Những biến động của thị trường chứng khoán quốc tế trong thời gian gần đây và tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam

NHỮNG BIẾN ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUỐC TẾ TRONG THỜI GIAN GẦN ĐÂY VÀ TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Nhóm 12: Trần Minh Thắm Lê Thị Thanh Uyên Bùi Thị Bích Tuyền Trần Hà Minh Thắng Nguyễn Phú Tặng A. NHỮNG BIẾN ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUỐC TẾ TRONG THỜI GIAN GẦN ĐÂY Một số chỉ số chứng khoán cơ bản trên các thị trường: Thị trường chứng khoán Mỹ: Chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones, Chỉ số Nasdaq và Chỉ số Standard & Poor’s 500 Thị trường chứng khoán Nhật: chỉ số Nikkei Thị trường chứng khoán Trung Quốc: Chỉ số Shanghai Composite và Shenzhen 300 Thị trường chứng khoán Hongkong: chỉ số Hang Seng, HIS Thị trường chứng khoán Singapore: chỉ số Straits Times Những biến động trên thị trường chứng khoán (TTCK) thế giới: Theo nhận định của TBKT Việt Nam: “Chứng khoán thế giới – một năm sóng gió” Chứng khoán Trung Quốc: Tháng 1/2007, số nhà đầu tư mới đăng ký thêm kinh doanh CK lên đến trên 154.000 hộ. Riêng trong tháng 1/2007, có đến 341.000 nhà đầu tư. Ngày 27/2/2007, sau khi chính phủ TQ thông báo quyết tâm truy quét các hoạt động đầu tư bất hợp pháp thì chỉ số giá chứng khoán bất thình lình sụt giảm nghiêm trọng, đây là đợt "rơi thẳng đứng" mạnh nhất trên TTCK Trung Quốc kể từ tháng 02/1997. Những biến động trên TTCK thế giới Sự sụt giảm giá chứng khoán nhanh chóng lan sang Mỹ, châu Âu và nhiều nước châu Á, trong nỗi lo về tốc độ phát triển kinh tế trì trệ trên toàn cầu, đặc biệt là Mỹ. Những biến động trên TTCK thế giới Yếu tố quan trọng “khởi nguồn sóng gió” cho TTCK thế giới là thị trường Mỹ: Từ tháng 8/2006, thị trường sụt giảm mạnh, lãi suất tăng đưa đến việc người có lương thấp mất khả năng chi trả tiền vay mua nhà, đồng thời hãm phanh việc giá nhà tăng, giá nhà giảm và tiếp tục giảm. Người có chứng khoán bán tháo đẩy giá xuống theo. Các công ty môi giới đi vay để cho vay không còn khả năng chi trả. Những người bỏ tiền vốn vào các quỹ đầu tư rủi ro cao đòi tiền lại, dẫn đến tình trạng nhiều quỹ lớn mất khả năng chi trả. Những biến động trên TTCK thế giới Tác động của cuộc khủng hoảng lan cả ra ngoài lĩnh vực nhà đất và làm gián đoạn thị trường tài chính toàn cầu. Ngày 15/08/2007, chỉ số Dow Jones giảm xuống dưới mức 13.000 từ mức 14.000 đạt được hồi tháng 7, chỉ số S&P 500 sụt giảm ở mức chưa từng có. Tình trạng tương tự cũng xảy ra ở hầu khắp các thị trường trên toàn thế giới, trong đó thị trường Brazil và Hàn Quốc bị tác động mạnh nhất. Những biến động trên TTCK thế giới Hiện tượng chỉ số chứng khoán có mức giảm lớn trong ngày trở thành phổ biến, chẳng hạn KOSPI giảm khoảng 7% chỉ trong 1 ngày. Lo sợ sẽ xuất hiện chính thức một cuộc khủng hoảng tài chính, giới đầu tư đã tìm cách tháo chạy, bán đổ bán tháo cổ phiếu, tạo tâm lý đầy bi quan ở hầu khắp các thị trường khu vực châu Á. 