Mối quan hệ giữa quản trị vốn luân chuyển và ty suất sinh lời của các công ty cổ phần Việt Nam

Có thể thấy rằng, hệ số hồi quy đứng trƣớc RCP (kỳ thu tiền bình quân) là âm, thể hiện mối tƣơng quan giữa RCP với GOP (tỷ suất sinh lợi gộp) và ROA (tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản) là tƣơng quan ngƣợc chiều, điều này khá phù hợp với phân tích tƣơng quan Pearson và các nghiên cứu trƣớc nhƣ: Wang (2002); Deloof (2003); Lazaridis và Tryfonidis (2006); Raheman và Nasr (2007). Khi công ty gia tăng khoản phải thu có nghĩa rằng công ty đang cho phép khách hàng sử dụng những sản phẩm của mình trƣớc khi trả tiền. Tuy nhiên, công ty gặp phải rủi ro là khách hàng có thể sẽ không trả nợ khi đến hạn. Điều này hàm ý rằng nhà quản trị có thể gia tăng tỷ suất sinh lợi bằng cách cố gắng làm giảm số ngày thu đƣợc tiền từ khách hàng. Lúc này nguồn tiền mặt của công ty dồi dào, đủ sức tài trợ cho các dự án khác hoặc đầu tƣ cho các dây chuyền sản xuất mới, góp phần làm gia tăng lợi nhuận. Chính sách này cũng giúp công ty hạn chế rủi ro tín dụng mà các doanh nghiệp hay gặp phải khi khách hàng của mình phá sản. Mặt khác, hệ số hồi quy đứng trƣớc ICP (vòng quay hàng tồn kho theo ngày) trong hai mô hình (2) và (7) là không có ý nghĩa thống kê, điều này cũng thống nhất với phân tích Pearson là ICP không có tác động lên tỷ suất sinh lợi. Mặt khác, kết quả hồi quy cũng cho thấy PDP (chu kì khoản phải trả) và CCC (vòng quay tiền mặt) không có ảnh hƣởng lên tỷ suất sinh lợi (đại diện bởi GOP và ROA), những kết quả này thì thống nhất với Ganesan (2007); Sharma và Kumar (2011).

pdf63 trang | Chia sẻ: lvcdongnoi | Lượt xem: 2315 | Lượt tải: 1download
Bạn đang xem trước 20 trang tài liệu Mối quan hệ giữa quản trị vốn luân chuyển và ty suất sinh lời của các công ty cổ phần Việt Nam, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
mối quan hệ giữa quản trị vốn luân chuyển và tỷ suất sinh lợi của các doanh nghiệp Việt Nam. Dữ liệu nghiên cứu gồm 74 công ty đƣợc niêm yết trên sàn chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) trong giai đoạn 2007-2012, hình thành nên dữ liệu bảng với 444 quan sát. Đề tài đã phân tích tác động của các thành phần vốn luân chuyển nhƣ kỳ thu tiền bình quân (RCP), vòng quay hàng tồn kho theo ngày (ICP), chu kì khoản phải trả (PDP), vòng quay tiền mặt (CCC), tỷ số nợ (DR), tỷ số thanh toán hiện hành (CR), quy mô công ty (LNS) lên tỷ suất sinh lợi đại diện bởi tỷ suất sinh lợi gộp và tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản. Phƣơng pháp nghiên cứu đƣợc sử dụng là phân tích thống kê mô tả, tƣơng quan Pearson, và hồi quy các mô hình random effect với dữ liệu bảng (panel data), với RCP,ICP, PDP, CCC, CR, DR, LNS là biến độc lập và ROA, GOP là biến phụ thuộc. Kết quả nghiên cứu chỉ ra mối tƣơng quan giữa kỳ thu tiền bình quân với tỷ suất sinh lợi (đại diện bởi GOP và ROA) là tƣơng quan âm có ý nghĩa thống kê, khá phù hợp với những nghiên cứu trƣớc. Điều này thể hiện rằng, doanh nghiệp có thể gia tăng tỷ suất sinh lợi bằng cách giảm kỳ thu tiền bình quân. Ngoài ra, đề tài cũng chứng minh đƣợc mối quan hệ giữa tỷ số nợ, tỷ số thanh toán hiện hành với tỷ suất sinh lợi là tƣơng quan âm có ý nghĩa thống kê. Điều này cho thấy rằng đảm bảo tính thanh khoản và gia tăng tỷ suất sinh lợi luôn là hai mục tiêu đối nghịch nhau. Do đó, doanh nghiệp phải có chiến lƣợc tài chính đúng đắn để có sự hòa hợp giữa hai mục tiêu này, hƣớng tới lợi ích trong ngắn hạn và dài hạn, sao cho giá trị doanh nghiệp là lớn nhất. 42 Trong khi đó, quy mô công ty lại có tác động cùng chiều lên tỷ suất sinh lợi. Quy mô công ty lớn hơn, tỷ suất sinh lợi có thể cao hơn. Với các thành phần khác của vốn luân chuyển nhƣ vòng quay hàng tồn kho theo ngày, chu kì khoản phải trả thì nghiên cứu này chƣa tìm ra đƣợc chứng cứ thuyết phục về tác động của chúng lên tỷ suất sinh lợi với những tƣơng quan trái chiều và không có ý nghĩa thống kê khi chạy hồi quy. Ở phần mở rộng của đề tài, bài nghiên cứu đã chứng minh đƣợc mối quan hệ giữa vòng quay tiền mặt và tỷ suất sinh lợi là phi tuyến tính, đƣợc thể hiện bởi một đồ thị hàm số bậc hai hình chữ U. Tùy theo từng giá trị của vòng quay tiền mặt mà mối tƣơng quan giữa vòng quay tiền mặt và tỷ suất sinh lợi là âm hay dƣơng. 6.2. Những hạn chế của đề tài: Đề tài này sử dụng nguồn dữ liệu từ năm 2007 đến năm 2012, trong giai đoạn này, từ cuối năm 2007 có khủng hoảng kinh tế thế giới xảy ra, gây tác động tới nền kinh tế Việt Nam. Trong các nghiên cứu tiếp theo với điều kiện về thời gian và dữ liệu tốt hơn, hƣớng nghiên cứu sẽ là phân chia thành hai giai đoạn trƣớc và sau khủng hoảng để thấy đƣợc ảnh hƣởng của khủng hoảng đến chính sách và tình hình kinh doanh thực tế của các doanh nghiệp. Mặc dù nguồn dữ liệu đƣợc lấy từ những website tin cậy nhƣng không tránh khỏi hiện tƣợng window-pressing. Các doanh nghiệp cố gắng làm đẹp báo cáo tài chính và điều này khiến kết quả nghiên cứu là chƣa chính xác so với thực tế. Ngoài ra, yếu tố ngành là yếu tố quan trọng tác động lên tỷ suất sinh lợi của các doanh nghiệp, các nghiên cứu trong tƣơng lai nên chú trọng vấn đề này, có thể đƣa thêm các biến giả thể hiện sự phân loại ngành vào mô hình. 1 TÀI LIỆU THAM KHẢO Berry, A. & Jarvis, R. (2006). Accounting in a Business Context. Fourth Edition. London, UK: Thomson. Christopher, S. B., and Kamalavalli, A. L. (2009). Sensitivity of profitability to working capital management in Indian corporate hospitals. [Online] Available: accessed on March 15 th , 2013 Deloof, M. (2003). Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian firms. Journal of Business Finance & Accounting, 30(3) & (4), pp. 573 – 587. Falope, O. I. & Ajilore, O. T. (2009). Working Capital Management and Corporate Profitability: Evidence from Panel Data Analysis of Selected Quoted Companies in Nigeria. Research Journal of Business Management, 3(3), pp. 73-84. Garcia-Teruel, J.P. & Martinez-Solano, P. (2007). Effects of Working Capital on SME profitability. International Journal of Managerial Finance, 3(2). pp. 164 – 177 Hampton, J. J. & Wagner, C. L. (1989). Working Capital Management. New York, NY: John Wiley & Sons. Iluta Arbidane and Svetlana Ignatjeva (2012). The Relationship between Working Capital Management and Profitability: a Latvian Case. [Online] available. accessed on March 15 th , 2013 John Wiley & Sons.Samiloglu, F. & Demirgunes, K. (2008). The Effects of Working Capital Management on Firm Profitability: Evidence from Turkey. The international Journal of Applied Economics and Finance, 2(1), pp. 44 – 50. Jose, M.L., Lancaster, C. & Stevens, J.L. (1996). Corporate Return and Cash Conversion Cycle. Journal of Economics and Finance, 20(1), pp. 33-46. 