Kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy ĐMTM có tác động thúc đẩy tăng trưởng
kinh tế tại các nước đang phát triển. Điều này cho thấy mở cửa thương mại giúp cho
các quốc gia mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm trong nước, tiếp cận và đầu tư
công nghệ mới, kích thích sản xuất trong nước, đẩy nhanh tốc độ lưu thông dòng vốn
trong đầu tư, qua đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Để phát huy hiệu quả tích cực đến
tăng trưởng kinh tế thì chính phủ tăng cường các chính sách xúc tiến thương mại, tạo
điều kiện thuận lợi cho hoạt động xuất nhập khẩu, minh bạch các điều kiện trong việc
cấp hạn ngạch xuất – nhập khẩu.
Tại các nước đang phát triển, việc KSTN đã phát động mạnh mẽ nhưng hiệu quả còn
thấp nên kết quả nghiên cứu trên mẫu cho thấy ĐMTM làm gia tăng thêm tham nhũng,
và tương tác của chúng làm hạn chế tăng trưởng kinh tế. Vì vậy, tăng cường KSTN
và nâng cao hiệu quả của KSTN sẽ tác động thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên,
tệ nạn tham nhũng trở nên phổ biến ở bộ phận hải quan ở các nước có thu nhập thấp
(De Groot & cộng sự, 2004). Ở Bangladesh, nạn tham nhũng còn phổ biến tại các
cảng hải quan khi thực hiện hoạt động xuất nhập khẩu hàng hóa12.
193 trang |
Chia sẻ: tueminh09 | Ngày: 10/02/2022 | Lượt xem: 377 | Lượt tải: 0
Bạn đang xem trước 20 trang tài liệu Luận án Phát triển thị trường chứng khoán và tăng trưởng kinh tế: Vai trò độ mở thương mại và kiểm soát tham nhũng tại các nước đang phát triển, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
doanh nghiệp.
Bên cạnh đó, ở Việt Nam, việc công khai số điện thoại đường dây nóng, thực hiện
thu nộp thuế hải quan qua hệ thống ngân hàng, quy trình và thủ tục hải quan thực hiện
tự động hóa 100% trên cả nước kể từ năm 2018 là những giải pháp cụ thể nhằm hạn
12
bangladesh_t114c52n139094
132
chế tình trạng tham nhũng ở khâu xuất nhập khẩu hàng hóa13. Tuy nhiên, đặc thù công
việc của cán bộ công chức hải quan là “gác cửa nền kinh tế”, luôn tiếp xúc với mặt
trái của cơ chế thị trường nên rủi ro sai phạm cao. Có không ít đối tượng đã tìm cách
mua chuộc, câu móc cán bộ công chức để gian lận thương mại, buôn lậu và vận
chuyển hàng quốc cấm8. Vì vậy cần có sự luân chuyển cán bộ công chức và có những
hình thức xử lý nặng (như đuổi việc và ghi nhận vào hồ sơ cá nhân) để mang tính răn
đe cao cho những cán bộ làm việc ở lĩnh vực nhạy cảm này. Thay vào đó, cơ chế tiền
lương, tiền thưởng của cán bộ công chức ngành hải quan phải thực sự hấp dẫn để phát
huy hết trách nhiệm của cán bộ hải quan.
Việc nâng cao ý thức và tinh thần trách nhiệm của doanh nghiệp tham gia hoạt động
xuất nhập khẩu cũng là một công cụ phòng chống tham nhũng hữu hiệu. Chính phủ
nên đưa ra những chính sách thưởng phạt thích đáng trong công tác phòng chống
tham nhũng ở khâu xuất nhập khẩu hàng hóa thì sẽ giúp doanh nghiệp phát huy được
quyền lợi của mình đồng thời góp phần cho chính phủ hạn chế tham nhũng. Chẳng
hạn, khi doanh nghiệp cung cấp bằng chứng chứng minh sự nhũng nhiễu của cán bộ
hải quan, hay hành vi gây khó dễ kéo dài thời gian xuất nhập khẩu của doanh nghiệp,
hay hành vi nhận hối lộ của hải quan thì doanh nghiệp được thưởng bằng tiền ở một
mức thỏa đáng. Việc phát huy vai trò chủ động của doanh nghiệp cũng là một kênh
giám sát hiệu quả góp phần KSTN. Tuy nhiên, việc doanh nghiệp mua chuộc cán bộ
hải quan để nhập khẩu hàng quốc cấm thì tuyệt đối xử lý nặng cho cả doanh nghiệp
và cán bộ hải quan thì mới hạn chế thấp thiệt hại cho nền kinh tế của quốc gia.
5.3. HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG MỞ RỘNG NGHIÊN CỨU TRONG TƯƠNG LAI
Hạn chế của luận án là số quốc gia đang phát triển có số liệu về TTCK còn khiêm
tốn, mẫu nghiên cứu có 36 quốc gia. Trong tương lai, khi có nhiều quốc gia đang phát
triển có TTCK sẽ bổ sung thêm vào mẫu nghiên cứu. Với số quan sát nhiều hơn, kết
quả ước lượng mang tính đại diện cho tổng thể tốt hơn.
13
chong-tieu-cuc-trong-nganh-hai-quan-58595.aspx
133
Số liệu của ngân hàng thế giới về TTCK chỉ cung cấp giá trị vốn hóa thị trường các
cổ phiếu của công ty cổ phần nội địa, còn thiếu phần giá trị trái phiếu của doanh
nghiệp. Vì vậy các phân tích về phát triển TTCK là hàm ý về nguồn vốn chủ sở hữu
đầu tư vào doanh nghiệp (công ty cổ phần có niêm yết), chưa phản ánh đủ giá trị vốn
hóa của các chứng khoán trên thị trường. Bên cạnh đó, trong khoảng thời gian nghiên
cứu thì thị trường tín dụng hoạt động chưa hiệu quả do khủng hoảng tài chính và bùng
nổ thị trường bất động sản, tuổi đời của TTCK thì còn quá non trẻ nên cũng gặp hạn
chế về hiệu quả hoạt động.
Trong tương lai, việc bổ sung thêm mẫu nghiên cứu với số quốc gia nhiều hơn, ngoài
thang đo về phát triển TTCK thể hiện qua quy mô sẽ bổ sung thêm thang đo đánh giá
về hiệu quả hoạt động của TTCK sẽ giúp cho nghiên cứu xác định cụ thể hơn nguyên
nhân của tác động TTCK đến tăng trưởng kinh tế. Ngoài ra, với chiến dịch phòng
chống tham nhũng đang được triển khai rầm rộ tại các nước, nếu được xem xét ở một
thời điểm xa hơn trong tương lai, chẳng hạn dữ liệu đến năm 2020 thì khi đó kết quả
tác động của KSTN sẽ mạnh mẽ hơn. Có thể các tương tác của KSTN với TTCK hay
ĐMTM sẽ theo một chiều hướng tích cực.
134
DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH NGHIÊN CỨU ĐÃ CÔNG BỐ
Đề tài nghiên cứu khoa học:
Chủ nhiệm đề tài nghiên cứu khoa học cấp trường: “Độ mở thương mại, phát triển thị
trường chứng khoán và tăng trưởng Kinh tế tại các nước đang phát triển”, Đại
Học Văn Lang. Quyết định giao đề tài: 75/QĐ-ĐHVL, ngày 26/01/2019. Quyết
định nghiệm thu đề tài số: 281/QĐ- ĐHVL ngày 25/04/2019 và Biên bản nghiệm
thu ngày 21/01/2019.
