Tiểu luận Chi phí đại diện thực tiễn và giải pháp
Chi phí đại diện (agency cost):
là loại chi phí phát sinh khi một
tổ chức gặp phải vấn đề về sự thiếu
đồng thuận giữa mục tiêu của
người sở hữu và người quản lý và
vấn đề thông tin bất cân xứng
30 trang |
Chia sẻ: lvcdongnoi | Lượt xem: 2546 | Lượt tải: 3
Bạn đang xem trước 20 trang tài liệu Tiểu luận Chi phí đại diện thực tiễn và giải pháp, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
CHI PHÍ ĐẠI DIỆN
THỰC TIỄN
VÀ GIẢI PHÁP
TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM
KHOA SAU ĐẠI HỌC
Nhóm thực hiện: Nhóm 1
1/ Trần Viết Lâm
2/ Nguyễn Chí Trung
3/ Nguyễn Tấn Trung
4/ Phạm Nguyên Anh
5/ Võ Thị Mỹ Hạnh
6/ Võ Nguyễn Huỳnh Nam
7/ Nguyễn Chí Thành
8/ Phan Kim Tuyến
Lớp : NGÀY 1 – K20
TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
CHI PHÍ ĐẠI DIỆN
THỰC TIỄN
VÀ GIẢI PHÁP
LỜI MỞ ĐẦU
PHẦN I – TỔNG QUAN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN
PHẦN II – THỰC TIỂN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN Ở
MỘT SỐ CÔNG TY
PHẦN III – GIẢI PHÁP GIẢM THIỂU CHI PHÍ
ĐẠI DIỆN
NỘI DUNG:
4Doanh nghiệp đang hoạt động
SXKD ?
PHẦN I --TỔNG QUAN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN
1.1 Người chủ:
Là chủ sở hữu các giá trị
tài sản của doanh nghiệp
có quyền sử dụng
và sở hữu tài sản.
1. KHÁI NIỆM VỀ NGƯỜI CHỦ VÀ NGƯỜI
ĐẠI DIỆN:
PHẦN I --TỔNG QUAN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN
1. KHÁI NIỆM VỀ NGƯỜI CHỦ VÀ NGƯỜI
ĐẠI DIỆN:
1.2 Người đại diện:
Là người điều hành quản lý
doanh nghiệp của mình theo
hướng hiệu quả nhất nhưng
vẫn đảm bảo mục tiêu ban
đầu của các chủ sở hữu.
7* Trong thực tế quản lý các doanh
nghiệp có thể xảy ra 2 trường hợp sau:
A Người chủ là người quản lý
B Người chủ không là người quản lý
Quyền sở
hữu, Quyền
quản lý>><<
Quyền sở
hữu, Quyền
quản lý
PHẦN I --TỔNG QUAN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN
Không cách nào thoả mãn việc tất cả
các cổ đông cùng tham gia quản lý.
2. SỰ PHÂN ĐỊNH QUYỀN SỠ HỮU VÀ QUYỀN
QUẢN LÝ:
2.1 Sự cần thiết của việc phân định quyền sở
hữu và quyền quản lý:
Đôi khi việc điều hành trực tiếp của các
chủ doanh nghiệp trở nên thiếu khả thi
và không hiệu quả.
2.1 Sự cần thiết của việc phân định quyền sở
hữu và quyền quản lý:
Việc phân định giữa quyền SHvà quyền QL
cho phép chia nhỏ quyền sở hữu theo
những phần vốn góp bằng nhau và từ đó
sự thay đổi chuyển nhượng quyền sở hữu
không gây ảnh hưởng => HĐKD của DN.
2.1 Sự cần thiết của việc phân định quyền sở
hữu và quyền quản lý:
2.2 Hậu quả của sự phân định quyền sở hữu
và quyền quản lý:
Quyền sở hữu
Quyền quản lý
Quyền sở hữu
Quyền quản lý
hoạt động của doanh nghiệp
không ở mức tối ưu
Chi phí đại diện (agency cost):
là loại chi phí phát sinh khi một
tổ chức gặp phải vấn đề về sự thiếu
đồng thuận giữa mục tiêu của
người sở hữu và người quản lý và
vấn đề thông tin bất cân xứng
3. CHI PHÍ ĐẠI DIỆN:
3.1 Khái niệm và đo lường:
3. CHI PHÍ ĐẠI DIỆN:
3.1 Khái niệm và đo lường:
Vậy chi phí đại diện xuất hiện khi:
- Các nhà quản lý không cố gắng thực hiện
nhiệm vụ tối đa hoá giá trị doanh nghiệp.