2 Lazaridis, I. & Tryfonidis, D. (2006). Relationship between Working Capital Management and Profitability of Listed Companies in the Athens Stock Exchange. Journal of Financial Management and Analysis, 19(1), pp. 26-35. Mathias Bernard Baveld. (2012). Impact of Working Capital Management on the Profitability of Public Listed Firms in the Netherlands during the Financial Crisis. University of Twente. Nor Edi Azhar Binti Mohamad & Noriza Binti Mohd Saad (2010). Working Capital Management: The Effect of Market Valuation and Profitability in Malaysia, Vol. 5, No. 11; November 2010 Padachi, K. (2006). Trends in Working Capital Management and its Impact on Firms’ Performance: An analysis of Mauritian small manufacturing firms. International Review of Business Research Papers, 2(2), pp. 45-58. Raheman, A. & Nasr, M. (2007). Working Capital Management and Profitability- Case in Pakistani firms. ICFAI Journal of Applied Finance, 54(3), pp. 279-300. Sharma, A.K. & Kumar, S. (2011). Effect of Working Capital Management on Firm Profitability: Empirical Evidence from India. Global Business Review, 12(1), pp. 159 –173. Shin, H. & Soenen, L. (1998). Efficiency of Working Capital Management and Corporate Profitability. Financial Practice and Education (Now named Journal of Applied Finance) 8. pp. 37 - 45. Soenen, L. A. (1993). Cash conversion cycle & corporate profitability. Journal of Cash Management, 13(4), pp. 53-58 Uyar, A. (2009). The Relationship of Cash Conversion Cycle with Firm Size and profitability: An Empirical Investigation in Turkey. International Research Journal of Finance and Economics, 24(2009), pp. 186-193. 3 Wang, Y.J. (2002). Liquidity Management, Operating Performance, and Corporate Value: Evidence from Japan and Taiwan. Journal of Multinational Financial Management. 12(2), pp. 159-169 Nobanee (2009). Working capital management and Firm’s Profitability: An optimal Cash Conversion Cycle.[Online] Available: accessed on March 15th, 2013 4 PHỤ LỤC BẢNG 6: Tƣơng quan Pearson giữa các biến trong mô hình (11) Covariance Analysis: Ordinary Date: 03/16/13 Time: 17:46 Sample: 1 444 Included observations: 370 Balanced sample (listwise missing value deletion) Correlation Probability GOP CCC DR GR LNS GOP 1.000000 ----- CCC -0.101054 1.000000 0.0521 ----- DR -0.412771 0.056371 1.000000 0.0000 0.2795 ----- GR 0.017553 -0.038531 0.075326 1.000000 0.7365 0.4600 0.1482 ----- LNS 0.180923 -0.126645 0.317801 0.144093 1.000000 0.0005 0.0148 0.0000 0.0055 ----- 5 BẢNG 7: Kết quả thống kê mô tả trong ngành sản xuất kinh doanh GOP CCC DR CR LNS Mean 0.282235 202.7570 0.424179 2.056497 13.19079 Median 0.264188 138.5041 0.389821 1.855409 13.13122 Maximum 0.813922 1217.693 0.831639 6.671277 14.64122 Minimum 0.026536 28.10995 0.114342 0.814170 11.78391 Std. Dev. 0.168794 216.6242 0.178820 1.041038 0.804779 Skewness 0.574478 3.074045 0.337863 1.708491 0.057085 Kurtosis 2.856068 12.53615 1.997097 6.811425 1.980787 Jarque-Bera 4.692855 450.5803 5.118471 91.70953 3.681406 Probability 0.095710 0.000000 0.077364 0.000000 0.158706 Sum 23.70777 17031.59 35.63105 172.7458 1108.027 Sum Sq. Dev. 2.364791 3894863. 2.654062 89.95202 53.75658 6 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU NĂM GOP ROA RCP ICP PDP CCC DR CR LNS MCK ID 2012 0.037024 0.04906 42.61393 47.59494 33.08166 57.12721 0.697394 0.355343 13.18335 DCT 1 2011 0.079875 0.026643 13.37421 228.546 107.9404 133.9798 0.677438 0.406069 12.65118 DCT 1 2010 0.074195 0.029494 36.49731 52.64835 91.85716 -2.7115 0.584706 0.439051 12.73463 DCT 1 2009 0.111335 0.046225 35.64269 63.7275 84.6474 14.72279 0.560596 0.699887 12.65563 DCT 1 2008 0.195742 0.10658 125.0935 217.8559 10.97501 331.9744 0.149495 4.138912 12.19101 DCT 1 2007 0.15857 0.087026 140.6268 124.1428 26.65392 238.1157 0.201084 6.319376 11.96684 DCT 1 2012 0.013814 0.024986 554.6705 100.6075 89.84963 565.4283 0.728278 1.404956 12.24341 DAG 2 2011 0.157639 0.025395 95.28858 145.3712 49.9213 190.7385 0.734674 1.052374 13.30446 DAG 2 2010 0.200235 0.06122 73.43198 158.3178 81.9277 149.8221 0.621349 0.979167 12.70183 DAG 2 2009 0.197537 0.065063 125.6563 192.6108 94.18864 224.0785 0.575929 1.125923 12.28557 DAG 2 2008 0.174966 0.022553 157.7286 80.04826 48.47577 189.3011 0.50879 1.121647 11.98392 DAG 2 2007 0.149278 0.063532 152.3955 86.42933 74.54785 164.277 0.417128 1.482447 11.85708 DAG 2 2012 0.152056 0.015918 54.3616 250.6865 98.60105 206.4471 0.667338 1.991084 12.62806 CYC 3 2011 0.135126 0.00338 62.55495 263.6213 106.3314 219.8449 0.721331 1.612678 12.63261 CYC 3 2010 0.123076 -0.00142 81.15622 173.2544 68.6949 185.7157 0.667844 1.973934 12.54117 CYC 3 2009 0.116609 0.006121 81.5091 222.2076 71.42453 232.2922 0.657268 1.035671 12.46707 CYC 3 2008 0.116366 0.045549 46.72705 210.691 72.90687 184.5111 0.630393 1.741541 12.50223 CYC 3 2007 0.044623 0.013201 78.65801 203.205 93.16834 188.6947 0.605505 0.933881 12.00217 CYC 3 2012 0.221648 0.083963 41.56964 91.32963 12.65407 120.2452 0.589219 1.442622 14.13784 CLC 4 2011 0.273757 0.095974 42.9923 65.63661 26.41229 82.21662 0.638119 1.353231 14.23838 CLC 4 2010 0.225194 0.071109 57.57858 96.37316 22.65679 131.2949 0.665619 1.377656 14.01079 CLC 4 2009 0.274489 0.108068 43.94373 80.00996 20.3767 103.577 0.590991 1.460096 13.95524 CLC 4 2008 0.276508 0.132327 42.41151 66.52938 20.37223 88.56866 0.57416 1.420534 13.73613 CLC 4 2007 0.207809 0.13014 45.52971 69.17958 19.36262 95.34667 0.604793 1.304635 13.60965 CLC 4 2012 0.054851 0.008017 465.4636 269.1071 245.6604 488.9103 0.830928 1.230824 12.75686 CTI 5 2011 0.098146 0.008896 253.2383 162.6546 53.7158 362.1772 0.706708 1.335577 12.81576 CTI 5 2010 0.212465 0.059452 131.7626 100.8584 36.48441 196.1366 0.578515 1.192396 13.00197 CTI 5 2009 0.224584 0.10311 155.0836 195.9899 75.87478 275.1988 0.562635 1.391314 12.66599 CTI 5 2008 0.16447 0.057136 125.7103 132.845 112.3589 146.1965 0.60234 1.15667 12.4483 CTI 5 2007 0.121902 0.051424 61.14143 151.5822 66.06367 146.66 0.678756 0.551261 11.93834 CTI 5 2012 0.032891 0.003465 432.7194 655.8017 115.3936 