Luận án Tăng cường quản trị rủi ro tài chính các doanh nghiệp dược ở Việt Nam

lãi vay STT Tên công ty Thấp 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 TB ngành 4.70 7.65 5.99 4.35 4.81 8.14 10.20 I Nhóm 1 5.109 7.278 6.662 4.788 5.850 7.520 9.033 1 Dƣợc & TTBYT Việt Mỹ 84.12 174.46 47.78 -2.54 0.41 1.47 -29.42 X 2 Dƣợc phẩm Phong Phú 33.27 23.24 18.74 47.99 2.81 0.15 3.76 X 3 Dƣợc Becamex 111.77 5.50 2.12 1.69 7.77 6.23 4.96 X 4 Dƣợc phẩm TW 25 11.34 7.53 9.78 8.13 2.19 3.47 11.15 5 Dƣợc Đồng Nai 1.13 1.81 2.95 4.04 3.42 5.58 7.90 X 6 Dƣợc phẩm 2.9 4.83 5.31 5.19 6.30 8.67 12.10 24.19 7 Nam Dƣợc -1.43 -0.14 1.32 3.20 12.39 28.02 16.27 8 Dƣợc phẩm 3/2 3.57 12.55 8.49 5.98 9.36 16.94 12.49 9 Dƣợc phẩm Agimexpharm 2.22 3.28 2.81 1.47 2.30 3.95 5.14 X 10 Dƣợc phẩm Tipharco 2.01 2.89 2.18 2.10 2.07 2.38 2.09 X 11 Dƣợc Danapha 5.29 13.09 6.58 2.22 2.64 4.66 5.44 X 12 DP dƣợc liệu Pharmedic 19.47 55.14 1627.25 13 Dƣợc phẩm TW Vidipha 221.57 7.58 6.15 5.32 8.12 20.37 14 Dƣợc VTYT Daklak 9.66 16.45 7.86 22.52 15 Dƣợc phẩm TV.pharm 2.55 6.86 5.16 6.06 12.91 10.36 9.01 16 Dƣợc Lâm Đồng 8.75 42.38 35.97 81.89 303.13 7935.75 53.56 17 SPM 12.61 6.95 13.25 4.04 4.10 2.20 4.01 X 18 Dƣợc phẩm Bidiphar 21.38 14.11 6.78 128.52 88.56 70.74 15.23 19 Dƣợc phẩm OPC 83.69 740.44 88.08 10.24 6.68 15.09 29.21 20 Dƣợc phẩm Bến Tre 1.85 1.80 2.07 1.81 1.87 2.13 2.63 X II Nhóm 2 2.800 3.880 3.146 2.548 3.055 5.319 8.397 X 21 Dƣợc Medipharco 1.35 1.35 1.29 1.23 1.14 1.39 1.58 X 22 Dƣợc TW Mediplantex 1.16 1.50 1.33 1.37 1.47 2.36 3.06 X 23 Dƣợc VTYT Hải Dƣơng 2.11 2.56 3.33 6.72 6.63 11.27 7.63 24 Dƣợc phẩm Cửu Long 4.02 4.03 1.28 0.59 1.32 2.06 2.85 X 25 Dƣợc phẩm Hà Tây 1.98 3.29 2.24 1.94 1.97 4.73 5.76 26 Dƣợc phẩm Nam Hà 1.12 1.66 2.31 1.65 1.67 4.24 4.24 X 27 Dƣợc phẩm Imexpharm 133.69 45.82 41.16 153.91 196.61 169.33 28 Dƣợc VTYT Thanh Hóa 2.24 3.64 2.44 2.03 2.33 2.37 2.17 X 29 Pymepharco 1.17 3.05 3.21 3.65 4.19 8.92 41.81 30 Dƣợc phẩm Mekophar 291.18 13604.01 251.32 224.02 III Nhóm 3 14.333 25.671 14.563 7.385 6.302 12.099 12.659 31 Trarphaco 16.68 16.06 10.28 6.71 6.02 12.19 54.96 32 XNK y tế Domesco 16.17 22.77 9.08 11.82 15.48 26.09 30.81 33 Dƣợc TBYT Đà Nẵng 3.14 3.04 2.10 1.62 1.65 1.99 2.48 X 34 Dƣợc Hậu Giang 28.80 121.84 216.92 241.79 224.92 345.42 165.68 35 Dƣợc liệu TW 2 60.10 262.88 0.77 541.74 36 Y dƣợc phẩm Vimedimex 4.90 4.46 2.79 1.50 1.21 1.53 1.52 X (Nguồn: Tính từ BCTC các doanh nghiệp Dược giai đoạn 2009 – 2014) 258 Phụ lục 13. Cơ cấu nợ phải trả ngành Dƣợc giai đoạn 2009 – 2014 (Đơn vị: Triệu đồng) 31/12/2008 (a) 31/12/2009 (b) Chênh lệch b/a 31/12/2010 (c) Chênh lệch c/b 31/12/2011 (d) Chênh lệch d/c STT Chỉ tiêu Số tiền TT Số tiền TT Số tiền TL Số tiền TT Số tiền TL Số tiền TT Số tiền TL I Nợ ngắn hạn 7,032,614 93.3 9,695,136 95.3 2,662,522 37.9 12,070,128 95.5 2,374,992 24.5 15,521,698 95.7 3,451,570 28.6 1 Vay và nợ ngắn hạn 1,487,008 21.1 2,052,297 21.2 565,289 38.0 2,361,244 19.6 308,947 15.1 3,300,683 21.3 939,439 39.8 2 Phải trả ngƣời bán 4,315,411 61.4 5,926,593 61.1 1,611,182 37.3 7,656,119 63.4 1,729,526 29.2 9,886,160 63.7 2,230,041 29.1 3 Ngƣời mua trả tiền trƣớc 208,789 3.0 441,231 4.6 232,442 111.3 475,755 3.9 34,524 7.8 454,440 2.9 -21,315 -4.5 4 Thuế và CK PNNN 137,087 1.9 221,715 2.3 84,628 61.7 220,703 1.8 -1,012 -0.5 294,008 1.9 73,305 33.2 5 Phải trả NLĐ 137,992 2.0 210,106 2.2 72,114 52.3 230,944 1.9 20,838 9.9 311,469 2.0 80,525 34.9 6 Chi phí phải trả 241,171 3.4 248,238 2.6 7,067 2.9 234,494 1.9 -13,744 -5.5 276,912 1.8 42,418 18.1 7 Phải trả nội bộ 33 0.0 555 0.0 522 1,582 555 0.0 0 0.0 2,841 0.0 2,286 411.9 8 CK PTPN NH khác 445,420 6.3 499,564 5.2 54,144 12.2 764,182 6.3 264,618 53.0 839,161 5.4 74,979 9.8 9 DP phải trả ngắn hạn 157 0.0 178 0.0 21 13.4 3,286 0.0 3,108 1,746 20 0.0 -3,266 -99.4 10 Quỹ khen thƣởng PL 59,546 0.8 94,659 1.0 35,113 59.0 122,846 1.0 28,187 29.8 156,004 1.0 33,158 27.0 II Nợ dài hạn 503,789 6.7 476,200 4.7 -27,589 -5.5 564,865 4.5 88,665 18.6 701,496 4.3 136,631 24.2 1 DP phải trả dài hạn 13,000 2.6 11,000 2.3 -2,000 -15.4 16,177 2.9 5,177 47.1 16,157 2.3 -20 -0.1 2 Quỹ PT KHCN 0 0.0 0 0.0 0 0.0 46,458 8.2 46,458 38,654 5.5 -7,804 -16.8 3 Phải trả dài hạn khác 9,816 1.9 12,954 2.7 3,138 32.0 25,501 4.5 12,547 96.9 34,224 4.9 8,723 34.2 4 Vay và nợ DH 452,097 89.7 422,075 88.6 -30,022 -6.6 420,783 74.5 -1,292 -0.3 544,569 77.6 123,786 29.4 5 Thuế TNDN hoàn lại PT 28 0.0 53 0.0 25 89.3 126 0.0 73 137.7 0 0.0 -126 -100 6 DP trợ cấp mất việc làm 28,848 5.7 30,118 6.3 1,270 4.4 38,281 6.8 8,163 27.1 53,477 7.6 15,196 39.7 7 Dthu chƣa thực hiện 0 0.0 0 0.0 0 0.0 17,539 3.1 17,539 14,415 2.1 -3,124 -17.8 Nợ phải trả 7,536,403 100 10,171,336 100 2,634,933 35.0 12,634,993 100 2,463,657 24.2 16,223,194 100 3,588,201 28.4 259 31/12/2011 (d) 31/12/2012 (e) Chênh lệch e/d 31/12/2013 (f) Chênh lệch f/e 31/12/2014 (g) Chênh lệch g/f STT Chỉ tiêu Số tiền TT Số tiền TT Số tiền TL Số tiền TT Số tiền TL Số tiền TT Số tiền TL I Nợ ngắn hạn 15,521,698 95.7 17,521,431 95.8 1,999,733 12.9 19,657,385 95.9 2,135,954 12.2 21,637,238 96.9 1,979,853 10.1 1 Vay và nợ ngắn hạn 3,300,683 21.3 3,151,183 18.0 -149,500 -4.5 3,211,290 16.3 60,107 1.9 3,367,299 17.1 156,009 4.9 2 Phải trả ngƣời bán 9,886,160 63.7 12,222,246 69.8 2,336,086 23.6 14,238,998 72.4 2,016,752 16.5 16,121,514 82.0 1,882,516 13.2 3 Ngƣời mua trả tiền trƣớc 454,440 2.9 365,177 2.1 -89,263 -19.6 218,621 1.1 -146,556 -40.1 175,470 0.9 -43,151 -19.7 4 Thuế và CK PNNN 294,008 1.9 296,662 1.7 2,654 0.9 338,285 1.7 41,623 14.0 325,199 1.7 -13,086 -3.9 5 Phải trả NLĐ 311,469 2.0 397,440 2.3 85,971 27.6 512,354 2.6 114,914 28.9 532,378 2.7 20,024 3.9 6 Chi phí phải trả 276,912 1.8 419,112 2.4 142,200 51.4 416,899 2.1 -2,213 -0.5 484,449 2.5 67,550 16.2 7 Phải trả nội bộ 2,841 0.0 0 0.0 -2,841 -100 0 0.0 0 0.0 0.0 0 0.0 8 CK PTPN NH khác 839,161 5.4 474,141 2.7 -365,020 -43.5 515,454 2.6 41,313 8.7 404,414 2.1 -111,040 -21.5 9 DP phải trả ngắn hạn 20 0.0 20 0.0 0 0.0 8,020 0.0 8,000 40,000 13,035 0.1 5,015 63 10 Quỹ khen thƣởng PL 156,004 1.0 195,450 1.1 39,446 25.3 197,464 1.0 2,014 1.0 213,480 1.1 16,016 