Chủ nhiệm đề tài nghiên cứu khoa học cấp trường: “Phát triển thị trường chứng
khoán, tăng trưởng kinh tế: vai trò kiểm soát tham nhũng tại các quốc gia đang
phát triển”, Đại Học Kinh tế TP. HCM. Quyết định giao đề tài nghiên cứu khoa
học cấp trường – Đợt 2 năm 2018. Mã số NCS–2018–18. Nghiệm thu tháng
1/2020.
Các bài báo:
Phạm Thị Hồng Vân (2019). Độ mở thương mại, phát triển thị trường chứng khoán
và tăng trưởng kinh tế tại các nước đang phát triển. Tạp chí Kinh tế & Phát triển,
260 (tháng 2/2019), 48 – 58.
Phạm Thị Hồng Vân (2019). Quy mô thị trường chứng khoán, thị trường tín dụng và
tương tác của chúng đến tăng trưởng kinh tế tại các nước đang phát triển. Tạp chí
Khoa học – Đại học Cần Thơ, 55(3D), 158–166.
Phạm Thị Hồng Vân (2019). Tác động của độ mở thương mại, kiểm soát tham nhũng
đến tăng trưởng kinh tế tại các nước đang phát triển. Tạp chí Kinh tế và Ngân
hàng Châu Á, 160 (tháng 7/2019), 5 – 18.
Phạm Thị Hồng Vân & Nguyễn Hồng Thắng (2019). Phát triển thị trường chứng
khoán, tăng trưởng kinh tế: vai trò kiểm soát tham nhũng tại các quốc gia đang
phát triển. Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh Châu Á, 30(4), 5 – 26.
135
TÀI LIỆU THAM KHẢO
Trang Web:
https://dr.undp.org
https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators
https://databank.worldbank.org/source/worldwide-governance-indicators
Tài liệu Tiếng Việt
Bùi Kim Yến (2013). Giáo trình thị trường chứng khoán, Trường đại học Kinh tế
TP.HCM, Nhà xuất bản Giao thông vận tải.
Đào Lê Minh (2006). Những vấn đề cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng
khoán, Ủy ban chứng khoán nhà nước, Nhà xuất bản Chính trị quốc gia.
Lại Cao Mai Phương (2017). Ảnh hưởng của giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán
và mở cửa thương mại đến tăng trưởng kinh tế tại các quốc gia tham gia TPP.
Tạp chí khoa học trường Đại học Cần Thơ, 48, 37–44.
Nguyễn Thị Phương Nhung (2016). Mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và thị
trường chứng khoán tại Việt Nam. Luận án Tiến sĩ kinh tế – Trường Đại học
Kinh tế – Luật.
Nguyễn Trọng Hoài (2007). Kinh tế phát triển, Trường Đại học Kinh tế Tp. HCM,
Nhà xuất bản Lao Động.
Trần Văn Hoàng và Tống Bảo Trân (2014). Sử dụng kiểm định nhân quả để phân tích
mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và thị trường chứng khoán ở Việt Nam.
Tạp chí Phát triển Kinh tế, 280, 116–131.
136
Tài liệu Tiếng Anh
Acemoglu, D. (2009). Introduction to Modern Economic Growth, Princeton
University Press, Princeton, New Jersey, 831 pages.
Acemoglu, D., & Robinson, J. (2008). The role of institutions in growth and
development, World Bank, Washington DC.
Acemoglu, D., & Zilibotti, F. (1997) ‘Was Prometheus Unbound by Chance? Risk,
Diversification and Growth’, Journal of Political Economy, 105, pp. 709–751.
Acemoglu, D., Johnson, S., & Robinson, J.A. (2005). Institutions as a Fundamental
Cause of Longterm Growth, In P. Aghion & S.N. Durlauf (Eds.), Handbook of
Economic Growth, Elsevier, Cambridge, pp. 385–472
Ades, A., & Tella, R.D. (1999) ‘Rents, competition, and corruption’, The American
Economic Review, 89, pp. 982–993.
Ades, A.F., & Glaeser, E. (1999) ‘Evidence on growth, increasing returns and the
extent of the market’, Quarterly Journal of Economics, 114, pp. 1025–1046.
Adjasi, C.K.D., & Biekpe, N.B. (2006) ‘Stock market development and economic
growth: The case of selected African countries’, African Development Review,
18(1), pp. 144 – 161.
Agénor, P.R. (2004) ‘Does globalization hurt the poor?’, International Economics
and Economis Policy, 1(1), pp. 21–51.
Aghion, P., Howitt, P., & Mayor-Foulkes, D. (2005) ‘The effect of financial
development on convergence: theory and evidence’, The Quarterly Journal of
Economics, 120(1), pp. 173–222.
Ahmed, W.M.A (2020) ‘Corruption and equity market performance:
International comparative evidence’, Pacific – Basin Finace Journal, 60,
pp. 1–25.
Aidt, T., Dutta, J., & Sena, V. (2008) ‘Governance regimes, corruption and growth:
Theory and evidence’, Journal of Comparitive Economics, 36(2), pp. 195 – 220.
137
Aidt, T.S. (2016) ‘Rent Seeking and the Economics of Corruption’, Constitutional
Political Economy, 27(2), pp. 142–157.
Aigbovo, O, & Izekor, A.O. (2015) ‘Stock Market Development and Economic
Growth in Nigeria: An Empirical Assessment’, International Journal of Business
and Social Science, 6(9-1), pp. 27 – 36.
Alcala, F., & Ciccone, A. (2004) ‘Trade and productivity’, Quarterly Journal of
Economics, 119, pp. 613–646.
Alesina, A., Spolaore, E., & Wacziarg, R. (2000) ‘Economic integration and political
disintegration’, American Economic Review, 90, pp. 1276–1296
Ali, R., & Afzal, M. (2012) ‘Impact of Global Financial Crisis on Stock Markets:
Evidence from Pakistan and India’, Journal of Business Management and
Economics, 3(7), pp. 275–282.
Al-Marhubi, F.A. (2000) ‘Corruption and Inflation’, Economics Letters, 66(2), pp.
199–202.
Almeida, R., & Fernandes, A.M. (2008) ‘Openness and Technological Innovations in
Developing Countries: Evidence from Firm-level Surveys’, The Journal of
Development Studies, 44(5), pp. 701–727.
Al-Sadig, A. (2009) ‘The effects of Corruption on FDI Flows’, Cato Journal, 29(2),
pp. 267–294.
Andersen, T.B. & Tarp, F. (2003) ‘Financial liberalization, financial and economic
growth in LDCs’, Journal of International Development, 15, pp. 189–209.
Anderson, T.W., & Hsiao, C., (1981) ‘Estimation of dynamic models with error
components’, Journal of the American Statistical Association, 76, pp. 598 – 606.
Andriamananjara, S., & Nash, J. (1997). Have trade policy reforms led to greater
openness in developing economies?, World Bank Working Paper Series No.
1730, World Bank.
138
Anokhin, S., & Schulze, W.S. (2009) ‘Entrepreneurship, Innovation, and
Corruption’, Journal of Business Venturing, 24, pp. 465–476.
Arawatari, R., Hori, T., & Mino, K. (2018) ‘On the Nonlinear Relationship between
Inflation and Growth: A theoretical exposition’, Journal of Monetary Economics,
94, pp. 79–93.
Arellano, M., & Bond, S. (1991) ‘Some tests of specification for panel data: Monte
Carlo evidence and an application to employment equations’, Review of
Economic Studies, 58(2), pp. 277–297.
