Luận án Tác động của chính sách tiền tệ và chính sách an toàn vĩ mô đến ổn định tài chính: Nghiên cứu tại các nước có nền kinh tế mới nổi và dẫn dắt tăng trưởng kinh tế thế giới

rk for financial supervision and regulation?’ CESifo Economic Studies, Vol. 49, pp. 181 – 216 . Borio, C. and M. Drehmann. 2008, ‘Towards an operational framework for financial stability: “fuzzy” measurement and its consequences’ paper presented at the 12th iv Annual Conference of the Banco de Chile - Financial stability, monetary policy and central banking, Santiago, 6-7 November. Borio, C. and M. Drehmann. 2009, ‘Assessing the Risk of Banking Crises – Revisited’ BIS Quarterly Review, March 2009. Borio, C., Drehmann, M., and Tsatsaronis, K. 2011, ‘Anchoring Countercyclical Capital Buffers: The Role of Credit Aggregates’ International Journal of Central Banking Vol. 7 No. 4, pp. 189–240. Borio, C., and Zhu, H. 2008, ‘Capital regulation, risk-taking and monetary policy: a missing link in the transmission mechanism?’ BIS Working Paper, no 268. Briggs, W. M. and Hung, T. N. 2019, ‘Clarifying ASA’s view on P-values in hypothesis testing.’ Asian Journal of Economics and Banking, Vol. 3 No. 2, pp. 1-16 Brockmeijer, J. 2014, Experiences of Macroprudential Policy – Global and European Perspectives. Monetary and Capital Markets Department. Int. Bruno, V., Shim, I., and Shin, H. S. 2017, ‘Comparative assessment of macroprudential policies’ Journal of Financial Stability, Vol. 28, pp. 183-202. Bruno, V., and Shin, H. S. 2012, ‘Capital flows and the risk-taking channel of monetary policy’ 11th BIS Annual Conference, Bank for International Settlements, Basel. Büyükkarabacak, B. and Valev, N. T. 2010, ‘The role of household and business credit in banking crises’ Journal of Banking & Finance vol. 34, pp. 1247–1256. Carreras, O., Davis, E. P., and Piggott, R. 2018, ‘Assessing macroprudential tools in OECD countries within a cointegration framework.’ Journal of Financial Stability, Vol. 37, pp. 112-130. Caruana, J. 2011, Monetary policy in a world with macroprudential policy. The SAARCFINANCE Governors’ Symposium. Kerala. Casella, G., and Berger, R. L. (2001). Statistical inference (2nd ed.). Pacific Grove, CA: Duxbury Press. Cecchetti, S. G., Flores‐Lagunes, A., and Krause, S. 2006, ‘Has Monetary Policy Become More Efficient? A Cross‐Country Analysis’, The Economic Journal, Vol. 116, Iss. 511, pp. 408–433. v Central Bank of Iceland 2010, Financial Stability Report 2010, Available from https://www.cb.is/publications/news/news/2010/11/25/Financial-Stability-2010-2- published/ [20 January 2020]. Cerutti, E., Claessens, S., and Laeven, L. 2017a, ‘The Use and Effectiveness of Macroprudential Policies: New Evidence’ Journal of Financial Stability Vol. 28, pp. 203–224. Cerutti, E., Correa, R., Fiorentino, E., and Segalla, E. 2017b, ‘Changes in prudential policy instruments - A new cross-country database’ International Journal of Central Banking, Vol. 13 No. 2, pp. 477-503. Cetorelli, N. and Gambera, M. 2001, ‘Banking market structure, financial dependence and growth: international evidence from industry data’, The Journal of Finance, Vol. 56 No. 2, pp. 617-648. Charles Freedman and Clyde Goodlet, 2007. ‘Financial Stability: What It Is and Why It Matters,’ C.D. Howe Institute Commentary, C.D. Howe Institute, issue 256, November. Chen, M., Wu, J., Jeon, B. N., and Wang, R. 2017, ‘Monetary policy and bank risk- taking: Evidence from emerging economies.’ Emerging Markets Review, Vol. 31, pp. 116-140. Čihák, M. 2007, 'Systemic loss: A Measure of Financial Stability' Czech Journal of Economics and Finance, Vol 1, Iss 2. Available from https://journal.fsv.cuni.cz/storage/1073_fau_1_2_07_00000000005.pdf [14 October 2020]. Claessens, S., Ghosh, S. R., and Mihet, R. 2013, ‘Macroprudential policies to mitigate financial system vulnerabilities’ Journal of International Money and Finance, Vol. 39, pp. 153-185. Claessens, S., Kose, M. A., and Terrones, M. E. 2008, ‘What Happens During Recession, Crunches and Busts?’ IMF Working Paper 08/274 Claudiu T Albulescu. 2010, ‘Forecasting the Romanian Financial System Stability Using a Stochastic Simulation Model’. Romanian Journal of Economic Forecasting Vol. 13 no. 1 pp. 81-98. vi Clement, P. 2010, The term “Macroprudential”: Origins and evolution. BIS. Quarterly Review 1, 59 – 67. Cornett, M.M., and Tehranian, H. 1994, ‘An examination of voluntary versus involuntary security issuances by commercial banks: the impact of capital regulations on common stock returns.’ Journal of Financial Economics Vol. 35, pp. 99–122. Cortavarría, L., Dziobek, L., Kanaya, A., and Song, I. 2000, ‘Loan Review, Provisioning, and Macroeconomic Linkages,’ IMF Working Paper 00/195 (Washington: International Monetary Fund). Crockett, A. 1997, ‘The theory and practice of financial stability.’ Princeton Essays in International Economics 203, International Economics Section, Departement of Economics Princeton University. Crowe, C. W., Igan, D., Dell’Ariccia, G., and Rabanal, P. 2011, ‘How to Deal with Real Estate Booms.’ IMF Staff Discussion, Note 11/02 Czech National Bank 2012, Financial Stability Report 2011/2012, Available from https://www.cnb.cz/en/financial-stability/fs-reports/financial-stability-report- 2011-2012/ [8 October 2020]. Dadush, U. and Shaw, W. 2011, Juggernaut: How Emerging Markets are Reshaping Globalization, Washington, Massachusetts: Carnegie Endowment. Davis, E. P. 2003, ‘Towards a typology for systemic financial instability.’ Public Policy Discussion Papers 03-20, Economics and Finance Section, School of Social Sciences, Brunel University. Del Negro, M., Otrok, C. 2007, ‘99 Luftballons: monetary policy and the house price boom across U.S. states’, Journal of Monetary Economics, Vol. 54, pp. 1962– 1985. Dell’Ariccia , G., Laeven, L., and Suarez, G. A. 2013, Bank leverage and monetary policy’s risk-taking channel: Evidence from the United States. Mimeo. IMF. Dell’Ariccia, G., Igan, D., Laeven, L. and Tong, H. 2012, ‘Credit booms and lending standards: Evidence from the subprime mortgage market’. Journal of Money, Credit and Banking, vol. 44, no. 2 – 3, pp. 367 – 384. vii Dell’Ariccia, G., Laeven, L., and Marquez, R., 2015. Bank leverage and monetary policy's risk-taking channel: evidence from the United States. IMF. Demirgüç-Kunt, A., and Detragiache, E., 1997, ‘The Determinants of Banking Crises in Developing and Developed Countries.’ IMF Staff Papers 45, pp. 81–109. Deutsche Bundesbank, Act on Monitoring Financial Stability, Available from https://www.bundesbank.de/resource/blob/618350/1b4494390921fd85af258e4fc5 d3ffad/mL/act-monitoring-financial-stability-data.pdf [13 October 2020]. Dewatripont, M. and Maskin, E. 1995, ‘Credit and efficiency in centralized versus decentralized markets’, The Review of Economic Studies, Vol. 62 No. 4, pp. 541- 556. Diaconu, R.-I., and Oanea, D.-C. 2014, ‘The Main Determinants of Bank's Stability. Evidence from Romanian Banking Sector’, Procedia Economics and Finance, Vol. 16, pp. 329-335. Dienillah, A. A. and Sahara, L.A. 2018, ‘Impact of financial inclusion on financial stability based on income group countries’ Bulletin of Monetary Economics and Banking, Vol 20, No 4, pp. 429-442. Duff, A. W. 2014, ‘Central bank independence and macroprudential policy: A critical look at the U.S financial stability framework.’ Berkeley Business Law Journal, Vol. 11 No. 4, pp. 182-220. Dumičić, M. 2016, ‘Financial Stability Indicators – The Case of Croatia.’ Journal of Central Banking Theory and Practice Vol. 5 No.1, pp. 113-140. Dumičić, M. 2017, ‘A Brief Introduction to the World of Macroprudential Policy.’ Journal of Central Banking Theory and Practice, Vol. 1, pp. 87-109. Eugenio, E. 2018, Macro-prudential policies dataset Available from [20 October 2020]. European central bank 2010, Financial Stability Review, June Available from https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/fsr/financialstabilityreview201006en.pdf [20 February 2020]. European Central Bank 2011, Financial Stability Review, December 2011, Available from https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2011/html/pr111219.en.html [13 October 2020]. viii Farhi, E., and Tirole, J. 2012, ‘Collective Moral Hazard, Maturity Mismatch, and Systemic Bailouts.’ American Economic Review, Vol. 102 No.1, pp. 60–93. Federico, P., Carlos, A., Vegh A., and Vuletin, G. 2012, Macroprudential Policy Over the Business Cycle. Mimeo, University of Maryland. Ferguson, R. 2003, ‘Should financial stability be an explicit central bank objective?’ BIS Papers 18, Bank for International Settlements. Flegal, J.M., Haran, M., and Jones, G.L. (2008). Markov chain Monte Carlo: Can We Trust the Third Significant Figure?. Statistical Science, 23, 250–260. Focuseconomics https://www.focus-economics.com/country-indicator/brazil/gdp Foos, D., Norden, L., and Weber, M. (2010). Loan growth and riskiness of banks. Journal of Banking & Finance, 34(12), 2929-2940. Foot, M. 2003, ‘What Is “Financial Stability” and How Do We Get It?’ The Roy Bridge Memorial Lecture (United Kingdom: Financial Services Authority), April 3. Freixas, X., Laeven, L., and Peydró, J-L. 2016, Systemic Risk, Crises, and Macroprudential Regulation. The MIT Press. FSB, IMF and BIS. 2011, Macroprudential policy tools and frameworks update to G20. Finanance Ministers and Central Bank Governors. Gadanecz, B. and Jayaram, K. 2009, ‘Measures of financial stability - a review’ A chapter in Proceedings of the IFC Conference on "Measuring financial innovation and its impact", Basel, 26-27 August 2008, 2009, vol. 31, pp 365-380 from Bank for International Settlements. Galati, G. and Moessner R. 2011, ‘Macroprudential policy – a literature review.’ BIS Working Papers 337. Galati, G. and Moessner, R. 2018, ‘What do we know about the effects of macroprudential policy?’ Economica, Vol. 85 No. 340, pp. 735-770. Gambacorta, L. and Murcia, A. 2019, ‘The impact of macroprudential policies in Latin America: an empirical analysis using credit registry data.’ Journal of Financial Intermediation, Vol. 42, pp. 1-43. Geanakoplos, J. 2010, ‘Solving the present crisis and managing the leverage cycle.’ Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review, pp. 101−131. Available from ix https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/research/epr/10v16n1/1008gea n.pdf [20 February 2020]. Gelman, A., and Hill, J. 2007, Data analysis using regression and multilevel hierarchical models, New York, NY: Cambridge University Press. Gersl, A. and Hermanek, J. 2007, ‘Financial Stability Indicators: Advantages and Disadvantages of their Use in the Assessment of Financial System Stability,’ Occasional Publications - Chapters in Edited Volumes, in: CNB Financial Stability Report 2006, chapter 0, pp. 69-79, Czech National Bank. Gertler, M., and Gilchrist, S., 1994, ‘Monetary policy, business cycles, and the behavior of small manufacturing firms.’ Quarterly Journal of Economics, Vol. 109 No. 2, pp. 309−340. Gertler, M., and Karadi, P. 2013. ‘Qe 1 vs. 2 vs. 3...: A Framework for Analyzing Large- Scale Asset Purchases as a Monetary Policy Tool.’ International Journal of Central Banking 9 (S1), pp. 5–53. Glocker, C., and Towbin, P., 2012a, ‘Reserves Requirements for Price and Financial Stability: When Are They Effective?’ International Journal of Central Banking, Vol. 8 No.1, pp. 66–113. Glocker, C., and Towbin, P., 2012b, The Macroeconomic Effects of Reserve Requirements. Document de Travail 374 (Paris: Banque de France). Goodhart, C. Tsomocos, D. P., and Vardoulakis, A. 2009, Foreclosures, monetary policy and financial stability. Conference proceedings of the 10th International Academic Conference on Economic and Social Development, Moscow. Gray, S. 2011, Central Bank Balances and Reserves Requirements. IMF Working Paper No. 11/36. Greenwood, R., and Hanson, S. G. 2013, Issuer Quality and Corporate Bond Returns. Review of Financial Studies Vol. 26 No. 6, pp. 1483–1525. Guzman, M.G. 2000, ‘The economic impact of bank structure: a review of recent literature’, Economic and Financial Policy Review, Federal Reserve Bank of Dallas, No. Q2, pp. 11-25. x Hahm, J. H., Mishkin, F., Shin, H. S., and Shin, K. 2012, Macroprudential policies in open emerging economies. NBER Working Paper Series 17780, Cambridge, Massachusetts: National Bureau of Economic Research. Hamadi, H. and Awdeh, A. 2020, Banking concentration and financial development in the MENA region. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, Vol. 13 No. 4, pp. 675-689. Hamadi, H. and Bassil, C. 2015, ‘Financial development and economic growth in the MENA region’, Comparative Economic Studies, Vol. 57 No. 4, pp. 598-622. Hanschel, E. and Monnin, P. 2005, 'Measuring and forecasting stress in the banking sector: evidence from Switzerland,' BIS Papers chapters, in: Bank for International Settlements (ed.), Investigating the relationship between the financial and real economy, volume 22, pages 431-49, Bank for International Settlements. Heron, J., Barker, E. D., Joinson, C., Lewis, G., Hickman, M., Munafò, M., and Macleod, J. (2013). Childhood conduct disorder trajectories, prior risk factors and cannabis use at age 16: Birth cohort study. Addiction, 108(12), 2129–2138. Holmstrom, B. and Tirole, J. 1997, ‘Financial intermediation, loanable funds, and the real sector.’ Quarterly Journal of Economics, vol. 112, pp. 663-691. Hoogland, J. J., and Boomsma, A. (1998). Robustness studies in covariance structure modeling: An overview and a meta-analysis. Sociological Methods Research, 26, 329-367. Howard, G. S., Maxwell, S. E., and Fleming, K. J. (2000). The proof of the pudding: An illustration of the relative strengths of null hypothesis, meta-analysis, and Bayesian analysis. Psychological Methods, 5, 315-332. https://www.cb.is/publications/news/news/2010/11/25/Financial-Stability-2010-2- published/ [10 October 2020]. Igan, D., and Kang, H. 2011, Do loan-to-value and debt-to-income limits work? Evidence from Korea. IMF Working paper, no 11/297. Illing, G. 2007, Financial stability and monetary policy ― a framework. CESifo Working Paper, no 1971. Illing, M. and Liu, Y. 2003, 'An Index of Financial Stress for Canada' Working Paper 2003-14/ Document de travail 2003-14. Bank of Canada Available from xi https://www.bankofcanada.ca/wp-content/uploads/2010/02/wp03-14.pdf [20 October 2020]. IMF 2008. The Changing Housing Cycle and the Implications for Monetary Policy. World Economic Outlook, April, Chapter 3. IMF 2011, Housing Finance And Financial Stability — Back to Basics. Chapter 3, Global Financial Stability Report, April. IMF 2012, Republic of Korea: 2012 Article IV Consultation Staff Report, September. IMF 2013a, The interaction of monetary and macroprudential policies. IMF 2013b, The interaction of monetary and macroprudential policies. Background paper. IMF 2018, Islamic Republic of Iran: 2018 Article IV Consultation - Press Release; Staff Report; and Statement by the Executive Director for the Islamic Republic of Iran. IMF 2020, Financial Soundness Indicators (FSIs). Available from https://data.imf.org/?sk=51B096FA-2CD2-40C2-8D09-0699CC1764DA [20 September 2020]. Jahan, S. 2014, Inflation Targeting: Holding the Line Finance & Development: International Monetary Funds. Jiménez, G., Ongena, S., Peydró, J.-L., and Sairoma., J. 2017, ‘Macroprudential policy, countercyclical bank capital buffers, and credit supply: Evidence form the Spanish dynamic provisioning experments’ Journal of Polical Economy, Vol. 125 No. 6, pp. 2126-2177. Jiménez, G., Ongena, S., Peydró, J-L, and Saurina, J. 2012, ‘Credit supply and monetary policy: identifying the bank-balance sheet channel with loan applications.’ American Economic Review, Vol. 102 No. 5, pp. 2301−2326. Jiménez, G., Ongena, S., Peydró, J-L., and Saurina, J. 2014, ‘Hazardous times for monetary policy: what do twenty-three million bank loans say about the effects of monetary policy on credit risk-taking?’ Econometrica, Vol. 82 No. 2, pp. 463– 505. Johnston, B. R. 2011, Implementing macroprudential policy. Materials prepared for the IMF course on Financial Stability, Systemic Risk and Macro-Prudential Policy. xii Kaminsky, G., Lizondo, S., and Reinhart, C., 1998, ‘Leading Indicators of Currency Crisis.’ IMF Staff Papers 45(1). Kaminsky, G., and Reinhart, C., 1999. ‘The twin crises: the causes of banking and balance of payments problems.’ The American Economic Review vol. 89 no. 3, pp. 473–500. Karanovic, G. and Karanovic, B. 2015, ‘Developing an Aggregate Index for Measuring Financial Stability in the Balkans’ Procedia Economics and Finance, Vol 33, pp. 3-17. Kashyap, A., Stein, J., and Hanson, S. 2010, An Analysis of Substantially Heightened Capital Requirements on Large Financial Institutions. Mimeo, University of Chicago. Khan, M. A., Kong, D., Xiang, J., and Zhang, J. 2019, ‘Impact of Institutional Quality on Financial Development: Cross-Country Evidence based on Emerging and Growth-Leading Economies.’ Emerging Markets Finance and Trade, Vol. 56 No.4, pp. 1–17. Kibritçioğlu, A. 2002, ‘Excessive Risk-Taking, Banking Sector Fragility, and Banking Crises’ U of Illinois, Commerce and Bus. Admin. Working Paper No. 02-0114 Kim, S., Mehrotra, A. 2017, ‘Managing price and financial stablility objectives in inflation targeting economies in Asia an the Pacific.’ Journal of Financial Stablility Vol. 29, pp. 106-116. Kogar, C. 2006, Assessment of financial stability at the Central Bank of Turkey. Materials prepared for the conference. Istanbul. Kondratovs, K. 2012, ‘Modelling financial stability index for Latvian financial system.’ Region Formation & Development Studies, Vol. 3 no. 8, pp. 118–129. Kruschke, J. K. 2011, ‘Bayesian assessment of null values via parameter estimation and model comparison’ Perspectives on Psychological Science, Vol. 6, 299–312. Kuttner, K. N., and Shim, I. 2016, ‘Can non-interest rate policies stabilize housing markets? Evidence from a panel of 57 economies’ Journal of Financial Stability, Vol. 26, pp. 31-44. L., P. Poloni, P. Sandars and Vesala, J. 2005, ‘Analysing banking sector conditions. How to use Macro-prudential indicators’, ECB Occasional Paper No 26. xiii Laeven , L., and Valencia, F. 2010, Resolution of banking crises: The good, the bad, and the ugly. IMF Working Paper 10/146. Lee, M., Asuncion, R. C., & Kim, J. 2016, ‘Effectiveness of macroprudential policies in developing Asia: an empirical analysis.’ Emerging Markets Finance and Trade, Vol. 52 No.4, pp. 923-937. Leroy, A. and Lucotte, Y. 2016, ‘Structural and cyclical determinants of bank interest- rate’ Comparative Economic Studies, Vol. 58 No. 2, pp. 196-225. Lim, C. H., Columba, F., Costa, A., Kongsamut, P., Otani, A., Saiyid, M., Wezel, T., and Wu, X. 2011, Macroprudential Policy: What Instruments and How to Use Them? IMF Working Paper 11/238 Lynch, S. M. 2007, Introduction to applied Bayesian statistics and estimation for social scientists, New York, NY: Springer. Mariëlle, Z., Peeters, M., Depaoli, S., and Schoot, R, V. 2017, ‘Where Do Priors Come From? Applying Guidelines to Construct Informative Priors in Small Sample Research’ Research in Human Development, Vol. 14 No. 4, pp. 305-320. Mark, and Ying Liu. 2003, ‘An Index of Financial Stress for Canada. National Bank of Canada, Working Paper 14. McArdle, J. J., and Horn, J. L. 2004, A mega analysis of the WAIS: Adult intelligence across the life-span. Mahwah, NJ: Lawrence Erlbaum. McNeish, D. M. 2016, ‘Using data-dependent priors to mitigate small sample bias in latent growth models: A discussion and illustration using Mplus’ Journal of Educational and Behavioral Statistics, Vol. 41, pp. 27-56. Mehran, H. and Thakor, A. 2011, ‘Bank Capital and Value in the Cross Section.’ Review of Financial Studies, vol. 24, pp. 1019-1067. Miller, R. L., and VanHoose, D. D. 2001, Monney, Banking & Financial Markets: South-Western Pub. Mishkin, F. S. 1999, ‘Global financial instability: Framework, events, issues.’ Journal of Economic Perspectives, Vol. 13, No. 4, pp. 3-20. Mishkin, F. S. 2012, The economics of money, banking and financial markets: Pearson education. xiv Morales M. and Estrada D. 2010, ‘A financial stability index for Colombia’ Annals of Finance, Vol. 6. pp. 555-581. Morris, V.C. 2010, ‘Measuring and Forecasting Financial Stability: The Composition of an Aggregate Financial Stability Index for Jamaica’. Bank of Jamaica. Available from d_Forecasting_Financial_Stability__The_Composition_of_an_Aggregate_Financi al_Stability_Index_for_Jamaica.pdf [20 September 2020]. Muthén, B. O., and Curran, P. J. 1997, ‘General longitudinal modeling of individual differences in experimental designs: A latent variable framework for analysis and power estimation.’ Psychological Methods, Vol. 2, pp. 371–402. Myers, S. C., and Majluf, N. 1984, ‘Corporate Financing and Investment Decisions When Firms have Information That Investors Do Not Have’ Journal of Financial Economics, Vol. 13, No. 187–222. Nabar, M. and Ahuja, A. 2011, Safeguarding banks and containing property booms; Cross-country evidence on macroprudential policies and lessons from Hong Kong SAR. IMF Working Papers 11/284. Nelson, W. R. and Perli, R. 2005, ‘Selected indicators of financial stability’, 4th Joint Central Bank Research Conference on “Risk Measurement and Systemic Risk”, ECB Frankfurt am Main, November. Nier, E., and Kang, H. 2016, ‘Monetary and macroprudential policies – exploring interactions’ BIS paper No 86, 27-38. Nier, E., and Zicchino, L. 2008, ‘Bank Losses, Monetary Policy and Financial Stability -Evidence on the Interplay from Panel Data’ IMF Working Paper No. 08/232 . OECD. 2008, Handbook on Constructing Composite Indicators and User Guide. Available from https://www.oecd.org/sdd/42495745.pdf [15 October 2020]. Oliver, R., Sánchez, A, C., Hermansen, M. and Rasmussen, M. 2015, ‘Economic resilience: A new set of vulnerability indicators for OECD countries’, Economics Department Working Papers No. 1249 Available from https://www.oecd- ilibrary.org/economics/economic-resilience-a-new-set-of-vulnerability-indicators- for-oecd-countries_5jrxhgjw54r8-en [28 October 2020]. xv Padoa-Schioppa, T. 2003, Central banks and financial stability: exploring the land in between. V Gaspar, P Hartmann and O Sleijpen (eds), The transmission of the European financial system, European Central Bank. Pan, H., and Wang, C. 2013, ‘House prices, bank instability, and economic growth: Evidence from the threshold model.’ Journal of Banking & Finance, Vol. 37 No. 5, pp. 1720-1732 Peter, R. 2004, ‘Determinants of Spread, Credit Ratings and Creditworthiness for Emerging Market Sovereign Debt: A Follow-Up Study Using Pooled Data Analysis’ Available from [20 October 2020]. Petersen, M.A. and Rajan, R.G. 1995, ‘The effect of credit market competition on lending relationships’, The Quarterly Journal of Economics, Vol. 110 No. 2, pp. 407-443. Phong, P. T. 2013, ‘Xây dựng khuôn khổ chính sách an toàn vĩ mô cho hệ thống tài chính Việt Nam.’ Tạp chí ngân hàng, Số 23, Tr. 10-19. Rajan, R.G. and Zingales, L. 2001, ‘Financial systems, industrial structure, and growth’, Oxford Review of Economic Policy, Vol. 17 No. 4, pp. 467-482. Rey, H. 2013, Dilemma not trilemma: the global financial cycle and monetary policy independence. Paper presented at the Federal Reserve Bank of Kansas City Jackson, Hole Symposium. Rocchetti, M., Crescini, A., Borgwardt, S., Caverzasi, E., Politi, P., Atakan, Z., and Fusar-Poli, P. 2013, ‘Is cannabis neurotoxic for the healthy brain? A meta- analytical review of structural brain alterations in non-psychotic users’, Psychiatry and Clinical Neurosciences, Vol. 67 No.7, pp. 483–492. Rosengren, E. 2011, ‘Defining financial stability, and some policy implications of applying the definition.’ Speech (June 3). Available from https://www.bostonfed.org/-/media/Documents/Speeches/PDF/060311.pdf, [8 October 2020]. Schafer, J. L. 1997, Analysis of incomplete multivariate data, Boca Raton, FL: CRC Press. xvi Scharkow, M., Festl, R., and Quandt, T. 2014, ‘Longitudinal patterns of problematic computer game use among adolescents and adultsóa 2-year panel study.’ Addiction, Vol. 109 No. 11, pp. 1910–1917. Scheines, R., Hoijtink, H., and Boomsma, A. 1999, ‘Bayesian estimation and testing of structural equation models’, Psychometrika, Vol. 64, pp. 37-52. Schinasi, G. 2004a, Safeguarding financial stability, theory and practice. IMF Working Papers, 04/101. Schinasi, G. J. 2004b, ‘Defining financial stability.’ IMF Working Papers 04/187, International Monetary Fund. Shi, D., and Tong, X. 2016, ‘Parameter recovery of informative priors in Bayesian confirmatory factor model’ Paper presented at the 2016 annual meeting of American Educational Research Association, Division D: Measurement & Research Methodology, Washington, DC. Stein, J.C. 1998, ‘An adverse-selection model of bank asset and liability management with implications for the transmission of monetary policy.’ The RAND Journal of Economics vol. 29, pp. 466–486. Stigler, G.J. 2010, Monopoly. The concise encyclopedia of economics Available from https://www.econlib.org/library/Enc/Monopoly.html# [28 October 2020]. Sturzenegger, F. 2004, ‘Tools for the Analysis of Debt Problems’, Journal of Restructuring Finance, vol. 01, no. 01, pp. 201-223. Suh, H. 2014, ‘Dichotomy between macroprudential policy and monetary policy on credit and inflation.’ Economics Letters, Vol. 122, pp. 144–149. Svensson, L. E. O. 2018, ‘Monetary policy and macroprudential policy: Different and separate?’ Canadian Journal of Economics, Vol. 51 No. 3, pp. 802-827. Swiss National Bank 2007, Financial Stability Report 2007, Available from https://www.snb.ch/n/mmr/reference/stabrep_2007/source/stabrep_2007.n.pdf [8 October 2020]. Thạch, N. N., Ánh, L. H., Ước T. M. 2014, Phối hợp chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa trong khủng hoảng kinh tế. Sách chuyên khảo. Nhà xuất bản Kinh tế TP. Hồ Chí Minh. xvii Thạch, N. N., Oanh, T. T. K., Ánh, L. H., Phong, P. T., Việt, Đ. V., Liên, L. T. K., An, T. B., Dũng, Đ. T., Hậu, N. T., Chương, H. N. 2017, Mối quan hệ giữa chính sách tài khóa và chính sách an toàn vĩ mô trong việc ổn định tài chính tại Việt Nam. Đề tài khoa học và công nghệ. Mã số ĐHNH 033/16. Thach, N. N. 2020, ‘How to Explain when the ES is Lower than One? A Bayesian Nonlinear Mixed-effects Approach’ Journal of Risk and Financial Management Vol 13 issue 2, pp. 1-17. Thach, Nguyen Ngoc, Anh Le Hoang, and An Pham Thi Ha, 2019, ‘The Effects of Public Expenditure on Economic Growth in Asia Countries: A Bayesian Model Averaging Approach’ Asian Journal of Economics and Banking, Vol. 3, pp. 126- 149. Thành, N. X., Đ. T. A. 2013, Tăng cường phối hợp chính sách kinh tế vĩ mô với chính sách giám sát an toàn tài chính. Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright. The World Bank 2020, Financial stability Available from https://www.worldbank.org/en/publication/gfdr/gfdr-2016/background/financial- stability [28 October 2020]. Thomas, H., Kevin, F., Murdock, C., and Stiglitz, J. 2000, ‘Liberalization, moral hazard in banking and prudential regulation: are capital requirements enough?’ American Economic Review, Vol. 90, pp. 147–165. Tovar, C., Mercedes, E., Garcia-Escribano, and Martin, M. V. 2012, Credit Growth and the Effectiveness of Reserves Requirements and Other Macroprudential Instruments in Latin America. IMF Working Paper 12/142. Trung, N . Đ., Chung, N. H. 2018 ‘Tác động của chính sách tiền tệ và chính sách an toàn vĩ mô đến ổn định tài chính Việt Nam – góc nhìn qua tăng trưởng tín dụng.’ Tạp chí công nghệ ngân hàng, Số. 142 & 143, Tr. 59-74. Trung, T. L., Hậu, N. T. 2014, ‘Vai trò cùa các chỉ số an toàn vĩ mô (MPIs) đối với việc giám sát an toàn vĩ mô hệ thống tài chính.’ Tạp chí ngân hàng, Số. 9, Tr. 03-08. van de Schoot, R. 2016, ‘25 years of Bayes in psychology. Paper presented at the 7th Mplus Users’ Meeting, Utrecht, The Netherlands. Available from short.pptx [21 October 2020]. xviii Van den End, J. W. 2006, ‘Indicator and boundaries of financial stability.’ DNB Working Papers 097, Netherlands Central Bank, Research Department. Van den End, J.W. and Tabbae, M. 2005, ‘Measuring Financial Stability: Applying the MfRisk Model to the Netherlands’ Nederlandsche Bank, WP/30. Van der Lee, J. H., Wesseling, J., Tanck, M. W. T., and Offringa, M. 2008, ‘Efficient ways exist to obtain the optimal sample size in clinical trials in rare diseases’ Journal of Clinical Epidemiology, Vol. 61, No.4, pp. 324–330. Vandenbussche, J., Vogel, U., and Detragiache, E. 2015, ‘Macroprudential Policies and Housing Prices: A New Database and Empirical Evidence for Central, Eastern, and Southeastern Europe’ Journal of Money, Credit and Banking Vol. 47 No. 51, pp. 343-377. Vargas, H., Varela, C., Betancourt, Y., and Rodriguez, N. 2010, Effects of Reserve Requirements in an Inflation Targeting Regime: the Case of Colombia. Borradores de Economía, No. 587 (Bogotá: Banco de la República). Windischbauer, U. 2007, Dealing with financial Stability in ESCB Central Banks. Deutsche Bundesbank. Wolf, F. 1986. Meta-analysis: Quantitative methods for research synthesis, Beverly Hills, CA: Sage. Wong, E., Fong, T., Li, K., and Choi, H. 2011, Loan-to-Value Ratio as a Macroprudential Tools — Hong-Kong’s Experience and Cross-Country Evidence. HKMA Working Paper, 01/2011 (Hong Kong: Hong Kong Monetary Authority). World Bank 2020. World Development Indicators. Available from [20 September 2020]. Yeyati, E., and Sturzenegger, F, 2010. ‘Monetary and Exchange Rate policies.’ Handbook of Development Economics, Vol. 5, pp. 4215-4281. Zhang, L., and Zoli, E. 2016, ‘Leaning against the wind: Macroprudential policy in Asia’ Journal of Asian Economics, Vol. 42, pp. 33-52. Zhang, Y. and Tressel, T. 2017, ‘Effectiveness and channels of macroprudential policies: Lessons from the Euro area’ Journal of Financial Regulation and Compliance, Vol. 25 No. 3, pp. 271-306. xix Zhang, Z., Hamagami, F., Wang, L., Grimm, K. J., and Nesselroade, J. R. 2007, ‘Bayesian analysis of longitudinal data using growth curve models’ International Journal of Behavioral Development, Vol. 31, pp. 374-383. xx PHỤ LỤC NGHIÊN CỨU Phụ lục 1: bảng tổng hợp các nghiên cứu trước Tác giả Chủ đề Dữ liệu Phương pháp Kết quả Tác động chính sách tiền tệ đến ổn định tài chính Foos, Norden và Weber (2010) Đánh giá tăng trưởng cho vay có ảnh hưởng đến mức độ rủi ro của các ngân hàng 16.000 NHTM tại 16 quốc gia OLS và D-GMM 2 bước (i) Nới lỏng CSTT sẽ làm gia tăng hoạt động tín dụng dẫn tới việc NHTM phải gia tăng trích lập dự phòng trong ba năm tiếp theo, làm giảm tỷ lệ vốn và thu nhập lãi tương đối; (ii) tăng trưởng tín dụng có tác động tiêu cực đến thu nhập lãi được điều chỉnh theo rủi ro. Borio, Drehmann, Tsatsaronis (2011) Phân tích hiệu quả các chỉ tiêu trong việc đóng vai trò như chiếc neo để thiết lập mức độ của các yêu cầu đệm vốn phản chu kỳ cho các ngân hàng. Dữ liệu tại 36 quốc gia với nhiều giai đoạn khác nhau Phương pháp trích xuất tín hiệu (signal extraction method) (i) Có sự tương tác mạnh mẽ giữa tăng trưởng tín dụng và giá tài sản; (ii) Trưởng nóng tín dụng khu vực tư nhân là một chỉ số dự báo khủng hoảng ngân hàng; (iii) Tỷ lệ chênh lệch tín dụng/GDP cho khu vực phi tài chính tư nhân là một chỉ số dự kiến cho bất ổn tài chính Pan và Wang (2013) Đánh giá ảnh hưởng Bộ dữ liệu của 286 Hồi quy ngưỡng (i) Tăng trưởng thu nhập tăng 3,972%, nợ xấu của xxi của giá nhà đối với sự bất ổn của ngân hàng tại các mức thu nhập khác nhau khu vực thống kê đô thị giai đoạn từ quý I/1990 đến quý IV/2010 ngân hàng sẽ giảm 0,097% nếu chỉ số giá nhà tăng 1%; (ii) tăng trưởng thu nhập giao động từ - 5.342% đến 3,972% tăng trưởng chỉ số giá nhà 1% sẽ làm nợ xấu ngân hàng giảm 0,01%; (iii) Tăng trưởng thu nhập dưới - 5,342% nợ xấu của hệ thống ngân hàng sẽ tăng 0,466% DellʼAriccia, Laeven, và Marquez (2015) Tìm kiếm bằng chứng về một kênh chấp nhận rủi ro chính sách tiền tệ của hệ thống ngân hàng Mỹ 400 NHTM tại Mỹ trong giai đoạn quý 2 năm 1997 đến quý 3 năm 2009 Hồi quy dữ liệu bảng (i) Nếu NHTM điều chỉnh cấu trúc vốn, lãi suất thực giảm sẽ dẫn đến gia tăng đòn bẩy tài chính và gia tăng rủi ro đối với các khoản vay; (ii) nếu NHTM có cơ cấu vốn mục tiêu cố định thì lãi suất giảm, ngân hàng nào có mức độ vốn hóa cao hơn sẽ chấp nhận mức độ rủi ro lớn hơn, ngoài ra cán cân nợ của ngân hàng có thể giảm nếu cầu vốn vay là đường cong lõm. Chen và cộng sự (2017) Tác động của CSTT đến hành vi chấp nhận rủi ro hơn 1000 ngân hàng tại 29 nền kinh tế Hồi quy vector cấu trúc (i) CSTT mở rộng đã làm tăng hành vi chấp nhận rủi ro của các ngân hàng; (ii) việc thiếu các biện pháp xxii của ngân hàng mới nổi Châu Á trong giai đoạn 2000- 2012. (structural vector autoregression –SVAR) bổ sung đã làm tăng nguy cơ mất ổn định cho hệ thống ngân hàng tại các quốc gia này. Tác động chính sách an toàn vĩ mô đến ổn định tài chính Lim và cộng sự (2011) Đánh giá hiệu quả các công cụ CSATVM trong việc giảm chu kỳ tín dụng 49 quốc gia giai đoạn 2000- 2010 thu thập từ khảo sát của IMF OLS và GMM Trần tỷ lệ LTV, DTI, giới hạn tăng trưởng tín dụng, dự trữ bắt buộc và các quy định về công cụ phản chu kỳ có tác động làm giảm tính chu kỳ của tín dụng Nabar và Ahuja (2011) Đánh giá hiệu quả các công cụ CSATVM đối với hoạt động khu vực bất động sản và ổn định tài chính. 49 nền kinh tế mới nổi và phát triển từ quý I/2000 đến quý IV/2010; thu thập từ khảo sát của IMF Hồi quy dữ liệu bảng (i) Trần tỷ lệ LTV có tác động ngược chiều đến sự tăng trưởng trong giá nhà và cho vay thế chấp; trần tỷ lệ DTI làm giảm sự tăng trưởng trong cho vay tài sản; (ii) LTV cải thiện chất lượng tín dụng bằng việc giảm nợ xấu, nhưng tỷ lệ DTI thì không có ý nghĩa thống kê. Lee và cộng sự (2016) Hiệu quả CSATVM 10 quốc gia đang phát triển khu vực châu Á giai đoạn VAR và OLS (i) CSATVM cải thiển ổn định tài chính khu vực châu Á; (ii) các công cụ CSATVM khác nhau có hiệu quả với từng loại vĩ mô rủi ro khác nhau. xxiii Q1.2000 đến q4.2013 Cerutti, Claessens, và Laeven (2017) Điều tra phát triển của khung quy định CSATVM có gắn liền với tăng trưởng thấp trong tín dụng và giá nhà 119 quốc gia trong giai đoạn 2000–2013 Hồi quy dữ liệu bảng (i) công cụ CSATVM có tác động kiềm hãm tăng trưởng tín dụng dụng tại các quốc gia đang phát triển và các nước có nền kinh tế mới nổi, ảnh hưởng này tại các nước phát triển là không rõ nét; (ii) ảnh hưởng của các công cụ này đến sự tăng giá nhà thực không có ý nghĩa thống kê. Claessens, Ghosh và Mihet, 2013 Vai trò CSATVM trong việc giảm thiểu lỗ hổng trong hệ thống tài chính 2800 ngân hàng ở 48 quốc gia, giai đoạn 2000-2010 GMM Các công cụ hướng đến người vay có hiệu quả đối với giảm tỷ lệ đòn bẩy, giá tài sản trong thời kỳ bùng nổ. Đối với bên cho vay, bộ đệm phản chu kỳ giảm tỷ lệ đòn bẩy tài chính và tài sản ngân hàng, một số công cụ khác có thể ngăn chặn sự suy giảm vào các thời điểm bất lợi. Vandenbussche, Vogel và Detragiache, 2015 Đánh giá ảnh hưởng của CSATVM đến tăng 16 quốc gia Trung, Đông và Đông Nam Âu giai Ước lượng tác động cố định (i) Sự thay đổi trong quy định hệ số CAR nhỏ nhất có tác động đến tăng trưởng giá nhà và tăng trưởng tín dụng; (ii) tỷ lệ xxiv trưởng giá nhà đoạn 2002- 2007 cho vay trên giá trị tài sản làm giảm tốc độ tăng giá nhà nhưng không có hiệu quả trong tăng trưởng tín dụng; (iii) trần tăng trưởng tín dụng và kiểm soát quỹ vốn ngoại cũng có tác dụng trong kiểm soát giá nhà. Kuttner và