973.1274 0.677385 1.493331 12.38552 CDC 6 2011 0.063042 0.025189 290.6977 556.2219 95.96903 750.9505 0.631637 1.616441 12.50413 CDC 6 2010 0.087543 0.039676 251.8378 353.4953 176.0721 429.261 0.659083 1.53064 12.85424 CDC 6 2009 0.08356 0.04255 257.9619 190.4703 90.96189 357.4703 0.702226 1.227417 12.6507 CDC 6 2008 0.108115 0.056865 162.7125 57.69863 87.79565 132.6155 0.696939 0.999446 12.62581 CDC 6 2007 0.122459 0.085009 144.3749 63.60695 56.05117 151.9306 0.686037 1.170682 12.62601 CDC 6 2012 0.113813 0.013468 165.0198 205.6596 68.30625 302.3732 0.901631 1.037575 13.81116 C47 7 2011 0.153576 0.018542 125.5909 117.8972 67.09923 176.3889 0.881951 1.063366 14.07436 C48 7 2010 0.114609 0.023652 151.8099 36.71715 46.50406 142.023 0.880237 1.075131 14.27139 C49 7 2009 0.084957 0.026522 114.7845 120.4992 97.11061 138.173 0.90502 1.108019 13.60244 C50 7 7 2008 0.10727 0.020448 127.8487 74.52379 40.05013 162.3223 0.903153 0.82007 13.31432 C51 7 2007 0.101086 0.022977 156.2957 52.5713 35.12046 173.7465 0.878789 0.906988 13.04462 C52 7 2012 0.102395 0.043949 70.1834 28.16562 11.60463 86.7444 0.147921 2.07532 12.28303 DHA 8 2011 0.249665 0.101034 61.47139 91.52392 17.28215 135.7132 0.168285 2.032836 12.299 DHA 8 2010 0.268921 0.136227 72.27775 94.97498 28.25114 139.0016 0.147945 2.392571 12.37289 DHA 8 2009 0.274607 0.194958 61.1457 85.30328 16.4061 130.0429 0.082091 5.132276 12.16841 DHA 8 2008 0.317232 0.125317 62.4445 68.05207 16.00588 114.4907 0.071128 6.488609 11.97497 DHA 8 2007 0.205158 0.152614 78.25287 10.5041 25.652 63.10497 0.118942 4.866863 11.52635 DHA 8 2012 0.033188 0.073328 725.8943 731.0707 441.2708 1015.694 0.752158 0.786985 12.51468 CII 9 2011 0.043789 0.026164 819.0615 1648.478 690.7977 1776.741 0.749248 1.855684 12.20026 CII 9 2010 0.080173 0.106643 711.7532 1981.309 370.4979 2322.565 0.5868 1.629066 12.1962 CII 9 2009 0.15444 0.126282 294.8376 52.16407 347.8512 -0.84949 0.511633 1.92431 12.21894 CII 9 2008 0.214855 0.066017 197.3536 4.121974 30.36466 171.1109 0.570506 0.625823 12.34168 CII 9 2007 0.277272 0.056009 115.0253 12009.92 1474.221 10650.73 0.537247 0.461363 12.0863 CII 9 2012 0.421371 0.251199 68.2473 94.40584 14.00053 148.6526 0.10768 6.873883 14.45222 BMP 10 2011 0.410903 0.252493 70.4079 85.43861 5.999829 149.8467 0.100435 6.833231 14.41787 BMP 10 2010 0.391682 0.280301 77.46931 107.5824 21.92924 163.1225 0.132019 5.52311 14.16395 BMP 10 2009 0.412392 0.303208 42.99363 121.9759 50.34411 114.6254 0.178133 3.774364 13.9493 BMP 10 2008 0.334266 0.169472 40.17621 108.6927 7.621548 141.2474 0.137197 4.446521 13.61823 BMP 10 2007 0.285262 0.192893 83.73529 93.79285 37.26097 140.2672 0.168215 4.194536 13.42985 BMP 10 2012 0.58979 0.318807 9.941081 154.9694 4.213349 160.6972 0.248744 2.474827 12.71053 BMC 11 2011 0.506851 0.354829 48.16025 42.83224 2.013446 88.97904 0.269989 3.174487 12.64143 BMC 11 2010 0.226335 0.137149 47.5118 151.5814 0.494311 198.5989 0.286998 2.481898 11.56465 BMC 11 2009 0.242076 0.142284 71.02495 135.5365 0.650259 205.9112 0.207535 3.513032 11.37713 BMC 11 2008 0.358925 0.354144 77.96966 21.59147 2.321408 97.23972 0.057888 7.988925 11.5826 BMC 11 2007 0.612918 0.457862 56.91642 52.98839 7.464755 102.4401 0.200078 6.038508 11.54445 BMC 11 2012 0.611749 0.209089 71.09819 126.4559 18.88358 178.6705 0.280885 2.812472 14.89088 DHG 12 2011 0.611031 0.210332 71.79299 146.6674 35.19253 183.2678 0.301772 2.740122 14.72815 DHG 12 2010 0.572287 0.210654 80.04928 124.6972 31.00043 173.7461 0.291634 3.058033 14.52577 DHG 12 2009 0.619551 0.238073 62.08225 136.1271 31.66633 166.543 0.325997 2.515932 14.37285 DHG 12 2008 0.779373 0.120167 62.68815 162.0087 35.60727 189.0896 0.353729 2.132255 14.21124 DHG 12 2007 0.739506 0.136182 74.01395 139.905 33.80505 180.1139 0.325257 2.204461 14.05396 DHG 12 2012 0.432194 0.290145 5.307875 47.52316 16.16158 36.66946 0.133742 5.1605 16.40492 DPM 13 2011 0.458922 0.337876 18.3698 81.58675 22.74835 77.2082 0.095018 6.988125 16.03759 DPM 13 2010 0.36091 0.23008 13.78332 57.84629 35.92343 35.70618 0.160186 5.222167 15.70542 DPM 13 2009 0.336593 0.21276 10.53541 44.73317 16.69032 38.57827 0.125067 6.836617 15.70712 DPM 13 2008 0.371226 0.266794 32.30763 87.71992 16.17544 103.8521 0.086848 6.13845 15.68352 DPM 13 2007 0.259157 0.231676 5.747123 63.63936 24.02314 45.36334 0.238361 1.804146 15.14498 DPM 13 2012 0.08764 0.027902 524.8464 241.1857 15.95919 750.0729 0.543543 1.859359 13.35323 DQC 14 2011 0.070304 0.021394 667.6193 278.0731 43.42968 902.2627 0.564824 1.770119 13.32584 DQC 14 2010 0.093331 0.026211 735.4691 267.7885 33.74724 969.5104 0.548169 1.690085 13.27598 DQC 14 2009 0.045162 0.003278 799.4724 289.7781 41.93457 1047.316 0.552315 1.643037 13.05084 DQC 14 2008 0.026536 0.001022 900.5742 374.8236 57.70487 1217.693 0.567085 1.929302 12.84809 DQC 14 8 2007 0.211714 0.121282 380.0393 141.5971 24.03511 497.6012 0.588973 1.573126 13.92906 DQC 14 2012 0.239612 0.125697 27.78797 120.2395 31.05179 116.9757 0.529604 1.929611 14.83973 DRC 15 2011 0.257771 0.121889 41.51264 135.018 8.549401 167.9813 0.458711 2.185806 14.78504 DRC 15 2010 0.355304 0.18435 35.50968 91.29582 5.60871 121.1968 0.312483 2.659891 14.58568 DRC 15 2009 0.665285 0.500956 25.32781 95.2584 6.711261 113.875 0.288595 2.984614 14.41162 DRC 15 2008 0.255618 0.084276 34.18423 90.72155 3.634749 121.271 0.648458 1.415241 14.07055 DRC 15 2007 0.240486 0.121265 47.32471 85.14578 5.88589 126.5846 0.643064 1.67225 13.97233 DRC 15 2012 0.017248 -0.02631 87.03389 70.36608 6.368961 151.031 0.1523 3.524228 11.06561 DTT 16 2011 0.053563 -0.00509 70.7338 49.68285 8.461133 111.9555 0.113469 3.694729 11.49983 DTT 16 2010 0.053571 0.005856 87.10135 27.9006 15.27004 99.73191 0.17407 2.700936 11.84087 DTT 16 2009 0.03166 0.009679 77.31062 68.89327 10.68867 135.5152 0.080234 6.237782 11.18217 DTT 16 2008 0.111275 0.055108 93.65375 42.94267 7.105726 129.4907 0.049381 12.08938 11.62884 DTT 16 2007 0.072317 0.038724 43.13334 44.35388 8.886231 78.60099 0.04621 18.27063 10.91254 DTT 16 2012 0.014512 0.008202 28.28527 21.09743 44.20963 5.173062 0.868653 0.588629 13.43553 DXV 17 2011 0.02123 0.011371 34.6137 17.08215 45.14035 6.555499 0.853177 0.581973 13.28272 DXV 17 2010 0.05684 0.039184 43.17548 11.93138 47.10935 7.997507 0.820329 0.794087 13.30992 DXV 17 2009 0.081168 0.018066 65.47261 10.94716 38.61977 37.8 0.799548 1.924548 13.53275 