÞ tr­êng. ChØ tiªu hiÖu suÊt sö dông vèn cè ®Þnh nãi lªn r»ng: trong n¨m 2006 mét ®ång vèn cè ®Þnh t¹o ra 3,13 ®ång doanh thu n¨m 2007 lµ 4,93 ®ång vµ n¨m 2008 lµ 4,64 ®ång. Sè liÖu nµy cho thÊy vèn cè ®Þnh ®­îc sö dông t­¬ng ®èi hiÖu qu¶. §iÒu nµy cµng ®­îc thÓ hiÖn qua sè ®¶m nhiÖm cña vèn cè ®Þnh: N¨m 2006 ®Ó t¹o ra mét ®ång doanh thu ph¶i cÇn 0,3191 ®ång vèn cè ®Þnh nh­ng con sè ®· gi¶m xu«ng 0,1165 ®ång ( tøc 26,51%) trong n¨m 2007. §èi víi n¨m 2008 tuy hÖ sè ®¶m nhiÖm tµi s¶n cè ®Þnh vµ hiÖu suèt sö dông vèn cè ®Þnh cã gi¶m chót Ýt so víi n¨m 2007 nh­ng vÉn lín h¬n tr­íc ®ã hiÖu qu¶ sö dông vè cè ®Þnh ®­îc thÓ hiÖn cô thÓ qua kÕt qu¶ cuèi cïng cña ho¹t ®éng kinh doanh ®ã lµ lîi nhuËn. N¨m 2006 mét ®ång vèn cè ®Þnh mang l¹i cho c«ng ty 0,0321 ®ång lîi nhuËn vµ møc lîi nhuËn ®· t¨ng lªn 0,0054 (tøc lµ t¨ng 16,8%) trong n¨m 2007. Cã nghÜa lµ mét ®ång vèn cè ®Þnh c«ng ty t¹o ra 0,0375 ®ång lîi nhuËn. Còng nh­ c¸c chØ tiªu kh¸c tû suÊt lîi nhuËn tµi s¶n cè ®Þnh cña c«ng ty n¨m 2008 ®· gi¶m Ýt nhiÒu n¨m 2007 tuy vÉn lín h¬n nh÷ng n­am tr­íc. Cô thÓ gi¶m 0,0009 ®ång tøc gi¶m 2,4% so víi n¨m 2007 §Ó hiÓu râ vÒ hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh ta t×m hiÓu chi tiÕt c¸c chØ tiªu: HiÖu suèt vèn cè ®Þnh. Cã hai nh©n tè ¶nh h­ëng trùc tiÕp tíi sù t¨ng tr­ëng cña hiÖu suè sö dông vèn cè ®Þnh ®ã lµ: Doanh thu vµ vèn cè ®Þnh b×nh qu©n ta cã:∆ HSVC§ = ∆ HSVC§ (DT) + ∆ HSVC§(VC§) Trong ®ã : ∆ HSVC§ : Møc gia t¨ng hiÖu suèt vèn cè ®Þnh. ∆ HSVC§(DT): Møc gia t¨ng hiÖu suÊt sö dông VC§ do ¶nh h­ëng cña doanh thu. ∆ HSVC§(VC§): møc gia t¨ng hiÖu suÊt sö dông VC§ do ¶nh h­ëng cña t¨ng VC§. ∆ HSVC§(DT) n¨m 2007 = Error! – Error! = Error! – Error! = 1,2633 ∆ HSVC§(VC§) /2007 = Error! – Error! Error! – Error! = 0,5376 ∆ HSVC§ /07= 1,2633+0,5376v=1,8009 VËy n¨m 2007 hiÖu suÊt sö dông vèn cè ®Þnh t¨ng lµ do hai bé phËn sau ¶nh h­ëng: t¨ng doanh thu trong khi gi¶m tµi s¶n cè ®Þnh. ∆ HSVC§(DT) n¨m 2008 = Error! – Error! = 0,0019 ∆ HSVC§(VC§) 2008 = Error! – Error! = -0,2951 ∆ HSVC§(VC§)2008 = 0,0019 + 0,2951 = -0,2932 ChØ sè nµy ph¶n ¸nh sù gi¶m hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh cña n¨m 2008 so víi n¨m 2007 v× tµi s¶n cè ®Þnh t¨ng trong khi doanh thu hÇu nh­ gi÷ nguyªn (t¨ng rÊt nhá 0,03%) HÖ sè ®¶m nhiÖm vèn cè ®Þnh: Qua b¶ng 5 ta thÊy: L­îng vèn cè ®Þnh ®Ó tËo ra 1 ®ång doanh thu n¨m 2007 gi¶m 0,1165 ®ång so víi n¨m 2006 tøc gi¶m 36,51%. NÕu cïng hÖ sè ®¶m nhiÖm n¨m 2006 muèn t¹o ra møc doanh thu n¨m 2007 th× cÇn vèn cè ®Þnh n¨m 2007 lµ: VC§= 0,3191 x 13292,94 = 4241,77 triÖu ®ång. Nh­ng thùc tÕ vèn cè ®Þnh cña c«ng ty n¨m 2007 lµ 2693,88 triÖu, nh­ vËy c«ng ty ®· tiÕt kiÖm ®­îc mét l­îng vèn cè ®Þnh lµ:4241,77 – 2693,88 = 1547,89 triÖu ®ång. Riªng ®èi víi n¨m 2008 mét ®ång doanh thu cµng t¨ng sè l­îng vèn cè ®Þnh so víi n¨m 2007 lµ 0,0128 ®ång tøc t¨ng 6,3% nh­ vËy c«ng ty ®· t¨ng phÝ sè vèn cè ®Þnh nÕu nh­ gi÷ ®­îc hÖ sè ®¶m nhiÖm n¨m 2007 lµ:VC§2008=0,2026 x 13298 = 2694,17 = 171,01 triÖu ®ång. Tãm l¹i ®Ó n©ng cao hiÖu qu¶ h¬n cña ®¸p øng ®­îc nhu cÇu ®ßi hái vÒ chÊt l­îng cña thÞ tr­êng c«ng ty cÇn chó träng ®Çu t­ thÝch ®¸ng ®æi míi, n©ng cÊp tµi s¶n cè ®Þnh nh»m kh«ng ngõng ph¸t huy hiÖu qu¶ cña chóng trong ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty. HiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng cña c«ng ty Trong 3 n¨m gÇn ®©y viÖc sö dông vèn l­u ®éng cña c«ng ty ®¹t kÕt qu¶ nh­ sau: B¶ng 7: Mét sè chØ tiªu ®¸ng gi¸ hiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty. N¨m chØ tiÓu 2006 2007 2008 2007 so víi 2006 2008 so víi 2007 TuyÖt ®èi % TuyÖt ®èi % Doanh thu ThuÇn 9473,67 13292,94 13298 3819,27 140,3 5,06 100,3 Vèn l­u ®éng 4519,93 7064,54 6537,36 2544,61 156,2 -527,13 92,5 Lîi nhuËn 304,36 499,32 194,96 164 -12 97,6 97,6 Sè vßng quay vèn l­u ®éng 2,096 1,882 2,034 -0,214 89,8 0,152 108,07 Thêi gian 1 vßng quay Lc 171,75 191,28 176,99 19,53 111,37 -14,29 92,52 HÖ sè ®¶m nhiÖm 0,4771 0,5314 0,4916 0,0543 111,38 -0,0398 92,5 Tû suet lîi nhuËn VL§ 0,0673 0.0706 0,0745 0,0033 104,9 0,0039 105,5 Søc s¶n xuÊt cña VL§ 2,096 1,882 2,034 -0,214 89,8 0,152 108,07 Nguån: trÝch b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh cña c«ng ty c¸c n¨m 2006, 2007, 2008 C«ng ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ ®Çu t­ quèc tÕ ®· ¸p dông hÖ thèng chØ tiªu sau ®Ó ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng cña