Quản trị tài chính quốc tế - Khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008

KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU NĂM 2008 GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN : TS. LÊ PHAN THỊ DIỆU THẢO QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ DANH SÁCH THÀNH VIÊN Đào Phi Lâm Nguyễn Thanh Nhân Lương Thị Ngọc Quỳnh Trần Ngọc Thương1 2 3 4 Võ Trí Dũng5 Huỳnh Thị Hiền6 NỘI DUNG Diễn biến cuộc khủng khoảngI Nguyên nhân cuộc khủng hoảngII Hậu quả của cuộc khủng hoảng III 4 III III IV V Những bài học kinh nghiệm rút ra I. DIỄN BIẾN CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG Khủng hoảng tại Mỹ I Khủng hoảng tại Châu Âu Khủng hoảng tại Châu ÁIII 4 III III V KHỦNG HOẢNG TẠI MỸ Năm 2007: + New Century Financial Corporation là tổ chức tín dụng lớn củaMỹ phải làm thủ tục xin phá sản. + Một số khác thì cổ phiếu bị mất giá mạnh, như Countrywide Financial Corporation,… + Nhiều người gửi tiền ở các tổ chức tín dụng này đã lo sợ và đến rút tiền gây ra hiện tượng đột biến rút tiền gửi khiến cho các tổ chức đó càng thêm khó khăn hơn.  Nguy cơ khan hiếm tín dụng hình thành. KHỦNG HOẢNG TẠI MỸ Ngày 16/3/2008, Ngân hàng dự trữ liên bang New York cố cứu Bear Sterns nhưng không nổi, và công ty này phải chấp nhận để JP Morgan Chase mua lại với giá 2 dollar một cổ phiếu,  nghĩa là thấp hơn rất nhiều lần so với giá 130,2 dollar một cổ phiếu trước khi khủng hoảng nổ ra. KHỦNG HOẢNG TẠI MỸ Ngày 7/8/2008, hai tổ chức tài chính lớn nhất của Mỹ Fannie Mae và Freddie mac bị áp lực thiếu tiền mặt KHỦNG HOẢNG TẠI MỸ Ngày 7/9/2008, Chính phủ Mỹ nắm quyền kiểm soát Fannie và Freddie sau khi chi 200 tỉ USD để cứu 2 ngân hàng thoát khỏi tình trạng phá sản. KHỦNG HOẢNG TẠI MỸ I III 4 III III V + Ngày 15/9/2008 FED từ chối cho Lehman Brothers vay tiền => Vụ phá sản ngân hàng lớn nhất trong lịch sử đã xảy ra. Ngay sau đó, 3 loại chỉ số ở Mỹ bao gồm chỉ số Dow Jones, NASDAQ và S&P 500 sụt giảm mạnh nhất kể từ sau sự kiện 11/9/2001. + Ngày 15/9/2008 bank of American mua ngân hàng đầu tư Merrillynch với giá 50 tỷ USD. KHỦNG HOẢNG TẠI MỸ + Ngày 16/9/2008 FED và bộ tài chính quốc hữu hóa AIG bằng cách bơm 85 tỷ USD và sở hữu 79,9% cổ phần công ty này. KHỦNG HOẢNG TẠI MỸ + 26/9 ngân hàng đầu tư JP Morgan mua lại ngân hàng Washington Mutual. Đây là ngân hàng thương mại phá sản lớn nhất trong lịch sử. KHỦNG HOẢNG TẠI MỸ Tháng 9/2008, Thượng viện Hoa Kỳ thông qua Đạo luật Ổn định kinh tế khẩn cấp 2008 cho phép bộ trưởng Bộ Tài chính Hoa Kỳ chi tới 700 tỷ USD để cứu nền tài chính của nước này bằng cách mua lại các khoản nợ xấu của ngân hàng, đặc biệt là các