DXV 17 2008 0.110326 0.021438 42.64343 18.49469 22.14952 38.9886 0.720703 2.621417 13.66332 DXV 17 2007 0.175117 0.025946 20.46219 9.711054 24.06654 6.106706 0.692072 1.282866 13.87656 DXV 17 2012 0.084389 0.008802 15.07158 242.756 58.11401 199.7136 0.619201 1.128373 14.26821 DTL 18 2011 0.187605 0.089765 25.00242 246.6807 55.27814 216.405 0.577883 1.295424 14.43212 DTL 18 2010 0.181729 0.095382 15.39325 364.5155 22.40329 357.5054 0.600137 1.36046 14.40811 DTL 18 2009 0.143534 0.090784 19.60263 328.6112 49.87434 298.3395 0.543292 1.704367 14.2423 DTL 18 2008 0.240136 0.096025 22.2485 156.7365 13.8455 165.1395 0.552087 1.654237 13.99871 DTL 18 2007 0.064768 0.039581 50.76729 377.755 172.4326 256.0898 0.775782 1.122996 13.15022 DTL 18 2012 0.272741 0.094141 58.24222 231.619 27.06167 262.7995 0.174594 4.259298 13.43169 EVE 19 2011 0.374207 0.177555 48.51217 273.6091 26.73924 295.382 0.184713 4.547337 13.5907 EVE 19 2010 0.356008 0.153079 55.05403 251.134 29.3527 276.8353 0.141573 6.671277 13.24197 EVE 19 2009 0.426395 0.204339 46.96611 195.3963 31.75066 210.6118 0.19363 3.98231 12.95676 EVE 19 2008 0.480485 0.221075 47.87204 122.346 37.57331 132.6447 0.301544 2.038756 12.72044 EVE 19 2007 0.279894 0.102504 42.82882 150.8678 136.7086 56.98801 0.438294 1.280535 12.38923 EVE 19 2012 0.155475 0.057902 21.50177 54.08363 8.621405 66.964 0.260096 2.60532 13.1861 GTA 20 2011 0.130937 0.052 32.46987 56.65107 13.49994 75.621 0.282522 2.343233 13.02071 GTA 20 2010 0.114841 0.061391 26.43515 83.58454 20.06135 89.95834 0.211368 2.987619 12.88381 GTA 20 2009 0.067255 0.042072 43.18365 112.7841 35.97413 119.9936 0.288032 2.140579 12.56502 GTA 20 2008 0.071207 0.039428 57.07873 146.2598 23.18817 180.1504 0.191687 2.779504 11.98433 GTA 20 2007 0.081211 0.074323 59.47228 136.9539 49.10274 147.3234 0.473558 1.145101 11.8029 GTA 20 2012 0.27593 0.156663 41.2922 139.7301 20.29575 160.7266 0.369094 1.932702 12.3514 GDT 21 2011 0.355528 0.207328 30.16232 147.012 15.6591 161.5152 0.237064 2.852403 12.29995 GDT 21 2010 0.337187 0.174651 32.47142 112.9359 15.06984 130.3375 0.275569 2.14302 12.07264 GDT 21 2009 0.328264 0.157303 51.01304 105.3166 10.6817 145.648 0.389202 1.434081 12.06835 GDT 21 2008 0.239253 0.115709 67.22122 116.0945 23.20643 160.1093 0.299158 1.635037 11.99347 GDT 21 2007 0.203096 0.144016 52.94911 103.0376 25.04307 130.9436 0.114342 4.520897 11.80416 GDT 21 9 2012 0.376973 0.111073 44.60022 70.58866 26.28369 88.90519 0.6201 1.173783 13.87283 GMC 22 2011 0.485396 0.108494 46.66437 83.46949 37.39943 92.73443 0.590551 1.242306 13.67128 GMC 22 2010 0.430246 0.112715 54.56601 68.49767 24.54086 98.52281 0.566848 1.233023 13.32756 GMC 22 2009 0.417674 0.164962 37.88651 72.39264 31.81455 78.4646 0.420603 1.358802 12.77703 GMC 22 2008 0.647051 0.092071 21.09612 52.4504 22.4246 51.12192 0.393816 1.274802 12.95817 GMC 22 2007 0.506762 0.078768 37.2508 38.70386 25.35309 50.60157 0.405502 1.625372 12.78243 GMC 22 2012 0.088339 0.01352 162.0168 107.7243 36.94358 232.7975 0.289875 1.863003 12.79358 HAP 23 2011 0.102304 0.014289 190.0097 96.31036 27.52361 258.7965 0.223636 2.41951 12.79226 HAP 23 2010 0.116468 0.073531 117.4921 70.98266 18.14361 170.3311 0.174908 2.896242 12.79676 HAP 23 2009 0.066639 0.067054 103.7855 98.67899 35.90698 166.5576 0.293988 1.912275 12.56213 HAP 23 2008 0.056619 -0.10002 54.76586 100.3935 39.29346 115.8659 0.354736 1.720243 12.67195 HAP 23 2007 0.036056 0.099464 82.27665 66.39987 44.34888 104.3276 0.306727 3.445905 12.2657 HAP 23 2012 0.139481 0.025986 28.88994 30.16471 11.04451 48.01013 0.662978 1.158641 15.27664 HMC 24 2011 0.150469 0.068445 23.34015 25.76791 12.15566 36.9524 0.712312 1.130498 15.66131 HMC 24 2010 0.12529 0.032401 23.17938 35.37202 8.292014 50.25939 0.72147 1.052162 15.28892 HMC 24 2009 0.08245 0.029782 27.77453 52.80059 8.119431 72.45569 0.669429 1.105002 14.84814 HMC 24 2008 0.153199 0.053005 8.497947 40.89535 5.92974 43.46355 0.646564 1.112826 15.27052 HMC 24 2007 0.182731 0.082607 14.75138 20.27521 3.705465 31.32112 0.579609 1.068911 14.84526 HMC 24 2012 0.13084 0.054363 35.63854 171.2875 37.61846 169.3076 0.547516 1.389445 16.64032 HPG 25 2011 0.166518 0.074001 38.79411 154.6602 22.94746 170.5068 0.545576 1.427147 16.69762 HPG 25 2010 0.17321 0.092348 46.88671 140.3574 27.75449 159.4896 0.547897 1.281857 16.47347 HPG 25 2009 0.216168 0.124053 39.67595 151.803 26.38786 165.0911 0.498339 1.184602 15.91026 HPG 25 2008 0.239278 0.152395 31.42499 93.49018 15.19061 109.7246 0.229475 3.06369 15.93954 HPG 25 2007 0.221449 0.13538 50.73585 123.3271 25.6564 148.4066 0.326779 2.431684 15.54591 HPG 25 2012 0.103541 0.135287 2.996166 53.78873 10.48155 46.30335 0.262599 1.703241 13.11126 HRC 26 2011 0.381014 0.206522 19.35095 66.23745 10.79462 74.79378 0.263717 1.380481 13.44214 HRC 26 2010 0.439359 0.189574 14.65049 83.68222 13.00195 85.33076 0.18258 1.393402 12.9283 HRC 26 2009 0.247035 0.149871 29.07824 49.08288 10.33248 67.82864 0.154984 1.872652 12.21921 HRC 26 2008 0.415963 0.227072 19.18297 57.05293 4.973668 71.26222 0.169311 2.396923 12.57755 HRC 26 2007 0.449989 0.32654 12.21484 52.8792 14.36139 50.73265 0.169238 2.77833 12.59814 HRC 26 2012 0.266959 0.069154 27.42223 64.72953 20.3632 71.78857 0.620787 0.967693 16.12685 HSG 27 2011 0.180272 0.027075 28.28415 103.4754 56.36737 75.39219 0.698648 0.880777 15.91549 HSG 27 2010 0.097729 0.048286 161.8701 413.9117 0 575.7818 0.656285 1.005326 13.9028 HSG 27 2009 0.177251 0.059364 62.38372 142.7591 27.21472 177.9281 0.656285 1.005326 14.85629 HSG 27 2008 0.236866 0.091836 30.94351 207.5997 33.56182 204.9814 0.622053 1.0798 14.53581 HSG 27 2007 0.209728 0.088981 40.71804 115.7352 18.59729 137.856 0.574088 1.321086 14.51647 HSG 27 2012 0.098956 0.439435 65.25294 167.469 19.07462 213.6473 0.835912 0.996185 13.8779 HS'I 28 2011 0.123967 0.023969 62.41463 199.1732 23.6493 237.9386 0.821769 1.061109 13.80554 HS'I 28 2010 0.155157 0.032334 90.48771 138.6561 26.45177 202.692 0.758168 1.148827 13.65317 HS'I 28 2009 0.104111 0.021104 129.0776 145.3295 26.6527 247.7544 0.826454 1.078728 13.70978 HS'I 28 2008 0.12115 0.022866 167.6308 301.2287 84.60385 384.2557 0.855894 1.044134 13.35926 HS'I 28 2007 0.111308 0.042149 178.0793 93.98193 30.1678 241.8934 0.775922 1.207878 13.39528 HS'I 28 2012 0.139922 0.06118 41.81314 4.22982 41.05927 4.983693 0.549969 1.130254 12.1923 HTI 29 10 2011 