Báo cáo phân tích ngành dược phẩm

BÁO CÁO PHÂN TÍCH NGÀNH DƯỢC PHẨMNHÓM 3Mục lụcI. Tổng quan về ngành dược1, Xu hướng hiện nay của ngành dược toàn thế giớiNhững năm gần đây, dân số thế giới tăng nhanh, nhất là lứa tuổi trên 60, môi trường sống ngày càng bị ô nhiễm nặng chính là nguyên nhân chủ yếu thúc đẩy sự gia tăng nhu cầu về thuốc men trong chăm sóc sức khỏe cộng đồng, tác động mạnh tới tổng giá trị tiêu thụ thuốc trên toàn thế giới. Theo dự báo mới đây, tổng giá trị tiêu thụ thuốc thế giới từ 731 tỷ USD năm 2007 sẽ tăng lên trên khoảng 1.000 tỷ USD vào năm 2017 .Thực trạng ngành dược Việt NamHiện nay thị trường thuốc Việt Nam chủ yếu được cung ứng bởi hai nguồn chính là thuốc sản xuất trong nước và thuốc nhập khẩu. Sản xuất trong nước đã đáp ứng được trên 50% nhu cầu sử dụng thuốc của người dân. Tuy nhiên, trên thực tế ngành dược phẩm Việt Nam vẫn còn đứng trước nhiều thử thách gay gắt.Thị trường trong nước bị thuốc ngoại chiếm giữ (60% thị phần). Các doanh nghiệp trong nước chưa có khả năng sản xuất ra các loại thuốc đặc trị, chủ yếu vẫn là thuốc thông thường chủng loại chưa phong phú.Nhiều loại thuốc trong nước có chất lượng tương đương với thuốc ngoại nhập nhưng vẫn chưa xây dựng được thương hiệu do đó khả năng cạnh tranh là chưa cao.PHÂN TÍCH Tăng trưởng dân sốChính sách hỗ trợ của Chính PhủĐẩy mạnh phát triển công nghệ mới, phát triển mạnh loại thuốc đạt thị phần lớnChi tiêu bình quân đầu cho dược phẩm thấpThuốc giả lưu hành lớnChính sách giá bất cậpKém phát triện việc đào tạo nhân lựcGia nhập ASEANBảo hộ độc quyền nghiên cứu của các công tyGia nhập WTO cải thiện môi trường kinh doanhHợp pháp hoá nhập khẩuChính sách mới về bảo hiểm làm giảm khả năng tiếp cận và sử dụng thuốc của bệnh nhânSTRONGSOPPORTUNITIESTHREATSWEAKNESSESPhân tích mô hình S.W.O.TCác yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến ngành dược Việt Nam.CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SÀNSTTTên công tyMã chứng khoánSàn chứng khoánDoanh thuLNST thu nhập doanh nghiệpROEAROAAEPSP/EP/B1CTCP Dược phẩm Bến TreDBTHNX552,122.20321%6%3,1676,471,392CTCP Dược phẩm Hà TâyDHTHNX940,640.48025%9%5,8656,261,353CTCP Dược Lâm ĐồngLDPHNX484,317.69922%7%5,2068,131,614CTCP Dược phẩm dược liệu PharmedicPMCHNX387,769.92332%26%6,8496,261.945CTCP Dược phẩm Phong PhúPPPHNX99,34.8129,21%4%1,0698,880.796CTCP Dược phẩm Cửu LongDCLHOSE669,660.62013,89%%8,82%1,27515,80,897CTCP Dược Hậu GiangDHGHOSE3608,7592.68524,54%17,2%6,7559,842.38CTCP Dược phẩm ImexpharmIMPHOSE964,392.91010,91%8,76%3,23111,611,29CTCP Dược phẩm OPCOPCHOSE663,270.31616,62%12,5%3,5419,891,9410CTCP Y dược phẩm VimedimexVMDHOSE11820,522.81912,12%0,37%2,70411,131.3711CTCP TraphacoTRAHOSE1981,5180,120,62%14,9%7,35512,072,2612CTCP SPMSPMHOSE602,522,82,78%1,69&1,4212,110,3313CTCP