Đề tài Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước trên địa bàn Hà Nội

Mở đầu Trong tiến trình chuyển đổi từ cơ chế tập trung quan liêu bao cấp sang cơ chế thị trường, sự đa dạng các loại hình sở hữu đã trở thành đòi hỏi tất yếu và ngày càng phổ biến trong toàn xã hội. Những thành tựu đổi mới đã cho thấy rõ rằng: bên cạnh hình thức sở hữu Nhà nước, các hình thức sở hữu khác ( Tư nhân hay hỗn hợp) nếu được tạo điều kiện thuận lợi cũng phát huy vai trò tích cực trong đời sống kinh tế. Sự đa dạng hoá các hình thức sở hữu còn cho phép thực hiện triệt để những nguyên tắc kinh tế, nâng cao quyền tự chủ tài chính và khả năng quản lý sản xuất kinh doanh, nâng cao tinh thần trách nhiệm cũng như đầu óc sáng tạo của người lao động và các nhà quản lý doanh nghiệp. Việc nhận thức vấn đề đó đã tạo nền tảng cho việc thực hiện tốt hơn tiến trình cải cách doanh nghiệp Nhà nước trong những năm tiếp theo. Trước thực trạng hoạt động của các doanh nghiệp nhà nước đã thể hiện tính kém hiệu quả, do tình trạng “cha chung không ai khóc”. Yêu cầu đặt ra là phải chuyển đổi sở hữu, trong đó cổ phần hoá là cách làm hữu hiệu nhất. Chủ trương cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước đã được thực hiện qua hơn chục năm. Tiến trình đó đã được nhân rộng, đặc biệt trong mấy năm gần đây. Nhiều doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hoá đãkinh doanh có hiệu quả. Tuy nhiên tiến trình này diễn ra còn chậm. Có nhiều nguyên nhân về tình trạng này, cả nguyên nhân chủ quan và khách quan. Để đạt mục tiêu cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước mà nhà nước đề ra từ nay cho đến năm 2005 là sẽ chuyển đổi sắp xếp 45% số doanh nghiệp hiện nay của Hà Nội, do đó đòi hỏi các cấp, các ngành, các nhà nghiên cứu cần phải tìm được những giải pháp thích hợp hơn. Để góp phần nhỏ bé sức lực của mình trong việc giải quyết vấn đề thực tiễn đặt ra đó chúng tôi mạnh dạn chọn đề tài khoá luận tốt nghiệp cử nhân của mình là: “Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước trên địa bàn Hà Nội”. Nội dung khoá luận được kết cấu thành 3 chương: Chương 1: Một số vấn đề lý luận về cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước. Chương 2: Thực trạng cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước trên địa bàn Hà Nội. Chương 3: Một số giải pháp đẩy mạnh tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước.

doc51 trang | Chia sẻ: lvcdongnoi | Lượt xem: 2381 | Lượt tải: 1download
Bạn đang xem trước 20 trang tài liệu Đề tài Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước trên địa bàn Hà Nội, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
®ång chiÕm 51,6% sè cæ phÇn cña doanh nghiÖp cßn l¹i lµ sè vèn do cæ ®«ng ngoµi doanh nghiÖp n¾m gi÷, chØ chiÕm 24,3%. Nh­ vËy cæ ®«ng trong doanh nghiÖp lµ ng­êi n¾m gi÷ tû lÖ ¸p ®¶o sè cæ phÇn trong c¸c doanh nghiÖp. Nh­ng nh×n chung quy m« vèn cña c¸c doanh nghiÖp cßn nhá do ch­a cã tÝch luü néi bé, mçi doanh nghiÖp trung b×nh chØ cã gÇn 4 tû ®ång vèn. V¨n b¶n ban hµnh trong giai ®o¹n nµy lµ: NghÞ ®Þnh 28/CP ngµy 7/5/1996 vÒ viÖc chuyÓn mét sè doanh nghiÖp Nhµ n­íc thµnh c«ng ty cæ phÇn. NghÞ ®Þnh 25/CP ngµy 26/3/1997 söa ®æi mét sè ®iÒu N§28/CP vµ chØ thÞ 658/TTg ngµy 20/8/1997 cña Thñ t­íng chÝnh phñ vÒ thóc ®Èy triÓn khai v÷ng ch¾c c«ng t¸c cæ phÇn hãa. Tuy nhiªn cßn nhiÒu h¹n chÕ ®èi víi chÝnh s¸ch nµy, nªn tèc ®é cæ phÇn ho¸ ®· ch÷ng l¹i trªn c¶ n­íc (bao hµm c¶ yÕu tè kinh tÕ quèc tÕ). - Môc tiªu huy ®éng vèn ch­a ®­îc khai th¸c tèt. N§28/CP ch­a quy ®Þnh viÖc b¸n cæ phÇn cho ng­êi n­íc ngoµi vµ giíi h¹n ®Çu t­ vèn cña c¸c nhµ ®Çu t­ trong n­íc tõ 5-10% gi¸ trÞ doanh nghiÖp dÉn ®Õn chñ yÕu lµ cæ phÇn hãa néi bé, rÊt Ýt doanh nghiÖp cæ phÇn hãa réng r·i ra c«ng chóng. -ViÖc h­íng dÉn, gi¶i thÝch c¸c tiªu thøc ®Ó lùa chän doanh nghiÖp Nhµ n­íc lµm cæ phÇn hãa trong N§28 cßn ch­a ®Çy ®ñ, ch­a râ rµng (thÕ nµo lµ quy m« võa vµ nhá, thÕ nµo lµ kh«ng thuéc diÖn Nhµ n­íc cÇn thiÕt gi÷ 100% vèn ®Çu t­, tiªu chÝ g× ®Ó x¸c ®Þnh? ai x¸c ®Þnh? xÝ nghiÖp tù x¸c ®Þnh hay Nhµ n­íc x¸c ®Þnh..) - N§ 28 ®­a ra 3 h×nh thøc cæ phÇn hãa, tuy nhiªn ch­a cã tiªu thøc râ rµng: thÕ nµo lµ ®ñ ®iÒu kiÖn ®Ó cæ phÇn hãa mét bé phËn, c¸ch thøc t¸ch vµ tæ chøc cæ phÇn hãa theo h×nh thøc nµy? viÖc gi¶i quyÕt c¸c chÕ ®é ­u ®·i cho ng­êi lao ®éng ë trong cïng doanh nghiÖp nh­ng kh«ng lµm viÖc ë bé phËn nµy nh­ thÕ nµo? sÏ gi¶i quyÕt ra sao ®èi víi phÇn cßn l¹i, ®Æc biÖt khi phÇn cßn l¹i ho¹t ®éng kinh doanh kh«ng cã hiÖu qu¶?... - VÒ ®Þnh gi¸: thiÕu mét hÖ thèng v¨n b¶n ph¸p quy quy ®Þnh vµ h­íng dÉn viÖc ®Þnh gi¸ doanh nghiÖp vµ thiÕu ®éi ngò c¸n bé cã ®ñ n¨ng lùc, tr×nh ®é ®Ó lµm c«ng t¸c ®Þnh gi¸ Ch­a chó ý ®óng møc quyÒn lîi cña ng­êi mua: ch­a tu©n theo quy luËt thÞ tr­êng (ë ®©y ng­êi b¸n lµ Nhµ n­íc ®Þnh tr­íc, ng­êi mua ®Þnh sau); gi¸ trÞ doanh nghiÖp cæ phÇn hãa vÉn cßn chøa ®ùng nh÷ng yÕu tè rñi ro cao, hoÆc ng­êi mua kh«ng cã nhu cÇu (nh­ tµi s¶n kh«ng cÇn dïng, chê thanh lý, c¸c kho¶n c«ng nî d©y d­a ch­a ®­îc xö lý...) - Nh÷ng ph­¬ng ph¸p x¸c ®Þnh gi¸ trÞ lîi thÕ (quy ®Þnh t¹i N§ 28 vµ th«ng t­ 50 TC/TCDN) cßn nhiÒu h¹n chÕ: + Khi x¸c ®Þnh tû suÊt lîi nhuËn cña 3 n¨m liÒn kÒ víi thêi ®iÓm cæ phÇn ho¸ lµ dùa trªn vèn Nhµ n­íc cÊp hiÖn hµnh. Nh­ng khi x¸c ®Þnh lîi thÕ l¹i dùa trªn sè vèn Nhµ n­íc ®· ®¸nh gi¸ l¹i. Sù kh«ng ®ång nhÊt nµy ®· lµm thiÖt h¹i cho ng­êi mua nÕu phÇn vèn Nhµ n­íc ®¸nh gi¸ t¨ng lªn vµ thiÖt h¹i cho Nhµ n­íc nÕu phÇn vèn Nhµ n­íc ®¸nh gi¸ l¹i gi¶m ®i. + Lîi thÕ míi chØ dùa vµo kÕt qu¶ kinh doanh thùc tÕ trong qu¸ khø, nh­ng t­¬ng lai cña doanh nghiÖp cßn chÞu ¶nh h­ëng cña nhiÒu biÕn ®éng kh¸c, ®Æc biÖt lµ c¹nh tranh cao th× gi¸ trÞ siªu ng¹ch do lîi thÕ mang l¹i sÏ gi¶m ®i. V× vËy cã tÝnh c¶ 100% gi¸ trÞ lîi thÕ vµo gi¸ trÞ doanh nghiÖp ®Ó b¸n th× ng­êi mua cæ phÇn sÏ bÞ thiÖt thßi. - Quy tr×nh x¸c ®Þnh gi¸ trÞ doanh nghiÖp qu¸ phiÒn hµ, ph¶i qua tíi 3 giai ®o¹n: héi ®ång thÈm ®Þnh gi¸ cña doanh nghiÖp, kiÓm to¸n, héi ®ång thÈm ®Þnh cña Nhµ n­íc vµ sau ®ã c¬ quan cã thÈm quyÒn míi c«ng bè gi¸. - Gi¸ trÞ doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸ lµ gi¸ trÞ thùc tÕ mµ ng­êi mua, ng­êi b¸n ®Òu chÊp nhËn ®­îc, nh­ng khi x¸c ®Þnh gi¸ trÞ doanh nghiÖp tæ chøc kiÓm to¸n chñ yÕu dùa trªn sæ s¸ch kÕ to¸n. Do ®ã, kÕt qu¶ kiÓm to¸n kh«ng sö dông ®­îc vµo viÖc c«ng bè gi¸ trÞ doanh nghiÖp ®Ó cæ phÇn ho¸, lµm chËm tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ vµ lµm t¨ng chi phÝ cña doanh nghiÖp. ChÝnh s¸ch ­u ®·i cho doanh nghiÖp vµ cho ng­êi lao ®éng khi tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸ ch­a hÊp dÉn: theo N§28 cã 6 ­u ®·i cho doanh nghiÖp chuyÓn ®æi, song kh«ng quy ®Þnh râ c¸c gi¶i ph¸p ®Ó thùc hiÖn c¸c ­u ®·i ®ã nªn thùc tÕ thùc hiÖn rÊt khã kh¨n, cã khi kh«ng thùc hiÖn ®­îc nh­ chÝnh s¸ch ­u ®·i vÒ tÝn dông hoÆc ­u ®·i vÒ thuÕ theo LuËt khuyÕn khÝch ®Çu t­ trong n­íc. Ch­a cã gi¶i ph¸p tÝch cùc ®Ó hç trî vµ t¹o ®iÒu kiÖn cho doanh nghiÖp sau khi chuyÓn thµnh