0.201695 0.090016 25.92213 0.873154 21.62692 5.16836 0.396651 1.734919 12.00958 HTI 29 2010 0.19624 0.06719 46.659 20.49418 27.22604 39.92714 0.5582 1.930987 12.11547 HTI 29 2009 0.158363 0.048935 77.25857 18.67592 50.18122 45.75328 0.624393 2.239483 11.88179 HTI 29 2008 0.163384 0.032869 97.12256 2.733889 202.8752 -103.019 0.638442 2.327935 11.78937 HTI 29 2007 0.104659 0.015051 211.6064 0.570903 40.90351 171.2738 0.757605 0.79525 11.78559 HTI 29 2012 0.156097 0.023362 21.91776 83.59797 29.4569 76.05884 0.380771 1.647938 12.37802 HTL 30 2011 0.165524 0.052347 23.81722 88.06832 65.29968 46.58586 0.359564 1.697155 12.15381 HTL 30 2010 0.215205 0.072709 14.27575 59.30932 36.80287 36.7822 0.325091 2.074829 12.59005 HTL 30 2009 0.293605 0.167277 24.39539 54.95439 37.52889 41.82089 0.405888 2.02137 13.14244 HTL 30 2008 0.479246 0.381138 20.7653 47.7768 54.27635 14.26575 0.490119 1.688467 13.10371 HTL 30 2007 0.171131 0.063918 23.49753 96.48347 86.09551 33.88548 0.48683 1.503774 11.80589 HTL 30 2012 0.069585 0.023639 188.5093 478.4573 191.7964 475.1703 0.812629 1.186405 13.24258 HU1 31 2011 0.11377 0.046153 94.9467 256.5915 161.3419 190.1962 0.829071 1.167807 13.95584 HU2 31 2010 0.047258 0.017495 93.59517 335.5803 208.1183 221.0572 0.833302 1.279201 13.49977 HU3 31 2009 0.055691 0.021418 37.02927 254.5604 149.4504 142.1393 0.868949 1.206441 13.42543 HU4 31 2008 0.061887 0.022107 27.3966 212.03 95.5482 143.8784 0.883529 1.082292 13.18991 HU5 31 2007 0.049944 0.017396 48.24744 268.4814 179.2767 137.4521 0.914213 1.097075 12.99103 HU6 31 2012 0.079029 0.035914 204.4292 463.5172 134.6611 533.2853 0.75553 1.291577 12.84363 HU3 32 2011 0.150909 0.073801 80.16834 223.1092 71.32917 231.9484 0.729367 1.322056 13.55035 HU4 32 2010 0.070859 0.037515 137.2185 409.4065 179.0859 367.5391 0.835451 1.179015 13.22457 HU5 32 2009 0.079399 0.044804 109.985 362.6666 191.8035 280.8482 0.889933 1.089421 13.17377 HU6 32 2008 0.027156 0.024574 349.5833 408.3668 62.97281 694.9772 0.906327 1.020295 12.522 HU7 32 2007 0.037536 0.030656 98.24657 378.3608 41.57779 435.0296 0.831632 0.990044 12.14919 HU8 32 2012 0.191971 0.050458 87.01304 131.9399 34.57822 184.3747 0.590785 1.270629 15.86937 HVG 33 2011 0.206239 0.077045 130.9044 83.48792 62.72033 151.672 0.600548 1.306916 15.8689 HVG 33 2010 0.120466 0.046571 184.3329 119.4551 44.96638 258.8216 0.588416 1.272063 15.30427 HVG 33 2009 0.148844 0.077371 230.9657 92.95641 28.11772 295.8043 0.531704 1.492153 14.9428 HVG 33 2008 0.286203 0.06064 177.9534 69.81751 28.32968 219.4412 0.434523 1.797079 14.90907 HVG 33 2007 0.211565 0.100156 170.1785 66.38581 30.36863 206.1957 0.233883 3.292011 14.23917 HVG 33 2012 0.106413 0.006755 161.3834 1017.378 30.23313 1148.528 0.58433 1.084992 11.58053 ICF 34 2011 0.16535 0.027615 121.6239 152.0742 11.9515 261.7465 0.570646 1.091316 12.73967 ICF 34 2010 0.181842 0.053612 148.5535 122.9289 15.11657 256.3658 0.524664 1.112685 12.631 ICF 34 2009 0.250401 0.078675 90.18254 74.83331 16.29793 148.7179 0.479341 1.177019 13.00184 ICF 34 2008 0.179326 0.033847 130.9766 79.52262 58.17229 152.327 0.589998 1.115356 13.03253 ICF 34 2007 0.191071 0.062886 82.63334 128.7965 63.73852 147.6913 0.575075 1.060888 12.69505 ICF 34 2012 0.443791 0.065767 75.76569 48.4396 39.60818 84.59712 0.264501 1.694092 15.27152 KDC 35 2011 0.367424 0.047963 62.30271 56.44756 38.87676 79.87351 0.337293 1.434509 15.2617 KDC 35 2010 0.178958 0.114807 192.2285 127.0022 79.35414 239.8765 0.235215 2.252944 14.47491 KDC 35 2009 0.155359 0.123115 196.9404 57.9159 45.4142 209.4421 0.416103 1.537392 14.24036 KDC 35 2008 0.16008 -0.02031 122.7074 61.05494 35.85031 147.9121 0.280191 2.220918 14.19104 KDC 35 2007 0.141832 0.073066 166.1649 54.72922 62.78486 158.1092 0.195474 3.702546 14.02318 KDC 35 2012 0.113667 0.005046 146.9728 198.5582 24.0074 321.5235 0.279848 1.904287 12.75966 KMR 36 2011 0.107163 0.006313 242.8635 147.1205 26.64469 363.3393 0.289942 2.194602 12.79798 KMR 36 11 2010 0.183635 0.059428 217.5158 87.817 27.22778 278.105 0.295534 1.931663 12.91089 KMR 36 2009 0.127462 0.056694 271.8495 160.194 42.53699 389.5065 0.301258 1.488894 12.1517 KMR 36 2008 0.172911 0.055083 166.1705 47.70514 81.68041 132.1952 0.307734 1.219927 12.04184 KMR 36 2007 0.161402 0.087221 131.0817 58.47813 11.95292 177.6069 0.301154 1.75533 11.78391 KMR 36 2012 0.072358 0.035592 914.7692 211.0296 338.0435 787.7553 0.282873 1.390185 10.68072 KSA 37 2011 0.078141 0.024253 861.0613 125.0156 637.4396 348.6373 0.343081 1.214158 10.80521 KSA 37 2010 0.182936 0.202859 479.8751 31.73875 467.2014 44.41248 0.341331 1.530321 11.47102 KSA 37 2009 0.272279 0.085268 85.84844 21.39638 15.89064 91.35417 0.296199 2.428734 11.91441 KSA 37 2008 0.075988 0.006105 160.582 13.31874 83.23751 90.66319 0.301701 2.772697 9.954228 KSA 37 2007 0.07575 0.008576 65.72173 0 3.951751 61.76998 0.072892 26.65196 9.768355 KSA 37 2012 0.06683 -0.05921 225.43 123.868 39.61101 309.687 0.464875 0.794244 11.12884 KSH 38 2011 0.066431 0.001837 334.8529 149.9518 89.15186 395.6528 0.444573 0.918194 11.00639 KSH 38 2010 0.140141 0.137649 155.5252 53.07036 37.75399 170.8416 0.221615 0.968544 11.25602 KSH 38 2009 0.14511 0.101368 228.3501 130.0484 53.65758 304.7409 0.32875 1.053251 11.22803 KSH 38 2008 0.15472 0.067272 275.9266 142.5776 57.65801 360.8462 0.273268 1.879939 10.73527 KSH 38 2007 0.005078 0.002577 442.5379 348.4138 99.82729 691.1244 0.033531 4.419941 8.934982 KSH 38 2012 0.065775 -0.00042 487.7355 328.8515 77.12048 739.4665 0.71213 1.16179 12.99963 KSS 39 2011 0.058574 0.010305 179.9816 244.0085 33.33448 390.6556 0.511236 1.466771 12.82834 KSS 39 2010 0.169947 0.094801 128.3619 129.0171 51.14845 206.2306 0.455942 1.900724 13.28385 KSS 39 2009 0.121693 0.070791 232.8357 324.7745 325.9583 231.6519 0.647927 1.266547 12.15919 KSS 39 2008 0.068367 0.020027 211.2671 516.2055 75.95708 651.5156 0.56709 1.078425 10.12162 KSS 39 2007 0.046051 0.011139 566.2506 1008.88 143.4421 1431.688 0.608589 1.177577 9.309914 KSS 39 2012 0.01082 0.121546 748.9688 98.76825 140.195 707.542 0.172015 3.243228 11.26801 KTB 40 2011 0.115449 0.029454 58.27865 16.713 9.16001 65.83165 0.286564 0.522414 12.17598 KTB 40 2010 0.24568 0.549567 61.43203 27.67236 20.2647 68.83969 0.201889 0.759827 11.93102 KTB 40 2009 0.072585 0.044605 191.7543 110.0344 36.74665 265.042 0.044805 13.37713 9.902337 KTB 40 2008 0.069434 0.028049 