8.1 II Nợ dài hạn 701,496 4.3 763,187 4.2 61,691 8.8 834,919 4.1 71,732 9.4 683,523 3.1 -151,396 -18.1 1 DP phải trả dài hạn 16,157 2.3 21,343 2.8 5,186 32.1 35,129 4.2 13,786 64.6 63,736 7.6 28,607 81.4 2 Quỹ PT KHCN 38,654 5.5 48,752 6.4 10,098 0.0 95,301 11.4 46,549 95.5 133,637 16.0 38,336 40.2 3 Phải trả dài hạn khác 34,224 4.9 248,150 32.5 213,926 625.1 255,257 30.6 7,107 2.9 266,517 31.9 11,260 4.4 4 Vay và nợ DH 544,569 77.6 423,792 55.5 -120,777 -22.2 397,587 47.6 -26,205 -6.2 191,783 23.0 -205,804 -51.8 5 Thuế TNDN hoàn lại PT 0 0.0 742 0.1 742 0.0 325 0.0 -417 -56.2 92 0.0 -233 -71.7 6 DP trợ cấp mất việc làm 53,477 7.6 8,626 1.1 -44,851 -83.9 5,582 0.7 -3,044 -35.3 5,272 0.6 -310 -5.6 7 Dthu chƣa thực hiện 14,415 2.1 11,782 1.5 -2,633 0.0 45,738 5.5 33,956 288.2 22,486 2.7 -23,252 -50.8 Nợ phải trả 16,223,194 100 18,284,618 100 2,061,424 12.7 20,492,304 100 2,207,686 12.1 22,320,761 100 1,828,457 8.9 (Nguồn: Tính từ BCĐKT 36 doanh nghiệp Dược giai đoạn 2009 – 2014) 260 Phụ lục 14. Hệ số nợ và nguồn vốn lƣu động thƣờng xuyên (ĐV: Triệu đồng) 31/12/2008 31/12/2009 Chênh lệch (b/a) 31/12/2010 Chênh lệch (c/b) 31/12/2011 Chênh lệch (d/c) STT Chỉ tiêu (a) (b) Tuyệt đối TL (%) (c) Tuyệt đối TL (%) (d) Tuyệt đối TL (%) 1 TSNH 9,284,608 12,379,943 3,095,335 33.3 15,538,250 3,158,307 25.5 19,218,725 3,680,475 23.69 2 TSDH 3,073,833 3,273,906 200,073 6.5 3,912,275 638,369 19.5 4,457,605 545,330 13.94 3 Nợ ngắn hạn 7,032,614 9,695,136 2,662,522 37.9 12,070,128 2,374,992 24.5 15,521,698 3,451,570 28.60 4 Nợ dài hạn 503,789 476,200 -27,589 -5.5 564,865 88,665 18.6 701,496 136,631 24.19 5 Nguồn VCSH 4,809,999 5,456,748 646,749 13.4 6,796,962 1,340,214 24.6 7,397,239 600,277 8.83 6 Nguồn vốn 12,358,441 15,653,849 3,295,408 26.7 19,450,525 3,796,676 24.3 23,676,330 4,225,805 21.73 7 Hệ số nợ {(3+4)/6} 0.61 0.65 0.04 6.6 0.65 0.00 0.0 0.69 0 5.48 8 Hệ số VCSH (5/6) 0.39 0.35 -0.04 -10.4 0.35 0.00 0.2 0.31 0 -10.59 9 Hệ số nợ /VCSH (7/8) 1.57 1.86 0.30 19.0 1.86 -0.01 -0.3 2.19 0.33 17.98 10 NWC (= 1-3 = 4+5-2) 2,251,994 2,684,807 432,813 19.2 3,468,122 783,315 29.2 3,697,027 228,905 6.60 31/12/2011 31/12/2012 Chênh lệch (e/d) 31/12/2013 Chênh lệch (f/e) 31/12/2014 Chênh lệch (g/f) STT Chỉ tiêu (d) (e) Tuyệt đối TL (%) (f) Tuyệt đối TL (%) (g) Tuyệt đối TL (%) 1 TSNH 19,218,725 22,033,934 2,815,209 14.6 25,099,770 3,065,836 13.9 27,759,423 2,659,653 10.6 2 TSDH 4,457,605 4,546,626 89,021 2.0 4,851,080 304,454 6.7 5,244,953 393,873 8.1 3 Nợ ngắn hạn 15,521,698 17,521,431 1,999,733 12.9 19,657,385 2,135,954 12.2 21,637,238 1,979,853 10.1 4 Nợ dài hạn 701,496 763,187 61,691 8.8 834,919 71,732 9.4 683,523 -151,396 -18.1 5 Nguồn VCSH 7,397,239 8,187,052 789,813 10.7 9,304,218 1,117,166 13.6 10,540,081 1,235,863 13.3 6 Nguồn vốn 23,676,330 26,580,560 2,904,230 12.3 29,950,850 3,370,290 12.7 33,004,376 3,053,526 10.2 7 Hệ số nợ {(3+4)/6} 0.69 0.69 0.00 0.4 0.68 0.00 -0.5 0.68 -0.01 -1.2 8 Hệ số VCSH (5/6) 0.31 0.31 0.00 -1.4 0.31 0.00 0.9 0.32 0.01 2.8 9 Hệ số nợ /VCSH (7/8) 2.19 2.23 0.04 1.8 2.20 -0.03 -1.4 2.12 -0.08 -3.8 10 NWC (= 1-3 = 4+5-2) 3,697,027 4,512,503 815,476 22.1 5,442,385 929,882 20.6 6,122,185 679,800 12.5 (Nguồn: Tính từ BCTC 36 doanh nghiệp Dược giai đoạn 2009-2014) 261 Phụ lục 15. Hệ số nợ và NWC của 36 doanh nghiệp Dƣợc Hệ số nợ cuối năm STT Tên công ty Cao 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 TB ngành 0.61 0.65 0.65 0.69 0.69 0.68 0.68 I Nhóm 1 0.46 0.47 0.44 0.46 0.46 0.45 0.47 1 CTCP Dƣợc & TTBYT Việt Mỹ 0.03 0.03 0.19 0.24 0.13 0.22 0.53 2 CTCP Dƣợc phẩm Phong Phú 0.14 0.40 0.45 0.58 0.73 0.67 0.58 X 3 CTCP Dƣợc Becamex 0.45 0.44 0.58 0.71 0.75 0.78 0.72 X 4 CTCP Dƣợc phẩm TW 25 0.57 0.56 0.63 0.62 0.54 0.54 0.50 X 5 CTCP Dƣợc Đồng Nai 0.73 0.71 0.76 0.72 0.71 0.65 0.75 X 6 CTCP Dƣợc phẩm 2.9 0.57 0.53 0.39 0.33 0.37 0.33 0.24 7 CTCP Nam Dƣợc 0.78 0.71 0.70 0.53 0.33 0.26 0.24 8 CTCP Dƣợc phẩm 3/2 0.28 0.30 0.32 0.31 0.30 0.34 0.34 9 CTCP Dƣợc phẩm Agimexpharm 0.49 0.52 0.53 0.55 0.52 0.53 0.54 10 CTCP Dƣợc phẩm Tipharco 0.77 0.76 0.73 0.72 0.76 0.77 0.83 X 11 CTCP Dƣợc Danapha 0.35 0.38 0.46 0.54 0.53 0.53 0.54 12 CTCP DP dƣợc liệu Pharmedic 0.23 0.17 0.15 0.22 0.25 0.24 0.22 13 CTCP Dƣợc phẩm TW Vidipha 0.12 0.23 0.35 0.35 0.38 0.23 0.29 14 CTCP Dƣợc VTYT Daklak 0.70 0.66 0.58 0.62 0.58 0.52 0.50 X 15 CTCP Dƣợc phẩm TV.pharm 0.54 0.46 0.42 0.38 0.43 0.44 0.37 16 CTCP Dƣợc Lâm Đồng 0.66 0.56 0.58 0.55 0.55 0.58 0.60 X 17 CTCP SPM 0.55 0.49 0.40 0.43 0.41 0.41 0.40 18 CTCP Dƣợc phẩm Bidiphar 0.38 0.46 0.25 0.23 0.27 0.35 0.61 19 CTCP Dƣợc phẩm OPC 0.09 0.32 0.27 0.34 0.32 0.33 0.27 20 CTCP Dƣợc phẩm Bến Tre 0.66 0.70 0.67 0.70 0.73 0.70 0.71 X II Nhóm 2 0.55 0.59 0.57 0.57 0.54 0.47 0.44 21 CTCP Dƣợc Medipharco - Tenamyd 0.89 0.89 0.88 0.90 0.87 0.86 0.84 X 22 CTCP Dƣợc TW Mediplantex 0.68 0.68 0.65 0.69 0.69 0.69 0.72 X 23 CTCP Dƣợc VTYT Hải Dƣơng 0.84 0.88 0.60 0.62 0.66 0.59 0.75 X 24 CTCP Dƣợc phẩm Cửu Long 0.51 0.55 0.65 0.73 0.63 0.54 0.48 X 25 CTCP Dƣợc phẩm Hà Tây 0.65 0.64 0.62 0.61 0.55 0.48 0.56 X 26 CTCP Dƣợc phẩm Nam Hà 0.87 0.86 0.86 0.85 0.84 0.76 0.76 X 27 CTCP Dƣợc phẩm Imexpharm 0.14 0.26 0.22 0.14 0.20 0.16 0.23 28 CTCP Dƣợc VTYT Thanh Hóa 0.75 0.80 0.70 0.71 0.69 0.71 0.72 X 29 CTCP Pymepharco 0.63 0.64 0.58 0.57 0.52 0.35 0.22 30 CTCP Hoá - Dƣợc phẩm Mekophar 0.23 0.23 0.26 0.27 0.26 0.28 0.24 III Nhóm 3 0.72 0.75 0.77 0.80 0.81 0.81 0.80 X 31 CTCP Trarphaco 0.30 0.36 0.40 0.48 0.47 0.31 0.23 32 CTCP XNK y tế Domesco 0.23 0.30 0.29 0.31 0.33 0.38 0.23 33 CTCP Dƣợc TBYT Đà Nẵng 0.83 0.85 0.87 0.90 0.91 0.91 0.89 X 34 CTCP Dƣợc Hậu Giang 0.35 0.33 0.29 0.30 0.28 0.35 0.34 35 CTCP Dƣợc liệu TW 2 0.97 0.98 0.98 0.98 0.99 0.99 0.98 X 36 CTCP Y dƣợc phẩm Vimedimex 0.93 0.96 0.95 0.96 0.96 0.97 0.97 X 262 NWC cuối năm STT Tên công ty NWC < 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 TB ngành 2,251,994 2,684,807 3,468,122 3,697,027 4,512,503 5,442,385 6,122,185 I Nhóm 1 470,270 595,314 824,450 764,869 1,253,732 1,466,967 1,547,294 1 CTCP Dƣợc & TTBYT Việt Mỹ 11,420 8,970 8,821 5,621 4,451 4,930 6,830 2 CTCP Dƣợc phẩm Phong Phú 21,729 14,431 19,300 