XNK Y TẾ DOMESCODMCHOSE1234,0142,718,69%14,74%5,2997,831,4 Ngành Dược       11,91,72Nhận xét:Về doanh thu: VMD, DHG, TRA và DMC là 4 doanh nghiệp có doanh thu lớn nhất trong năm 2015 lần lượt đạt 11.820,5 tỷ, 3.608,7 tỷ, 1.981,5 tỷ và 1.234,0 tỷ. Trong năm 2015, có 8 doanh nghiệp có sự tăng trưởng về doanh thu, 4 doanh nghiệp doanh thu sụt giảm và 1 doanh nghiệp doanh thu không thay đổi, nổi bật là TRA (+20%), DHT (+14,7%), OPC (+8,3%), DMC (-17,0%), PPP (-7,9%), DHG (- 7,8%)... Về lợi nhuận: DHG, TRA, DMC và IMP là 4 doanh nghiệp có lợi nhuận lớn nhất trong năm 2015 lần lượt đạt 590,4 tỷ, 180,1 tỷ, 142,7 tỷ và 92,3 tỷ. Trong năm 2015, có 8 doanh nghiệp có sự tăng trưởng về lợi nhuận, 5 doanh nghiệp lợi nhuận sụt giảm, nổi bật là TRA (+23,5%), DCL (+91,2%), DHT (+39,9%), DBT (+96,5%), VMD (-26,1%), SPM (-53,1%), PPP (-18,6%)Về ROE: PMC (32%) là doanh nghiệp duy nhất có ROE trên 30%. Tiếp sau đó là DHG (25%), DHT (24,54%), LDP (19,8%), DBT (19,5%), TRA (18,7%), DMC (17,8%), OPC (15,4%). Về EPS: 5 doanh nghiệp có EPS trên 5.000 đồng/cổ phiếu là TRA (7.355 đ/cp), PMC (6.849 đ/cp), DHG (6.755 đ/cp), DHT (5.865 đ/cp), DMC (5.299 đ/cp), LDP (5.206 đ/cp).So sánh các chỉ tiêu tài chính giữa các công tySo với các doanh nghiệp cùng ngành trên thế giớiNguồn: Reutier2, So sánh các chỉ tiêu tài chính giữa các công ty.TTCác hệ số tài chínhĐơn vị tínhDBTDHTLDPPMCPPPDCLDHGIMP0PCVMDTRASPMDMCHệ số TB ngànhI, Khả năng thanh toán%              1.Khả năng thanh toán nhanh%50584622971188203319108531932,952,28922Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn%137122226006545636110500,7153Khả năng TT hiện hành%1061411124021122842,854762,721022,883,23,72160IICơ cấu tài sản & nguồn vốn%              1Hệ số nợ%756165215427,325,5317.0122,8397,0625,4338,4319,71522Hệ số nợ trên VCSH%2961571822711637,5633,3920,529,583321,551,5562,4125,54110IIIKhả năng sinh lời%              1ROA%61082648,8217.28,7612,50.3714,91,6914,7452ROE%212420339,2113,8924,5410,9116,6212,1220,622,7818,6911Nhận định: Dựa vào cáo chỉ tiêu tài chính trên ta thấy cổ phiếu DHG đều có chỉ tiêu đứng trong top đầu các công ty trong ngành. Hơn nữa công ty dược Hậu Giang còn là công ty dược phẩm niêm yết lớn nhất trên thị trường xét trên giá trị vốn hóa. Tại Đông Nam Á, DHG cũng nằm trong top 10 doanh nghiệp được niêm yết theo thong tin công bố từ Bloomberg. Theo đó, DHG xếp thứ 6 về giá trị vốn hóa, thứ 7 về doanh thu, thứ 5 về lợi nhuận sau thuế vào năm 2015.Ngoài ra, dựa vào kết quả kinh doanh khả quan và tốt hơn trong quý 1/2016 là dấu hiệu tích cực cho việc tăng thị phần của DHG trong thời gian tới, thể hiện một bức tranh sáng sủa hơn, hứa hẹn với mức sinh lợi kỳ vọng cao hơn so với giai đoạn trước. Vì vậy, nhóm quyết định lựa chọn DHG là chứng khoán đầu tư.