Kiểm soát lạm phát ở Việt Nam - Phân tích mối quan hệ giữa tự do hoá tài chính và khủng hoảng tài chính tiền tệ

KIỂM SỐT LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM- PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA TỰ DO HỐ TÀI CHÍNH VÀ KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Nhĩm 02 Lớp: Đêm 5 khĩa 16 LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ KIỂM SỐT LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM 1. Sơ lược về lạm phát 2. Các biện pháp kiểm sốt lạm phát ở Việt Nam NỘI DUNG TRÌNH BÀY PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA TỰ DO HỐ TÀI CHÍNH VÀ KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 1. Giới thiệu chung về tự do hố tài chính 2. Sơ lược về khủng hoảng tài chính tiền tệ 3. Mối quan hệ giữa tự do hố tài chính và khủng hoảng tài chính tiền tệ 4. Những kinh nghiệm đối với Việt Nam trong việc mở cửa thị trường tài chính NỘI DUNG TRÌNH BÀY KIỂM SỐT LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM Lạm phát là hiện tượng tiền cĩ trong lưu thơng vượt quá nhu cầu cần thiết làm cho chúng bị mất giá, giá cả của tất cả các loại hàng hĩa đều tăng lên. KIỂM SỐT LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM Lạm phát tiền tệ Lạm phát do cầu kéo Lạm phát do chi phí đẩy Lạm phát do những nguyên nhân liên quan đến số cung thiếu NGUYÊN NHÂN LẠM PHÁT? KIỂM SỐT LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁT Tác động phân phối lại thu nhập và của cải. Tác động đối với sự phát triển kinh tế và việc làm. Cơ cấu nền kinh tế dễ bị mất cân đối. Tăng tỷ giá hối đối. Hệ thống tín dụng rơi vào tình trạng khủng hoảng. Gây khĩ khăn cho các hoạt động đầu tư. Nguồn thu ngân sách nhà nước giảm. BIỆN PHÁP KIỂM SỐT LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM Nhất quán chính sách kinh tế nhiều thành phần trong đĩ kinh tế nhà nước làm chủ đạo chính sách tỷ giá linh hoạt cĩ kiểm sốt Tăng cường hợp tác sâu rộng với các nước trên thế giới Giữ vững ổn định chính trị, an ninh quốc gia Tăng cường các biện pháp hành chính để kiểm sốt việc tăng giá TỰ DO HỐ TÀI CHÍNH Tự do hĩa tài chính là: Giảm thiểu sự can thiệp của Nhà nước vào các quan hệ và giao dịch tài chính. Các hoạt động tài chính được tự do thực hiện theo tín hiệu thị trường. TỰ DO HỐ TÀI CHÍNH NỘI DUNG Chính phủ phải kiểm sốt được chính sách tài khĩa và thực thi chính sách tài khĩa cĩ hiệu quả. Mở cửa thị trường vốn trong nước và tự do hĩa lãi suất. Tự do hĩa tỷ giá hối đối. Tự do hĩa các giao dịch trên tài khoản vốn. Tự do hĩa các dịch vụ tài chính. LỢI ÍCH TỰ DO HỐ TÀI CHÍNH Khu vực dịch vụ tài chính hoạt động cĩ hiệu quả và ổn định hơn, cải thiện năng lực quản lý của các tổ chức tài chính nội địa. Tăng thêm chất lượng các dịch vụ tài chính Đem đến nhiều cơ hội cho việc chuyển giao cơng nghệ và làm giảm thiểu những rủi ro cĩ tính hệ thống Thiết lập một chính sách kinh tế vĩ mơ cĩ hiệu quả hơn phù hợp với những điều kiện trong một nền kinh tế mở, trên cơ sở đĩ thực hiện phân phối nguồn lực một cách cĩ hiệu quả MẶT TRÁI CỦA TỰ DO HỐ TÀI CHÍNH  Tăng thêm khả năng gây ra khủng hoảng tài chính nếu tiến trình tự do hố được thực hiện một cách nơn nĩng, sai trình tự hoặc thiếu đồng bộ trong các biện pháp quản lý vĩ mơ ở cả cấp độ quốc gia và quốc tế.  Trong trường hợp hệ thống tài chính nội địa cĩ khả năng cạnh tranh kém thì nền tài chính sẽ cĩ nguy cơ bị thống trị bởi các tổ chức và doanh nghiệp tài chính nước ngồi KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Là một hiện tượng kinh tế, trong đĩ các định chế tài chính (chủ yếu là các ngân hàng) mất khả năng trả nợ, khả năng thanh tốn. ĐẶC ĐIỂM KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Cầu về tiền dự trữ quá lớn khiến cho ngân hàng khơng thể cùngmột lúc đáp ứng tất cả mọi người. Cĩ hiện tượng khan hiếm tín dụng. Giá trị tài sản của ngân hàng giảm mạnh và gây