c«ng ty cæ phÇn æn ®Þnh vµ ph¸t triÓn s¶n xuÊt. ViÖc ­u ®·i cho ng­êi lao ®éng nh­ cÊp mét sè cæ phÇn theo th©m niªn vµ chÊt l­îng c«ng t¸c béc lé nh÷ng ®iÓm ch­a hîp lý: + Cæ phÇn cÊp cho ng­êi lao ®éng chØ cã ý nghÜa sö dông ®Ó lÜnh tiÒn l·i cæ tøc do c«ng ty cæ phÇn tr¶ hµng n¨m. Cæ phÇn cÊp kh«ng thuéc quyÒn së h÷u cña ng­êi lao ®éng, kh«ng ®­îc chuyÓn nh­îng trªn thÞ tr­êng, bÞ h¹n chÕ khi thõa kÕ nªn còng Ýt hÊp dÉn cho ng­êi lao ®éng + Tæng gi¸ trÞ cæ phiÕu cÊp cho ng­êi lao ®éng giíi h¹n kh«ng qu¸ 6 th¸ng l­¬ng cÊp bËc, chøc vô theo hÖ thèng thang b¶ng l­¬ng Nhµ n­íc ban hµnh vµ tæng sè cæ phiÕu cÊp kh«ng qu¸ 100% gi¸ trÞ doanh nghiÖp, trªn thùc tÕ gi¸ trÞ cæ phiÕu cÊp cho ng­êi lao ®éng l¸ rÊt thÊp, chØ kho¶ng 4% gi¸ trÞ doanh nghiÖp. + ViÖc b¸n chÞu cæ phÇn cho ng­êi lao ®éng trªn thùc tÕ kh«ng ph¶i lµ ­u ®·i cho ng­êi nghÌo + ViÖc võa cÊp kh«ng cæ phiÕu, võa b¸n chÞu cæ phÇn cho ng­êi lao ®éng lµm phøc t¹p thªm viÖc qu¶n lý cæ phiÕu HÖ thèng chÝnh s¸ch cho cæ phÇn ho¸ cßn thiÕu vµ bÊt cËp: c¸c vÊn ®Ò liªn quan ®Õn x¸c ®Þnh phÈm cÊp tµi s¶n, mÉu ®Ò ¸n, hÖ thèng chØ tiªu kinh tÕ thuéc diÖn buéc ph¶i c«ng khai ho¸, xö lý lao ®éng d«i d­..., thiÕu c¸c v¨n b¶n h­íng dÉn ho¹t ®éng sau cæ phÇn ho¸. 2.1.3. Giai ®o¹n chñ ®éng (7/1998 - nay) V¨n b¶n: N§ 44/1998/N§-CP ngµy 29/6/1998 thay thÕ NghÞ ®Þnh 28/CP, N§ 64/2002/N§-CP nh»m bæ sung thay thÕ NghÞ ®Þnh 44/1998/N§-CP vµ c¸c th«ng t­ h­íng dÉn cña c¸c Bé, ngµnh chøc n¨ng. TÝnh ®Õn 31/5/2003, sè doanh nghiÖp ®­îc cæ phÇn ho¸ míi chØ dõng ë con sè 800, chiÕm 15 % sè doanh nghiÖp vµ 2,5 % sè vèn cña khèi doanh nghiÖp nhµ n­íc. N©ng møc tû lÖ gi÷a c«ng ty cæ phÇn so víi doanh nghiÖp nhµ n­íc lµ 15%. Trong ®ã n¨m 1999 cã 249 doanh nghiÖp ®­îc cæ phÇn ho¸ chiÕm 4,4% sè doanh nghiÖp nhµ n­íc. N¨m 2000 cã 212 doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸ chiÕm 3,7 % tæn sè doanh nghiÖp nhµ n­íc hiÖn nay. Cßn ®Õn ngµy 1/3/2004 c¶ n­íc ®· cã gÇn 1000 doanh nghiÖp nhµ n­íc ®­îc cæ phÇn ho¸ víi 229.778 lao ®éng trong c¸c c«ng ty nµy trung b×nh cã 116 lao ®éng trªn 1 doanh nghiÖp. Trong ®ã tû lÖ cæ phÇn ho¸ trong ngµnh th­¬ng nghiÖp, kh¸ch s¹n, nhµ hµng, dÞch vô du lÞch vµ c«ng nghiÖp lµ cao nhÊt víi h¬n 60% sè c«ng ty cæ phÇn ho¹t ®éng trong lÜnh vùc nµy. Cßn ngµnh n«ng l©m nghiÖp cã tû lÖ nµy lµ nhá nhÊt chØ cã 2 % sè doanh nghiÖp. Ngµnh x©y dùng, giao th«ng vËn t¶i, b­u ®iÖn cã tû lÖ lµ 24 % sè doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸. TÊt c¶ c¸c ngµnh cßn l¹i chØ chiÕm 13,7% trong sè c¸c c«ng ty cæ phÇn. Riªng thµnh phè Hµ Néi n¨m 1999 lµ 40 c«ng ty víi tæng vèn 131.497 triÖu ®ång, nhµ n­íc n¾m 27.135 triÖu ®ång chiÕm 20,63% tû lÖ vèn cña doanh nghiÖp. C¸c cæ ®«ng trong doanh nghiÖp chiÕm 75.156 triÖu ®ång t­¬ng øng víi tû lÖ 57% tæng vèn cña doanh nghiÖp, víi 3439 cæ ®«ng, cßn l¹i sè vèn do cæ ®«ng ngoµi doanh nghiÖp n¾m gi÷ lµ 29.206 triÖu ®ång chiÕm 22,2% nh­ vËy ë hÇu hÕt c¸c doanh nghiÖp th× cæ ®«ng trong doanh nghiÖp ®Òu n¾m gi÷ ®a sè cæ phiÕu cña doanh nghiÖp. §iÒu nµy ®· t¹o cho ng­êi lao ®éng quyÒn lµm chñ doanh nghiÖp, khiÕn hä h¨ng say s¶n xuÊt h¬n, t¨ng n¨ng suÊt lao ®éng. Nh­ng còng l¹i lµ ®iÒu khã kh¨n khi hÇu hÕt ng­êi lao ®éng kh«ng cã kiÕn thøc vÒ qu¶n lý kinh tÕ vµ ho¹t ®éng kinh doanh nh­ng hä l¹i n¾m phÇn lín sè cæ phiÕu th× khi gi¸m ®èc doanh nghiÖp ®­a ra quyÕt ®Þnh sÏ khã kh¨n h¬n nÕu kh«ng ®­îc ®a sè cæ ®«ng chÊp nhËn. Tõ th¸ng 6/1998 ®Õn th¸ng 11/2003, thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ theo NghÞ ®Þnh 44/CP, vµ tiÕp theo ®ã lµ N§ 64/2002/N§-CP nh»m bæ sung thay thÕ NghÞ ®Þnh 44/1998/N§-CP , Hµ Néi ®· cæ phÇn ho¸ ®­îc 81 doanh nghiÖp, ®­a tæng sè doanh nghiÖp nhµ n­íc ®­îc cæ phÇn ho¸ ë Hµ Néi lªn 85 doanh nghiÖp . 2.2. Thùc tr¹ng cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc ë Hµ Néi Kh¸i qu¸t tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc ë Hµ Néi giai ®o¹n 1996 - 2003. Tr­íc khi tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸ më réng th× trªn ®Þa bµn Hµ Néi cã h¬n 600 doanh nghiÖp nhµ n­íc. §a phÇn c¸c doanh nghiÖp nµy lµm ¨n kÐm hiÖu qu¶, t×nh tr¹ng thua lç kÐo dµi . Trong khi ®ã th× t×nh h×nh chuyÓn ®æi doanh nghiÖp nhµ n­íc sang h×nh thøc t­ nh©n ho¸ vµ cæ phÇn ho¸ lµ diÔn ra rÊt chËm, trong suèt thêi kú thÝ ®iÓm cæ phÇn ho¸ th× Hµ Néi kh«ng cæ phÇn ho¸ ®­îc doanh nghiÖp nµo. Trong 2 n¨m 1996 –1998 thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ theo nghÞ ®Þnh 28/CP (5/1996 ®Õn 6/1998), Hµ Néi míi chuyÓn ®­îc 4 doanh nghiÖp nhµ n­íc thµnh c«ng ty cæ phÇn. Tõ 6/1998 ®Õn 11/2003, thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ theo NghÞ ®Þnh 44/CP, N§ 64/2002/N§-CP Hµ Néi ®· cæ phÇn ho¸ ®­îc 81 doanh nghiÖp, ®­a tæng sè doanh nghiÖp nhµ n­íc ®­îc cæ phÇn ho¸ ë Hµ Néi lªn 85 doanh nghiÖp. Tõ n¨m 1998-2000 toµn thµnh phè cã 70 doanh nghiÖp ®­îc cæ phÇn ho¸. §©y lµ mét kÕt qu¶ kh¸ so víi c¶ giai ®o¹n tr­íc ®ã nh­ng thùc tÕ vÉn cßn rÊt nhiÒu doanh nghiÖp nhµ n­íc ho¹t ®éng kÐm hiÖu qu¶ cÇn chuyÓn ®æi h×nh thøc së h÷u. Tæng vèn cña c¸c doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸ ®¹t 250.838 triÖu ®ång (trung b×nh mçi doanh nghiÖp cã sè vèn ®Çu t­ lµ gÇn 3.600 triÖu ®ång), trong ®ã vèn nhµ n­íc lµ 55.879 triÖu ®ång ( chiÕm 22,27% tæng vèn ®Çu t­), vèn do cæ ®«ng trong doanh nghiÖp n¾m gi÷ lµ 136.811triÖu ®ång ( chiÕm 54,5%), sè vèn do cæ ®«ng ngoµi doanh nghiÖp n¾m gi÷ lµ 58.347 triÖu ®ång ( chiÕm 23,2%). Sè lao ®éng trong c¸c doanh nghiÖp ®· cæ phÇn ho¸ trong n¨m lµ 3119 ng­êi. Sè cæ ®«ng trong doanh nghiÖp lµ 3097 ng­êi, cßn cæ ®«ng ngoµi doanh nghiÖp lµ 428 ng­êi. Nh­ vËy ë hÇu hÕt c¸c doanh nghiÖp th× cæ ®«ng trong doanh nghiÖp ®Òu n¾m gi÷ ®a sè cæ phiÕu cña doanh nghiÖp. Thêi kú 2000 - 2003 t×nh h×nh triÓn khai cæ phÇn ho¸ cã phÇn ch÷ng l¹i. So víi kÕ ho¹ch thµnh phè ®Æt ra lµ cæ phÇn ho¸ 60 doanh nghiÖp nhµ n­íc th× thµnh phè chØ tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸ ®­îc 18 doanh nghiÖp (2 doanh nghiÖp ®ang trong quy tr×nh chuyÓn giao) ®¹t 30%, thÊp h¬n hai n¨m tr­íc. Trong 18 doanh nghiÖp cæ phÇn cã sè vèn lµ 46.634 triÖu ®ång (trung b×nh mçi doanh nghiÖp cã sè vèn lµ 2.591 triÖu ®ång), trong ®ã nhµ n­íc gãp sè vèn lµ 6.800 triÖu ®ång (chiÕm 14,6% tæng vèn ®Çu t­), cæ ®«ng trong doanh nghiÖp n¾m gi÷ 31.672 triÖu ®ång (chiÕm 68 % cæ phÇn), ngoµi doanh nghiÖp chØ cã 8.162 triÖu ®ång (chiÕm gÇn 17,5 % cæ phÇn), sè cæ ®«ng trong doanh nghiÖp cã 1.646 ng­êi (96%), ngoµi doanh nghiÖp chØ cã 68 ng­êi (4%). TÝnh ®Õn nay, toµn thµnh phè ®· cæ phÇn ho¸ ®­îc 90 doanh nghiÖp nhµ n­íc; trong ®ã cã 74 doanh nghiÖp nhµ n­íc ®éc lËp vµ 16 doanh nghiÖp bé phËn cña nhµ n­íc tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸. Tæng vèn cæ phÇn cña c¸c c«ng ty cæ phÇn nµy lµ 297.672 triÖu ®ång. Trung b×nh mçi doanh nghiÖp cã sè vèn ®Çu t­ lµ 3.800 triÖu ®ång trong ®ã nhµ n­íc n¾m gi÷ 22,6 % sè cæ phÇn cña doanh nghiÖp cßn l¹i cæ ®«ng n¾m gi÷ 77,4 % sè cæ phÇn cßn l¹i, trong ®ã cæ ®«ng trong doanh nghiÖp n¾m 56,6 % sè cæ phÇn cña doanh nghiÖp, cßn cæ ®«ng bªn ngoµi doanh nghiÖp n¾m 30,8% cæ phÇn. So víi tr­íc cæ phÇn: vèn t¨ng 18%; Doanh thu t¨ng 43,08%; Lîi nhuËn t¨ng 25,05%; Nép ng©n s¸ch t¨ng 56,21%; Lao ®éng t¨ng 15,78%; Thu nhËp trªn ®Çu ng­êi t¨ng 0,52%; Cæ tøc ®¹t 6-24%. 