Arellano, M., & Bover, O., (1995) ‘Another look at the instrumental-variable
estimation of errorcomponents models’, Journal of Econometrics, 68, pp. 29 –
52.
Arestis, P., Demetriades, P.O, & Luintel, K.B (2001) ‘Financial Development and
Economic Growth: The role of Stock Market’, Journal of Money, Credit and
Banking, 33(1), pp. 16 – 41.
Asola, W.A., & Anali, R.A. (2005) ‘Human Capital Development and Economic
Growth: Empirical Evidence froem Negeria’, Asian Economic and
Financial Review, 2(7), pp. 813–827
Asteriou, D., & Spanos, K. (2019) ‘The Relationship between Financial Development
and Economic Growth during the Recent Crisis: Evidence from the EU’, Finance
Research Letters, 28, pp. 238–245.
Athanasouli, D., & Goujard, A. (2015) ‘Corruption and Management Practices: Firm
Level Evidence’, Journal of Comparative Economics, 43(4), pp. 1014–1034.
Atje, R., & Jovanovic, B. (1993) ‘Stock markets and development’, European
Economic Review, 37(2-3), pp. 632–640.
Awokuse, T.O. (2006) ‘Causality between exports, imports and economic growth:
evidence from transition economies’, Economic Letters, 94(3), pp. 389–395.
139
Azam, M. & Ahmad, S.A. (2013) ‘The Effects of Corruption on Foreign Direct
Investment Inflows: some Empirical Evidence from Less Developed Countries’,
Journal of Applied Sciences Research, 9(6), pp. 3462–3467.
Azman-Saini, W.N.W., Law, S.H., & Ahmad, A.H. (2010) ‘FDI and economic
growth: New evidence on the role of financial markets’, Economics Letters,
107(2), pp. 211–213.
Baksi, S., Bose, P., & Pandey, M. (2009) ‘The Impact of Liberalization on
Bureaucratic Corruption’, Journal of Economic Behavior & Organization, 72(1),
pp. 214–224.
Baldwin, R.E., braconier, H., & Forslid, R. (2005) ‘Multinationals, Endogenous
Growth, and Technological Spillovers: Theory and Evidence’, Review of
International Economics, 13(5), pp. 945–963.
Balogun, W., Dahalan, J., & Hassan, S. (2016) ‘Long Run Impacts of Interest Rate
Liberalization on Stock Market Development’, Procedia Social and Behavioral
Sciences, 219, pp. 126–133
Baltagi, B.H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data. John Wiley & Sons Ltd.,
West Sussex PO19 8SQ, England.
Barro, R.J. (1990) ‘Government Spending in a Simple Model of Endogenous
Growth’, Journal of Political Economy, 98(5), pp. S103–26.
Barro, R.J. (2013) ‘Inflation and Economic Growth’, Annals of Economics and
Finance, 14(1), pp. 85–109.
Barro, R.J., & Sala-i-Martin, X. (1997) ‘Technological diffusion, convergence, and
growth’, Journal of Economic Growth, 2, pp. 1–26.
Barro, R.J., & Sala-i-Martin, X. (2004). Economic Growth, The MIT Press
Cambridge, Massachusetts London, England. 2nd Edition, 641 pages.
140
Barro, R.J., Sala-I-Martin, X., Blanchard, O.J. & Hall, R.E. (1991) ‘Convergence
across states and regions’, Brookings Papers on Economic Activity, 1, pp. 107-
182.
Bassanini, A., & Scarpetta, S. (2001). Does Human Capital Matter For Growth in
OECD Countries? Evidence from Pooled Mean Group Estimates, OECD
Economics Department Working Paper, No. 282.
Bayar, Y., Kaya, A., & Yildirim, M. (2014) ‘Effects of Stock Market Development
on Economic Growth: Evidence from Turkey’, International Journal of
Financial Research, 5(1), pp. 93–100.
Beck, T., & Levine, R. (2004) ‘Stock Market, Banks, and Growth: Panel Evidence’,
Journal of Banking and Finance, 28, pp. 423–442.
Becker, G. (1964). Human Capital, New York: National Bureau of Economic
Research.
Bekaert, G., & Harvey, C.R. (2003) ‘Emerging markets finance’, Journal of
Empirical Finance, 10(1), pp. 3–35
Bencivenga, V.R., Smith, B.D., & Starr, R.M. (1996) ‘Equity Markets, Transaction
Costs, and Capital Accumulation: An Illustration’, World Bank Economic
Review, 10, pp. 241–265.
Bick, A. (2010) ‘Threshold effects of inflation on economic growth in developing
countries’, Economics Letters, 108(2), pp. 126–129.
Billmeier, A., & Massa, I. (2009) ‘What Drives Stock Market Development in
Emerging Markets-institutions, Remittances, or Natural Resources?’, Emerging
Markerts Review, 10(1), pp. 23–35.
Bist, J.P. (2017) ‘Stock Market Development and Economic Growth in Nepal: An
ARDL Representation’, Journal of Finance and Economics, 5(4), pp. 164–170.
Bittencourt, M. (2012) ‘Inflation and Economic Growth in Latin America: Some
Panel Time-series Evidence’, Economic Modelling, 29(2), pp. 333–340.
141
Blackburn, K., & Powell, J. (2011) ‘Corruption, Inflation and Growth’, Economics
Letters, 113(3), pp. 225–227.
Blanchard, O., Rhee, C., & Summers, L. (1993) ‘The stock market, profit, and
Investment’, The Quarterly Journal of Economics, 108(1), pp. 115 – 136.
Blundell, R., & Bond, S. (1998) ‘Initial conditions and moment restrictions in
dynamic panel data models’, Journal of Econometrics, 87(1), pp. 115–143
Bolgorian, M. (2011) ‘Corruption and stock market development: A quantitative
approach’, Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 390(23-24), pp.
4514 – 4521.
Bond, E.W., Jones, R.W., & Wang, P. (2005) ‘Economic Takeoffs in a Dynamic
Process of Globalization’, Review of International Economics, 13(1), pp. 1–19.
Bowen, P., Edwards, P., & Cattell, K. (2015) ‘Corruption in the South African
Construction Industry: Experiences of Clients and Construction Professionals’,
International Journal of Project Organization and Management, 7(1), pp. 72–
97.
Brigham, E.F., & Houston, J.F. (2008). Fundamentals of Financial Management,
Cengage Learning, 12th edition.
Brown, J.R., Martinsson, G., & Petersen, B.C. (2017) ‘Stock Market, Credict
Markets, and Technology – leg Growth’, Journal of Financial Intermediantion,
32, pp. 45–59.
Bundoo, S.K. (2017) ‘Stock market development and integration in SADC (Southern
African Development Community)’, Review of Development Finance, 7(1), pp.
64–72
Cao, P., Qin, L., & Zhu, H. (2019) ‘Local corruption and stock price risk:
Evidence from China’, International Review of Economics & Finance, 63,
pp. 240–252.
142
Carp, L. (2012) ‘Can Stock Market Development Boost Economic Growth?
Empirical Evidence from Emerging Markets in Central and Eastern Europe’,
Procedia Economics and Finance, 3, pp. 438–444.
Chaikin, D., & Sharman, J. (2009). Corruption and Laundering – A Symbiotic
Relationship, Palgrave Macmillan US, 234 pages.
Chakraborty, S., & Dabla-Norris, E. (2009). The Quality of Public Investment,
Working Paper, University of Oregon, Washington, DC.