16h00 chiều 28/82007, chỉ số châu Á - Thái Bình Dương của Morgan Stanley Capital International giảm 0,2%, xuống còn 149,69 điểm. Chỉ số Nikkei 225 tại Nhật giảm 0,1%, xuống còn 16.292,07 điểm. Những biến động trên TTCK thế giới Thị trường chỉ bắt đầu khôi phục trở lại sau ngày 16/8/2007, khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) quyết định giảm lãi suất chiết khấu xuống còn 5,75%/năm nhằm phát tín hiệu sẵn sàng hỗ trợ thanh khoản cho các ngân hàng. Ngày 18/09/2007, FED cắt giảm lãi suất đồng USD từ 5,25% xuống 4,75%, chỉ số công nghiệp Dow Jones đã tăng điểm mạnh. Ngày 19/9/2007, TTCK châu Á và châu Âu đồng loạt lên điểm. Chỉ số Nikkei 225 tăng vọt thêm 579,74 điểm (3,7%), đóng cửa ở mức 16.381,54 điểm. Chỉ số Hang Seng còn tăng mạnh hơn 977,79 điểm (3,98%) lên 25.554,64 điểm. Những biến động trên TTCK thế giới Sự thất thoát vì nợ xấu cho lĩnh vực cho vay cầm cố tăng nhanh và chưa có dấu hiệu kết thúc. Quý IV/2007, FED đã 2 lần cắt giảm lãi suất cơ bản đối với đồng USD (ngày 31/10: 4,75% -> 4,5% & ngày 11/12: 4,5% -> 4,25%). Đến nay, FED tiếp tục chính sách này thêm 2 lần nữa (22/01/2008: từ 4,25% -> 3,5% & 31/01/2008: từ 3,5% -> 3%) và bơm thêm tiền vào nền kinh tế. Ứng với mỗi lần điều chỉnh lãi suất của FED, TTCK châu Á, Âu đều có những phản ứng khởi sắc, tuy nhiên TTCK Mỹ đã không phản ứng tích cực sau lần cắt giảm lãi suất mạnh ngày 22/012008, chỉ số chứng khoán tiếp tục giảm và lan sang các thị trường châu Á, Âu. Theo thống kê, sự “lao dốc” của TTCK thế giới đã làm giảm của các thị trường tổng số tiền 7.300 tỷ USD (tính đến ngày 23/01/2008). Những biến động trên TTCK thế giới Với tình hình hiện nay, hoạt động kinh tế Mỹ khó có thể khởi sắc dù FED tiếp tục tung tiền cứu các quỹ đầu tư rủi ro và giảm lãi suất để bảo vệ thị trường địa ốc, tuy nhiên giảm lãi suất sẽ ảnh hưởng đến chính sách chống lạm phát và khả năng thu hút tiền từ nước ngoài để bù đắp cán cân thanh toán. Đồng tiền Mỹ tiếp tục mất giá so với các đồng tiền mạnh khác. Điều này là một câu hỏi khó cho xu hướng TTCK thế giới năm 2008. Những biến động trên TTCK thế giới B. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Năm 2007, TTCK VN bùng nổ trong 3 tháng đầu năm, hạ nhiệt và điều chỉnh vào 5 tháng giữa năm, tiếp đến là một đợt phục hồi trước khi đi vào thoái trào trong 4 tháng cuối năm. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Biểu đồ VNINDEX năm 2007 Diễn biến thị trường 12 tháng qua THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Diễn biến thị trường 24 tháng qua THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Giai đoạn thị trường bùng nổ (3 tháng đầu 2007): Thị trường phát triển mạnh mẽ, tăng trưởng vượt bậc trên tất cả các khía cạnh: chỉ số thị trường, giá trị vốn hóa thị trường, giá cả các loại CK, giá trị, khối lượng giao dịch và đặc biệt là sự tham gia đông đảo của các nhà đầu tư nước ngoài.  Chỉ số của cả 2 thị trường đều đạt mức đỉnh: Vn-Index đạt 1.170,67 điểm (ngày 12.3.2007) và HASTC Index đạt 459.36 điểm. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Giai đoạn thị trường bùng nổ (tt)  Thị trường tăng trưởng 126% chỉ trong vòng 3 tháng giao dịch. Giá trị giao dịch trung bình của mỗi phiên: sàn TP.HCM đạt trên 1.000 tỷ đồng và sàn Hà Nội là 300 tỷ đồng.  Giá trị vốn hóa của thị trường lên đến 398.000 tỷ đồng, chiếm 4/5 trong tổng số 492.900 tỷ đồng của cả năm 2007,  Giá cổ phiếu tăng mạnh: giá tất cả các cổ phiếu đều tăng trên 50% giá trị so với mức giá giao dịch cuối năm 2006. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Giai đoạn hạ nhiệt và điều chỉnh: (5 tháng tiếp theo) - Ngay sau khi lên tới đỉnh vào giữa tháng 3.2007, thị trường niêm yết rơi vào tình trạng lình xình, giao động hình răng cưa quanh mốc 1000 điểm, còn thị trường OTC đóng băng tới thời điểm này vẫn chưa có dấu hiệu hồi phục THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Giai đọan “thoái trào”: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM - Ngày 13/11/2007 “ngày thứ 3 đen tối” : Trong phiên giao dịch ngày 13-11, VN- Index không cầm cự nổi mức 1.000 điểm, các nhà đầu tư đã ào ạt xả hàng, đẩy giá chứng khoán thêm một phiên giảm mạnh... (1) Hầu hết các CK của những đơn vị có kết quả làm ăn và thông tin khá tốt, thuộc những ngành tốt nhất trên thị trường như ngân hàng, dược, bất động sản, cao su... cũng đều rớt giá mạnh. Giai đọan “thoái trào”:tt (2) Hơn một nửa mã CK tại sàn TP.HCM đều có dư mua bằng không, trong khi hầu hết các mã đều dư bán với khối lượng lớn. (3) 117 CK giảm giá, chỉ có 5 mã tăng giá và 4mã đứng giá, VN-Index kết thúc phiên này mất đến 32,53 điểm (tương đương giảm 3,23%), xuống còn 973,59 điểm. Đây là phiên thứ tám liên tiếp VN-Index mất điểm. Nếu so với phiên đóng cửa cuối tháng mười, VN-Index đã mất tổng cộng 91,5 điểm!Cận cuối năm, chứng khoán tụt một mạch, phá vỡ ngưỡng kháng cự 900 điểm, 850 điểm... THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Giai đọan đầu năm 2008: tiếp tục điều chỉnh và đầy biến động. - Cùng với đà giảm giá của năm 2007, đầu năm 2008 TTCK tiếp tục điều chỉnh sâu, VN- Index trước khi nghỉ Tết là 859,62 điểm. - Ngay sau Tết, thị trường chứng khoán lại liên tục đi xuống với hiện tượng “đỏ sàn” 7/9 đợt khớp lệnh từ ngày 12 đến 14.2, chỉ hồi phục nhẹ trong phiên giao dịch ngày 14.2, báo hiệu một năm không mấy thuận lợi... THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Giai đọan đầu năm 2008: - 25/02/2008:VN-Index tăng mạnh 27,94 điểm, lấy lại mức 715,04 điểm. Tổng khối lượng giao dịch vọt lên tới gần 24 triệu đơn vị với tổng giá trị trên 2.000 tỷ đồng. - Tuy nhiên sang ngày 26/2 thị trường đã điều chỉnh lại, niềm hy vọng của các nhà đầu tư đột ngột vụt tắt khi Vn-Index phá vỡ ngưỡng 700 (đạt 692,91 điểm) và 136/153 mã đỏ sàn. - Hôm nay 27/2 VN-Index giảm tiếp 6,42 điểm, chỉ còn 686,49 điểm. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Nguyên nhân tăng trưởng:  VN chính thức trở thành thành viên thứ 150 của WTO, Luồng vốn của nhà ĐTNN đổ vào VN ngày càng nhiều.  