19,185 24,617 8,706 23,953 3 CTCP Dƣợc Becamex 12,776 6,931 -4,990 -18,326 -5,167 2,993 10,049 X 4 CTCP Dƣợc phẩm TW 25 -75 3,286 23,639 20,009 20,329 21,872 27,085 X 5 CTCP Dƣợc Đồng Nai 3,667 4,052 4,948 6,801 7,393 8,002 9,295 6 CTCP Dƣợc phẩm 2.9 9,807 7,841 32,307 33,874 22,915 27,408 37,248 7 CTCP Nam Dƣợc -1,284 9,475 21,153 41,286 69,397 66,252 80,067 X 8 CTCP Dƣợc phẩm 3/2 14,891 15,614 24,072 35,377 44,663 46,871 41,797 9 CTCP Dƣợc phẩm Agimexpharm 20,659 18,103 19,946 17,532 17,162 26,192 43,432 10 CTCP Dƣợc phẩm Tipharco -5,374 -3,148 1,582 4,260 759 7,183 2,180 X 11 CTCP Dƣợc Danapha 59,114 81,767 91,980 25,175 27,717 43,160 59,601 12 CTCP DP dƣợc liệu Pharmedic 40,125 51,029 67,704 80,964 93,688 125,601 143,987 13 CTCP Dƣợc phẩm TW Vidipha 129,596 109,509 123,697 61,022 73,419 131,497 152,572 14 CTCP Dƣợc VTYT Daklak 15,861 21,012 23,295 27,305 28,867 34,252 38,211 15 CTCP Dƣợc phẩm TV.pharm 50,553 71,860 89,549 97,418 133,898 129,464 146,253 16 CTCP Dƣợc Lâm Đồng 4,308 13,320 24,330 40,412 46,604 39,470 26,106 17 CTCP SPM -91,625 -77,448 -25,070 -3,339 361,572 423,501 464,471 X 18 CTCP Dƣợc phẩm Bidiphar -6,569 14,835 59,018 103,521 116,556 144,282 15,142 X 19 CTCP Dƣợc phẩm OPC 140,092 180,637 174,198 121,291 121,253 130,878 176,945 20 CTCP Dƣợc phẩm Bến Tre 40,599 43,238 44,971 45,481 43,639 44,453 42,070 II Nhóm 2 893,957 936,983 1,040,713 1,111,915 1,211,834 1,610,893 2,055,320 21 CTCP Dƣợc Medipharco - Tenamyd 7,345 8,445 10,500 8,045 19,897 25,314 30,047 22 CTCP Dƣợc TW Mediplantex 17,647 16,683 13,411 17,881 23,365 31,074 34,865 23 CTCP Dƣợc VTYT Hải Dƣơng 20,590 11,041 67,829 64,341 66,147 79,667 66,106 24 CTCP Dƣợc phẩm Cửu Long 140,369 123,355 77,166 10,046 38,334 67,168 111,604 25 CTCP Dƣợc phẩm Hà Tây 51,058 51,110 57,810 70,548 86,268 98,582 94,282 26 CTCP Dƣợc phẩm Nam Hà -15,339 1,103 12,914 4,171 -258 26,011 26,011 X 27 CTCP Dƣợc phẩm Imexpharm 316,279 344,260 337,653 450,115 412,602 439,547 518,955 28 CTCP Dƣợc VTYT Thanh Hóa 33,408 35,754 67,099 35,139 3,479 832 8,768 29 CTCP Pymepharco 105,772 110,358 138,226 156,458 247,389 494,346 704,188 30 CTCP Hoá - Dƣợc phẩm Mekophar 216,828 234,874 258,105 295,171 314,611 348,352 460,494 III Nhóm 3 887,767 1,153,613 1,602,956 1,820,240 2,046,933 2,364,525 2,519,570 31 CTCP Trarphaco 200,643 198,144 262,995 251,844 262,858 441,591 542,264 32 CTCP XNK y tế Domesco 204,468 207,090 241,570 258,644 267,417 326,057 428,327 33 CTCP Dƣợc TBYT Đà Nẵng 40,349 34,109 40,125 47,481 38,227 43,505 58,420 34 CTCP Dƣợc Hậu Giang 421,262 722,895 970,478 946,668 1,164,127 1,205,467 1,266,561 35 CTCP Dƣợc liệu TW 2 56,804 58,000 80,614 75,148 75,847 93,785 152,629 36 CTCP Y dƣợc phẩm Vimedimex -35,759 -66,625 7,174 240,455 238,457 254,120 71,369 X (Nguồn: Tính từ BCTC 36 doanh nghiệp Dược giai đoạn 2009 – 2014) 263 Phụ lục 16. Phân tích Dupont ngành Dƣợc giai đoạn 2009 – 2014 (Đơn vị: Triệu đồng) Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch (b/a) Năm 2011 Chênh lệch (c/b) Năm 2012 Chênh lệch (d/c) STT Chỉ tiêu (a) (b) Tuyệt đối TL (%) (c) Tuyệt đối TL (%) (d) Tuyệt đối TL (%) 1 VKD bình quân 14,006,145 17,552,187 3,546,042 25.32 21,563,428 4,011,241 22.85 25,128,445 3,565,018 16.53 2 Nợ phải trả bình quân 8,853,870 11,403,165 2,549,295 28.79 14,429,094 3,025,929 26.54 17,253,906 2,824,813 19.58 3 Hệ số nợ bình quân (2/1) 0.63 0.65 0.02 2.77 0.67 0.02 3.00 0.69 0 2.61 4 VCSH bình quân 5,133,374 6,126,855 993,482 19.35 7,097,101 970,246 15.84 7,792,146 695,045 9.79 5 Doanh thu thuần 25,568,394 29,338,522 3,770,128 14.75 35,270,295 5,931,773 20.22 36,284,076 1,013,781 2.87 6 Lợi nhuận sau thuế 1,133,647 1,283,310 149,663 13.20 1,333,954 50,644 3.95 1,563,745 229,791 17.23 7 ROS (6/5) 0.04 0.04 0.00 0.00 0.04 -0.01 -13.54 0.04 0.01 13.95 8 VQ toàn bộ vốn (5/1) 1.83 1.67 -0.15 -8.44 1.64 -0.04 -2.14 1.44 -0.19 -11.72 9 MĐ SD ĐBTC 2.72 2.85 0.14 5.00 3.02 0.17 5.89 3.19 0.17 5.58 10 ROE = 6/5 = 7*8*9 0.22 0.21 -0.01 -5.15 0.19 -0.02 -10.26 0.20 0.01 6.77 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch (e/d) Năm 2014 Chênh lệch (f/e) STT Chỉ tiêu (d) (e) Tuyệt đối TL (%) (f) Tuyệt đối TL (%) 1 VKD bình quân 25,128,445 28,265,705 3,137,260 12.48 31,477,613 3,211,908 11.36 2 Nợ phải trả bình quân 17,253,906 19,388,461 2,134,555 12.37 21,406,533 2,018,072 10.41 3 Hệ số nợ bình quân (2/1) 0.69 0.69 0.00 -0.10 0.68 0 -0.86 4 VCSH bình quân 7,792,146 8,745,635 953,490 12.24 9,922,150 1,176,515 13.45 5 Doanh thu thuần 36,284,076 38,753,507 2,469,431 6.81 41,666,972 2,913,465 7.52 6 Lợi nhuận sau thuế 1,563,745 1,762,451 198,706 12.71 1,874,220 111,769 6.34 7 ROS (6/5) 0.04 0.05 0.01 23.20 0.04 0.00 0.00 8 VQ toàn bộ vốn (5/1) 1.44 1.37 -0.07 -5.05 1.32 -0.05 -3.45 9 MĐ SD ĐBTC 3.19 3.18 -0.01 -0.22 3.13 -0.06 -1.84 10 ROE = 6/5 = 7*8*9 0.20 0.20 0.00 0.42 0.19 -0.01 -6.27 (Nguồn: Tính từ BCTC 36 doanh nghiệp Dược giai đoạn 2009 – 2014) 264 Phụ lục 17. Rủi ro đòn bẩy tài chính các doanh nghiệp Dƣợc Hệ số nợ bình quân ROE STT Vị trí Tên công ty N 2009 N 2010 N 2011 N 2012 N 2013 N 2014 N 2009 N 2010 N 2011 N 2012 N 2013 N 2014 TB ngành 0.63 0.65 0.67 0.69 0.69 0.68 0.221 0.209 0.188 0.201 0.202 0.189 I Nhóm 1 0.47 0.45 0.45 0.46 0.45 0.46 0.191 0.192 0.160 0.182 0.147 0.148 1 2 Dƣợc Phong Phú 0.29 0.42 0.52 0.67 0.70 0.62 0.060 0.037 0.069 0.066 -0.169 0.150 2 3 Becamex 0.45 0.52 0.65 0.73 0.76 0.75 0.009 0.054 0.038 0.204 0.059 0.096 3 4 Dƣợc Trung ƣơng 25 0.56 0.59 0.62 0.58 0.54 0.52 0.180 0.201 0.230 0.074 0.090 0.075 4 5 Dƣợc Đồng Nai 0.72 0.74 0.74 0.71 0.68 0.71 0.038 0.127 0.210 0.108 0.126 0.120 5 10 Tipharco 0.76 0.74 0.72 0.74 0.76 0.80 0.212 0.192 0.181 0.183 0.164 0.165 6 14 Dƣợc daklak 0.68 0.63 0.60 0.60 0.55 0.51 0.304 0.163 0.174 0.232 0.226 0.232 7 16 Dƣợc Lâm Đồng 0.60 0.57 0.56 0.55 0.56 0.59 0.486 0.411 0.381 0.281 0.237 0.227 8 20 Bến Tre 0.68 0.69 0.69 0.71 0.72 0.71 0.105 0.175 0.174 0.170 0.130 0.127 II Nhóm 2 0.57 0.58 0.57 0.55 0.51 0.46 0.164 0.161 0.137 0.153 0.163 0.177 9 21 Medipharco 0.89 0.89 0.89 0.88 0.86 0.85 0.138 0.155 0.198 0.119 0.233 0.251 10 22 Mediplantex 0.68 0.66 0.67 0.69 0.69 0.71 0.079 0.036 