Chandran, V.G.R., & Munusamy. (2009) ‘Trade openness and manufacturing growth
in Malaysia’, Journal of Policy Modeling, 31(5), pp. 637–647
Chang, C., & Hao, Y. (2017) ‘Environmental Performance, Corruption and Economic
Growth: Global Evidence Using a New Data Set’, Applied Economics, 49(5), pp.
498–514.
Cheng, S., (2012) ‘Substitution or complementary effects between banking and stock
markets: Evidence from financial openness in Taiwan’, Journal of International
Financial Markets, Institutions & Money, 22, pp. 508–520.
Cho, Y.J. (1986) ‘Inefficiencies from Financial Liberalization in the Absence of
Well-Functioning Equity Markets’, Journal of Money, Credit and Banking,
18(2), pp. 191–199.
Choong, C.K., Baharumshah, A.Z., & Yosop, Z. (2010) ‘Private capital flows, stock
market and economic growth in developed and developing countries: A
comparative analysis’, Japan and the World Economy, 22 (2), pp. 107 – 117.
Cieślik, A., & Goczek, L. (2018) ‘Control of Corruption, International Investment,
and Economic Growth – Evidence from Panel Data’, World Development, 103,
pp. 323–335.
Cobb, C.W., Douglas, P.H. (1928) ‘A Theory of Production’, American Economic
Review, 18, pp. 139 – 165. Retrieved 26 September 2016.
143
Coe, D.T., & Helpman, E. (1995) ‘International R & D spillovers’, European
Economic Review, 39, pp. 859–887
Cohen, K.J., Hawawini, G.A., Maier, S.F., Schwartz, R.A., & Whitcomb, D.K.
(1983) ‘Friction in the Trading Process and the Estimation of Systematic Risk’,
Journal of Financial Economics, 12, pp. 263-278.
Combes, J-L., Kinda, T., Ouedraogo, R., & Plane. P. (2019) ‘Financial flows and
economic growth in developing countries’, Economic Modelling, 83, pp. 195 –
209.
Cömert, H., & Uğurlu, E.N. (2015). The Impacts of the 2008 Global financial crisis
on developing countries: The case of the 15 most affected countries, ERC
Working Papers in Economics 15/09, Economic Research Center.
Cooray, A. (2009) ‘Government Expenditure, Governance and Economic Growth’,
Comparative Economic Studies, 51, pp. 401 – 418.
Cooray, A. (2010) ‘Do stock markets lead to economic growth?’, Journal of Policy
Modeling, 32(4), pp. 448–460.
d’ Agostino, G., Dunne, J.P., & Pieroni, L. (2012) ‘Corruption, Military Spending
and Growth’, Defence and Peace Economics, 23(6), pp. 591–604.
d’ Agostino, G., Dunne, J.P., & Pieroni, L. (2016) ‘Government Spending,
Corruption and Economic Growth’, World Development, 84, pp. 190–205.
Dal Bó, E., & Rossi. M.A. (2007) ‘Corruption and Inefficiency: Theory and Evidence
from Electric Utilities’, Journal of Public Economics, 91(5-6), pp. 939–962.
Damania, R., Fredriksson, P.G., & List, J.A. (2000). Trade Liberalization,
Corruption and Environmental Policy Formation: Theory and Evidence, CIES
Working Paper No.0047.
De Groot, H.L.F., Linders, G.J., Rietveld, P., & Subramanian, U. (2004) ‘The
Institutional Determinants of Bilateral Trade Patterns’, Kyslos, 57, pp. 103–123.
144
De Jong, E., & Bogmans, C. (2011) ‘Does Corruption Discourage International
Trade?’, European Journal of Political Economy, 27, pp. 385–398.
Deb, S.G., & Mukherjee, J. (2008) ‘Does stock market development cause economic
growth? A time series analysis for Indian economy’, International Research
Journal of Finance and Economics, 21 (3), pp. 142–149.
Delavallade, C. (2005) ‘Corruption and Distribution of Public Spending in
Developing Countries’, Journal of Economics and Finance, 30(2), pp. 222 – 239.
Demirguc-Kunt, A., & Maksimovic, V. (1998) ‘Law, finance, and firm growth’,
Journal of Finance, 53(6), pp. 2107–2139.
Demirgue-Kunt, A., & Levine, R. (1996) ‘Stock markets, Corporate Finance, and
Economic Growth: An Overview’, World Bank Economic Review, 10, pp. 223–
240.
Duncan, R. (2014) ‘Institutional quality, the cyclicality of monetary policy and
macroeconomic volatility’, Journal of Macroeconomics, 39, Part A, pp.113-155.
Durusu-Ciftci, D., Ispir. M.S., & Yetkiner, H., (2017) ‘Financial Development and
Economic Growth: Some Theory and More Evidence’, Journal of Policy
Modeling, 39(2), pp. 209–306.
Dutta, N., & Sobel, R. (2016) ‘Does Corruption ever Help Entrepreneurship?’, Small
Business Economics, 47(1), pp. 179–199.
Dzhumashev, R. (2014) ‘Corruption and growth: The role of governance, public
spending, and economic development’, Economic Modelling, 37, pp. 202–215.
Ebele, N.S. (2016) ‘Appraisal of the Effect of Savings on Stock Market Development
in Nigeria’, Journal of Economics and Sustainable Development, 7(2), pp. 174 –
182.
Edwards, S. (1993) ‘Openness, Trade Liberalization, and Growth in Developing
Countries’, Journal of Economic Literature, 31(3), pp. 468 – 482.
145
Eggoh, J., & Khan, M. (2014) ‘On the nonlinear relationship between inflation and
economic growth’, Research in Economics, 68(2), pp. 133–143.
Enisan, A.A., & Olufisayo, A.O. (2009) ‘Stock market development and economic
growth: Evidence from seven Sub-Saharan Africa’, Journal of Economics and
Business, 61(2), pp. 162–171.
EriṢ, M.N., & UlaṢan, B. (2013) ‘Trade openness and economic growth: Bayesian
model averaging estimate of cross-country growth regressions’, Economic
Modelling, 33, pp. 867–883.
Ertimi, B.E., Dowa, A., Albisht, E.M., & Oqab, B.A. (2016) ‘The Impact of
Corruption on Economic Growth in OIC Countries’, International Journal of
Economics and Fianance, 8(9), pp. 91–103.
Evans, J.D. (1996). Straightforward statistics for the behavioral sciences, Pacific
Grove, CA: Brooks/Cole Publishing.
Everhart, S., Martinez-Vazquez, J. and McNab, R. (2003). Corruption, investment
and growth in developing countries. Proceedings of the Annual Conference on
Taxation, National Tax Association – Tax Institute of America, Washington, DC,
pp. 84–90.
Farhadi, M., Ismail, R., & Fooladi, M. (2012) ‘Information and Communication
Technology Use and Economic Growth’, PLoS ONE, 7(11), pp. 1–7.
Fenira, M. (2015) ‘Trade openness and growth in developing countries: an analysis
of the relationship after comparing trade indicators’, Asian Economic and
Financial Review, 5(3), pp. 468–482.
Field, A. (2013). Discovering statistics using IBM SPSS Statistics (4th edition).
London: SAGE Publications.
Filer, R.K., Hanousek, J., & Campos, N.F. (1999). Do stock markets promote
economic growth? Working Paper No. 267, William Davidson Institute,
University of Michigan.
146
Fisman, R., & Svensson, J. (2007) ‘Are Corruption and Taxation Really Harmful to
Growth? Firm Level Evidence’, Journal of Development Economics, 83(1), pp.
63–75.