m×nh. Sè vßng quay vèn l­u ®éng. Thêi gian mét vßng lu©n chuyÓn vèn l­u ®éng HÖ sè ®¶m nhiÖm cña vèn l­u ®éng Tû suÊt lîi nhuËn cña vè l­u ®éng Søc s¶n xuÊt cña vèn l­u ®éng Vèn l­u ®éng lµ mét trong hai bé phËn tµi s¶n t¹o nªn vèn kinh doanh. ViÖc sö dông hiÖu qu¶ vèn l­u ®éng ¶nh h­ëng rÊt lín ®Õn kªtd qu¶ kinh doanh cña c«ng ty. §¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®égn cña c«ng ty, ph¶n ¸nh qua c¸c chØ tiªu. Søc s¶n xuÊt cña vèn l­u ®éng: Sè liÖu ë b¶ng 7 cho thÊy: Søc s¶n xuÊt cña vèn l­u ®«ng n¨m 2006 lµ 2,096 cã nghÜa lµ 1 ®ång vèn l­u ®éng sö dông trong n¨m 2006 ®em l¹i cho c«ng ty 2,096 ®ång vèn doanh thu thuÇn, nh­ng sè liÖu n¨m 2007 c«ng ty chØ ®¹t ®­îc 1,882 ®ång doanh thu thuÇn trªn 1 ®ång vèn l­u ®éng cña c«ng ty cã xu h­íng gi¶m hay n¨ng suÊt lµm viÖc cñ vèn l­u ®éng gi¶m. Tû suÊt lîi nhuËn cña vèn l­u ®éng. Gi¸ trÞ vÒ tØ suÊt lîi nhuËn cña vèn l­u ®éng trong b¶ng 7 cho biÕt: Trong n¨m 2006. 1 ®ång vèn l­u ®éng ®em l¹i cho c«ng ty 0,0673 ®ång lîi nhuËn con sè nµy t¨ng 0,0033 ®ång tøc lµ 4,9% trong n¨m 2007 vµ ®Õn n¨m 2008 l¹i t¨ng so víi n­©m 2007 lµ 0,0039 ®ång tøc 5,5%. MÆc dï lîi nhuËn trªn 1 ®ång doanh thu gi¶m do tæng doanh thu t¨ng nhanh khi mµ lîi nhuËn cã t¨ng nh­ng víi tèc ®é chËm h¬n, ®ång thêig vèn l­u ®«ng t¨ng chËm (n¨m 2008 cßn gi¶m so víi 2007 lµ 527,18 triÖu ®ång tøc 7,5%) Sè vßng quay cña vèn l­u ®éng chØ tiÓu nµy cho biÕt vèn l­u ®éng ®· quay ®­îc bao nhiªu vßng (tøc lµ tr¶i qua ®­îc bao nhiªu chu kú kinh doanh) trong mét n¨m. Qua b¶ng sè liÖu 7 cho ta thÊy n¨m 2007 vèn l­u ®éng quay ®­îc 1,882 vßng gi¶m so víi n¨m 2006 lµ 0,214 vßng (tøc 11,2%) vµ n¨m 2008 t¨ng so víi n¨m 2007 lµ 0,152 vßng (tøc 8,07%). Nh­ng n¨m 2008 vÉn gi¶m so víi n¨m 2006 lµ 0,062 vßng (t­c 2,96%) Thêi gian cña mét vßng lu©n chuyÓn ChØ tiªu nµy ph¶n ¸nh gÇn t­¬ng tù nh­ng râ nÐt h¬n vÒ sè vßng quay cña vèn l­u ®éng. NÕu sè vßn quay t¨ng tøc lµ thêi gian 1 vßng lu©n chuyÓn gi¶m ng­îc l¹i. C«ng ty ®· kh«ng dÇn gi¶m ®­îc thêi gian 1 vßng lu©n chuyÓn ®· kh«ng dÇn gi¶m ®­îc thêi gian1 vßng lu©n chuyÓn ®Ó n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng. Cô thÓ nam 2007 cÇn 191,28ngµy vµ nam 2008 c©ng 176,99 ngµy. HÖ sè ®¶m nhiÖm vèn l­u ®éng Ngßai 2 chØ tiªu vßng quay vµ thêi gian 1 vßng lu©n chuyÓn vèn l­u ®«ng, ®Ó ®¸nh gi¸ møc tiÕt kiÖm tµi s¶n l­u ®éng ng­êi ta cßn sö dông chØ tiªu hÖ sè ®¶m nhiÖm vèn l­u ®éng N¨m 2008 ®Ó t¹o 1 ®ång doanh thu thuÇn c«ng ty ph¶i sö dông 0,4916 ®ång vèn l­u ®éng vµ n¨m 2007 cÇn sö dông 0,5314 ®ång trong khi n¨m 2006 chØ cÇn 0,4771 ®ång. Nh­ vËy l­îng vèn l­u ®éng ®Ó t¹o ra 1 ®ång doanh thu nh÷ng n¨m gÇn ®©y ®Òu t¨ng Qua ph©n tÝch c¸c chØ tiªu trªn ta cã thÓ nãi r»ng viÖc qu¶n lý vµ sö dông vèn l­u ®éng cña c«ng ty kh«ng hiÖu qu¶ do rÊt nhiÒu nguyªn nh©n. Ngµy nay khi ®Êt n­íc c«ng nghiÖp hãa hiÖn ®¹i hãa nªn ®ßi hái vÒ c¬ së vËt chÊt lµ rÊt lín. Do dã c«ng tr×nh ngµy cµng nhiÒu vµ cã quy m« cµng lín ®ßi hái c«ng ty ph¶i cã nh÷ng chÊt l­îng mµ ph¶i ®a d¹ng vÒ chñng lo¹i vµ lín vÒ sè l­îng ®ßi hái c«ng ty ph¶i cã rÊt nhiÒu vèn nãi chung vµ vèn l­u ®éng nãi riªng ®Ó cã thÓ më réng s¶n xuÊt kinh doanh vµ tham gia tranh thÇu vµ nhËn thÇu. Mµ nh­ chóng ta ®· biÕt vèn l­u ®éng cña c«ng ty n¨m 2006 lµ 4519,93 triÖu; n¨m 2007 lµ 7064,54 triÖu; n¨m 2008 lµ 6537,36 triÖu con sè nµy so víi vèn l­u ®éng cña c«ng ty kh¸c cã thÓ nãi lµ nhá chöa thÓ ®¸p øng ®­îc. Nh÷ng c«ng tr×nh lín. MÆt kh¸c do ®Æc tÝnh cña nghµnh x©y l¾p cã quy tr×nh s¶n xuÊt phøc t¹p tr¶I qua nhiÒu giai ®o¹n. Mçi c«ng tr×nh ®Òu cã dù to¸n thiÕt kÕ riªng vµ thi c«ng ë ®Þa ®iÓm kh¸c nhau thêi gian x©y dùng mang tÝnh ®¬n chiÕc, do m«i tr­êng khÝ hËu, thêi tiÕt… ¶nh h­ëng tíi tèc dé thi c«ng cña c«ng tr×nh. Do t×nh tr¹ng chiÕm dông vµ ø ®äng vèn. Mét sè chØ tiªu tµi chÝnh chñ yÕu Nhãm chØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n. §©y lµ nhãm chØ tiªu thÓ hiÖn kh¸ râ nÐt t×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng ty. Trªn c¬ së nh÷ng chØ tiªu ®· nªu ta vËn dông ®Ó tÝnh gi¸ t×nh t×nh tµi chÝnh cña c«ng ty thÓ hiÖn ë b¶ng 8: B¶ng 8: C¸c chØ tiªu ®¸nh gi¸ t×nh h×nh vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n cña c«ng ty. N¨m chØ tiªu 2006 2007 2008 TiÒn mÆt 568492 565163 523989 Kho¶n ph¶i thu 1657011 3172048 4963271 Vèn l­u ®éng 4519934 7064540 6537369 Nî ng¾n h¹n 3519934 5064540 4554838 Kh¶ n¨ng thanh tãan hiÖn hµnh 1,2841 1,3949 1,4352 Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh 0,6373 0,7379 1,2047 Nguån: trÝch tõ b¸o c¸o thùc hiÖn nghÜa vô ®èi víi nhµ n­íc ë c¸c n¨m 2006, 2007, 2008. Tû lÖ thanh to¸n hiÖn hµnh cua c«ng ty chÝnh lµ mèi t­¬ng quan gi÷a nî ng¾n h¹n vµ vèn l­u ®éng hµng n¨m ®Òu t¨ng bëi v× nî ng¾n h¹n hµng n¨m cã t¨ng nh­ng tè ®é t¨ng chËm h¬n so víi vèn l­u ®éng. ThËt vËy ®Ó gi¶i quyÕt nî ng¾n h¹n c«ng ty ph¶i dïng tíi 77,8%(n¨m 2006) nh­ng ®Õn n¨m 2008 ®Ó gi¶I quyÕt nî ng¾n h¹n chØ sö dông 09,7% vèn l­u ®éng. §èi víi chØ tiªu thanh to¸n nhanh th× viÖc tiÒn mÆt trong tæng tµi s¶nl­u ®äng tuy gi¶m nh­ng nhê c¸c kho¶n ph¶I thu t¨ng rÊt nhanh(tiÒn mÆt + c¸c kho¶n ph¶I thu)/nî ng¾n h¹n cña c¸c n¨m vÉn cã tèc ®é gia t¨ng ®¸ng kÓ. §iÒu nµy nãi r»ng tØ lÖ kh¶ n¨ng thanh to¸n cña c«ng ty lµ ngµy cµng gia t¨ng h¬n. Nhãm chØ tiªu vÌ kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn . ChØ tiªu nµy ®Ó cho phÇn l­îng vèn chñ së h÷u c«ng ty vèn phÇn vèn vay cña c¸c chñ nî chØ tiªu nµy mang ý nghÜa quan träng v× nã lµ mét c¨n cø ®Ó c¸c nhµ ®Çu t­ quyÕt ®Þnh cã cho nªn doanh nghiÖp nµo ®ã vay tiÒn hay kh«ng v× nã thÓ hiÖn møc ®é tin t­ëng, sù ®¶m b¶o cho c¸c nguån vay cña c«ng ty. NÕu chñ së h÷u c«ng ty chØ gãp mét tØ lÖ nhá vèn chñ së h÷u trong tæng nguån vèn th× rñi ro trong kinh doanh chñ yÕu do tæng chñ nî g¸nh chÞu vµ hä kh«ng bao giê chÊp nhËn ®iÒu nµy khiÕn cho c«ng ty cã thÓ huy ®éng ®­îc vèn ®Çu t­.Ng­îc l¹i c¸c chñ nî sÏ tin t­ëng giao vèn cho doanh nghiÖp nÕu tØ lÖ vèn chñ së h÷u trong tæng vèn kinh doanh lµ ®· ®¸p øng ®­îc ®ßi hái cña hä bëi v× lóc nµy doanh nghiÖp cã thÓ cïng chÞu mét tØ lÖ rñi ro kinh doanh ë møc ®é hä mong muèn . B¶ng 9: Kh¶ n¨ng cc©n ®èi vèn cña c«ng ty. N¨m chØ tiªu 2006 2007 2008 Tæn nî 4519934 6064089 5554838 Tæng tµi s¶n cã 7543215 9757976 94022556 L·i vay 28850 25071 23008 Lîi nhuËn 304369 499321 487235 ChØ sè m¾c nî chung 0,5592 0,6214 0,5907 Kh¶ n¨ng thanh to¸n L·i vay 10,55 19,91 21,17 Nguån: TrÝch b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh cña c«ng ty qua c¸c n¨m 2006,2007,2008. Qua b¶ng sè liÖu trªn ta thÊy r»ng chØ sè m¾c nî n¨m 2008 cã gi¶m so víi n¨m 2006,2007. Nguyªn nh©n chÝnh lµ do tèc ®é cña tæng tµi s¶n t¨ng nhanh h¬n tèc ®é cña tæng nî. Qua ®ã còng cã thÓ kh¼ng ®Þnh r»ng tèc ®é t¨ng cña vèn chñ së h÷u cao h¬n tèc ®é cña vèn ®I vay nh­ng ®iÒu nµy chØ cã lîi cho c¸c chñ nî, nh­ng kh«ng cã lîi cho c«ng ty. Khi chØ m¾c nî gi¶m, tøc lµ tû träng cña nî trong tæng vèn kinh doanh gi¶m khiÕn cho møc ®é an toµn cña c¸c kho¶n vay t¨ng lªn ®ã lµ ®iÒu mµ c¸c chñ nî mong ®îi. Tr¸i l¹i c«ng ty sÏ ®­îc lîi khi tû träng nî trong tæng vèn t¨ng lªn nhê kho¶n chªnh lÖch lîi gi÷a lîi nhuËn do vèn vay t¹o ra sau khi tr¶ l·i. ChÝnh v× vËy c«ng ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ va t­ vÊn ®Çu t­ quã«c tÕ cÇn ph¶i x¸c ®Þnh cho m×nh tû lÖ kÕt cÊu hîp lý ®Ó cã thÓ thu nhËp ®­îc hiÖu qu¶ cao nhÊt. Kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i vay hµng n¨m cña c«ng ty cã xu h­íng t¨ng rÊt nhanh. §iÒu nµy cho thÊy c«ng ty ®· sö dông vèn vay trong c¸c n¨m gÇn ®©y cã hiÖu qu¶ h¬n. §©y lµ mÆt m¹nh cÇn ph¸t huy h¬n n÷a ®Ó tõng b­íc ®­a c«ng ty ngµy cµng ph¸t triÓn h¬n. Nhãm chØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng sinh l·i. Ngoµi c¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ tõng ho¹t ®éng riªng biÖt cña c«ng ty chóng ta kh«ng thÓ kh«ng ®Ò cËp tíi hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh vµ hiÖu qu¶ qu¶n lý vèn cña c«ng ty. B¶ng 10: C¸c chØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng sinh l·i N¨m chØ tiªu 2006 2007 2008 Tæng doanh thu 9473679 13292964 13298000 Tæng tµi s¶n 7543215 9757976 9402556 Vèn tù cã 3023281 3693887 3865718 Lîi nhu©n 304369 499321 478325 1. ChØ sè doanh lîi tiªu thô 0,0321 0,0375 0,0366 2. ChØ sè doanh lîi vèn tù cã 0,1006 0,1351 0,1260 3.. Doanh lîi vèn 0,0403 0,0511 0,0518 Nguån: trÝch b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh cña c«ng ty c¸c n¨m 2006, 2007, 2008. Doanh lîi tiªu thô t¨ng cã nghÜa lµ lîi nhuËn trªn ®ång doanh thu t¨ng; doanh thu tiªu thô gi¶m nghÜa lµ lîi nhuËn trªn ®ång doanh thu gi¶m. ë c«ng ty cæ phÇn x©y l¾p H¶i Long chØ sè nµy n¨m 2007 t¨ng so víi n¨m 2006 lµ 0,0054 (tøc lµ 16,82%). Nh­ng ®Õn n¨m 2008 gi¶m so víi n¨m 2007 lµ 0,0009 (tøc lµ gi¶m 2,4%) nguyªn nh©n gi¶m ë ®©y lµ do lîi nhuËn gi¶m so víi n¨m 2007 nh­ng doanh thu t¨ng h¬n n¨m 