0.052 0.045 0.079 0.106 11 23 Dƣợc Hải Dƣơng 0.86 0.72 0.61 0.64 0.63 0.68 0.245 0.224 0.226 0.241 0.294 0.088 12 24 Dƣợc Cửu Long 0.53 0.60 0.69 0.68 0.59 0.51 0.202 0.041 -0.121 0.080 0.114 0.108 13 25 Dƣợc Hà Tây 0.65 0.63 0.61 0.58 0.51 0.52 0.169 0.164 0.152 0.117 0.223 0.224 14 26 Dƣợc Nam Hà 0.87 0.86 0.86 0.85 0.80 0.76 0.170 0.246 0.163 0.160 0.315 0.285 15 28 Dƣợc Thanh Hóa 0.78 0.75 0.71 0.70 0.70 0.72 0.193 0.154 0.126 0.106 0.083 0.100 III Nhóm 3 0.74 0.76 0.79 0.81 0.81 0.80 0.302 0.268 0.257 0.256 0.276 0.229 16 33 Dƣợc TBYT đà nẵng 0.84 0.86 0.89 0.90 0.91 0.90 0.172 0.164 0.160 0.164 0.168 0.184 17 35 Dƣợc liệu TW 2 0.97 0.98 0.98 0.98 0.99 0.98 0.309 0.347 0.345 -0.009 0.202 0.196 18 36 Vimedimex 0.95 0.95 0.95 0.96 0.96 0.97 0.278 0.215 0.186 0.088 0.123 0.166 (Nguồn: Tính từ BCTC các doanh nghiệp Dược giai đoạn 2009 – 2014) 265 Phụ lục 18. Mức độ tác động của đòn bẩy tài chính 36 doanh nghiệp Dƣợc Mức độ tác động của đòn bẩy tài chính STT Tên công ty 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 TB ngành 1.27 1.15 1.20 1.30 1.26 1.14 1.11 I Nhóm 1 1.24 1.16 1.18 1.26 1.21 1.15 1.12 1 CTCP Dƣợc & TTBYT Việt Mỹ 1.01 1.01 1.02 0.72 -0.71 3.12 0.97 2 CTCP Dƣợc phẩm Phong Phú 1.03 1.04 1.06 1.02 1.55 -0.18 1.36 3 CTCP Dƣợc Becamex 1.01 1.22 1.89 2.45 1.15 1.19 1.25 4 CTCP Dƣợc phẩm TW 25 1.10 1.15 1.11 1.14 1.84 1.40 1.10 5 CTCP Dƣợc Đồng Nai 8.47 2.24 1.51 1.33 1.41 1.22 1.15 6 CTCP Dƣợc phẩm 2.9 1.26 1.23 1.24 1.19 1.13 1.09 1.04 7 CTCP Nam Dƣợc 0.59 0.13 4.10 1.45 1.09 1.04 1.07 8 CTCP Dƣợc phẩm 3/2 1.39 1.09 1.13 1.20 1.12 1.06 1.09 9 CTCP Dƣợc phẩm Agimexpharm 1.82 1.44 1.55 3.14 1.77 1.34 1.24 10 CTCP Dƣợc phẩm Tipharco 1.99 1.53 1.85 1.91 1.93 1.72 1.92 11 CTCP Dƣợc Danapha 1.23 1.08 1.18 1.82 1.61 1.27 1.23 12 CTCP DP dƣợc liệu Pharmedic 1.05 1.02 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 13 CTCP Dƣợc phẩm TW Vidipha 1.00 1.00 1.15 1.19 1.23 1.14 1.05 14 CTCP Dƣợc VTYT Daklak 1.12 1.06 1.15 1.05 1.00 1.00 1.00 15 CTCP Dƣợc phẩm TV.pharm 1.64 1.17 1.24 1.20 1.08 1.11 1.12 16 CTCP Dƣợc Lâm Đồng 1.13 1.02 1.03 1.01 1.00 1.00 1.02 17 CTCP SPM 1.09 1.17 1.08 1.33 1.32 1.83 1.33 18 CTCP Dƣợc phẩm Bidiphar 1.05 1.08 1.17 1.01 1.01 1.01 1.07 19 CTCP Dƣợc phẩm OPC 1.01 1.00 1.01 1.11 1.18 1.07 1.04 20 CTCP Dƣợc phẩm Bến Tre 2.17 2.25 1.94 2.24 2.15 1.89 1.61 II Nhóm 2 1.56 1.35 1.47 1.65 1.49 1.23 1.14 21 CTCP Dƣợc Medipharco - Tenamyd 3.85 3.85 4.48 5.35 8.12 3.56 2.73 22 CTCP Dƣợc TW Mediplantex 7.28 3.00 4.02 3.69 3.15 1.73 1.49 23 CTCP Dƣợc VTYT Hải Dƣơng 1.90 1.64 1.43 1.17 1.18 1.10 1.15 24 CTCP Dƣợc phẩm Cửu Long 1.33 1.33 4.58 -1.44 4.17 1.94 1.54 25 CTCP Dƣợc phẩm Hà Tây 2.02 1.44 1.81 2.07 2.03 1.27 1.21 26 CTCP Dƣợc phẩm Nam Hà 9.01 2.52 1.77 2.55 2.48 1.31 1.31 27 CTCP Dƣợc phẩm Imexpharm 1.01 1.02 1.02 1.01 1.01 1.01 1.00 28 CTCP Dƣợc VTYT Thanh Hóa 1.81 1.38 1.69 1.97 1.75 1.73 1.85 29 CTCP Pymepharco 6.97 1.49 1.45 1.38 1.31 1.13 1.02 30 CTCP Hoá - Dƣợc phẩm Mekophar 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 III Nhóm 3 1.07 1.04 1.07 1.16 1.19 1.09 1.09 31 CTCP Trarphaco 1.06 1.07 1.11 1.18 1.20 1.09 1.02 32 CTCP XNK y tế Domesco 1.07 1.05 1.12 1.09 1.07 1.04 1.03 33 CTCP Dƣợc TBYT Đà Nẵng 1.47 1.49 1.91 2.62 2.55 2.01 1.67 34 CTCP Dƣợc Hậu Giang 1.04 1.01 1.00 1.00 1.00 1.00 1.01 35 CTCP Dƣợc liệu TW 2 1.02 1.00 1.00 1.00 -3.30 1.00 1.00 36 CTCP Y dƣợc phẩm Vimedimex 1.26 1.29 1.56 2.99 5.71 2.88 2.93 (Nguồn: Tính từ BCTC các doanh nghiệp Dược giai đoạn 2009 – 2014) 266 Phụ lục 19. Trích lập và sử dụng quỹ dự phòng 36 doanh nghiệp Dƣợc Đơn vị: Triệu đồng Dự phòng bên tài sản cuối năm Dự phòng bên nguồn vốn cuối năm STT Tên công ty Thấp Thấp 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1 Dƣợc & TTBYT Việt Mỹ 0 0 0 0 0 0 0 X 0 0 0 0 0 0 0 X 2 Dƣợc phẩm Phong Phú 0 0 0 0 0 0 0 X 520 525 609 663 768 0 50 X 3 Dƣợc Becamex 0 0 0 -157 -1,772 -3,251 -3,455 X 163 408 408 408 408 408 576 4 Dƣợc phẩm TW 25 0 0 0 0 -1,809 -3,039 -3,039 X 119 440 873 1,366 2,055 2,291 2,602 5 Dƣợc Đồng Nai 0 0 -118 0 0 0 0 X 149 157 189 306 540 690 866 6 Dƣợc phẩm 2.9 -286 -260 -302 -210 -791 -1,258 -1,385 2,869 3,563 4,375 5,215 5,550 5,550 5,550 7 Nam Dƣợc 0 0 -688 0 0 0 0 X 0 0 0 0 0 0 0 X 8 Dƣợc phẩm 3/2 0 0 -347 -510 -1,406 -1,588 -1,537 X 2,054 2,408 2,457 2,408 2,408 4,036 602 9 Dƣợc phẩm Agimexpharm 0 0 0 0 0 -2,649 -2,530 X 484 630 841 1,168 1,280 1,624 229 10 Dƣợc phẩm Tipharco -35 -35 -102 -290 -511 -832 -993 X 1,140 11,340 1,490 1,883 1,883 1,883 1,883 11 Dƣợc Danapha 0 0 -1,870 -856 -1,997 -5,417 -4,876 X 1,523 2,486 3,143 3,143 4,208 5,719 7,487 12 DP dƣợc liệu Pharmedic 0 0 0 -36 -50 -109 -525 X 2,648 3,707 4,888 6,441 6,482 6,482 9,263 13 Dƣợc phẩm TW Vidipha -571 -204 -204 -204 -1,351 -1,370 -1,370 3,459 4,235 5,083 5,817 6,448 6,796 12,159 14 Dƣợc VTYT Daklak -1,564 -1,351 -1,639 -1,116 -935 -709 -203 902 1,144 2,194 2,444 2,589 2,589 2,589 15 Dƣợc phẩm TV.pharm 0 -2,550 -3,000 -6,406 -3,308 -4,822 -6,470 3,441 3,829 4,954 5,823 6,300 6,300 7,963 16 Dƣợc Lâm Đồng 0 0 0 0 0 0 0 X 1,454 1,454 2,951 3,400 3,400 3,400 3,400 17 SPM -539 -454 -818 -1,385 -1,408 -2,671 -19,858 0 0 0 0 0 0 0 X 18 Dƣợc phẩm Bidiphar 0 0 0 0 0 0 -366 X 450 1,942 3,333 5,354 8,002 10,875 2,270 19 Dƣợc phẩm OPC -7,200 -694 -1,116 -8,984 -9,312 -5,447 -3,929 6,206 8,636 8,646 11,160 17,964 17,829 20,865 20 Dƣợc phẩm Bến Tre -1,338 -726 -2,132 -1,623 -3,113 -1,934 -2,547 782 1,747 1,747 2,260 2,765 3,316 3,867 267 Dự phòng bên tài sản cuối năm Dự phòng bên nguồn vốn cuối năm STT Tên công ty Thấp Thấp 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 21 Dƣợc Medipharco - Tenamyd -565 -565 -748 -280 -15 0 0 X 1,850 1,850 2,150 2,150 2,150 8,255 0 X 22 Dƣợc TW Mediplantex -161 -793 -338 -1,066 -1,237 -994 -1,182 2,418 2,418 2,764 2,952 2,952 2,952 2,952 23 Dƣợc VTYT Hải Dƣơng -1,977 -3,924 -4,532 -2,898 -3,291 -2,812 -20,000 409 1,122 2,040 4,236 6,969 28,092 11,189 24 Dƣợc phẩm Cửu Long -7,546 -10,059 -10,326 -19,380 -15,258 -26,912 -64,154 2,589 4,894 7,716 7,716 7,716 7,716 7,716 25 Dƣợc phẩm Hà Tây 0 0 -909 -549 -249 -1,600 -1,533 X 3,748 41,227 4,123 4,123 4,962 5,570 