Forbes, K. (2001). Are Trade Linkages Important Determinants of Country
Vulnerability to Crises?, NBER Working Paper No.8194.
Frankel, J.A., & Romer, D. (1999) ‘Does trade cause growth?’, American Economic
Review, 89, pp. 379–398.
Fufa, J., & Kim, J. (2018) ‘Stock Market, Banks, and Economic Growth: Evidence
from more Homogeneous Panels’, Research in International Business and
Finance, 44, pp. 504–517.
Garrestsen, H., Lensink, R., & Sterken, E. (2004) ‘Growth, financial development,
societal norms and legal institutions’, Journal of International Financial
Markets, Institutions and Money, 14(2), pp. 165–183.
Ghozali, I. (2012). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS,
Yogyakarta: Universitas Diponegoro
Godwin, M. (2007) ‘A Survey of Economic Growth’, Economic Record, 79(244), pp.
112–135.
Gorton, G.B., Huang, L., & Kang, Q. (2016) ‘The Limitations of Stock Market
Efficiency: Price Informativeness and CEO Turnover’, Review of Finance, 21,
pp. 153–200.
Gould, D.J.D., & Amaro-Reyes, J.A., (1983). The effects of corruption on
administrative performance: illustrations from development countries (English),
Staff Working Paper; no. 580. Washington, D.C., The World Bank.
Green, W.H. (2018). Econometric analysis (8th edition), New York, Pearson
Education.
Greenwood, J., & Jovanovic. B. (1990) ‘Financial Development, Growth, and the
Distribution of Income’, Journal of Political Economy, 98, pp. 1076–1107.
147
Grossman, G.M., & Helpman, E. (1990) ‘Comparative advantage and long-run
growth’, American Economic Review, 80, pp. 796–815.
Gurley, J., & Shaw, E. (1967) ‘Financial structure and economic development’,
Economic Development and Cultural Change, 15, pp. 257–268.
Gurtner, B. (2010) The Financial and Economic Crisis and Developing Countries.
International Development Policy, 1, pp. 189–213.
Hadded, M., & Ben, S. (2011). Managing Openness: Trade and Outward-Oriented
Growth after the Crisis, Washington DC, The World Bank.
Hall, R.E., & Jones, C.I. (1999) ‘Why do Some Countries Produce So Much More
Output Per Worker than Others?’, The Quarterly Journal of Economics, 114(1),
pp. 83 – 116.
Hallward-Driemeier, M., Wallsten, S., & Xu, L.C. (2006) ‘Ownership, investment
climate and firm performance’, Economics of Transition, 14(4), pp. 629–647.
Haltiwanger, J. (2011). Globalization and Economic Volatility, In: Bacchetta, M.,
Jansen, M. (Eds.), Making Globalization 458 Socially Sustainable. ILO and
WTO, Geneva, pp. 119–146.
Hansen, L.P. (1982) ‘Large sample properties of generalized-method of moments
estimators’, Econometrica, 50, pp.1029–1054.
Hanushek, E.A. (2013) ‘Economic Growth in Developing Countries: The Role of
Human Capital’, Economics of Education Review, 37, pp. 204–212.
Harris, R. (1997) ‘Stock markets and development: A re-assessment’, European
Economic Review, 41, pp. 139–146.
Herzer, D. (2012) ‘How Does Foreign Direct Investment Really Affect Developing
Countries’ Growth?’, Review of International Economics, 20(2), pp. 396–414.
Herzer, D. (2013) ‘Cross-country Heterogeneity and the Trade-income Relationship’,
World Development, 44, pp. 194–211.
148
Ho, T.S., & Michaely, R. (1988) ‘Information Quality and Market Efficiency’,
Journal of Financial and Quantitative Analysis, 23, pp. 53–70.
Hooper, V., Sim, A.B., & Uppal, A. (2009) ‘Governance and stock market
performance’, Economic systems, 32(2), pp. 93–116.
Howells, P., & Bain, K. (2007). Financial markets and Institution, Fifth edition,
Pearson Education, FT Prentice Hall.
Huchet – Bourdon, M., Mouel, C.L, & Vijil, M. (2018) ‘The relationship between
trade openness and economic growth: Some new insights on the openness
measurement issue’, The World Economy, 41(1), pp. 59–76.
Ibrahim, M., & Alagidede, P. (2018) ‘Effect of Financial Development on Economic
Growth in sub-Saharan Africa’, Journal of Policy Modeling, 40(6), pp. 1104–
1125.
Jensen, M.C., & Meckling, W.H. (1976) ‘Theory of the firm: managerial behavior,
agency costs, and ownership structure’, Journal of Financial Economics, 3, pp.
303–360.
Jitendra, A. (2017) ‘Impact of global financial crisis on network of Asian stock
markets’, Algorithmic Finance, 6(3-4), pp. 79–91.
Jones, C.I. (1995) ‘R&D-Based Models of Economic Growth’, Ournal of Political
Economy, CIII, pp. 759–784.
Kasper, W, & Streit, M.E. (1999). Institutional Economics: Social order and public
policy, Edward Elgar, Cheltenham, UK & Northampton, US. (Lê Anh Hùng dịch
(2011). Kinh tế học thể chế: Trật tự xã hội và chính sách công)
Kasper, W. (1982). Australian Political Economy, Melboune: Macmillan
Khan, M.S., & Kumar, M.S. (1997) ‘Public and Private Investment and The Growth
Process in Developing Conutries’, Oxford Bulletin of Economic and Statistics,
59(1), pp. 69 – 88.
149
Kim, D.H. (2011) ‘Trade Growth and Income’, The Journal of International Trade
& Economic Development, 20(5), pp. 677 – 709.
Kim, D.H., & Lin, S.C. (2009) ‘Trade and Growth at Different Stages of Economic
development’, The Journal of Development Studies, 45(8), pp. 1211–1224.
Kim, D.S., Li, Y., & Tarzia, D. (2018) ‘Value of Corruption in China: Evidence from
anti-corruption Investigation’, Economics Letters, 164, pp. 112–116.
King, R., & Levine, R. (1993) ‘Finance, Entrepreneurship, and Growth’, Journal of
Monetary Economics, 32, pp. 513–542.
Kpodar, K., & Singh, R.J. (2011). Does financial structure matter for poverty?
Evidence from developing countries (English), Policy world paper, no. WPS
5915, Washington, DC – World Bank.
Krueger, A., & Berg, A. (2003). Trade, Growth, and Poverty: A Selective Survey,
IMF Working Paper WP/03/30, International Monetary Fund, Washington.
Krueger, A.O. (1974) ‘The Political Economy of the Rent-Seeking Society’, The
American Economic Review, 64(3), pp. 291–303.
Krugman, P. (1994) ‘The myth of Asia’s miracle’, Foreign Affairs, 73(6), pp. 62–78.
Krugman, P.R. (1979) ‘Increasing Returns, Monopolistic Competition, and
International Trade’, Journal of International Economics, 9(4), pp. 469–479.
Kuznets, S. (1959). Six lectures on Economic Growth, The Press of Glencoe, Illinois,
122 pages.
La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A., & Vishny, R. (1998) ‘Law and
finance’, Journal of Political Economy, 106(6), pp. 1113–1155.
Leamer, E.E. (1995). The Heckscher-Ohlin Model in Theory and Practice, Princeton
Studies in International Finance, No.77, 60 pages.
Lee, H.Y., Ricci, L.A., & Rigobon, R. (2004) ‘Once again, is openness good for
growth?’, Journal of Development Economics, 75, pp. 451–472.