- Các cổ đông sẽ gánh chịu phí tổn để kiểm
soát ban quản lý
và do đó ảnh hưởng đến công việc của họ.
3. CHI PHÍ ĐẠI DIỆN:
Đo lường chi phí đại diện:
Chi phí theo dõi bởi chủ sở hữu (M)1
Chi phí ràng buộc bởi người đại diện (B) 2
Chi phí mất mát phụ trội (R)3
chi phí đại diện = M+B+R
=
+
+
3.2 Nguyên nhân làm phát sinh chi phí đại diện:
Nguyên nhân
Mâu thuẫn về
lợi ích
Thông
tin bất
cân
xứng
sự phân định giữa quyền
sở hữu và quyền quản lý
=> Mâu thuẫn giữa các cổ
đông và người quản lý
=> Mâu thuẫn giữa các chủ nợ
và các cổ đông
=> Mâu thuẫn giữa người
quản lý và nhân viên
=> Mâu thuẫn giữa các nhóm
cổ đông
4. Các tác động của chi phí đại diện:
tác động tích cực
sự tồn tại chi phí đại diện trong quản
trị doanh nghiệp cho thấy một cách
trực quan sự phát triển của doanh
nghiệp ở mức độ quy mô cũng như sự
chuyên nghiệp trong quản lý điều
hành
chi phí đại diện cũng như các loại chi phí
quản lý điều hành doanh nghiệp khác sẽ
giúp doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả,
sản xuất kinh doanh có lợi nhuận cao,
đem lại lợi ích tối đa cho các cổ đông
chi phí đại diện là loại chi phí để duy trì
một mối quan hệ đại diện hiệu quả, vì vậy
chi phí này cũng được xem như là chi phí
quản lý doanh nghiệp
4. Các tác động của chi phí đại diện:
tác động tiêu cực làm gia tăng chi phí quản lý
sự xuất hiện của tình trạng lạm dụng
quyền lực quản lý của ban điều hành
doanh nghiệp. Tính trách nhiệm của các
giám đốc, tổng giám đốc điều hành là cực
kỳ hạn chế và không được thực hiện kịp
thời
sự tồn tại của bộ phận kiểm tra, giám
sát và đưa ra các ràng buộc đối với hoạt
động của người đại diện khiến cho bộ
máy hoạt động của doanh nghiệp thêm
cồng kềnh, nhiều tầng nhiều lớp hơn,
hạn chế sự sáng tạo và tính quyết đoán
5. Nên giải quyết chi phí đại diện như thế nào?
nếu như các cổ đông đồng thời
cũng là nhà quản lý => người
chủ và người quản lý không có
mâu thuẫn về lợi ích. Giảm thiểu và
kiểm soát nó ở một
mức độ cho phép,
sao cho việc kiểm
soát ấy xóa bỏ
được những nguy
cơ xấu cho doanh
nghiệp
PHẦN II
THỰC TIỂN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN
Ở MỘT SỐ CÔNG TY
Với mục tiêu biến công ty liên doanh
trên thành công ty 100% vốn nước ngòai
1- CÔNG TY COCA – COLA
công ty Việt Nam phải chấp nhận bán
lại cổ phần của mình cho công ty coca cola mỹ
+
=> xuất hiện chi phí đại diện là do mâu thuẫn
mục tiêu giữa công ty Coca Cola Mỹ
và phíaViệt Nam.
Madoff sáng lập công ty đầu tư chứng
khoán Bernard L. Madoff năm 1960
2 - CÔNG TY MADOFF
Tên tuổi của ông Bernard Madoff đã trở thành huyền thoại
trên thị trường phố Wall. Chính vì vậy mà nhiều doanh
nghiệp, quỹ đầu tư danh tiếng, thậm chí cả quỹ từ thiện
và các trường đại học... đã tin tưởng gửi gắm tiền cho ông.
+
=>
Do thiếu thông tin (âm mưu lừa đảo của Madoff) nên
các nhà đầu tư đã tin tưởng mù quáng vào các khoản lợi
nhuận khổng lồ khi đầu tư vào các quỹ của Công ty
Madoff trong một thời gian dài
21
Tìm mọi cách giấu lỗ
Tài chính thiếu minh bạch
“Quá trình hoạt động đã phát sinh mâu
thuẫn trong nội bộ, có nhiều thiếu sót,
sai phạm trong quản lý khiến hoạt động
của Công ty cổ phần Bông Bạch Tuyết bị
trì trệ, kém hiệu quả dẫn đến thua lỗ liên
tục trong nhiều năm” – Thanh tra TPHCM
đã kết luận như trên sau khi thanh tra
toàn diện giai đoạn hoạt động từ năm
2005 đến năm 2008 tại đơn vị này.