6,813 26 Dƣợc phẩm Nam Hà -4,184 -7,483 -9,201 -6,049 -6,398 -7,436 -7,436 688 775 1,215 2,049 2,611 3,204 3,204 27 Dƣợc phẩm Imexpharm -8,953 -12,661 -19,453 -18,554 -24,635 -19,263 -12,724 14,081 14,081 14,081 16,612 17,635 19,123 5,551 28 Dƣợc VTYT Thanh Hóa 0 0 0 0 0 0 0 X 409 1,138 1,342 1,421 1,485 1,509 1,624 29 Pymepharco 0 -3,606 -2,134 -3,655 -8,301 -9,738 -11,825 486 486 1,172 3,400 6,352 12,486 19,909 30 Hoá - Dƣợc phẩm Mekophar -4,400 -2,800 -2,800 -5,428 -5,428 -5,428 -5,428 23,049 21,049 26,049 26,049 26,116 40,566 43,123 31 Trarphaco -2,054 -1,792 -1,703 -4,711 -8,145 -7,717 -4,872 8,628 11,203 11,175 14,538 14,610 15,427 15,574 32 XNK y tế Domesco -8,426 -6,257 -6,061 -3,115 -4,891 -13,597 -15,035 7,557 10,560 14,226 17,809 17,809 17,809 17,809 33 Dƣợc TBYT Đà Nẵng 0 0 -1,000 -2,501 -2,763 -1,039 -918 X 284 536 4,163 1,384 1,860 2,431 3,062 34 Dƣợc Hậu Giang -27,180 -12,796 -13,765 -12,036 -16,272 -30,308 -29,625 21,962 29,744 64,215 66,542 66,762 66,930 95,908 35 Dƣợc liệu TW 2 -589 -589 -589 -2,124 -17,696 -22,810 -21,570 1,278 2,602 7,284 16,388 16,293 16,298 16,367 36 Y dƣợc phẩm Vimedimex -10,949 -11,821 -12,752 -11,518 -13,775 -16,176 -15,935 1,635 2,729 3,165 3,967 3,967 5,330 5,330 (Nguồn: Tổng hợp từ BCĐKT các doanh nghiệp Dược giai đoạn 2009 – 2014) 268 Phụ lục 20. Dữ liệu tỷ giá USD/VND giai đoạn 2009 – 2014 Ngày Tỷ giá Ngày Tỷ giá Ngày Tỷ giá Ngày Tỷ giá Ngày Tỷ giá Ngày Tỷ giá Ngày Tỷ giá 1/1/2009 17,504 1/24/2009 17,441 2/16/2009 17,461 3/11/2009 17,281 4/3/2009 17,771 4/26/2009 17,746 5/19/2009 17,783 1/2/2009 17,498 1/25/2009 17,346 2/17/2009 17,483 3/12/2009 17,275 4/4/2009 17,719 4/27/2009 17,735 5/20/2009 17,536 1/3/2009 17,425 1/26/2009 17,346 2/18/2009 17,379 3/13/2009 17,324 4/5/2009 17,702 4/28/2009 17,754 5/21/2009 17,794 1/4/2009 17,589 1/27/2009 17,488 2/19/2009 17,392 3/14/2009 17,306 4/6/2009 17,702 4/29/2009 17,761 5/22/2009 17,397 1/5/2009 17,589 1/28/2009 17,374 2/20/2009 17,409 3/15/2009 17,416 4/7/2009 17,521 4/30/2009 17,724 5/23/2009 17,796 1/6/2009 17,282 1/29/2009 17,415 2/21/2009 17,293 3/16/2009 17,416 4/8/2009 17,626 5/1/2009 17,789 5/24/2009 17,796 1/7/2009 17,476 1/30/2009 17,510 2/22/2009 17,212 3/17/2009 17,085 4/9/2009 17,774 5/2/2009 17,821 5/25/2009 17,796 1/8/2009 17,419 1/31/2009 17,492 2/23/2009 17,212 3/18/2009 17,429 4/10/2009 17,627 5/3/2009 17,821 5/26/2009 17,787 1/9/2009 17,468 2/1/2009 17,492 2/24/2009 17,338 3/19/2009 17,355 4/11/2009 17,996 5/4/2009 17,821 5/27/2009 17,356 1/10/2009 17,295 2/2/2009 17,505 2/25/2009 17,461 3/20/2009 17,215 4/12/2009 17,996 5/5/2009 17,779 5/28/2009 17,413 1/11/2009 17,838 2/3/2009 17,491 2/26/2009 17,320 3/21/2009 17,424 4/13/2009 17,996 5/6/2009 17,689 5/29/2009 17,468 1/12/2009 17,838 2/4/2009 17,462 2/27/2009 17,393 3/22/2009 17,525 4/14/2009 17,996 5/7/2009 17,787 5/30/2009 17,745 1/13/2009 17,250 2/5/2009 17,358 2/28/2009 17,428 3/23/2009 17,525 4/15/2009 17,570 5/8/2009 17,782 5/31/2009 17,745 1/14/2009 17,416 2/6/2009 17,472 3/1/2009 17,477 3/24/2009 17,320 4/16/2009 17,661 5/9/2009 17,536 6/1/2009 17,745 1/15/2009 17,365 2/7/2009 17,530 3/2/2009 17,477 3/25/2009 17,317 4/17/2009 17,618 5/10/2009 17,681 6/2/2009 17,105 1/16/2009 17,403 2/8/2009 17,315 3/3/2009 17,180 3/26/2009 17,543 4/18/2009 17,770 5/11/2009 17,681 6/3/2009 17,470 1/17/2009 17,389 2/9/2009 17,315 3/4/2009 17,364 3/27/2009 17,754 4/19/2009 17,832 5/12/2009 17,630 6/4/2009 17,768 1/18/2009 17,475 2/10/2009 17,258 3/5/2009 17,237 3/28/2009 17,612 4/20/2009 17,832 5/13/2009 17,558 6/5/2009 17,807 1/19/2009 17,475 2/11/2009 17,385 3/6/2009 17,436 3/29/2009 17,837 4/21/2009 17,704 5/14/2009 17,791 6/6/2009 17,571 1/20/2009 17,483 2/12/2009 17,483 3/7/2009 17,272 3/30/2009 17,837 4/22/2009 17,711 5/15/2009 17,559 6/7/2009 18,030 1/21/2009 17,489 2/13/2009 17,315 3/8/2009 17,502 3/31/2009 17,775 4/23/2009 17,585 5/16/2009 17,477 6/8/2009 18,030 1/22/2009 17,474 2/14/2009 17,363 3/9/2009 17,502 4/1/2009 17,508 4/24/2009 17,621 5/17/2009 17,809 6/9/2009 17,327 1/23/2009 17,355 2/15/2009 17,461 3/10/2009 17,473 4/2/2009 17,689 4/25/2009 17,758 5/18/2009 17,809 6/10/2009 17,418 269 Ngày Tỷ giá Ngày Tỷ giá Ngày Tỷ giá Ngày Tỷ giá Ngày Tỷ giá Ngày Tỷ giá 8/7/2014 21,231 9/3/2014 21,203 9/30/2014 21,257 10/27/2014 21,225 11/23/2014 21,345 12/20/2014 21,408 8/8/2014 21,195 9/4/2014 21,194 10/1/2014 21,235 10/28/2014 21,254 11/24/2014 21,350 12/21/2014 21,408 8/9/2014 21,225 9/5/2014 21,206 10/2/2014 21,221 10/29/2014 21,258 11/25/2014 21,391 12/22/2014 21,387 8/10/2014 21,217 9/6/2014 21,335 10/3/2014 21,228 10/30/2014 21,248 11/26/2014 21,358 12/23/2014 21,403 8/11/2014 21,217 9/7/2014 21,201 10/4/2014 21,262 10/31/2014 21,440 11/27/2014 21,349 12/24/2014 21,409 8/12/2014 21,204 9/8/2014 21,201 10/5/2014 21,457 11/1/2014 21,284 11/28/2014 21,358 12/25/2014 21,409 8/13/2014 21,207 9/9/2014 21,203 10/6/2014 21,457 11/2/2014 21,378 11/29/2014 21,387 12/26/2014 21,388 8/14/2014 21,184 9/10/2014 21,236 10/7/2014 21,346 11/3/2014 21,260 11/30/2014 21,391 12/27/2014 21,375 8/15/2014 21,194 9/11/2014 21,174 10/8/2014 21,214 11/4/2014 21,348 12/1/2014 21,391 12/28/2014 21,375 8/16/2014 21,201 9/12/2014 21,227 10/9/2014 21,220 11/5/2014 21,290 12/2/2014 21,404 12/29/2014 21,375 8/17/2014 21,201 9/13/2014 21,197 10/10/2014 21,184 11/6/2014 21,250 12/3/2014 21,386 12/30/2014 21,377 8/18/2014 21,172 9/14/2014 21,139 10/11/2014 21,261 11/7/2014 21,275 12/4/2014 21,409 12/31/2014 21,409 8/19/2014 21,191 9/15/2014 21,139 10/12/2014 21,291 11/8/2014 21,385 12/5/2014 21,356 8/20/2014 21,219 9/16/2014 21,182 10/13/2014 21,291 11/9/2014 21,190 12/6/2014 21,289 8/21/2014 21,214 9/17/2014 21,187 10/14/2014 21,221 11/10/2014 21,190 12/7/2014 21,335 8/22/2014 21,207 9/18/2014 21,193 10/15/2014 21,191 11/11/2014 21,245 12/8/2014 21,335 8/23/2014 21,187 9/19/2014 21,279 10/16/2014 21,236 11/12/2014 21,307 12/9/2014 21,371 8/24/2014 21,197 9/20/2014 21,176 10/17/2014 21,097 11/13/2014 21,264 12/10/2014 21,319 8/25/2014 21,175 9/21/2014 21,261 10/18/2014 21,196 11/14/2014 21,330 12/11/2014 21,356 8/26/2014 21,242 9/22/2014 21,261 10/19/2014 21,241 11/15/2014 