150
Levchenko, A. (2013) ‘International Trade and Institutional Change’, Journal of Law,
Economics, and Organization, 29, pp. 1145 – 1181.
Levine, R. & Zervos, S., (1996a) ‘Stock Market Development and Long-Run
Growth’, The World Bank Economic Review, 10, pp. 323–339
Levine, R. & Zervos, S., (1996b). Stock markets, banks and economic growth, Policy
Research working paper, no. WPS 1690, Washington DC, Wold Bank
Levine, R. & Zervos, S., (1998) ‘Stock markets, banks and economic growth’, The
American Economic Review, 88, pp. 537–558.
Liang, Z. (2006). Threshold Estimation on the Globalization Poverty nexus: Evidence
from China, Research Paper No. 2006/57, UNI-WIDER United Nations
University.
Liargovas, P.G., & Skandalis, K.S. (2012) ‘Foreign direct investment and trade
openness: The case of developing economies’, Social indicator research, 106,
pp. 323 – 331.
Lin, J.Y. (2008). The impact of the financial crisis on developing countries, Paper
presented at the Korea Development Institute, Seoul, 31, October (2008), 31
pages.
Liu, M.H., & Shrestha, K.M. (2008) ‘Analysis of the long-term Relationship between
Macro-economic Variables and the Chinese Stock Market Using
Heteroskedasticity Cointegration’, Managerial Finance, 34(11), pp. 744–755.
Locatelli, G., Mariani, G., Sainati, T., & Greco, M. (2017) ‘Corruption in Public
Projects and Megaprojects: There is an Elephant in the Room!’, International
Journal of Project Management, 35(3), pp. 252–268.
Lombardo, D., & Pagano, M. (2000). Legal Determinants of the Return on Equity,
CSEF Working Paper 24 paper 24, Naples.
Lucas, R.E. (1988) ‘On the mechanics of economic development, Journal of
Monetary Economics, 22(1), pp. 3–42
151
Ma, Z. & Cheng, L. (2003). The Effects of Financial Crises on International Trade,
NBER Working Papers No. 10172, December.
Madura, J. (2015). Financial Markets and Institutions. Cengage Learning, USA, 11th
Edition. 786 pages.
Majeed, M.T. (2014) ‘Corruption and Trade’, Journal of Economic Integration,
29(4), pp. 759 – 782.
Makki, S.S., & Somwaru, A. (2004) ‘Impact of FDI and trade on economic growth:
Evidence from developing countries’, American Journal of Agricultural
Economics, 86(3), pp. 795–801
Mallik, G., & Saha, S. (2016) ‘Corruption and growth: A complex relationship’,
International Journal of Development, 15(2), pp. 113–129.
Mandal, B., & Marjit, S. (2013) ‘Trade reform, intermediation and corruption’,
Economic Modelling, 33, pp. 741–746.
Mankiw, N.G., Romer, D., & Weil, D. (1992) ‘A Contribution to the Empirics of
Economic Growth’, Quarterly Journal of Economics, CVII, pp. 407–438.
Masoud, N.M.H. (2013) ‘The Impact of Stock Market Performance upon Economic
Growth’, International Journal of Economics and Financial Issues, 3(4), pp.
788–798.
Mattalia, C. (2012) ‘Human capital accumulation in R&D-based growth models’,
Economic Modelling, 29, pp. 601–609
Mishkin, F.S. (2010). The economics of money, banking and financial markets (Ninth
edition), Pearson Addison – Wesley, New York.
Mishkin, F.S., & Eakins, S.G. (2015) Financial Markets and Institutions (Eight
Edition), Pearson Education, Inc. New Jersey.
Mo, P.H. (2001) ‘Corruption and Economic Growth’, Journal of Comparative
Economics, 29, pp. 66–79.
152
Musila, J.W., & Yiheyis, Z. (2015) ‘The impact of trade openness on growth: The
case of Kenya’, Journal of Policy Modeling, 37(2), pp. 342–354.
Naceur, S.B., & Ghazouani, S. (2007) ‘Stock market, bank, and economic growth:
empirical evidence from the MENA region’, Research in International Business
and Finance, 21, pp. 297–315.
Neeman, Z., Paserman, D., & Simhon, A. (2008) ‘Corruption and Openness’, The
B.E. Journal of Economic Analysis & Policy, 8(1), pp. 1–40.
Neusser, K., & Kugler, M. (1998) ‘Manufacturing Growth and Financial
Development: Evidence from OECD Countries’, Review of Economics and
Statistics, 80(4), pp. 638–646.
Newfarmer, R., & Sztajerowska, M. (2012). Trade and Employment in fast-Changing
World, In: Lippoldt, Douglas (Ed.), Policy Priorities for International Trade and
Jobs. OECD, Paris, pp. 7–73.
Ngare, E., Nyamongo, E.M., & Misati, R.M. (2014) ‘Stock market development and
economic growth in Africa’, Journal of Economics and Business, 74, pp. 24–39.
Nguyen, C.P., Nguyen, T.V.H. & Schinckusb, C. (2019) ‘Institutions, economic
openness and stock return co-movements: An empirical investigation in
emerging markets’, Finance Research Letters, 28, pp. 137–147.
Nguyen, T.T. & Dijk, M.A. (2012) ‘Corruption, growth and governance: Private vs.
state-owned firms in Vietnam’, Journal of Bangking & Finance, 36(11), pp.
2935–2948.
Nickell, S. (1981) ‘Biases in Dynamic Models with Fixed Effects’, Econometrica,
49(6), pp. 1417–1426.
Nieuwerburgh, S.V., Buelens, F., & Cuyvers, L. (2006) ‘Stock market development
and economic growth in Belgium’, Explorations in Economic History, 43(1), pp.
13–38.
153
North, D.C., & Thomas, R.P. (1973). The Rise of Western World: A New Economic
History, Published by the Press Syndicate of the University of Cambridge, No. 8,
171 pages.
Obstfeld, M. (1994) ‘Risk–Taking, Global Diversification, and Growth’, American
Economic Review, 84(5), pp. 1310–1329.
OECD (2016). Putting an end to Corruption, This document is published on the
responsibility of the Secretary-General of the OECD.
Olken, B. (2009) ‘Corruption Perceptions vs. Corruption Reality’, Journal of Public
Economics, 93(7-8), pp. 950–964.
Olken, B., & Barron, P. (2009) ‘The Simple Economics of Extortion: Evidence from
Trucking in Aceh’, Journal of Political Economy, 117(3), pp. 417–452.
Olken, B.A., & Pande, R. (2012) ‘Corruption in developing countries’, Annual
Review of Economics, 4 (1), pp. 479–509
Olwenyand, T.O., & Kimani, D., (2011) ‘Stock market performance and economic
growth empirical evidence from Kenya using causality test approach’, Advances
in Management & Applied Economics, 1(3), pp. 153–196
Pan, L., & Mishra, V. (2018) ‘Stock market development and economic growth:
Empirical evidence from China’, Economic Modelling, 68, pp. 661–673.
Patrick, H.T. (1966) ‘Financial development and economic growth in
underdeveloped countries’, Economic Development and Cultural Change, 14, pp.
174–189.
Pellegrini, L., & Reyer, G. (2004) ‘Corruption’s effect on growth and its transmission
channels’, Kyklos, 57(3), pp. 429–456.
Pemberton, G. (2000). Money Laundering in Securities Markets, The Money
Laundering Bulletin, London, England.
154
Pradhan, R.P., Arvin, M.B., & Bahmani, S. (2015) ‘Causal nexus between economic
growth, inflation, and stock market development: The case of OCED countries’,
Global Finance Journal, 27, pp. 98–111.