2.2.2. §¸nh gi¸ thùc tr¹ng cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc ë Hµ Néi. Tõ thùc tr¹ng cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc ë Hµ Néi 1996 – 2003, cã thÓ rót ra nh÷ng nhËn xÐt, ®¸nh gi¸ sau: - Thø nhÊt, sè l­îng doanh nghiÖp cæ phÇn hãa vµ vèn ®iÒu lÖ t¨ng lªn. - Thø hai, ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña c¸c doanh nghiÖp sau cæ phÇn ho¸ ®· æn ®Þnh vµ hiÖu qu¶ h¬n. - Thø ba, sau cæ phÇn ho¸ sè l­îng lao ®éng thu hót t¨ng lªn. - Thø t­, tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc ë Hµ Néi vÉn cßn mét sè h¹n chÕ: * ViÖc chuyÓn giao bÊt ®éng s¶n nhµ x­ëng vµ vËt kiÕn tróc cßn nhiÒu bÊt cËp: nhiÒu c¬ quan vµ c¸ nh©n cïng qu¶n lý sö dông chung trô së lµm viÖc víi doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸. Doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸ ®· ®Çu t­ x©y dùng c¬ b¶n trªn ®Êt ®i thuª cña doanh nghiÖp nhµ n­íc kh¸c ch­a cæ phÇn ho¸ hoÆc tæ chøc kh¸c. * Gi¶i quyÕt c«ng nî tr­íc khi cæ phÇn ho¸ lµ c¶ mét vÊn ®Ò nan gi¶i ch­a thùc hiÖn ®­îc mét c¸ch triÖt ®Ó: cã ®Õn 80% sè doanh nghiÖp trong diÖn cæ phÇn ho¸ ®Òu cã t×nh tr¹ng nî ph¶i thu khã ®ßi mµ con nî vÉn tån t¹i cÇn ph¶i xö lý tr­íc khi x¸c ®Þnh gi¸ trÞ doanh nghiÖp ®Ó cæ phÇn ho¸: con nî vÉn tån t¹i vµ cßn ®Þa chØ ph¸p nh©n ®ang chuÈn bÞ gi¶i thÓ hoÆc ph¸ s¶n, hµng n¨m vÉn cã x¸c nhËn nî vµ høa tr¶, nh­ng kh«ng tr¶ hoÆc tr¶ rÊt Ýt; con nî ®ang bÞ truy n·, bÞ tï kh«ng cßn tµi s¶n, hay ®ang trong qu¸ tr×nh ®iÒu tra ®Ó ®­a ra xÐt xö; con nî lµ nh÷ng n«ng d©n, ng­ d©n, mua vËt t­ ®Ó s¶n xuÊt do thiªn tai, do lµm ¨n thua lç chËm tr¶ kÐo dµi ... * Ch­a xö lý tèt vÒ t×nh h×nh tµi s¶n, t×nh h×nh tµi chÝnh phøc t¹p. Ch¼ng h¹n: c«ng nî tån ®äng nh­ng kh«ng lËp hå s¬, nî ph¶i thu khã ®ßi chiÕm tû träng lín trong nguån vèn. Doanh nghiÖp cã liªn doanh víi n­íc ngoµi nh­ng liªn doanh thua lç ch­a cã c¬ chÕ xö lý. VÉn cßn mét sè gi¸m ®èc doanh nghiÖp trong diÖn cæ phÇn ho¸ ch­a muèn lµm, lÇn lùa nªu lý do ®Ó xin rót tªn ®Ó cã thêi gian “cñng cè l¹i” tr­íc khi cæ phÇn ho¸ ... * TriÓn khai chñ tr­¬ng cæ phÇn ho¸ cßn chËm: Uû ban nh©n d©n thµnh phè ®· giao kÕ ho¹ch cæ phÇn ho¸ cho c¸c quËn huyÖn, së ban ngµnh, tæng c«ng ty 90 theo chØ tiªu sè l­îng doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ cña chÝnh phñ giao, nh­ng c¸c c¬ quan chñ qu¶n chËm triÓn khai nhÊt lµ doanh nghiÖp nhµ n­íc trùc thuéc lµ thµnh viªn cña c¸c tæng c«ng ty 90, v× tæng c«ng ty sî bÞ mÊt vèn. ch­¬ng 3 Mét sè gi¶i ph¸p ®Èy m¹nh tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc t¹i Hµ Néi 3.1. quan ®iÓm, Môc tiªu cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc cña Hµ Néi ®Õn cuèi n¨m 2005. 3.1.1. Quan ®iÓm tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc Cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc ph¶i gãp phÇn quan träng n©ng cao hiÖu qu¶, søc c¹nh tranh cña doanh nghiÖp; t¹o ra lo¹i doanh nghiÖp cã nhiÒu chñ së h÷u trong ®ã cã ®«ng ®¶o ng­êi lao ®éng; t¹o ®éng lùc m¹nh mÏ vµ c¬ chÕ qu¶n lý n¨ng ®éng cho doanh nghiÖp ®Ó sö dông cã hiÖu qu¶ vèn, tµi s¶n cña nhµ n­íc vµ cña doanh nghiÖp. Ph¶i huy ®éng ®­îc nguån vèn cña toµn x· héi, bao gåm: c¸ nh©n, c¸c tæ chøc kinh tÕ, c¸c tæ chøc x· héi trong vµ ngoµi n­íc ®Ó ®Çu t­ ®æi míi c«ng nghÖ, ph¸t triÓn doanh nghiÖp. Ph¸t huy vai trß lµm chñ thùc sù cña ng­êi lao ®éng, cña c¸c cæ ®«ng, t¨ng c­êng sù gi¸m s¸t cña nhµ ®Çu t­ ®èi víi doanh nghiÖp, ®¶m b¶o hµi hoµ lîi Ých cña nhµ n­íc, doanh nghiÖp nhµ ®Çu t­ vµ ng­êi lao ®éng. T¹o lËp nh÷ng tiÒn ®Ò c¬ b¶n toµn diÖn ®Ó doanh nghiÖp nhµ n­íc ph¸t huy quyÒn tù chñ trong kinh doanh, huy ®éng nguån vèn vµ nguån néi lùc ph¸t triÓn s¶n xuÊt kinh doanh b¶o toµn vèn. Cæ phÇn ho¸ gióp tæ chøc s¾p xÕp l¹i mét b­íc c¬ b¶n cña doanh nghiÖp nhµ n­íc h×nh thµnh c¬ cÊu hîp lý trong khu vùc kinh tÕ nhµ n­íc nh»m tÝch tô tËp trung s¶n xuÊt h×nh thµnh mét sè tËp ®oµn, tæng c«ng ty, doanh nghiÖp lín, cã søc c¹nh tranh vµ ph¸t huy vai trß chñ ®¹o cña kinh tÕ nhµ n­íc cña khu vùc thñ ®«. T¸ch chøc n¨ng qu¶n lý nhµ n­íc vÒ kinh tÕ ra khái chøc n¨ng qu¶n lý s¶n xuÊt kinh doanh ë doanh nghiÖp nhµ n­íc. Thóc ®Èy c¶i c¸ch hµnh chÝnh ®æi míi s¾p xÕp l¹i bé m¸y chÝnh quyÒn ë c¸c cÊp thuéc thµnh phè Hµ Néi nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ qu¶n lý nhµ n­íc ®Èy nhanh tiÕn ®é, n©ng cao hiÖu qu¶ cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc. 3.1.2. Môc tiªu. Môc tiªu cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp Nhµ n­íc cña Hµ Néi lµ ®Õn n¨m 2005 sÏ chuyÓn ®æi s¾p xÕp 45% sè doanh nghiÖp hiÖn nay (lµ mét sè doanh nghiÖp hiÖn ®ang lµm ¨n cã l·i nh­ng nhµ n­íc kh«ng cÇn së h÷u hoµn toµn n÷a hoÆc nh÷ng doanh nghiÖp hiÖn ®ang t¹m thêi lç), tiÕn hµnh gi¶i thÓ 5% sè doanh nghiÖp nhµ n­íc lµm ¨n th­êng xuyªn thua lç vµ chØ duy tr× 50% sè doanh nghiÖp nhµ n­íc hiÖn cã, ®©y lµ nh÷ng doanh nghiÖp nhµ n­íc lµm ¨n cã l·i trong thêi gian dµi vµ nh÷ng doanh nghiÖp gi÷ vai trß ®Þnh h­íng, träng yÕu kh«ng thÓ tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸, nh÷ng doanh nghiÖp s¶n xuÊt nh÷ng mÆt hµng Ýt l·i nh­ng thiÕt yÕu. Trong giai ®o¹n 2003 - 2005 sÏ tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸ 63 doanh nghiÖp nhµ n­íc cã ®ñ ®iÒu kiÖn ®Ó tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸. Trong ®ã, Nhµ n­íc n¾m gi÷ h¬n 50% sè cæ phÇn ®èi víi c¸c doanh nghiÖp kinh doanh sau: * Doanh nghiÖp kinh doanh cã vèn tõ 10 tû ®ång trë lªn, nép ng©n s¸ch nhµ n­íc b×nh qu©n 3 n¨m tr­íc liÒn kÒ lµ h¬n 1 tû ®ång nh­: khai th¸c läc n­íc s¹ch thµnh phè (C«ng ty kinh doanh n­íc s¹ch sè 2), c«ng nghiÖp vµ x©y dùng (C«ng ty c¬ ®iÖn TrÇn Phó, C«ng ty bª t«ng vµ x©y dùng ThÞnh LiÖt, C«ng ty vËt liÖu CÇu §uèng, C«ng ty kinh doanh vµ ph¸t triÓn nhµ Thanh Tr×, C«ng ty kinh doanh vµ ph¸t triÓn nhµ §èng §a, C«ng ty tu t¹o vµ ph¸t triÓn nhµ, C«ng ty x©y dùng sè 1, C«ng ty x©y dùng c«ng nghiÖp, C«ng ty x©y dùng giao th«ng sè 3, C«ng ty ®Çu t­ x©y l¾p th­¬ng m¹i) * Doanh nghiÖp ho¹t ®éng khai th¸c: In c¸c lo¹i (C«ng ty in tæng hîp Hµ Néi), DÞch vô hîp t¸c lao ®éng (C«ng ty lao ®éng hîp t¸c quèc tÕ), * C¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc ho¹t ®éng c«ng Ých: nh­ s¶n xuÊt gièng c©y trång vËt nu«i (C«ng ty gièng c©y trång Hµ Néi, C«ng ty gièng gia sóc), qu¶n lý khai th¸c c«ng tr×nh thuû n«ng ®Çu nguån, c«ng tr×nh thuû n«ng quy m« lín (C«ng ty khai th¸c c«ng tr×nh thuû n«ng §«ng Anh, C«ng ty khai th¸c c«ng tr×nh thuû n«ng Tõ Liªm, C«ng ty khai th¸c c«ng tr×nh thuû n«ng Sãc S¬n, C«ng ty khai th¸c c«ng tr×nh thuû n«ng Thanh Tr×). Ph­¬ng ¸n s¾p xÕp doanh nghiÖp nhµ n­íc tõ 2003 - 2005 sau khi s¾p xÕp th× Hµ Néi chØ cßn kho¶ng 100 doanh nghiÖp nhµ n­íc. Trong ®ã