47.19402 2.038739 53.5991 -4.36634 0.053469 2.619438 8.803725 KTB 40 2007 0.000769 -0.02307 221.3718 707.1455 384.4936 544.0238 0.114102 1.718137 6.317165 KTB 40 2012 0.117181 0.032276 73.54734 108.6664 39.31383 142.9 0.802923 1.11166 13.57449 L10 41 2011 0.173046 0.032994 91.37267 90.70876 61.34332 120.7381 0.795978 1.006751 13.44276 L11 41 2010 0.106858 0.044334 64.20901 121.5885 60.83844 124.9591 0.778836 0.908912 13.2693 L12 41 2009 0.109499 0.049029 65.3277 137.7424 21.13154 181.9385 0.742886 1.065564 13.0833 L13 41 2008 0.136835 0.062405 74.99089 241.9862 27.3307 289.6464 0.677509 1.1806 12.70028 L14 41 2007 0.138523 0.052103 84.3834 315.2843 50.34557 349.3222 0.62555 1.374208 12.23488 L15 41 2012 -0.40972 -0.64823 9.025324 39.79476 1.154449 47.66564 0.655305 0.901476 13.71663 LAF 42 2011 0.086932 0.014275 19.6324 222.5561 5.624541 236.5639 0.678892 1.293439 13.71734 LAF 42 2010 0.522023 0.236816 17.59804 52.2946 4.52839 65.36425 0.294694 2.710057 13.72419 LAF 42 2009 0.241618 0.099671 23.53067 77.52806 3.771991 97.28674 0.510086 1.418007 13.17762 LAF 42 2008 0.160987 0.018432 26.29234 64.62185 22.70098 68.21322 0.58497 1.312393 13.24364 LAF 42 2007 0.427168 0.132314 17.09753 35.3718 5.748879 46.72046 0.440956 1.573256 13.34791 LAF 42 2012 0.335299 0.091842 41.61899 74.34019 25.41779 90.5414 0.16848 3.061382 12.2172 LBM 43 2011 0.356964 0.076749 45.27111 74.74171 27.96801 92.04481 0.317096 2.308178 12.28815 LBM 43 2010 0.272186 0.06073 68.53788 68.87075 26.25998 111.1487 0.33348 2.073498 12.04881 LBM 43 12 2009 0.227463 0.052592 60.05265 76.01856 38.0382 98.03301 0.344144 2.122078 11.93183 LBM 43 2008 0.290045 0.074996 111.1726 107.2981 54.69988 163.7708 0.556534 1.815617 11.78577 LBM 43 2007 0.192117 0.061632 126.4597 68.93015 27.43081 167.959 0.416357 2.481282 11.28388 LBM 43 2012 0.509141 0.1293 27.7077 38.60059 22.91164 43.39665 0.394371 1.85146 14.15375 LIX 44 2011 0.457581 0.159136 24.49317 39.80736 36.19058 28.10995 0.39044 1.924089 14.03355 LIX 44 2010 0.54398 0.205423 38.17311 39.72559 29.37879 48.5199 0.33185 2.69968 13.81676 LIX 44 2009 0.813922 0.335736 20.23559 39.08158 29.82779 29.48938 0.328423 2.636866 13.68931 LIX 44 2008 0.630122 0.163197 34.46802 53.42194 32.37712 55.51284 0.433848 2.190901 13.38276 LIX 44 2007 0.605515 0.10402 26.28558 45.04375 34.96183 36.3675 0.552404 1.616406 13.16734 LIX 44 2012 0.105649 0.034847 91.166 188.6758 3.528281 276.3135 0.856947 1.154292 13.89629 LM8 45 2011 0.104187 0.019399 121.975 457.7699 6.751312 572.9936 0.894281 1.115131 13.33164 LM9 45 2010 0.074692 0.025157 100.7612 203.8482 10.61582 293.9936 0.846867 1.059928 13.26511 LM10 45 2009 0.164312 0.033769 121.0662 128.4086 10.11327 239.3615 0.769449 1.230745 13.15207 LM11 45 2008 0.075313 0.019408 84.48954 141.9137 16.3778 210.0255 0.838596 1.001015 13.24684 LM12 45 2007 0.051961 0.013425 54.47633 242.8605 25.02382 272.313 0.832866 1.014195 12.85329 LM13 45 2012 0.059632 0.013993 100.6144 103.0386 26.67665 176.9763 0.527132 1.119327 14.40272 LSS 46 2011 0.287756 0.18843 129.7534 51.40857 12.8215 168.3404 0.358717 2.428258 14.52132 LSS 46 2010 0.332695 0.194512 114.0126 63.32483 32.992 144.3454 0.231858 4.049844 14.10687 LSS 46 2009 0.286946 0.163658 52.84468 52.09909 25.39585 79.54793 0.290273 2.204007 13.91044 LSS 46 2008 0.327737 0.109821 56.26501 46.94206 23.27488 79.9322 0.318289 1.843976 13.93929 LSS 46 2007 0.222542 0.088463 58.60628 48.35358 35.33804 71.62181 0.363035 2.166144 13.76621 LSS 46 2012 0.015546 0.001021 109.6375 201.7406 47.09271 264.2854 0.723729 1.208915 14.46164 MCG 47 2011 0.0289 0.001702 133.3876 159.9315 30.65128 262.6678 0.68554 1.28867 14.26638 MCG 47 2010 0.045398 0.02221 287.2315 310.494 52.09562 545.6299 0.630687 1.831386 13.5641 MCG 47 2009 0.085451 0.044882 153.1263 200.5505 44.3244 309.3524 0.797486 1.461115 13.44936 MCG 47 2008 0.062115 0.021305 164.5038 158.1379 41.7799 280.8618 0.798953 1.424474 13.60556 MCG 47 2007 0.027687 0.0182 188.553 74.83182 34.39631 228.9885 0.847243 1.12413 13.33379 MCG 47 2012 0.181923 0.075325 58.39574 139.153 15.48754 182.0612 0.422833 1.74794 12.71528 MCP 48 2011 0.262627 0.113056 35.06181 181.4151 29.13171 187.3452 0.442808 1.756975 12.83272 MCP 48 2010 0.204036 0.080981 43.97071 171.471 26.88608 188.5557 0.428588 2.020225 12.49149 MCP 48 2009 0.16911 0.060477 50.78076 151.1933 4.176609 197.7974 0.393085 2.8731 12.19501 MCP 48 2008 0.212502 0.089738 37.8176 205.5031 16.01054 227.3101 0.396902 3.26066 12.24363 MCP 48 2007 0.098721 0.046192 45.57576 183.3308 17.89963 211.007 0.718758 1.27446 12.01889 MCP 48 2012 0.013389 0.009957 357.438 170.955 97.65128 430.7418 0.604175 1.087898 12.02145 MDG 49 2011 0.094897 0.011288 364.539 335.8956 200.0072 500.4274 0.640191 1.158862 11.89464 MDG 49 2010 0.179919 0.071112 129.4159 139.5859 87.88924 181.1126 0.536145 1.17775 12.66792 MDG 49 2009 0.157978 0.068988 107.8091 216.0375 99.21047 224.6362 0.622548 1.166138 12.50219 MDG 49 2008 0.192665 0.069956 135.7238 243.7972 91.09771 288.4232 0.671362 1.174819 12.36522 MDG 49 2007 0.199646 0.065642 136.2435 172.9552 87.0532 222.1455 0.777268 1.137177 12.20775 MDG 49 2012 0.155712 0.014214 27.29076 122.5255 7.482877 142.3334 0.742704 1.151753 15.8694 MPC 50 2011 0.170189 0.04485 24.51364 146.7987 19.11301 152.1993 0.74427 1.197509 15.76691 MPC 50 2010 0.208692 0.080229 34.59687 107.5157 8.924329 133.1883 0.637915 1.50837 15.40374 MPC 50 2009 0.224007 0.107642 27.32994 103.6301 9.396791 121.5633 0.489544 1.654459 14.94482 MPC 50 13 2008 0.225627 -0.0184 74.00402 108.1548 9.228198 172.9306 0.564091 1.541052 14.87204 MPC 50 2007 0.171967 0.089481 139.2669 46.54943 7.043521 178.7728 0.484497 1.719031 14.6731 MPC 50 2012 0.153808 0.052068 32.86713 33.3163 57.54188 8.641549 0.490063 1.777533 16.1563 MSN 51 2011 0.126137 0.074347 46.72209 55.9524 38.59885 64.07564 0.357958 3.458959 15.76951 MSN 51 2010 0.183556 0.124433 20.52997 33.15671 50.68144 3.005238 0.425047 1.434715 15.53583 MSN 51 2009 0.443597 0.096838 26.0931 28.1767 37.74033 16.52947 0.277544 2.016481 15.1912 MSN 51 2008 0.397693 0.253972 112.7111 50.55246 43.98302 119.2805 0.445983 1.823222 14.46892 MSN 51 2007 -0.08049 0.253349 6.897283 0 3.321127 3.576155 0.0503 19.88054 10.09782 MSN 51 2012 0.152038 0.030633 102.5106 205.0256 28.82874 278.7074 0.486622 1.552592 12.05363 NAV 52 2011 0.246713 0.070574 80.76341 178.6673 42.66484 