chứng khoán đảm bảo bằng bất động sản. KHỦNG HOẢNG TẠI CHÂU ÂU Bão nổi tại Iceland + Khủng hoảng tài chính Mỹ bắt đầu lan sang Châu Âu + Chính phủ Iceland quốc hữu hóa hai ngân hàng nước này trong tình trạng ngân sách không có tiền. KHỦNG HOẢNG TẠI CHÂU ÂU + Nhiều ngân hàng ở Anh gặp khó khăn về tiền mặt. + 2/8/2008 Nothern Rock đã thiếu tiền mặt trầm trọng. Người dân nối đuôi nhau đến rút tiền. + 9/8 ngân hàng Halifax bank đã sát nhập với ngân hàng LOYDS TSB do thua lỗ nặng trong viêc cho vay thế chấp bất động sản. Tại Thụy sỹ ngân hàng UBS gạch bỏ 44 tỉ usd chủ yếu là do bất động sản dưới chuẩn => Chính phủ đã bơm cho ngân hàng này 60 tỉ usd. KHỦNG HOẢNG TẠI CHÂU ÂU Tại Pháp • Ngân hàng BNP của Pháp đóng 3 quỹ đầu tư trị giá khoảng 2,2 tỷ USD tại Mỹ Tại Ý • Thủ tướng Ý hy vọng sẽ không có phá sản ở đây. KHỦNG HOẢNG TẠI CHÂU ÂU KHỦNG HOẢNG TẠI CHÂU Á • Hoa Kỳ là thị trường nhập khẩu quan trọng của nhiều nước, do đó khi kinh tế suy thoái, xuất khẩu của nhiều nước bị thiệt hại, nhất là những nước theo hướng xuất khẩu ở Đông Á. Một số nền kinh tế ở đây như Nhật Bản, Đài Loan, Singapore và Hong Kong rơi vào suy thoái. • 10/10/2008: Tập đoàn bảo hiểm có lịch sử hoạt động 98 năm tại Nhật là Yamato Life Insurance Co. chính thức đệ đơn xin được bảo hộ phá sản do các khoản nợ vượt tài sản 11,5 tỷ Yen (tương đương 116 triệu USD). Đây được coi là mốc đánh dấu cuộc khủng hoảng đã lan sang châu Á. • 27/10 kinh tế Hàn quốc báo động đỏ khi đồng won mất giá 40% kể từ đầu năm 2008. 1. Tự do hóa tài chính Những tư tưởng đổi mới trong các học thuyết tài chính đã nêu lên tầm quan trọng của vấn đề tự do hóa tài chính. Năm 2000, chính phủ thông qua đạo luật Gramm-Lech-Bliley, chấm dứt đạo luật Glass-Steagall. II. NGUYÊN NHÂN • Chứng khoán hóa (MBS, CDO) • CDS –hợp đồng hoán đổi tổn thất tín dụng •Mua bán khống •Rủi ro đạo đức của các công ty định mức tín nhiệm II. NGUYÊN NHÂN (Nguồn: 2. Bùng nổ tín dụng Lãi suất Mỹ giai đoạn 1997-2004 II. NGUYÊN NHÂN 3. Bong bóng bất động sản (Nguồn: II. NGUYÊN NHÂN 3. Bong bóng bất động sản (Nguồn: II. NGUYÊN NHÂN III. HẬU QUẢ 1/ Hệ thống tài chính sụp đỗ 2/ Thị truờng chứng khoán chao đảo, suy giảm mạnh mẽ 3/ Giá bất động sản giảm mạnh 4/ Giá cả của hầu hết các mặt hàng trên thế giới đều sụt giảm mạnh 5/ Lãi suất biến động mạnh 6/ Đồng USD lên giá so với các đồng tiền khác 7/ Suy thoái kinh tế diện rộng V. NHỮNG BÀI HỌC KINH NGHIỆM 1/ Có phải tính tư lợi luôn luôn đúng 2/ Thị trường tự do và vai trò điều tiết của chính Phủ 3/ Tổ chức xếp hạng tín dụng và rủi ro đạo đức 4/ Cơ chế khen thưởng có thể làm tăng rủi ro 5/ Những mô hình chỉ có giá trị giới hạn