21,321 12/12/2014 21,307 8/27/2014 21,215 9/23/2014 21,213 10/20/2014 21,241 11/16/2014 21,188 12/13/2014 21,415 8/28/2014 21,219 9/24/2014 21,211 10/21/2014 21,290 11/17/2014 21,188 12/14/2014 21,415 8/29/2014 21,180 9/25/2014 21,257 10/22/2014 21,250 11/18/2014 21,286 12/15/2014 21,375 8/30/2014 21,191 9/26/2014 21,269 10/23/2014 21,270 11/19/2014 21,385 12/16/2014 21,382 8/31/2014 21,283 9/27/2014 21,198 10/24/2014 21,294 11/20/2014 21,363 12/17/2014 21,374 9/1/2014 21,283 9/28/2014 21,319 10/25/2014 21,279 11/21/2014 21,356 12/18/2014 21,406 9/2/2014 21,245 9/29/2014 21,319 10/26/2014 21,246 11/22/2014 21,345 12/19/2014 21,465 (Nguồn: Tổng cục thống kê) 270 Phụ lục 21. Đo lƣờng rủi ro tài chính bằng Z-Score Hệ số nguy cơ phá sản năm 2009 STT Tên công ty X1 X2 X3 X4 X5 Z'' đc S&P Moody's Tín nhiệm Trung bình ngành 0.176 0.042 0.112 0.580 1.826 5.905 BBB Baa2 An toàn I Nhóm 1 0.193 0.063 0.139 1.139 1.198 6.852 A+ A1 An toàn 1 Dƣợc & TTBYT Việt Mỹ 0.436 0.071 0.037 0.970 0.241 7.614 AA+ Aa1 An toàn 2 Dƣợc phẩm Phong Phú 0.456 0.048 0.055 0.706 1.259 7.510 AA Aa2 An toàn 3 Dƣợc Becamex 0.111 0.016 0.010 0.552 0.975 4.675 B+ B1 Cảnh báo 4 Dƣợc phẩm TW 25 0.013 0.068 0.112 0.437 1.010 4.770 BB- Ba3 Cảnh báo 5 Dƣợc Đồng Nai 0.049 0.007 0.025 0.280 1.211 4.056 B- B3 Nguy hiểm 6 Dƣợc phẩm 2.9 0.066 0.014 0.165 0.451 0.871 5.310 BB+ Ba1 Cảnh báo 7 Nam Dƣợc 0.029 -0.218 -0.012 0.255 0.420 2.916 CCC Caa2 Nguy hiểm 8 Dƣợc phẩm 3/2 0.136 0.039 0.165 0.710 1.052 6.129 BBB Baa2 An toàn 9 Dƣợc phẩm Agimexpharm 0.184 0.016 0.073 0.492 1.533 5.513 BB+ Ba1 Cảnh báo 10 Dƣợc phẩm Tipharco -0.050 0.013 0.084 0.238 2.266 3.780 B- B3 Nguy hiểm 11 Dƣợc Danapha 0.436 0.000 0.148 0.610 1.040 7.743 AA+ Aa1 An toàn 12 DP dƣợc liệu Pharmedic 0.437 0.107 0.309 0.802 1.862 9.384 AAA Aaa An toàn 13 Dƣợc phẩm TW Vidipha 0.560 0.076 0.164 0.819 1.070 9.131 AAA Aaa An toàn 14 Dƣợc VTYT Daklak 0.233 0.084 0.135 0.320 3.486 6.290 BBB+ Baa1 An toàn 15 Dƣợc phẩm TV.pharm 0.269 0.052 0.127 0.502 1.045 6.564 A- A3 An toàn 16 Dƣợc Lâm Đồng 0.113 0.080 0.240 0.396 2.797 6.281 BBB+ Baa1 An toàn 17 SPM -0.187 0.257 0.166 0.478 0.563 4.478 B B2 Cảnh báo 18 Dƣợc phẩm Bidiphar 0.024 0.032 0.214 0.576 1.146 5.554 BB+ Ba1 Cảnh báo 19 Dƣợc phẩm OPC 0.500 0.050 0.197 0.772 1.157 8.821 AAA Aaa An toàn 20 Dƣợc phẩm Bến Tre 0.170 0.027 0.075 0.278 1.714 5.246 BB Ba2 Cảnh báo II Nhóm 2 0.225 0.028 0.116 0.746 1.438 6.377 BBB+ Baa1 An toàn 21 Dƣợc Medipharco 0.024 0.004 0.070 0.107 1.216 4.004 B- B3 Nguy hiểm 22 Dƣợc TW Mediplantex 0.054 0.020 0.088 0.322 1.563 4.596 B+ B1 Cảnh báo 23 Dƣợc VTYT Hải Dƣơng 0.115 0.018 0.075 0.140 3.182 4.710 B+ B1 Cảnh báo 24 Dƣợc phẩm Cửu Long 0.221 0.067 0.135 0.469 0.962 6.321 BBB+ Baa1 An toàn 25 Dƣợc phẩm Hà Tây 0.213 0.017 0.107 0.354 2.448 5.793 BBB- Baa3 Cảnh báo 26 Dƣợc phẩm Nam Hà -0.019 0.014 0.078 0.135 1.500 3.838 B- B3 Nguy hiểm 27 Dƣợc phẩm Imexpharm 0.497 0.077 0.124 0.791 0.994 8.427 AAA Aaa An toàn 28 Dƣợc VTYT Thanh Hóa 0.106 0.002 0.078 0.221 2.556 4.706 B+ B1 Cảnh báo 29 Pymepharco 0.158 0.003 0.129 0.362 0.996 5.545 BB+ Ba1 Cảnh báo 30 Dƣợc phẩm Mekophar 0.532 0.000 0.191 0.766 1.524 8.827 AAA Aaa An toàn III Nhóm 3 0.147 0.040 0.098 0.353 2.323 5.377 BB+ Ba1 Cảnh bảo 31 Trarphaco 0.521 -0.001 0.194 0.668 1.952 8.669 AAA Aaa An toàn 32 XNK y tế Domesco 0.311 0.083 0.177 0.732 1.614 7.521 AA Aa2 An toàn 33 Dƣợc TBYT Đà Nẵng 0.113 0.020 0.047 0.161 3.609 4.545 B+ B1 Cảnh báo 34 Dƣợc Hậu Giang 0.439 0.151 0.317 0.657 1.341 9.447 AAA Aaa An toàn 35 Dƣợc liệu TW 2 0.023 0.005 0.011 0.028 2.545 3.517 CCC+ Caa1 Nguy hiểm 36 Y dƣợc phẩm Vimedimex -0.029 0.006 0.021 0.050 2.836 3.274 CCC+ Caa1 Nguy hiểm 271 Hệ số nguy cơ phá sản năm 2010 STT Tên công ty X1 X2 X3 X4 X5 Z'' đc S&P Moody's Tín nhiệm Trung bình ngành 0.175 0.055 0.107 0.537 1.672 5.865 BBB Baa2 An toàn I Nhóm 1 0.211 0.083 0.150 1.200 1.103 7.170 AA- Aa3 An toàn 1 Dƣợc & TTBYT Việt Mỹ 0.332 0.082 0.077 0.881 0.380 7.135 AA- Aa3 An toàn 2 Dƣợc phẩm Phong Phú 0.334 0.041 0.031 0.576 1.321 6.384 BBB+ Baa1 An toàn 3 Dƣợc Becamex 0.009 0.013 0.057 0.476 0.672 4.238 B B2 Cảnh báo 4 Dƣợc phẩm TW 25 0.095 0.075 0.119 0.405 0.977 5.343 BB+ Ba1 Cảnh báo 5 Dƣợc Đồng Nai 0.050 0.021 0.052 0.259 1.105 4.264 B B2 Cảnh báo 6 Dƣợc phẩm 2.9 0.133 0.023 0.173 0.548 0.867 5.932 BBB Baa2 An toàn 7 Nam Dƣợc 0.105 -0.246 0.088 0.293 0.640 4.034 B- B3 Nguy hiểm 8 Dƣợc phẩm 3/2 0.161 0.064 0.166 0.689 1.201 6.355 BBB+ Baa1 An toàn 9 Dƣợc phẩm Agimexpharm 0.159 0.032 0.098 0.475 1.607 5.552 BB+ Ba1 Cảnh báo 10 Dƣợc phẩm Tipharco -0.009 0.035 0.103 0.258 2.286 4.269 B B2 Cảnh báo 11 Dƣợc Danapha 0.392 0.000 0.143 0.554 0.922 7.364 AA Aa2 An toàn 12 DP dƣợc liệu Pharmedic 0.518 0.140 0.363 0.840 1.952 10.428 AAA Aaa An toàn 13 Dƣợc phẩm TW Vidipha 0.430 0.069 0.143 0.704 0.919 7.997 AA+ Aa1 An toàn 14 Dƣợc VTYT Daklak 0.280 0.103 0.109 0.375 2.885 6.550 A- A3 An toàn 15 Dƣợc phẩm TV.pharm 0.348 0.101 0.146 0.559 1.098 7.430 AA Aa2 An toàn 16 Dƣợc Lâm Đồng 0.184 0.141 0.244 0.430 2.732 7.009 AA- Aa3 An toàn 17 SPM -0.072 0.253 0.155 0.570 0.492 5.242 BB Ba2 Cảnh báo 18 Dƣợc phẩm Bidiphar 0.184 0.037 0.207 0.647 1.068 6.643 A- A3 An toàn 19 Dƣợc phẩm OPC 0.451 0.061 0.169 0.707 0.902 8.288 AAA Aaa An toàn 20 Dƣợc phẩm Bến Tre 0.169 0.035 0.128 0.276 1.882 5.625 BB+ Ba1 Cảnh báo II Nhóm 2 0.214 0.036 0.123 0.725 1.399 6.362 BBB+ Baa1 An toàn 21 Dƣợc Medipharco 0.028 0.010 0.097 0.111 1.442 4.232 B B2 Cảnh báo 22 Dƣợc TW Mediplantex 0.049 0.023 0.066 0.336 1.587 4.441 B B2 Cảnh báo 23 Dƣợc VTYT Hải Dƣơng 0.234 0.027 0.118 0.275 2.986 5.952 BBB Baa2 An toàn 24 Dƣợc phẩm Cửu Long 0.140 0.031 0.075 0.397 0.778 5.188 BB Ba2 Cảnh báo 25 Dƣợc phẩm Hà Tây 0.213 0.042 0.136 0.369 2.127 6.088 BBB Baa2 An toàn 26 Dƣợc phẩm Nam Hà 0.014 0.026 0.086 0.138 1.184 4.148 B- B3 Nguy hiểm 27 Dƣợc phẩm Imexpharm 0.460 0.093 0.136 0.760 1.031 8.281 AAA Aaa Cảnh báo 28 Dƣợc VTYT Thanh Hóa 0.132 0.000 0.086 0.249 2.229 4.959 BB Ba2 Cảnh báo 29 Pymepharco 0.168 0.049 0.186 0.387 1.055 6.171 BBB Baa2 An toàn 30 Dƣợc phẩm Mekophar 0.517 0.000 0.194 0.751 1.878 8.736 AAA Aaa An toàn III Nhóm 3 0.148 