Lượng hàng hóa gia tăng: nhiều công ty cổ phần niêm yết mới, các cty niêm yết tiến hành tăng vốn qua các đợt phát hành cổ phiếu…  Các cty công bố kết quả kinh doanh năm 2006 và phần lớn đều đạt tốc độ tăng trưởng cao về doanh thu và lợi nhuận so với năm trước.  Sức cầu của thị trường tăng đột biến và lượng vốn đổ vào thị trường có xu hướng tăng mạnh do: kiều hối chuyển về nước, nguồn vốn trong dân cư có xu hướng dịch chuyển từ vàng, bất động sản sang TTCK. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Nguyên nhân của sự điều chỉnh giá sâu: - Trong nước: +Sự mất cân bằng cung cầu do các cty phát hành thêm và hàng loạt các đợt IPO của các đại gia như Đạm Phú, PVFC, VCB… + Chỉ thị 03. + Lạm phát cao với hàng loạt biện pháp nhằm tác động lên thị trường tiền tệ… + Giá bất động sản “nóng”, giá vàng tăng vọt, giá vàng tăng vọt. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM XU HƯỚNG TRONG THỜI GIAN TỚI: Tình trạng lạm phát năm nay nhiều khả năng tiếp tục ở mức cao. Chính phủ sẽ buộc phải tăng cường kiềm chế lạm phát, hút tiền trong lưu thông về và điều đó cũng ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường chứng khoán. Ngoài ra, thị trường bất động sản, thị trường vàng đã rất “nóng” và tiếp tục có dấu hiệu bùng nổ, thu hút quan tâm nhiều hơn của giới đầu tư cũng là một yếu tố kéo thị trường chứng khoán đi xuống. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM XU HƯỚNG TRONG THỜI GIAN TỚI: Nhưng nhìn về dài hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn có khả năng phát triển mạnh mẽ do hiện nay, theo uỷ ban chứng khoán Nhà nước mới có khoảng 300.000 tài khoản và chỉ khoảng một nửa trong số này thực sự có hoạt động giao dịch. Mặc dù đưa ra những đánh giá không mấy lạc quan về ngắn hạn nhưng nhiều chuyên gia cũng cho rằng, những đợt điều chỉnh trên thị trường chứng khoán vừa qua cũng là một thực tế khách quan. Nó loại bỏ những nhà đầu tư không có tầm nhìn dài hạn, non gan để giữ lại, thu hút những nhà đầu tư mới có năng lực, kinh nghiệm, giàu bản lĩnh – những người coi đầu tư chứng khoán là hoạt động đầu tư lâu dài, đem lại hiệu quả kinh tế cao chứ không phải coi thị trường chứng khoán là nơi để “chơi”, “lướt sóng”, đánh quả… THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM XU HƯỚNG TRONG THỜI GIAN TỚI: Có thể nói nền kinh tế Việt Nam và thế giới đã có sự liên thông rõ nét khi chính quyền Tổng thống Bush vừa đặt vấn đề sẽ giảm thuế 150 tỷ USD là lập tức TTCK Việt Nam rục rịch tăng giá. Và khi giải pháp trọn gói của ông Bush chính thức ban ra, chỉ số VN- Index ngay phiên hôm sau đã tăng mãnh liệt và tăng đến phiên cuối cùng của năm Đinh Hợi, khi đó một bầu không khí lạc quan đã lan tỏa trên thị trường. Như vậy, cùng với đà hội nhập ngày càng tăng, chứng khoán Việt Nam đã chịu ảnh hưởng khá lớn từ chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là chứng khoán Mỹ và châu Á. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM CÁM ƠN CÔ VÀ CÁC ANH/CHỊ ĐÃ LẮNG NGHE.