tæng nguån vèn thuéc së h÷u cña nhµ n­íc lµ 2.491.177 triÖu ®ång. Nh­ vËy trung b×nh mçi doanh nghiÖp nhµ n­íc sÏ cã sè vèn trung b×nh lµ kho¶ng 24.198 triÖu ®ång. Tû träng doanh nghiÖp nhµ n­íc gi÷ l¹i lµ 45,5 % Tû träng cña vèn nhµ n­íc cña 100 doanh nghiÖp nhµ n­íc cÇn duy tr× 100 % së h÷u nhµ n­íc so víi tr­íc khi s¾p xÕp lµ 74,4 % Tû träng sè doanh nghiÖp thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ lµ 24,3% Tû träng vèn nhµ n­íc cña doanh nghiÖp sÏ thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ lµ 10,5% Tû träng sè doanh nghiÖp ®­îc giao b¸n lµ 1% Tû träng vèn trong c¸c doanh nghiÖp ®­îc giao b¸n lµ 0,21 % Tû träng doanh nghiÖp s¸t nhËp, hîp nhÊt lµ 14,4% Tû träng vèn cña doanh nghiÖp nhµ n­íc hîp nhÊt lµ 6,7% Tû träng doanh nghiÖp gi¶i thÓ, ph¸ s¶n lµ 3,6% Tû träng vèn cña doanh nghiÖp nhµ n­íc ph¸ s¶n lµ 0,14% Lao ®éng trong c¸c doanh nghiÖp lµ 68.139 ng­êi (trong ®ã lao ®éng chê s¾p xÕp lµ 316 ng­êi). Trong sè h¬n 100 doanh nghiÖp gi÷ l¹i ph¸t triÓn ­u tiªn c¸c ngµnh nghÒ s¶n xuÊt c«ng nghiÖp, x©y dùng th­¬ng m¹i dÞch vô. ¸p dông thÝ ®iÓm 5 doanh nghiÖp theo m« h×nh c«ng ty mÑ c«ng ty con vµ 10 doanh nghiÖp chuyÓn thµnh c«ng ty tr¸ch nhiÖm h÷u h¹n 1 thµnh viªn, trong n¨m 2003 ®· gi¶i thÓ doanh nghiÖp ho¹t ®éng theo m« h×nh liªn hiÖp ®Ó chuyÓn sang h×nh thøc ho¹t ®éng kh¸c. 3.2. Mét sè gi¶i ph¸p ®Èy m¹nh tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc ë hµ néi. 3.2.1. N©ng cao nhËn thøc cña c¸n bé, c«ng nh©n viªn vÒ cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc Nhµ n­íc ®· tiÕp tôc x©y dùng nhiÒu chÝnh s¸ch míi, ®Æc biÖt lµ N§ 64/2002/N§-CP. Tuy nhiªn, vÒ t¸c ®éng thóc ®Èy cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc cña nghÞ ®Þnh míi, ®iÒu nµy lµ ch­a râ rµng. §iÓm mÊu chèt vÉn lµ t­ t­ëng trong c¸c bé, ngµnh, cho dï chÝnh s¸ch míi cã nh÷ng thay ®æi th«ng tho¸ng ®Õn bao nhiªu, nh­ng nÕu c¬ quan chñ qu¶n vÉn cßn cè t×nh nÝu kÐo ®Ó gi÷ l¹i doanh nghiÖp thµnh viªn th× khã mµ nãi tíi chuyÖn hiÖu qu¶ ®­îc. CÇn tÝch cùc thùc hiÖn viÖc phæ biÕn, tuyªn truyÒn chñ tr­¬ng, chÝnh s¸ch cæ phÇn hãa doanh nghiÖp Nhµ n­íc víi nh÷ng h×nh thøc ®a d¹ng h¬n, coi träng hiÖu qu¶ cña c«ng t¸c nµy. C¸c c¬ quan qu¶n lý cÇn ph¶i hiÓu râ theo LuËt doanh nghiÖp th× c¬ quan quyÒn lùc cao nhÊt cña doanh nghiÖp nhµ n­íc sau khi chuyÓn sang c«ng ty cæ phÇn lµ §¹i héi cæ ®«ng vµ gi÷a kú ®¹i héi lµ héi ®ång qu¶n trÞ, theo ®ã ®Ó x¸c ®Þnh ®óng ®èi t­îng trong c¸c quan hÖ hµnh chÝnh cña m×nh, kh«ng can thiÖp vµo chøc n¨ng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp sau cæ phÇn hãa nh­ mét doanh nghiÖp Nhµ n­íc tr­íc ®©y. Còng vËy, khi c«ng ty ®· cã ph­¬ng ¸n s¶n xuÊt kinh doanh, ph­¬ng ¸n ®Çu t­ x©y dùng ®­îc ®¹i héi cæ ®«ng hoÆc héi ®ång qu¶n trÞ phª chuÈn th× c¬ quan cÊp giÊy phÐp còng kh«ng nªn ®ßi hái c¸c thñ tôc kh¸c, ch¼ng h¹n nh­ ph¶i ®­îc "c¬ quan chñ qu¶n phª duyÖt". Tr¸nh t×nh tr¹ng kh«ng râ rµng trong quan hÖ gi÷a tæng c«ng ty vµ c¸c c«ng ty thµnh viªn ®· cæ phÇn ho¸ nh­ nhiÒu doanh nghiÖp vÉn bÞ déi xuèng c¸c v¨n b¶n chØ ®¹o tõ Tæng c«ng ty qu¶n lý tr­íc ®©y. 3.2.2. Hoµn thiÖn c¬ chÕ chÝnh s¸ch vÒ cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc 3.2.2.1. CÇn hoµn chØnh chÝnh s¸ch b¸n cæ phÇn cho ®èi t¸c n­íc ngoµi VÒ môc tiªu cña viÖc b¸n cæ phÇn cho nhµ ®Çu t­ n­íc ngoµi, quy chÕ quy ®Þnh 3 môc tiªu ®ã lµ: huy ®éng vèn, c«ng nghÖ (tiªn tiÕn) vµ tr×nh ®é qu¶n lý. Trong 3 môc tiªu ®ã th× môc tiªu n©ng cao tr×nh ®é qu¶n lý cña c¸c nhµ qu¶n lý doanh nghiÖp lµ chñ yÕu, nh­ng muèn n©ng cao tr×nh ®é qu¶n lý cña c¸c nhµ qu¶n lý doanh nghiÖp ViÖt Nam th× nªn ®Ó nhµ ®Çu t­ n­íc ngoµi tham gia qu¶n lý c«ng ty cæ phÇn, tõ ®ã ta häc ®­îc c¸ch qu¶n lý, ®iÒu hµnh cña hä. §iÒu nµy cã vÎ nh­ m©u thuÉn víi viÖc quy ®Þnh nhµ ®Çu t­ n­íc ngoµi chØ ®­îc së h÷u kh«ng v­ît 30% vèn ®iÒu lÖ cña c«ng ty cæ phÇn, trong khi luËt ®Çu t­ n­íc ngoµi l¹i cho phÐp c¸c nhµ ®Çu t­ n­íc ngoµi liªn doanh víi møc vèn gãp kh«ng d­íi 30% vµ ®­îc quyÒn thµnh lËp c¸c doanh nghiÖp 100% vèn n­íc ngoµi ë ViÖt Nam. VÒ gi¸ b¸n cæ phÇn cho nhµ ®Çu t­ n­íc ngoµi còng lµ ®iÒu cÇn bµn thªm. Cô thÓ: mét mÆt quy chÕ quy ®Þnh gi¸ b¸n cæ phÇn cho nhµ ®Çu t­ n­íc ngoµi vµ nhµ ®Çu t­ trong n­íc thèng nhÊt chung mét gi¸, mÆt kh¸c l¹i quy ®Þnh trong tr­êng hîp nhiÒu nhµ ®Çu t­ n­íc ngoµi ®¨ng ký mua cæ phÇn v­ît qu¸ 30% sè vèn ®iÒu lÖ cña c«ng ty th× tæ chøc ®Êu gi¸. VËy khi ®Êu gi¸ mµ nhµ ®Çu t­ n­íc ngoµi tr¶ gi¸ cao h¬n nhµ ®Çu t­ trong n­íc th× cã ®iÒu chØnh gi¸ mua cæ phÇn cña nhµ ®Çu t­ trong n­íc kh«ng? trong thùc tÕ c¸c doanh nghiÖp ®· b¸n cæ phÇn cho c¸c nhµ ®Çu n­íc ngoµi ®Òu cã møc gi¸ cao h¬n gi¸ b¸n cho nhµ ®Çu t­ trong n­íc. VËy quy ®Þnh nh­ vËy lµ can thiÖp qu¸ s©u vµo doanh nghiÖp. Sù kh«ng thèng nhÊt trong c¬ chÕ chÝnh s¸ch vÒ cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp Nhµ n­íc cïng víi biÖn ph¸p ph©n cÊp m¹nh mÏ trong c«ng t¸c tæ chøc thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ nh­ thiÕu sù kiÓm tra gi¸m s¸t vµ chÊn chØnh kÞp thêi cña ChÝnh phñ vµ tr¸ch nhiÖm râ rµng cña c¬ quan ®­îc uû quyÒn ®· dÉn ®Õn sù kh«ng thèng nhÊt trong viÖc triÓn khai cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp Nhµ n­íc ë c¸c ®Þa ph­¬ng vµ c¸c bé, ngµnh. V× vËy ®· cã biÓu hiÖn tuú tiÖn hoÆc tr©y ú trong viÖc xóc tiÕn thùc hiÖn chñ tr­¬ng cæ phÇn ho¸ mét bé phËn doanh nghiÖp Nhµ n­íc. 3.2.2.2. Söa ®æi mét sè chÝnh s¸ch ®èi víi doanh nghiÖp nhµ n­íc vµ ng­êi lao ®éng khi thùc hiÖn cæ phÇn ho¸. * ChÝnh s¸ch ­u ®·i hîp lý ®èi víi doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸ Theo quy ®Þnh, doanh nghiÖp Nhµ n­íc chuyÓn sang c«ng ty cæ phÇn ®­îc h­ëng 6 ­u ®·i, trong ®ã chñ yÕu lµ ­u ®·i vÒ mÆt tµi chÝnh. Tuy vËy, cho ®Õn nay nh÷ng ­u ®·i vÒ tµi chÝnh cña doanh nghiÖp vÉn cßn mét sè néi dung cÇn ph¶i ®­îc tiÕp tôc hoµn thiÖn. VÒ ­u ®·i ®­îc "tiÕp tôc vay vèn t¹i ng©n hµng th­¬ng m¹i, c«ng ty tµi chÝnh, c¸c tæ chøc tÝn dông kh¸c cña Nhµ n­íc theo c¬ chÕ vµ l·i suÊt nh­ ®· ¸p dông ®èi víi doanh nghiÖp Nhµ n­íc". Thùc tÕ nhiÒu doanh nghiÖp ®· gÆp ph¶i khã kh¨n khi thùc hiÖn ­u ®·i nµy v× th«ng t­ h­íng dÉn cña ng©n hµng Nhµ n­íc ViÖt Nam l¹i quy ®Þnh chØ nh÷ng doanh nghiÖp mµ Nhµ n­íc n¾m gi÷ cæ phÇn ®Æc biÖt, cæ phÇn chi phèi míi ®­îc tiÕp tôc vay vèn theo c¬ chÕ vµ l·i suÊt hiÖn hµnh ¸p dông ®èi víi doanh nghiÖp Nhµ n­íc, cßn nh÷ng doanh nghiÖp kh¸c (nhµ n­íc kh«ng n¾m gi÷ cæ phÇn chi phèi, cæ phÇn ®Æc biÖt) chØ ®­îc h­ëng ­u ®·i nµy trong vßng 2 n¨m liªn tiÕp sau khi doanh nghiÖp chuyÓn chÝnh thøc sang ho¹t ®éng theo LuËt c«ng ty, cßn sau ®ã th× theo c¬ chÕ tÝn dông hiÖn hµnh ¸p dông cho c¸c doanh nghiÖp thuéc c¸c thµnh phÇn kinh tÕ kh¸c. VÊn ®Ò tû lÖ cæ phÇn ­u ®·i cho nh÷ng doanh nghiÖp Nhµ n­íc cã phÇn vèn tù tÝch luü nhiÒu, quy ®Þnh hiÖn hµnh vÉn ch­a hîp lý, vµ kh«ng thÓ thùc hiÖn ®­îc v× nÕu so s¸nh gi÷a phÇn vèn tù tÝch luü víi gi¸ trÞ doanh nghiÖp th× khã cã doanh nghiÖp nµo ®¶m b¶o ®­îc tû lÖ 10% chø ch­a nãi ®Õn tû lÖ trªn 40% nh­ chÕ ®é Nhµ n­íc ®· quy ®Þnh. §èi víi mét sè doanh nghiÖp trong diÖn cæ phÇn ho¸ cã t×nh h×nh tµi s¶n, tµi chÝnh phøc t¹p ch­a cã c¬ chÕ xö lý nh­: do qu¸ tr×nh tr­íc ®Ó l¹i c«ng nî nh­ng kh«ng lËp hå s¬ ®Çy ®ñ, nî ph¶i thu khã ®ßi chiÕm tû träng lín trong phÇn vèn nhµ n­íc t¹i doanh nghiÖp, c«ng nî cña giai ®o¹n I cßn tån ®äng ch­a xö lý xong... Tån ®äng nµy vÉn kÐo dµi ch­a thÓ gi¶i quyÕt ®­îc. Doanh nghiÖp liªn doanh víi n­íc ngoµi nh­ng liªn doanh thua lç ch­a cã c¬ chÕ xö lý. Doanh nghiÖp ®ang lµm ®Ò ¸n cæ phÇn ho¸ nh­ng ph¶i tiÕn hµnh di dêi, hoÆc nhµ cöa, kho, ®Êt ®ai ®ang tranh chÊp. Doanh nghiÖp tr­íc ®©y bÞ thua lç vµ ®· chi ©m quü phóc lîi khen th­ëng, gÆp khã kh¨n trong ph­¬ng h­íng ph¸t triÓn, nªn ch­a thÓ x©y dùng ®Ò ¸n cæ phÇn ho¸. Nªn ph­¬ng h­íng gi¶i quyÕt cho doanh nghiÖp lo¹i nµy trong qu¸ tr×nh cæ phÇn ho¸ lµ: VÒ c«ng nî th× c¸c kho¶n nî ph¶i thu ®· qu¸ h¹n thanh to¸n tõ 3 n¨m trë lªn (tr­íc ®©y lµ 5 n¨m), tuy con nî ®ang tån t¹i nh­ng kh«ng cã kh¶ n¨ng tr¶ nî, ®­îc phÐp xö lý b»ng c¸ch trõ vµo kÕt qu¶ kinh doanh, hoÆc cuèi cïng kh«ng cßn nguån nµo th× trõ vµo phÇn vèn nhµ n­íc t¹i doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸. Nî ph¶i thu qu¸ h¹n thanh to¸n cã thÓ ®­îc b¸n cho c¸c tæ chøc kinh tÕ cã kh¶ n¨ng mua b¸n nî. Nî ph¶i tr¶ ®Õn h¹n ®­îc tho¶ thuËn víi chñ nî ®Ó xö lý hoÆc chuyÓn thµnh vèn gãp cæ phÇn. Nî thuÕ vµ nî ng©n s¸ch cña doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®­îc xem xÐt cho xö lý nh­ khoanh nî, gi·n nî, xo¸ nî. Nî ®äng vay ng©n hµng th­¬ng m¹i doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®­îc quyÒn tho¶ thuËn víi ng©n hµng ®Ó gi·n nî, khoanh nî, xo¸ nî gi¶m l·i suÊt vay hoÆc chuyÓn nî thµnh vèn gãp cæ phÇn. Nî n­íc ngoµi doanh nghiÖp tù vay cã thÓ tho¶ thuËn víi chñ nî chuyÓn thµnh vèn gãp trong c«ng ty cæ phÇn. C¸c kho¶n lç luü kÕ tr­íc ®©y cña doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®­îc dïng thu nhËp tr­íc thuÕ cã ®Õn thêi ®iÓm cæ phÇn ho¸ ®Ó bï ®¾p. §èi víi tµi s¶n liªn doanh n­íc ngoµi doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®­îc tho¶ thuËn ®Ó mua b¸n l¹i vèn gãp liªn doanh. NÕu ®­a vèn gãp liªn doanh vµo cæ phÇn ho¸ th× ®· cã quy ®Þnh h­íng dÉn x¸c ®Þnh gi¸ trÞ gãp vèn liªn doanh víi n­íc ngoµi, theo tû gi¸ chuyÓn ®æi ngo¹i tÖ b×nh qu©n trªn thÞ tr­êng tiÒn tÖ t¹i thêi ®iÓm ®Þnh gi¸ §èi víi doanh nghiÖp liªn doanh víi n­íc ngoµi nÕu lµm ¨n thua lç cã thÓ cho kÕt thóc hîp ®ång liªn doanh, råi tiÕn hµnh gi¶i thÓ doanh nghiÖp ®ã theo quy ®Þnh cña ph¸p luËt. HoÆc cã thÓ tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸ theo h­íng cæ phÇn ho¸ ®èi víi doanh nghiÖp cã vèn ®Çu t­ n­íc ngoµi. CÇn cã c¬ chÕ thÝch hîp ®èi víi doanh nghiÖp cã vèn ®Çu t­ n­íc ngoµi. Cã thÓ cho phÐp c¸c doanh nghiÖp nµy tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸ v× chÝnh nh÷ng c«ng ty nµy sÏ lµm phong phó h¬n c¸c h×nh thøc thu hót vèn ®Çu t­ n­íc ngoµi vµo ViÖt Nam. §èi víi nh÷ng doanh nghiÖp nµy th× nªn quy ®Þnh khèng chÕ tû lÖ cæ phÇn thÝch hîp víi bªn n­íc ngoµi vµ bªn ViÖt Nam, tr­íc hÕt cÇn thÝ ®iÓm ®Ó rót kinh nghiÖm tr¸nh viÖc m¾c sai lÇm. ViÖc ®Çu tiªn lµ tiÕn hµnh bæ sung söa ®æi luËt ®Çu t­ n­íc ngoµi vµ chØ tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸ nh÷ng doanh nghiÖp lµm ¨n kÐm hiÖu qu¶, cÇn cã nh÷ng b­íc ®i thÝch hîp. *§¶m b¶o lîi Ých cña ng­êi lao ®éng trong doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸. Theo quy ®Þnh th× mçi 1 n¨m lµm viÖc cho Nhµ n­íc ng­êi lao ®éng trong doanh nghiÖp thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ ®­îc mua tèi ®a 10 cæ phÇn (trÞ gi¸ 1 cæ phiÕu 100.000 ®ång) víi møc gi¶m gi¸ 30% so víi c¸c ®èi t­îng kh¸c. Sè l­îng cæ phÇn ®­îc mua víi gi¸ ­u ®·i tuú thuéc vµo sè n¨m c«ng t¸c cña tõng ng­êi nh­ng tæng gi¸ trÞ ­u ®·i cho ng­êi lao ®éng trong doanh nghiÖp kh«ng ®­îc v­ît qu¸ 20% hoÆc 30% (®èi víi nh÷ng doanh nghiÖp cã vèn tù tÝch luü tõ 40% gi¸ trÞ doanh nghiÖp trë lªn) gi¸ trÞ vèn Nhµ n­íc t¹i doanh nghiÖp. Riªng ng­êi lao ®éng nghÌo cßn ®­îc Nhµ n­íc cho tr¶ chËm tiÒn mua cæ phÇn ­u ®·i trong giíi h¹n 10 n¨m. VÒ c¬ b¶n, chÕ ®é ­u ®·i cho ng­êi lao ®éng ®· ®­îc c¶i thiÖn nhiÒu so víi tr­íc ®©y. Tuy nhiªn, viÖc quy ®Þnh thèng nhÊt tû lÖ gi¸ trÞ ®­îc ­u ®·i t­¬ng øng víi phÇn vèn cña Nhµ n­íc t¹i doanh nghiÖp mµ kh«ng xÐt ®Õn møc vèn thùc tÕ vµ lao ®éng hiÖn cã ë doanh nghiÖp lµ kh«ng hîp lý vµ kh«ng c«ng b»ng, sÏ dÉn tíi t×nh tr¹ng n¬i nhiÒu vèn Nhµ n­íc th× ng­êi lao ®éng ®­îc h­ëng mét phÇn møc ®· quy ®Þnh. NhÊt lµ nh÷ng doanh nghiÖp cã gi¸ trÞ tµi s¶n thÊp vµ ®«ng lao ®éng, ­u ®·i nµy ch­a thËt hÊp dÉn ng­êi lao ®éng. V× thùc tÕ b×nh qu©n ng­êi lao ®éng ë nh÷ng doanh nghiÖp nµy chØ mua ®­îc 2-3 cæ phÇn theo gi¸ ­u ®·i cho mçi n¨m c«ng t¸c trong khu vùc Nhµ n­íc mµ th«i. MÆt kh¸c, chÕ ®é ­u ®·i nµy míi chØ khuyÕn khÝch mét bé phËn ng­êi lao ®éng ë nh÷ng doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸, kh«ng c«ng b»ng ®èi víi nh÷ng ng­êi lao ®éng ®· lµm viÖc cho Nhµ n­íc ë c¸c khu vùc kh¸c hoÆc ®· h­u trÝ. Ch­a thËt sù t¹o ra ®­îc ®éng lùc thóc ®Èy ®«ng ®¶o quÇn chóng quan t©m vµ nhiÖt t×nh tham gia h­ëng øng ch­¬ng tr×nh cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp Nhµ n­íc cña ChÝnh phñ. Nªn ch¨ng ¸p dông tæng hîp c¸c gi¶i ph¸p sau ®©y trong qu¸ tr×nh cæ phÇn ho¸: Doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®­îc miÔn lÖ phÝ cÊp giÊy chøng nhËn ®¨ng ký kinh doanh khi chuyÓn tõ doanh nghiÖp nhµ n­íc sang c«ng ty cæ phÇn. Doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®­îc duy tr× c¸c hîp ®ång thuª nhµ cöa, vËt kiÕn tróc cña c¸c c¬ quan nhµ n­íc vµ c¸c doanh nghiÖp kh¸c, hoÆc ®­îc ­u tiªn mua theo gi¸ thÞ tr­êng t¹i thêi ®iÓm cæ phÇn ho¸ ®Ó æn ®Þnh s¶n xuÊt kinh doanh. Sè d­ b»ng tiÒn cña quü khen th­ëng phóc lîi ®­îc chia cho ng­êi lao ®éng ®ang lµm viÖc t¹i doanh nghiÖp ®Ó mua cæ phÇn, kh«ng ph¶i nép thuÕ thu nhËp c¸ nh©n. Ng­êi lao ®éng trong danh s¸ch th­êng xuyªn cña doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®­îc nhµ n­íc b¸n cæ phÇn theo gi¸ ­u ®·i cho mét n¨m lµm viÖc thùc tÕ t¹i khu vùc nhµ n­íc víi gi¸ gi¶m 30% so víi mÖnh gi¸ ban ®Çu. TrÞ gi¸ mét cæ phÇn lµ 100.000 ®ång. Ng­êi lao ®éng nghÌo ®­îc mua tr¶ dÇn 10 n¨m kh«ng l·i suÊt víi cæ phÇn kh«ng qu¸ møc khèng chÕ trªn tæng sè cæ phÇn b¸n ­u ®·i. Tæng gi¸ trÞ ­u ®·i kh«ng v­ît qu¸ phÇn vèn nhµ n­íc t¹i doanh nghiÖp. TÊt c¶ cæ phÇn ­u ®·i nµy ®Òu lµ cæ phiÕu ghi tªn vµ vµ chØ ®­îc chuyÓn nh­äng sau mét thêi gian nhÊt ®Þnh kÓ tõ khi mua. Xo¸ bá tû lÖ khèng chÕ tæng møc gi¸ trÞ ­u ®·i cho ng­êi lao ®éng. Qui ®Þnh cæ phÇn ®­îc mua theo gi¸ ­u ®·i cña ng­êi lao ®éng trong doanh nghiÖp lµ lo¹i cæ phiÕu ghi tªn vµ chØ ®­îc chuyÓn nh­îng sau 3 n¨m kÓ tõ ngµy mua, vµ ®­îc quyÒn thõa kÕ th× míi khuyÕn khÝch ng­êi lao ®éng tham gia nhiÖt t×nh trong viÖc mua cæ phiÕu. Tr­êng hîp ®Æc biÖt nÕu cã vÊn ®Ò nghiªm träng x¶y ra th× héi ®ång qu¶n trÞ c«ng ty cæ phÇn xem xÐt vµ ­u tiªn mua l¹i theo gi¸ thÞ tr­êng t¹i thêi ®iÓm b¸n. Kh«ng b¾t buéc ph¶i sö dông hÕt sè lao ®éng hiÖn cã t¹i thêi ®iÓm cæ phÇn ho¸, chØ yªu cÇu sö dông tèi ®a sè lao ®éng hiÖn cã. Sè lao ®éng cßn l¹i sÏ ®­îc Quü hç trî lao ®éng d«i d­ do s¾p xÕp l¹i doanh nghiÖp nhµ n­íc gi¶i quyÕt. Ng­êi lao ®éng d«i d­ ®­îc h­ëng chÝnh s¸ch ®·i ngé theo quy ®Þnh cña ph¸p luËt vµ cã h­íng dÉn cô thÓ cho tõng doanh nghiÖp trong tõng ngµnh, lÜnh vùc. Cßn vÒ b¸n cæ phÇn cho l·nh ®¹o, qu¶n lý, nghiÖp vô vµ ng­êi th©n cña hä cïng lµm viÖc t¹i doanh nghiÖp nh»m ®¶m b¶o tÝnh c«ng b»ng cho c¸n bé c«ng nh©n viªn, ®ång thêi kh«ng ph©n biÖt c¸n bé l·nh ®¹o hay lao ®éng b×nh th­êng, nÕu cã thêi gian th©m niªn c«ng t¸c nh­ nhau th× phÇn ­u ®·i còng ph¶i ®­îc h­ëng nh­ nhau. Nªn bæ sung chÝnh s¸ch ­u ®·i ®èi víi ng­êi lao ®éng trong mét sè doanh nghiÖp kh«ng cã tÝch luü quü phóc lîi khen th­ëng ®Ó ph©n phèi cho c«ng nh©n mua cæ phÇn, cô thÓ nh­ cho c«ng nh©n mua chÞu tr¶ chËm phÇn cæ phÇn theo gi¸ ­u ®·i (ngoµi danh môc c«ng nh©n nghÌo ®­îc mua tr¶ chËm). 