Pyun, J.H., & An, J. (2016) ‘Capital and credict market integration and real economic
contagion during the global financial crisis’, Journal of International Money and
Finance, 67, pp. 172–193.
Qu, G., Sylwester, K., & Wang, F. (2018) ‘Anti-corruption and growth: Evidence
from China’, European Journal of Political Economy, 55, pp. 373–390.
Rajan, R.G., & Zingales, L. (2003) ‘The great reversals: The politics of financial
development in the twentieth century’, Journal of Financial Economics, 69, pp.
5–50.
Rand, J., Tarp, F. (2010). Firm-Level Corruption in Vietnam, Working Paper, United
Nations University.
Rauch, J.E., & Evans, P.B. (2000) ‘Bureaucratic structure and bureaucratic
performance in less developed countries’, Journal of Public Economics, 76, pp.
49–71.
Remeur, C. (2019). Understanding money laundering through real estate
transactions, European Parliamentary Research Service.
Ricardo, D. (1817). On the Principles of Political Economy and Taxation (1ed.),
London: John Murray, retrieved 2012-12-07.
Rioja, F., & Valev, N. (2014) ‘Stock markets, banks and the sources of economic
growth in low and high income countries’, Journal of Economics and Finance,
38(2), pp. 302–320.
Rodriguez, E., & Rodrik, D. (1999). Trade policy and economic growth: Askeptic’s
guide to the cross – national literature, NBER Working Paper 7081, National
Bureau of Economic Research.
155
Rodrik, D., Subramanian, A., & Trebbi, F. (2004) ‘Institutions rule: The primacy of
institutions over geography and integration in economic development’, Journal
of Economic Growth, 9(2), pp. 131–165.
Romer, P. (1990) ‘Endogenous technological change’, Journal of Political Economy,
98, pp. S71–S102.
Romer, P.M. (1986) Increasing returns and long – run growth, Journal of Political
Economy, 94(5), pp. 1002–1037
Romer, P.M. (1989) ‘Growth based on increasing returns due to specialization’,
American Economic Review, 77, pp. 56–62.
Roodman, D. (2009) ‘How to do Xtabond2: A Introduction to Difference and System
GMM in Stata’, Stata Journal, 9(1), pp. 86–136.
Sachs, J.D., & Warner, A.M. (1995). Natural resource abundance and economic
growth, National Bureau of Economic Research, Working Paper no. 5398.
Sala-i-Martin, X. (1990). Lecture Notes on Economic Growth: Five prototype Models
of Endogenous Growth, NBER Working Paper No. 3563 and 3564, Cambridge,
MA.
Salinas, G., & Aksoy, A. (2006). Growth before and after Trade Liberalization,
World Bank Policy Research Working Paper no. 4062, Washington DC – Worlad
Bank
Samuelson, P.A., & Nordhaus, W.D. (2010). Economics, The McGraw-Hill Irwin,
Nineteenth Edition, 792 pages.
Sasaki, Y. (2015) ‘Heterogeneity and selection in dynamic panel data’, Journal of
Econometrics, 188, pp. 236–249.
Schularick, M., & Solomou, S. (2011) ‘Tariffs and economic growth in the first era
of globalization’, Journal of Economic Growth, 16, pp. 33–70.
156
Sequeira, S. (2016) ‘Corruption, trade costs and gains from tariff liberalization:
evidence from Southern Africa’, American economic Review, 106(10), pp. 3029
– 3063.
Shahbaz, M. (2012) ‘Does trade openness affect long run growth? Cointegration,
causality and forecast error variance decomposition tests for Pakistan’, Economic
Modelling, 29(6), pp. 2325–2339.
Shahbaz, M., Hye, Q.M.A., & Shabbir, M.S. (2013) ‘Does corruption increase
financial development? A time series analysis in Pakistan’, International Journal
of Economics and Empirical Research, 1(10), pp. 113–124.
Shangquan, G. (2000). Economic Globalization: trends, risks and risk prevention,
Economic and Social Affairs, CDP Background Paper, no 1.
Siddiqui, D.A., & Ahmed, Q.M. (2013) ‘The effect of institutions on economic
growth: A global analysis based on GMM dynamic panel estimation’, Structural
Change and Economic Dynamics, 24(1), pp. 18–33.
Singh, T. (2010) ‘Does International Trade Cause Economic Growth? A Survey’, The
World Economy, 33(11), pp. 1517–1564.
Skousen, M. (1990). The Structure of Product, New York University Press.
Solow, R.M. (1956) ‘A contribution to the theory of economic growth’, The
Quarterly Journal of Economics, 70(1), pp. 65–94.
Solow, R.M. (1957) ‘Technical Change and the Aggregate Production Function’, The
Review of Economics and Statistics, 39(3), pp. 312–320.
Spence, M. (2011). The next convergence, Picador, Washington.
Stefan, D., Comes, C.A., Munteanu, A., Nistor, P., Stefan, A.B., & Talmaciu, M.
(2014) ‘Study on the Relationships between Institutions, Governance and
Leadership and Regional Development Policy in Romania’, Procedia Economics
and Finance, 15, pp. 1281–1288.
157
Stiglitz, J.E., (2000). Economics of the Public Sector (Third Edition), W.W. Norton
& Company, New York/London, 822 pages.
Sugimoto, K., Matsuki, T., & Yoshida, Y. (2014) ‘The global financial crisis: An
analysis of the spillover effects on African stock markets’, Emerging Markets
Review, 21, pp. 201–233.
Svensson, J. (2003) ‘Who must pay bribes and how much? Evidence from a cross
section of Firms’, The Quarterly Journal of Economics, 118(1), pp. 207–230
Svensson, J. (2005) ‘Eight questions about Corruption’, Journal of Economic
Perspectives, 19(5), pp. 19–42.
Tanzi, V, & Davoodi, H. (1997). Corruption, public investment and growth, IMF
Working Paper WP/97/139, Washington DC
Tanzi, V. (1998). Corruption around the World: Causes, Consequences, Scope, and
Cures, IMF Working Paper 63, pp. 1–39
Te Velde, D.W.; Ackah, C.; Ajakaiye, O.; Aryeetey, E.; Bhattacharya, D.; Cali, M.;
Fakiyesi, T.; Fulbert, A.G.; Jalilian, H.; Jemio, L.C. (2010). The Global Financial
Crisis and Developing Countries, Overseas Development Institute (ODI),
London, UK, Working Paper 316.
Thanh, S.D & Canh, N.P. (2020) ‘Fiscal decentralization and economic growth of
Vietnammese provinces: The role of local public governance’, Annals of Public
and Cooperative Economics, 91(1), pp. 119–149
Thanh, S.D. (2015) ‘Threshold effects of inflation on growth in the ASEAN-5
countries: A Panel Smooth Transition Regression approach’, Journal of
Economics, Finance and Administrative Science, 20, pp. 41–48.
Tondl, G. (2001). Convergence after divergence? Regional growth in Europe, Wien,
New York: Springer.
158
Torre, A. de la. Gozzi, J.C., & Schmukler, S.L. (2007) ‘Stock market development
under globalization: Whither the gains from reforms?’, Journal of Banking &
Finance, 31(6), pp. 1731–1754.
Torrez, J. (2002) ‘The Effect of Openness on Corruption’, Journal of International
Trade and Economic Development, 11(4), pp. 387–403.
Trapnell, S.E. (2015). User’s Guide to Measuring Corruption and Anti-Corruption,
Innovations for Transparency & Accountability, Global Integrity.
