Đề tài Ưu và nhược điểm của bán khống

ĐỀTÀI: ƯU VÀ NHƯỢC ĐIỂM CỦA BÁN KHỐNG Giảng viên hướng dẫn: Nhóm thực hiện: Nhóm8 Thạc sỹ Võ Đình Vinh Lâm Hoàng Ân – K104071159 TạNgọc Duy – K104071166 Định nghĩa • Bán khống (Short sellling) là hình thức vay mượn tài sản để bán và mua lại tài sản đó trong tương lai để trả lại. Vay cổ phiếu Bán cổ phiếu vay mượn Mua lại cổ phiếu trên thị trường Sựhình thành bán khống • Isaac Le Maire, cổ đông của Oostindische Veenigde Compagnie (VOC), phát minh bán khống vào năm 1609 Một số dạng bán khống Bán khống để đầu cơ • Đặt ra mọi giả định về rủi ro • Chỉ chấp nhận rủi ro khi có lợi cho mình • Tăng khối lượng giao dịch, tạo tính thanh khoản • Tạo ra bong bóng kinh tế, phá vỡ thị trường Bán khống để phòng vệ • Giảm thiểu rủi ro cho danh mục đầu tư • Bảo hiểm cho nhà đầu tư khi thị trường đi xuống • Tốn kém • Vẫn có thể gặp những rủi ro cơ bản Quy định về bán khống • Chỉđược bán khống khi giá cổ phiếu đang lên (nguyên tắc upstick). • Quy định về bán khống của NASDAQ. • Luật chứng khoán Mỹ năm 1934. • Quy định của NYSE khi thị trường biến động. • Các quy định về giá cả, khối lượng và loại cổ phiếu được phép bán khống. Các thành phần tham gia • Chủ sở hữu cổ phiếu (beneficial owner) • Tổ chức cho vay cổ phiếu (lender) • Người bán khống (short seller) • Người mua cổ phiếu (buyer) Công ty phát hành cổ phiếu Chủ sở hữu cổ phiếu Người mua cổ phiếu Trung gian môi giới Short seller Tài khoản ký gửi Cổ tức Cổ phiếu Phí Phí Cổ phiếu Cổ tức Tiền Tài sản ký gửi Cổ phiếu Sơđồ bán khống Công ty phát hành cổ phiếu Chủ sở hữu cổ phiếu Người bán cổ phiếu Trung gian môi giới Short seller Tài khoản ký gửi Cổ phiếu Phí Phí Cổ phiếu Cổ tức Tiền Tài sản ký gửi + Lãi/Lỗ Cổ phiếu Sơđồ bán khống Short seller Broker Người mua cổ phiếu $5,000 mua 1,000 cổ phiếu ABC $3,000 ký quỹ 1,000 Cổ phiếu ABC 1,000 Cổ phiếu ABC Sơđồ bán khống Short seller Broker Người bán cổ phiếu $4,000 bán 1,000 cổ phiếu ABC $3,000 ký quỹ Và $1,000 lợi nhuận 1,000 Cổ phiếu ABC 1,000 Cổ phiếu ABC Sơđồ bán khống Ưuđiểm • Kiếm lợi nhuận cả khi thị trường đi xuống • Hạn chế tình trạng đầu cơ mua vào • Ngăn chặn xu hướng thổi phồng giá cổ phiếu • Khuyến khích các giao dịch phòng ngừa rủi ro • Đẩy nhanh sự điều chỉnh giá • Hàng rào bảo vệ đầu tiên chống lại gian lận tài chính • Tạo sự cân bằng và trung thực cho thị trường Nhược điểm • Rất nguy hiểm cho thị trường trong giai đoạn suy thoái • Bất lợi cho đa số các nhà đầu tư dài hạn • Tạo ảnh hưởng xấu tới hoạt động phát hành cổ phiếu ra công chúng • Gây tâm lý lo sợ vào sự bất ổn của giá chứng khoán • Làm giá cổ phiếu “mất phanh” và sụt giảm thê thảm • Mang tính rủi ro rất cao CÁM ƠN THẦY VÀ CÁC BẠN ĐÃ CHÚ Ý THEO DÕI