0.054 0.083 0.313 2.028 5.284 BB+ Ba1 Cảnh báo 31 Trarphaco 0.468 0.067 0.206 0.617 1.746 8.568 AAA Aaa An toàn 32 XNK y tế Domesco 0.304 0.098 0.173 0.707 1.413 7.464 AA Aa2 An toàn 33 Dƣợc TBYT Đà Nẵng 0.091 0.021 0.057 0.137 3.816 4.448 B B2 Cảnh báo 34 Dƣợc Hậu Giang 0.507 0.208 0.261 0.685 1.218 9.726 AAA Aaa An toàn 35 Dƣợc liệu TW 2 0.019 0.006 0.011 0.023 2.043 3.496 CCC+ Caa1 Nguy hiểm 36 Y dƣợc phẩm Vimedimex -0.013 0.008 0.019 0.045 2.520 3.369 CCC+ Caa1 Nguy hiểm 272 Hệ số nguy cơ phá sản năm 2011 STT Tên công ty X1 X2 X3 X4 X5 Z'' đc S&P Moody's Tín nhiệm Trung bình ngành 0.166 0.055 0.101 0.492 1.636 5.716 BBB- Baa3 Cảnh báo I Nhóm 1 0.202 0.100 0.137 1.224 1.099 7.103 AA- Aa3 An toàn 1 Dƣợc & TTBYT Việt Mỹ 0.249 0.020 -0.067 0.786 0.331 5.317 BB+ Ba1 Cảnh báo 2 Dƣợc phẩm Phong Phú 0.303 0.036 0.041 0.477 1.329 6.133 BBB Baa2 An toàn 3 Dƣợc Becamex -0.082 0.005 0.079 0.345 0.773 3.621 CCC+ Caa1 Nguy hiểm 4 Dƣợc phẩm TW 25 0.138 0.068 0.119 0.377 1.055 5.571 BBB- Baa3 Cảnh báo 5 Dƣợc Đồng Nai 0.058 0.042 0.082 0.260 1.123 4.592 B+ B1 Cảnh báo 6 Dƣợc phẩm 2.9 0.204 0.034 0.156 0.642 0.852 6.422 A- A3 An toàn 7 Nam Dƣợc 0.223 -0.101 0.204 0.381 1.203 6.155 BBB Baa2 An toàn 8 Dƣợc phẩm 3/2 0.221 0.107 0.171 0.685 1.390 6.918 A+ A1 An toàn 9 Dƣợc phẩm Agimexpharm 0.151 0.025 0.089 0.461 1.619 5.402 BB+ Ba1 Cảnh báo 10 Dƣợc phẩm Tipharco 0.031 0.045 0.105 0.277 2.258 4.595 B+ B1 Cảnh báo 11 Dƣợc Danapha 0.204 0.000 0.130 0.499 0.891 5.990 BBB Baa2 An toàn 12 DP dƣợc liệu Pharmedic 0.539 0.172 0.374 0.812 1.911 10.708 AAA Aaa An toàn 13 Dƣợc phẩm TW Vidipha 0.270 0.067 0.107 0.650 0.823 6.643 A- A3 An toàn 14 Dƣợc VTYT Daklak 0.317 0.086 0.107 0.398 3.370 6.745 A A2 An toàn 15 Dƣợc phẩm TV.pharm 0.407 0.102 0.193 0.599 1.439 8.175 AAA Aaa An toàn 16 Dƣợc Lâm Đồng 0.242 0.145 0.206 0.440 2.641 7.159 AA- Aa3 An toàn 17 SPM -0.014 0.235 0.082 0.583 0.324 5.088 BB Ba2 Cảnh báo 18 Dƣợc phẩm Bidiphar 0.354 0.098 0.214 0.757 1.272 8.126 AA+ Aa1 An toàn 19 Dƣợc phẩm OPC 0.340 0.071 0.161 0.692 0.943 7.525 AA Aa2 An toàn 20 Dƣợc phẩm Bến Tre 0.165 0.048 0.154 0.278 1.997 5.816 BBB- Baa3 Cảnh báo II Nhóm 2 0.214 0.033 0.126 0.753 1.466 6.401 A- A3 An toàn 21 Dƣợc Medipharco 0.026 0.015 0.134 0.107 1.539 4.481 B B2 Cảnh báo 22 Dƣợc TW Mediplantex 0.050 0.018 0.085 0.329 1.872 4.553 B B2 Cảnh báo 23 Dƣợc VTYT Hải Dƣơng 0.327 0.044 0.118 0.387 3.335 6.742 A A2 An toàn 24 Dƣợc phẩm Cửu Long 0.053 -0.025 0.055 0.312 0.771 4.212 B B2 Cảnh báo 25 Dƣợc phẩm Hà Tây 0.225 0.034 0.162 0.387 2.211 6.337 BBB+ Baa2 An toàn 26 Dƣợc phẩm Nam Hà 0.017 0.030 0.080 0.142 1.437 4.147 B- B3 Nguy hiểm 27 Dƣợc phẩm Imexpharm 0.499 0.095 0.141 0.822 0.984 8.643 AAA Aaa An toàn 28 Dƣợc VTYT Thanh Hóa 0.125 0.000 0.097 0.294 2.151 5.031 BB Ba2 Cảnh báo 29 Pymepharco 0.184 0.082 0.187 0.424 1.060 6.426 A- A3 An toàn 30 Dƣợc phẩm Mekophar 0.518 0.000 0.190 0.733 1.959 8.697 AAA Aaa An toàn III Nhóm 3 0.140 0.049 0.078 0.268 1.893 5.133 BB Ba2 Cảnh báo 31 Trarphaco 0.363 0.109 0.206 0.529 1.500 7.927 AA+ Aa1 An toàn 32 XNK y tế Domesco 0.312 0.095 0.161 0.701 1.414 7.430 AA Aa2 An toàn 33 Dƣợc TBYT Đà Nẵng 0.079 0.017 0.063 0.113 3.483 4.366 B B2 Cảnh báo 34 Dƣợc Hậu Giang 0.502 0.194 0.258 0.698 1.306 9.649 AAA Aaa An toàn 35 Dƣợc liệu TW 2 0.016 0.007 0.009 0.019 1.888 3.460 CCC+ Caa1 Nguy hiểm 36 Y dƣợc phẩm Vimedimex 0.037 0.009 0.033 0.046 2.169 3.787 B- B3 Nguy hiểm 273 Hệ số nguy cơ phá sản năm 2012 STT Tên công ty X1 X2 X3 X4 X5 Z'' đc S&P Moody's Tín nhiệm Trung bình ngành 0.163 0.054 0.098 0.452 1.444 5.631 BB+ Ba1 Cảnh báo I Nhóm 1 0.229 0.115 0.148 1.188 1.146 7.372 AA Aa2 An toàn 1 Dƣợc & TTBYT Việt Mỹ 0.193 -0.061 0.014 0.811 0.368 5.267 BB+ Ba1 Cảnh báo 2 Dƣợc phẩm Phong Phú 0.231 0.029 0.033 0.326 0.965 5.422 BB+ Ba1 Cảnh báo 3 Dƣợc Becamex -0.065 0.005 0.113 0.270 0.826 3.885 B- B3 Nguy hiểm 4 Dƣợc phẩm TW 25 0.133 0.041 0.063 0.420 0.869 5.119 BB Ba2 Cảnh báo 5 Dƣợc Đồng Nai 0.073 0.044 0.059 0.286 1.198 4.571 B+ B1 Cảnh báo 6 Dƣợc phẩm 2.9 0.170 0.048 0.159 0.652 0.854 6.278 BBB+ Baa1 An toàn 7 Nam Dƣợc 0.393 0.172 0.363 0.576 1.883 9.430 AAA Aaa An toàn 8 Dƣợc phẩm 3/2 0.281 0.148 0.219 0.697 1.438 7.784 AA+ Aa1 An toàn 9 Dƣợc phẩm Agimexpharm 0.138 0.032 0.126 0.464 1.620 5.590 BB+ Ba1 Cảnh báo 10 Dƣợc phẩm Tipharco 0.024 0.032 0.100 0.260 2.095 4.457 B B2 Cảnh báo 11 Dƣợc Danapha 0.084 0.000 0.155 0.467 0.905 5.334 BB+ Ba1 Cảnh báo 12 DP dƣợc liệu Pharmedic 0.545 0.164 0.370 0.768 1.892 10.651 AAA Aaa An toàn 13 Dƣợc phẩm TW Vidipha 0.172 0.061 0.083 0.634 0.809 5.803 BBB- Baa3 Cảnh báo 14 Dƣợc VTYT Daklak 0.327 0.080 0.130 0.400 3.529 6.949 A+ A1 An toàn 15 Dƣợc phẩm TV.pharm 0.437 0.132 0.266 0.593 1.532 8.955 AAA Aaa An toàn 16 Dƣợc Lâm Đồng 0.281 0.136 0.156 0.452 2.728 7.057 AA- Aa3 An toàn 17 SPM 0.166 0.261 0.085 0.577 0.398 6.366 BBB+ Baa1 An toàn 18 Dƣợc phẩm Bidiphar 0.399 0.144 0.236 0.744 1.319 8.704 AAA Aaa An toàn 19 Dƣợc phẩm OPC 0.251 0.049 0.183 0.670 1.044 6.992 A+ A1 An toàn 20 Dƣợc phẩm Bến Tre 0.140 0.053 0.123 0.255 1.838 5.439 BB+ Ba1 Cảnh báo II Nhóm 2 0.220 0.033 0.127 0.798 1.434 6.487 A- A3 An toàn 21 Dƣợc Medipharco 0.033 0.011 0.105 0.090 1.278 4.299 B B2 Cảnh báo 22 Dƣợc TW Mediplantex 0.061 0.019 0.059 0.309 1.563 4.433 B B2 Cảnh báo 23 Dƣợc VTYT Hải Dƣơng 0.269 0.051 0.131 0.355 2.819 6.429 A- A3 An toàn 24 Dƣợc phẩm Cửu Long 0.032 -0.047 0.109 0.318 0.812 4.376 B B2 Cảnh báo 25 Dƣợc phẩm Hà Tây 0.263 0.032 0.132 0.422 2.268 6.407 A- A3 An toàn 26 Dƣợc phẩm Nam Hà 0.004 0.028 0.082 0.153 1.665 4.081 B- B3 Nguy hiểm 27 Dƣợc phẩm Imexpharm 0.501 0.075 0.121 0.826 0.950 8.459 AAA Aaa An toàn 28 Dƣợc VTYT Thanh Hóa 0.048 0.000 0.074 0.299 2.038 4.373 B B2 Cảnh báo 29 Pymepharco 0.220 0.105 0.191 0.460 1.099 6.803 A A2 An toàn 30 Dƣợc phẩm Mekophar 0.534 0.000 0.180 0.737 1.927 8.736 AAA Aaa An toàn III Nhóm 3 0.128 0.042 0.072 0.236 1.541 4.962 BB Ba2 Cảnh báo 31 Trarphaco 0.285 0.096 0.231 0.471 1.550 7.477 AA Aa2 An toàn 32 XNK y tế Domesco 0.313 0.067 0.153 0.681 1.498 7.260 AA- Aa3 An toàn 33 Dƣợc TBYT Đà Nẵng 0.061 0.015 0.055 0.098 2.947 4.171 B B2 Cảnh báo 34 Dƣợc Hậu Giang 