ra hiện tượng mất khả năng trả nợ, một số ngân hàng sụp đổ và xuất hiện tình trạng đổ xơ đến các ngân hàng. Các “bong bĩng” giá tài sản nổ tung: sự sụt giá ban đầu trong giá trị các tài sản buộc các ngân hàng phải bán tiếp tài sản và làm giá tài sản tiếp tục giảm mạnh hơn nữa. Các khoản tín dụng hình thành trong thời điểm bùng nổ đượcmang ra bán tháo. BIỂU HIỆN KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Tình trạng tồi tệ của tồn bộ bộ máy tài chính – tín dụng quốc gia  Sự phá vỡ tài chính nhà nước, hệ thống thanh tốn  Sự phá sản của các định chế tài chính trung gian Phá giá nội tệ, áp lực lạm phát ?Mối quan hệ giữa tự do hố tài chính và khủng hoảng tài chính tiền tệ Một số nguy cơ mà tự do hĩa tài chính cĩ thể tạo ra: Nguy cơ Nguyên nhân Mất giá nội tệ Chính sách tỷ giá hối đoái không hợp lý và nhà đầu tư nước ngoài dễ dàng chuyển vốn ra nước ngoài. Tiền tháo chạy Thiếu các biện pháp kiểm soát dòng vốn ngắn hạn. Vỡ nợ Sử dụng tiền vay ngắn hạn để đầu tư dài hạn. Mất chủ quyền Chính phủ buộc phải hy sinh một số mục tiêu kinh tế xã hội, xiết chặt ngân sách, giảm các chỉ tiêu tăng trưởng và chương trình xã hội, chấp nhận trợ giúp nước ngoài. Một số nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng tài chính tiền tệ: Những yếu kém tiềm ẩn của hệ thống ngân hàng  Sự thiếu lành mạnh của hệ thống chính sách vĩ mơ. Chế độ giám sát, kiểm tra khơng hiệu quả.  Sai lệch trong đường lối cải cách. Dễ gây ra khủng hoảng tài chính nếu tự do hĩa tài chính khơng hợp lý và thiếu đồng bộ với những chính sách vĩ mơ khác. Tự do hố tài chính cĩ chăng chỉ lật tẩy và làm trầm trọng thêm những yếu kém trong thể chế và các chính sách tài chính vĩ mơ vốn dĩ đã tiềm ẩn, và do đĩ làm tăng thêm rủi ro của việc dẫn đến khủng hoảng tài chính. MỐI QUAN HỆ GIỮA TỰ DO HỐ TÀI CHÍNH VÀ KHỦNG HOẢNG TCTT KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Ở CHÂU Á * Những yếu kém tiềm ẩn của hệ thống ngân hàng, sự thiếu lành mạnh của hệ thống chính sách quản lý vĩ mơ: vừa cố định giá trị đồng tiền của mình vào Dollar Mỹ, vừa cho phép tự do lưu chuyển vốn, thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng. * Các dịng vốn nước ngồi kéo vào: thực hiện chính sách tự do hĩa tài khoản vốn, đồng thời lãi suất ở các nước châu Á cao hơn ở các nước phát triển nên các dịng vốn quốc tế đã ồ ạt chảy vào. * Tấn cơng đầu cơ và rút vốn đồng loạt: khi một số thể chế tài chính bị phá sản, thị trường bất động sản của Thái Lan đổ vỡ. * Năng lực xử lý khủng hoảng yếu kém: Nhiều nhà kinh tế cho rằng khi mới bị tấn cơng tiền tệ, đáng lẽ các nước châu Á phải lập tức thả nổi đồng tiền của mình chứ khơng nên cố sức bảo vệ tỷ giá để đến nổi cạn kiệt cả dự trữ ngoại hối Nhà nước MỐI QUAN HỆ GIỮA TỰ DO HỐ TÀI CHÍNH VÀ KHỦNG HOẢNG TCTT Tự do hố tài chính khơng phải là nguyên nhân sâu xa dẫn đến khủng hoảng tài chính KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM Mở cửa dần dần thị trường tài chính với một phạm vi thích hợp và một trình tự hợp lý sao cho vừa đảm bảo nâng dần năng lực và khả năng cạnh tranh vừa thích nghi và tiến gần hơn đến những tiêu chuẩn và thơng lệ quốc tế. Mở cửa thị trường dịch vụ tài chính gắn liền với một tiến trình cải cách liên tục hệ thống dịch vụ tài chính. Cải cách hệ thống dịch vụ tài chính khơng cĩ nghĩa chỉ là những cải cách về mặt cơ cấu tổ chức, năng lực nghề nghiệp, mà phải được tiế hành tồn diện cả về quan điểm và phương pháp điều hành vĩ mơ của tồn bộ hệ thống gắn với những điều kiện quốc tế. Hồn thiện hệ thống luật pháp, nhằm tạo ra một hành lang pháp lý ổn định, hiệu quả và minh bạch, tạo sân chơi bình đẳng cho các doanh nghiệp trong nước với các doanh nghiệp cĩ vốn đầu tư nước ngồi theo hướng đối xử quốc gia. Thực hiện tốt các cam kết về tự do hố tài chính vớiWTO Chân thành cám ơn cơ và các bạn đã lắng nghe! Các bạn cĩ những vấn đề nào cần trao đổi thêm?