1
2
Văn bản pháp quy
3 - CÔNG TY CỔ PHẦN BÔNG BẠCH TUYẾT
Tháng 4/2010, Công ty CP Dược phẩm Viễn
(Mã chứng khoán: DVD) nộp hồ sơ chào bán hơn
7 triệu cổ phiếu ra công chúng => vẫn được UBCK
chấp thuận do không phát hiện sai phạm =>hành
vi làm giá chứng khoán => Đầu tháng 9/2011,
cổ phiếu DVD bị hủy niêm yết.
Chi phí đại diện xuất hiện trong trường hợp này
là: người quản lý công ty là ông Lê Văn Dũng làm
lợi riêng cho mình khiến chứng khoán Công ty CP
Dược Hà Tây bị làm giá.
4 - CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM VIỄN ĐỘNG
Qua tình huống trên ta thấy được chi phí đại diện
xuất hiện khi có sự tách riêng người quản lý
và người sở hữu công ty, và người quản lý cố
tình che đậy tình hình hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp gây tổn hại cho người sở hữu
4 - CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM VIỄN ĐỘNG
Bạn đọc tham khảo thêm
4 - CÔNG TY KHÁC (CTY VINASHIN, CTY PIJICO,
CTY ENRON)
PHẦN III
GIẢI PHÁP GIẢM THIỂU CHI PHÍ ĐẠI DIỆN
Nếu có sở hữu tách biệt với quyền
quản lý thì sự tồn tại của chi phí
đại diện là một điều tất yếu,
không thể xoá bỏ.
26
Minh bạch hóa tình hình kinh doanh của cộng ty II
CĂN CỨ VÀ PHƯƠNG PHÁP TÍNH THUẾ
Tiến hành bán cổ phần của công ty cho người quản lí
công ty IV
Tăng cường năng lực hoạt động của ban kiểm soát để
giám sát hoạt động của ban quản lí.
I
Nâng cao đạo đức nghề nghiệp, giáo dục tinh thần làm
việc vì lợi ích chung của công ty III
Đối với công ty cổ phần (CTCP): B
Cần phải có những biện pháp nhằm hạn chế tối đa tình
trạng bất cân xứng thông tin giữa chủ sở hữu và người
đại diện bằng một số cách sau
27
II - THUẾ SUẤT THUẾ GTGT
Thứ nhất
Cơ chế thù lao
đó phải có tác
dụng khuyến
khích nhà quản
lý làm việc với
nỗ lực cao nhất
Biện pháp khác
là,một phần thù
lao của nhà quản
lý sẽ được xác
định theo kết quả
hoạt động của
doanh nghiệp
trong một số năm
thay vì một năm
hiện tại.
Thứ hai,
Phải bảo đảm kiểm
soát được mức độ
rủi ro đối với doanh
nghiệp. Thù lao của
nhà quản lý thường
phụ thuộc vào kết
quả kinh doanh của
doanh nghiệp
Thứ ba,
1. Thiết lập một cơ chế thù lao hợp
lý cho người làm công tác quản lý:
PHẦN III
GIẢI PHÁP GIẢM THIỂU CHI PHÍ ĐẠI DIỆN
28
II - THUẾ SUẤT THUẾ GTGT
Đoạn tuyệt hoàn toàn
với cơ chế “bổ nhiệm”
các quan chức trong
hội đồng quản trị, ban
giám đốc và các nhà
quản lý
2. Giải pháp phi chính trị hóa hoạt
động kinh doanh:
29
II - THUẾ SUẤT THUẾ GTGT
Đối với doanh nghiệp nhà nước (DNNN):
3. Hoàn thiện cấu trúc bên ngoài
doanh nghiệp:
+ Cần thay đổi cơ cấu bộ phận quản lí theo hướng tinh
giản hóa
+ Phải chấm dứt cơ chế bổ nhiệm các quan chức trong
hội đồng quản trị, trong ban lãnh đạo
+ Cải thiện nâng cao mức sống của người quản lí bằng
cách nâng cao tiền lương, tiền thưởng để kích thích
người quản lí cố gắng làm việc vì lợi ích chung
+ Chính phủ cần phải buộc các DNNN tiến hành thực
hiện cổ phần hóa và niêm yết trên TTCK trong nước và
quốc tế
Nhóm 1
Các file đính kèm theo tài liệu này:
- chi_phi_dai_dien_nhom_1_last_updated_2616.pdf