2006 (tuy ë møc ®é nhá dÉn ®Õn tû lÖ doanh lîi tiªu thô gi¶m). Cïng víi viÖc gi¶m doanh lîi tiªu thô th× n¨m 2008 c«ng ty cßn bÞ gi¶m doanh lîi vèn tù cã nh­ng v× doanh lîi vèn vÉn cã tû lÖ t¨ng (tuy nhá) lªn møc lîi nhuËn cña n¨m 2008 vÉn lín h¬n so víi n¨m 2007. Nh­ vËy cã thÓ nãi víi sù ph¸t triÓn hiÖu qu¶ qu¶n lý s¶n xuÊt kinh doanh; qu¶n lý vèn vµ ®iÒu hµnh c«ng ty th× c«ng ty sÏ ph¸t triÓn t«t h¬n. Qua ph©n tÝch vµ ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty ta cã thÓ rót ra kÕt luËn: HiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty ch­a ®­îc tèt, nã kh«ng thÓ ®¶m b¶o cho sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn l©u dµi vµ v÷ng vµng. Tuy nhiªn do nhu cÇu x©y dùng hiÖn nay vµ do c¹nh tranh trªn thÞ tr­êng ngµy cµng gay g¾t h¬n th× nh÷ng vÊn ®Ò sau cña c«ng ty cÇn kh¾c phôc ®ã lµ: T¨ng thªm vèn l­u ®éng ®Ó cã thÓ c¹nh tranh thÇu nhanh chãng hoµn thiÖn c«ng tr×nh vµ h¹ng môc c«ng tr×nh n©ng cao uy tÝn cña c«ng ty trªn thÞ tr­êng thu hót nhiÒu kh¸ch hµng h¬n cÇn nhanh chãng thu ®­îc c¸c kho¶n ph¶i thu vµ cã mét c¬ cÊu vÒ l­îng dù tr÷ phï hîp ®Ó n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u déng kh«ng lµm ø ®äng vèn tõ ®ã n©ng cao hiÖu qu¶ x¶n xuÊt kinh doanh. VÒ l©u dµi c«ng ty cÇn cã nh÷ng chiÕn l­îc ®Çu t­ ph¸t triÓn thÝch hîp ®¸ng cã chÝnh s¸h kinh doanh phï hîp ®Ó cã thÓ ®¸p øng ®­îc nhu cÇu thÞ tr­êng mong ®¹t kÕt qu¶ kinh doanh tèt vµ c¶I thiÖn ®êi sèng c¸n bé c«ng nh©n viªn mang l¹i nhiÒu lîi tøc cho cæ ®«ng. C¸c nh©n tè ¶nh h­ëng tíi hiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty ®Þnh gi¸ vµ ®Çu t­ quèc tÕ C«ng ty cæ phÇn ®inh gi¸ vµ ®Çu t­ quèc tÕ muèn ®øng v÷ng trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng nã cÇn ph¶i chñ ®éng trong mäi c«ng t¸c tæ chøc qu¶n lý ®iÒu hµnh mäi ho¹t ®éng cña c«ng ty nh­ mét doanh nghiÖp t­ nh©n. Trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng kinh doanh còng nh­ trong viÖc qu¶n lý vèn nã chÞu t¸c ®éng cña nhiÒu yÕu tè. C¸c yÕu tè nµy gåm c¶ yÕu tè chñ quan vµ yÕu tè kh¸ch quan , cã yÕu tè t¸c ®éng tÝch cùc ®Õn ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh còng cã yÕu tè t¸c ®éng tiªu cùc. Do ®ã chóng ta cÇn ph¶I t×m hiÓu chóng ®Ó ph¸t huy nh÷ng nh©n tè tÝch cùc, h¹n chÕ nh÷ng nh©n tè tiªu cùc, ®iÒu chØnh yÕu tè chñ quan cho hîp lý ®ång thêi t×m c¸ch thÝch nghi, thÝch øng víi yÕu tè kh¸ch quan ®Ó t¹o ra nh÷ng hiÖu øng tèt. Sau ®©y lad mét sè nh©n tè chñ yÐu. YÕu tè chÊt l­îng vµ c¹nh tranh. Còng nh­ c¸c doanh nghiÖp kh¸c trong kinh tÕ thÞ tr­êng ®Ó thÝch øng ®­îc th× c«ng ty ph¶i lu«n gi¶i quyÕt c¸c vÊn ®Ò c¬ b¶n cña ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh nh­ thÕ nµo: s¶n xuÊt kinh doanh c¸I g×? cho ai? S¶n xuÊt ra soa? ChÊt l­îng nh­ thÕ nµo?... Tõ tr­íc c«ng ty ®· x¸c ®Þnh c©y l¾p nh÷ng c«ng tr×nh d©n dông, c«ng tr×nh c«ng nghiÖp vµ c¸c khu c«ng céng víi chÊt l­îng tèt lµ môc tiªu cña c«ng ty. Trong ®iÒu kiÖn nay tuy nhu cÇu vÒ x©y dùng lµ rÊt lín nh­ng sè l­îng c¸c c«ng ty x©y dùng cã quy n« còng kh«ng ph¶i lµ Ýt do vËy c¸c c«ng ty th­êng ph¶I c¹nh tranh khèc liÖt víi nhaumíi cã thÓ ký ®­îc nh÷ng hîp ®ång x©y dùng. §iÒu ®ã ®ßi hái c«ng ty ngµy cµng ph¶I n©ng cao chÊt l­îng c¸c c«ng tr×nh thi c«ng ®ång thêi t×m biÖn ph¸p ®Ó gi¸m gi¸ thµnh c«ng tr×nh xuèng. Nh÷ng viÖc lµm nh­ vËy sÏ gióp c«ng ty cã thÞ phÇn v÷ng ch¾c h¬n thu hót ®­îc nhiÒu kh¸ch hµng h¬n. C¬ chÕ – chÝnh s¸ch qu¶n lý vÜ m« cña Nhµ n­íc. Cïng víi sù chuyÓn ®æi c¬ chÕ cña nÒn kinh tÕ c«ng ty còng cã nh÷ng thay ®æi quan träng trong ho¹t ®éng kinh doanh cña m×nh, lîi nhuËn v× c«ng ty ®· cã c¬ quan cÊp trªn ®­a ra chØ tiªu. Nh­ng trong c¬ chÕ thÞ tr­êng c«ng ty ph¶i ph¸t huy tÝnh chñ ®éng s¸ng t¹o cña m×nh c¶ trong c«ng t¸c huy ®éng vèn, tæ chøc ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh vµ h¹ch to¸n kinh tÕ. VÒ huy ®éng vèn ngoµi mét phÇn nhá do ng©n s¸ch cÊp c«ng ty ph¶i tù huy ®éng mét l­îng vèn lín b»ng phÇn vay ng¾n h¹n vµ dµi h¹n. C«ng ty ph¶i chñ ®éng trong c«ng t¸c ®Êu thÇu c¸c c«ng tr×nh x©y dùng, tù ®i t×m c¸c ®èi t¸c lµm ¨n víi m×nh. Tuy nhiªn c«ng ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ vÉn ph¶i chÞu sù ®iÒu tiÕt vÜ m« cña Nhµ n­íc nh­ c¸c doanh nghiÖp kh¸c. §iÒu ®ã thÓ hiÖn qua thùc hiÖn c¸c nghÜa vô ®èi víi Nhµ n­íc vµ viÖc tu©n theo ®óng ph¸p luËt vÒ x©y dùng do Nhµ n­íc ban hµnh. Hµng n¨m c«ng ty vÉn ph¶i nép cho Nhµ nuíc c¸c kho¶n thuÕ. Bªn c¹nh ®ã ph¶i ¸p dông c¸c chÕ ®é b¶o hiÓm. Nãi tãm l¹i nÕu qu¶n lý vÜ m« cña Nhµ n­íc phï hîp sÏ t¹o cho c«ng ty m«i truêng kinh doanh tèt cßn ng­îc l¹i c¸c chÝnh s¸ch qua kh¾t khe sÏ lµm cho c«ng ty khã ph¸t triÓn ®­îc. C«ng t¸c huy ®éng thu hót vèn ®Çu t­. Muèn cho ho¹t ®éng cña c«ng ty thuËn lîi vµ ®¹t kÕt qu¶ cao th× truíc hÕt c«ng ty ph¶i ®¶m b¶o ®¸p øng ®ñ nhu cÇu vÒ vèn kinh doanh. Muèn vËy c«ng ty ph¶i x¸c ®Þnh ®Çy ®ñ vÒ nhu cÇu vèn cña m×nh, kh¶ n¨ng vèn tù cã vµ c¸c nguån vèn sö dông sÏ khac nhau ra sao. Tõ ®ã c«ng ty sÏ cã thª x©y dùng vµ thùc hiÖn nh÷ng chÝnh s¸ch huy ®éng vèn nh»m x©y dùng mét c¬ cÊu vèn tèi ­u nhÊt. NÕu thùc hiÖn tèt yÕu tè nµy c«ng ty sÏ cã th©m vèn ®Çu t­ cho vèn l­u ®éng ngµy cµng më réng thÞ tr­êng ®¹t hiÖu qu¶ kinh doanh tèt. Tr×nh ®é tæ chøc qu¶n lý kinh doanh. ChuyÓn sang c¬ chÕ thÞ tr­êng, mét yÕu tè quyÕt ®Þnh cho kh¶ n¨ng c¹nh tranh vµ kÕt qu¶ kinh doanh cña mét doanh nghiÖp ®ã lµ tr×nh ®é qu¶n lý cña ®éi ngò c¸n bé vµ tr×nh ®é chuyªn m«n cña c«ng nh©n s¶n xuÊt. Mét bé m¸y qu¶n lý ®­îc tæ chøc tèt khoa häc víi tr×nh ®é qu¶n lý cao sÏ gióp cho ho¹t ®éng cña c«ng ty ®­îc th«ng suet tr«I ch¶y vµ kÕt qu¶ cao. Ng­îc l¹i, tr×nh ®é qu¶n lý kÐm sÏ khiÕn cho mäi ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty chång chÐo lªn nhau lµm ®×nh trÖ, gi¶m hiÖu qu¶ kinh doanh cña c«ng ty. ChuyÓn sang c¬ chÕ míi ®éi ngò c¸n bé c«ng nh©n viªn cña c«ng ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ ®Çu t­ quèc tÕ, tuy ®· ®­îc ®æi míi vµ n©ng cao tr×nh ®é nh­ng míi chØ lµ bé phËn nhá nh»m ®¸p øng nhu cÇu tøc thêi víi yªu cµu cña thÞ tr­êng cßn ®¹i bé phËn vÉn lµ lao ®éng phæ th«ng. §iÒu nµy anmhr h­ëng kh«ng nhá ®Õn ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty. MÆc dï ®· nhËn thøc ®­îc vÊn ®e trªn nh­ng do ®iÒu kiÖn khã kh¨n vÒ kinh phÝ còng nh­ c«ng t¸c tæ chøc cho nªn ®Õn nay viÖc ®µo t¹o n©ng cao tr×nh ®é qu¶n lý vµ tr×nh ®é nghiÖp vô cho c¸n bé c«ng nh©n viªn tuy ®· ®­îc quan t©m nh­ng ch­a ®­îc chó träng l¾m. Tãm l¹i, qua ph©n tÝch ®¸nh gi¸ cho thÊy t×nh h×nh ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty cã tiÕn triÓn nh­ng kh«ng ®­îc ®Òu cÇn ph¶i cè g¾ng h¬n trong nh÷ng n¨m tíi c«ng ty ph¶i n¾m b¾t ®­îc nh÷ng yÕu tè ¶nh h­ëng ®Õn ho¹t ®éng kinh doanh cña m×nh ®Ó tõng b­íc cã nh÷ng chÝnh s¸ch thÝch nghi phï hîp víi chóng nh»m c¬ héi ph¸t triÓn cao h¬n n÷a. Ch­¬ng 3 Mét sè ý kiÕn nh»m n©ng cao t×nh h×nh sö dông cña c«ng ty ®Þnh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ. Nh÷ng gi¶i ph¸p nh»m n©ng cao t×nh h×nh sö dông vèn. Gi¶i ph¸p vÒ t¹o nguån vèn. Muèn kinh doanh ®¹t hiÖu qu¶ tèt, c«ng ty cÇn ph¶i t×m hiÓu kü vÒ t×nh h×nh biÕn ®éng cña thÞ tr­êng . Th«ng qua ®ã x¸c ®Þnh ®­îc nhu cÇu cña thÞ tr­êng vµ thÊy râ l­îng vèn cÇn cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña m×nh. Khi ®ã c«ng ty cã thÓ t×m ra c¸c gi¶I ph¸p ®Ó ®¸p øng tèt nhu cÇu vÒ vèn nh­ c¸c doanh nghiÖp kh¸c c«ng ty cæ phËn ®Þnh gi¸ vµ ®Çu t­ cã nhiÒu nguån vèn cã thÓ huy déng vèn vµ mçi ngu«nd cã chi phÝ kh¸c nhau. V× vËy ®Ó ®¸p øng mét quy m« vèn nµo ®ã, c«ng ty cÇn cã ®éi ngò c¸n bé qu¶n lý tµi chÝnh tèt cã tr×nh ®é vµ n¨ng lùc gióp cho c«ng ty cã c¬ cÊu vèn hîp lý nhÊt tøc lµ cã chi phÝ sö dông thÊp nhÊt cho cïng mét quy m« vèn. Sau ®ay lµ mét sè gi¶ ph¸p hîp lý thuyÕt ®Ó c«ng ty cã thÓ tham kh¶o x©y d­ngj gi¶I ph¸p riªng cho riªng m×nh. Khai th¸c triÖt ®Ó mäi kh¶ n¨ng s½n cã vÒ vèn cña c«ng ty. §©y lµ gi¶i ph¸p ®Çu tiªn cho viÖc huy ®éng vèn võa nhanh chãng võa ®ì tèn kÐm vÒ chi phÝ mµ ®em l¹i hiÖu qu¶ cao. C«ng ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ ®Çu t­ quèc tÕ cÇn khai th¸c tèt c¸c nguån vèn s½n cã sau: Cã biÖn ph¸p h÷u hiÖu ®Ó thu håi nhanh c¸c kho¶n nî ®Õn h¹n vµ qu¸ h¹n nh»m t¨ng vßng quay cña vèn kinh doanh. §iÒu nµy ®ßi hái kh¶ n¨ng qu¶n lý vµ møc ®é phï hîp, hiÖu qu¶ cña c¸c chÝnh s¸ch tÝn dông th­¬ng m¹i, tÝn dông tµi chÝnh trong c«ng ty. ®Èy nhanh tèc ®é lu©n chuyÓn vèn l­u ®éng b»ng c¸ch rót ng¾n thêi gian thi c«ng c¸c c«ng tr×nh vµ h¹ng môc c«ng tr×nh. Muèn ®¹t ®­îc nh­ vËy c«ng ty cÇn cã nh÷ng chÝnh s¸ch hîp lý vÒ l­¬ng bæng, th­ëng ph¹t mét c¸ch nghiªm minh chÝnh x¸c ®èi víi viÖc sö dông thêi gian cho thi c«ng. Thùc hiÖn thanh lý nhanh nh­îng b¸n nh÷ng tµi s¶n cè ®Þnh kh«ng cßn kh¶ n¨ng ho¹t ®éng hoÆc ®· qu¸ lçi thêi, l¹c hËu ®Ó thu håi vèn ®Çu t­ thuª mua tµi s¶n cè ®Þnh hoÆc t¨ng n¨ng suÊt lao ®éng vµ n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông ®ång vèn cña kinh doanh. Thùc hiÖn t¸i ®Çu t­ më réng quy m« x¶n xuÊt kinh doanh b»ng lîi nhuËn ®Ó l¹i. X©y dùng ph­¬ng ¸n cô thÓ, lËp kÕ ho¹ch ®Çu t­ míi hoÆc söa ch÷a lín tµi s¶n cè ®Þnh cÇn chó ý r»ng, ®©y lµ nguån vèn cã chi phÝ sö dông thÊp do kho¶n thu sö dông vèn ng©n s¸ch lµ rÊt nhá, thÊp h¬n c¶ l·i vay ­u ®·i cña ng©n hµng. V× vËy c«ng ty cÇn ph¶i chó ý x©y dùng tèt ph­¬ng ¸n nµy. Hîp t¸c liªn doanh víi c¸c ®èi t¸c liªn doanh trong vµ ngoµi n­íc ®Ó gäi thªm vèn ®Çu t­, vèn liªn doanh c«ng ty míi chØ khai th¸c ®­îc mét sè c«ng tr×nh bªn CHDC nh©n ®an Lµo cµ ®ang muèn më réng kinh doanh xuèng c¸c tØnh phÝa Nam v× vËy c«ng ty c©n thªm nh÷ng ®èi t¸c kinh doanh ®Ó cung gãp vèn thi c«ng nh÷ng c«ng tr×nh lín mµ kh¶ n¨ng vÒ vèn vµ kü thuËt cña c«ng ty ch­a ®¸p øng ®­îc nhu cÇu thÞ tr­êng. §iÒu nµy sÏ gióp c«ng ty më réng ®­îc thÞ tr­êng vµ më réng ®­îc quy m« s¶n xuÊt kinh doanh vµ t×m ®­îc nhiÒu thÞ phÇn míi. ¸p dông tèt h×nh thøc tÝn dông thuª mua. Trong ®iÒu kiÖn nµo ®ã c«ng ty cã thÓ chiÕm dông vèn mét c¸ch hîp ph¸p ®èi víi c¸c nhµ cung cÊp b»ng c¸ch khÊt nî b»ng c¸ch kh«ng tr¶ tiÒn ngay. Muèn vËy c«ng ty cÇn ph¶i cã uy tÝn cao ph¶i cã quan hÖ th­¬ng xuyªn víi c¸c nhµ cung cÊp vµ t¹o ®iÒu kiÖn tr¶ nî ®óng h¹n cho phÐp. C«ng ty nªn chó träng h¬n nòa h×nh th­c huy ®éng vèn b»ng viÖc ph¸t hµnh cæ phiÕu, tr¸I phiÕu tiÕp theo. Nh­ trong thêi gian tíi thÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam sÏ rÊt ph¸t triÓn biÖn ph¸p nµy cÇn ®­îc quan t©m h¬n nòa v× nã cã rÊt nhiÒu ­u ®iÓm. C¸c gi¶i ph¸p trªn gióp cho c«ng ty t¹o ®­îc c¶ vèn dµi h¹n vµ vèn ng¾n h¹n c«ng ty cÇn ph¸t huy nh÷ng g× ®· ®¹t ®­îc vµ cã thÓ thùc hiÖn c¸c gi¶i ph¸p ®Ó huy ®éng vèn ®¸p øng nhu cÇu ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty. Gi¶i ph¸p vÒ sö dông vèn. Gi¶i ph¸p vÒ c¬ cÊu vèn. Muèn sö dông vèn kinh doanh mét c¸ch cã hiÖu qu¶ th× tr­íc hªt c«ng ty ph¶i x©y dùng ®­îc mét c¬ cÊu vèn hîp lý. C¬ së ®Ó ho¹ch ®Þnh c¬ cÊu vèn chÝnh lµ chi phÝ sö dông vèn ®Çu t­ vµ tr×nh ®é cña ng­êi ®iÒu hµnh. Duy tr× ®­îc mét tû lÖ nî cao sÏ cã møc ruie ro lãn nh­ng lîi nhuËn ®em l¹i sÏ cao h¬n. §Ó t¹o ®­îc c¬ cÊu vèn tèi ­u cho c«ng ty cÇn x¸c ®Þnh cô thÓ chi phÝ sö dông cho tõng lo¹i vèn kh¸c nhau. §ång thêi xem xet tíi tÝnh hiÖu øng cña ®ßn bÈy tµi chÝnh tõ ®ã ®­a ra c¬ cÊu vèn gåm bao nhiªu % nî, bao nhiªu % vèn tù cã lµ hîp nhÊt. Mét doanh nghiÖp cã tû lÖ nî qua cao trong c¬ cÊu vèn nÕu lµm ¨n kh«ng hiÖu qu¶ sÏ bÞ c¸c chñ sù yªu cÇu tuyªn bè ph¸ s¶n ®Ó tr¶ nî. V× vËy c«ng ty ph¶i tù kh¼ng ®Þnh m×nh nªn xem xÐt ®­a ra mét c¬ cÊu vèn tèi ­u lµ viÖc lµm hÕt søc cÇn thiÕt t¹o ®iÒu kiÖn cho viÖc sö dông vèn ®¹t kÕt qu¶ cao vµ n©ng cao kÕt qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh. Gi¶i ph¸p vÒ sö dông vèn cè ®Þnh. Tµi s¶n cè ®Þnh cña c«ng ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ ®Çu t­ quèc tÕ chñ yÕu lµ nh÷ng m¸y mãc thiÕt bÞ phôc vô cho s¶n xuÊt tÊm lîp… vµ nh÷ng m¸y mãc phôc vô co thi c«ng nh÷ng c«ng tr×nh vµ h¹ng môc c«ng tr×nh… Bªn c¹nh ®ã cßn nh÷ng kho chøa vËt t­, xe « t« phôc vô cho c«ng t¸c ®i l¹i cña c¸c c¸n bé, hÖ thèng v¨n phßng, trô së cïng víi c¸c thiÕt bÞ v¨n phßng nh­ m¸y tÝnh, m¸y in, m¸y photocopy… §Ó n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n cè ®Þnh nµy c«ng ty ph¶i thùc hiÖn c¸c c«ng viÖc sau: Tr­íc hÕt ph¶i kiÓm kª l¹i t×nh h×nh tµi s¶n cè ®Þnh cña c«ng ty, ®¸nh gi¸ gi¸ trÞ cña chóng theo gi¸ thÞ tr­êng vµ tÝnh chÝnh x¸c møc khÊu hao cña chóng cho tíi thêi ®iÓm ®¸nh gi¸. ¸p dông hÖ thèng chi tiªu ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n cè ®Þnh nh­ ®· nªu ë phÇn trªn ®Ó ®¸nh gi¸ xem hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty trong tõng thêi kú nh­ thÕ nµo? Tõ ®ã x¸c ®Þnh nh÷ng nh©n tè ¶nh h­ëng vµ ®­a ra nh÷ng gi¶i ph¸p h÷u hiÖu. Thùc hiÖn thanh lý nhòng tµi s¶n cè ®Þnh kh«ng cßn kh¶ n¨ng ho¹t ®éng hoÆc ®· qu¸ cò, l¹c hËu ®Ó lÊy vèn ®Çu t­ cho tµi s¶n míi. Kh«ng ngõng ®æi míi c«ng nghÖ b»ng nguån vèn dµi h¹n cã thÓ huy ®éng ®­îc. Tuy nhiªn c«ng ty cÇn ph¶i rÊt c¼n then trong viÖc mua s¾m c¸c thiÕt bÞ ®ång thêi biÕt tr×nh ®é cña c¸c c¸n bé thi c«ng ®Ó mua ®­îc m¸y mãc phï hîp tr¸nh biÕn c«ng ty thµnh b·i r¸c th¶I c«ng nghÖ.®©y lµ t×nh tr¹ng th­êng gÆp cña c¸c doanh nghiÖp ViÖth Nam trong qu¸ tr×nh chuyÓn giao c«ng nghÖ víi n­íc ngoµi do sù thiÕu hiÓu biÕt vÒ c«g nghÖ míi.