216.7658 0.427822 1.75154 12.11664 NAV 52 2010 0.21621 0.0772 113.0126 116.506 46.19543 183.3231 0.363816 1.93143 12.01597 NAV 52 2009 0.167844 0.072717 107.3232 105.2192 40.95468 171.5878 0.416338 1.709605 11.87152 NAV 52 2008 0.243647 0.11292 61.25731 115.5389 15.38684 161.4093 0.353734 1.709287 12.08341 NAV 52 2007 0.319904 0.17828 107.199 86.56187 14.4484 179.3125 0.392507 1.988368 12.26663 NAV 52 2012 0.215173 0.079427 71.67632 28.93538 12.95689 87.65481 0.401401 1.074885 13.74871 NHS 53 2011 0.30007 0.134609 69.52428 20.76201 15.47721 74.80908 0.54435 0.935204 13.57022 NHS 53 2010 0.353715 0.2099 93.09438 42.70389 15.81348 119.9848 0.4422 1.937199 12.98816 NHS 53 2009 0.419134 0.304643 72.86508 60.856 26.68987 107.0312 0.24667 2.312726 12.55312 NHS 53 2008 0.45333 0.231767 65.7725 10.75834 5.714147 70.81669 0.212284 2.593173 12.49319 NHS 53 2007 0.240807 0.202787 56.92564 24.5427 11.56834 69.9 0.231953 2.510106 12.0067 NHS 53 2012 0.068925 -0.0328 41.2202 86.91097 29.77089 98.36028 0.84231 0.747572 14.90256 NKG 54 2011 0.106625 0.006052 53.03925 123.3474 60.65505 115.7316 0.800926 0.91792 14.76411 NKG 54 2010 0.15774 0.064069 79.59873 105.0835 31.60548 153.0767 0.765027 1.158854 14.75858 NKG 54 2009 0.151103 0.084019 47.80927 130.3727 69.5541 108.6279 0.801921 1.094059 14.17142 NKG 54 2008 0.137139 0.016852 20.99602 87.33929 100.8201 7.515211 0.930826 0.635498 13.10055 NKG 54 2007 0.097359 0.017416 27.28507 82.3765 101.5756 8.085971 0.945537 0.556692 12.87552 NKG 54 2012 0.411272 0.350903 16.65595 60.18832 17.82954 59.01473 0.246977 2.801084 12.54284 NNC 55 2011 0.506878 0.392699 15.26236 73.76806 21.48307 67.54735 0.253587 2.628706 12.54185 NNC 55 2010 0.663587 0.493745 25.66223 31.96274 21.12564 36.49933 0.223159 2.841163 12.46086 NNC 55 2009 0.577587 0.485683 23.92646 19.01983 23.92739 19.0189 0.20266 3.596939 12.27757 NNC 55 2008 0.651112 0.662416 25.96136 16.29516 24.8355 17.42102 0.15247 4.208085 12.03136 NNC 55 2007 0.51551 0.402473 23.40151 7.040438 10.67131 19.77064 0.2604 2.255259 11.78165 NNC 55 2012 0.509919 0.19896 77.49877 137.2982 68.34112 146.4559 0.308859 2.483588 13.21286 NSC 56 2011 0.450068 0.17171 83.10431 167.1175 85.86465 164.3572 0.397707 1.954591 13.09511 NSC 56 2010 0.461412 0.142624 96.2501 133.1994 68.32027 161.1292 0.321863 2.258388 12.87618 NSC 56 2009 0.345181 0.135056 96.9858 103.8866 72.53313 128.3393 0.300872 2.744153 12.50484 NSC 56 2008 0.339485 0.139444 121.943 90.25027 96.38922 115.8041 0.287783 3.172631 12.27558 NSC 56 2007 0.370865 0.113461 185.9943 62.40242 114.9227 133.474 0.401641 2.179127 11.85217 NSC 56 2012 0.327721 0.05318 33.58393 107.3705 45.97758 94.9769 0.540485 1.184582 14.40356 PAC 57 2011 0.350003 0.081576 26.2141 126.8835 29.66846 123.4292 0.536973 1.208932 14.49803 PAC 57 2010 0.335334 0.118027 15.03334 141.1046 17.76377 138.3742 0.564344 1.38316 14.32582 PAC 57 2009 0.561061 0.220567 31.88728 68.58408 8.201616 92.26975 0.379282 2.201533 14.08155 PAC 57 2008 0.477552 0.153717 19.80085 71.8616 4.256039 87.40641 0.386467 2.04478 14.03159 PAC 57 14 2007 0.311843 0.101466 41.86358 93.80477 10.09784 125.5705 0.559125 1.520068 13.80527 PAC 57 2012 0.246204 0.195024 55.30093 74.0885 2.571365 126.8181 0.338558 1.277122 14.6102 PHR 58 2011 0.386166 0.267643 42.02044 80.99695 2.933132 120.0843 0.423113 1.149553 14.76453 PHR 58 2010 0.39429 0.218246 41.27032 52.11715 1.928003 91.45947 0.435843 0.930179 14.5236 PHR 58 2009 0.192546 0.143089 83.06023 57.80593 3.298267 137.5679 0.377867 1.004954 13.88115 PHR 58 2008 0.270884 0.185848 41.37538 81.77352 3.939395 119.2095 0.517944 0.817375 14.05243 PHR 58 2007 0.292279 0.18959 18.93252 65.63 4.771842 79.79068 0.294608 1.187007 13.9084 PHR 58 2012 0.049085 -0.01023 33.04101 92.47167 50.72539 74.78729 0.367388 1.891174 13.73362 PHT 59 2011 0.145895 0.044404 24.57612 78.50965 15.75834 87.32744 0.452458 1.622878 14.18559 PHT 59 2010 0.144985 0.065201 19.23502 100.4512 9.396217 110.29 0.485698 1.68084 14.25429 PHT 59 2009 0.144378 0.091884 63.27112 117.4684 66.54852 114.191 0.6741 1.225828 13.69709 PHT 59 2008 0.549532 0.306134 8.405819 41.95554 0.644306 49.71705 0.303099 1.789467 13.38891 PHT 59 2007 0.144469 0.083978 39.62892 78.91867 35.85056 82.69702 0.726225 1.164521 13.05396 PHT 59 2012 0.335742 0.097776 2.598235 47.124 2.899732 46.82251 0.510398 1.185876 15.72012 PNJ 60 2011 0.333225 0.087943 1.439999 20.53081 2.620059 19.35075 0.604835 1.648877 16.70387 PNJ 60 2010 0.315998 0.085764 1.52809 20.76933 3.486702 18.81072 0.563528 0.950247 16.43672 PNJ 60 2009 0.332744 0.108524 4.917925 19.48012 4.282185 20.11586 0.487455 1.129174 16.1434 PNJ 60 2008 0.278594 0.078344 4.83173 6.510747 7.271384 4.071093 0.427069 1.224552 15.24555 PNJ 60 2007 0.186096 0.081233 28.56364 84.52763 10.75455 102.3367 0.322869 2.316881 14.68246 PNJ 60 2012 0.053601 0.000257 77.78717 65.06543 14.61391 128.2387 0.705024 1.068743 16.28167 POM 61 2011 0.140415 0.046773 65.06367 85.64322 43.6212 107.0857 0.670142 1.155703 16.30002 POM 61 2010 0.177082 0.086102 76.52925 91.51111 22.65965 145.3807 0.631157 1.399731 16.23167 POM 61 2009 0.235643 0.109316 64.09773 121.9736 34.13603 151.9353 0.630359 1.408217 15.83564 POM 61 2008 0.450196 0.264355 46.63842 17.14283 23.56318 40.21807 0.682933 1.127259 15.7937 POM 61 2007 0.077994 0.019159 55.45078 15.29472 32.5047 38.2408 0.877175 1.048118 15.6318 POM 61 2012 0.293951 0.095073 44.58188 49.8134 18.16838 76.2269 0.716567 1.051753 14.3686 PTB 62 2011 0.378871 0.093884 43.3589 39.07781 15.26917 67.16755 0.700031 1.043732 14.39457 PTB 62 2010 0.303204 0.067492 56.35956 27.56843 13.42929 70.4987 0.762269 0.977272 14.31386 PTB 62 2009 0.264623 0.037627 35.54071 40.758 13.69367 62.60504 0.76438 0.911853 14.12506 PTB 62 2008 0.256263 0.034982 50.71326 74.03777 32.29737 92.45367 0.810097 0.938194 13.87509 PTB 62 2007 0.267435 0.066768 57.57082 34.30382 14.45636 77.41828 0.729086 1.056025 13.71308 PTB 62 2012 -0.0282 -0.16418 292.5679 168.9397 73.82605 387.6816 0.46998 1.488965 12.00698 PTC 63 2011 0.10687 0.004234 248.9968 122.4512 74.70458 296.7434 0.424437 1.53163 12.4183 PTC 63 2010 0.110629 0.000996 259.0646 96.7546 78.27835 277.5409 0.433982 1.527137 12.40964 PTC 63 2009 0.073236 0.000117 179.0176 54.23949 30.93572 202.3214 0.426645 1.56773 12.92373 PTC 63 2008 0.086048 0.010443 214.5858 74.69045 39.65528 249.621 0.495267 1.518777 