Treisman, D. (2000) ‘The causes of corruption: a cross-national study’, Journal of
Public Economics, 76, pp. 399–457.
Trejos, S., & Barboza, B. (2015) ‘Dynamic estimation of the relationship between
trade openness and output growth in Asia’, Journal of Asian Economics, 36, pp.
110–125.
Tunyi, A.A., & Ntim, C.G. (2016) ‘Location Advantages, Governance Quality, Stock
Market Development and Firm Characteristics as Antecedents of African
M&As’, Journal of International Management, 22(2), pp. 147–167.
Ucal, M., Özcan, K.M., Bilgin, M.H., & Mungo, J. (2010) ‘Relationship between
Financial Crisis and Foreign Direct Investment in Developing Countries Using
Semiparametric Regression Approach’, Journal of Business Economics and
Management, 11(1), pp. 20–33.
Ulaşan, B. (2015) ‘Trade openness and economic growth: panel evidence’, Applied
Economics Letters, 22(2), pp. 163–167.
Vehapi, M.F., Sadiku, L., & Mihail, P. (2015) ‘Empirical Analysis of the Effects of
Trade Openness on Economic Growth: An Evidence for South East European
Countries’, Procedia Economics and Finance, 19, pp. 17–26.
Veld, J., Raciborski, R., Ratto, M., & Roeger, W. (2011) ‘The recent boom-bust
cycle: The relative contribution of capital flows, credit supply and asset bubbles’,
European Economic Review, 55(3), pp. 386–406.
159
Vinayagathasan, T. (2013) ‘Inflation and economic growth: A dynamic panel
threshold analysis for Asian economies’, Journal of Asian Economics, 26, pp.
31–41.
Virtanen, T., Tölö, E., Virén, M., & Taipalus, K. (2018) ‘Can bubble theory foresee
banking crises?’, Journal of Financial Stability, 36, pp. 66–81.
Wacziarg, R., & Welch, K.H. (2008) Trade liberalization and growth: New evidence’,
World Bank Economic Review, 22, pp. 187–231.
Wei, S-J. (2000) ‘Local Corruption and Global Capital Flows’, Brookings Papers on
Economic Activity, 2, pp. 303–346.
Windmeijer, F. (2005) ‘A finite sample correction for the variance of linear efficient
two-steps GMM estimator’, Journal of Econometrics, 126, pp. 25–51.
Wooldridge, J.M. (2012). Introductory Econometrics: An modern approach (Fifth
Edition), South – Western, Cengage Learning.
World Bank (2011). The Global Crisis and Its Impact on Developing Countries, pp.
7–15. World Bank. https://doi.org/10.1596/9780821386651_CH02
World Bank (2018). Globalization and Technological Transformation, DECRG
Kuala Lumpur Seminar Series, October 18, 2018.
World Bank. (1993). The East Asian Miracle: Economic Growth and Public Policy,
Oxford University Press.
World Bank. (2008). Global Development Finance 2008: The Role of International
Banking, Washington, DC.
Wu, J., Hou, H., & Cheng, S., (2010) ‘The dynamic impacts of financial institutions
on economic growth: Evidence from the European Union’, Journal of
Macroeconomics, 32, pp. 879–891.
Wu, X. (2005) ‘Corporate governance and corruption: A cross-country analysis.
Governance’, 18(2), pp. 151–170.
160
Yartey, C.A. (2008). The determinants of stock market development in emerging
economies: Is South Africa different, IMF Working Papers 08/38, pp. 1–31.
Yartey, C.A. (2010) ‘The institutional and macroeconomic determinants of stock
market development in emerging economies’, Applied Financial Economics,
20(21), pp. 1615–1625.
Zahonogo, P. (2016) ‘Trade and economic growth in developing countries: Evidence
from sub-Saharan Africa’, Journal of African Trade, 3(1-2), pp. 41–56.
161
PHỤ LỤC
Phụ lục 1: Danh sách các nước đang phát triển trong mẫu nghiên cứu
(Theo công bố của Quỹ tiền tệ quốc tế vào tháng 4 năm 2015)
Tên quốc gia Viết tắt Tên quốc gia Viết tắt Tên quốc gia Viết tắt
Bahrain BHR Kazakhstan KAZ Peru PER
Bangladesh BGD Kenya KEN Philippines PHL
Brazil BRA Lebanon LBN Romania ROU
Bulgaria BGR Malaysia MYS Saudi Arabia SAU
Chile CHL Mauritius MUS Serbia SRB
China CHN Mexico MEX South Africa ZAF
Colombia COL Morocco MAR Sri Lanka LKA
Egypt, Arab
Rep. EGY Namibia NAM Thailand THA
India IND Nigeria NGA Tunisia TUN
Indonesia IDN Oman OMN Turkey TUR
Iran, Islamic
Rep. IRN Pakistan PAK
United Arab
Emirates ARE
Jordan JOR Panama PAN Vietnam VNM
162
Phụ lục 2: Kiểm định hiện tượng tự tương quan
Mô hình (3.11)
Mô hình (3.12)
Mô hình (3.13)
163
Phụ lục 3: Kiểm định phương sai thay đổi
Mô hình (3.11)
Mô hình (3.12)
Mô hình (3.13)
164
Phụ lục 4: Thống kê mô tả các biến
165
Phụ lục 5: Hệ số tương quan giữa các biến
Phụ lục 6: Nhân tử phóng đại phương sai của các biến độc lập
166
Phụ lục 7: Kết quả hồi quy theo bảng 4.4 - Cột M1
Mô hình (3.9)
167
Phụ lục 8: Kết quả hồi quy theo bảng 4.4 - Cột M2
Mô hình (3.10)
168
Phụ lục 9: Kết quả hồi quy theo bảng 4.5 - Cột M3
Mô hình (3.10*) theo thang đo kiểm soát tham nhũng
169
Phụ lục 10: Kết quả hồi quy theo bảng 4.4 - Cột M4
Mô hình (3.11) theo thang đo kiểm soát tham nhũng
170
Phụ lục 11: Kết quả hồi quy theo bảng 4.6 - Cột M4
Mô hình (3.11) theo thang đo kiểm soát tham nhũng
171
Phụ lục 12: Kết quả hồi quy theo bảng 4.6 - Cột M5
Mô hình (3.11) theo thang đo cảm nhận tham nhũng
172
Phụ lục 13: Kết quả hồi quy theo bảng 4.7 - Cột M6
Mô hình (3.10*) theo thang đo cảm nhận tham nhũng
173
Phụ lục 14: Kết quả hồi quy theo bảng 4.8 - Cột M7
Mô hình (3.10**) theo thang đo kiểm soát tham nhũng
174
Phụ lục 15: Kết quả hồi quy theo bảng 4.8 - Cột M8
Mô hình (3.12) theo thang đo kiểm soát tham nhũng
175
Phụ lục 16: Kết quả hồi quy theo bảng 4.9 - Cột M9
Mô hình (3.12) theo thang đo cảm nhận tham nhũng
176
Phụ lục 17: Kết quả hồi quy theo bảng 4.10 - Cột M10
Mô hình (3.10**) theo thang đo cảm nhận tham nhũng
177
Phụ lục 18: Kết quả hồi quy theo bảng 4.11 - Cột M11
Mô hình (3.13) theo thang đo kiểm soát tham nhũng
178
Phụ lục 19: Kết quả hồi quy theo bảng 4.12 - Cột M12
Mô hình (3.13) theo thang đo cảm nhận tham nhũng