§Ó tr¸nh hiÖn t­îng nµy c«ng ty nªn thuª mét chuyªn gia kü thuËt ®I mua m¸y mãc thiÖt bÞ míi.ViÖc lµm nµy ®ßi hái chi phÝ cho nã nh­ng sÏ ®¶m b¶o ®­îc n¨ng suÊt vµ chÊt l­îng cña m¸y mãc thiÕt bÞ ®ã nhê ®ã n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh Gi¶i ph¸p sö dông vèn l­u ®éng Nãi ®Õn viÖc sö dông vèn l­u ®éng cã hiÖu qu¶ ta th­êng nghÜ lµ ph¶i t»ng nhanh ®­îc vßng quay cña vèn l­u ®éng vµ khÎ n¨gn sinh lêi cña vèn l­u ®éng ph¶i cao.Muèn ®¹t ®­îc kÕt qu¶ nµy th× ®ßi hái ph¶i thùc hiÖn tèt c«ng t¸c vèn qu¶n lý lao ®éng thÓ hiÖn cô thÓ qua viÖc qu¶n lý c¸c kho¶n dù tÝnh tiÒn mÆt vµ c¸c kho¶n ph¶i thu.ViÖc qu¶n lý vµ dù tr÷ vµ tiÒn mÆt cã liªn quan ch¨t chÏ ®Õn nhau,møc dù tr÷ vËt t­ hîp lý sÏ quyÕt ®Þnh møc c©n ®èi tiÒn mÆt hîp lý Trong c«ng t¸c qu¶n lý dù tr÷ nh÷ng nguyªn vËt liÖu mua vµo ®Ó phôc vô s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty.c«ng ty ph¶i tÝnh to¸n lµm sao ®Ó ®¹t møc dù tr÷ hîp lý ë tõng thêi ®iÓm.Kho¶n dù tr÷ ph¶i ®¶m b¶o cho qu¸ tr×nh s¶n xuÊt hay thi c«ng hay bÞ gi¸n ®o¹n nh­gn còng kh«ng dù tr÷ qu¸ nhiÒug©y t×nh tr¹ng ø ®äng vèn ®ßng thêi lµm t¨ng chi phÝ b¶o qu¶n va hkã ®iÒu chØh khi cã sù biÕn ®éng lín vÒ gi¸ c¶ vËt t­ trªn thÞ tr­êng. Mét bé phËn kh¸ quan träng trong vèn ll­u ®éng lµ c¸c kho¶n ph¶i thu.C«ng Ty cæ phÇn ®Þnh gÝa vµ ®Çu t­ qu¶n lý c¸c kho¶n phÈi thu th«ng qua chÝnh s¸ch tÝn dông th­¬ng m¹i c¸c kho¶n thu chÝnh lµ mét h×h thøc b¸n chÞu.Do ®ã ®Ó tr¸nh thÊt tho¸t trong c¸c kho¶n thu c«ng ty cÇn ph¶i cã chÝnh s¸ch tÝn dông th­¬ng m¹i chÆt chÏ hîp lý.phi¶I nghiªn cøu kü t×nh h×nh tµi chÝnh vµ kh¶ n¨ng chi tr¶ cña kh¸ch hµng ®Ó quyÕt ®Þnh lµ cho ai nî vµ kh«ng cho ai nî?cïg víi nh÷ng kho¶n quy ®Þnh khi ¸p dÞng nî.Thùc hiÖn tèt viÖc nµy sÏ gióp c«ng ty thu håi vèn nhanh trn¸h thÊt tho¸t khiÕn cho tèc ®é lu©n chuyÓn vèn l­u ®éng t¨ng lªn vµ hiÖu qu¶ sö dông vèn nhanh h¬n. Vèn l­u ®éng c¶u c«ng ty ®­îc bæ sung vµ chiÕm tû lÖ lín chÝnh lµ c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n vµ dµi h¹n hµng th¸ng ph¶i tr¶ l·I lín.MÆt kh¸c ®iÒu nµy sÏ gióp cho møc ®é tÝn nhiÖm cña c«ng ty trong vay nî cao lªn dÉn ®Õn dÔ dµng h¬n trong viÖc huy ®«ng vèn cho c¸c c¬ héi kinh doanh tiÕp theo.NÕu kh«ng thùc hiÖn ®­îc viÖc qu¶n lý vèn mét c¸ch chÆt chÏ sÏ dÉn ®Õn khã huy ®éng vèn,sö dông kÐm hiÖu qu¶ lµm gi¶m hiÖu qña s¶n xuÊt kinh doanh. ¸p dông hÖ thèng chØ tiªu ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông vèn §Ó n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty ,tr­íc hÕt ng­êi qu¶nlý vèn ph¶i biÕt hiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty hiÖn t¹i lµ nh­ thÕ nµo?Muèn ®¹t ®­îc ®iÒu nµy ,c«ng ty ph¶i ¸p dôgn mét sè c¸ch ®Çy ®ñ hÖ thèng chØ tiªu ®¸nh gi¸ bao gåm hÖ thèng chØ tiªu ®¸nh gÝa hiÖu qña sö dông vèn cè ®Þnh,hiÖu qu¶ sö dôgn vèn l­u ®éng vµ c¸c chØ tiªu tµi chÝnh kh¸c. Th«ng qua kÕt qu¶ ®¸nh gi¸ ng­êi qu¶n lý cã thÓ thÊy ®­îc hiÖu qu¶ ®Ët ®ùoc cña tõng lo¹i vèn,kÕt cÊu vèn vµ nguyªn nh©n ¶nh h­ëng ®Õn hiÖu qu¶ ®ã.Tõ ®ã cã thÓ ph¸t huy nh÷ng ®iÓm m¹nh ,h¹n chÕ nh÷ng ®iÓm yÕu vµ ®Ò suÊt nh÷gn gi¶i ph¸p h÷u hiÖu.§Ó nh÷ng gi¶i ph¸p ®­a ra s¸t v¬Ý t×nh h×nh thùc tÕ cña c«ng ty vµ cã tÝnh kh¶ thi th× tr­íc hÕt hÖ thèng chØ tiªu ®¸nh gi¸ ph¶i ®Çy ®ñ víi kÕt qu¶ ph©n tÝch ph¶i chÝnh x¸c.§iÒu nµy muèn ®¹t ®­îc cßn ph¶i tïy thuéc vµo tr×nh®é cña c¸n bé qu¶n lý vèn,®ßi hái c«ng ty ph¶i kh«ng ngõng ®µo t¹o vµ ®µo taä l¹i ®éi ngò c¸n bé cña c«ng ty,®Æc biÖt lµ nh÷ng c¸n bé qu¶n lý vèn kinh doanh. Mét sè ý kiÕn nh»m thùc hiÖn tèt c¸c biÖn ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty. VÒ phÝa Nhµ n­íc: M«i tr­êng ph¸p luËt lµ ®Ó cho sù æn ®Þnh x· héi vµ ph¸t triÓn kinh tÕ.mét hÖ thèng ph¸p luËt ®Çy ®ñ chÆt chÏ thèng nhÊt vµ æn ®Þnh sÏ t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho nÒn kinh tÕ ®Êt n­íc tõng b­íc hoµ nhËp víi nÒn kinh tÕ thÕ giíi .Trong nÒn kinh tÕ hiÖn nay chñ tr­¬ng thùc hiÖn b×nh ®¼ng gi÷a c¸c thµnh phÇn kinh tÕ vµ cã luËt ®Çu t­ phï hîp ®Ó thu hót c¸c c«ng ty nø¬c ngoµi lËp liªn doanh víi c«ng ty trong n­íc ®Ó gi¶I quyÕt vÊn ®Ò khã kh¨n trong thêi kú nµy ®ã lµ vèn vµ c«ng nghÖ s¶n xuÊt míi. Nh÷ng quy ®iÞnh vÒ gi¶i to¶ mÆt b»ng còng cÇn ®­îc xem xÐt söa ®æi vµ cÇn thùc hiÖn mét c¸ch nghiªm tóc rót ng¾n thêi gian thi c«ng xuèng thÊp.§ång thêi nhµ n­íc cÇn cã biÖn ph¸p h÷u hiÖu ®Ó hç trî c«ng ty thu håi ®­îc nh÷ng kho¶n nî khã ®ßi ,nh÷ng kho¶n ph¶i thu ®· qu¸ h¹n thanh to¸n ,nh÷ng viÖc nµy sÏ gióp Ých cho c«ng ty rÊt lín trong viÖc bæ sung vµ quay vßng vèn mét c¸ch cã hiÖu qu¶.