Shim, 2016 Hiệu quả công cụ phi lãi đến kiểm soát giá nhà và tăng trưởng tín dụng nhà đất 57 quốc gia mới nổi và phát triển giai đoạn Q1.1980 đến Q2.2012 Hồi quy dữ liệu bảng (i) Giảm trần DTI sẽ làm tăng trưởng tín dụng nhà đất từ 4 đến 6 điểm phần trăm trong 4 quý tiếp theo; (ii) tăng thuế liên quan đến nhà sẽ làm giảm giá thực nhà, và giảm tín dụng nhà đất 3 đến 4 điểm phần trăm trong 4 quý tiếp theo. (Zhang và Zoli, 2016) Đánh giá tác động của CSATVM đối với kiểm soát giao động chu kỳ tín dụng và chu kỳ giá tài do dòng vốn quốc tế 13 quốc gia châu Á và 33 quốc gia khác từ Q1.2000 đến Q2.2013 Ước lượng tác động cố định dữ liệu bảng theo thời gian (Fixed-effect dynamic panel regressions) (i) Số lượng công cụ CSATVM được sử dụng tại châu Á nhiều hơn so với các khu vực khác; (ii) các công cụ liên quan đến nhà đất giảm tăng trưởng tín dụng và kiểm soát tăng trưởng giá nhà; (iii) các công cụ kiểm soát giao dịch ngoại tệ và dòng vốn ngoại có hiệu quả trong việc kiểm soát tăng trưởng xxv tín dụng với toàn mẫu, tuy nhiên, nó không hiệu quả đối với mẫu con (sub- group) là các nước châu Á. Cerutti và cộng sự (2017) Điều tra về sự thay đổi trong việc sử dụng công cụ CSATVM và xây dựng chỉ số CSATVM 64 quốc gia từ Q1.2000 đến Q4.2014 Ánh xạ thay đổi chính sách thành các chỉ mục đơn giản (a method to map policy changes into simple indexes) (i) Công cụ LTV và các công cụ DTBB có sự thay đổi phổ biến (thắt chặt và nới lỏng); (ii) các công cụ tấm đệm vốn, giới hạn phơi nhiễm hệ thống và giới hạn tập trung giúp cải thiện mức độ lành mạnh hệ thống ngân hàng; (iii) công cụ LTV và DTBB hầu hết đều được điều hành theo xu hướng phản chu kỳ. Akinci và Olmsted- Rumsey (2018) Đánh giá hiệu quả các công cụ CSATVM đến việc kiềm hãm tăng trưởng tín dụng và giá nhà. 57 quốc gia mới nổi và phát triển từ Q1.2000 đến Q4.2013 Ước lượng tác động cố định (i) Công cụ CSATVM được sử dụng phổ biến hơn ở cả nước mới nổi và phát triển sau khủng hoảng tài chính 2007; (ii) các công cụ CSATVM chủ yếu hướng tới khu vực nhà ở đặc biệt là các nước phát triển; (iii) CSATVM thắt chặt giúp hạ thấp tăng trưởng tín dụng ngân hàng, tăng trưởng tín dụng khu vực nhà ở và kiềm hãm tốc độ tăng giá nhà; (iv) các công cụ LTV và DTI rất xxvi hiệu quả trong việc kiểm soát tốc độ tăng giá nhà, đặc biệt là tại các quốc gia phát triển. Altunbas, Binici và Gambacorta (2018) Đánh giá ảnh hưởng của CSATVM đến rủi ro khu vực ngân hàng 3177 ngân hàng hàng đầu tại 61 quốc gia mới nổi và phát triển S-GMM (i) CSATVM có tác động rõ nét đến rủi ro ngân hàng; (ii) phản ứng của ngân hàng với sự thay đổi CSATVM là khác nhau giữa các ngân hàng tùy thuộc vào bảng cân đối kế toán, cụ thể các ngân hàng có suất vốn hóa nhỏ cùng với tỷ lệ sử dụng tiền gửi cơ sở tài trợ hoạt động rủi ro sẽ phản ứng mạnh hơn với sự thay đổi công cụ CSATVM; (iii) CSATVM hiệu quả hơn khi nó được thắt chặt hơn là nới lỏng. Carreras, Davis và Piggott (2018) Đánh giá tác động của CSATVM đến tăng trưởng giá nhà và tín dụng hộ gia đình 18 quốc gia OECD Q1.2000 đến Q4.2014 Ước lượng bình phương tổng quát nhỏ nhất (estimated generalized least squares) (i) Các công cụ thuế ấn định vào TCTD, dự trữ vốn, LTV và DTI là các công cụ hiệu quả hơn các công cụ CSATVM khác; (ii) CSATVM có tác động tích lũy theo thời gian đến tăng trưởng giá nhà và tín dụng hộ gia đình; (iii) DTI có hiệu quả tương đối hơn so với các công cụ khác xxvii trong kiềm hảm tăng trưởng giá nhà trong khi đối với tăng trưởng tín dụng hộ gia đình thì giới hạn phơi nhiễm hệ thống có hiệu quả hơn so với các công cụ khác. Tác động CSTT và CSATVM đến ổn định tài chính Bruno, Shim và Shin (2017) Đánh giá hiệu quả của CSATVM luồng vốn tín dụng lưu thông qua các quốc gia. 12 nền kinh tế châu Á Thái Bình Dương giai đoạn 2004- 2013 Hồi quy dữ liệu bảng (i) CSTT và CSATVM được tiến hành cùng chiều trước năm 2007 và ngược chiều sau 2007; (ii) CSATVM có hiệu quả trong việc kiểm soát luồng vốn tín dụng trước năm 2007 và không hiệu quả giai đoạn sau; (iii) CSTT và CSATVM có khuynh hướng hỗ trợ nhau khi chúng được thực thi cùng chiều và ngược lại. Zhang và Tressel (2017) Đánh giá sự tương tác và kênh truyền dẫn công cụ CSATVM 140 ngân hàng thuộc khu vực Euro từ Q3.2000 đến Q4.2010 OLS, GMM và GLS (i) Công cụ liên quan đến vốn có ảnh hưởng mạnh đến tăng trưởng tín dụng thế chấp; (ii) thắt chặt tiêu chuẩn cho vay làm giảm tăng giá bất động sản và tín dụng thế chấp; (iii) thắt chặt biên lợi nhuận khoản vay trung bình hoặc khoản vay có rủi ro và thắt chặt xxviii LTV có tác dụng kiềm hãm đáng kể tăng trưởng tín dụng tín chấp sau hai đến bốn quý; (iv) LTV có hiệu quả hơn trong việc kiểm soát tăng trưởng tín dụng và giá nhà khi CSTT được thực thi cùng chiều với CSATVM. Gambacorta và Murcia (2019) Đánh giá tác động của CSATVM đến tăng trưởng tín dụng và sự tương tác của nó với CSTT 5 quốc gia châu Mỹ La-tinh với khoảng thời gian khác nhau ứng với dữ liệu sẵn có cho từng quốc gia Kỹ thuật phân tích tổng hợp (meta-analysis techniques), hồi quy tổng hợp (meta- regression) và khác biệt trong khác biệt (DID) (i) CSATVM có hiệu quả rõ nét trong việc ổn định các chu kỳ tín dụng; (ii) CSATVM hiệu quả trong việc kiềm chế tăng trưởng tín dụng hơn là nâng cao khả năng phục hồi hệ thống tài chính; (iii) CSATVM thắt chặt có tác động mạnh hơn lên tăng trưởng tín dụng khi nó đi kèm với việc sử dụng công cụ CSTT phản chu kỳ. xxix Phụ lục 2: Kết quả phân tích nhóm nước EAGLEs xxx xxxi xxxii xxxiii xxxiv xxxv xxxvi xxxvii xxxviii xxxix xl xli xlii xliii xliv xlv xlvi Kết quả hồi quy theo phương pháp OLS Kết quả hồi quy theo phương pháp FGLS . _cons .6612163 .0153972 42.94 0.000 .6307978 .6916348 SIFI .0218688 .0120114 1.82 0.071 -.0018609 .0455984 RR 8.45e-06 .0123642 0.00 0.999 -.0244182 .0244351 LTV -.0216325 .0097704 -2.21 0.028 -.0409349 -.0023302 INTER .0011177 .0101511 0.11 0.912 -.0189368 .0211722 FC .0202534 .0138883 1.46 0.147 -.0071842 .047691 ITR .1241646 .1180247 1.05 