0.483 0.195 0.269 0.702 1.340 9.594 AAA Aaa An toàn 35 Dƣợc liệu TW 2 0.012 0.003 0.000 0.015 1.073 3.357 CCC+ Caa1 Nguy hiểm 36 Y dƣợc phẩm Vimedimex 0.056 0.009 0.029 0.041 2.096 3.886 B- B3 Nguy hiểm 274 Hệ số nguy cơ phá sản năm 2013 STT Tên công ty X1 X2 X3 X4 X5 Z'' đc S&P Moody's Tín nhiệm Trung bình ngành 0.176 0.057 0.096 0.451 1.371 5.709 BBB- Baa3 Cảnh báo I Nhóm 1 0.285 0.124 0.128 1.209 1.151 7.650 AA+ Aa1 An toàn 1 Dƣợc & TTBYT Việt Mỹ 0.184 -0.070 0.018 0.820 0.303 5.208 BB Ba2 Cảnh báo 2 Dƣợc phẩm Phong Phú 0.141 -0.010 0.008 0.255 0.857 4.464 B B2 Cảnh báo 3 Dƣợc Becamex -0.005 0.014 0.040 0.235 0.401 3.776 B- B3 Nguy hiểm 4 Dƣợc phẩm TW 25 0.141 0.025 0.071 0.460 1.006 5.214 BB Ba2 Cảnh báo 5 Dƣợc Đồng Nai 0.088 0.037 0.063 0.316 1.336 4.703 B+ B1 Cảnh báo 6 Dƣợc phẩm 2.9 0.144 0.067 0.163 0.649 0.817 6.193 BBB Baa2 An toàn 7 Nam Dƣợc 0.448 0.332 0.238 0.707 1.677 9.607 AAA Aaa An toàn 8 Dƣợc phẩm 3/2 0.299 0.163 0.247 0.681 1.596 8.118 AA+ Aa1 An toàn 9 Dƣợc phẩm Agimexpharm 0.159 0.062 0.150 0.472 1.854 6.001 BBB Baa2 An toàn 10 Dƣợc phẩm Tipharco 0.032 0.029 0.084 0.236 2.115 4.368 B B2 Cảnh báo 11 Dƣợc Danapha 0.106 0.000 0.154 0.469 0.946 5.474 B B2 Cảnh báo 12 DP dƣợc liệu Pharmedic 0.581 0.155 0.394 0.757 1.893 11.005 AAA Aaa An toàn 13 Dƣợc phẩm TW Vidipha 0.276 0.059 0.096 0.689 0.892 6.619 A- A3 An toàn 14 Dƣợc VTYT Daklak 0.369 0.107 0.147 0.448 3.710 7.480 AA Aa2 An toàn 15 Dƣợc phẩm TV.pharm 0.428 0.126 0.183 0.565 1.358 8.295 AAA Aaa An toàn 16 Dƣợc Lâm Đồng 0.246 0.108 0.140 0.436 2.650 6.615 BBB Ba2 An toàn 17 SPM 0.352 0.283 0.033 0.588 0.395 7.319 AA Aa2 An toàn 18 Dƣợc phẩm Bidiphar 0.383 0.147 0.237 0.685 1.382 8.549 AAA Aaa An toàn 19 Dƣợc phẩm OPC 0.243 0.044 0.173 0.678 1.088 6.861 A+ A1 An toàn 20 Dƣợc phẩm Bến Tre 0.133 0.059 0.096 0.255 1.749 5.227 BB Ba2 Cảnh báo II Nhóm 2 0.265 0.044 0.136 0.964 1.529 7.052 AA- Aa3 An toàn 21 Dƣợc Medipharco 0.051 0.004 0.098 0.089 1.232 4.351 B B2 Cảnh báo 22 Dƣợc TW Mediplantex 0.080 0.021 0.057 0.308 1.592 4.549 B+ B1 Cảnh báo 23 Dƣợc VTYT Hải Dƣơng 0.283 0.034 0.155 0.370 2.885 6.653 A A2 An toàn 24 Dƣợc phẩm Cửu Long 0.083 -0.014 0.117 0.415 1.056 4.965 BB Ba2 Cảnh báo 25 Dƣợc phẩm Hà Tây 0.299 0.062 0.161 0.445 2.405 6.965 A+ A1 An toàn 26 Dƣợc phẩm Nam Hà 0.031 0.046 0.130 0.197 2.015 4.684 B+ B1 Cảnh báo 27 Dƣợc phẩm Imexpharm 0.484 0.057 0.110 0.817 0.956 8.203 AAA Aaa An toàn 28 Dƣợc VTYT Thanh Hóa 0.005 0.000 0.058 0.297 2.006 3.985 B- B3 Nguy hiểm 29 Pymepharco 0.358 0.131 0.204 0.568 1.147 7.990 AA+ Aa1 An toàn 30 Dƣợc phẩm Mekophar 0.538 0.000 0.184 0.733 2.015 8.783 AAA Aaa An toàn III Nhóm 3 0.124 0.041 0.075 0.233 1.387 4.946 B B2 Cảnh báo 31 Trarphaco 0.343 0.096 0.244 0.552 1.636 8.032 AA Aa2 An toàn 32 XNK y tế Domesco 0.318 0.062 0.150 0.642 1.530 7.215 AA- Aa3 An toàn 33 Dƣợc TBYT Đà Nẵng 0.051 0.015 0.043 0.094 2.537 4.021 B- B3 Nguy hiểm 34 Dƣợc Hậu Giang 0.435 0.190 0.288 0.673 1.294 9.360 AAA Aaa An toàn 35 Dƣợc liệu TW 2 0.011 0.001 0.004 0.014 0.738 3.370 CCC+ Caa1 Nguy hiểm 36 Y dƣợc phẩm Vimedimex 0.051 0.007 0.021 0.036 2.186 3.789 B- B3 Nguy hiểm 275 Hệ số nguy cơ phá sản năm 2014 STT Tên công ty X1 X2 X3 X4 X5 Z'' đc S&P Moody's Tín nhiệm Trung bình ngành 0.184 0.058 0.087 0.464 1.324 5.715 BBB- Baa3 Cảnh báo I Nhóm 1 0.290 0.123 0.117 1.183 1.266 7.583 AA Aa2 An toàn 1 Dƣợc & TTBYT Việt Mỹ 0.225 -0.242 -0.341 0.628 0.160 2.308 CCC- Caa2 Nguy hiểm 2 Dƣợc phẩm Phong Phú 0.137 -0.017 0.078 0.333 0.905 4.969 BB Ba2 Cảnh báo 3 Dƣợc Becamex 0.030 0.020 0.050 0.247 0.388 4.106 B- B3 Nguy hiểm 4 Dƣợc phẩm TW 25 0.164 0.039 0.053 0.477 0.327 5.306 BB+ Ba1 Cảnh báo 5 Dƣợc Đồng Nai 0.089 0.036 0.052 0.294 2.584 4.614 B+ B1 Cảnh báo 6 Dƣợc phẩm 2.9 0.193 0.101 0.175 0.714 0.814 6.770 A A2 An toàn 7 Nam Dƣợc 0.462 0.392 0.174 0.750 1.718 9.516 AAA Aaa An toàn 8 Dƣợc phẩm 3/2 0.267 0.173 0.187 0.662 1.475 7.516 AA Aa2 An toàn 9 Dƣợc phẩm Agimexpharm 0.205 0.081 0.175 0.462 2.018 6.516 A- A3 An toàn 10 Dƣợc phẩm Tipharco 0.031 0.024 0.082 0.199 2.164 4.290 B B2 Cảnh báo 11 Dƣợc Danapha 0.138 0.000 0.150 0.462 0.938 5.651 BBB- Baa3 Cảnh báo 12 DP dƣợc liệu Pharmedic 0.608 0.159 0.362 0.768 1.640 10.999 AAA Aaa An toàn 13 Dƣợc phẩm TW Vidipha 0.391 0.070 0.110 0.735 1.100 7.558 AA Aa2 An toàn 14 Dƣợc VTYT Daklak 0.418 0.126 0.151 0.489 4.170 7.925 AA+ Aa1 An toàn 15 Dƣợc phẩm TV.pharm 0.446 0.103 0.157 0.596 1.344 8.191 AAA Aaa An toàn 16 Dƣợc Lâm Đồng 0.165 0.092 0.123 0.411 2.433 5.890 BBB Ba2 An toàn 17 SPM 0.390 0.295 0.048 0.594 0.490 7.715 AA+ Aa1 An toàn 18 Dƣợc phẩm Bidiphar 0.135 0.077 0.107 0.474 1.941 5.609 BB+ Ba1 Cảnh báo 19 Dƣợc phẩm OPC 0.287 0.068 0.167 0.702 1.143 7.214 AA- Aa3 An toàn 20 Dƣợc phẩm Bến Tre 0.136 0.048 0.077 0.280 1.642 5.113 BB Ba2 Cảnh báo II Nhóm 2 0.330 0.052 0.142 1.170 1.469 7.767 AA+ Aa1 An toàn 21 Dƣợc Medipharco 0.068 0.002 0.097 0.103 1.616 4.462 B B2 Cảnh báo 22 Dƣợc TW Mediplantex 0.091 0.027 0.060 0.294 1.640 4.643 B+ B1 Cảnh báo 23 Dƣợc VTYT Hải Dƣơng 0.271 0.023 0.042 0.320 2.309 5.721 BBB- Baa3 Cảnh báo 24 Dƣợc phẩm Cửu Long 0.148 0.031 0.103 0.486 1.178 5.527 BB+ Ba1 Cảnh báo 25 Dƣợc phẩm Hà Tây 0.278 0.058 0.139 0.407 2.366 6.625 A- A3 An toàn 26 Dƣợc phẩm Nam Hà 0.071 0.070 0.145 0.243 2.252 5.172 BB Ba2 Cảnh báo 27 Dƣợc phẩm Imexpharm 0.505 0.063 0.116 0.803 0.946 8.397 AAA Aaa An toàn 28 Dƣợc VTYT Thanh Hóa 0.011 0.000 0.067 0.283 1.749 4.070 B- B3 Nguy hiểm 29 Pymepharco 0.535 0.132 0.174 0.716 1.025 9.111 AAA Aaa An toàn 30 Dƣợc phẩm Mekophar 0.571 0.000 0.306 0.744 1.618 9.838 AAA Aaa An toàn III Nhóm 3 0.120 0.042 0.064 0.242 1.300 4.856 BB- Ba3 Cảnh báo 31 Trarphaco 0.443 0.109 0.194 0.663 1.487 8.510 AAA Aaa An toàn 32 XNK y tế Domesco 0.386 0.102 0.179 0.692 1.523 8.043 AA+ Aa1 An toàn 33 Dƣợc TBYT Đà Nẵng 0.059 0.017 0.040 0.100 2.308 4.064 B- B3 Nguy hiểm 34 Dƣợc Hậu Giang 0.377 0.170 0.222 0.649 1.193 8.449 AAA Aaa An toàn 35 Dƣợc liệu TW 2 0.014 0.003 0.004 0.016 0.700 3.396 CCC+ Caa1 Nguy hiểm 36 Y dƣợc phẩm Vimedimex 0.030 0.008 0.021 0.033 2.083 3.646 CCC+ Caa1 Nguy hiểm (Nguồn: Tính từ BCTC 36 doanh nghiệp Dược giai đoạn 2009 – 2014) 276