3.2.2.3. Më réng quyÒn cña c¸n bé l·nh ®¹o doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸ trong viÖc mua cæ phiÕu. §Ò nghÞ më réng chÝnh s¸ch quy ®Þnh t¹i ph¸p lÖnh chèng tham nhòng, cho phÐp c¸n bé l·nh ®¹o vµ c¸n bé qu¶n lý t¹i doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸ ®­îc mua cæ phÇn nh­ c¸c cæ ®«ng kh¸c (ngoµi phÇn mua theo gi¸ ­u ®·i), nÕu hä cã kh¶ n¨ng tµi chÝnh cã thÓ mua ®­îc cao h¬n, ®Ó t¹o niÒm tin cho tËp thÓ ng­êi lao ®éng trong doanh nghiÖp vµ c¸c cæ ®«ng ngoµi doanh nghiÖp mua nhiÒu vµ nhanh sè cæ phÇn b¸n ra. Vai trß cña c¸n bé l·nh ®¹o doanh nghiÖp cã mét ý nghÜa quan trong, nã quyÕt ®Þnh sù thµnh c«ng trong thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ cña tõng doanh nghiÖp, thÕ nh­ng hä l¹i thÊy r»ng quyÒn lîi cu¶ hä bÞ k×m l¹i bëi nhiÒu quy ®Þnh. Cô thÓ nh­ nghÞ ®Þnh 44/CP (ngµy 29-06-1998) kh«ng giíi h¹n cæ phÇn mµ gi¸m ®èc trong doanh nghiÖp ®­îc mua, nh­ng trong ph¸p lÖnh chèng tham nhòng th× gi¸m ®èc chØ ®­îc mua kh«ng qu¸ sè cæ phiÕu ­u ®·i b×nh qu©n cña ng­êi lao ®éng trong c«ng ty. ViÖc khèng chÕ ng­êi l·nh ®¹o, ng­êi qu¶n lý doanh nghiÖp chØ ®­îc mua cæ phÇn theo gi¸ ­u ®·i tèi ®a b»ng møc b×nh qu©n cña cæ ®«ng trong doanh nghiÖp ®· lµ mét ®iÒu thiÕu b×nh ®¼ng khiÕn cho c¸c ®èi t­îng nµy thiÕu h¨ng h¸i trong viÖc tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸. Vµ ®iÒu lµm cho c¸c vÞ gi¸m ®èc t©m t­ h¬n n÷a lµ theo c¸c quy ®Þnh t¹i nghÞ ®Þnh 73/CP (06-12-2000) th× gi¸m ®èc sÏ mÊt quyÒn qu¶n lý vèn doanh nghiÖp nÕu n¾m gi÷ dï chØ mét cæ phiÕu cña doanh nghiÖp. Thùc tÕ ®· cho thÊy ë doanh nghiÖp nµo mµ ng­êi l·nh ®¹o vµ ng­êi qu¶n lý kh«ng h¨ng h¸i nhiÖt t×nh tham gia th× quÇn chóng n¬i ®ã còng kh«ng tin t­ëng, nhiÖt t×nh tham gia ch­¬ng tr×nh cæ phÇn ho¸, vµ tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ ë c¸c doanh nghiÖp ®ã th­êng bÞ kÐo dµi mét c¸ch kh«ng cÇn thiÕt, thËm chÝ c¬ cÊu vèn ®iÒu lÖ cña c«ng ty cæ phÇn còng kh«ng ®¶m b¶o ®óng nh­ ph­¬ng ¸n cæ phÇn ho¸ ®· ®Ò ra v× gÆp nh÷ng trë ng¹i trong qu¸ tr×nh b¸n cæ phÇn. NhiÒu doanh nghiÖp ®· cæ phÇn ho¸ kh«ng thuéc diÖn Nhµ n­íc ph¶i n¾m gi÷ cæ phÇn chi phèi, thÕ nh­ng sè cæ phÇn do Nhµ n­íc vµ c¸c doanh nghiÖp Nhµ n­íc n¾m gi÷ cßn kh¸ lín (kho¶ng trªn 30%) do kh«ng b¸n hÕt. §iÒu ®ã cho thÊy cÇn ph¶i xem xÐt, söa ®æi, bæ sung l¹i c¸c quy ®Þnh vÒ viÖc khèng chÕ quyÒn mua cæ phÇn sao cho hîp lý vµ linh ho¹t ®Ó viÖc thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp Nhµ n­íc ®­îc thuËn lîi h¬n, c«ng b»ng h¬n, ®¶m b¶o ho¹t ®éng cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp Nhµ n­íc ®¸p øng triÖt ®Ó h¬n c¸c môc tiªu ®· ®­îc ®Æt ra. 3.2.3. Lùa chän doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®ång thêi cñng cè l¹i doanh nghiÖp tr­íc khi tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸. * Lùa chän doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸. Theo tinh thÇn cña N§ 44/1998/N§-CP ngµy 29/6/1998 cña ChÝnh phñ th× ®èi t­îng cæ phÇn ho¸ ®· ®­îc quy ®Þnh th«ng tho¸ng h¬n, râ rµng h¬n, mÆt kh¸c, cæ phÇn ho¸ kh«ng cßn lµ tù nguyÖn cña doanh nghiÖp mµ theo sù ph©n ®Þnh cña ChÝnh phñ trªn c¬ së ph­¬ng ¸n s¾p xÕp vµ chuyÓn chuyÓn ®æi së h÷u doanh nghiÖp Nhµ n­íc cña c¸c bé, ngµnh vµ c¸c ®Þa ph­¬ng, ®ång thêi doanh nghiÖp ph¶i ®ñ c¸c ®iÒu kiÖn cña cæ phÇn ho¸ nh­ quy ®Þnh t¹i nghÞ ®Þnh 64/2002/N§-CP. Do thiÕu c¸c tiªu thøc cÇn thiÕt quy ®Þnh vµ h­íng dÉn viÖc lùa chän doanh nghiÖp ®Ó thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ nªn ®· dÉn tíi t×nh tr¹ng c¸c bé, ngµnh, ®Þa ph­¬ng quy ®Þnh viÖc lùa chän doanh nghiÖp ®Ó cæ phÇn ho¸ rÊt kh¸c nhau. Cho nªn viÖc chän doanh nghiÖp nhµ n­íc ®Ó cæ phÇn ho¸ lµ: bÊt cø doanh nghiÖp nµo kh«ng thuéc diÖn nhµ n­íc ph¶i ®Çu t­ hoÆc tiÕp tôc gi÷ 100% vèn, ®Òu sÏ cho cæ phÇn ho¸, trong sè nµy kh«ng cã tiªu chuÈn cho doanh nghiÖp nµo muèn th× cæ phÇn ho¸, doanh nghiÖp nµo kh«ng muèn th× th«i. Tiªu chuÈn ®èi víi doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ lµ bé phËn phô thuéc cña doanh nghiÖp nhµ n­íc ph¶i cã ®ñ ®iÒu kiÖn h¹ch to¸n ®éc lËp vµ kh«ng g©y khã kh¨n hay ¶nh h­ëng xÊu ®Õn s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp vµ c¸c bé phËn cßn l¹i. Ngoµi ra doanh nghiÖp h¹ch to¸n ®éc lËp cã vèn < 5 tû, nÕu kh«ng cæ phÇn ho¸ th× tiÕn hµnh giao b¸n, kho¸n kinh doanh, cho thuª. * Cñng cè doanh nghiÖp tr­íc khi cæ phÇn ho¸. Thµnh lËp c«ng ty ®Çu t­ tµi chÝnh cña nhµ n­íc theo m« h×nh cña Trung Quèc. C«ng ty nµy qu¶n lý c¸c vÊn ®Ò kinh doanh vµ ®¹i diÖn cho chÝnh phñ lµm chñ së h÷u vèn cña doanh nghiÖp nhµ n­íc, cßn c¸c bé ngµnh chØ lµm nhiÖm vô qu¶n lý nhµ n­íc. T¸ch quyÒn së h÷u tµi s¶n ra khái quyÒn qu¶n lý vµ khai th¸c cña doanh nghiÖp. Nhµ n­íc dïng c¸c chØ tiªu vÒ doanh sè, lîi nhuËn, kh¶ n¨ng thanh to¸n nî ®Ó qu¶n lý doanh nghiÖp nhµ n­íc, cßn l¹i giao cho héi ®ång qu¶n trÞ hoÆc gi¸m ®èc toµn quyÒn quyÕt ®Þnh c¸c vÊn ®Ò cô thÓ trong qu¸ tr×nh s¶n xuÊt, kinh doanh nh­: mua s¾m thanh lý, cÇm cè, thÕ chÊp tµi s¶n, quyÒn quyÕt ®Þnh tû lÖ khÊu hao, ®Çu t­ ph¸t triÓn, tr¶ l­¬ng c«ng nh©n, tÝnh to¸n chi phÝ s¶n xuÊt... Thu nhËp cña c«ng nh©n, gi¸m ®èc doanh nghiÖp tÝnh theo hiÖu qu¶ kinh doanh kh«ng khèng chÕ ®Þnh møc mµ chØ quy ®Þnh møc l­¬ng tèi thiÓu nh­ cña nhµ n­íc lµ ®­îc, kh«ng khèng chÕ møc tèi ®a. Gi¸m ®èc doanh nghiÖp lµ mét nghÒ, kh«ng ph¶i lµ mét chøc vô, nªn ph¶i ®­îc ®µo t¹o theo ch­¬ng tr×nh khoa häc. Thùc hiÖn thuª gi¸m ®èc ®Ó ®iÒu hµnh doanh nghiÖp nhµ n­íc, nh­ng tr­íc hÕt ph©n ®Þnh râ mèi quan hÖ gi÷a gi¸m ®èc vµ héi ®ång qu¶n trÞ, gi÷a gi¸m ®èc vµ cÊp uû t¹i doanh nghiÖp. H¹n chÕ ®­a c¸c chi phÝ x· héi vµo doanh nghiÖp nhµ n­íc. Kh«ng dïng tiÒn thuÕ cña d©n vµ c¸c thµnh phÇn kinh tÕ kh¸c ®Ó cÊp vèn hay ®Çu t­ cho doanh nghiÖp nhµ n­íc, g©y thãi ch©y ú û l¹i ë c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc g©y thÊt tho¸t l·ng phÝ kÐm hiÖu qu¶. 