12.99704 PTC 63 2007 0.133143 0.042819 187.7116 109.2294 41.32264 255.6184 0.54957 1.500405 13.21262 PTC 63 2012 0.303337 0.047213 31.42221 196.1804 10.19184 217.4107 0.688241 1.232807 14.53782 RAL 64 2011 0.319665 0.042867 20.98521 228.8296 15.59216 234.2226 0.673311 1.224513 14.3738 RAL 64 2010 0.244513 0.031436 27.71725 223.662 10.50763 240.8717 0.629413 1.217962 14.12506 RAL 64 2009 0.211166 0.034732 26.46041 217.5558 20.09484 223.9214 0.589648 1.241667 13.86508 RAL 64 2008 0.255636 0.054634 82.25221 266.5722 17.46286 331.3615 0.533959 1.588374 13.63811 RAL 64 2007 0.192076 0.066993 116.4722 130.5086 9.570371 237.4105 0.525065 1.776481 13.57603 RAL 64 15 2012 0.22141 0.05525 45.50307 94.58818 34.6388 105.4524 0.644711 1.087391 13.75913 RDP 65 2011 0.213507 0.034932 36.18234 104.7076 31.15064 109.7393 0.638949 1.106333 13.60088 RDP 65 2010 0.151151 0.042698 48.21667 104.6106 45.05581 107.7715 0.627124 1.124566 13.35377 RDP 65 2009 0.129217 0.028639 47.82586 98.9738 29.68731 117.1124 0.571614 1.059711 13.10938 RDP 65 2008 0.133825 0.007921 28.19384 73.09213 22.06175 79.22422 0.547308 1.029872 13.06498 RDP 65 2007 0.102625 0.04346 32.72749 86.23849 29.06494 89.90104 0.503146 1.24234 13.0378 RDP 65 2012 0.382215 0.096793 22.96827 59.62431 32.8152 49.77737 0.233473 3.481698 12.69781 SCD 66 2011 0.384242 0.098183 17.84975 40.38104 38.52406 19.70672 0.271171 2.8585 12.92549 SCD 66 2010 0.449285 0.128374 35.79603 33.84993 27.76273 41.88323 0.248964 2.944373 12.80997 SCD 66 2009 0.554377 0.177817 21.57748 37.31652 33.73404 25.15996 0.264456 2.627605 12.64737 SCD 66 2008 0.583347 0.149394 32.88102 57.04871 38.36512 51.56461 0.259209 2.622345 12.51408 SCD 66 2007 0.613309 0.145452 24.9563 42.49147 35.40874 32.03903 0.224816 3.17913 12.38378 SCD 66 2012 0.169047 0.004434 63.68293 76.53005 47.29807 92.91491 0.738183 1.016822 14.57919 SHI 67 2011 0.19169 0.012814 65.37986 76.46371 21.7404 120.1032 0.711349 0.966978 14.48658 SHI 67 2010 0.235059 0.081208 84.31971 81.87944 27.56504 138.6341 0.610423 1.53073 14.18831 SHI 67 2009 0.219147 0.046796 100.1234 70.95453 19.02769 152.0502 0.73234 1.089929 13.8805 SHI 67 2008 0.185682 0.027469 67.64566 71.23081 72.99526 65.88121 0.774113 1.017405 13.64646 SHI 67 2007 0.192889 0.052414 51.53026 90.68902 14.51777 127.7015 0.831639 1.02413 13.54189 SHI 67 2012 0.119993 0.028014 44.40863 15.59805 27.98296 32.02372 0.72739 1.220854 16.00845 SMC 68 2011 0.135474 0.030785 48.47397 17.90265 39.00418 27.37244 0.757815 1.165691 16.00602 SMC 68 2010 0.103844 0.033364 50.21323 47.25585 40.88735 56.58173 0.778336 1.128171 15.74091 SMC 68 2009 0.094996 0.04674 48.74182 24.14424 36.63228 36.25377 0.799046 1.041682 15.47634 SMC 68 2008 0.248281 0.095947 19.71217 8.82153 26.43128 2.102418 0.652258 1.190532 15.25388 SMC 68 2007 0.147642 0.079278 28.02865 12.86562 23.91994 16.97432 0.641947 1.363988 14.91365 SMC 68 2012 0.327317 0.084719 20.08853 118.0762 5.467762 132.697 0.530291 1.443234 13.90005 SRC 69 2011 0.159653 0.003431 29.52143 117.6687 10.04497 137.1452 0.676603 1.13616 14.00809 SRC 69 2010 0.196166 0.025375 20.31544 95.32661 14.08628 101.5558 0.583635 1.207331 13.95714 SRC 69 2009 0.353334 0.176119 24.45769 95.87173 22.17236 98.15705 0.585601 1.156436 13.90446 SRC 69 2008 0.162047 0.001422 23.28715 96.45606 8.961303 110.7819 0.742947 0.860969 13.73245 SRC 69 2007 0.215525 0.055005 24.43323 73.75399 15.10651 83.08071 0.673544 0.953191 13.7056 SRC 69 2012 0.344894 0.159894 80.04132 230.8799 115.2626 195.6586 0.369897 2.270136 13.03725 SSC 70 2011 0.456837 0.182213 64.32426 149.9833 60.06194 154.2456 0.272605 2.845212 12.85713 SSC 70 2010 0.420561 0.191473 62.14211 144.889 13.78836 193.2427 0.201119 3.985825 12.64831 SSC 70 2009 0.427523 0.209892 45.05763 137.7392 20.86152 161.9353 0.271773 2.938041 12.46122 SSC 70 2008 0.398652 0.178806 39.20847 126.7565 34.35731 131.6077 0.17903 4.512061 12.21653 SSC 70 2007 0.34969 0.140866 62.78374 140.2659 30.14053 172.9091 0.200406 3.771941 11.95669 SSC 70 2012 0.225941 0.110156 69.72869 42.53112 53.83667 58.42313 0.650798 1.036936 13.65505 SVI 71 2011 0.263734 0.123822 84.68549 47.19168 72.99083 58.88634 0.632973 1.313175 13.4515 SVI 71 2010 0.266101 0.136021 79.86817 47.58 73.11336 54.33481 0.724819 1.122959 13.26039 SVI 71 2009 0.30783 0.12408 69.1364 37.86544 39.96485 67.03699 0.648869 1.289998 12.92724 SVI 71 2008 0.36389 0.086539 56.76116 23.76406 25.32636 55.19885 0.640631 1.389921 12.90451 SVI 71 2007 0.214713 0.055104 82.48659 52.78486 41.73135 93.5401 0.706904 1.426525 12.55005 SVI 71 2012 0.374907 0.06165 8.872209 45.34367 38.75546 15.46041 0.622739 1.223592 15.20968 TAC 72 16 2011 0.323035 0.024473 5.498627 51.09656 28.38633 28.20886 0.658384 1.189079 15.30444 TAC 72 2010 0.408538 0.092847 6.144266 60.21507 36.32384 30.0355 0.608433 1.312305 14.99633 TAC 72 2009 0.361255 0.042679 4.863059 30.53224 32.87066 2.524639 0.543195 1.376392 14.7811 TAC 72 2008 0.226124 0.017232 3.594531 35.07026 30.9895 7.675286 0.549815 1.355339 14.90059 TAC 72 2007 0.253916 0.150183 4.027931 23.66932 49.28302 -21.5858 0.577283 1.58358 14.75326 TAC 72 2012 0.090825 -0.00961 34.51842 105.2559 29.85167 109.9227 0.679841 0.960887 14.64122 TCM 73 2011 0.184582 0.055009 29.0673 137.0928 29.87863 136.2814 0.645374 1.141657 14.60159 TCM 73 2010 0.215654 0.103698 33.74585 127.653 57.63091 103.7679 0.642937 1.0744 14.45354 TCM 73 2009 0.133744 0.027798 80.26355 95.87612 31.56838 144.5713 0.670551 0.936265 13.93426 TCM 73 2008 0.119388 0.003851 73.77446 66.85022 45.19019 95.43448 0.711202 0.81417 13.83853 TCM 73 2007 0.163447 0.067091 57.94488 97.49803 19.20895 136.234 0.724188 0.888453 13.87121 TCM 73 2012 0.161198 0.000767 38.23104 113.0473 61.3461 89.93228 0.584878 1.031783 14.31745 TCR 74 2011 0.21353 0.051319 43.40233 97.84426 67.11606 74.13053 0.554502 1.099242 14.16763 TCR 74 2010 0.263652 0.056204 49.15022 107.1175 53.20287 103.0648 0.427019 1.429408 13.99092 TCR 74 2009 0.140155 0.003547 74.84706 124.595 66.23208 133.21 0.49411 1.37216 13.73402 TCR 74 2008 0.206849 0.031931 54.79703 121.3609 36.84076 139.3171 0.478738 1.525171 13.88884 TCR 74 2007 0.231994 0.062799 54.28633 115.3002 39.98698 129.5995 0.493662 2.02403 13.95125 TCR 74

Các file đính kèm theo tài liệu này:

  • pdfmoi_quan_he_giua_quan_tri_von_luan_chuyen_va_ty_suat_sinh_loi_cua_cac_cong_ty_co_phan_viet_nam_2032.pdf
Luận văn liên quan