0.294 -.1090039 .3573332 M2 -.1111119 .0780373 -1.42 0.157 -.2652817 .0430578 IRP -.752105 .1360515 -5.53 0.000 -1.020887 -.483323 CRE -.052319 .0343051 -1.53 0.129 -.1200918 .0154538 FSTI Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval] Total .625208051 162 .003859309 Root MSE = .05463 Adj R-squared = 0.2268 Residual .45657987 153 .002984182 R-squared = 0.2697 Model .168628182 9 .018736465 Prob > F = 0.0000 F(9, 153) = 6.28 Source SS df MS Number of obs = 163 . reg FSTI CRE IRP M2 ITR FC INTER LTV RR SIFI . Note: you estimated at least as many quantities as you have observations. _cons .6647701 .0024753 268.57 0.000 .6599187 .6696216 SIFI .0248795 .0034152 7.28 0.000 .0181859 .0315731 RR -.0005323 .0029652 -0.18 0.858 -.0063441 .0052794 LTV -.0215284 .0020204 -10.66 0.000 -.0254883 -.0175685 INTER .0000809 .0019481 0.04 0.967 -.0037373 .0038992 FC .0215094 .0028792 7.47 0.000 .0158662 .0271526 ITR .1081947 .0618649 1.75 0.080 -.0130583 .2294477 M2 -.1009487 .0151322 -6.67 0.000 -.1306072 -.0712901 IRP -.8132648 .0301683 -26.96 0.000 -.8723935 -.754136 CRE -.0510961 .0097643 -5.23 0.000 -.0702337 -.0319584 FSTI Coef. Std. Err. z P>|z| [95% Conf. Interval] Prob > chi2 = 0.0000 Wald chi2(9) = 1869.06 Estimated coefficients = 10 Time periods = 1 Estimated autocorrelations = 0 Number of groups = 163 Estimated covariances = 163 Number of obs = 163 Correlation: no autocorrelation Panels: heteroskedastic Coefficients: generalized least squares Cross-sectional time-series FGLS regression xlvii Kết quả hồi quy Bangladesh xlviii Kết quả hồi quy Brazil xlix Kết quả hồi quy Trung Quốc l Kết quả hồi quy Ai Cập li Kết quả hồi quy Ấn Độ lii Kết quả hồi quy Indonesia liii Kết quả hồi quy Iran liv Kết quả hồi quy Malaysia lv Kết quả hồi quy Mexico lvi Kết quả hồi quy Nigeria lvii Kết quả hồi quy Pakistan lviii Kết quả hồi quy Philippines lix Kết quả hồi quy Nga lx Kết quả hồi quy Thổ Nhĩ Kỳ lxi Kết quả hồi quy Việt Nam lxii Biểu đồ hội tụ Bangladesh Biểu đồ hội tụ Brazil Biểu đồ hội tụ Trung Quốc lxiii Biểu đồ hội tụ Ai Cập Biểu đồ hội tụ Ấn Độ Biểu đồ hội tụ Indonesia lxiv Biểu đồ hội tụ Iran Biểu đồ hội tụ Malaysia lxv Biểu đồ hội tụ Mexico Biểu đồ hội tụ Nigeria Biểu đồ hội tụ Pakistan lxvi Biểu đồ hội tụ Philippines Biểu đồ hội tụ Nga Biểu đồ hội tụ Thổ Nhĩ Kỳ lxvii Biểu đồ hội tụ Việt Nam lxviii DANH MỤC CÔNG TRÌNH KHOA HỌC ĐÃ CÔNG BỐ 1. Các đề tài khoa học đã hoàn thành STT Tên đề tài Nhiệm vụ Cấp Năm nghiệm thu 1 Phối hợp chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ trong rủi ro khủng hoảng nợ công. Thành viên Ngành 2020 2. Các công trình khoa học đã công bố STT Tên công trình Mức độ tham gia Nơi công bố Năm công bố 1 Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn tín dụng chính thức cho doanh nghiệp nhỏ và vừa trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh. Tác giả chính Tạp chí Công Nghệ Ngân Hàng. 2018 2 Vận dụng lý thuyết văn hóa đa chiều Hofstede để đánh giá tác động của giá trị văn hóa đến kết quả sáng tạo của một số quốc gia châu Á. Tác giả chính Tap̣ chí Kinh tế và Ngân hàng châu Á 2019 3 Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam: một cách tiếp cận Bayes. Đồng tác giả chính Tap̣ chí Kinh tế và Ngân hàng châu Á 2019 lxix 4 Reconsidering Hofstede’s Cultural Dimensions: A Different View on South and Southeast Asian Countries. Đồng tác giả chính Data Science for Financial Econometrics, ECONVN 2020, Studies in Computational Intelligence. Cham: Springer 898 2020 5 Does capital affect bank risk in Vietnam: A bayesian approach. Đồng tác giả chính Data Science for Financial Econometrics, ECONVN 2020, Studies in Computational Intelligence. Cham: Springer 898 2020 6 Các nhân tố ảnh hưởng đến xếp hạng tín nhiệm quốc gia tại một số quốc gia Châu Á: tiếp cận bằng Ordered Logit Bayes. Đồng tác giả chính Tap̣ chí Quản lý và Kinh tế quốc tế. 2020 7 Social Existence Determines Consciousness: How the Economy Matters for Cultural Changes? A Study of Selected Asian Countries. Tác giả chính Asian Journal of Economics and Banking. 2020 8 Ứng dụng cách tiếp cận Bayes trong đánh giá tác động của vốn và các yếu tố vĩ mô đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại Việt Nam Đồng tác giả chính Tap̣ chí Kinh tế và Ngân hàng châu Á 2020 lxx 9 Tác động của chính sách an toàn vĩ mô và chính sách tiền tệ đến rủi ro ngân hàng tại nhóm nước Eagle – Cách tiếp cận Bayes. Đồng tác giả chính Tap̣ chí Kinh tế và Ngân hàng châu Á 2020 10 Operational performance of microfinance insitutions: The case of lower-middle income countries in Asia Đồng tác giả chính “4th International Conference on Financial Econometrics ECONVN'2021” & Springer edited book: Series Title: Studies in Computational Intelligence Title of Book: Prediction and Causality in Econometrics and Related Topics (đã chấp nhận đăng) 2021 11 Economic growth in EAGLE emerging economies: exogenous or endogenous? Đồng tác giả chính “4th International Conference on Financial Econometrics ECONVN'2021” & Springer edited book: Series Title: Studies in Computational Intelligence Title of Book: Prediction and Causality in Econometrics and Related Topics (đã chấp nhận đăng) 2021 lxxi 12 Monetary policy, macroprudential policy, institutional quality and bank risk: evidence from EAGLEs group Đồng tác giả chính “4th International Conference on Financial Econometrics ECONVN'2021” & Springer edited book: Series Title: Studies in Computational Intelligence Title of Book: Prediction and Causality in Econometrics and Related Topics (đã chấp nhận đăng) 2021 13 Tác động của kiểm soát nội bộ đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Đồng tác giả Tap̣ chí Kinh tế và Ngân hàng châu Á 2021 14 Tác động chính sách an toàn vĩ mô đến rủi ro ngân hàng: nghiên cứu tại các Quốc gia có nền kinh tế mới nổi và dẫn dắt tăng trưởng kinh tế thế giới. Tác giả chính Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh Châu Á (đã chấp nhận đăng) 2021