3.2.4. Hoµn thiÖn c¬ chÕ ®Þnh gi¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc Cho phÐp ¸p dông nhiÒu ph­¬ng ph¸p x¸c ®Þnh gi¸ trÞ doanh nghiÖp ®Ó cæ phÇn ho¸, ®ång thêi quy ®Þnh tæ chøc x¸c ®Þnh gi¸ trÞ doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸ nh­ c¬ quan cã thÈm quyÒn quyÕt ®Þnh cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp sÏ chØ ®Þnh ng­êi ®¹i diÖn lµm chñ tÞch héi ®ång, c¬ quan tµi chÝnh (cung cÊp) cö ng­êi ®¹i diÖn lµm chñ tÞch héi ®ång; hoÆc lùa chän c«ng ty kiÓm to¸n vµ tæ chøc kinh tÕ cã chøc n¨ng ®Þnh gi¸. Gi¸ trÞ quyÒn sö ®ông ®Êt ®­îc tÝnh vµo gi¸ trÞ doanh nghiÖp ®èi víi diÖn tÝch ®Êt nhµ n­íc giao cho doanh nghiÖp ®Ó kinh doanh nhµ vµ h¹ tÇng ; doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®­îc h­ëng c¸c quyÒn sö dông ®Êt theo quy ®Þnh cña luËt ®Êt ®ai. X¸c ®Þnh lîi thÕ kinh doanh cña doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®­îc so víi l·i suÊt cña tr¸i phiÕu chÝnh phñ kú h¹n 10 n¨m ë thêi ®iÓm gÇn nhÊt. Cho phÐp tÝnh gi¸ trÞ th­¬ng hiÖu vµo gi¸ trÞ doanh nghiÖp, nÕu râ rµng th× ®­îc thÞ tr­êng chÊp nhËn. KÕt qu¶ x¸c ®Þnh gi¸ trÞ doanh nghiÖp lµ c¬ së x¸c ®Þnh møc gi¸ sµn ®Ó tæ chøc b¸n cæ phÇn cho c¸c ®èi t­îng bªn ngoµi doanh nghiÖp . Toµn bé gi¸ trÞ doanh nghiÖp nhµ n­íc ®Ó cæ phÇn ho¸ do bé tr­ëng c¸c bé, chñ tÞch UBND tØnh thµnh phè quyÕt ®Þnh, trõ tr­êng hîp gi¸ trÞ doanh nghiÖp thùc tÕ nhá h¬n so víi trªn sæ s¸ch kÕ to¸n cña doanh nghiÖp tõ 500 triÖu ®ång trë lªn, th× cÇn ph¶i tho¶ thuËn b»ng v¨n b¶n cña bé tµi chÝnh. C¸ch x¸c ®Þnh gi¸ trÞ doanh nghiÖp còng cã nhiÒu quy ®Þnh tho¸ng h¬n, víi ®iÒu kho¶n cho ¸p dông nhiÒu ph­¬ng ph¸p kh¸c nhau ®Ó x¸c ®Þnh gi¸ trÞ vµ cã thÓ thuª c¸c c«ng ty kiÓm to¸n hoÆc c¸c tæ chøc kinh tÕ cã chøc n¨ng ®Ó ®Þnh gi¸ doanh nghiÖp. Gi¸ trÞ ®­îc x¸c ®Þnh nµy dïng ®Ó b¸n cæ phÇn cho ng­êi lao ®éng, cßn ®èi víi cæ phÇn b¸n ra ngoµi (®­îc quy ®Þnh ph¶i b¸n ra ngoµi tèi thiÓu 30%) th× ®ã chØ lµ "gi¸ sµn" ®Ó lµm c¬ së b¸n ®Êu gi¸. ViÖc b¸n ®Êu gi¸ nµy ®­îc quy ®Þnh thùc hiÖn th«ng qua c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian. C¸ch lµm nh­ vËy nh»m môc ®Ých ®­a gi¸ b¸n doanh nghiÖp s¸t h¬n víi gi¸ trÞ thËt, h¹n chÕ nh÷ng ph¶n ¸nh ®Þnh gi¸ doanh nghiÖp thÊp, g©y thÊt tho¸t tµi s¶n nhµ n­íc. Gi¸ trÞ thùc tÕ cña doanh nghiÖp lµ gi¸ trÞ toµn bé tµi s¶n hiÖn cã cña doanh nghiÖp t¹i thêi ®iÓm cæ phÇn ho¸ cã tÝnh ®Õn kh¶ n¨ng sinh lêi cña doanh nghiÖp mµ ng­êi mua, ng­êi b¸n cæ phÇn ®Òu chÊp nhËn ®­îc. Gi¸ trÞ thùc tÕ phÇn vèn nhµ n­íc t¹i doanh nghiÖp lµ gi¸ trÞ thùc tÕ cña doanh nghiÖp sau khi d· trõ c¸c kho¶n nî ph¶i tr¶ vµ sè dù Quü khen th­ëng, quü phóc lîi. Gi¸ trÞ tµi s¶n cña doanh nghiÖp cßn phô thuéc vµo chÊt l­îng tµi s¶n, gi¸ trÞ quyÒn sö dông ®Êt, gi¸ trÞ lîi thÕ kinh doanh cña doanh nghiÖp. ChÊt l­îng tµi s¶n cña doanh nghiÖp c¨n cø vµo kh¶ n¨ng b¶o ®¶m an toµn trong vËn hµnh vµ sö dông tµi s¶n; b¶o ®¶m chÊt l­îng s¶n phÈm vµ m«i tr­êng. Gi¸ trÞ quyÒn sö dông ®Êt, tr­íc m¾t vÉn ¸p dông chÝnh s¸ch thuª ®Êt vµ giao ®Êt theo quy ®Þnh hiÖn hµnh. ñy ban nh©n d©n tØnh, thµnh phè tÝnh l¹i gi¸ thuª ®Êt ë nh÷ng vÞ trÝ thuËn lîi ®Ó ¸p dông chung cho mäi lo¹i h×nh doanh nghiÖp. §èi víi diÖn tÝch ®Êt Nhµ n­íc giao cho doanh nghiÖp ®Ó kinh doanh nhµ vµ h¹ tÇng th× ph¶i tÝnh gi¸ trÞ quyÒn sö dông ®Êt vµo gi¸ trÞ doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸. Gi¸ trÞ lîi thÕ kinh doanh cña doanh nghiÖp ®­îc x¸c ®Þnh trªn c¬ së tû suÊt lîi nhuËn sau thuÕ thu nhËp doanh nghiÖp trªn vèn nhµ n­íc t¹i doanh nghiÖp b×nh qu©n trong 3 n¨m liÒn kÒ tr­íc khi cæ phÇn ho¸ so víi l·i suÊt cña tr¸i phiÕu ChÝnh phñ kú h¹n 10 n¨m ë thêi ®iÓm gÇn nhÊt nh©n víi gi¸ trÞ phÇn vèn nhµ n­íc t¹i doanh nghiÖp t¹i thêi ®iÓm ®Þnh gi¸. NÕu doanh nghiÖp cã gi¸ trÞ th­¬ng hiÖu ®­îc thÞ tr­êng chÊp nhËn th× x¸c ®Þnh c¨n cø vµo thÞ tr­êng. KÕt qu¶ x¸c ®Þnh gi¸ trÞ doanh nghiÖp lµ c¬ së ®Ó x¸c ®Þnh c¬ cÊu cæ phÇn b¸n lÇn ®Çu, thùc hiÖn chÝnh s¸ch ®èi víi ng­êi lao ®éng trong doanh nghiÖp, ng­êi s¶n xuÊt vµ cung cÊp nguyªn liÖu, x¸c ®Þnh møc gi¸ "sµn" ®Ó tæ chøc b¸n cæ phÇn cho c¸c ®èi t­îng bªn ngoµi doanh nghiÖp. Gi¸ trÞ doanh nghiÖp chØ ®­îc c¬ quan cã thÈm quyÒn ®iÒu chØnh l¹i trong tr­êng hîp doanh nghiÖp cã khã kh¨n trong viÖc b¸n cæ phÇn vµ trong tr­êng hîp x¸c ®Þnh l¹i gi¸ trÞ doanh nghiÖp tõ thêi ®iÓm ®Þnh gi¸ ®Õn thêi ®iÓm doanh nghiÖp chÝnh thøc chuyÓn thµnh c«ng ty cæ phÇn. Tr­íc khi x¸c ®Þnh gi¸ trÞ doanh nghiÖp cÇn ph¶i xö lý tµi s¶n thuª, m­în, gãp vèn liªn doanh, liªn kÕt, tµi s¶n kh«ng cÇn dïng, tµi s¶n ®­îc ®Çu t­ b»ng Quü khen th­ëng, Quü phóc lîi. 3.2.5. CÇn cã c¬ chÕ ph©n bæ vµ tæ chøc b¸n cæ phiÕu hîp lý h¬n. 3.2.5.1. C¬ chÕ ph©n bæ viÖc b¸n cæ phiÕu Kh«ng h¹n chÕ sè l­îng cæ phÇn ®­îc mua lÇn ®Çu t¹i c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®èi víi nhµ ®Çu t­ trong n­íc (trõ tr­êng hîp doanh nghiÖp thuéc diÖn nhµ n­íc gi÷ cæ phÇn chi phèi, cæ phÇn ®Æc biÖt). CÇn quy ®Þnh c¸c ®iÒu kiÖn ®Ó x¸c ®Þnh cæ ®«ng s¸ng lËp cña doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸ lµ: Cæ ®«ng s¸ng lËp trong doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ph¶i tho¶ m·n c¸c ®iÒu kiÖn tham gia th«ng qua ®iÒu lÖ lÇn ®Çu cña c«ng ty cæ phÇn; cïng nhau n¾m gi÷ Ýt nhÊt mét sè l­îng cæ phÇn ®­îc quyÒn chµo b¸n; së h÷u sè l­îng cæ phÇn ®¶m b¶o møc tèi thiÓu cña cæ ®«ng s¸ng lËp do ®¹i héi ®ång cæ ®«ng quyÕt ®Þnh vµ ghi vµo ®iÒu lÖ c«ng ty. C¬ cÊu cæ phÇn lÇn ®Çu cña doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®­îc dµnh ®Ó b¸n theo gi¸ ­u ®·i (gi¶m gi¸ 30% trªn 100.000 ®ång mÖnh gi¸ ban ®Çu cña mét cæ phÇn) cho ng­êi lao ®éng trong doanh nghiÖp, cho ng­êi s¶n xuÊt vµ cung cÊp nguyªn liÖu ë nh÷ng doanh nghiÖp chÕ biÕn hµng n«ng l©m thuû s¶n; ngoµi ra, ph¶i theo mét thø tù ­u tiªn khi b¸n cæ phÇn lµ: - Nhµ n­íc, nÕu vÉn tiÕp tôc n¾m gi÷ cæ phÇn. - Ng­êi lao ®éng trong doanh nghiÖp ®­îc mua theo gi¸ ­u ®·i. - Ng­êi s¶n xuÊt vµ cung cÊp nguyªn liÖu cho doanh nghiÖp, ®­îc phÐp mua theo gi¸ ­u ®·i. - Mäi ng­êi, ®­îc mua sè cæ phÇn cßn l¹i, nh­ng ph¶i dµnh tèi thiÓu 30% ®Ó b¸n ra ngoµi doanh nghiÖp, trong ®ã ­u tiªn cho c¸c nhµ ®Çu t­ tiÒm n¨ng. C¸n bé qu¶n lý t¹i doanh nghiÖp nhµ n­íc, tõ phã phßng nghiÖp vô trë lªn kh«ng bÞ khèng chÕ møc mua cæ phÇn theo gi¸ ­u ®·i b×nh qu©n trong doanh nghiÖp. Ng­êi lao ®éng trong doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®Òu cã quyÒn vµ nghÜa vô nh­ nhau dùa theo sè n¨m th¸ng thùc tÕ lµm viÖc t¹i khu vùc nhµ n­íc tr­íc khi cæ phÇn ho¸. Tuy nhiªn ®iÒu nµy cÇn ph¶i ®­îc kh¼ng ®Þnh l¹i, v× doanh nghiÖp nhµ n­íc ®­îc cæ phÇn ho¸ vÉn ph¶i chÞu sù chi phèi cña ®iÒu 1 ph¸p lÖnh chèng tham nhòng. Theo quy ®Þnh th× viÖc mua cæ phÇn lÇn ®Çu t¹i c¸c doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸ ®­îc khèng chÕ nh­ sau: - Lo¹i doanh nghiÖp mµ Nhµ n­íc n¾m gi÷ cæ phÇn chi phèi, cæ phÇn ®Æc biÖt th× mçi ph¸p nh©n ®­îc mua kh«ng qu¸ 10%, mçi c¸ nh©n ®­îc mua kh«ng qu¸ 5% tæng sè cæ phÇn cña doanh nghiÖp. - Lo¹i doanh nghiÖp mµ Nhµ n­íc kh«ng tham gia cæ phÇn th× kh«ng h¹n chÕ sè l­îng cæ phÇn cña mçi ph¸p nh©n vµ c¸ nh©n nh­ng ph¶i b¶o ®¶m sè cæ ®«ng tèi thiÓu theo LuËt doanh nghiÖp ViÖc khèng chÕ nh­ trªn cßn qu¸ chÆt chÏ, cøng nh¾c, ®· h¹n chÕ nh÷ng nhµ ®Çu t­ muèn mua sè l­îng cæ phÇn lín ®Ó ®­îc tham gia qu¶n lý c«ng ty, mµ nh÷ng nhµ ®Çu t­ lo¹i nµy th­êng mong muèn thay ®æi h¼n ph­¬ng ph¸p qu¶n lý cña c«ng ty. Do ®ã, th­êng dÉn tíi hiÖn t­îng ng­êi ®­îc quyÒn mua th× kh«ng cã ®ñ tiÒn cßn ng­êi cã ®ñ tiÒn muèn mua th× l¹i kh«ng ®­îc mua. ChÝnh ®iÒu nµy ®· lµm cho doanh nghiÖp khã cã thÓ thu hót ®­îc vèn tõ nhiÒu nguån kh¸c nhau, ®Ó tiÕn hµnh më réng s¶n xuÊt kinh doanh thu lîi nhuËn. C¸c nhµ ®Çu t­ tiÒm n¨ng chØ cã thÓ së h÷u ®­îc tèi ®a 30% sè cæ phiÕu nªn kh«ng thÓ tiÕn hµnh më réng doanh nghiÖp theo h­íng kinh doanh s¶n xuÊt nh÷ng mÆt hµng cã lîi nhuËn cao ®­îc. ChÝnh v× thÕ viÖc khèng chÕ sè l­îng chØ cã 30% sè cæ phiÕu ®­îc phÐp b¸n ra ngoµi doanh nghiÖp sÏ lµ h¹n chÕ rÊt lín nªn ch¨ng tû lÖ nµy lµ 50% th× cæ ®«ng bªn ngoµi doanh nghiÖp nÕu cã tiÒn th× cã thÓ n¾m quyÒn quyÕt ®Þnh nh÷ng vÊn ®Ò quan träng trong doanh nghiÖp cæ phÇn ho¸ th× hîp lý h¬n Trong nh÷ng tr­êng hîp nhÊt ®Þnh, c¬ chÕ trªn ®· cã nh÷ng ¶nh h­ëng kh«ng tèt ®Õn tiÕn tr×nh b¸n cæ phÇn còng nh­ tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nãi chung; ®ång thêi cßn lµ mét trong nh÷ng nguyªn nh©n g©y ¶nh h­ëng cho viÖc thùc hiÖn c¸c môc tiªu: huy ®éng vèn vµ thay ®æi ph­¬ng thøc qu¶n lý cña ch­¬ng tr×nh cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp Nhµ n­íc. 3.2.5.2. Tæ chøc b¸n cæ phiÕu Cæ phÇn ®­îc b¸n c«ng khai t¹i doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸, hoÆc t¹i c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian theo c¬ cÊu cæ phÇn lÇn ®Çu ®· ®­îc c¬ quan cã thÈm quyÒn phª duyÖt trong ph­¬ng ¸n cæ phÇn ho¸ vµ sÏ ®­îc thùc hiÖn theo ph­¬ng thøc b¸n ®Êu gi¸ . ViÖc b¸n cæ phÇn t¹i c¸c doanh nghiÖp nµy tr­íc hÕt sÏ ®­îc tiÕn hµnh b¸n cho cæ ®«ng trong doanh nghiÖp, theo c¸c quy ®Þnh cña nhµ n­íc cho c¸c ®èi t­îng kh¸c nhau ®ã. Sè cæ phiÕu cßn l¹i Ýt nhÊt 30% míi ®­îc b¸n ra ngoµi cho c¸c cæ ®«ng kh¸c theo h×nh thøc c«ng khai t¹i doanh nghiÖp hay trªn thÞ tr­êng th«ng qua tæ chøc tµi chÝnh trung gian. Trong tr­êng hîp doanh nghiÖp ph¸t hµnh thªm cæ phiÕu th× nép b¶n gi¶i tr×nh vÒ nhu cÇu më réng doanh nghiÖp ®· ®­îc th«ng qua t¹i ®¹i héi ®ång cæ ®«ng cña c«ng ty, råi míi ®­îc phÐp ph¸t hµnh cæ phiÕu ra bªn ngoµi vµ ®­îc ®Þnh gi¸ theo gi¸ thÞ tr­êng. Doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ cã t×nh h×nh tµi chÝnh phï hîp víi ®iÒu kiÖn niªm yÕt trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n, th× ph­¬ng ¸n b¸n cæ phÇn ra bªn ngoµi ph¶i ®¶m b¶o c¸c ®iÒu kiÖn ®Ó ®­îc niªm yÕt trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n, sau khi chuyÓn thµnh c«ng ty cæ phÇn. TiÒn thu tõ b¸n cæ phÇn thuéc vèn nhµ n­íc t¹i c¸c doanh nghiÖp thµnh viªn cña tæng c«ng ty nhµ n­íc (kh«ng ph©n biÖt tæng c«ng ty 90 hay tæng c«ng ty 91) sÏ ®­îc chuyÓn vÒ quü hç trî s¾p xÕp vµ cæ phÇn ho¸ tæng c«ng ty nhµ n­íc. TiÒn thu tõ b¸n phÇn vèn nhµ n­íc t¹i doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ ®­îc sö dông ®Ó hç trî doanh nghiÖp thanh to¸n trî cÊp cho ng­êi lao ®éng th«i viÖc mÊt viÖc t¹i thêi ®iÓm cæ phÇn ho¸ hoÆc sau khi ng­êi lao ®éng chuyÓn sang lµm viÖc t¹i c«ng ty cæ phÇn TiÒn thu tõ b¸n phÇn vèn nhµ n­íc t¹i doanh nghiÖp nhµ n­íc cæ phÇn ho¸ nªn ®­îc sö dông ®Ó hç trî doanh nghiÖp cã khã kh¨n vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n vµ ®Ó xö lý c¸c kho¶n nî qu¸ h¹n, nî b¶o hiÓm x· héi. 3.2.6. G¾n sù ph¸t triÓn thÞ tr­êng chøng kho¸n víi cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc. Muèn cã thªm hµng ho¸ cho thÞ tr­êng chøng kho¸n, theo nhiÒu chuyªn gia ph¶i ®Èy m¹nh tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ c¸c doanh nghiÖp vµ ®­a nhanh c¸c doanh nghiÖp nµy lªn sµn giao dÞch. Cã nhiÒu nguyªn nh©n dÉn ®Õn viÖc c¸c doanh nghiÖp héi ®ñ ®iÒu kiÖn nh­ng kh«ng tham gia thÞ tr­êng chøng kho¸n, nhµ n­íc cã ­u ®·i vÒ thuÕ vµ phÝ nh­ng c¸c c«ng ty e ng¹i kiÓm to¸n, c«ng bè th«ng tin vµ chê cho thÞ tr­êng chøng kho¸n ho¹t ®éng råi míi niªm yÕt, mét sè c«ng ty muèn niªm yÕt nh­ng v× h¹n chÕ vÒ quyÒn chuyÓn nh­îng cæ phiÕu do ®iÒu lÖ c«ng ty quy ®Þnh. V× thÕ cÇn cã c¬ chÕ chÝnh s¸ch th«ng tho¸ng h¬n cho doanh nghiÖp khi tham gia thÞ tr­êng chøng kho¸n ®Ó thÞ tr­êng chøng kho¸n lµ môc tiªu h­íng tíi cña c¸c doanh nghiÖp khi tiÕn hµnh cæ phÇn ho¸, nh»m thu hót vèn ®Çu t­ th«ng qua thÞ tr­êng chøng kho¸n, vµ cÇn t¹o dùng quy chÕ thèng nhÊt cho c¸c c«ng ty khi muèn tham gia vµo thÞ tr­êng chøng kho¸n ®­îc dÔ dµng h¬n, kh«ng cÇn tiÕn hµnh c¸c thñ tôc r­êm rµ. X©y dùng thÞ tr­êng chøng kho¸n ph¸t triÓn ®Ó thÞ tr­êng chøng kho¸n lµ kªnh thu hót vèn h÷u hiÖu cho c¸c doanh nghiÖp, trong tr­êng hîp muèn më réng s¶n xuÊt kinh doanh. kÕt LuËn Tõ thùc tÕ cho thÊy chñ tr­¬ng cña §¶ng vµ nhµ n­íc ta vÒ cæ phÇn ho¸ lµ hoµn toµn ®óng ®¾n. Cæ phÇn ho¸ mang l¹i hiÖu qu¶ kinh tÕ cao gãp phÇn hoµn thiÖn c¬ chÕ thÞ tr­êng, huy ®éng vèn dÔ dµng, thu hót ®­îc nhiÒu nhµ ®Çu t­ vµ tiÕt kiÖm cña d©n c­, cã kh¶ n¨ng më réng quy m« nhanh; t¹o ®iÒu kiÖn ra ®êi thÞ tr­êng chøng kho¸n, tËp hîp nhiÒu l­u l­îng kh¸c nhau vµo ho¹t ®éng chung nh­ng vÉn t«n träng quyÒn së h÷u riªng ®ñ c¶ vÒ quyÒn vµ lîi Ých cña cæ ®«ng theo vèn. §Æc biÖt lµ ng­êi lao ®éng, lµ c¸ch ®Ó hä tham gia vµo c«ng ty chø kh«ng ph¶i lµ hä lµm thuª nªn t¨ng tr¸ch nhiÖm cña hä ®èi víi c«ng viÖc... Gãp phÇn quan träng cho sù thµnh c«ng trong chñ tr­¬ng cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc cña c¶ n­íc, Hµ Néi lµ mét trong nh÷ng ®Þa ph­¬ng dÉn ®Çu vÒ doanh nghiÖp nhµ n­íc ®­îc cæ phÇn ho¸. Tuy tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc ë Hµ Néi cßn nhiÒu khã kh¨n nh­ng nh×n chung víi sù nç lùc lín cña Uû ban nh©n d©n thµnh phè còng nh­ c¸c chÝnh s¸ch ®óng ®¾n vµ hîp lý cña ChÝnh phñ, Thµnh phè ®· tõng b­íc thùc hiÖn c«ng t¸c cæ phÇn ho¸ cã hiÖu qu¶. Tuy nhiªn ®Ó thóc ®Èy t¨ng tr­ëng kinh tÕ bÒn v÷ng chóng ta cÇn tÝch cùc h¬n n÷a trong tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ vÒ chÝnh s¸ch còng nh­ c«ng t¸c qu¶n lý. Cã vËy míi ®¸p øng ®­îc ®ßi hái nh÷ng quy luËt kh¾t khe cña nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng vµ héi nhËp nÒn kinh tÕ cña ViÖt Nam víi thÕ giíi. Tµi liÖu tham kh¶o B¸o ®Çu t­ chøng kho¸n sè 26 – 92/2002 Ban ®æi míi qu¶n lý doanh nghiÖp trung ­¬ng C«ng b¸o chÝnh phñ 7/1998 - 6/2003 DiÔn ®µn doanh nghiÖp sè 15 - 17, 23 – 28/2003 Gi¶i ph¸p kh¾c phôc vµ hç trî c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc CPH. Mét sè t­ liÖu cña ban chÝnh s¸ch tæng hîp - côc TCDN T×m hiÓu luËt kinh tÕ, NXB Thèng kª 11/1995 T¹p chÝ CN sè 14, 8/1999 - 5/2001, 7/2002, 5/2004 Thêi b¸o kinh tÕ ViÖt Nam 7/1998 - 6/ 2003 Uû ban chøng kho¸n nhµ n­íc Vietnam economics Vietnam net Vietnam news Vnexpreess

Các file đính kèm theo tài liệu này:

  • docCổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước trên địa bàn Hà Nội.DOC
Luận văn liên quan