§¸nh gi¸ mét sè tÝn nhiÖm ®èi víi c¸c doanh nghiÖp.Nh÷ng doanh nghiÖp cã hÖ sè tÝn nhiÖm cao sÏ ®­îc vay cèn tr­íc ®Ó cã ®­îc vèn cho kinh doanh. VÒ phÝa c«g ty cæ phÇn ®Þnh gi¸ vµ ®Çu t­ quèc tÕ VÊn ®Ò cèt lâi ®Ó ®¸nh gi¸ viÖc qu¶n lý vµ sö dông vèn cña mét doanh nghiÖp tèt hay ko tèt hay kh«ng chÝnh lµ kÕt qña cña ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp ®ã .C«ng ty ®¸nh gi¸ vµ t­ vÊn ®Çu t­ quèc tÕ cÇn cã c¸c gi¶i ph¸p cô thÓ sau: §Ò ra gi¶I ph¸p tèi ­u ®Ó ph¸t huy cao ®é mäi thµnh phÇn ®èi t­îng t×m kiÕm viÖc lµm cho c«ng ty.Khai th¸c triÖt ®Ó nh÷ng ®Þa bµn truyÒn thèng nh­:Hµ Néi,h¶I Phßng..®ång thêi tÝch cùc më réng ®Þa bµn kinh doanh ®Õn c¸c vïg s©u vïng xa,c¸c tØnh phÝa nam mµ c«ng ty ®· cã quan hÖ trong n¨m 1998.§Æc biÖt cÇn x©y dùng ph­ong ¸n cô thÓ ®Ó b¸m trj vµ më réng ®Þa bµn n­íc céng hoµ d©n chñ nh©n d©n Lµo.MÆt kh¸c ph¶i cã biÖn ph¸p nghiªn cøu ®Ó më réng lÜnh vùc kinh doanh sng h­íng thi c«ng c¸c c«ng tr×nh giao th«ng…§èi víi phßng kÕ ho¹ch tiÕp thÞ cÇn n©ng cao c«ng t¸c lËp kÕ ho¹ch vµ ®iÒu hµnh vµ ®iÒu hµnh s¶n xuÊt kinh doanh ®ång thêi më réng mèi quan hÖ víi c¸c c¬ quan chuyªn ngµh ®Ó cã thÓ tham gia vµo dù ¸n vÒ x©y l¾p. C«ng ty cÇn cã biÖn ph¸p cô thÓ n©ng cao chÊt l­îng c«ng tr×nh,®Ò ra môc tiªu phÊn ®Êu cô thÓ trong c«ng t¸c s¸ng kiÕn kü thuËt.Thùc hiÖn ph©n c«ng tr¸ch nhiÖm vµ quyÒn h¹n râ rµng ®èi víi c¸c c¸n bé qu¶n lý s¶n xuÊt cògn nh­ thi c«ng.§¼m b¶o c¸c biÖn ph¸p an toµn lao ®éng ,tæ chøc huÊn luyÖn b¾t buéc ®èi víi c«ng nh©n viªn tæ chøc thi thî giái vµ an toµn viªn giái.C¸c biÖn ph¸p khen th­ëng thÝch ®¸ng cho c¸c s¸ng kiÕn tèt ®em l¹i hiÖu qu¶ cao. T×m mäi biÖn ph¸p ®¶m b¶o ®¸p øng kÞp thêi nhu cÇu vÒ vèn cho s¶n xuÊt kinh doanh vµ c¸c dù ¸n ®Çu t­ cña c«ng ty nh­:cã biÖn ph¸p cô thÓ tæ chøc thanh,quyÕt to¸n c¸c tµi s¶n cè ®Þnh lçi thêi kÐm hiÖu qu¶,thu håi vèn kÞp thêi vµ xö lý døt ®iÓm c¸c hko¶n nî tån ®äng,t×m nh÷ng nguån huy ®éngvèn cho c«ng ty víi chi phÝ hîp lý,kiÖn toµn hÖ thèng c¸n bé kÕ to¸n vµ hÖ th«ng sæ s¸ch phôc vô cho c«ng t¸c kÕ to¸n ®Ó ®¸nh gi¸ chÝnh x¸c vµ kÞp thêi t×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng ty. C«ng t¸c qu¶n lý còng cÇn cã nh÷ng thay ®æi nh­:cñng cè bé m¸y c¸c phßng ban c¬ quan ®Æc biÖt trong lÜnh vùc c«ng t¸c tiÕp thÞ ®Çu t­ vµ kü thuËt thi c«ng ,®¶m b¶o thùc hiÖn nghiªm luËt lao ®éng vµ chÕ ®é chÝnh s¸ch ®ãi víi ng­ßi lao ®éng,khuyÕn khÝch vµ t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho c¸n bé c«ng nh©n viªn tahm gia c¸c kho¸ ®Ó n©ng cao tr×nh ®ä nghiÖp vô còng nh­ tr×nh ®é chuyªn m«n cã biÖn ph¸p c¶I tiÕn chÕ ®é tiÒn l­¬ng ,khuyÕn khÝch n©ng cao n¨ng suÊt lao ®éng nh­ng ph¶i ®¶m b¶o tiÕt kiÖm dµnh tû lÖ thÝch ®¸ng cho ®Çu t­.trÎ ho¸ vµ tri thøc ho¸ ®éi ng,nªn tiÕp nhËn nh©n viªn cã n¨ng lùc vµ thùc sù cã n¨ng ®éng ®Ó cã thÓ tiÕp thu nh÷ng kiÕn thøc míi vÒ c«ng nghÖ còng nh­ kh¶ n¨ng qu¶n lý. Tãm l¹i trong ®iÒu kiÖn kinh doanh khã kh¨n nh­ hiÖn nay c«ng ty cæ phÇn ph¶i ®Ò ra vµ thùc hiÖn mét sè biÖn ph¸p thÝch hîp ®Ó tõng b­íc n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn t¨ng lîi nhuËn vµ më réng quy m« ho¹t ®éng kinh doanh kh¼ng ®Þnh vÞ thÕ cña m×nh trªn thÞ tr­êng. KÕT LUËN Ho¹t ®éng kinh tÕ thÞ tr­êng ®èi víi bÊt kú lo¹i h×nh doanh nghiÖp nµo thuéc mäi thµnh phÇn kinh tÕ ®iÒu kiÖn tiªn quyÕt ®Ó cho doanh nghiÖp cã thÓ ho¹t ®éng ®­îc ph¶i lµ cã vèn kinh doanh. Víi sù c¹nh tranh gay g¾t nh­ hiÖn nay c¸c doanh nghiÖp muèn tån t¹i vµ ph¸t triÓn th× b»ng mäi c¸ch ph¶i sö dôg ®ång vèn cã hiÖu qu¶ kinh tÕ hay hiÖu qu¶ x· héi.Do vËy ®ßi hái c¸c nhµ tµi chÝnh ph¶i t×m ra c¸c ph­¬ng ph¸p n¨ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn hiÖu qu¶ nãi riªng vµ hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh nãi chung. B»ng kiÕn thøc ®· tÝch luü ®­îc trong qu¸ tr×nh häc tËp t¹i tr­êg Cao ®¼ng tµi chÝnh qu¶n trÞ kinh doanh,qu¸ tr×nh ®i kh¶o s¸t thùc tÕ t«i ®· ®i s©u vµo t×m hiÓu vÊn ®Ò nµy víi mong muèn phÇn nµo nªu ®­îc thùc tr¹ng sö dông vèn kinh doanh cña c«ng ty vµ m¹nh d¹n ®­a ra mét sè ý kiÕn vÒ viÖc sö dông cã hiÖu qu¶ h¬n vèn kinh doanh trong c«ng ty hy väng phÇn nµo gióp Ých cho c«ng ty trong thêi gian tíi.Song do nh÷ng h¹n chÕ nhÊt ®Þnh vÒ tr×nh ®é,thêi gian…nªn kh«ng khái thiÕu sãt khiÕm khuyÕt.T«i mong ®­îc sù gãp ý ®Ó ®Ò tµi nµy ®­îc hoµn thiÖn.. mục lục